投資學(xué)第四章證券投資基金1課件

1、1第四章第四章 證券投資基金證券投資基金2第一節(jié) 證券投資基金概述 證券投資基金證券投資基金(securities investment fund)(securities investment fund)是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即專門的投資機(jī)構(gòu)通過公開發(fā)行基金股份或基金受益單位憑證方式，集中投資者投資者的資金匯集成基金，然后交由基金托管人托管人托管，由專業(yè)性投資機(jī)構(gòu)（基基金管理人金管理人）管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資間接投資方式。一、一、證券投資基金的含義證券投資基金的含義 3建倉

2、：對(duì)于基金公司來說就是指一只新基金公告發(fā)行后，在認(rèn)購結(jié)束的封閉期間，基金公司用該基金第一次購買股票或者投資債券等（具體的投資要示該基金的類型及定位來確定）。對(duì)于私人投資者，比如說我們自己，建倉就是指第一次買基金。持倉：即你手上持有的基金份額。加倉：是指建倉時(shí)買入的基金凈值漲了，繼續(xù)加碼申購。補(bǔ)倉：指原有的基金凈值下跌，基金被套一定的數(shù)額，這時(shí)于低位追補(bǔ)買進(jìn)該基金以攤平成本。（被套簡單的說就是投資人以某凈值買入的基金跌到了該凈值以下。比如1.2元買的跌到了0.98元，那就是說投資人在該基金上被套0.22元）滿倉：就是把你所有的資金都買了基金，就像倉庫滿了一樣。大額資金投入的叫大戶，更大的叫莊家；

3、小額資金投入的叫散戶，更小的叫小小散戶。半倉：即用一半的資金買入基金，帳戶上還留有一半的現(xiàn)金。如果是用70%的資金叫7成倉可依此類推。如你有2萬資金1萬買了基金，就是半倉，稱半倉操作。表示沒有把資金全部投入，是降低風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)措施?？諅}：即把某只基金全部贖回，得到所有資金?；蛘吣橙税讶炕疒H回，手中持有現(xiàn)金。4一、證券投資基金一、證券投資基金投資者投資者證券證券基金托管人基金托管人基金管理人基金管理人基金資產(chǎn)基金資產(chǎn)（一）證券投資基金的概念（一）證券投資基金的概念 其他各國對(duì)基金的稱呼其他各國對(duì)基金的稱呼美國美國“共同基金共同基金”英國英國“單位信托基金單位信托基金” 1. 日本日本“證券投資

4、信托基金證券投資信托基金”5（二）證券投資基金的發(fā)展概況（二）證券投資基金的發(fā)展概況o國際證券投資基金的發(fā)展簡史國際證券投資基金的發(fā)展簡史P1211868年年海外及殖民地政府海外及殖民地政府信托基金信托基金1921年年美國國際證券信托基金美國國際證券信托基金 1924年年馬薩諸塞投資信托基金馬薩諸塞投資信托基金1951年年日本證券投資基金產(chǎn)生日本證券投資基金產(chǎn)生1960年年香港證券投資基金產(chǎn)生香港證券投資基金產(chǎn)生1983年年臺(tái)灣證券投資基金產(chǎn)生臺(tái)灣證券投資基金產(chǎn)生起源于英國起源于英國(19世紀(jì)末世紀(jì)末)發(fā)展于美國發(fā)展于美國(20世紀(jì)初世紀(jì)初)普及于其他國家普及于其他國家(20世紀(jì)世紀(jì)50年代后

5、年代后)美國基金美國基金19401940年，年， 6868只，總資產(chǎn)達(dá)只，總資產(chǎn)達(dá)4 4、4848億美元億美元19721972年，年， 400400只，總資產(chǎn)達(dá)只，總資產(chǎn)達(dá)600600億美元億美元19961996年，年，40004000只，總資產(chǎn)達(dá)只，總資產(chǎn)達(dá)3 3萬億美元萬億美元19991999年，年，77917791只，總資產(chǎn)達(dá)只，總資產(chǎn)達(dá)6 6、8 8萬億美元萬億美元20062006年，年，1000010000只，總資產(chǎn)達(dá)只，總資產(chǎn)達(dá)1010、4 4萬億美元萬億美元6我國基金業(yè)的發(fā)展分為三個(gè)階段我國基金業(yè)的發(fā)展分為三個(gè)階段8080年代末年代末19971997年年1111月月1414200

6、12001年年8 8月月早期探索階段封閉式基金發(fā)展階段開放式基金發(fā)展階段探索階段特點(diǎn)探索階段特點(diǎn)：1、缺乏法律規(guī)范2、是一種產(chǎn)業(yè)基金3、資產(chǎn)質(zhì)量低開放式階段特點(diǎn)開放式階段特點(diǎn)：1、基金品種日益豐富2、合資公司迅猛發(fā)展3、營銷和服務(wù)迎新活躍4、法律規(guī)范進(jìn)一步完善5、封開發(fā)展形成鮮明對(duì)比78基金管理公司數(shù)量增長情況基金管理公司數(shù)量增長情況92013年基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模排名10嘉實(shí)開放式基金開放式基金o股票型股票型 u嘉實(shí)嘉實(shí)300 u嘉實(shí)成長收益嘉實(shí)成長收益 u嘉實(shí)增長嘉實(shí)增長 u嘉實(shí)服務(wù)嘉實(shí)服務(wù) o配置型配置型 u嘉實(shí)主題精選嘉實(shí)主題精選 u嘉實(shí)穩(wěn)健嘉實(shí)穩(wěn)健 u嘉實(shí)策略嘉實(shí)策略 o債券型債券型

7、 u嘉實(shí)債券保本型嘉實(shí)債券保本型 u嘉實(shí)浦安保本嘉實(shí)浦安保本 u嘉實(shí)超短債嘉實(shí)超短債 o貨幣型基金貨幣型基金 u嘉實(shí)貨幣嘉實(shí)貨幣 封閉式基金封閉式基金 u基金泰和基金泰和 u基金豐和基金豐和 11三、三、證券投資基金的性質(zhì)證券投資基金的性質(zhì) 證券投資基金屬于證券投資基金屬于金融信托金融信托的一種，的一種，反映了反映了投資者與基金管理人、基金托管投資者與基金管理人、基金托管人人之間的之間的“委托委托代理代理”關(guān)系。關(guān)系。12（四）投資基金的特點(diǎn)（四）投資基金的特點(diǎn)分散風(fēng)分散風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)專業(yè)管理專業(yè)管理集合投資集合投資13（五）證券投資基金與股票債券的區(qū)別（五）證券投資基金與股票債券的區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)水平風(fēng)險(xiǎn)水

8、平不同不同所籌集資金所籌集資金的投向不同的投向不同14 投資基金同股票、債券比較投資基金同股票、債券比較 比較項(xiàng)目基金股票債券風(fēng)險(xiǎn)程度基金的基本原則是組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)，把資金按不同的比例分別投于不同期限、不同種類的有價(jià)證券，把風(fēng)險(xiǎn)降至最低程度。一般情況下，股票的風(fēng)險(xiǎn)大于基金。債券在一般情況下，本金得到保證，收益相對(duì)固定，風(fēng)險(xiǎn)比基金要小。收益情況基金收益是不確定的，一般情況下，基金收益比債券高，低于股票投資收益。股票收益是不確定的。債券的收益是確定的。15基金股票債券投資方式基金的投資者不再直接參與有價(jià)證券的買賣活動(dòng)，不再直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，而是由專家具體負(fù)責(zé)投資方向的確定、投資對(duì)象的選擇。投資

9、者自行做出決策，直接參與有價(jià)證券的買賣活動(dòng)，直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者自行做出決策，直接參與有價(jià)證券的買賣活動(dòng)，直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者地位基金單位的持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托關(guān)系。公司型基金持有者是基金公司的股東股票持有人是公司的股東股東，有權(quán)對(duì)公司的重大決策發(fā)表自己的意見。債券的持有人是債券發(fā)行人的債權(quán)人16基金股票債券投投資資回回收收方方式式封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有的份額分得相應(yīng)的剩余資產(chǎn)。在封閉期內(nèi)還可以在交易市場上變現(xiàn)；開放型基金一般沒有期限，但投資者可隨時(shí)向基金管理人要求贖回。股票投資是無限期的，除非公司破產(chǎn)、進(jìn)入清算，投資者不得從公司收回投資，如要收回

10、，只能在證券交易市場上按市場價(jià)格變現(xiàn)。債券投資是有一定期限的，期滿后收回本金。17（二）與銀行儲(chǔ)蓄（二）與銀行儲(chǔ)蓄存款的差異存款的差異收益與風(fēng)險(xiǎn)特性不同信息披露程度不同性質(zhì)不同基金基金：受益憑證，管理人不承擔(dān)投資損失儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄：信用憑證，銀行有保本付息責(zé)任基金基金：具有波動(dòng)性，風(fēng)險(xiǎn)大儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄：損失本金可能性小基金基金：信息公開儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄：不需要披露信息18二、證券投資基金的分類二、證券投資基金的分類1、契約型基金2、公司型基金.1、封閉式基金2、開放式基金1、國債基金2、股票基金3、貨幣市場基金4、衍生證券投資基金 按基金的交易方式分按基金的交易方式分按基金投資標(biāo)的分按基金投資標(biāo)的分按基金的組織形

11、式分按基金的組織形式分19二、二、證券投資證券投資基金的分類基金的分類1、按基金的組織形式不同分類、按基金的組織形式不同分類契約型基金契約型基金公司型基金公司型基金兩者的區(qū)別兩者的區(qū)別 資金性質(zhì)不同資金性質(zhì)不同 投資者的地位不同投資者的地位不同基金運(yùn)用依據(jù)不同基金運(yùn)用依據(jù)不同20契約型基金契約型基金 1.基金名稱基金名稱:開元開元證券投資基金證券投資基金 2.基金簡稱基金簡稱:基金開元基金開元 3.基金代碼基金代碼:184688 4.基金類型基金類型:契約型封閉式基金契約型封閉式基金 5.基金規(guī)?；鹨?guī)模:2000000000 6.成立日期成立日期:1998-03-27 7.基金年限基金年限:

12、15 8.到期日期到期日期:2013-03-27 9.上市日期上市日期:1998-04-07 10.托管人托管人:中國工商銀行股份有限公司中國工商銀行股份有限公司 11.管理人管理人:南方基金管理有限公司南方基金管理有限公司21契約型基金和公司型基金的契約型基金和公司型基金的區(qū)別區(qū)別 類別類別比較項(xiàng)目比較項(xiàng)目契約型基金契約型基金公司型基金公司型基金資金性質(zhì)不同資金性質(zhì)不同信托財(cái)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)資本金資本金投資者的地位不同投資者的地位不同委托人，受益人委托人，受益人無參與管理權(quán)無參與管理權(quán)公司股東公司股東具有參與管理權(quán)具有參與管理權(quán)基金運(yùn)用依據(jù)不同基金運(yùn)用依據(jù)不同基金契約基金契約公司章程公司章程222

13、、按基金運(yùn)作方式不同分類按基金運(yùn)作方式不同分類6封閉式基金封閉式基金6開放式基金開放式基金 兩者的區(qū)別兩者的區(qū)別 期限期限不同不同 發(fā)行規(guī)模限制發(fā)行規(guī)模限制不同不同 交易場所交易場所不同不同 價(jià)格形成方式價(jià)格形成方式不同不同 交易費(fèi)用不同交易費(fèi)用不同 凈值公布時(shí)間不同凈值公布時(shí)間不同投資策略不同投資策略不同23封閉式基金封閉式基金1.基金名稱基金名稱:天華天華證券投資基金證券投資基金 2.基金簡稱基金簡稱:基金天華基金天華 3.基金代碼基金代碼:184706 4.基金類型基金類型:封閉式基金封閉式基金 5.基金規(guī)?；鹨?guī)模:2500000000 6.成立日期成立日期:1999-07-12 7.

14、基金年限基金年限:10 8.到期日期到期日期:2009-07-11 9.上市日期上市日期:2001-08-08 10.托管人托管人:中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司11.管理人管理人:銀華基金管理有限公司銀華基金管理有限公司24開放式基金開放式基金 1.基金名稱基金名稱:華安創(chuàng)新華安創(chuàng)新證券投資基金證券投資基金 2.基金簡稱基金簡稱:華安創(chuàng)新華安創(chuàng)新 3.基金代碼基金代碼:160401 4.基金類型基金類型:契約型開放式基金契約型開放式基金 5.基金規(guī)?；鹨?guī)模6.成立日期成立日期:2001-09-21 7.基金年限基金年限:不定期不定期 8.到期日期

15、到期日期:(無無) 9.上市日期上市日期: - 10.托管人托管人:交通銀行股份有限公司交通銀行股份有限公司 11.管理人管理人:華安基金管理有限公司華安基金管理有限公司25封閉式基金和開放式基金的區(qū)別封閉式基金和開放式基金的區(qū)別 類類別別比較項(xiàng)目比較項(xiàng)目封閉式基金封閉式基金開放式基金開放式基金期限期限不同不同有期限有期限無期限無期限規(guī)模限制規(guī)模限制不同不同固定不變固定不變 不固定不固定 交易場所交易場所不同不同證券交易所證券交易所直銷中心或代售點(diǎn)直銷中心或代售點(diǎn) 價(jià)格形成方式價(jià)格形成方式不同不同市場供求關(guān)系確定市場供求關(guān)系確定基金單位資產(chǎn)凈值基金單位資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)為基礎(chǔ)交易費(fèi)用不同交易費(fèi)用不

16、同交易手續(xù)費(fèi)交易手續(xù)費(fèi)申購費(fèi)，贖回費(fèi)申購費(fèi)，贖回費(fèi)凈值公布時(shí)間凈值公布時(shí)間不同不同每個(gè)交易日估值每個(gè)交易日估值每周披露一次每周披露一次 每個(gè)交易日估值每個(gè)交易日估值 每個(gè)交易日披露每個(gè)交易日披露投資策略不同投資策略不同長期投資長期投資留有少量資金留有少量資金應(yīng)對(duì)流動(dòng)性應(yīng)對(duì)流動(dòng)性26（三）根據(jù)投資標(biāo)的不同劃分（三）根據(jù)投資標(biāo)的不同劃分o國債基金國債基金o股票基金股票基金o貨幣市場基金貨幣市場基金 o指數(shù)基金指數(shù)基金o黃金基金黃金基金o衍生證券投資基金衍生證券投資基金27按投資對(duì)象分類按投資對(duì)象分類28貨幣市場基金的主要投資對(duì)象貨幣市場基金的主要投資對(duì)象（1）現(xiàn)金；）現(xiàn)金；（2）1年以內(nèi)（含年以內(nèi)

17、（含1年）的銀行定期存款、大額存單；年）的銀行定期存款、大額存單；（3）剩余期限在）剩余期限在397天以內(nèi)（含天以內(nèi)（含397天）的債券；天）的債券；（4）期現(xiàn)在）期現(xiàn)在1年以內(nèi)（含年以內(nèi)（含1年）的債券回購；年）的債券回購；（5）期現(xiàn)在）期現(xiàn)在1年以內(nèi)（含年以內(nèi)（含1年）的中央銀行票據(jù)等。年）的中央銀行票據(jù)等。（6）剩余期限在）剩余期限在397天以內(nèi)（含天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支天）的資產(chǎn)支持證券；持證券；（7）其他貨幣市場工具）其他貨幣市場工具29不同類型的基金收益與風(fēng)險(xiǎn)不同類型的基金收益與風(fēng)險(xiǎn)期貨基金期貨基金期權(quán)基金期權(quán)基金股票基金股票基金指數(shù)基金指數(shù)基金黃金基金黃金基金債券基金債券基

18、金貨幣市場基金貨幣市場基金保本基金保本基金收益收益風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)30（四）依據(jù)投資目標(biāo)分類（四）依據(jù)投資目標(biāo)分類6成長型基金成長型基金q積極成長型基金積極成長型基金q新興成長型基金新興成長型基金6收入型基金收入型基金q固定收入型基金固定收入型基金q股票收入型基金股票收入型基金6平衡型基金平衡型基金31不同風(fēng)格的基金收益與風(fēng)險(xiǎn)不同風(fēng)格的基金收益與風(fēng)險(xiǎn)成長型成長型基金基金平衡型平衡型基金基金收入型收入型基金基金收益收益風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)貨幣市場基金貨幣市場基金債券基金債券基金少部分基金冠以少部分基金冠以“成長成長”名稱名稱少部分基金冠以少部分基金冠以“平平衡衡”、“均衡均衡”，“配配置置”等名稱等名稱32o開放式

19、基金開放式基金 n南方穩(wěn)健成長南方穩(wěn)健成長 n南方寶元債券南方寶元債券 n南方避險(xiǎn)增值南方避險(xiǎn)增值 n南方現(xiàn)金增利南方現(xiàn)金增利 n南方積極配置南方積極配置 n南方高增長南方高增長 n南方多利中短債南方多利中短債 n南方穩(wěn)健貳號(hào)南方穩(wěn)健貳號(hào) n南方績優(yōu)成長南方績優(yōu)成長 n南方成份精選南方成份精選 o封閉式基金封閉式基金 n基金開元基金開元 1.基金天元基金天元1998年年3月成立月成立注冊(cè)資本注冊(cè)資本1.5億元億元33華夏成長華夏成長證券投資基金證券投資基金概況摘要o基金類型基金類型:契約型開放式基金契約型開放式基金 o投資類型投資類型:成長型成長型 o投資目標(biāo)：主要通過投資于具有良好成長性的上

20、市投資目標(biāo)：主要通過投資于具有良好成長性的上市公司的股票，在保持基金資產(chǎn)安全性和流動(dòng)性的前公司的股票，在保持基金資產(chǎn)安全性和流動(dòng)性的前提下，提下，實(shí)現(xiàn)基金的長期資本增值實(shí)現(xiàn)基金的長期資本增值。o投資范圍：限于具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括投資范圍：限于具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、債券及中國證監(jiān)會(huì)國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、債券及中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。其中投資的允許基金投資的其他金融工具。其中投資的重點(diǎn)是重點(diǎn)是預(yù)期利潤或收入具有良好增長潛力的成長型上市公預(yù)期利潤或收入具有良好增長潛力的成長型上市公司所發(fā)行的股票，這部分投資比例將不低于本基金司所發(fā)行的

21、股票，這部分投資比例將不低于本基金股票資產(chǎn)的股票資產(chǎn)的80。34華夏行業(yè)精選華夏行業(yè)精選股票型證券投資基金股票型證券投資基金概況摘要概況摘要o基金類型基金類型:上市型開放式基金上市型開放式基金 o投資類型投資類型:成長型成長型 o投資目標(biāo)：把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和市場運(yùn)行特征，以行業(yè)投資價(jià)值投資目標(biāo)：把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和市場運(yùn)行特征，以行業(yè)投資價(jià)值評(píng)估為導(dǎo)向，充分利用行業(yè)周期輪動(dòng)現(xiàn)象，挖掘在經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及評(píng)估為導(dǎo)向，充分利用行業(yè)周期輪動(dòng)現(xiàn)象，挖掘在經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及市場運(yùn)行的不同階段所蘊(yùn)含的行業(yè)投資機(jī)會(huì)，并精選優(yōu)勢(shì)行業(yè)內(nèi)市場運(yùn)行的不同階段所蘊(yùn)含的行業(yè)投資機(jī)會(huì)，并精選優(yōu)勢(shì)行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)行投資，的優(yōu)質(zhì)個(gè)股進(jìn)行

22、投資，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)增值實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)增值。o資產(chǎn)配置：股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為資產(chǎn)配置：股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%95%，權(quán)，權(quán)證投資占基金資產(chǎn)凈值的比例范圍為證投資占基金資產(chǎn)凈值的比例范圍為03%；債券投資占基金資；債券投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為產(chǎn)的比例范圍為040%，資產(chǎn)支持證券投資占基金資產(chǎn)凈值的，資產(chǎn)支持證券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例范圍為比例范圍為020%；現(xiàn)金以及到期日在；現(xiàn)金以及到期日在1年以內(nèi)的政府債券不年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的低于基金資產(chǎn)凈值的5%。35華夏債券華夏債券投資基金投資基金概況摘要概況摘要o基金類型基金類型:契約型開放式基金契約

23、型開放式基金 o投資類型投資類型:收入型收入型 o投資目標(biāo)：在強(qiáng)調(diào)本金安全的前提下，投資目標(biāo)：在強(qiáng)調(diào)本金安全的前提下，追求較高的追求較高的當(dāng)期收入和總回報(bào)當(dāng)期收入和總回報(bào)。o資產(chǎn)配置：本基金投資于固定收益類金融工具，其資產(chǎn)配置：本基金投資于固定收益類金融工具，其中投資于國債及信用等級(jí)為中投資于國債及信用等級(jí)為BBB級(jí)或以上（或者級(jí)或以上（或者有高信用等級(jí)機(jī)構(gòu)或相當(dāng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擔(dān)保）的金融債、有高信用等級(jí)機(jī)構(gòu)或相當(dāng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擔(dān)保）的金融債、企業(yè)（公司）債（包括可轉(zhuǎn)債）等債券的比例不低企業(yè)（公司）債（包括可轉(zhuǎn)債）等債券的比例不低于基金非現(xiàn)金資產(chǎn)的于基金非現(xiàn)金資產(chǎn)的80，投資于債券的比例不，投資于債券的比

24、例不低于基金資產(chǎn)總值的低于基金資產(chǎn)總值的80%。36（五）交易所交易的開放式基金（五）交易所交易的開放式基金1、ETF ETF（Exchange-Traded Funds）譯文為交易所交易基金，）譯文為交易所交易基金，上交所稱交易型開放式指數(shù)基金。上交所稱交易型開放式指數(shù)基金。 交易所交易基金交易所交易基金是一種在交易是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一所上市交易的、基金份額可變的一種基金運(yùn)作方式。投資者可以在交種基金運(yùn)作方式。投資者可以在交易所買賣易所買賣ETF，或者，以一籃子股，或者，以一籃子股票來申購及贖回票來申購及贖回ETF 。特點(diǎn)特點(diǎn)6開放式基金開放式基金6上市交易基金上市交易

25、基金6指數(shù)基金指數(shù)基金37我國上市的我國上市的ETFETF代代 碼碼簡簡 稱稱基金管理公司基金管理公司成立時(shí)間成立時(shí)間51005050ETF華夏基金華夏基金2004510180180ETF華安基金華安基金2006510880紅利紅利ETF友邦華泰基金友邦華泰基金2006159901深深100ETF易方達(dá)基金易方達(dá)基金2006159902中小板中小板ETF華夏基金華夏基金200638投資投資ETF示意圖示意圖o二級(jí)市場：交易二級(jí)市場：交易投資者投資者券商券商證券交易所證券交易所n現(xiàn)金交易現(xiàn)金交易o(hù)一級(jí)市場：申購與贖回一級(jí)市場：申購與贖回投資者投資者券商券商證券交易所證券交易所基金公司基金公司n必

26、須用一攬子成份股申購和贖回必須用一攬子成份股申購和贖回39上交所上市上交所上市50ETF的申購與贖回代碼的申購與贖回代碼51005140上交所上市上交所上市50ETF的交易代碼的交易代碼51005041 LOFListed Open-ended Funds譯文為上市開放式基金。譯文為上市開放式基金。上市開放式基金上市開放式基金是一種可以同是一種可以同時(shí)在場外市場進(jìn)行基金份額申購時(shí)在場外市場進(jìn)行基金份額申購贖回、在交易所進(jìn)行基金份額交贖回、在交易所進(jìn)行基金份額交易、并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場易、并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場外市場與場內(nèi)市場有機(jī)地聯(lián)系在外市場與場內(nèi)市場有機(jī)地聯(lián)系在一起的一種新的基金運(yùn)作方式。一起的一種新的基金運(yùn)作方式。2、 LOF特特 點(diǎn)點(diǎn)v開放式基金開放式基金v上市交易基金上市交易基金42深交所深交所LOFLOF代碼代碼簡簡 稱稱代碼代碼簡簡 稱稱代碼代碼簡簡 稱稱161610161610 融通領(lǐng)先融通領(lǐng)先161005161005 富國天惠富國天惠160910160910 大成創(chuàng)新大成創(chuàng)新160505160505 博時(shí)主題博時(shí)主題166001166001 中歐趨勢(shì)中歐趨勢(shì)161903161903 萬家公用萬家公用1607061