《從報表看企業(yè)數(shù)字背后的秘密》讀書筆記

1、頁眉從報表看企業(yè)數(shù)字背后的秘密讀書筆記張新民著.北京：中國人民大學(xué)出版社，2012.7第1章引言第2章看戰(zhàn)略1、 資產(chǎn)負(fù)債表解讀：表內(nèi)資源與表外資源2、 資產(chǎn)的分類3、 從權(quán)益的視角看資產(chǎn)負(fù)債表4、 從資產(chǎn)負(fù)債表看戰(zhàn)略第3章看經(jīng)營資產(chǎn)管理與競爭力1、 貨幣資金存量管理2、 以存貨為核心的上下游關(guān)系管理3、 固定資產(chǎn)利用4、 資源管理的綜合效應(yīng)第4章看效益和質(zhì)量1、 核心利潤實(shí)現(xiàn)過程的質(zhì)量2、 利潤的結(jié)構(gòu)質(zhì)量3、 利潤結(jié)果的質(zhì)量第5章看價值1、 股東入資的價值入資的三重效應(yīng)2、 股東權(quán)益的價值確定評估方法3、 股東權(quán)益的價值確定制度規(guī)定4、 股東權(quán)益的價值確定立場與交易價值的底線5、 企業(yè)估價不

2、能忽視的因素小金庫第6章看成本決定機(jī)制1、 決策因素2、 管理因素3、 核算因素第7章看財務(wù)狀況質(zhì)量1、 資產(chǎn)質(zhì)量從三個層面來考察2、 分析的基礎(chǔ)幾個重要原則3、 貨幣資金質(zhì)量分析4、 商業(yè)債權(quán)質(zhì)量分析5、 其他應(yīng)收款質(zhì)量分析6、 存貨質(zhì)量分析7、 流動資產(chǎn)整體質(zhì)量8、 無形資產(chǎn)質(zhì)量分析9、 投資資產(chǎn)質(zhì)量分析十、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析十一、幾種重組的財務(wù)效應(yīng)分析十二、稅務(wù)規(guī)劃的財務(wù)效應(yīng)分析十三、對現(xiàn)金流量表的分析十四、合并報表與財務(wù)狀況質(zhì)量十五、財務(wù)比率分析的運(yùn)用第8章看風(fēng)險1、 公司股權(quán)結(jié)構(gòu)巨變、治理環(huán)境變化以及核心管理人員變更的風(fēng)險2、 慣性依賴的風(fēng)險3、 外部環(huán)境變化的風(fēng)險第9章看前景現(xiàn)金流量

3、表是對資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金變化情況的展開說明，利潤表是對資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)益未分配利潤、盈余公積和資本公積項目部分內(nèi)容的展開說明。1、 基礎(chǔ)分析第一，觀察資產(chǎn)總規(guī)模及其變化。先看看企業(yè)的大勢，是穩(wěn)定發(fā)展、持續(xù)擴(kuò)張，還是持續(xù)萎縮。第二，觀察資產(chǎn)總規(guī)模中揭示的盈利模式信息：經(jīng)營資產(chǎn)與投資資產(chǎn)各占多少比重？尤其要注意通過合并報表找到母公司向子公司提供的所有資源找到控制性投資的規(guī)模。第三，觀察主要資產(chǎn)規(guī)模的變化及其方向性含義。從流動資產(chǎn)、投資資產(chǎn)到固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，逐一考察，找出變化的狀況及其對盈利的影響。第四，重點(diǎn)觀察主要不良資產(chǎn)區(qū)域。這里所說的不良，是指不能按照預(yù)期利用、不能發(fā)揮應(yīng)有效用。主要的

4、不良資產(chǎn)包括閑置的固定資產(chǎn)、包含潛虧因素的投資、周轉(zhuǎn)緩慢的存貨和債權(quán)，等等。第五，觀察流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障。不需要計算流動比率。流動資產(chǎn)和流動負(fù)債問題的實(shí)質(zhì)是經(jīng)營中的上下游關(guān)系管理問題和短期融資安排以及集團(tuán)資金管理問題。要觀察企業(yè)是否有“兩頭吃”的能力，這關(guān)系到判斷企業(yè)的核心利潤能否產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量。第六，觀察企業(yè)負(fù)債融資發(fā)展的潛力，也就是企業(yè)資產(chǎn)對總負(fù)債的保障程度。除了看負(fù)債率外，銀行還通過看“三品”（人品、產(chǎn)品、押品）來決定是否向企業(yè)發(fā)放貸款。這表明，決定企業(yè)融資能力的重要因素不是負(fù)債率，而是企業(yè)的盈利能力、利潤帶來現(xiàn)金的能力、企業(yè)對貸款是否有其他保障措施等。2、 對企業(yè)發(fā)展前景的預(yù)

5、測1. 從企業(yè)的經(jīng)營活動看前景經(jīng)營資產(chǎn)：包括貨幣資金、商業(yè)債權(quán)、存貨、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。對于債權(quán)，看其回收狀況；對于存貨，主要看其規(guī)模、結(jié)構(gòu)、周轉(zhuǎn)、毛利率等；對于固定資產(chǎn)，可以從規(guī)模、結(jié)構(gòu)周轉(zhuǎn)等方面進(jìn)行分析。綜合來看，經(jīng)營資產(chǎn)對應(yīng)著核心利潤，核心利潤對應(yīng)著經(jīng)營凈現(xiàn)金。要使企業(yè)步入良性發(fā)展的軌道，就應(yīng)該不斷優(yōu)化經(jīng)營資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、減少不良資產(chǎn)占用、及時處置閑置資產(chǎn)、適量增加經(jīng)營資產(chǎn)的規(guī)模、改善經(jīng)營資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，通過經(jīng)營資產(chǎn)的合理利用來提高企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力和盈利能力，也可進(jìn)行適當(dāng)?shù)慕?jīng)營資產(chǎn)置換，增強(qiáng)與其他資產(chǎn)組合后的增值潛力等。2. 從企業(yè)的投資活動看前景重點(diǎn)關(guān)注控制性投資企業(yè)的控制性投資就是被投

6、資者的經(jīng)營資產(chǎn)。而被投資者的經(jīng)營資產(chǎn)總規(guī)?；旧峡梢詮暮喜蟊砼c公司數(shù)之差中大概看出一些端倪。要使企業(yè)步入良性發(fā)展的軌道，就應(yīng)該不斷優(yōu)化投資性資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，及時處置盈利能力較弱的投資性資產(chǎn)，以改善其結(jié)構(gòu)等。3. 從融資、重組、并購等手段看前景企業(yè)通過融資、重組、并購等手段來加快發(fā)展有幾種途徑：（ 1） 增量貸款。這是盈利能力比較強(qiáng)的企業(yè)發(fā)展的首選融資方式。（ 2） 債轉(zhuǎn)股。債轉(zhuǎn)股有兩種情況，一種情況是企業(yè)資不抵債，要進(jìn)行債務(wù)重組；另一種情況是以前發(fā)行了可轉(zhuǎn)債，在一定條件下可以實(shí)行債轉(zhuǎn)股。（ 3） 股東增量入資。這是通過股東入現(xiàn)金或非現(xiàn)金（土地使用權(quán)、其他公司的股權(quán)等）方式支持企業(yè)的發(fā)展。（ 4） 控制權(quán)變更、核心人力資源變動等。（ 5） 資產(chǎn)置換。不同行業(yè)的盈利能力是不一樣的，通過資產(chǎn)置換可以達(dá)到提高資產(chǎn)盈利能力的目的。第10章綜合案例分析1、 企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法2、 對特變電工2010年度財務(wù)狀況的整體分析第11章案例資料案例資料一：海信科龍電器股份有限公司2010年度報告部分內(nèi)容案