【大學(xué)】金融機構(gòu)(P42)

1、 .第三章金融機構(gòu)第三章金融機構(gòu)本章教學(xué)目的和要求： 通過本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生具體了解金融機構(gòu)存在的必要性，掌握金融機構(gòu)脆弱性的內(nèi)在和外在根源，分析我國金融機構(gòu)脆弱性的表現(xiàn)及如何運用相關(guān)原理去防范我國金融機構(gòu)的脆弱性。 .本章知識點設(shè)置3金融機構(gòu)3.1金融機構(gòu)存在的必要性了解3.2金融機構(gòu)的功能理解3.3金融機構(gòu)的組織體系熟悉3.4金融機構(gòu)的脆弱性理解 . .一、如果不存在金融機構(gòu)的情況下一、如果不存在金融機構(gòu)的情況下, ,由于信息不對由于信息不對稱稱, ,融資難度和成本都非常高融資難度和成本都非常高n1、逆向選擇、逆向選擇(adverse selection)p在這里是指財務(wù)狀況惡劣的劣質(zhì)借款

2、人更愿意為獲取資金而支付相對較高的利率，最終導(dǎo)致借款市場上充斥劣質(zhì)借款人。信貸市場不斷萎縮（喬治艾克洛夫）n2、道德風(fēng)險、道德風(fēng)險(moral hazard)p在發(fā)放貸款之后，債權(quán)人對債務(wù)人缺乏有效的監(jiān)督，債務(wù)人的行為發(fā)生改變，導(dǎo)致?lián)p害債權(quán)人利益的可能性。貸款人要付出很高的監(jiān)督成本，這也會使借貸市場萎縮（中行紐約分行被罰案）n3、交易成本過高、交易成本過高p在缺乏金融機構(gòu)的情況下，借款人必須為尋找利率、期限和金額匹配的貸款人而花費大量的時間和精力。貸款人必須在滿足借款人的利率、期限和金額要求的同時花費相當(dāng)?shù)臅r間和金錢去考察該項目的可行性。 .二、存在金融機構(gòu)帶來的收益二、存在金融機構(gòu)帶來的收益

3、n1、信息優(yōu)勢、信息優(yōu)勢降低信息搜集成本n2、規(guī)模優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢資金規(guī)模大，可以降低資金借貸的利息成本、監(jiān)督成本、回收成本，可以降低資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的傭金率等交易成本；可以多元化投資、專業(yè)化管理能合理分散風(fēng)險。在一定程度上克服了逆向選擇問題n3、專業(yè)化優(yōu)勢、專業(yè)化優(yōu)勢金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)員精通融資技術(shù)，抑制了道德風(fēng)險，降低交易成本，提高融資效率。 .3.2 金融機構(gòu)的功能體現(xiàn)n 功能功能p期限匹配p分散風(fēng)險p降低交易成本p提供流動性p貨幣政策傳導(dǎo)p信貸分配n金融機構(gòu)的基本功能長期不變，但其功能發(fā)揮作用的方式、效果以及自身的性質(zhì)和組織結(jié)構(gòu)都是隨條件和環(huán)境的變化而變化的。 . 金融機構(gòu)的組織體系n金融機構(gòu)的分類

4、（依據(jù)功能和作用）p國家管理性金融機構(gòu)p政策性金融機構(gòu)p商業(yè)性金融機構(gòu)p國際金融機構(gòu) .一、國家管理性金融機構(gòu)n國家管理性金融機構(gòu)：國家管理性金融機構(gòu)：在金融領(lǐng)域代表國家，受國家監(jiān)督，直接對國家負責(zé)，制定并執(zhí)行國家金融政策，具有中央銀行職能作用的金融機構(gòu)。我國的國家管理性金融機構(gòu)是中國人民銀行。n在國家體制中的從屬關(guān)系和地位：在國家體制中的從屬關(guān)系和地位：有的對議會負責(zé)，如美國；有的屬于政府的組成部門，如我國；有的曾屬于財政部領(lǐng)導(dǎo),如日本；有的不屬于政府機構(gòu)，但受政府控制，如英格蘭銀行、法蘭西銀行等。 .n一是貨幣政策功能，通過調(diào)控金融變量，引導(dǎo)金融和經(jīng)濟運行n二是監(jiān)督金融活動，使其規(guī)范運行（

5、一）國家管理性金融機構(gòu)的功能 .（二）中央銀行（二）中央銀行n性質(zhì)性質(zhì)是一國金融體系的領(lǐng)導(dǎo)和核心，是特殊的國家機關(guān)。n職能職能p發(fā)行的銀行p銀行的銀行p政府的銀行 .中央銀行的組織形式有：n國家資本銀行國家資本銀行 如德意志聯(lián)邦銀行n私人銀行私人銀行 這類銀行大都通過國有化政策，演變?yōu)閲屹Y本銀行。如英格蘭銀行蘭西銀行原為私人股份銀行，國有化政策后已成為國家資本銀行n國家與私人資本合營的銀行國家與私人資本合營的銀行 如日本銀行n由會員銀行集資組成的銀行由會員銀行集資組成的銀行 如美國聯(lián)儲銀行 中央銀行不論采用何種資本組織形式，都處于國家監(jiān)督之下，領(lǐng)導(dǎo)由國家任命，并執(zhí)行國家銀行職能。 .n我國的

6、中央銀行：中國人民銀行成立于1948年,同時具有中央銀行和商業(yè)銀行的雙重職能，直至1979年2月中國農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行獨立，1980年中國人民保險公司獨立，1984年中國工商銀行成立，1986年1月7日國務(wù)院頒布的“中華人民共和國銀行管理暫行條例”首次以法規(guī)形式規(guī)定了中國人民銀行作為中央銀行的性質(zhì)、職能與地位n2004年2月1日正式施行的“中華人民共和國中國人民銀行法”對中國人民銀行的主要職責(zé)進行了調(diào)整，由原來的“制定和執(zhí)行貨幣政策、實施金融監(jiān)管、提供金融服務(wù)”調(diào)整為“制定和執(zhí)行貨幣政策、維護金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)”。n我國中華人民共和國中國人民銀行法第二條規(guī)定：“中國銀行銀行是中華人民共和國

7、的中央銀行。中國人民銀行在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣政策，防范和化解金融風(fēng)險，維護金融穩(wěn)定”。我國的中央銀行我國的中央銀行 .（三）金融監(jiān)管機構(gòu)（三）金融監(jiān)管機構(gòu)n職能：職能：市場準(zhǔn)入和退出，業(yè)務(wù)活動檢查與稽核，違規(guī)的查處n組織模式；組織模式；統(tǒng)一監(jiān)管模式，分業(yè)監(jiān)管模式，交叉監(jiān)管模式n我國的監(jiān)管機構(gòu)：我國的監(jiān)管機構(gòu)：p證監(jiān)會（證監(jiān)會（1992）p保監(jiān)會（保監(jiān)會（1998）p銀監(jiān)會（銀監(jiān)會（2003） .二、政策性金融機構(gòu)二、政策性金融機構(gòu)n政策性銀行：政策性銀行：由政府投資設(shè)立、不以營利為目的、根據(jù)分工的不同，在特定的領(lǐng)域，根據(jù)政府的決策和意向?qū)ｉT從事政策性金融業(yè)務(wù)的銀行。n我國的政策性銀行

8、：我國的政策性銀行：1994年后，為了適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要，根據(jù)把政策性金融與商業(yè)性金融相分離的原則，相繼建立了：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家政策性銀行。n我國政策性銀行業(yè)務(wù)活動的基本原則我國政策性銀行業(yè)務(wù)活動的基本原則：不與商業(yè)性金融機構(gòu)競爭、自主經(jīng)營與保本微利。 .（一）國家開發(fā)銀行的主要任務(wù)與業(yè)務(wù)范圍（一）國家開發(fā)銀行的主要任務(wù)與業(yè)務(wù)范圍n 主要任務(wù)：主要任務(wù)：按照國家法律、法規(guī)和方針、政策，籌集和引導(dǎo)境內(nèi)外資金，向國家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)的大中型基本建設(shè)和技術(shù)改造等政策項目及其配套工程發(fā)放貸款；從資金來源上對固定資產(chǎn)投資總量進行控制和調(diào)節(jié)，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，提高

9、投資效率。（籌資、導(dǎo)向、調(diào)節(jié)）n業(yè)務(wù)范圍：業(yè)務(wù)范圍：管理和運用國家核撥的預(yù)算內(nèi)經(jīng)營性建設(shè)基金和貼息資金； 向國內(nèi)金融機構(gòu)發(fā)行金融債券和向社會發(fā)行財政擔(dān)保建設(shè)債券； 辦理有關(guān)的外國政府和國際金融機構(gòu)貸款的轉(zhuǎn)貸，經(jīng)國家批準(zhǔn)在國外發(fā)行債券，根據(jù)國家利用外資計劃籌借國際商業(yè)貸款等； 向國家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)的大中型基建和技改等政策性項目及基配套工程發(fā)放政策性貸款； 辦理建設(shè)項目貸款條件評審、咨詢和擔(dān)保等業(yè)務(wù)，為重點建設(shè)項目物色國內(nèi)外合資伙伴、提供投資機會和投資信息。 .(二）中國進出口銀行的主要任務(wù)與業(yè)務(wù)范圍二）中國進出口銀行的主要任務(wù)與業(yè)務(wù)范圍n 主要任務(wù)：主要任務(wù)：執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策和外貿(mào)

10、政策，為擴大機電產(chǎn)品和成套設(shè)備等資本性貨物出口提供政策性金融支持。n業(yè)務(wù)范圍：業(yè)務(wù)范圍：辦理與機電產(chǎn)品和成套設(shè)備有關(guān)的出口信貸業(yè)務(wù)(賣方信貸和買方信貸)；辦理與機電產(chǎn)品和成套設(shè)備有關(guān)的政府貸款、混合貸款、出口信貸的轉(zhuǎn)貸、國際銀行間及銀團貸款業(yè)務(wù)；辦理短期、中長期出口信用保險，進出口保險，出口信貸擔(dān)保，國際保理等業(yè)務(wù)；經(jīng)國家批準(zhǔn)，在境外發(fā)行金融債券；辦理與本行承擔(dān)的各類貸款、擔(dān)保、對外經(jīng)濟技術(shù)合作等項目的評審，為境內(nèi)外客戶提供 .(三）中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的主要任務(wù)與業(yè)務(wù)范圍三）中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的主要任務(wù)與業(yè)務(wù)范圍n 主要任務(wù)：主要任務(wù)：按照國家的法律、法規(guī)和方針、政策，以國家信用為基礎(chǔ)，籌集農(nóng)業(yè)政

11、策性信貸資金，承擔(dān)國家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)，代理財政性支農(nóng)資金的撥付，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)。n業(yè)務(wù)范圍：業(yè)務(wù)范圍：辦理糧、棉、油等主要農(nóng)副產(chǎn)品的國家專項儲備貸款；辦理糧、棉、油等主要農(nóng)副產(chǎn)品的收購、調(diào)銷、加工貸款；辦理國務(wù)院確定的扶貧和農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)貸款；辦理國家確定的小型農(nóng)、林、牧、水利基本建設(shè)和技術(shù)改造貸款；辦理業(yè)務(wù)范圍內(nèi)開戶企事業(yè)單位的存款和結(jié)算；發(fā)行金融債券；辦理境外籌資。 .三、商業(yè)性金融機構(gòu)三、商業(yè)性金融機構(gòu)n(一）存款型金融機構(gòu)通過發(fā)行支票、儲蓄和定期存款，以獲得資金進行各種貸款和參與證券投資的商業(yè)性金融機構(gòu)。包括：商業(yè)銀行、儲貸協(xié)會、合作儲蓄銀行以及信用協(xié)會，后三類有時也

12、被統(tǒng)稱為“儲蓄機構(gòu)”。實驗6 商業(yè)銀行個人信貸業(yè)務(wù) .商業(yè)銀行商業(yè)銀行(commercial bank)n以追求最大利潤為目標(biāo)，以多種金融負債籌集資金，以多種金融資產(chǎn)為經(jīng)營對象，能利用負債進行信用創(chuàng)造，并向客戶提供多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)。負債主要是活期存款、儲蓄存款和定期存款。資產(chǎn)遍布于抵押單據(jù)、政府證券、商業(yè)貸款、消費者信貸以及其他金融資產(chǎn)。經(jīng)營原則：安全性、流動性、盈利性經(jīng)營原則：安全性、流動性、盈利性地位：貨幣供給系統(tǒng)、資金供給系統(tǒng)、地位：貨幣供給系統(tǒng)、資金供給系統(tǒng)、 支付清算系統(tǒng)支付清算系統(tǒng) .(二）契約型儲蓄機構(gòu)(thrift institutions)n通過長期契約協(xié)議獲得資

13、金，并把它們主要投向資本市場（即投向長期的股票和債務(wù)工具）的金融機構(gòu)。這類機構(gòu)包括保險公司、個人養(yǎng)老基金以及州和地方政府退休基金。 .（三）投資型金融機構(gòu)n主要包括金融公司、資本市場共同基金和貨幣市場共同基金等。p1、共同基金、共同基金(mutual funds)：匯集許多閑散資金用于購買多種不同的股票或債券。p2、投資銀行、投資銀行(investment bank)：是專門從事發(fā)行長期融資證券和企業(yè)資產(chǎn)重組的金融機構(gòu)。投資銀行的主要業(yè)務(wù)有：包銷業(yè)務(wù)代銷業(yè)務(wù)自營業(yè)務(wù)投資顧問 .基金（Fund)n概念：概念：基金有許多種類，如產(chǎn)業(yè)基金、保險基金、養(yǎng)老基金、福利基金、獎勵基金、教育基金等。此處專指

14、投資基金，又稱共同基金。即通過發(fā)行基金份額，將眾多投資者的資金集中，委托專家用于證券投資，定期按份額獲取投資收益。n特點特點p專家理財p風(fēng)險較低p流動性較高p分擔(dān)風(fēng)險，共享利益 .n3、金融公司、金融公司(financial company)p通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)、股票或從銀行借款等手段大額借款（不吸收存款），利用這些資金對個人和企業(yè)進行小額貸款。此外還收集、分析信息以評價潛在借款人的違約風(fēng)險。p金融公司可分為三類：銷售金融公司、消費者金融公司、企業(yè)金融公司（常通過以面值的一定折扣購買小企業(yè)的應(yīng)收賬戶給它們提供貸款，也從事昂貴設(shè)備并把 的租賃業(yè)務(wù)）。n4、貨幣市場共同基金、貨幣市場共同基金（MMM

15、FS） .四、國際金融機構(gòu)n全球性國際金融機構(gòu)：國際貨幣基金組織、世界銀行。n區(qū)域性國際金融機構(gòu)：泛美開發(fā)銀行、亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行、阿拉伯貨幣基金組織。 .金融機構(gòu)的脆弱性以銀行金融機構(gòu)為例n對金融脆弱性的研究對金融脆弱性的研究p1、對引起金融脆弱性原因的研究p2、對如何防范和化解金融的脆弱性的研究n金融脆弱性的概念產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代n廣義的金融脆弱性是指一種趨于高風(fēng)險的金融狀態(tài)，泛指一切融資領(lǐng)域中的風(fēng)險積聚，包括信貸融資和金融市場融資n狹義的金融脆弱性是指金融業(yè)高負債經(jīng)營的行業(yè)特點決定的更易失敗的本性。 .一、金融機構(gòu)內(nèi)在脆弱性的基本原因n基本原因基本原因p1、金融機構(gòu)的高負債性

16、、負債流動性需求的剛性、面臨外部風(fēng)險的多樣性p2、Minsky的高風(fēng)險企業(yè)（抵補性、投機性）隨經(jīng)濟周期演變而增長假說pKriguel的安全邊界降低假說：銀行貸款利率中有一部分是風(fēng)險補償利息確定在即能抵補成本，還能補償風(fēng)險的水平上，這一水平就是“安全邊界”的概念，隨著經(jīng)濟增長，“安全邊界”會降低。n為什么金融機構(gòu)不能克服以上問題呢？為什么金融機構(gòu)不能克服以上問題呢？p金融機構(gòu)內(nèi)的（代際遺忘、道德風(fēng)險、競爭壓力）固有缺陷p信息不對稱造成的監(jiān)督弱化和擠兌效應(yīng)（對金融機構(gòu)喪失信心，出現(xiàn)擠提的可能性；） .二、金融機構(gòu)運營中的外部風(fēng)險n利率風(fēng)險n匯率風(fēng)險n通貨膨脹風(fēng)險n信用風(fēng)險 .三、我國金融機構(gòu)的脆弱

17、性及其防范n我國金融機構(gòu)脆弱性的表現(xiàn) 1、銀行信貸領(lǐng)域2、金融機構(gòu)經(jīng)營管理領(lǐng)域3、金融市場管理領(lǐng)域4、體制和制度障礙n對金融機構(gòu)脆弱性防范建議n認識金融脆弱性n金融制度創(chuàng)新n實施金融分化戰(zhàn)略 .1、為什么分散投資可以降低風(fēng)險n按照1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主馬克維茲在1950所提出的“投資組合論”，分散投資風(fēng)險需要增加投資品種。n投資組合論降低投資風(fēng)險的理論基礎(chǔ)在于，各種投資對象不大可能齊漲齊跌，而且就算是齊漲齊跌，其幅度也不會相同。n所以，當(dāng)幾種投資方式組成一個投資組合時，其組合回報率就是個別投資的加權(quán)平均值，風(fēng)險因單一投資之間漲跌的相互作用而被部分抵消掉，因而能降低整個投資組合的不確定風(fēng)險

18、。很明顯，隨著投資組合中投資對象的增加，其風(fēng)險也隨之下降。 .2、什么是不良資產(chǎn)n從我國立法實踐看，對何謂“良性”資產(chǎn)、何謂“不良”資產(chǎn)劃分并沒有統(tǒng)一的分類標(biāo)準(zhǔn)和方法。從總體上看，主要采用以風(fēng)險、營利能力和變現(xiàn)能力為基礎(chǔ)的方法對資產(chǎn)進行分類。對于權(quán)屬明確、權(quán)利未受嚴(yán)重限制和侵害、具有營利能力和較強變現(xiàn)能力的資產(chǎn)作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，反之則為“不良資產(chǎn)”。 .3、銀行的不良資產(chǎn)n依據(jù)：貸款五級分類數(shù)據(jù)主要依據(jù)貸款風(fēng)險分類指導(dǎo)原則（銀發(fā)2001416號），同時根據(jù)銀監(jiān)會關(guān)于推進和完善貸款風(fēng)險分類工作的通知（銀監(jiān)發(fā)200322號）文件要求。 .貸款五級分類標(biāo)準(zhǔn)（不良貸款是什么）n正常類貸款正常類貸款：借款人

19、能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時足額償還。n關(guān)注類貸款關(guān)注類貸款：盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素。n次級類貸款次級類貸款：借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能會造成一定損失?？梢深愘J款的定義為借款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失。n損失類貸款損失類貸款：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。依據(jù)定義。后三類貸款為不良貸款后三類貸款為不良貸款 .4、銀行的呆壞帳是什么？n中國貸款通則中不良貸款指呆帳、呆滯和逾期貸

20、款；中國貸款風(fēng)險分類指導(dǎo)意見（包括國際普遍標(biāo)準(zhǔn)）按動態(tài)的風(fēng)險監(jiān)督方法，將貸款劃分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五類，后四類稱為有問題貸款或受批評貸款，不良貸款僅指后三類，稱無法收回的損失類貸款為壞帳或呆壞帳，與我國的呆帳貸款類似。n也就是說：有問題貸款不良貸款壞帳、呆帳或呆壞帳。 .5、利率風(fēng)險對金融機構(gòu)運營的影響n利率風(fēng)險是指金融機構(gòu)的財務(wù)狀況在市場出現(xiàn)不利波動時所面臨的風(fēng)險。這種風(fēng)險不僅影響金融機構(gòu)的盈利水平，也影響其資產(chǎn)、負債和表外項目的經(jīng)濟價值。p1）重新定價風(fēng)險p2）利率變動風(fēng)險p3）期權(quán)風(fēng)險 .6、如何理解金融機構(gòu)的資產(chǎn)選擇有著很大如何理解金融機構(gòu)的資產(chǎn)選擇有著很大的負面的外部效益

21、的負面的外部效益n所謂外部效應(yīng)外部效應(yīng)，是指經(jīng)濟人的行為對其他消費或生產(chǎn)活動產(chǎn)生了不能在市場價格中得到反映的間接影響，這種影響不通過影響價格而直接影響他人的經(jīng)濟環(huán)境或經(jīng)濟利益。之所以使用“外部效應(yīng)”一詞，是因為對于市場來說，是“外部”的。為什么金融機構(gòu)不能克服以上問題呢？為什么金融機構(gòu)不能克服以上問題呢？n根據(jù)外部影響的根據(jù)外部影響的“好與壞好與壞”，外部性可分為，外部性可分為“正的正的”外外部性和部性和“負的負的”外部性。外部性。p正的外部性正的外部性也稱外部經(jīng)濟，指某個經(jīng)濟行為主體的行動使他人或社會受益，而受益者無須花費代價。如種花、栽樹等行為對鄰居的影響。p負的外部性負的外部性也稱外部不

22、經(jīng)濟，指某個經(jīng)濟行為主體的行動使他人或社會受損，而造成外部不經(jīng)濟的人卻沒有為此承擔(dān)成本。噪音、抽煙。 .商業(yè)銀行的脆弱性n概念：概念：指商業(yè)銀行在外部沖擊的作用下，指商業(yè)銀行在外部沖擊的作用下，極易出現(xiàn)流動性困難、失去清償力、從而極易出現(xiàn)流動性困難、失去清償力、從而最終陷入危機的一種性質(zhì)。最終陷入危機的一種性質(zhì)。p資產(chǎn)的脆弱性p負債的脆弱性p資產(chǎn)脆弱性和負債脆弱性的相互加強p銀行間脆弱性的相互加強 .資產(chǎn)的脆弱性n資產(chǎn)的脆弱性 貸款的脆弱性 貸款的三個特點 n高風(fēng)險性：銀行難以完全把握和控制企業(yè)償還貸款的能力及意愿，貸款損失可能性大，易出現(xiàn)清償力困難。n低流動性：銀行在急需現(xiàn)金時，不能在較短的

23、時間內(nèi)、以合理的成本將其變現(xiàn)。n低透明性：存款人不可能完全看清銀行貸款的實際質(zhì)量，主要憑推測，易信傳言。 .負債的脆弱性n負債的脆弱性 存款的脆弱性 存款的三個特點 n部分準(zhǔn)備：銀行只將存款的很少一部分作為準(zhǔn)備金，這使銀行極易出現(xiàn)流動性困難。n存款提取的“先來后到”原則：在銀行失去支付能力之前提取存款人的能全額收回存款本息，這使銀行極易形成擠兌。n存款提取的低成本：指存款人提取存款時所發(fā)生的成本，相對于銀行倒閉后本金的損失來說極低。這使存款人很容易做出提取存款的決定。.資產(chǎn)與負債脆弱性的相互加強流動性危機流動性危機清償力危機清償力危機資產(chǎn)脆弱性引起資產(chǎn)脆弱性引起的清償力困難的清償力困難負債脆弱性引起負債