國際商務(wù)師考試專業(yè)知識分析xx

1、國際商務(wù)師考試專業(yè)知識分析xx下面是為考生的國際商務(wù)師考試專業(yè)知識分析，供大家參考學(xué)習(xí)，預(yù)?？忌鷤淇汲晒?。金融法又稱外匯交易法，是指利用外匯交易等化解已有風(fēng)險的措施。方法有很多種，但共同的特點是，通過在外匯市場和貨幣市場上的交易，持有一個與現(xiàn)有外匯頭寸金額和期限相同但方向相反的頭寸，從而控制匯率風(fēng)險。一、遠(yuǎn)期外匯交易遠(yuǎn)期外匯交易又稱期匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進(jìn)行實際交割的外匯交易。其操作方法是：在有關(guān)經(jīng)濟(jì)交易成交時，出口商與銀行做一筆期限與收款日相同的遠(yuǎn)期外匯交易，賣出遠(yuǎn)期外匯 ; 進(jìn)口商或債務(wù)人與銀行做一筆期限與付

2、款日相同的遠(yuǎn)期外匯交易， 買入遠(yuǎn)期外匯。 這樣，在成交日就可以將未來收付的外匯匯率確定下來， 從而消除匯率風(fēng)險。根據(jù)交割日的確定方式，遠(yuǎn)期外匯交易分為固定交割日的遠(yuǎn)期外匯交易和擇期遠(yuǎn)期外匯交易。固定交割日的遠(yuǎn)期外匯交易是指交割日是某一固定日期的交易。這類交易的交割既不能提前，也不能延期。這種遠(yuǎn)期交易適合未來外匯收支確定的場合。擇期遠(yuǎn)期外匯交易是指買賣雙方在成交時只事先確定交易數(shù)量和匯率，交割日期不是規(guī)定具體的時間，而是規(guī)定一個期限，客戶可以要求銀行在此期限內(nèi)任何一天進(jìn)行交割。 擇期遠(yuǎn)期外匯交易主要用于未來外匯收支不確定的場合。例如，一家公司知道在未來某個月能收到一筆外匯，但不能確定具體日期，這

3、時與銀行簽訂擇期遠(yuǎn)期外匯交易合同，公司可以選擇在該月任何一天交割。但是，擇期遠(yuǎn)期外匯交易的成本大，因為銀行承擔(dān)的匯率風(fēng)險較大。銀行在進(jìn)行遠(yuǎn)期匯率報價時，有兩種方式。一種是直接報出遠(yuǎn)期買賣價 ; 更為常見的是在報出的即期匯率基礎(chǔ)上，報出遠(yuǎn)期和即期匯率的價差，即遠(yuǎn)期匯率的升貼水點數(shù)。 升水表示遠(yuǎn)期匯率比即期高，貼水表示遠(yuǎn)期匯率比即期低， 平價表示兩者相等。點數(shù)表示萬分之一，即小數(shù)點后的第四位數(shù)。計算遠(yuǎn)期匯率的正確方法是：如果遠(yuǎn)期價差前小后大，就用即期匯率加上對應(yīng)的遠(yuǎn)期價差 ; 如果是前大后小，就用即期匯率減去遠(yuǎn)期價差。例如：一家英國公司向美國出口一筆價款為1000 萬美元的商品，3 個月后收款。為

4、了防止美元貶值，該公司同銀行做了一筆遠(yuǎn)期外匯交易，賣出遠(yuǎn)期美元。銀行報出的英鎊對美元的匯率如下：美元：即期匯率 1.5234/41 3 個月遠(yuǎn)期價差 120/124由于三個月遠(yuǎn)期價差是前小后大，故采取加法，即三個月遠(yuǎn)期匯率為 1.5354/65 。這筆交易對銀行來說，就是用英鎊買入美元，銀行本著低價買進(jìn)高價賣出的原則，所以使用的3 個月遠(yuǎn)期匯率應(yīng)是1英鎊買進(jìn) 1.5365 美元，而不是 1 英鎊買進(jìn) 1.5354 美元，三個月后出口商用收回的1000 萬美元可換回：1000 萬÷ 1.5365美元 / 英鎊 =6,508,298 英鎊，有效防止了美元可能出現(xiàn)的貶值而導(dǎo)致英鎊收入的下降

5、。二、外匯期貨交易三、貨幣期權(quán)交易貨幣期權(quán)交易的適用范圍與遠(yuǎn)期外匯交易基本相同。其操作方法是：(1) 進(jìn)口商或債務(wù)人在成交時買進(jìn)該貨幣的買權(quán)。 如果支付日即期匯率高于協(xié)定匯率， 則可以要求執(zhí)行期權(quán)， 行使按照協(xié)定匯率買進(jìn)該貨幣的權(quán)利 ; 反之，如果即期匯率低于協(xié)定匯率，則可以放棄執(zhí)行期權(quán)，讓合同自動失效， 而在外匯市場上按照相對低的即期匯率買進(jìn)該貨幣。(2) 出口商或債權(quán)人在成交時買進(jìn)該貨幣的賣權(quán)。 如果收款日即期匯率低于協(xié)定匯率， 則可以要求執(zhí)行期權(quán)， 行使按照協(xié)定匯率賣出該貨幣的權(quán)利 ; 反之，如果即期匯率高于協(xié)定匯率，則可以放棄執(zhí)行期權(quán)，讓合同自動失效， 而在外匯市場上按照相對高的即期匯

6、率賣出該貨幣。例如，某公司在3 個月后要收回一筆100 萬英鎊的款項，公司擔(dān)心英鎊對美元貶值會給自己帶來損失，于是決定通過購買100 萬英鎊的英鎊賣權(quán)來防范匯率風(fēng)險，協(xié)定匯率為1 英鎊=1.5 美元，期權(quán)費為 0.02 美元 / 英鎊，共 2 萬美元。3 個月后的情況可能有三種情況：*市場上即期匯率低于協(xié)定匯率，設(shè)為1 英鎊 =1.45 美元。這時期權(quán)處于實值狀況， 公司決定行權(quán)， 按照合同規(guī)定的匯率賣出100 萬英鎊，獲得 150 萬美元，減去 2 萬美元的期權(quán)費，實際收回148 萬美元。如果不做期權(quán)交易， 公司只能收回 145 萬美元，少收了 3 萬美元。* 市場上即期匯率等于協(xié)定匯率。

7、這時期權(quán)處于兩平狀況， 期權(quán)本身沒有任何盈虧，減去期權(quán)費，公司實際收回 148 萬美元。與不做期權(quán)交易相比，公司多付出了2 萬美元的期權(quán)費。* 市場上即期匯率高于協(xié)定匯率，設(shè)為 1 英鎊 =1.56 美元。這時期權(quán)處于虛值狀況，公司決定不行權(quán)，讓其自動失效，而是按照市場匯率賣出 100 萬英鎊，獲得 156 萬美元，減去 2 萬美元期權(quán)費，實際收回 154 萬美元。從上例可以看出，用期權(quán)來防范匯率風(fēng)險，確定了賣出的底價( 賣權(quán) ) 和買人的頂價 ( 買權(quán) ) ，同時還可以享受匯率變動帶來的好處。在上例中，無論匯率如何變動， 期權(quán)能夠保證公司至少收回148 萬美元。四、借款與投資借款與投資適用于短期外匯收付的場合。它是通過現(xiàn)時持有與未來收付所需外匯相反的頭寸來避免匯率風(fēng)險。借款是指向銀行借入一筆與其遠(yuǎn)期收入期限、 幣種相同的外匯， 并用未來的外匯收入支付到期貸款本息 ; 投資是指將一筆現(xiàn)匯投資于貨幣市場，到期本息用于支付。借款和投資可以達(dá)到融通資金、防范匯率風(fēng)險和改變匯率風(fēng)險時間結(jié)構(gòu)的目的。BSI法借款與投資和其他金融交易結(jié)合在一起使用，可以達(dá)到更好的防范風(fēng)險效果，這就是所謂的借款即期外匯交易投資(Borrow-Spot-Investment)，簡稱 BSI 法。其操作方法是：在有遠(yuǎn)期外匯收入時，向銀行借入一筆與未來外匯收入期限相同的外匯，通