成長型中小企業(yè)財務戰(zhàn)略調查分析＿以寧波市為例

1、成長型中小企業(yè)財務戰(zhàn)略調查分析以寧波市為例         摘要：本文通過問卷調查的方式，對寧波市54家具有代表性的成長型中小企業(yè)的財務戰(zhàn)略進行調查分析，結果發(fā)現(xiàn)，成長型中小企業(yè)戰(zhàn)略管理意識較強；專業(yè)化經(jīng)營成為成長型中小企業(yè)未來幾年的主流經(jīng)營戰(zhàn)略；技術能力與質量差異化競爭策略成為多數(shù)成長型中小企業(yè)的選擇。成長型中小企業(yè)總體傾向采取擴展型的投資戰(zhàn)略，并且采取“直接增加生產(chǎn)線，擴大規(guī)模 ”的投資方式；在內部投資上，重點增加技術改造、健全管理制度、員工培訓等方面的投資。成長型中小企業(yè)的財務戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略是適配的，并且體現(xiàn)

2、了競爭環(huán)境變化的要求。成長型中小企業(yè)是中小企業(yè)的生力軍。在經(jīng)營環(huán)境變化不斷加快的趨勢下，戰(zhàn)略管理對于成長型中小企業(yè)的發(fā)展、壯大非常重要。而財務管理的綜合性等特點決定了財務戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略中非常重要的一部分。了解、分析成長型中小企業(yè)財務戰(zhàn)略的現(xiàn)狀、特點，可以為成長型中小企業(yè)改善財務戰(zhàn)略提供建議。然而，現(xiàn)有對中小企業(yè)財務戰(zhàn)略的研究，僅局限于規(guī)范性很強的理論分析，結論基本上是中小企業(yè)發(fā)展應該采取什么樣的財務戰(zhàn)略。本文通過問卷調查，試圖了解成長型中小企業(yè)在未來幾年總體傾向采取什么樣的財務戰(zhàn)略，在財務戰(zhàn)略管理上存在什么樣的特征，并在此基礎上，提出建議。本文通過對54家成長型中小企業(yè)的董事長或總經(jīng)理、副總經(jīng)

3、理的調查，來達到此目的。調查方法是在寧波市經(jīng)貿委舉辦的EMBA研修班上發(fā)放問卷。該研修班的學員都是中小企業(yè)的董事長、總經(jīng)理或副總經(jīng)理。這些企業(yè)都是被寧波市經(jīng)貿委認定的成長型中小企業(yè)。調查共發(fā)放60份調查問卷（每個企業(yè)一份），收回有效問卷54份。在被調查的對象中，董事長占65%，總經(jīng)理占20%，財務副總經(jīng)理占5%，非財務副總經(jīng)理占10%。一、 樣本情況1樣本行業(yè)分布情況。被調查的54個企業(yè)基本上屬于工業(yè)企業(yè)，其中機械類企業(yè)26家（占48%），電子類企業(yè)16家（占30%），紡織類企業(yè)8家（占 15%），其他類企業(yè)4家（占7%）。2樣本的成長性情況。調查分別從資產(chǎn)規(guī)模增長率、銷售收入增長率、銷售利潤

4、增長率等三個方面，來考察被調查企業(yè)三年以來的成長性（見表1）。從表1可以看出，80%以上的企業(yè)在以上三個方面都處于增長較快或很快的成長區(qū)間，說明絕大部分的樣本企業(yè)三年以來，在規(guī)模和效益上，一直都表現(xiàn)出較好的成長性。表1樣本企業(yè)的成長性分布成長性 一般 較快 很快銷售收入增長率 6家 11% 30家 56% 19家 33%銷售利潤增長率 10家 18% 27家 50% 17家 32%資產(chǎn)規(guī)模增長率 8家 15% 24家 45% 22家 40%二、關于成長型中小企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略財務戰(zhàn)略是為企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略服務的，為了分析成長型中小企業(yè)的財務戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略的適配性，有必要了解成長型中小企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略。調查

5、從公司發(fā)展規(guī)劃的制定、公司在未來五年內的戰(zhàn)略布局、公司未來的競爭策略三個方面來了解成長型中小企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略。1成長型中小企業(yè)戰(zhàn)略管理意識較強。調查發(fā)現(xiàn)，在被調查的54家中小企業(yè)中，有45家企業(yè)有3年以上比較全面的發(fā)展規(guī)劃，占84%，仍有9家企業(yè)還沒有3年以上的比較全面的發(fā)展規(guī)劃，占16%。發(fā)展規(guī)劃是戰(zhàn)略意識具體化，我們認為，對未來有沒有制定比較全面的發(fā)展規(guī)劃，反映企業(yè)戰(zhàn)略意識的強弱。84%的被調查企業(yè)都制訂了3年以上比較全面的發(fā)展規(guī)劃，說明總體上成長型中小企業(yè)的戰(zhàn)略意識比較強烈。當然，在經(jīng)營環(huán)境變化節(jié)奏加快的今天，還有16%的成長型中小企業(yè)沒有制訂長期的發(fā)展規(guī)劃，這一狀況不容忽視?！胺彩骂A則立，

6、不預則廢”，對于成長較快的企業(yè)而言，沒有明確的戰(zhàn)略意識，未來很可能就會變得被動。2專業(yè)化經(jīng)營成為成長型中小企業(yè)未來幾年的主流經(jīng)營戰(zhàn)略。調查發(fā)現(xiàn)，有19家企業(yè)，在未來五年選擇“專門在一個領域內從事經(jīng)營”的經(jīng)營戰(zhàn)略，比例為56%；有11家在未來五年選擇“逐漸擴展與目前業(yè)務相關的領域”，比例為32%；有4家企業(yè)選擇“在幾個不相關的領域擴展”，比例為12%。這說明成長型中小企業(yè)堅持的總的發(fā)展戰(zhàn)略主要還是專業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略，少數(shù)成長型中小企業(yè)也有多元化發(fā)展的沖動。3技術能力與質量差異化競爭策略成為多數(shù)成長型中小企業(yè)的選擇。調查發(fā)現(xiàn)，對于未來五年企業(yè)競爭優(yōu)勢的定位，有28家企業(yè)選擇“技術能力差異化”，占51%

7、，有13家企業(yè)選擇“質量差異化”，占24%，有9家企業(yè)選擇“低成本”，占17%，有4家選擇“營銷差異化”，占8%。說明基于競爭環(huán)境的變化，多數(shù)成長型企業(yè)的競爭優(yōu)勢取向是提高技術能力。近年來，寧波市的中小企業(yè)在民工荒、能源緊的資源約束趨緊的背景下，過分依靠成本優(yōu)勢、營銷優(yōu)勢的競爭策略已面臨嚴峻挑戰(zhàn)，因此，提高技術、改善產(chǎn)品質量，增加產(chǎn)品附加值，改變一直以來所依賴的低成本優(yōu)勢，這是成長型中小企業(yè)在觀念和戰(zhàn)略上可喜變化。二、 關于成長型中小企業(yè)的投資戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略是財務戰(zhàn)略的核心。調查試圖了解，未來幾年，成長型中小企業(yè)內部資金投向的重點；在外部投資方面，企業(yè)將采取何種投資方式；以及企業(yè)采取什么樣的決策

8、程序來決定重大的內、外部投資。1 內涵式投資成為成長型中小企業(yè)內部投資的主流。為了了解成長型中小企業(yè)在未來五年的內部投資重點，我們設計了問題：“貴公司在未來五年內，主要在以下哪些方面加大內部投資（限選三項，并按重要性由大到小的順序排列）？?！闭{查結果（見表2）表明，技術改造是成長型中小企業(yè)內部投資的重中之重：67%的企業(yè)將技術改造列為第一位的內部投資，30%的企業(yè)將其列為第二位的投資。10%的企業(yè)將其列為第三位的投資。這與大多數(shù)企業(yè)將未來的競爭優(yōu)勢定位于技術能力差異化的經(jīng)營策略是一致的。健全管理制度也是成長型中小企業(yè)內部投資的一個重點：19%的企業(yè)將健全管理制度列為第一位的投資，16%的企業(yè)將

9、其列為第二位的投資，15%的企業(yè)將其列為第三位的投資。通常中小企業(yè)在成長階段初期，往往不太重視管理制度建設，隨著企業(yè)的成長，管理滯后成為制約企業(yè)發(fā)展的瓶徑。多數(shù)成長型中小企業(yè)意識到該問題，在未來打算投入相當比例的資金用于企業(yè)內部的制度建設。對員工培訓的投資也是未來幾年成長型企業(yè)內部投資的重要部分。說明，在產(chǎn)品、技術、服務等被要求不斷升級的外在環(huán)境的壓力下，成長型中小企業(yè)意識到員工素質、技能的改善是提高企業(yè)競爭力的關鍵因素?？傊蟛糠制髽I(yè)在未來五年內，主要投資于技術改造、健全管理制度提高內部管理水平、員工培訓，這說明以增強企業(yè)發(fā)展后勁的內涵式投資成為成長型中小企業(yè)內部投資的主流。同時，內部投資

10、的這種偏好順序也體現(xiàn)了中小企業(yè)未來對競爭優(yōu)勢的選擇：技術能力和質量差異化。表2：內部投資方向分布：重要程度投資方向 第一 第二 第三家數(shù) % 家數(shù) % 家數(shù) %技術改造 36 67 16 30 5 10健全管理制度 10 19 9 16 8 15員工培訓 3 6 14 25 19 35引進關鍵員工 3 6 4 8 11 20營銷 3 6 11 21 11 20合計 54 100 54 100 54 1002 成長型中小企業(yè)外部投資戰(zhàn)略偏好絕大多數(shù)的成長型中小企業(yè)選擇擴張型的投資戰(zhàn)略。我們設計了問題：“貴公司未來五年內是否會加大外部投資？如果加大投資，貴公司未來的外部投資主要采取何種方式？”來了解成長型中小企業(yè)未來的投資需求，以及投資方式的戰(zhàn)略選擇。調查表明，97%以上的企業(yè)在未來五年都會加大對外投資。說明成長型中小企業(yè)對未來五年的經(jīng)濟發(fā)展形勢看好，因此，采取了擴張型投資戰(zhàn)略。 成長型中小企