中小企業(yè)融資問題研究

1、大連理工大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計）模板 網(wǎng)絡(luò)教育學(xué)院本 科 生 畢 業(yè) 論 文（設(shè) 計） 題 目：中小企業(yè)融資問題研究學(xué)習(xí)中心： 萬州電大奧鵬學(xué)習(xí)中心 層 次： 專科起點本科 專 業(yè)： 會計學(xué) 年 級： 2011 年春 季 學(xué) 號： 111511322656 學(xué) 生： 陳太金 指導(dǎo)教師： 陳 明 完成日期： 2013年02月22 日I中小企業(yè)融資問題研究內(nèi)容摘要改革開放至今，中小企業(yè)經(jīng)過長足的發(fā)展，作為經(jīng)濟社會發(fā)展不可缺少的組織細胞, 在促進經(jīng)濟發(fā)展、擴大社會就業(yè)、提供社會服務(wù)、增加財政收入中發(fā)揮著舉足輕重的作用，同時在我國國民經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用。然而長期以來，在其發(fā)展過程中，

2、由于自身缺陷和外部環(huán)境多種因素，產(chǎn)生了融資難的問題，這已成為制約中小民營企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸”。因此中小企業(yè)在獲得發(fā)展所需資金的來源上很難與其在國民經(jīng)濟中所處的重要地位相匹配。因此，如何解決中小企業(yè)融資難問題成為政府、企業(yè)和研究學(xué)者所共同關(guān)注的課題。要破解這一難題，目前必須從政府引導(dǎo)、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、發(fā)展中介服務(wù)體系等方面入手。關(guān)鍵詞：融資管理；融資目標；中小企業(yè)；解決對策目 錄內(nèi)容摘要I引 言11 企業(yè)融資問題相關(guān)理論概述21.1 企業(yè)融資的含義21.2 企業(yè)融資類型21.2.1 直接融資21.2.2 間接融資21.3 企業(yè)融資模式31.3.1 保持距離型31.3.2 關(guān)系型41.4 企業(yè)

3、融資渠道41.4.1 銀行借款41.4.2 證券融資51.4.3 招商引資61.4.4 民間借貸62 中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及存在的問題72.1 中小企業(yè)簡介72.2 中小企業(yè)的融資目標72.3 中小企業(yè)的融資模式72.3.1內(nèi)源融資模式72.3.2外源融資模式72.4 中小企業(yè)融資過程中存在的問題82.4.1信用歧視82.4.2缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔保的信用體系82.4.3對非國有企業(yè)融資歧視82.4.4區(qū)域性的中小金融機構(gòu)對中小企業(yè)的支持力度不夠82.4.5缺少為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的金融機構(gòu)82.4.6中小企業(yè)貸款困難，銀行也感到放款難92.4.7在我國缺乏相應(yīng)的法律、法規(guī)保障體系93 完善中

4、小企業(yè)融資政策的對策建議103.1構(gòu)建完善的法律保障體系103.2大力發(fā)展地方性金融機構(gòu)103.3逐步放開民間借貸市場，拓寬中小企業(yè)直接融資的渠道103.4建立和完善為中小企業(yè)融資的信用擔保體系103.5鼓勵中小企業(yè)投靠優(yōu)勢企業(yè)113.6大力推進現(xiàn)有的城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社的體制改革11參考文獻13引 言 當前我國的中小企業(yè)同樣正面臨著嚴重的融資困境。中小企業(yè)的融資困境，主要原因在于信息不對稱，其主要表現(xiàn)形式在于企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的失衡：內(nèi)源性融資與外源性融資結(jié)構(gòu)失衡，融資渠道的不暢。當前我國中小企業(yè)的融資問題主要體現(xiàn)在內(nèi)源融資能力不足，嚴重缺乏直接融資的渠道從而嚴重依賴銀行信貸，然而由于信息不對

5、稱和我國特有的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)因素又造成我國中小企業(yè)在融資中受到歧視。造成我國中小企業(yè)融資難的原因也是多方面的。這其中既有中小企業(yè)自身的原因，也有相關(guān)政策的原因，還包括經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的原因。本文通過實證研究的方式，對我國中小企業(yè)融資問題的真實狀況進行一個檢驗。本文希望對中小企業(yè)融資能力和融資選擇影響因素的檢驗，發(fā)現(xiàn)當前影響我國中小企業(yè)融資能力的因素有哪些；中小企業(yè)有哪些不同于一般企業(yè)的融資規(guī)律。通過對影響中小企業(yè)融資能力的因素確定，我們根據(jù)實證研究的結(jié)果結(jié)合當前我國的實際經(jīng)濟狀況分析哪些原因造成了當前中小企業(yè)融資問題，以及如何提高中小企業(yè)的融資能力并就此提出解決問題的對策和建議。 1 企業(yè)融資問題相關(guān)理論概

6、述1.1 企業(yè)融資的含義企業(yè)融資是指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀及資金運用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營與發(fā)展策略的需要，通過一定的渠道和方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的一種經(jīng)濟活動。企業(yè)融資是指企業(yè)通過各種途徑和方式籌措企業(yè)生存和發(fā)展所必需的資金的活動。資金是企業(yè)體內(nèi)的血液，是企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件，沒有足夠的資金，企業(yè)的生存和發(fā)展就沒有保障。企業(yè)融資是指企業(yè)向外部有關(guān)單位和個人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的財務(wù)活動。組織創(chuàng)新是指組織規(guī)則、交易的方式、手段或程序的變化。企業(yè)融資一般是指非金融企業(yè)的長期資金來源問題，在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)融資的方式總的說來分

7、為兩種：一是內(nèi)源融資,即將自己的積累可供使用資金轉(zhuǎn)化為投資的過程。企業(yè)的發(fā)展主要取決于能否獲得穩(wěn)定的資金來源，企業(yè)融資主要是指企業(yè)在金融市場上的籌資行為。因此，企業(yè)融資與資金供給制度、金融市場、金融體制和債信文化有著密切的關(guān)系。1.2 企業(yè)融資類型企業(yè)融資按照有無金融中介分為兩種方式：直接融資和間接融資。1.2.1 直接融資直接融資是指不經(jīng)過任何金融中介機構(gòu)，而由資金短缺的單位直接與資金盈余的單位協(xié)商進行借貸，或通過有價證券及合資等方式進行的資金融通，如企業(yè)債券、股票、合資合作經(jīng)營、企業(yè)內(nèi)部融資等。間接融資是指通過金融機構(gòu)為媒介進行的融資活動，如銀行信貸、非銀行金融機構(gòu)信貸、委托貸款、融資租賃

8、、項目融資貸款等。直接融資方式的優(yōu)點是資金流動比較迅速，成本低，受法律限制少；缺點是對交易雙方籌資與投資技能要求高，而且有的要求雙方會面才能成交。1.2.2 間接融資相對于直接融資，間接融資則通過金融中介機構(gòu)，可以充分利用規(guī)模經(jīng)濟，降低成本，分散風(fēng)險，實現(xiàn)多元化負債。但直接融資又是發(fā)展現(xiàn)代化大企業(yè)、籌措資金必不可少的手段，故兩種融資方式不能偏廢。（1）股權(quán)融資。股權(quán)融資是指資金不通過金融中介機構(gòu)，借助股票這一載體直接從資金盈余部門流向資金短缺部門，資金供給者作為所有者享有對企業(yè)控制權(quán)的融資方式。它具有以下特征：長期性、不可逆性、無負擔性。（2）債務(wù)融資。債務(wù)融資是指企業(yè)通過舉債籌措資金，資金供

9、給者作為債權(quán)人享有到期收回本期的融資方式。相對于股權(quán)融資，它具有以下特征：短期性、可逆性、負擔性。1.3 企業(yè)融資模式在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家中，企業(yè)的融資模式主要有兩種類型：一是以美國為代表的證券市場占主導(dǎo)地位的保持距離型融資模式，銀企關(guān)系相對不密切；企業(yè)融資日益游離于銀行體系，銀行對企業(yè)的約束主要是依靠退出機制而不是對企業(yè)經(jīng)營活動的直接監(jiān)督；二是以日本為代表的關(guān)系型融資模式，在這種融資模式中，銀企關(guān)系密切，企業(yè)通常與一家銀行有著長期穩(wěn)定的交易關(guān)系，從那里獲得資金救助和業(yè)務(wù)指導(dǎo)，銀行通過對企業(yè)產(chǎn)權(quán)的適度集中而對企業(yè)的經(jīng)營活動實施有效的直接控制。1.3.1 保持距離型1保持距離型融資模式以美國為例

10、。美國是典型的自由主義的市場經(jīng)濟國家，具有發(fā)達的資本市場和高度競爭的商業(yè)銀行體系，這使企業(yè)可以同時利用直接融資與間接融資兩條渠道。由于企業(yè)自有資金的比率較高、商業(yè)銀行間的高度競爭、發(fā)達的直接融資體系、禁止商業(yè)銀行持有企業(yè)的股票以及銀行活動本身受到嚴格監(jiān)督，所以企業(yè)與銀行間保持一種松散的商業(yè)型融資關(guān)系，即“保持距離型的融資”。在保持距離型的融資模式下，證券市場是企業(yè)獲得外部長期資金的主渠道。企業(yè)主要通過發(fā)行債券和股票的方式從資本市場上籌措資金。從股權(quán)控制的角度看，美國企業(yè)十分分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)對治理結(jié)構(gòu)具有重大影響：對經(jīng)營者的約束主要來自市場。這些市場包括股票市場、商品市場和經(jīng)理市場等，其中股票市場

11、具有很重要的作用：一是股東“用腳投票”的約束。由于股票市場具有充分的流動性和方便交易性，當股東普遍對企業(yè)的經(jīng)營狀況不滿意或?qū)ΜF(xiàn)任管理者不信任時，就會在股票市場上大量拋售股票，這就是所謂的“用腳投票”。它會引起該企業(yè)股票價格下跌，導(dǎo)致企業(yè)面臨一系列的困難和危機。二是股票市場“接管”的風(fēng)險。股票市場運作方便靈活促進了企業(yè)并購，特別是杠桿收購和敵意收購的興起與發(fā)展，一旦企業(yè)經(jīng)營善，就存在被接管的可能，經(jīng)營者就可能被撤換。市場對企業(yè)經(jīng)營者形成強有力的外部監(jiān)督制約機制。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)能夠形成較為完整的權(quán)利制衡機制，外部治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)彼此獨立存在且相互制衡，所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營權(quán)的分布與配置有著較為

12、穩(wěn)固和規(guī)范的制度安排。 1.3.2 關(guān)系型關(guān)系型融資模式以日本為例。日本富有政府干預(yù)色彩的經(jīng)濟體制內(nèi)在地要求建立一種不同于保持距離型融資模式的企業(yè)融資模式關(guān)系型融資模式，以滿足不平衡發(fā)展戰(zhàn)略對資金的非均衡配置和對大企業(yè)給予特殊扶植的目的。長期以來日本處于一種金融壓抑的體制之下：主要商業(yè)銀行直接或間接地受到政府的嚴格控制；長期人為執(zhí)行低利率政策；政府影響貸款規(guī)模和方向，重點支持優(yōu)先發(fā)展部門和企業(yè)；資本市場不發(fā)達，銀行貸款是企業(yè)融資的主要方式。在這種金融壓抑的體制下形成了富有日本特色的主銀行制度。主銀行制度包括互相補充的三個部分：銀行和企業(yè)訂立關(guān)系型契約、銀行之間形成特殊關(guān)系以及金融監(jiān)管當局采取一

13、套特別的管制措施，如市場準入管制、金融約束、存款提保及對民間融資的限制等。與此相對的是，日本企業(yè)在證券融資中，形成了獨特的法人相互持股的股權(quán)結(jié)構(gòu)。企業(yè)通過這種持股方式集結(jié)起來，容易形成“企業(yè)集團”，有助于建立長期穩(wěn)定的交易關(guān)系，也有利于加強經(jīng)營者對企業(yè)的自主控制。因此，在日本的主銀行體制和法人之間的相互持股基礎(chǔ)上形成的日本企業(yè)治理結(jié)構(gòu)：一方面，日本企業(yè)經(jīng)營者擁有作出經(jīng)營決策的極大自主權(quán)，由于法人之間具有持股關(guān)系，很少干預(yù)對方的經(jīng)營活動；另一方面，企業(yè)經(jīng)營者又會受到銀行特別是主銀行的監(jiān)督。主銀行既是企業(yè)的主要貸款者或貸款銀團的組織者，又是企業(yè)的主要持股者。主銀行與企業(yè)具有兩方面的關(guān)系：（1）作為

14、企業(yè)的股東，在盈利情況良好的條件下，銀行并不對這些企業(yè)的經(jīng)營實施直接控制；（2）如果企業(yè)利潤開始下降，主銀行由于所處的特殊地位，能夠較早地察覺出問題。如果情況繼續(xù)惡化，主銀行就可以通過召開股東大會或董事會來更換企業(yè)的最高領(lǐng)導(dǎo)層。1.4 企業(yè)融資渠道企業(yè)的資金來源主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩個渠道，其中內(nèi)源融資主要是指企業(yè)的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金積累部分；外源融資即企業(yè)的外部資金來源部分，主要包括直接融資和間接融資兩類方式。直接融資是指企業(yè)進行的首次上市募集資金(IPO)、配股和增發(fā)等股權(quán)融資活動，所以也稱為股權(quán)融資；間接融資是指企業(yè)資金來自于銀行、非銀行金融機構(gòu)的貸款等債權(quán)融資活動，

15、所以也稱為債務(wù)融資。隨著技術(shù)的進步和生產(chǎn)規(guī)模的擴大，單純依靠內(nèi)部融資已經(jīng)很難滿足企業(yè)的資金需求。外部融資成為企業(yè)獲取資金的重要方式。外部融資又可分為債務(wù)融資和股權(quán)融資。 1.4.1 銀行借款信貸融資是間接融資，是市場信用經(jīng)濟的融資方式，它以銀行為經(jīng)營主體，按信貸規(guī)則運作，要求資產(chǎn)安全和資金回流，風(fēng)險取決于資產(chǎn)質(zhì)量。信貸融資由于責任鏈條和追索期長，信息不對稱，由少數(shù)決策者對項目的判斷支配大額資金，把風(fēng)險積累推到將來。信貸融資需要發(fā)達的社會信用體系支持。銀行借款是企業(yè)最常用的融資渠道，但銀行的基本做法是“嫌貧愛富”，以風(fēng)險控制為原則，這是由銀行的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定的。對銀行來講，它一般不愿冒太大的風(fēng)險，

16、因為銀行借款沒有利潤要求權(quán)，所以對風(fēng)險大的企業(yè)或項目不愿借款，哪怕是有很高的預(yù)期利潤。相反，實力雄厚、收益或現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)是銀行歡迎的貸款對象。因為以上特點，銀行借款跟其它融資方式相比，主要不足在于：一是條件苛刻，限制性條款太多，手續(xù)過于復(fù)雜，費時費力，有時可能跑一年也跑不下來；二是借款期限相對較短，長期投資很少能貸到款；三是借款額度相對也小，通過銀行解決企業(yè)發(fā)展所需要的全部資金是很難的。特別對于在起步和創(chuàng)業(yè)階段企業(yè)，貸款的風(fēng)險大，是很難獲得銀行借款的。 1.4.2 證券融資證券融資是市場經(jīng)濟融資方式的直接形態(tài)，公眾直接廣泛參與，市場監(jiān)督最嚴，要求最高，具有廣闊的發(fā)展前景。證券融資主要包括股

17、票、債券，并以此為基礎(chǔ)進行資本市場運作。與信貸融資不同，證券融資是由眾多市場參與者決策，是投資者對投資者、公眾對公眾的行為，直接受公眾及市場風(fēng)險約束，把未來風(fēng)險現(xiàn)在就暴露和定價，風(fēng)險由投資者直接承擔。股權(quán)融資。股票上市可以在國內(nèi)，也可選擇境外，可以在主板上市也可以在高新技術(shù)企業(yè)板塊，如美國（NASTAQ）和香港的創(chuàng)業(yè)板。發(fā)行股票是一種資本金融資，投資者對企業(yè)利潤有要求權(quán)，但是所投資金不能收回，投資者所冒風(fēng)險較大，因此要求的預(yù)期收益也比銀行高，從這個角度而言，股票融資的資金成本比銀行借款高。具體而言，發(fā)行股票的優(yōu)點是：(1)所籌資金具有永久性，無到期日，沒有還本壓力；(2)一次籌資金額大；(3)

18、用款限制相對較松；(4)提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來良好聲譽；(5)有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。特別對于潛力巨大，但風(fēng)險也很大的科技型企業(yè)，通過在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股票融資，是加快企業(yè)發(fā)展的一條有效途徑。債券融資。發(fā)行債券的優(yōu)缺點介于上市和銀行借款之間，也是一種實用的融資手段，但關(guān)鍵是選好發(fā)債時機。選擇發(fā)債時機要充分考慮對未來利率的走勢預(yù)期。債券種類很多，國內(nèi)常見的有企業(yè)債券和公司債券以及可轉(zhuǎn)換債券。企業(yè)債券要求較低，公司債券要求則相對嚴格，只有國有獨資公司、上市公司、兩個國有投資主體設(shè)立的有限責任公司才有發(fā)行資格，并且對企業(yè)資產(chǎn)負債率以及資本金等都有嚴格限制。可轉(zhuǎn)換債券只有重點國有企業(yè)和上

19、市公司才能夠發(fā)行，它是一種含期權(quán)的衍生金融工具。采用發(fā)行債券的方式進行融資，其好處在于還款期限較長，附加限制少，資金成本也不太高，但手續(xù)復(fù)雜，對企業(yè)要求嚴格，而且我國債券市場相對清淡，交投不活躍，發(fā)行風(fēng)險大，特別是長期債券，面臨的利率風(fēng)險較大，而又欠缺風(fēng)險管理的金融工具。 1.4.3 招商引資招商引資一般也是一種股權(quán)融資，但它不通過公開市場發(fā)售，是一種私下尋找戰(zhàn)略投資者的融資方式。因此其優(yōu)缺點與發(fā)行股票上市類似，但由于不需要公開企業(yè)信息以及被他人收購的風(fēng)險較小等原因，通過招商引資的方式融資也受到一些企業(yè)的歡迎。 1.4.4 民間借貸近年來，民間借貸也成為企業(yè)融資的一種途徑。大多中小企業(yè)更希望通

20、過銀行借貸的方式來進行融資，然而在商業(yè)銀行方面，更愿意貸款給實力雄厚的大型企業(yè)，許多中小企業(yè)被各種嚴苛的條件拒之門外。據(jù)不完全統(tǒng)計，中小企業(yè)貸款申請遭拒率達56%。因此，中小企業(yè)選擇民間借貸是相對來說較為容易的融資渠道。2 中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及存在的問題2.1 中小企業(yè)簡介2003年研究制訂的中小企業(yè)標準暫行規(guī)定稱，工業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，中小企業(yè)標準為:職工人數(shù)2000人以下，或銷售收入3億元人民幣以下，或資產(chǎn)總額4億元人民幣以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù)300人以上，銷售額3000萬元以上，資產(chǎn)總額4000萬元以上，其余為小型企業(yè)。 與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資渠道少，籌資能力低。大企業(yè)在資

21、金緊張時常常得到政府和金融部門的支持，此外，大企業(yè)還可以通過公開發(fā)行股票和債券形式從社會籌集所需資金。而中小企業(yè)由于規(guī)模小，貸款風(fēng)險高，經(jīng)營管理水平低，信用程度低，擔保抵押難，使之在間接融資市場，或是直接融資市場，都很難籌得所需資金。尤其在遇到通貨緊縮時，銀行的“惜貸”對中小企業(yè)的沖擊更大，另外，政府對于中小企業(yè)的優(yōu)惠政策不多，民間的集資又視為非法。因此，融資困難是當前中小企業(yè)最突出的問題。2.2 中小企業(yè)的融資目標在我國緩解中小企業(yè)融資困境是一項綜合性的社會工程。在這項工程中，政府、銀行、中小企業(yè)自身都應(yīng)該積極參與。政府應(yīng)該為中小企業(yè)融資創(chuàng)建良好的法律環(huán)境和市場環(huán)境，構(gòu)筑全方位、多層次的市場

22、融資體系，并盡量為中小企業(yè)提供財政及稅收優(yōu)惠政策;銀行應(yīng)深化制度改革，完善金融企業(yè)制度，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，暢通中小企業(yè)融資渠道；而中小企業(yè)本身應(yīng)努力提高自身素質(zhì)，增強內(nèi)在融資能力，因地制宜的選擇融資途徑。2.3 中小企業(yè)的融資模式2.3.1內(nèi)源融資模式內(nèi)源融資是指經(jīng)濟主體通過一定的方式在自身內(nèi)部進行的資金融通，如企業(yè)通過自身的利潤留成和折舊進行的融資。內(nèi)源融資是中小企業(yè)初期啟動時最主要的融資模式。中小企業(yè)在創(chuàng)立之初走的是原始積累的道路，但隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，技術(shù)更新周期的縮短，中小企業(yè)單純依靠自我積累是無法滿足持續(xù)發(fā)展的生產(chǎn)對資金的需求，中小企業(yè)只有通過外部融得足夠的資金才能保證持續(xù)發(fā)展

23、。在中小企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營中，內(nèi)源融資雖然比例逐漸減少，但是仍然起著不可忽視的作用。但是內(nèi)源融資方式也有其缺陷性，最關(guān)鍵的制約因素是數(shù)量受限制，中小企業(yè)的性質(zhì)決定了這一點，必須從外部進行融資，滿足企業(yè)不斷發(fā)展壯大的需要。 2.3.2外源融資模式外源融資同時又可以分為直接融資和間接融資。 1、 直接融資。所謂直接融資是指企業(yè)不經(jīng)過銀行等金融機構(gòu)，用直接面對資產(chǎn)供應(yīng)者借款或發(fā)行股票、債券等方式所進行的融資活動。在直接融資過程中，資金的供求雙方借助于融資手段直接實現(xiàn)資金的轉(zhuǎn)移，無須通過銀行等金融機構(gòu)。2、 間接融資。間接融資最主要的就是通過金融機構(gòu)獲取貸款。但是我國的中小企業(yè)由于許多原因很難在銀行等金融

24、機構(gòu)獲得貸款，所以這種方式很難成為中小企業(yè)融資倚重的模式。2.4 中小企業(yè)融資過程中存在的問題2.4.1信用歧視 中央為了搞活企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，對中小企業(yè)就不重視，在確保大企業(yè)的基礎(chǔ)上才予以考慮，造成了對中小企業(yè)的信用歧視，導(dǎo)致銀行在對大企業(yè)和中小企業(yè)融資問題上的不平等。缺乏對中小企業(yè)信貸需求的重視。 2.4.2缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔保的信用體系 就中小企業(yè)自身來講，一方面，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務(wù)現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度。同時，企業(yè)也深感辦理抵押環(huán)節(jié)

25、多、收費多，如在土地房產(chǎn)抵押評估和登記手續(xù)中，評估包括申請、實地勘測、限價估算等，登記包括土地權(quán)屬調(diào)查、地籍測繪、土地他向權(quán)利登記等，極為繁瑣。2.4.3對非國有企業(yè)融資歧視 長期以來，在政府和銀行方面，都存在這樣的觀念，認為大型企業(yè)都是國有的，貸款給他們是國家對國家的企業(yè)，不會造成國有資產(chǎn)的流失。而中小企業(yè)大多數(shù)是非國有的企業(yè)，效益不穩(wěn)定，貸款回收不好，信譽差，容易導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失，所以銀行一般對中小企業(yè)貸款十分慎重，條件較為苛刻。盡管現(xiàn)在比以前有所改善，但仍然存在這種現(xiàn)象。 2.4.4區(qū)域性的中小金融機構(gòu)對中小企業(yè)的支持力度不夠 我國經(jīng)濟中涌現(xiàn)出一批區(qū)域性的中小金融機構(gòu)，本來應(yīng)以支持中小企

26、業(yè)的發(fā)展為己任。但在實際中，這些金融機構(gòu)在業(yè)務(wù)發(fā)展上與國有金融機構(gòu)有趨同的趨勢，不能真正面向中小企業(yè)，存在一定的信貸歧視現(xiàn)象。很多中小金融機構(gòu)將大量資金上存或購買國債，對急需貸款的中小企業(yè)卻不予支持。 2.4.5缺少為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的金融機構(gòu) 現(xiàn)在我國極為缺少切實面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，民生銀行原來的初衷是為民營企業(yè)和中小企業(yè)服務(wù)的，可是現(xiàn)在它已經(jīng)和其他股份制商業(yè)銀行沒有什么區(qū)別了，其他新組建的城市商業(yè)銀行原來也是面向中小企業(yè)的，可由于資金、服務(wù)水平、項目有限，迫使它也逐步走向嚴格，限制了中小企業(yè)的融資。 2.4.6中小企業(yè)貸款困難，銀行也感到放款難 對于中小企業(yè)來說，取得銀行貸款難。主

27、要表現(xiàn)是：一是抵押難。中小企業(yè)可提供的抵押物少，抵押物的折扣率高，并且手續(xù)繁瑣，收費昂貴，中小企業(yè)普遍難以承受；二是中小企業(yè)很難找到合適的擔保人。一些效益好的企業(yè)不愿意給其他企業(yè)作擔保，效益一般的企業(yè)，銀行又不允許其作擔保人，而中小企業(yè)相互之間的擔保常常變得有名無實；三是一些基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜繁瑣。即使錢到手，可能已錯過商機。而一旦借到款后，一些企業(yè)寧肯接受罰息，也不愿意辦續(xù)借手續(xù)，免得再經(jīng)歷一番評估、登記、公證等全套貸款手續(xù)。這使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途，而不得已走上民間借貸的途徑。 2.4.7在我國缺乏相應(yīng)的法律、法規(guī)保障體系 我國目前尚缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務(wù)管理機構(gòu)，如

28、中小企業(yè)擔保機構(gòu)、中小企業(yè)的信用評級機構(gòu)等社會中介機構(gòu)。對中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)的支持保障，目前只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)立法，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等。另外，法律的執(zhí)行環(huán)境也很差，一些地方政府為了自身局部利益，默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù)，法律對銀行債權(quán)的保護能力低，加劇了金融機構(gòu)的“恐貸”心理。3 完善中小企業(yè)融資政策的對策建議 3.1構(gòu)建完善的法律保障體系 現(xiàn)有針對中小企業(yè)的法律條文主要是城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)條例和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法，這兩部法規(guī)是按所有制性質(zhì)和不同的組織形式分類立法的，缺乏統(tǒng)一的立法標準和行為規(guī)范。在金融

29、信貸方面更是缺乏專門針對中小企業(yè)的扶持保護法規(guī)。借鑒發(fā)達國家和地區(qū)的經(jīng)驗，為中小企業(yè)發(fā)展提供各方面的政策和金融支持離不開立法支持。加快有關(guān)中小企業(yè)信貸制度的立法。應(yīng)盡快指定有關(guān)部門組織制定有關(guān)中小企業(yè)貸款的法律或規(guī)定。首先，要劃分中小企業(yè)的分類標準，明確中小企業(yè)的界定方法。其次，要明確各類金融機構(gòu)在中小企業(yè)信貸制度中的作用和功能，制定中小企業(yè)貸款的具體管理方法和鼓勵措施。再次，要落實政府支持中小企業(yè)貸款的財政資金渠道、執(zhí)行機構(gòu)及管理辦法。 3.2大力發(fā)展地方性金融機構(gòu) 只要符合商業(yè)銀行法規(guī)定標準，無論其所有制性質(zhì)如何，只要經(jīng)過央行機關(guān)批準，工商部門注冊，就可以開設(shè)地方性金融機構(gòu)。并強化監(jiān)督、鼓

30、勵競爭，形成規(guī)范的地方金融機構(gòu)優(yōu)勝劣汰的進入和退出機制。以聚集更多閑散資金，支持地方中小企業(yè)的發(fā)展。 3.3逐步放開民間借貸市場，拓寬中小企業(yè)直接融資的渠道 對于民間主體的融資活動不能簡單禁止，而是要用地方性法規(guī)進行規(guī)范，明確融資雙方的權(quán)利和責任，將其納入正規(guī)的金融體系。 3.4建立和完善為中小企業(yè)融資的信用擔保體系 政府要引導(dǎo)中介機構(gòu)經(jīng)過科學(xué)評估和論證，建立企業(yè)經(jīng)濟檔案和法定代表人的信用檔案，建立健全適應(yīng)市場經(jīng)濟要求的企業(yè)信用體系。 修訂國有商業(yè)銀行信用等級的評定標準。目前我國國有商業(yè)銀行的貸款信用評級不利于中小企業(yè)，含有對中小企業(yè)的心理歧視。實踐證明，盲目擴大經(jīng)營規(guī)模的綜合型企業(yè)集團并不比

31、專業(yè)化生產(chǎn)的中小企業(yè)更能適應(yīng)市場的變化和產(chǎn)生更穩(wěn)定的效益，信用更強。因而，國有商業(yè)銀行在企業(yè)信用等級的評定上也應(yīng)及時調(diào)整策略，變重視企業(yè)經(jīng)營規(guī)模為重視企業(yè)經(jīng)營效益，取消某些歧視性的評價項目。 目前中小企業(yè)融資的擔保機構(gòu)少，資金缺乏。中小企業(yè)，特別是處于成長期的中小企業(yè)是銀行非常廣大的信貸市場；同時，資金的緊缺又限制著中小企業(yè)的發(fā)展，但能拿出有效保證和抵押的中小企業(yè)卻不多；另外，中小企業(yè)，特別是非公有制企業(yè)的會計制度還不盡健全，經(jīng)營管理制度還存在不規(guī)范之處，貸款風(fēng)險較大。根據(jù)我國的實際情況，結(jié)合其它國家的經(jīng)驗，我國中小企業(yè)貸款擔保體系應(yīng)該是一個以政府擔保為主，其它擔保形式并存的中小企業(yè)信貸擔保體

32、系?？沙闪⒍喾N形式的信貸擔保機構(gòu)，開辟多種渠道籌集擔?；穑河烧?、社會中介組織、企業(yè)和銀行共同建立中小企業(yè)貸款擔?；穑?。切實改進中介機構(gòu)的服務(wù)，簡化手續(xù)，降低標準；金融機構(gòu)可適當擴大有效財產(chǎn)的抵押范圍。另外，在建立中小企業(yè)信用擔保體系過程中應(yīng)堅持預(yù)見性、能動性、創(chuàng)造性、協(xié)同性、滲透性、人本性和漸進性七項核心原則。 3.5鼓勵中小企業(yè)投靠優(yōu)勢企業(yè) 政府采取措施鼓勵市場占有率高的大型企業(yè)吸納中小企業(yè)成為它的零配件生產(chǎn)單位，按照圖紙進行加工，生產(chǎn)其零件、配件。這既為引導(dǎo)中小企業(yè)向?qū)?、精、尖、特方向發(fā)展，解決了產(chǎn)品的銷路，而且為中小企業(yè)找到了融資擔保單位。更重要的是促進了整個社會生產(chǎn)的專業(yè)化和社會化。 3.6大力推進現(xiàn)有的