《財務管理》復習題及答案一

1、財務管理復習題及答案一一.單項選擇題1 財務管理區(qū)別于其他管理的特點是（）A.它是一種全面管理B.它是一種價值管理C.它是一種實物管理D.它是一種現(xiàn)代管理2 下列各項年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（）。A.普通年金B(yǎng).即付年金C.永續(xù)年金D.先付年金3 .在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算基礎應是（）A.單利B.復利C.年金D.普通年金4 在其他條件不變的情況下，借入資金的比例越大，財務風險（）。A.越大B.不變C.越小D.逐年上升5 某企業(yè)按“2/10，n/60”的條件購進商品20000元，若放棄現(xiàn)金折扣，則其資金成本為（）。A2%B12%C14.4%D14.69%6 .在下列評

2、價指標中，屬于非折現(xiàn)正指標的是（）。A.投資回收期B.投資利潤率C.內部收益率D.凈現(xiàn)值7 .已知某投資項目按14%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值大于零，按16%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值小于零，則該項目的內部收益率肯定（）。A.大于14%，小于16%B.小于14%C.等于15%D.大于16%8 下列各項中，屬于企業(yè)短期證券投資直接目的的是（）。A.獲取財務杠桿利益B.降低企業(yè)經(jīng)營風險C.擴大本企業(yè)的生產(chǎn)能力D.暫時存放閑置資金9在證券投資中，因通貨膨脹帶來的風險是（）A.違約風險B.利息率風險C.購買力風險D.經(jīng)營風險10假定某項投資風險系數(shù)為1，無風險收益率為10，市場平均收益率為20，其必要收益率為（）A.

3、15B.25C.30D.2011 融資與融物相結合的籌資方式是（）A.發(fā)行債券B.抵押貸款C.融資租賃D.經(jīng)營租賃12 經(jīng)濟訂貨批量是（）為最低的每次采購量。A.儲存成本B.進貨費用C.缺貨成本D.進貨費用與訂貨成本之和13企業(yè)應收貨款1萬元，其信用條件為“3/10，n/30”，本企業(yè)在第15天收回貨款，其實際收到貨款額應為（）。A.9,700元B.7,000元C.9,300元D.10,000元14上市公司按照剩余股利政策發(fā)放股利的好處是（）。A.有利于公司合理安排資金結構B.有利于投資者安排收入與支出C.有利于公司穩(wěn)定股票的市場價格D.有利于公司樹立良好的形象15. 在對存貨實行ABC分類管

4、理的，情況下，ABC三類存貨的品種數(shù)量比重大致為（）。A.0.7:0.2:0.1B.0.1:0.2:0.7C.0.5:0.3:0.2D.0.2:0.3:0.516. 某企業(yè)應收賬款周轉次數(shù)為5次。假設一年按360天計算，則應收賬款周轉天數(shù)為（）。A0.2天B81.1天C80天D72天17. 能夠體現(xiàn)利多多分，利少少分，無利不分原則的股利分配政策是（）。A.固定或持續(xù)增長的股利政策B.剩余股利政策C.低正常股利加額外股利政策D.固定股利支付率政策18. 每期期初收款、付款的年金，稱為（）。A.預付年金B(yǎng).普通年金C.延期年金D.永續(xù)年金19. 不存在籌資費用的籌資方式是（）。A.銀行借款B.融資

5、租賃C.發(fā)行債券D.利用留存收益20. 在其他因素不變的條件下，企業(yè)采用積極的收賬政策可能導致（）。A.壞賬損失增加B.平均收賬期延長C.收賬成本增加D.應收賬款投資增加21. 我國企業(yè)財務管理的目標是（）。A.利潤最大化B.產(chǎn)值最大化C.價值最大化D.成本最低化22 年金是指在一定期間內每期收付相等金額的款項。其中，每期期末收付的年金是（）。A.預付年金B(yǎng).延期年金C.永續(xù)年金D.普通年金23 .下列選項中，（）之間的關系是企業(yè)財務關系中最重要的財務關系。A.債權人與經(jīng)營者B.經(jīng)營者與債權人C.股東、經(jīng)營者、債權人D.企業(yè)與社會公眾24某企業(yè)現(xiàn)在將1000元存入銀行，年利率為10%，按復利計

6、算，4年后企業(yè)可從銀行取出的本利和為（）。A.1200元B.1300元C.1464元D.1350元25某企業(yè)投資于一項目，第四年投產(chǎn)，若從投產(chǎn)年份起，每年的利潤為一常數(shù)。如果要計算投產(chǎn)）。C 延期年金D 永續(xù)年金后利潤的現(xiàn)值，則用哪一種方法？（A.年金現(xiàn)值B.復利現(xiàn)值26. 甲乙兩種投資方案的期望報酬率都是哪種正確？（ ） 。A.甲比乙風險大BC.甲乙風險相同D27. 吸收直接投資的缺點是（ ） 。A.不能接受實物投資BC.企業(yè)借款能力下降D20%，甲的標準差是12%，乙的標準差是15%，則下列判斷.甲比乙風險小.無法比較甲乙風險.資金成本較高.無法避免財務風險2%，債券的利息率10%，所得稅

7、率為33%。則企業(yè)債券的28某企業(yè)發(fā)行債券500萬元，籌資費率資金成本率為（）。A68%B34%C5%D7%29 融資與融物相結合的籌資方式是（） A. 發(fā)行債券B.抵押貸款13C. 融資租賃D.經(jīng)營租賃30某企業(yè)計劃發(fā)售一面值10000元的三年債券，票面利率8%，計復利到期一次還本付息，發(fā)行時市場利率為10%，則該債券的發(fā)行價格為（）。A9460元B9503元C10000元D10566元31 .經(jīng)濟訂貨批量是（）為最低的每次采購量。進貨費用A.儲存成本C.缺貨成本D.進貨費用與訂貨成本之和32 屬于非貼現(xiàn)指標的是（）。A.凈現(xiàn)值B.平均報酬率C.內含報酬率D.獲利指數(shù)（現(xiàn)值指數(shù)）33 某企業(yè)

8、擬按15的期望投資報酬率進行一項固定資產(chǎn)投資決策，所計算的凈現(xiàn)值指標為100萬元，資金時間價值為8。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是（）。A.該項目的獲利指數(shù)小于1B.該項目內部收益率小于8C.該項目風險報酬率為7D.該企業(yè)不應進行此項投資34 在證券投資中，通過隨機選擇足夠數(shù)量的證券進行組合可以分散掉的風險是（）。A.所有風險B.市場風險C.系統(tǒng)性風險D.非系統(tǒng)性風險35 在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是（）。A.持有現(xiàn)金的機會成本B.轉換成本C.現(xiàn)金短缺成本D.管理成本36某企業(yè)存貨的周轉天數(shù)為72天。假設一年按360天計算，則應收賬款周轉次數(shù)為（

9、）。A2次B20次C15次D5次37 .在對存貨實行ABC分類管理的，情況下，ABC三類存貨的價值比重大致為（）A.0.7:0.2:0.1B.0.1:0.2:0.7C.0.5:0.3:0.2D.0.2:0.3:0.538 .期數(shù)為無窮的普通年金，稱為（）A.預付年金B(yǎng).普通年金C.延期年金D.永續(xù)年金39 .企業(yè)持有現(xiàn)金的成本主要包括（）A.機會成本B.資金成本C.管理成本D.短缺成本40 .企業(yè)在對稅后利潤進行分配時，有五項內容：用于彌補被沒收財物損失，支付違反稅法規(guī)定的各項滯納金和罰款；按規(guī)定提取公益金；提取法定盈余公積金；彌補超過用所得稅前利潤抵補限額，按規(guī)定須用稅后利潤彌補的虧損；向投

10、資者分配利潤。以上五項內容的分配順序是（）。A.B.C.D.41 企業(yè)財務活動不包括（）A.籌資活動B.投資活動C人事管理活動D.分配活動42 企業(yè)與政府之間的財務關系體現(xiàn)為（）A.投資與受資的關系B.債權債務的關系C.利潤分配關系D.貿(mào)易合作關系43.每期期初收款、付款的年金，稱為（）A.預付年金B(yǎng).普通年金C.延期年金D.永續(xù)年金44在利率、現(xiàn)值相同的情況下，若計息期數(shù)n=1，則復利終值和單利終值的數(shù)量關系是（）A.前者大于后者B.前者等于后者C.前者小于后者D.前者大于或小于后者45某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復利兩次.已知（F/P，6%，5）=1.338

11、2，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，則第5年末的本利和為（）元。A.13382B.17623C.17908D.3105846. 甲乙兩種投資方案的期望報酬率都是20%，甲的標準差是12%，乙的標準差是15%，則下列判斷A.甲比乙風險大C.甲乙風險相同B甲比乙風險小D無法比較甲乙風險47. 若給予現(xiàn)金折扣條件為“2/10，n/30”，則企業(yè)在第30天付款的現(xiàn)金折扣成本是（A24%B40%C36.73%D24.48%48 在其他條件不變的情況下，自有資金的比例越大，財務風險（）A.越大B.不變C.越小D.逐年上升4

12、9 當某方案的凈現(xiàn)值大于零時，其現(xiàn)值指數(shù)（）A.可能小于1B.一定等于1C.一定小于1D.一定大于150低風險、低收益證券所占比重較小，高風險、高收益證券所占比重較高的投資組合屬于（A.冒險型投資組合B.適中型投資組合C.保守型投資組合D.隨機型投資組合51 .屬于非貼現(xiàn)指標的是（）。A.凈現(xiàn)值B.內含報酬率C.平均報酬率D.獲利指數(shù)（現(xiàn)值指數(shù)）52 在其他因素不變的條件下，企業(yè)采用消極的收賬政策可能導致（）A.壞賬損失減少B.平均收賬期延長C.收賬成本增加D.應收賬款投資減少53 能夠體現(xiàn)利多多分，利少少分，無利不分原則的股利分配政策是（）A.固定或持續(xù)增長的股利政策B.剩余股利政策C.低正

13、常股利加額外股利政策D.固定股利支付率政策54 .當某種證券的3系數(shù)小于1時，說明（）A.該種證券的安全程度與全部證券的安全程度一致B.該種證券的安全程度低于證券市場的總體水平C.該種證券的安全程度高于證券市場的總體水平D.該種證券風險水平高于證券市場的總體水平55 下列各項中，屬于應收賬款機會成本的是（）A.應收賬款占用資金的應計利息B.客戶資信調查費用C.壞賬損失D.收賬費用56某商人設立以獎學基金，以其每年的固定利息作為對成績優(yōu)秀的學生的獎勵，這種收支款項，可以看作為（）A.預付年金B(yǎng).普通年金C.延期年金D.永續(xù)年金57. 在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是

14、（）A.持有現(xiàn)金的機會成本B.轉換成本C.現(xiàn)金短缺成本D.管理成本58.采用ABC法對存貨進行控制時，應當重點控制的是（）A.數(shù)量較多的存貨B.占用資金較多的存貨C.品種較多的存貨D.庫存時間較長的存貨59. 某企業(yè)存貨的周轉天數(shù)為72天。假設一年按360天計算，則存貨的周轉次數(shù)為（）。A5次B15次C20次D2次60. 經(jīng)濟訂貨批量是（）為最低的每次采購量。A.儲存成本B.進貨費用C.缺貨成本D.進貨費用與訂貨成本之和二.多項選擇題1 下列財務關系中，在性質上屬于債權債務關系的有（）。A.企業(yè)與受資者之間的財務關系B.企業(yè)與債權人之間的財務關系C.企業(yè)與往來客戶之間的財務關系D.企業(yè)與債務人

15、之間的財務關系2 .年金按其每次收付款發(fā)生時點的不同可分為（）。A.普通年金B(yǎng).即付年金C.遞延年金D.永續(xù)年金3 在不考慮通貨膨脹的情況下，投資收益率包括（）。A.通貨膨脹補償率B.無風險收益率C.資金成本率D.風險收益率4 企業(yè)權益性籌資方式有（）C 發(fā)行優(yōu)先股D. 發(fā)行普通股）。D. 會計收益率（投資收益率）A.吸收直接投資B.發(fā)行債券5 下列指標中，屬于動態(tài)指標的有（A.現(xiàn)值指數(shù)B.凈現(xiàn)值率C.6 下列表述中正確的說法有（）。A. 當凈現(xiàn)值等于0時，項目的貼現(xiàn)率等于內含報酬率B. 當凈現(xiàn)值大于0時，現(xiàn)值指數(shù)小于0C. 當凈現(xiàn)值大于0時，說明投資方案可行D. 當凈現(xiàn)值大于0時，項目貼現(xiàn)率

16、大于投資項目本身的報酬率7 股票投資的缺點有（）。A.購買力風險高B.求償權居后C.價格不穩(wěn)定D.收入穩(wěn)定性強8 股利分配政策在我國有如下表現(xiàn)形式（）A. 穩(wěn)定的股利政策B.正常股利加額外股利政策C. 固定股利支付率政策D.剩余股利政策9 一般而言，進行證券投資組合的目的是（ ）。A.降低投資風險B .獲得超額收益C.在保持特定收益水平的條件下，把總風險降低到最低限度D.將風險限制在愿意承擔的特定水平下并盡可能使收益最大化10 固定股利支付率政策的優(yōu)點在于（ ）A.使綜合資金成本最低B.有利于保持股利與利潤間的一定比例關系C.有利于公司樹立良好的形象D.體現(xiàn)了風險投資與風險收益的對等11 企業(yè)

17、財務管理目標如果定為利潤最大化，它存在的缺點為（ ）A. 沒有考慮資金的時間價值B. 沒有考慮投資風險價值C. 不能反映利潤與投入資本的關系 D. 可能導致企業(yè)短期行為12. 企業(yè)財務管理的內容，除有資金籌集管理. 資金投放管理外，還包括（ ）A. 資金來源管理B.資金耗費管理C. 資金收入管理D.資金分配管理13 下列收付款項，以年金形式出現(xiàn)的有（ ）A. 折舊 B. 租金 C. 利息 D. 獎金14 下列年金中，可計算終值和現(xiàn)值的有（ ）A. 普通年金 B. 預付年金 C. 遞延年金 D. 永續(xù)年金15 債券投資的優(yōu)點主要有（ ）A.本金安全性高 B .收入穩(wěn)定性好 C .投資收益較高 D

18、 .市場流動性好16 下列指標中，屬于動態(tài)指標的有（ ）A. 現(xiàn)值指數(shù) B.凈現(xiàn)值率C. 內部收益率D.會計收益率（ 投資報酬率 ）17我國股份制企業(yè)使用較多的股利形式是（）A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產(chǎn)股利D.負債股利18公司在制定利潤分配政策時應考慮的因素有（）A.通貨膨脹因素B.股東因素C.法律因素D.公司因素19 賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)揮的作用有（）A.增加現(xiàn)金B(yǎng).減少存貨C.促進銷售D.減少借款20 下列表述中正確的說法有（）A. 當凈現(xiàn)值等于0時，項目的貼現(xiàn)率等于內含報酬率B. 當凈現(xiàn)值大于0時，現(xiàn)值指數(shù)小于0C. 當凈現(xiàn)值大于0時，說明投資方案可行D. 當凈現(xiàn)值大于0時，項目

19、貼現(xiàn)率大于投資項目本身的報酬率21 財務管理的基本內容包括（）A.籌資管理B.投資管理C.風險管理D.分配管理22 .年金主要有以下幾種（）A.預付年金B(yǎng).普通年金C.延期年金D.永續(xù)年金23 企業(yè)權益性籌資方式有（）A.吸收直接投資B.發(fā)行債券C.發(fā)行優(yōu)先股D.發(fā)行普通股24 下列指標中，屬于靜態(tài)指標（非貼現(xiàn)）的有（）A.現(xiàn)值指數(shù)B.凈現(xiàn)值率C.投資回收期D.會計收益率（投資收益率）25 企業(yè)持有現(xiàn)金的相關成本主要包括（）A.機會成本B.轉換成本C.管理成本D.短缺成本26 在我國股利分配政策主要有（）A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策C.正常股利加額外股利政策D.穩(wěn)定的股利政策27提供

20、比較優(yōu)惠的信用條件能增加銷售量，也會付出一定代價，主要有（A.應收賬款機會成本B.收賬費用C.壞賬損失D.現(xiàn)金折扣成本28 與股票相比，債券投資的優(yōu)點主要有（）A.本金安全性高B.收入穩(wěn)定性好C.投資收益較高D.購買力風險低29 .在不考慮通貨膨脹的情況下，投資收益率包括（）A.通貨膨脹補償率B.無風險收益率C.資金成本率D.風險收益率30我國股份制企業(yè)使用較多的股利形式是（）A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財產(chǎn)股利D.負債股利三.簡答題1 簡述財務管理的內容。2 .簡述資金成本的含義及作用。3 簡述股份有限公司的利潤分配程序。4 簡述財務管理的基本環(huán)節(jié)。5 .簡述企業(yè)籌資方式有哪些？6 .簡述股

21、份有限公司的利潤分配政策有哪幾種？7 .簡述財務管理的目標有哪幾種。8 .簡述股票投資的特點?四.計算題1.甲某預期于5年期滿應籌措到現(xiàn)金10000元備用。計算：在單利和復利的狀況下，甲某現(xiàn)在應一次性向銀行存入本金多少?（年利率5%每年末復利1次）。復利5%復利終值系數(shù)復利現(xiàn)值系數(shù)年金終值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)5年1.2760.7845.5264.3302.某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面利率為10%籌資費率2%發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股息率為12%籌資費率3%發(fā)行普通股2200萬元，籌資費率5%預計第一年股利率為12%以后每年按4%!增，所彳#稅率為33%計算：（1）計

22、算債券資金成本；（2）計算優(yōu)先股資金成本；（3）計算普通股資金成本；（4）計算綜合資金成本。3 .某廠有一固定資產(chǎn)投資項目，計劃投資680萬元，設建設期為零。全部投資款均系從銀行貸款，年復利率10%該項目投產(chǎn)后，預計每年可為企業(yè)增加凈利50萬元。該固定資產(chǎn)使用期限為11年，預計期末有殘值20萬元，按直線法計提折舊。計算：（1）計算該項目的靜態(tài)投資回收期。（2）計算該項目的凈現(xiàn)值，并對該項目進行評價。附：（10%,10年的復利現(xiàn)值系數(shù)）=0.386（10%,11年的復利現(xiàn)值系數(shù)）=0.351（10%,10年的年金現(xiàn)值系數(shù)）=6.145（10%,11年的年金現(xiàn)值系數(shù)）=6.4954 .甲企業(yè)計劃用

23、一筆長期投資購買股票?，F(xiàn)有必司股票和司股票可供選擇，甲企業(yè)只準備投資一家公司股票，已知M公司股票現(xiàn)行市價為每股9元，上年每股股利為0.15元，預計以后每年以6%勺增長率增長。N公司股票現(xiàn)行市價為每股7元，上年每股股利為0.60元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報酬率為8%計算：（1）利用股票估價模型，分別計算MN司股票價值。（2）代甲企業(yè)做出股票投資決策。5.某廠擬進行一項投資，根據(jù)市場預測，可能獲得的年報酬及概率資料如下表所示。市場狀況預計年報酬（萬元）概率（）繁榮6000.3一般3000.5衰退00.2已知風險報酬系數(shù)為8%無風險報酬率為6%計算：方案的風險報酬

24、率和風險報酬額。6 .某公司擬籌資5000萬元，其中彳券面值2000萬元，溢價為2200萬元，票面利率10%籌資費率2%發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率8%籌資費率3%發(fā)行普通股2000萬元，籌資費率5%預計第一年股利率為12%以后按3%!增，公司所得稅率33%計算：該公司的綜合資金成本？7 .有甲、乙兩投資方案，甲方案總投資50萬元，5年內每年可帶來現(xiàn)金凈流入11.3萬元；乙方案總投資52萬元，5年內每年可帶來現(xiàn)金凈流入12.6萬元。計算：甲乙兩方案的投資凈現(xiàn)值，并對兩方案優(yōu)劣予以評價（利率5%）。8 .某企業(yè)計劃年度甲材料耗用總量為7200千克，每次訂貨成本為800元，該材料的單價為30元,單

25、位儲存成本為2元。計算：（1）該材料的經(jīng)濟采購批量（2）經(jīng)濟采購批量下的相關總成本9 .某人三年后所需資金34500元，當利率為5%寸；計算：（1）在復利的情況下，目前應存多少錢？（2）在單利的情況下，目前應存多少錢？10 .杭州語思公司計劃用一筆長期投資購買股票?，F(xiàn)有甲公司股票和乙公司股票可供選擇，語思企7元，上年每股股利為0.60元，股利分9元，上年每股股利為0.15元，預計以 8%5年，期滿無殘值。該設備投入使用后,業(yè)只準備投資一家公司股票，已知甲公司股票現(xiàn)行市價為每股配政策將一貫堅持固定股利政策。乙公司股票現(xiàn)行市價為每股后每年以6%勺增長率增長。甲企業(yè)所要求的投資必要報酬率為計算：（1

26、）利用股票估價模型，分別計算甲乙公司股票價值（2）代語思公司做出股票投資決策11 .企業(yè)購入某項設備，需要一次性投資10萬元，使用年限每年可為企業(yè)帶來現(xiàn)金凈流入2.5萬元。計算：（1）該項投資的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)（利率5%）。（2）就該項投資的可行性予以評價。復利5%復利終值系數(shù)復利現(xiàn)值系數(shù)年金終值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)5年1.2760.7845.5264.33012 .某企業(yè)預計全年（按360天計算）需要現(xiàn)金為400000元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次800元，有價證券的年收益率為10%計算：（1）最佳現(xiàn)金持有量（2）在最佳現(xiàn)金持有量前提下的持有現(xiàn)金的相關總成本財務管理復習題答案.單項選擇題3.

27、B414.A15.B16.D17.D18.A19.D20.CC 22C 23. C24.C 25 . C 26. B 27. B 2833 . C 34.D 35. A 36. D 37.A 38.D 39.A 40.CC 42C 43. A 44.B 45 . C 46. B 47. C 48C55.A56.D57.A58.B59.A60.D.多項選擇題1.BCD2.ABCD3.BD4.ACD5.ABC6.ACD7.BC8,ABCD9.ACD10.BD11ABCD12.BD13ABC14ABC15ABD16ABC17AB18ABCD19BC20.ACD21ABD22.ABCD23ACD24C

28、D25ABCD26ABCD27ABC28AB29BD30.ABCD三.簡答題1 組織財務活動及處理財務關系，財務活動包括籌資活動、投資活動、運營資金管理和收益分配；財務關系是指企業(yè)在組織財務活動過程中與有關各方發(fā)生的經(jīng)濟關系。企業(yè)的籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、利潤及其分配活動與企業(yè)內外各方面有著廣泛的聯(lián)系。財務關系主要包括投資人與企業(yè)、與政府、與其他企業(yè)、與員工以及企業(yè)內部部門之間的關系。2 .資金成本的含義：企業(yè)籌集資金過程中發(fā)生的籌集費用以及以后使用過程的使用費用。作用：作為籌資方式選擇的依據(jù).作為投資方案選擇的標準，以及企業(yè)內部運營效率的參考。3 股份有限公司的利潤分配程序：繳納稅款滯

29、納金及罰款、彌補以前年度虧損、提取法定盈余、分配優(yōu)先股股利、提取任意盈余、分配普通股股利。4 財務決預測、財務決策、財務計劃、財務控制、財務分析。5 .吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益、商業(yè)信用、發(fā)行債券、融資租賃和銀行借款。6 剩余股利分配政策、固定股利分配政策、固定股利支付率、低正常股利加額外股利政策。7 .主要有以下4種觀點：利潤最大化、資本利潤率最大化或每股利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化。8 .股票投資和債券投資都屬于證券投資，但股票投資相對于債券投資而言又具有以下特點：（1）屬于權益性投資（2）.風險大（3）.收益高（4）.收益不穩(wěn)定（5）.股票價格的波動性大五.計算

30、題1 .單禾1J10000+（1+5X5%）=8000元復利10000+（1+5%）5=7840元2 .（1）債券資金成本=10%X（1-33%）/（1-2%）=6.84%（2）優(yōu)先股資金成本=12%（1-3%）=12.37%（3）普通股資金成本=12%（1-5%）+4%=16.63%（4）綜合資金成本=2000/5000X6.84%+800/5000X12.37%+2200/5000X16.63%=12.03%3 .（1）年折舊額=（68020）/11=60（萬元）NCF0=680NCF110=50+60=110（萬元）NCF11=110+20=130（萬元）靜態(tài)投資回收期=680/110=6.18（年）(2)凈現(xiàn)值(NPV=110X6.145+130X0.351680=41.58(萬元)因為凈現(xiàn)值(NP切=680+110X6.145+130X0.351=41.58(萬元)>0所以該項目財務可行。4 .計算MN司股