新編財(cái)務(wù)管理習(xí)題

1、第一章 財(cái)務(wù)管理總論一、單項(xiàng)選擇題1.企業(yè)價(jià)值最大化相對(duì)于股東財(cái)富最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其特點(diǎn)是（ ）。A. 考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 B. 考慮資金時(shí)間價(jià)值 C. 避免短期行為 D. 考慮相關(guān)利益方利益2.企業(yè)籌資管理的目標(biāo)在于（ ）。A. 降低資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B. 提高投資報(bào)酬，降低投資風(fēng)險(xiǎn) C. 合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn) D. 提高利潤(rùn)水平，合理分配利潤(rùn)3.企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)（ ）。A. 為滿足日常營(yíng)業(yè)活動(dòng)的要求而墊支的資今B. 對(duì)內(nèi)長(zhǎng)期投資而占用的資金C. 對(duì)外長(zhǎng)期投資而占用的資金 D. 全部資金4.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)在于（ ）A沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值 B.不能反映投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C很難確

2、定企業(yè)價(jià)值 D.容易導(dǎo)致短期行為5.下列不屬于資本市場(chǎng)特點(diǎn)的是（ ）A主要目的是滿足長(zhǎng)期投資性資本的需要B資本借貸量大C收益較高但風(fēng)險(xiǎn)較大D融資期限短6.下列各項(xiàng)中，不屬于投資活動(dòng)的是( )。A. 購買國庫券B. 購買無形資產(chǎn)C. 支付股票股利D. 將一臺(tái)設(shè)備投入某公司7.下列各項(xiàng)中，關(guān)于金融環(huán)境的表述錯(cuò)誤的是( )A金融工具一般具有期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性四個(gè)基本特征B金融市場(chǎng)按照交易性質(zhì)分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng) C通貨膨脹條件下實(shí)行浮動(dòng)利率會(huì)使得債權(quán)人的利益受到損害 D純利率是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的利率8.在下列各項(xiàng)中，無法解決和協(xié)調(diào)所有者與債僅人矛盾的方式是（ ）A解聘

3、0;                        B不再借款C收回借款                     D限制性借債9.一般情況下，資金的利率由三部分組成，以下

4、不屬于利率的組成部分的有( )A.純利率 B.通貨膨脹補(bǔ)償 C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 D.基準(zhǔn)利率10.股東是公司的所有者，是公司風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者，因此，一般來說，股東對(duì)于公司收益的索取權(quán)是（ ）A.剩余索取權(quán) B.固定索取權(quán) C.法定索取權(quán) D.或有索取權(quán) 11下列有關(guān)增加股東財(cái)富的表述中，正確的是（ ）。A收入是增加股東財(cái)富的因素，成本費(fèi)用是減少股東財(cái)富的因素B股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來衡量C多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財(cái)富D提高股利支付率，有助于增加股東財(cái)富11.在金融市場(chǎng)上，任何人都無法通過任何方法利用已公開或未公開的信息獲得超額利潤(rùn)，該金融市場(chǎng)的效率程度是（ ）。A.弱式有效

5、B.半強(qiáng)式有效 C.強(qiáng)式有效 D.以上都不是。12下列關(guān)于企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的說法中，正確的是( )。 A履行社會(huì)責(zé)任主要是指滿足合同利益相關(guān)者的基本利益要求 B提供勞動(dòng)合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任C企業(yè)只要依法經(jīng)營(yíng)就是履行了社會(huì)責(zé)任 D履行社會(huì)責(zé)任有利于企業(yè)的長(zhǎng)期生存與發(fā)展 二、多項(xiàng)選擇題1.企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ ）。A. 發(fā)行股票 B. 吸收直接投資 C. 支付股利 D. 付出各種籌資費(fèi)用2.利潤(rùn)最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在的問題是（ ）。A. 沒有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間 B. 沒能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問題 C. 只求數(shù)量，不求質(zhì)量 D. 會(huì)使財(cái)務(wù)決策帶有短期行為傾向3.企業(yè)價(jià)值

6、最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)為（ ）A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值 B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 C.克服了短期行為 D.在資本市場(chǎng)效率低下的情況下可利用股價(jià)衡量上市公司的價(jià)值4.利潤(rùn)最大化不是企業(yè)最優(yōu)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其原因包括（ ）。A不能直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少B沒有考慮利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系C沒有考慮利潤(rùn)取得的時(shí)間和承受風(fēng)險(xiǎn)的大小D沒有考慮企業(yè)成本的高低5.所有者通過經(jīng)營(yíng)者損害債權(quán)人利益的常見形式是（ ）。A未經(jīng)債權(quán)人同意發(fā)行新債券B未經(jīng)債權(quán)人同意向銀行借款C投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)目D不盡力增加企業(yè)價(jià)值6.下列各項(xiàng)中，既屬于權(quán)益資金籌資方式又增加企業(yè)自有資金總量的是（ ）A吸收直接投資

7、0;             B發(fā)行股票C資本公積轉(zhuǎn)增股本            D利用商業(yè)信用7.下列各項(xiàng)措施中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾有（ ）A規(guī)定借款用途           B要求提供借款擔(dān)保C規(guī)定借款的信用條件   &#

8、160;  D收回借款或不再借款8.在下列市場(chǎng)中存在著既利用內(nèi)幕信息又利用專業(yè)知識(shí)賺取超額利潤(rùn)可能性的市場(chǎng)為（ ）A強(qiáng)式有效市場(chǎng) B半強(qiáng)式有效市場(chǎng) C弱式有效市場(chǎng) D無效市場(chǎng)9.下列關(guān)于貨幣市場(chǎng)表述正確的是（ ）A貨幣市場(chǎng)也成為短期金融市場(chǎng)，它交易的對(duì)象具有較強(qiáng)的貨幣性B貨幣市場(chǎng)也成為資本市場(chǎng)，其收益較高但風(fēng)險(xiǎn)較大C資金借貸量大D交易的目的主要是滿足短期資金周轉(zhuǎn)的需要10.如果資本市場(chǎng)是完全有效的，下列表述中正確的有（ ）。 A.股價(jià)可以綜合反映公司的業(yè)績(jī) B.運(yùn)用會(huì)計(jì)方法改善公司業(yè)績(jī)可以提高股價(jià)C.公司的財(cái)務(wù)決策會(huì)影響股價(jià)的波動(dòng) D.投資者只能獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相稱的報(bào)酬11.在半強(qiáng)式

9、效率的金融市場(chǎng)上，證券的價(jià)格包含的信息有（ ）。A.歷史交易價(jià)格 B.歷史交易量 C.經(jīng)濟(jì)和政治形勢(shì)的變化D.公司收入情況 E.董事長(zhǎng)掌握的內(nèi)幕消息三、判斷題1.股東與經(jīng)營(yíng)者之間委托代理關(guān)系產(chǎn)生的主要原因是資本的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，因此代理關(guān)系必然導(dǎo)致代理問題。（ ）2.以股東財(cái)富最大化為目標(biāo)，在實(shí)際工作中可能導(dǎo)致公司所有者與其他利益主體之間的矛盾與沖突。（ ）3.金融資產(chǎn)是對(duì)未來現(xiàn)金流量的索取權(quán)，其價(jià)值取決于它所能帶來的現(xiàn)金流量。（ ）4.在投資既定情況下，公司的股利政策可看作是投資活動(dòng)的一個(gè)組成部分。（ ）5.從某種意義上說，股東與債權(quán)人之間是一種“不平等”的契約關(guān)系。股東對(duì)公司資產(chǎn)承擔(dān)

10、有限責(zé)任，對(duì)公司價(jià)值享有剩余索取權(quán)。（ ）6.半強(qiáng)式效率假說是指證券價(jià)格中不僅包含了過去價(jià)格的信息，而且也包含了所有已公開的和未公開的信息。（ ）7.金融資產(chǎn)的期限越長(zhǎng)，購買人要求的時(shí)間補(bǔ)償就越大。（ ）8.金融市場(chǎng)上的利率是由無風(fēng)險(xiǎn)利率和通貨膨脹補(bǔ)償兩部分構(gòu)成的。（ ）第二章 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念與證券估價(jià)一、單項(xiàng)選擇題1.時(shí)間價(jià)值率是指（ ）。A. 平均資金利潤(rùn)率 B. 指扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬后的平均資金利潤(rùn)率C. 扣除通貨膨脹貼水后的平均資金利潤(rùn)率D. 扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤(rùn)率2.某人某年初存入銀行100元，年利率為3%，按復(fù)利計(jì)息，第三年末他能得到本利和（ ）元。A. 100

11、 B. 109 C. 103 D. 109.273.某人準(zhǔn)備在3年后用60000元買一輛汽車，銀行存款年利率為4%，他現(xiàn)在應(yīng)存入銀行（ ）元。A. 53340 B. 72000 C. 20000 D. 240004.某項(xiàng)存款年利率為12%，每季復(fù)利一次，其實(shí)際利率為（ ）。A. 7.66% B. 9.19% C. 6.6% D. 12.55%5.甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.35，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.15，若兩個(gè)方案的期望報(bào)酬值相同，則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)（ ）乙方案的風(fēng)險(xiǎn)。A. 小于 B. 大于 C. 等于 D. 無法確定6.某一優(yōu)先股，每年可分得紅利5元，若市場(chǎng)利率為10%，則投資人愿意購買該股票的價(jià)格

12、為（ ）。A. 65 B. 60 C. 80 D. 507.某債券面值為1000元，票面利率為10%，期限5年，每半年付息一次，若市場(chǎng)利率為15%，則其發(fā)行時(shí)價(jià)格（ ）。A. 低于1000元 B. 等于1000元 C. 高于1000元 D. 無法計(jì)算8.有一項(xiàng)年金，前3年年初無現(xiàn)金流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值為（ ）萬元。A. 1994.59 B. 1565.68 C. 1813.48 D. 1423.219.期望值不同的兩個(gè)項(xiàng)目，用于比較兩者風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)是（ ）。A. 期望報(bào)酬率 B. 標(biāo)準(zhǔn)離差率 C. 標(biāo)準(zhǔn)離差 D. 發(fā)生的概率10.現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)

13、目，已知甲、乙方案的收益期望值分別為10%和25%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為20%和49%，則（ ）。A. 甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目 B. 甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目 C. 甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目 D. 無法確定二者的風(fēng)險(xiǎn)程度11.假設(shè)企業(yè)按10%的年利率取得貸款180000元，要求在3年內(nèi)每年末等額償還，每年的償付額應(yīng)為（ ）元。A.72376.36 B.54380.66 C.78000 D.74475.2712.某公司擬發(fā)行3年期定期付息一次還本債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%，而當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10%，那么，該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（ ）元。A.99.12 B.100.02

14、 C.104.94 D.102.1413.某投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，市場(chǎng)組合的平均收益率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%。則該投資組合的貝他值為( )A 1.6 B 1 C 1.2 D 0.814.已知某證券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等于2，則該證券（ ）。A無風(fēng)險(xiǎn) B與金融市場(chǎng)所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致 C有非常低的風(fēng)險(xiǎn) D是金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)的兩倍15.現(xiàn)行國庫券利息率為10%，股票市場(chǎng)的平均報(bào)酬率為12%，A股票的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為12，則該股票的預(yù)期收益率為（ ）。A14.4% B12 .4% C10% D12%16.某公司擬購置一項(xiàng)機(jī)器設(shè)備，付款條件是：從第4年開始，每年年初支付80萬元，連續(xù)支付5次，共

15、400萬元，假設(shè)該公司的資金成本率為10%，則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為（ ）萬元。A.80（P/A,10%,7）-（P/A，10%，2）B. 80（P/A,10%,5）×（P/F，10%，3）C.80（P/A,10%,8）-（P/A，10%，3）D. 80（P/A,10%,5）×（P/F,10%,2）17.ABC公司平價(jià)購買剛發(fā)行的面值為1000元，5年期、每半年支付利息40元的債券，該債券按年計(jì)算的到期收益率為( )。A.4%B.7.84%C.8%D.8.16%18.在進(jìn)行投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)時(shí)，投資者要求的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取決于該項(xiàng)目的( )。A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)

16、風(fēng)險(xiǎn)D.特有風(fēng)險(xiǎn)19.下列關(guān)于名義利率與實(shí)際年利率的說法中，正確的是( )。 A名義利率是不包含通貨膨脹的金融機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)利率B計(jì)息期小于一年時(shí)，實(shí)際年利率大于名義利率 C名義利率不變時(shí)，實(shí)際年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減 D名義利率不變時(shí)，實(shí)際年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增20.下列關(guān)于投資組合的說法中，錯(cuò)誤的是（ ）。A.有效投資組合的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，既可以用資本市場(chǎng)線描述，也可以用證券市場(chǎng)線描述B.用證券市場(chǎng)線描述投資組合（無論是否有效地分散風(fēng)險(xiǎn)）的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系的前提條件是市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)C.當(dāng)投資組合只有兩種證券時(shí)，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這

17、兩種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值D.當(dāng)投資組合包含所有證券時(shí)，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差主要取決于證券收益率之間的協(xié)方差21.關(guān)于債券收益率的說法錯(cuò)誤的是（ ）。 A.易被贖回的債券的名義收益率比較高 B.享受稅收優(yōu)惠的債券的收益率比較低 C.流動(dòng)性低的債券收益率較高 D.違約風(fēng)險(xiǎn)高的債券收益率比較低 22.某公司于2003年1月1日發(fā)行5年期、到期一次還本付息債券，面值為1000元，票面利率10%，甲投資者于2004年1月1日以1020元的價(jià)格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進(jìn)行該項(xiàng)投資的到期收益率為（ ）。 A.41.18% B.10.12% C.4.12% D.10% 23.某公司于2

18、001年1月1日發(fā)行5年期、每年12月31日付息的債券，面值為1000元，票面利率10%，甲投資者于2005年7月1日以1020元的價(jià)格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進(jìn)行該項(xiàng)投資的持有期收益率為（ ）。 A.15.69% B.8.24% C.4.12% D.10% 24.某公司發(fā)行5年期債券，債券的面值為1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期還本，投資者要求的必要報(bào)酬率為6%。則該債券的價(jià)值為（ ）元。 A.784.67 B.769 C.1000 D.957.92 25.甲公司以10元的價(jià)格購入某股票，假設(shè)持有1年之后以10.5元的價(jià)格售出，在持有期間共獲得1.5元的現(xiàn)金股利，

19、則該股票的持有期收益率是（ ）。 A.12% B.9% C.20% D.35% 26.某種股票為固定成長(zhǎng)股票，股利年增長(zhǎng)率6%，預(yù)計(jì)第一年的股利為8元/股，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為16%，而該股票的貝它系數(shù)為1.3，則該股票的內(nèi)在價(jià)值為（ ）元。 A.65.53 B.67.8 C.55.63 D.71.86 二、多項(xiàng)選擇題1貨幣時(shí)間價(jià)值率是指扣除了（ ）后的平均報(bào)酬率。A風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 B貸款利率 C通貨膨脹貼水 D變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ) 2.遞延年金的特點(diǎn)有（ ）。A. 其終值計(jì)算與遞延期無關(guān) B. 第一期沒有支付額 C. 其終值計(jì)算與普通年金相同 D. 其現(xiàn)值計(jì)算與普通年金相同

20、3.影響債券價(jià)值的因素有（ ）。A債券面值 B.債券發(fā)行價(jià) C.票面利率 D.付息方式 E.投資者要求的報(bào)酬率4在股利折現(xiàn)模型下，股票投資的現(xiàn)金流量包括（ ）。A.折現(xiàn)率 B.每期預(yù)期股利 C.股票出售時(shí)的預(yù)期價(jià)值 D.股票買價(jià) 5關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，下列表述中正確的是（ ）A可用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和報(bào)酬額表示 B風(fēng)險(xiǎn)越大，期望獲得的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬應(yīng)該越高 C通常以相對(duì)數(shù)加以計(jì)量 D風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是投資者因冒險(xiǎn)投資所獲得的額外報(bào)酬6.按資本資產(chǎn)定價(jià)模型，影響某特定股票投資收益率的因素有（ ）。A. 無風(fēng)險(xiǎn)收益率 B. 該股票的系數(shù) C. 投資的必要報(bào)酬率 D. 股票市場(chǎng)的平均報(bào)酬率7.關(guān)于股票或股票組合的系數(shù)，下列說

21、法中正確的是（ ）。A. 作為整體的證券市場(chǎng)的系數(shù)為1 B. 股票組合的系數(shù)是構(gòu)成組合的各股系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)C. 股票的系數(shù)衡量個(gè)別股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D. 股票的系數(shù)衡量個(gè)別股票的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)8.下列情況引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的有（ ）。A. 國家稅法變動(dòng) B. 公司勞資關(guān)系緊張 C. 公司產(chǎn)品滯銷 D. 銀行提高利率9.資產(chǎn)組合的總風(fēng)險(xiǎn)，按組成因素可以劃分為（ ）A系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C不可分散風(fēng)險(xiǎn) D.可分散風(fēng)險(xiǎn) 10.下列屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有（ ）A新產(chǎn)品開發(fā)失敗 B訴訟失敗 C經(jīng)濟(jì)衰退 D通貨膨脹 11.下列有關(guān)證券投資組合風(fēng)險(xiǎn)的表述正確的是（ ）。A.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中每個(gè)證券

22、的報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券之間報(bào)酬率的協(xié)方差有關(guān)；B. 持有多種彼此證券可以降低風(fēng)險(xiǎn)；報(bào)酬率是其未來可能報(bào)酬率的均值；C. 資本市場(chǎng)線反映了在資本市場(chǎng)上資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)衡關(guān)系；D. 投資機(jī)會(huì)集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)之間的權(quán)衡關(guān)系，有效邊界就是機(jī)會(huì)集曲線；E. 有效邊界是從最小方差組合點(diǎn)到最低預(yù)期報(bào)酬率的那段曲線。12.下列各項(xiàng)因素中，能夠影響無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的有( )。A.平均資金利潤(rùn)率 B.資金供求關(guān)系C.國家宏觀調(diào)控 D.預(yù)期通貨膨脹率13.債券A和債券B是兩支剛發(fā)行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要報(bào)酬率，以下說法中，正確的有( )。A.如果

23、兩債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率相同，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低B.如果兩債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率相同，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高C.如果兩債券的償還期限和必要報(bào)酬率相同，利息支付頻率高的債券價(jià)值低D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，必要報(bào)酬率與票面利率差額大的債券價(jià)值高。14.假設(shè)甲、乙證券收益的相關(guān)系數(shù)接近于零，甲證券的預(yù)期報(bào)酬率為6%（標(biāo)準(zhǔn)差為10%），乙證券的預(yù)期報(bào)酬率為8%（標(biāo)準(zhǔn)差為15%），則由甲、乙證券構(gòu)成的投資組合（   ）。A最低的預(yù)期報(bào)酬率為6% B最高的預(yù)期報(bào)酬率為8C最高的標(biāo)準(zhǔn)差為15% D最低的標(biāo)準(zhǔn)差為10%15.A證券的預(yù)期報(bào)酬率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為1

24、5%；B證券的預(yù)期報(bào)酬率為18%j，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。投資于兩種證券組合的機(jī)會(huì)集是一條曲線，有效邊界與機(jī)會(huì)集重合，以下結(jié)論中正確的有(  )。A.最小方差組合是全部投資于A證券 B.最高預(yù)期報(bào)酬率組合是全部投資于B證券 C.兩種證券報(bào)酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)較弱D.可以在有效集曲線上找到風(fēng)險(xiǎn)最小、期望報(bào)酬率最高的投資組合16.假設(shè)其他因素不變，下列事項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致折價(jià)發(fā)行的平息債券價(jià)值下降的有（）。A.提高付息頻率 B.延長(zhǎng)到期時(shí)間C.提高票面利率 D.等風(fēng)險(xiǎn)債券的市場(chǎng)利率上升三、判斷題1. 金融性資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)性就越大。 ( ) 2.某股票的值反映該

25、股票收益率變動(dòng)與整個(gè)股票市場(chǎng)收益率變動(dòng)之間的相關(guān)程度。（ ）3. 在利率和計(jì)息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。( )4.在證券的市場(chǎng)組合中，所有證券的貝他系數(shù)加權(quán)平均數(shù)等于1。 ( )5.永續(xù)年金與其他年金一樣，既有終值也有現(xiàn)值。( ) 6.分期付款賒購、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款等，都屬于年金收付形式。( ) 7.如果債券每年付息一次，到期一次還本，當(dāng)溢價(jià)購買時(shí)，債券到期收益率大于票面利率。( )8.在一個(gè)完善的市場(chǎng)上，市場(chǎng)套利行為能夠使投資的預(yù)期收益率等于要求的收益率。( )9.投資者主要通過預(yù)期收益率來評(píng)價(jià)資產(chǎn)未來收益的大小，但未來的實(shí)際收益率并不一定和

26、預(yù)期收益率相等。( ) 10.投資組合的收益率是各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)，投資組合收益率方差是各種資產(chǎn)收益率方差的加權(quán)平均數(shù)。( ) 11.證券市場(chǎng)線的橫坐標(biāo)為市場(chǎng)組合的方差。( ) 12.如果投資者都愿意冒險(xiǎn)，證券市場(chǎng)線斜率就大，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就大；如果投資者都不愿意冒險(xiǎn)，證券市場(chǎng)線斜率就小，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就較小。( ) 13.系數(shù)實(shí)質(zhì)上是不可分散風(fēng)險(xiǎn)的指數(shù)，用于反映個(gè)別證券收益變動(dòng)相對(duì)于市場(chǎng)收益變動(dòng)的靈敏程度。( ) 14.根據(jù)投資組合理論，不同股票的投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)，股票種類越多，風(fēng)險(xiǎn)越小，由市場(chǎng)全部股票構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)為零。( ) 15.當(dāng)某種證券的系數(shù)等于2時(shí)，表明若整個(gè)證券市場(chǎng)的收益

27、率上升1%，則該種證券的收益率上升2%。( ) 四、計(jì)算分析題1.某公司準(zhǔn)備購置辦公房，房產(chǎn)開發(fā)商提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起每年年初支付10萬元，連續(xù)支付8年，共80萬元；（2）從第四年開始，每年年初支付12萬元，連續(xù)支付8年，共96萬元。假設(shè)市場(chǎng)利率為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？2.某企業(yè)5年后計(jì)劃要購買一套設(shè)備，預(yù)計(jì)設(shè)備款需要140萬元。該企業(yè)現(xiàn)有一筆資金100萬元，如果把它存入銀行，目前利率為8%，問5年后能否用這筆資金的本利和購買設(shè)備？如果A公司現(xiàn)在想借入該企業(yè)100萬元，5年后A公司還給該企業(yè)145萬元，試計(jì)算5年后145萬元的現(xiàn)值并決定該企業(yè)能不能把100萬元借給A公

28、司？3.職工小王每月家庭總收入10000元，現(xiàn)有儲(chǔ)蓄16萬元，他們家每月只能用總收入的50%支付房款，如果他想購買一套商品房，總計(jì)房款80萬元，首付20%，年利率6%，銀行提供20年按揭貸款，如果按年計(jì)算復(fù)利，試問小王家是否有能力購買此套住房？（期限20年，年利率6%的年金現(xiàn)值系數(shù)為11.470）4.假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，根據(jù)相關(guān)公式，完成下表。已知表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的。證券名稱期望報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)貝塔值無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)組合0.1A股票0.220.651.3B股票0.160.150.9C股票0.310.25.資料：2012年7月1日發(fā)行的某債券，面值l00元，期限3年，票面

29、年利率8%，每半年付息一次，付息日為6月30日和l2月31日。要求：（1）假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)利率為8%，計(jì)算該債券的實(shí)際年利率和單利計(jì)息下全部利息在2007年7月1日的現(xiàn)值。（2）假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)利率為10%，計(jì)算2012年7月1日該債券的價(jià)值。（3）假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)利率為12%，2013年7月1日該債券的市價(jià)是85元，試問該債券當(dāng)時(shí)是否值得購買?（4）假設(shè)某投資者2014年7月1日以97元購入該債券，試問該投資者持有該債券至到期日的收益率是多少? 6.ABC企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行長(zhǎng)期股票投資，企業(yè)管理層從股票市場(chǎng)上選擇了兩種股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知

30、甲公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股6元，上年每股股利為0.2元，預(yù)計(jì)以后每年以5%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。乙公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股8元，每年發(fā)放的固定股利為每股0.6元。ABC企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為8%。 要求： （1）利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算甲、乙公司股票價(jià)值并為該企業(yè)作出股票投資決策。 （2）計(jì)算如果該公司按照當(dāng)前的市價(jià)購入（1）中選擇的股票的收益率。 五、案例分析題乙企業(yè)計(jì)劃利用一筆資金購買股票。現(xiàn)有 A 公司股票和 B 公司股票可供選擇。相關(guān)資料如下：資料一：A 公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股 18 元，上年每股股利為 0.18 元，預(yù)計(jì)第一年每股股利為 0.25 元，第二年每股股利為 0.30 元，從第

31、三年開始，每年按照 10%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，從第六年開始每年以 6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，該增長(zhǎng)率可以長(zhǎng)期維持。資料二：B 公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股 15 元，上年每股股利為 1.16 元，預(yù)計(jì)第一年每股股利為 1.2 元，以后每股股利長(zhǎng)期固定不變。資料三：假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，證券市場(chǎng)線的斜率為 10%，截距為4%；資料四：A 股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)為 0.8，A 股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為 20%，市場(chǎng)組合收益率的方差為16%；B 股票收益率與市場(chǎng)組合收益率的協(xié)方差為 12.8%。要求：（1）根據(jù)資料四計(jì)算 A 股票和 B 股票的系數(shù)；（2）根據(jù)證券市場(chǎng)線，確定 A 股票和B股票的必要收益

32、率；（3）如果購入A股票之后打算持有四年，預(yù)計(jì)收到第四次股利之后可以按照 25 元的價(jià)格出售，計(jì)算A股票目前的價(jià)值，并說明是否值得投資；（4）如果購入A股票之后打算長(zhǎng)期持有，計(jì)算A股票目前的價(jià)值，并說明是否值得投資；（5）如果購入 B 股票之后打算持有四年，預(yù)計(jì)收到第四次股利之后可以按照20元的價(jià)格出售，計(jì)算B公司股票目前的價(jià)值，并說明是否值得投資；如果值得投資，計(jì)算持有期年均收益率。（6）如果A、B股票均購買，打算使得投資組合的貝塔系數(shù)達(dá)到0.6，已經(jīng)決定購買A股票15000 股，計(jì)算應(yīng)該購買B股票多少股。（不考慮交易費(fèi)用）第三章 財(cái)務(wù)分析一、單項(xiàng)選擇題1.企業(yè)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的根本目的是

33、關(guān)心企業(yè)的（ ）。A、盈利能力 B、償債能力 C、營(yíng)運(yùn)能力 D、.增長(zhǎng)能力2.進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的第一步是（ ）。A、分析會(huì)計(jì)政策變化 B、閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告C、分析會(huì)計(jì)估計(jì)變化 D、修正會(huì)計(jì)報(bào)表信息3.從企業(yè)債權(quán)者角度看，財(cái)務(wù)分析的最直接的目的是看（ ）A、企業(yè)的盈利能力 B、企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力C、企業(yè)的支付能力 D、企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)4.企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的效率主要反映企業(yè)的（ ）A、盈利能力 B、償債能力 C、營(yíng)運(yùn)能力 D、增長(zhǎng)能力5.企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告主要是由( )構(gòu)成的。A、資產(chǎn)負(fù)債表 B、會(huì)計(jì)報(bào)表 C、利潤(rùn)表D、現(xiàn)金流量表6.財(cái)務(wù)分析的主要依據(jù)是（ ）A、資產(chǎn)負(fù)債表 B、利潤(rùn)表C、財(cái)務(wù)報(bào)告D、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)7.凈營(yíng)運(yùn)

34、資本是指（ ）減去流動(dòng)負(fù)債后的差額，是反映企業(yè)的短期償債能力的絕對(duì)數(shù)指標(biāo)。A、固定資產(chǎn) B、流動(dòng)資產(chǎn)C、無形資產(chǎn)D、凈資產(chǎn)8.在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除，其原因是（ ）A、存貨的價(jià)值變化較大 B、存貨的質(zhì)量難以保證C、存貨不容易變現(xiàn) D、存貨數(shù)量不好確定9. 流動(dòng)比率指標(biāo)越高，表明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。國際上一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)保持在（ ）左右。A、150 B、200 C、100D、25010.評(píng)價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)效益的核心指標(biāo)是（ ）A、總資產(chǎn)報(bào)酬率 B凈資產(chǎn)收益率C、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) D、總資產(chǎn)利潤(rùn)率11.某公司2006年銷售凈收入315000元，應(yīng)收賬款年末數(shù)為18000元，

35、年初數(shù)為16000元，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是( )次。A10B15C185D2012.某企業(yè)原流動(dòng)比率為2:1，速動(dòng)比率為，1:1，現(xiàn)以銀行存款預(yù)付下年度的物業(yè)管理費(fèi)，則企業(yè)的( )。A.流動(dòng)比率下降B速動(dòng)比率下降C兩種比率均不變D兩種比率均提高13.某公司流動(dòng)比率為1.7，（ ）將引起流動(dòng)比率下降。A 用現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款B借入短期借款C收到股利 D銷售商品取得收入14.某企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.4，此時(shí)會(huì)引起該指標(biāo)下降的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是( )。A 用銀行存款購買材料B借入一筆生產(chǎn)資金借款C用銀行存款購入一臺(tái)設(shè)備 D銷售商品取得收入15.本期某公司收到了投資者投入的資本1000000元，則該公司本期的資

36、產(chǎn)負(fù)債率會(huì)（ ）。A提高B下降C保持不變D可能提高也可能下降 16.如果流動(dòng)比率大于1，則下列結(jié)論絕對(duì)成立的是（ ）。A.營(yíng)運(yùn)資金大于0B.現(xiàn)金比率大于1C.速動(dòng)比率大于1D.短期償債能力絕對(duì)有保障17.當(dāng)企業(yè)流動(dòng)比率大于1時(shí)，企業(yè)借款20000元，此行為會(huì)使當(dāng)期流動(dòng)比率( )。A 提高B不變C降低D不確定18.某上市公司2010年歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為12000萬元，年初普通股股數(shù)為20000萬股，2010年5月1日以年初普通股股數(shù)為基礎(chǔ)，發(fā)放每10股派3股的股票股利，2010年8月31日增發(fā)12000萬股， 2010年基本的每股收益為（ ）。A、0.2元/股 B、0.4元/股 C、0.

37、6元/股 D、0.8元/股19.產(chǎn)權(quán)比率是( )與股東權(quán)益總額的比率，反映了債權(quán)人所提供資金與股東所提供資金的對(duì)比關(guān)系。A、資產(chǎn)總額 B、負(fù)債總額 C、權(quán)益總額 D、現(xiàn)金流量總額20.以下關(guān)于市盈率的說法，哪項(xiàng)是正確的（ ）。A、市盈率=每股收益/每股市價(jià)B、市盈率是衡量投資風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的重要標(biāo)準(zhǔn)。其他條件相同的情況下，市盈率較低的股票相比市盈率較高的股票沒有投資價(jià)值。C、在每股收益一定的情況下，市價(jià)越低，市盈率越高，投資的風(fēng)險(xiǎn)越大。D、在每股收益很小時(shí)，很高的市盈率并不說明什么問題。二、多項(xiàng)選擇題1.企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告主要是由會(huì)計(jì)報(bào)表構(gòu)成,會(huì)計(jì)報(bào)表主要包括（ ）A、資產(chǎn)負(fù)債表B、利潤(rùn)表C、現(xiàn)金流量

38、表D、所有者權(quán)益變動(dòng)表E、成本報(bào)表2.從投資者角度看，主要關(guān)心的比率有（ ）A、資產(chǎn)負(fù)債率 B、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C、總資產(chǎn)報(bào)酬率 D、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率 E、股利支付率3.現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，其編制基礎(chǔ)是( )A、現(xiàn)金B(yǎng)、流動(dòng)資產(chǎn) C、現(xiàn)金等價(jià)物 D、固定資產(chǎn) E、現(xiàn)金流量4.財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)分析目的的手段。財(cái)務(wù)分析中最常用的方法主要有( )A、比較分析法B、邏輯分析法 C、比率分析法 D、因素分析法E、杜邦分析法5.下列哪項(xiàng)比率只通過資產(chǎn)負(fù)債表即可算出（ ）A、流動(dòng)比率 B、速動(dòng)比率 C、現(xiàn)金比率 D、權(quán)益乘數(shù) E、存貨周轉(zhuǎn)率6.杜邦分析的基

39、本程序包括（ ）A、選定財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系。B、確定重要性系數(shù)。C、影響因素詳細(xì)分析，比如銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。D、分析權(quán)益乘數(shù)。E、在了解了影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的因素后，提出進(jìn)一步改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的措施。7.比較分析法是指將指標(biāo)的實(shí)際數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)數(shù)相比較，揭示差異進(jìn)行分析的一種方法。比較的標(biāo)準(zhǔn)一般有( )A、絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)B、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)C、歷史標(biāo)準(zhǔn)D、計(jì)劃標(biāo)準(zhǔn)E、平均標(biāo)準(zhǔn)8.我國當(dāng)前將財(cái)務(wù)比率劃分為( )A、獲利能力比率B、償債能力比率C、營(yíng)運(yùn)能力比率D、發(fā)展能力比率E、綜合能力比率9.下列關(guān)于毛利率的表述，正確的是（ ）A、毛利率越大，說明產(chǎn)品成本低，競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力越強(qiáng)B、毛利率越低，說

40、明企業(yè)成本過高、產(chǎn)品質(zhì)量不高、競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)C、銷售毛利率的高低還受到行業(yè)特點(diǎn)的影響D、營(yíng)業(yè)周期短、固定費(fèi)用低的行業(yè)，如零售業(yè)，毛利率一般較低，而營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)、固定費(fèi)用大的行業(yè)毛利率通常要高一些E、毛利率的高低，一般應(yīng)同行業(yè)平均水平相比較10.反映資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲利能力的指標(biāo)有( )A、總資產(chǎn)報(bào)酬率B、總資產(chǎn)利潤(rùn)率C、總資產(chǎn)凈利率D、每股凈資產(chǎn)E、市盈率三、計(jì)算題1.D公司為一家上市公司，已公布的公司2010年年度報(bào)告顯示，該公司2010年凈資產(chǎn)收益率為4.8%，較2009年大幅度降低，引起了市場(chǎng)各方面的廣泛關(guān)注，D公司2009和2010年度的有關(guān)指標(biāo)如表1所示：表1項(xiàng)目2009年2010年銷售凈利率%

41、128總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)0.60.3權(quán)益乘數(shù)1.82要求：（1）計(jì)算2009年凈資產(chǎn)收益率；（2）確定2010年較2009年凈資產(chǎn)收益率差異幾個(gè)因素的影響程度；2.某企業(yè)2011年末產(chǎn)權(quán)比率為80，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的40。有關(guān)負(fù)債的資料如表2所示：表2 資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)項(xiàng)目 金額單位：萬元負(fù)債項(xiàng)目金額流動(dòng)負(fù)債：短期借款2000應(yīng)付賬款3000預(yù)收賬款2500其他應(yīng)付款4500一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債4000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)16000非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款12000應(yīng)付債券20000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)32000負(fù)債合計(jì)48000該企業(yè)報(bào)表附注中的或有負(fù)債信息如下：已貼現(xiàn)承兌匯票500萬元，對(duì)外擔(dān)保2000萬元，未決

42、訴訟200萬元，其他或有負(fù)債300萬元。要求計(jì)算下列指標(biāo)：（1）所有者權(quán)益總額（2）流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)比率（3）資產(chǎn)負(fù)債率（4）或有負(fù)債金額和或有負(fù)債比率（5）帶息負(fù)債金額和帶息負(fù)債比率3.某企業(yè) 2012年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如表3所示：表3 資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表） 金額單位：萬元資產(chǎn)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益期末數(shù)貨幣資金300應(yīng)付賬款300應(yīng)收賬款凈額900應(yīng)付票據(jù)600存貨1800長(zhǎng)期借款2700固定資產(chǎn)凈值2100實(shí)收資本1200無形資產(chǎn)300留存收益600資產(chǎn)總計(jì)5400負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)5400該企業(yè)2012年的營(yíng)業(yè)收入為6000萬元，銷售凈利率為10%，凈利潤(rùn)的50%分配給投

43、資者。預(yù)計(jì)2005年?duì)I業(yè)收入比上年增長(zhǎng)25%，為此需要增加固定資產(chǎn)200萬元，增加無形資產(chǎn)100萬元，根據(jù)有關(guān)情況分析，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目和流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目將隨主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比例增減。假定該企業(yè)2013年的銷售凈利率和利潤(rùn)分配政策與上年保持一致，該年度長(zhǎng)期借款不發(fā)生變化；2013年年末固定資產(chǎn)凈值和無形資產(chǎn)合計(jì)為2700萬元。2013年企業(yè)將增加所有者投資450萬元。要求：（1）預(yù)測(cè)2013年末的流動(dòng)資產(chǎn)額、流動(dòng)負(fù)債額、資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額。（2）預(yù)測(cè)2013年的速動(dòng)比率和產(chǎn)權(quán)比率。（3）預(yù)測(cè)2013年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。（4）預(yù)測(cè)2013年的凈資產(chǎn)收益率。（5）預(yù)測(cè)2

44、013年的資本保值增值率和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。四、案例分析甲酒店是一家總部位于中國某市的五星級(jí)酒店集團(tuán)。近年來，甲酒店在全國范圍內(nèi)通過托管、合并與自建等方式大力發(fā)展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。一家投資公司準(zhǔn)備向甲酒店投資入股，現(xiàn)在正對(duì)甲酒店的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。為了進(jìn)行比較，該投資公司選取了乙酒店作為參照對(duì)象，乙酒店是中國酒店業(yè)的龍頭企業(yè)。2008年甲酒店和乙灑店的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)與利潤(rùn)表數(shù)據(jù)如表3、表4所示：表3 資產(chǎn)負(fù)債表 金額單位：萬元甲酒店乙酒店年末余額年初余額年末余額年初余額貨幣資金21376226597417367775應(yīng)收票據(jù)0900211應(yīng)收賬款7985492432714092預(yù)付款項(xiàng)3337215237

45、1765198應(yīng)收股利001323320其它應(yīng)收款91901061726573210存貨241064567212571081其它流動(dòng)資產(chǎn)39000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)960681000098444876687可供出售金融資產(chǎn)0090921395650長(zhǎng)期股權(quán)投資612161749514399223固定資產(chǎn)164917936842555627989在建工程61489337699865工程物資136000無形資產(chǎn)1547989582161422086商譽(yù)0011001100長(zhǎng)期待攤費(fèi)用223891047526781667遞延所得稅資產(chǎn)230752837983非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)21749812915623774

46、8549563資產(chǎn)總計(jì)313565229165322196626250短期借款70200502005501100應(yīng)付票據(jù)2000000應(yīng)付賬款6336429954715592預(yù)收款項(xiàng)8089510122862428應(yīng)付職工薪酬1043109573927948應(yīng)交稅費(fèi)5028544218474033應(yīng)付股利06918643其它應(yīng)付款313801513433104168一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債6773650000其它流動(dòng)負(fù)債4000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)130853878402087425912長(zhǎng)期借款3378441564204204長(zhǎng)期應(yīng)付款127131028800專項(xiàng)應(yīng)付款0263500預(yù)計(jì)負(fù)債00221

47、0遞延所得稅負(fù)債108114411811195105其它非流動(dòng)稅負(fù)債6477836800非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)54055642961853695309負(fù)債合計(jì)18490815213639410121221股本36868345686032460324資本公積4900214793133909362350盈余公積129011594438741835未配利潤(rùn)41497265094416640520股東權(quán)益合計(jì)12865777029282786505029負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)313565229165322196626250表4 利潤(rùn)表 金額單位：萬元甲酒店乙酒店本年金額上年金額本年金額上年金額營(yíng)業(yè)收入901376

48、11827936383476營(yíng)業(yè)成本42406233852485525441營(yíng)業(yè)稅金及附加4938305632663419銷售費(fèi)用173610972305623154管理費(fèi)用27586213551750418648財(cái)務(wù)費(fèi)用66383736-1745-742資產(chǎn)減值損失90417232-28投資收益（股權(quán)）-53551790918565營(yíng)業(yè)利潤(rùn)587684363030432149營(yíng)業(yè)外收入8957112361901341營(yíng)業(yè)外支出1341678235利潤(rùn)總額14699195053212332455所得稅費(fèi)用1436234232694495凈利潤(rùn)13263171632885427960注：假設(shè)利息

49、費(fèi)用等于財(cái)務(wù)費(fèi)用。要求：（1）分別計(jì)算甲酒店與乙酒店2008年度的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債、金融資產(chǎn)、金融負(fù)債、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、凈負(fù)債、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和凈利息的金額。小數(shù)點(diǎn)后取三位小數(shù)。（注：貨幣資金全部視同金融資產(chǎn)，長(zhǎng)期應(yīng)付款屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債是一年年內(nèi)到期的長(zhǎng)期應(yīng)付款）（2）分別計(jì)算甲酒店與乙酒店2008年度的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈利息率、經(jīng)營(yíng)差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率、凈資產(chǎn)收益率。計(jì)算凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和凈財(cái)務(wù)杠桿時(shí)小數(shù)點(diǎn)后取四位小數(shù)，其它百分率指標(biāo)小數(shù)點(diǎn)后取三位小數(shù)。（3）以乙酒店為基準(zhǔn)使用連環(huán)替代法并按照凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率差異、凈利息率差異和凈財(cái)務(wù)杠桿差異的順序，計(jì)算甲酒店和乙酒店凈資產(chǎn)收益率差異的驅(qū)動(dòng)因素，結(jié)果填入答題卷第12頁給定的表格中。凈財(cái)務(wù)杠桿小數(shù)點(diǎn)后取四位小數(shù)，其他百分率指標(biāo)小數(shù)點(diǎn)后取三位小數(shù)。（4）根據(jù)要求（2）計(jì)算的指標(biāo)結(jié)果，簡(jiǎn)要指出甲酒店與乙酒相比，在哪些方面存在不足？（5）使用傳統(tǒng)杜邦分析體系分別計(jì)算甲酒店與乙酒店的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力，并與改進(jìn)杜邦體系的分析結(jié)果相比較，結(jié)果有何差異？并簡(jiǎn)要說明理由。第四章 籌資概論一、單項(xiàng)選擇題1.企業(yè)籌資按照是否通過金融中介作為媒體，可以分類為（ ）A.自有資金和借入資金 B.外部籌資和內(nèi)部籌資C.短期資金和長(zhǎng)期資金 D.直接籌資和間接籌資2.