中國利率市場化下商業(yè)銀行存在的風(fēng)險(xiǎn)與對策

1、財(cái)經(jīng)論壇C(S?TTMPORARYECONOM1CS© 1994-2013 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved, 7 74 G代經(jīng)濟(jì)2（）11年2月（下）【摘要】別半的變化捋及變商業(yè)級(jí)行的凈利息收人和其他 利隼做耳栓收入與營運(yùn)支出，從而彩響到商業(yè)很行的收益，過: 度的利堆氏變會(huì)對商業(yè)銀行的收品和貴本構(gòu)成嚴(yán)重威.脅，對利 堆風(fēng)公加以有效管理，對于商業(yè)銀行的安僉與穗儲(chǔ)曼相舟重要 的 今年以來.歐洲事個(gè)國家爆發(fā)債務(wù)危機(jī).為剝盜旻國經(jīng)濟(jì)復(fù) 蘇，關(guān)國聯(lián)邦付備委員會(huì)實(shí)總之適寬松貨幣政妮.對

2、于正在推 進(jìn)的利堆市場化改革.中國商業(yè)銀行將面桔更加復(fù)雜的國內(nèi)殲 金融環(huán)境.如何去加強(qiáng)嵐臉螢理，本文做了潔廉次的揮討【關(guān)鍵詞】利半 玫撿 住理 商業(yè)銀行一、商業(yè)銀行存在利率風(fēng)險(xiǎn)2010年10月20 H人氏銀行加總0.25%. H的是收緊資本 M場過剎的流動(dòng)性，對抗高企的通帳率9嚴(yán)垂的方地產(chǎn)泡沐， 界示了利率已經(jīng)成為調(diào)節(jié)纖濟(jì)運(yùn)行的I.-T-段之一。利系是非 （嬰的資金價(jià)格，它反映資激配置優(yōu)化的效果:利率M場化 是宏觀調(diào)控的需要起著調(diào)節(jié)市場實(shí)現(xiàn)資源配說優(yōu)化的作用 利率d j場化F,利率的變化彫響到廂業(yè)銀行資產(chǎn)、負(fù)債和農(nóng)外 工具的內(nèi)在價(jià)值利率的不利變動(dòng)給商業(yè)銀行財(cái)務(wù)狀況帶來的 鳳險(xiǎn)即是商業(yè)俶行的利率

3、14險(xiǎn)，利率帀場化的核心是定價(jià)權(quán), 反映客戶的選擇權(quán)，對差異性、多樣性的要求以及對風(fēng)險(xiǎn)的判 斷，曲業(yè)銀行必須進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)迢價(jià)的能力 F血論述了商 業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的上要形式，包插京新定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)、定價(jià)能力 的風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)等。1、重新定件風(fēng)險(xiǎn)（1）曲業(yè)銀行利率變動(dòng)后的取新泄價(jià)，存貸款重新定價(jià)進(jìn) 度差異，期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配帶來了凈利息收益率降幅顯苦的風(fēng)險(xiǎn) 商業(yè)銀行垠主要、放常見的利率風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行贄產(chǎn)、負(fù)債和 表外業(yè)務(wù)中到期日與重新定價(jià)的實(shí)施時(shí)間差。例如,2009年上 半年建設(shè)銀行的財(cái)務(wù)報(bào)告中，由于央行下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率基點(diǎn) 數(shù)人丁存款歴準(zhǔn)利率基點(diǎn)數(shù)，存款的取定價(jià) 般相對滯后 F貸 款,集

4、團(tuán)存款平均成木率降幅低于貸款平均收益率障幅：同時(shí). 受門2008年以來資本市場深度調(diào)整等因索形響，定期仔款占 比冇所增加，付息率和對較高的定期存款平均余額在付息負(fù)債 平均余額中的占比較上年同期上升6.42個(gè)15分點(diǎn)。在上述因索 影響下，牛息資產(chǎn)平均收益率卜障幅度高于計(jì)息負(fù)債平均成本 率下降幅度，使得凈利差較上年同期下降82個(gè)基點(diǎn)至2.34% 由于利息凈收入下降7.75%,而牛息資產(chǎn)V均余額1：升23.46%. 便得凈利息收益率較上年同期收窄83個(gè)基點(diǎn)至2.46%.從1992年至2010年，我國何接融資比匝平均超過80% 2009年上半年借貸投放736萬億，同比多增4.9力億元，占整 個(gè)融資市場

5、的36.9%,相比較而言，企業(yè)債券、國債及股票2009 年上半年累計(jì)僅占融資布場的13.1 %。由此.在全社會(huì)的中長 期資金上姜由銀行來配置卜°,長期風(fēng)險(xiǎn)過度集中于銀行體系, 商業(yè)銀行體系在弔實(shí)上而臨薦極大的泵統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（2,定價(jià)能力的風(fēng)險(xiǎn)収新定價(jià)后凈利息差水半形響商業(yè) 銀行的收益，定價(jià)能力足衡屍商業(yè)很行竟"力的關(guān)鍵性新標(biāo) 外資銀行Z所以積極冷望拓展人氏幣業(yè)務(wù)，工要康因是在于人 氏幣業(yè)務(wù)的遼方利差較人海外成熟市場的利率威本上已經(jīng)市 場化，匯豐銀行、液打銀行等國際性的商業(yè)銀行有很強(qiáng)的定價(jià) 能力，凈利差都分別高達(dá)3.22.2.80,同期的中國的國有銀行中, 中國銀行的凈利差只在

6、1.7左右，中國工商銀行在凈利息差 2.01 引入利率巾場化的竟Z后，中國的商業(yè)銀行Z間的分化 會(huì)更為劇勲2009年匕半年工商銀行的凈利息差為2.13.中信 銀行凈利息址2.32建行銀行凈利息基2.34中信銀行在第三季 度末，見表1,出現(xiàn)了凈利潤增長率8.48%,而2008年全年中 涪銀行凈利息基為31,町以預(yù)訃,不能準(zhǔn)確對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)的 商業(yè)銀行的凈利差會(huì)繼續(xù)障低即使這些銀行的存貸款規(guī)模擴(kuò) 張得再快，盈利能力也并不會(huì)相應(yīng)上升。商業(yè)銀行做利的模式以存貸款利差作為主要來源中 小型銀行將受到較人沖ilf. Hrj業(yè)銀行竟少力在于商業(yè)銀行的資 產(chǎn)規(guī)模、凈利差水平、資產(chǎn)I叫報(bào)率、資本冋報(bào)率等以侑利肢強(qiáng)

7、 的工商很行為例,2009年上半年，在國家枳極的財(cái)政政策和適 度寬松的貨幣政策下受尿準(zhǔn)利率下調(diào)和市場利率走低對利息 凈收入的不利形響，工商銀行2009年上半年，利息凈收入 1160.38億元，占種業(yè)收入的78.2%,同比下降11.9% 利息收入 1992.77億元，同比減少157.34億元,卜降7.3%：利息支出 832.39億元,同比增加| 0.13億元 可見心貸利差仍然是我國商 業(yè)銀行的主要利潤來源,利息收入冉銀行昔業(yè)收入的80%以k. 利息支宓則舟總文出的60%以上利率的波動(dòng)，使得商業(yè)銀行的 利率風(fēng)繪也隨Z眾現(xiàn)衣I總股本 （億股）總資產(chǎn) （億元）<11 名主淺收人（億元）排 名凈利

8、潤 堆長率111 名TJfifWW3340.111670112266.3417.74-*2他設(shè)傲行2336.893539.21973.7522.24 饒5中國銀行2538.383423.31688.8134.82%3交通銀行4X9.9433(M)8.4574.3940.79 繞6沛發(fā)銀行88.3()15873.5263.4274.53 低4pf.iWh390.3314288.6272.126-8.487民生釵行188.2314029.7313.49518.11饒1華49.918236.3812338-14.9%8（計(jì)料來源：龍訊統(tǒng)計(jì)；截止日期：2）9年9月3（）日）幣場利辜化進(jìn)程中，商業(yè)銀行#

9、貸利&縮小，堯加劇是 必然的電勢2008年11 fi 26 Fl,央行亢布下調(diào)一年期人民幣 存貸款基準(zhǔn)利率1.08個(gè)白分點(diǎn)，同時(shí)，人型心款類金融機(jī)構(gòu)財(cái)經(jīng)論壇CONTEMPORARYECONOs人民;幣存款準(zhǔn)備金率卜調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，中小型“款類金融機(jī)構(gòu) 人民幣存款準(zhǔn)館金率下調(diào)2個(gè)存分點(diǎn) 大熨銀行息差相對較為 穩(wěn)逹，降幅也桂對較小，上半年銀行板塊業(yè)績同比小幅卜降，中 熨銀行降幅校大，第三季度中信銀行、華艮銀行分別出現(xiàn)了凈 利潤增K率為 8.48%、14.9%.上要原因是息差的人幅縮小，規(guī) 模高增長與息差快速下降苴實(shí)是對應(yīng)的，不存在雖價(jià)互補(bǔ) n 麗銀行雖可上浮企業(yè)貸款利半，但爭實(shí)上銀行很少對“

10、優(yōu)質(zhì)客 戶“使用浮動(dòng)政激。眾行Z間的竟滬工要還是對優(yōu)質(zhì)客戶資源 的爭奪，同時(shí)在票據(jù)、融資、信用證等準(zhǔn)信貸業(yè)務(wù)上，不少中小 銀行為爭取客戶、擴(kuò)大市場份額而給予更多優(yōu)惠。2、收益豐由線風(fēng)險(xiǎn)半收益率曲線的總外移位對銀行的收入或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值 產(chǎn)牛不利影響討.就形成了收器*曲線風(fēng)險(xiǎn) 收益牢曲線一般 是向上傾斜的，通常情況下，銀行利用短期負(fù)債支持中氏期資 產(chǎn),長矩期利率水平的差異可以給銀行帶來利差收入但為收 雷篇易常變動(dòng),長短期利差縮小甚至出現(xiàn)倒掛時(shí)銀行的 利差收入就會(huì)大幅度降低其至變?yōu)樨?fù)數(shù) 工商銀行2009年h T年的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示:人民幣ff券市場收益率曲線與去年同期 相比整體下移，導(dǎo)致新增投対收益率下

11、降：人氏銀行于2008年 F半年4次卜調(diào)款叢準(zhǔn)利率，持仃的與存款応淮利率相掛鉤 的人民幣浮動(dòng)利率債券的收益率隨之下降,3、基冷風(fēng)臉基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)來門于:對甫新定價(jià)特征相似的不同T具進(jìn)行利 總收支調(diào)整時(shí)，會(huì)出現(xiàn)的不完全対稱的恬況：利率變動(dòng)時(shí)，這些 差異會(huì)給到期I和匝新定價(jià)頻率相似的淡產(chǎn)、負(fù)債和衣外業(yè)務(wù) Z間的現(xiàn)金流及收益利差帶來總外的變化。在同一時(shí)期內(nèi)，兩 種不同金融產(chǎn)品的威準(zhǔn)利率調(diào)解幅度不同時(shí)，銀行也會(huì)面臨損 失2009年盡管銀行超常規(guī)放貸，商業(yè)銀行半均收襤率的卜降, 主耍是由于中國人民很行2008年下半年4次下調(diào)人民幣貸款 準(zhǔn)利率.2009年初執(zhí)行的一年期人氏幣貸款基準(zhǔn)利率為 5.31%比上年初下

12、降了 216個(gè)圧點(diǎn)，降總政策的集積效應(yīng)使得 商業(yè)銀行新發(fā)放貸款和晅定價(jià)存址貸款的執(zhí)行利率同比降幅 較大。4、內(nèi)含選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)利率市場化在整個(gè)改革過程都需耍尊直企業(yè)的白匸權(quán)，這 樣客戶具冇選擇權(quán)，具有門我選擇、自我保護(hù)的權(quán)利商業(yè)銀行 需要滿足客戶的差并性、多樣性的需求，讓商業(yè)宦行業(yè)務(wù)中，客戶都亨冇潛在的選擇權(quán)，即利率水平 卜腎時(shí)，借款右可以提丫償還銀行貸款：利率水平顯苦上升時(shí)， 存款者可以提前取出未到期的定期存款導(dǎo)致很行收益降低這 就是典型的內(nèi)含選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)2010年來我國進(jìn)入了加息周期, 一空資信情況好、經(jīng)秤狀況佳的企業(yè)借升息的機(jī)會(huì)加大了長 期貸款，以較低的利率再融勿冋避加息提島貸款的利率，利率

13、的波動(dòng)給了客戶更零的選擇權(quán),從而提高了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)5、利半無地則波動(dòng)利不市場化進(jìn)程中，件隨薦利率無規(guī)則波動(dòng)幅度増大，頻 半加快的現(xiàn)線，這兩個(gè)方曲都將加劇曲業(yè)銀行的脳謝性利率 市場化條件下，風(fēng)險(xiǎn)的傳染機(jī)制得到強(qiáng)化個(gè)別銀行的危機(jī)會(huì) 很快曼延到其他銀行因此，利率N場化Z后崗業(yè)銀行危機(jī)的 危害性遠(yuǎn)比利率管制條件卜人的多國外成熟國家的銀行，在 利率市場化拆導(dǎo)致了惡性競爭，通過0種圮雜的金融創(chuàng)新來創(chuàng) 造新的廉利點(diǎn),造成了許多風(fēng)險(xiǎn)。二、商業(yè)銀行應(yīng)對風(fēng)瞼的對策全球金融危機(jī)使發(fā)達(dá)國家的頂級(jí)金融機(jī)構(gòu)遭到匝創(chuàng)，原因 在丁:不健全的風(fēng)險(xiǎn)管理,過度金融創(chuàng)新利率幣場化足必然的 趨勢，而銀行的堯爭力不應(yīng)是長期依換利率的管

14、制和保護(hù)，盡 行商業(yè)泉行將而臨孑種風(fēng)險(xiǎn)，未來應(yīng)該將亜點(diǎn)放在利率風(fēng)險(xiǎn)管 理上。1、尬養(yǎng)識(shí)別、管JX利率鳳唸的能力金人才中國商業(yè)銀行需要人堆的、能夠有效識(shí)別和管理利率風(fēng)險(xiǎn) 施力的人才，他們熟悉國際市場的國際規(guī)則、國際憤例和國際 市場信息：需喪具有金融產(chǎn)骷創(chuàng)新能力、定價(jià)能力島素質(zhì)人才 隊(duì)伍，對利率的波動(dòng)，引發(fā)匯率劇烈玻動(dòng)等係列的問越能険 測和有效控制2、建立料學(xué)的利卓風(fēng)險(xiǎn)測訐系統(tǒng)賽牠*1機(jī)樹利率市場化后，對信貸協(xié)金投向的管制將會(huì)大大放松，銀 行為了獲取島額回報(bào)，可能將人址信貸資金投入禺風(fēng)險(xiǎn)、島收 益的股市和房地產(chǎn)市場，或通過參股、控股的等種種途徑將信 貸資金變相投進(jìn)左，使信貸資金失公管制導(dǎo)致銀行不良

15、涪貸 資產(chǎn)的增加應(yīng)建立-套冇效運(yùn)作的監(jiān)管體泵加強(qiáng)商業(yè)銀行 內(nèi)部控制，包括審il或其他適當(dāng)?shù)谋O(jiān)控機(jī)制。3、重視公司治理.加快經(jīng)管理念、服務(wù)方式的轉(zhuǎn)變，構(gòu)建 “以女戶為中心”的企業(yè)文化.加小與殲貴很行服務(wù)質(zhì)蚩的星距在商業(yè)銀行產(chǎn)品差異性不高、設(shè)務(wù)落示的情況下，商業(yè)銀 行應(yīng)該學(xué)習(xí)外資偎行為客門捉供統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)使客戶享受 到銀行同等的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，改善服務(wù)水平，提高銀行前臺(tái)服務(wù)效 率,以七提升競爭力和盈利能力。4、故變商業(yè)很行的盈利饃氐改善銀行業(yè)依賴“存貸差”的盈利模式，通過發(fā)展中間業(yè) 務(wù)、中小客戶等非利息收入構(gòu)建新的利潤增K點(diǎn)加快產(chǎn)品創(chuàng) 新，穩(wěn)步推進(jìn)經(jīng)皆轉(zhuǎn)型和收益給構(gòu)調(diào)整加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，堅(jiān)持實(shí) 施收盜參元化

16、戰(zhàn)略，提升收益水平。三、逐步推進(jìn)市場化方式，實(shí)現(xiàn)利率市場化綜上所述，利率市場化會(huì)增加-國銀行體系的腕的性，而 商業(yè)銀行體系脆弱性的增加乂會(huì)引發(fā)銀行危機(jī)然而利率幣場 化是實(shí)現(xiàn)中國人民幣自由兌換必由之賂,那么，選擇中央銀行 基準(zhǔn)利率市場化、貨幣幣場的同業(yè)拆借利率市場化、商業(yè)銀行 的貸款利率市場化作為憲破口,采取先外幣、麻本幣，先«款、 后貸款，先批發(fā)、后零偉，先調(diào)整幅度、后徹底放的開方式逐步J比利率市場化，漸進(jìn)式改革適合J中國復(fù)雜的國惰【參考文獻(xiàn)】(1|來什金：賞幣金於學(xué)M.人氏大學(xué)出版社，2004.2宋芳奔：中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中的負(fù)金配直機(jī)制相利豐帀場化頃 革21沖皿金觸出版社.2(X)7.3製勝：利堆市場化進(jìn)程中商業(yè)銀行利半風(fēng)險(xiǎn)螢理M.丙南大 學(xué)出版杜，2009.© 1994-2013 China Academi