精品資料（2021-2022年收藏）淺談融資焦點問題剖析

1、淺談企業(yè)融資焦點問題內(nèi)容摘要：我國歷經(jīng)30多年的社會經(jīng)濟改革，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展速度極為迅猛，我國中小企業(yè)數(shù)量快速的增加和發(fā)展起來，對整個國內(nèi)甚至國際市場經(jīng)濟影響也越來越大。中小企業(yè)數(shù)量大、面向廣，是國民經(jīng)濟的重要組成部分，對社會生產(chǎn)力的發(fā)展起到了不可忽視的作用，正逐步成為了發(fā)展社會生產(chǎn)力的生力軍。中小企業(yè)所發(fā)揮的作用也越來越明顯，快速的成為我國社會主義市場經(jīng)濟的重要的中堅力量，同時也是后續(xù)長期發(fā)展經(jīng)濟市場空間的力量來源。受計劃經(jīng)濟的深遠(yuǎn)影響等各方面原因的長期的累積和變化，中小企業(yè)所獲的政府和金融支持極少，“融資難”當(dāng)前已經(jīng)成為了制約中國中小型企業(yè)發(fā)展的重要“瓶頸”之一。隨著我國經(jīng)濟的進一步發(fā)

2、展與改革，中小企融資難的問題越發(fā)嚴(yán)重，成為了企業(yè)發(fā)展的橫向局限。著眼于中小企業(yè)融資難的各種原因以及相應(yīng)的解決辦法，本文深入分析了我國中小企業(yè)融資所處的現(xiàn)狀和導(dǎo)致的原因，借鑒發(fā)達(dá)國家對中小企業(yè)金融支持的各種措施里與方法，結(jié)合我國實際的情況，找到解決辦法，并提出相關(guān)建議，從而促進我國經(jīng)濟發(fā)展，增強國際地位。一、中小企業(yè)的融資概述（一） 中小企業(yè)的界定中小企業(yè)(Small and Medium Enterprises)，是指在其在行業(yè)內(nèi)的人員結(jié)構(gòu)和層次分布、企業(yè)資產(chǎn)大小和企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模等三大宏觀指標(biāo)方面都相對較小的經(jīng)濟單位。中小企業(yè)通常生產(chǎn)規(guī)模中等或微小，因為投資相對較省，建設(shè)周期較短，而且收益也比

3、較快，所以其資金大多是經(jīng)營者自己或者少數(shù)人所直接提供的。由于中小企業(yè)的員工數(shù)目、經(jīng)營收入與經(jīng)營規(guī)模均相對較小，因此大多數(shù)中小企業(yè)都是由業(yè)主直接管理的，幾乎不會受到外界因素的干擾。中小企業(yè)的概念在今天看來也是相對模糊的，其界定的標(biāo)準(zhǔn)，在不同的國家和地區(qū)、不同的經(jīng)濟體制、不同發(fā)展階段和層次下都是有極大的區(qū)別，而且隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展和演化，對其的定義也在一直不斷的發(fā)生變化。但總體而言中小企業(yè)具有投資建設(shè)和收益周期較短、機制靈活、經(jīng)營范圍廣泛，點多面廣等諸多特性。中小企業(yè)是推動大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要載體，可以促國內(nèi)濟適度增長、解決剩余勞動力、改善市場經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等，對于社會發(fā)展和進步有著十分重要的意義。

4、（二）中小企業(yè)融資的渠道1.  融資渠道，一般泛指有助于企業(yè)獲得很多資金來源的方式或途徑，從全局講主要的渠道有內(nèi)部自融、界內(nèi)融資以及界外融資等三個方面。內(nèi)部自融主要是指企業(yè)的主要經(jīng)營者自己投入數(shù)量資金以及企業(yè)在本身經(jīng)營發(fā)展過程中獲取的資金；為了企業(yè)更快更有效地取得融資也可以通過外部資金這個渠道，主要包括直接融資和間接融資兩類方式。這兩者的區(qū)別主要在于是否有融資中介的存在。企業(yè)通過銀行或其他的金融機構(gòu)來順利取得融資的方式是間接融資，而企業(yè)直接從市場的投資方獲取流動現(xiàn)金的方式是直接融資。隨著中國改革開放，各行各業(yè)生產(chǎn)規(guī)模逐漸增大，縱深加大，生產(chǎn)技術(shù)也逐步發(fā)展和完善，這個時候企業(yè)的內(nèi)部自身

5、融資，是不足以滿足發(fā)展型企業(yè)的資金需求的，這是外部融資逐漸演化為企業(yè)融資方向和動向的主要原因。 常見的中小企業(yè)融資方式有以下幾種： 1.銀行貸款融資：在目前情況下，企業(yè)最常用的就是向銀行借款這個融資渠道，其中主要包括有短期信用貸款和實物抵押貸款。當(dāng)公司經(jīng)營意外出現(xiàn)所需資金存在困難時，這種信貸額度可以獲取一定限度的應(yīng)急資金，以解決公司的燃眉之急?，F(xiàn)在國外的證券公司比較喜愛采用這種方式，其主要原因是除了可以有效的解決公司經(jīng)營的短期資金難題，同時也可以讓企業(yè)在過渡難關(guān)時贏得時間上的優(yōu)勢。銀行一般是以證券公司或者是第三方的財產(chǎn)所有權(quán)作為財產(chǎn)抵押而發(fā)放的貸款條件，就是一般所指的抵押貸款，可以拿來抵押的財

6、產(chǎn)包括但不限于各種房地產(chǎn)的所有權(quán)、專利所有權(quán)等。 對于中小企業(yè)來說，銀行借款跟其他融資方式相比，主要不足在于：一是條件要求高，免除不了審核公司的各方面的經(jīng)營狀況，比如：資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、資產(chǎn)凈利率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等等，限制性的條款也多，同時手續(xù)也較復(fù)雜；二是借款期限相對較短，在審核環(huán)節(jié)的手續(xù)和所花費的時間相對較長，對于那些急需資金的企業(yè)來說操作程序極為繁瑣；三是在所借的資金額度相對來說并不算大，反而對條件的審核方面還很嚴(yán)格和苛刻，一般的企業(yè)你能順利通過審核的可能性較小。所以，一般企業(yè)正常通過銀行來解決企業(yè)的建設(shè)發(fā)展所需的大部分資金是有一定的困難的，尤其是對恰好處于起步發(fā)展階段和進度的一般中

7、小企業(yè)來說更是一個巨大困難和挑戰(zhàn)。 2.租賃融資：又可稱為設(shè)備租賃或現(xiàn)代租賃，是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險和報酬的租賃。租賃融資一般分為委托租賃、售后租回、分成租賃和金融租賃等方式。這種租賃融資針對于生產(chǎn)型的初期企業(yè)或中小企業(yè)來說是一種很有效的融資方式和途徑。中小企業(yè)通過融資租賃的方式其所享有資金的期限通?？蛇_(dá)三年，已經(jīng)極大優(yōu)勢的高于了一般銀行貸款的期限，同時租賃也有效的減輕了因設(shè)備更新和周期維護而帶來的短期現(xiàn)金壓力，省略了中間大量的現(xiàn)金支付環(huán)節(jié)，而在設(shè)備的使用壽命上通過分期來進行攤銷租金的支付方式使得企業(yè)大程度的減輕了短期資金壓力，從具體化方面解決了中小型企業(yè)容易出現(xiàn)資

8、金鏈斷裂和時間型資金短缺的問題。3. 信用擔(dān)保貸款融資：一般通指中小企業(yè)向銀行融通資金的過程中，根據(jù)所簽訂合同的內(nèi)容，由依法設(shè)立的第三方擔(dān)保機構(gòu)以作為保證的方式和手段為債務(wù)人所提供貸款所需的信用擔(dān)保，當(dāng)如果債務(wù)人在不能依照規(guī)定和雙方約定的內(nèi)容來履行自身所需承擔(dān)的債務(wù)時，應(yīng)由此第三擔(dān)保方來承擔(dān)合同內(nèi)容中所約定的具體償還金額，這樣一來既銀行的資產(chǎn)的安全方面得到有力的保證，從而銀行也不會有任何資金損失。對于中小型企業(yè)來說信用擔(dān)保貸款融資是一種比較可行的方式。但是中間由于有了第三方擔(dān)保的出現(xiàn)，減小了銀行貸款的風(fēng)險性，使得企業(yè)有了較為順利的貸款渠道和途徑。另一方面，中小企業(yè)同時也還可以向此類第三方擔(dān)保公

9、司請求一定相關(guān)的信用擔(dān)保等服務(wù)。目前在國家相關(guān)部門和政策的支持和照顧之下，信用擔(dān)保貸款今后將會逐步成為眾多中小企業(yè)新的有效的融資選擇。4. 典當(dāng)融資：一般所指的典當(dāng)融資都是通過把有融資需求一方的財產(chǎn)的所屬權(quán)作為抵押或者是直接把房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)抵押給典當(dāng)行作為抵押，此外還需交付一定金額的雜物等費用，之后獲得相對金額的當(dāng)金，并且按照合同的約定期限等在期限內(nèi)支付所相應(yīng)的當(dāng)金利息，償還當(dāng)金，然后取回當(dāng)物所有權(quán)的整個過程和行為。典當(dāng)融資一般可分三種方式，短時資金短缺周轉(zhuǎn)為應(yīng)急型典當(dāng)、作為相對時間較長且為自身的擴張行為的方式，為投資型典當(dāng)、為經(jīng)濟消費提前支出的典當(dāng)行為方式，為消費型典當(dāng)。對于短期時間內(nèi)急需

10、流動資金的企業(yè)，典當(dāng)不失為一種相對比較合適的方式。但，典當(dāng)貸款的過程中所需要繳納較高的各項綜合費用，所以典當(dāng)貸款的成本還是比較高的，且貸款規(guī)模相對較小。而且，典當(dāng)貸款還是有著它非常獨特的特性和優(yōu)勢。例如，靈活快捷，手續(xù)簡便，快速周轉(zhuǎn)資金等，同時因為是實物質(zhì)押或者抵押，因此不會涉及任何有關(guān)信用的問題，這點是雙方無需擔(dān)心的。綜上所述，這幾點都十分適合中小企業(yè)的資金需求特點。 5.股權(quán)融資：是指企業(yè)的某些股東資源自己所擁有的股權(quán)，引進新的股東使得資金增加的融資方式。通過股權(quán)融資的方式所取得的資金，可以直接為企業(yè)發(fā)展所用，沒有其他形式的利息等，為企業(yè)所增加的正常發(fā)展資金，股權(quán)融資后全體新、老股東都可以

11、直接享受企業(yè)的紅利。股權(quán)融資的特點決定了其用途的廣泛性，既可以增加企業(yè)的營運資金，也可以用于企業(yè)的投資活動。通過股權(quán)融資的方式獲取的資金具有以下3個基本特點：第一，資金具有長期性意義：股權(quán)融資所籌集到的資金是長期性的資金，或者說是永久的企業(yè)發(fā)展，資金沒有時間限制，也不用歸還任何的本金和利息。第二，低門檻：無論身份、地位、職業(yè)、年齡，項目方均可發(fā)起項目。第三，無負(fù)擔(dān)性：股權(quán)融資不有擔(dān)固定的股息，股利支付多少需要根據(jù)公司當(dāng)年的經(jīng)營狀況來定。二、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析 根據(jù)相關(guān)資料顯示，到目前為止，我國已工商注冊的中小企業(yè)約有460萬戶，加上個體、私營企業(yè)達(dá)3800萬戶，大約有5000萬戶中小型企業(yè)

12、，占全國企業(yè)總數(shù)的95.7%。中小型企業(yè)所發(fā)揮的作用也日漸凸顯出來，在我國的經(jīng)濟建設(shè)方面起到了極大的推動作用，是國民經(jīng)濟的重要組成部分，更是地方發(fā)展的中堅力量，同時中小型企業(yè)更是大型企業(yè)不可缺少的伙伴。此外，中小型企業(yè)還極大的發(fā)揮了就業(yè)的“蓄水池”作用，其所提供的就業(yè)機會遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于大型企業(yè)。在技術(shù)推動方面，中小型企業(yè)已成為企業(yè)創(chuàng)新的主體，是新產(chǎn)品、新興產(chǎn)業(yè)的重要源泉。總體來講中小企業(yè)起到了勞動力供求分配、加強社會結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、促使經(jīng)濟體制穩(wěn)步發(fā)展的重大作用。但是，在國際經(jīng)濟的發(fā)展進程中,中小企業(yè)“融資難”已經(jīng)是一個不爭的事實，不管是在全世界的任何國家或地區(qū)都不可避免的存在著這些問題。由于各國基本國情

13、、經(jīng)濟發(fā)展、社會結(jié)構(gòu)等方面的不同，對解決中小企業(yè)融資難采取了各種不同的對策。為了解決這一問題,世界范圍內(nèi)各國都在全力的尋找并采取了與本國或地區(qū)實際情況相符合的政策方針。但是由很多方面得因素，造成了中小企業(yè)融資難的困境，在不同國家有著不同的表現(xiàn)形式及成因，即使是在同一個國家的同一地區(qū)，在不同的歷史環(huán)境下表現(xiàn)都是各有不同的。  （一）融資渠道狹窄中小企業(yè)融資渠道主要分為內(nèi)源融資渠道和外源融資渠道兩種。內(nèi)源融資是指在企業(yè)內(nèi)部通過各種與股東有關(guān)的方式進行融資，包括權(quán)益資本融資渠道和債務(wù)資本融資渠道。外源融資渠道包括直接融資和間接融資等方式。在實際運作中，中小企業(yè)融資渠道少，是因為其發(fā)展主要依

14、賴自身的資本累計，比如：留存收益、公司員工購買股份和銀行貸款等，這樣就導(dǎo)致了企業(yè)內(nèi)部融資比例過高，外部融資比例相對不足。這是因為中小企業(yè)通常成立的時間較短，缺乏外源融資所需要的信用記錄和合格的財務(wù)報表，因而，難以得到外部投資者和銀行的信任，就只能主要依靠業(yè)主自身的出資和企業(yè)內(nèi)部的籌資來進行融資，尤其是在創(chuàng)業(yè)初期特別明顯。外源融資中短缺直接融資渠道，即通過資本市場直接融資較少，直接融資主要還是依賴銀行貸款，直接融資渠道狹窄，由于證券市場門檻高，加之我國的創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，中小型企業(yè)難以通過資本公開市場籌集資金。調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)融資供應(yīng)的93%來自銀行貸款，直接融資僅占1%，而英國中小企業(yè)

15、的資金來源中股權(quán)融資占到22%。(二)融資成本過高我國中小企業(yè)所存在的先天性不足，是造成其融資成本居高不下的內(nèi)在原因。眾所周知，中小企業(yè)競爭力弱、抗風(fēng)險能力差、管理欠規(guī)范、融資結(jié)構(gòu)不合理，所有這些不利因素都使得對中小企業(yè)的融資具有較高的風(fēng)險，這種高風(fēng)險性一方面造成資金融出方不愿意對中小企業(yè)融資，另一方面，即使資金供應(yīng)方愿意對其提供資金融通，也必然要求中小企業(yè)支付比較高的風(fēng)險溢價，這就不可避免地導(dǎo)致中小企業(yè)的融資門檻高，成本貴。加之國家政策對中小企業(yè)融資的支持力度不夠，體制不健全和財稅政策缺乏針對中小企業(yè)融資方面的優(yōu)惠以及支持政策，導(dǎo)致銀行不愿意自擔(dān)風(fēng)險擴大小微企業(yè)融資。 最后，中小企業(yè)相對于其

16、他的大企業(yè)而言，相關(guān)的融資費用也要高一些。比如貸款需要擔(dān)保，而有些擔(dān)保公司一般的擔(dān)保費要到2%-2.5%，這是一個很大的融資成本。還有比如咨詢費等，這些原因都導(dǎo)致了融資成本過高。 （三）信用擔(dān)保風(fēng)險大發(fā)達(dá)國家經(jīng)過多年的實踐，有關(guān)中小企業(yè)融資的法律法規(guī)健全，各種融資渠道發(fā)育與互補性較好。我國由于各種復(fù)雜的原因，中小企業(yè)融資難的情況仍很嚴(yán)重。 第一，我國市場經(jīng)濟的體制建立和發(fā)展比較緩慢?？陀^地講，我國從計劃經(jīng)濟過渡到市場經(jīng)濟經(jīng)過艱難的歷程，目前還沒有完全擺脫計劃經(jīng)濟的影響。1996年才開始建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)試點，雖然信用機構(gòu)隨后開始了多元化發(fā)展，但擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展還是不均衡，東部地區(qū)和西部地區(qū)出

17、現(xiàn)了較大的差異。 第二，我國社會誠信缺失較嚴(yán)重，主要是由于社會信用體系尚不健全，中小企業(yè)融資難的宏觀層面上的成因主要是，直接融資門所需資格較高，很多中小企業(yè)并不滿足。 第三，我國中小企業(yè)融資渠道雖然趨向多樣化，但銀行信貸仍然是主要渠道，加之各種渠道的暢通使用還有一個緩慢的發(fā)展過程。擔(dān)保行業(yè)在我國正處于發(fā)展中的新型行業(yè)，特別是中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)的經(jīng)營對象又是信用風(fēng)險較高的中小企業(yè)，中小企業(yè)自身不足再加之我國金融法律環(huán)境及經(jīng)濟市場體系的不完善，導(dǎo)致我國中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)具有較高的風(fēng)險。三、制約我國中小企業(yè)融資的因素分析（一）中小企業(yè)的自身原因 1.中小企業(yè)的體制不健全，中小企業(yè)自身的管理制度不

18、完善,造成銀行與企業(yè)關(guān)系存在嚴(yán)重的信息不對稱,易給銀行造成嚴(yán)重的損失風(fēng)險，影響銀行給中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。目前，中小企業(yè)中大部分屬于個體、私營性質(zhì)，在這些企業(yè)中的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，投資者集權(quán)、家族化管理現(xiàn)象嚴(yán)重，并且對于財務(wù)管理的理論方法，缺乏應(yīng)有的認(rèn)識，缺乏科學(xué)決策機制，內(nèi)部管理混亂，財務(wù)制度不健全，造成管理混亂，監(jiān)控不嚴(yán)，會計信息失真等。我國大多數(shù)中小企業(yè)財務(wù)制度不健全，是一種通病。企業(yè)自身的經(jīng)營者與投資者是同一人，這種模式給企業(yè)的財務(wù)管理帶來很多不便，例如：企業(yè)缺失公司內(nèi)部審計部門，再者，即使建立了可能也是形同虛設(shè)，很難保證內(nèi)部審計的真實性、合法性與有效性。2. 中小企業(yè)擔(dān)保能力低，主要是

19、缺乏可供辦理抵押的有效資產(chǎn)。目前，除我國少數(shù)實力雄厚的中小企業(yè)以外，相當(dāng)一部分中小企業(yè)自身就處于資金困難境況，更加缺少土地使用權(quán)、門面房、商業(yè)用房等銀行普遍愿意接受抵押的財產(chǎn)。在我國，由于銀行對中小企業(yè)固定資產(chǎn)抵押的偏好,一般不愿接受中小企業(yè)的流動資產(chǎn)抵押，而中小企業(yè)固定資產(chǎn)較少，無形資產(chǎn)占有比較高的比例,缺乏可以作為抵押的不動產(chǎn)，這樣很難滿足金融機構(gòu)發(fā)放貸款的基本條件和要求。而且銀行在對其進行審核時, 企業(yè)缺乏必要的抵押物，這樣中小企業(yè)往往受制于無法提供擔(dān)保和抵押品而不能夠?qū)ζ滢k理擔(dān)保融資，另一方面也充分說明銀行等金融機構(gòu)要向中小企業(yè)提供金融支持就必須承擔(dān)更大的風(fēng)險，這種風(fēng)險在我國目前的經(jīng)濟

20、發(fā)展?fàn)顩r下，是得不到任何補償?shù)?。因此，中小企業(yè)融資難就是一個必然的結(jié)果。3. 中小企業(yè)自身信用等級低,這是其普遍存在的現(xiàn)象。中小企業(yè)自身信用狀況不佳，并且缺乏信用意識。究其原因是其自身經(jīng)營規(guī)模有限、資金缺乏、信用水平低、沒有完整的企業(yè)規(guī)劃、倒閉率高、貸款償還違約率高。中小企業(yè)大多數(shù)是由具親人或好友共同創(chuàng)立,普遍實行家族式管理,產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰,企業(yè)經(jīng)營效率不高,風(fēng)險管理能力弱，對市場陷阱嗅覺不靈敏，不能有效地避免經(jīng)濟風(fēng)險,從而影響了中小企業(yè)的償債能力,造成了其履約能力的下降。加之企業(yè)內(nèi)部缺乏高素質(zhì)的金融人才，不能做出真實合格的財務(wù)報表，中小企業(yè)一般成立時間較短，也難以得到外部投資者和銀行金融機構(gòu)

21、的信任。部分中小企業(yè)存活率不高，形成銀行和其他金融機構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放貸款帶來了較大的風(fēng)險。同時中小企業(yè)對信用的管理重視不夠，中小企業(yè)賒銷占一定比例，應(yīng)收賬款的回收天數(shù)也較長，但在對企業(yè)信用管理上沒有專門部門負(fù)責(zé)。這種情況會增加壞賬數(shù)目，從而導(dǎo)致企業(yè)收入下降。另外，中小企業(yè)大部分還未建立符合自身企業(yè)特點的信用政策，對于各種付款方式，沒有具體詳細(xì)的獎勵和懲罰規(guī)定。這樣不利于促進銷售、利潤水平、現(xiàn)金的回收速度和回收率的提高。（二）我國金融機構(gòu)方面的原因 我國目前主要是以銀行部門為主，其他非金融機構(gòu)為輔的金融組織體系。金融體制歷經(jīng)多年的改革，這種體系有利于我國經(jīng)濟的發(fā)展，但目前的金融體系尚未健全和完善

22、，無法順利地為眾多中小企業(yè)提供有效的金融服務(wù)。在目前我國的融資格局中，銀行貸款是企業(yè)融資最主要的來源，由于融資渠道發(fā)展相對緩慢，加之近年來過快的放貸，貸款和直接融資相差的余額金額逐漸變得越來越大。截至2014年8月份，我國四大國有商業(yè)銀行的總資產(chǎn)占全國銀行業(yè)的80%，銀行貸款、直接融資占比分別為71和28。并在存款、貸款市場上處于主導(dǎo)地位，在銀行貸款的市場份額中，四大國有銀行的高度壟斷減少了中小金融機構(gòu)金融貸款的機會，降低了它們?yōu)橹行∑髽I(yè)金融服務(wù)的能力。據(jù)統(tǒng)計，目前階段我國占企業(yè)總量0.5的大型企業(yè)擁有50以上的貸款份額，而占88.1的小型企業(yè)的貸款份額不足20。隨著我國國有商業(yè)銀行的逐漸改革

23、，基層銀行的審批權(quán)限不斷上收和經(jīng)營網(wǎng)點數(shù)量逐步減少，另外中小企業(yè)貸款審核程序繁瑣，費時費力。企業(yè)急需的貸款不能按時獲得，不需要時貸款指標(biāo)又不能發(fā)放下去，這種狀況使得企業(yè)和基層銀行都非常尷尬?；鶎鱼y行貸款審批放貸程序復(fù)雜，這是銀行體制政策不足導(dǎo)致的。 2.銀行人員業(yè)務(wù)素質(zhì)所限對企業(yè)項目前景認(rèn)識和預(yù)見不足，一些中小企業(yè)開發(fā)和持有的專利或高科技項目往往前景廣闊，效益顯著。但由于銀行人員專業(yè)和市場知識所限，對這些項目的認(rèn)知不足。最后的結(jié)果是：通常這些高回報項目被民間資本和風(fēng)險投資資金贏得，銀行部門卻失之交臂。3.與大企業(yè)相比，中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和利潤小，而銀行放貸成本偏高。但對銀行來說，其貸款程序和人

24、員需求基本相同，從整體看，放貸中小企業(yè)其經(jīng)營成本和監(jiān)督費用會上升，銀行放貸收益不合算。中小企業(yè)缺乏規(guī)模經(jīng)濟效益，對銀行沒有吸引力，使得銀行不愿向中小企業(yè)貸款。(三) 社會方面的原因1.資本市場不發(fā)達(dá)：受傳統(tǒng)觀念限制，人們的理財意識不足，社會成本市場不發(fā)達(dá)，民間資本投融資渠道非常單一。中小企業(yè)很難通過發(fā)行債券直接融資，股權(quán)融資又達(dá)不到市場高門檻。個人投融資風(fēng)險意識淡薄，融資機制創(chuàng)新不足。中小企業(yè)融資一般只有四大國有銀行渠道，其它渠道幾乎沒有。2.擔(dān)保機制不健全：我國的信用擔(dān)保環(huán)境對中小企業(yè)的融資影響是非常大的，缺乏分擔(dān)風(fēng)險的行業(yè)和機構(gòu)。特別是有些方面體制尚不完善、法規(guī)制度和運行規(guī)則未及時調(diào)整，出現(xiàn)信息傳導(dǎo)不暢、措施配