國際金融練習(xí)

1、第一章1. 下列情況屬于外匯匯率升高的有：100 美元兌換人民幣由 545 元上升到 827 元 100 元人民幣兌換俄幣由 50 盧布上升到 900 盧布 本國貨幣幣值下降，外國貨幣幣值上升 本國貨幣幣值上升，外國貨幣幣值下降A(chǔ)BCD答案： B1、某銀行詢問美元兌新加坡元的匯價(jià)，身為交易員的你答復(fù)道：“1.6403/1.6410 ”，請問 ,如果該銀行想把美元賣給你，匯率是多少?1、1.64032、某銀行詢問美元兌港元匯價(jià)，身為交易員的你答復(fù)到：“1 美元 =7.8000/10 港元”，請問：（1）該銀行要向你買進(jìn)美元，匯價(jià)是多少？（1）1美元=7.8010 港元（2）如你要買進(jìn)美元，應(yīng)按什

2、么匯率計(jì)算？（2） 1 美元=7.8000 港元（3）如你要買進(jìn)港元，又是什么匯率？（3） 1美元=7.8010 港元3、如果你以電話向中國銀行詢問英磅兌美元的匯價(jià)，中國銀行答道“1.6900/10 ”，請問：（1）中國銀行以什么匯價(jià)向你買進(jìn)美元？（1） 1.6910（2）你以什么匯價(jià)從中國銀行買進(jìn)英磅？（2） 1.6910（3）如果你向中國銀行賣出英磅，使用什么匯率？（3） 1.69004、如果你向中國銀行詢問歐元兌美元的報(bào)價(jià)，回答是“1.2940/1.2960 ”，請問：（1）中國銀行以什么匯率向你買入美元，賣出歐元？（1）1.2960（2）如果你要買進(jìn)美元，中國銀行給你什么匯率？（2）

3、1.2940（3）如果你要買進(jìn)歐元，匯率又是多少？（3） 1.2960例 1、根據(jù)下面的銀行報(bào)價(jià)回答問題： 美元 / 日元 103.4/103.7 英磅 /美元 1.3040/ 3050 請問：某進(jìn)出口公司要以英磅支付日元，那么該公司以英磅買進(jìn)日元的套匯價(jià)是多少？ 該公司首先賣出英磅買進(jìn)美元，然后賣出美元買進(jìn)日元，則有 1 美元 =1/1.3040 英磅， 1 美元=103.4日元，則英磅 （注意：兩者的標(biāo)價(jià)法不同，一是直接， 一是間接） 例 2、根據(jù)下面的銀行報(bào)價(jià)回答問題： 美元 /日元 153.40/ 50 美元 / 港元 7.8010/20 請問某公司以港元買進(jìn)日元支付貨款，港元兌日元的

4、匯價(jià)是多少？ 該公司首先賣出港元買進(jìn)美元，然后賣出美元買進(jìn)日元，則有1美元=7.8020 港元， 1美元=153.40 日元，這樣， 7.8020 港元= 153.40 日元， 1港元= 153.40/ 7.8020=19.662 日元（注 意：這兩者的標(biāo)價(jià)法均為直接標(biāo)價(jià)法） 例 7 月底美元與人民幣名義匯率為6.5 元，但該月中國物價(jià)上漲了 10%，美國物價(jià)上漲了 5%，實(shí)際匯率是多少？ （精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位 ） 實(shí)際匯率為： 6.5× 1/105÷ 1/110=6.81 一、判斷對錯(cuò)1、外匯與外國貨幣不是同一個(gè)概念，外匯的范疇要大于外國貨幣。×2、美元是國際貨

5、幣體系的中心貨幣，因此美元對其他所有國家貨幣的報(bào)價(jià)都采用的是間接 標(biāo)價(jià)法。×3、一國貨幣如果采用直接標(biāo)價(jià)法，那么外匯匯率的上升就意味著本幣的升值。×4、一國貨幣升值會(huì)增加該國進(jìn)口，減少該國出口，國際收支的惡化反過來又會(huì)導(dǎo)致該國貨 幣貶值。因此即使在紙幣制度下，匯率的波動(dòng)也是有限的，并最終會(huì)返回到其均衡位置。×5、由于匯率對外，故一國國內(nèi)的通脹不會(huì)影響到匯率的波動(dòng)。×二、多項(xiàng)選擇1、金本位制度下，下列哪種因素會(huì)引起一國貨幣匯率的上升（）A 同樣貨幣單位的法定含金量增加B 該國貿(mào)易順差增加或貿(mào)易逆差減少C 由于技術(shù)進(jìn)步該國貨幣改鑄為黃金所需費(fèi)用減少D 該國外

6、債償還高峰出現(xiàn) 答案： AB2、無論金本位制度下還是紙幣制度下，匯率都主要受到兩個(gè)因素的影響，它們是（） A 一國金融體系的結(jié)構(gòu) B 貨幣購買力 C 外匯交易技術(shù) D 貨幣的供求關(guān)系 答案： BD3、下列因素中有可能引起一國貨幣貶值的因素有（）A 國際收支逆差 B 通貨膨脹率高于其他國家 C國內(nèi)利率上升 D 國內(nèi)總需求增長快于總供給 答案： ABD4、利率上升引起本國貨幣升值，其傳導(dǎo)機(jī)制是（）A 吸引資本流入 B 鼓勵(lì)資本輸出 C 抑制通貨膨脹 D 刺激總需求 答案： AC5. 如果你是銀行，客戶向你詢問美元兌瑞士法郎匯價(jià)，你答復(fù)到：“1.4100/10 ”。請問：（1）如果客戶要把瑞士法郎賣

7、給你，匯率是多少？1.4110（2）你以什么匯價(jià)向客戶賣出瑞士法郎？1.4100（3）如果客戶要賣出美元，匯率又是多少？1.41006. 如果你代表銀行， 向客戶報(bào)出美元兌港幣匯率為7.8057/67，客戶要以港幣向你買進(jìn) 100 萬美元，請問：（ 1）你應(yīng)給客戶什么匯價(jià)？（2）如果客戶以你的上述報(bào)價(jià)，向你購買了100 萬美元，隨后你打電話給一經(jīng)紀(jì)公司想買回美元平倉（也叫平衡頭寸），幾家經(jīng)紀(jì)公司的報(bào)價(jià)是：A：7.8058/65 B 7.8062/70 C 7.8054/60 D 7.8053/63 你同哪家經(jīng)紀(jì)公司交易最有利？匯價(jià)是多少？ C 7.8060 7 根據(jù)銀行報(bào)價(jià)：美元 /瑞典克朗

8、6.9980/6.9986，美元 / 加拿大元 1.2329/1.2359 請問某中加合資公司要以加拿大元買進(jìn)瑞典克郎，匯率是多少？賣出加拿大元買進(jìn)美元， 再賣出美元買進(jìn)瑞典克郎， 有：1美元=1.2359 加元 1美元=6.9980 瑞典克朗， 則有 1.2359 加元 = 6.9980瑞典克朗， 則 1 加元= 6.9980瑞典克朗 / 1.2359=5.6623 瑞典克朗8.假定某日外匯市場即期匯率如下：紐約外匯市場： 1 $1.5000/1.5010倫敦外匯市場：1 $1.5020/1.5030 試用 100 萬英鎊套匯并計(jì)算套匯毛利潤。解： 1、 1,000,000×1.5

9、020$ 1,502,000$ 1,502,000÷ 1.5010 1,000,666 1,000,666 1,000,000 666第二章1、外匯市場最基本的功能是結(jié)清國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)貨幣購買力的國際轉(zhuǎn)移。2、當(dāng)中央銀行直接擁有或代理財(cái)政經(jīng)營本國的官方外匯儲(chǔ)備時(shí)，中央銀行在外匯市場上的 角色與一般參與者相同。3、中央銀行一般直接參加外匯市場活動(dòng)，參與或操縱外匯市場。×4、在銀行間外匯市場上，若商業(yè)銀行買入的外匯多于賣出的外匯，則為“空頭”，反之為 “多頭”×5、若某種外幣兌換本幣的匯率低于界限值，則中央銀行為穩(wěn)定匯率應(yīng)在外匯市場賣出該種 貨幣。×

10、6、利率較高的貨幣在遠(yuǎn)期市場上表現(xiàn)為升水，反之表現(xiàn)為貼水。×7、當(dāng)兩種貨幣的相同期限利率水平無差異時(shí)，即遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率。 不定項(xiàng)選擇1、外匯市場的參與者包括： ABCDA 商業(yè)銀行 B 投資銀行 C 中央銀行 D 持有外匯的企業(yè)和個(gè)人2、外匯市場真正的起源在于： BCDEA 央行貨幣監(jiān)管的需要 B 主權(quán)貨幣的存在 C 非主權(quán)貨幣對境外資源的支配權(quán)和索取權(quán)的 存在 D 投機(jī)獲利動(dòng)機(jī)的存在 E 金融風(fēng)險(xiǎn)的存在3、以下哪些屬于外匯市場的功能 :BCEFGA 促使國際貿(mào)易平衡 B 實(shí)現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移 C 提供外匯資金融通 D 抑制外匯投機(jī)E 防范匯率風(fēng)險(xiǎn) F 形成外匯價(jià)格體系 G 反

11、映和調(diào)節(jié)外匯供求4、外匯市場的層次包括： ABCA 銀行與顧客之間的外匯交易B 銀行同業(yè)間的外匯交易C商業(yè)銀行與中央銀行之間的外匯交易D 顧客之間的交易5、外匯市場的主要產(chǎn)品包括： ABCA 即期交易 B 遠(yuǎn)期外匯交易 C 掉期交易 D 外匯投機(jī)交易6. 某日紐約外匯市場 USD/HKD即期匯率為 7.7700/20，香港外匯市場該匯率為 7.7400/20，若 不考慮其他費(fèi)用，某港商進(jìn)行 100 萬 USD 的套匯交易，可獲得多少收入？ （1）在紐約：港商賣出 100 萬美元，收入港幣： 100 * 7.7700 = 777 （萬港元）（銀行買入） （2）在香港： 港商買入 100 萬美元，

12、 支付港幣： 100 * 7.7420 = 774.2（萬港元） （銀行賣出） 該港商套匯盈利： 777 774 .2 = 2.8（萬港元）7. 某港商向美國出口商品， 3 個(gè)月后收入 100 萬美元（ USD），簽約時(shí)紐約外匯市場的即期 匯率 USD/HKD 為 7.7500/20， 3 個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià)為 50/60，若付款日 USD/HKD 的即期匯率為 7.5500/20，如果港商進(jìn)行遠(yuǎn)期交易，則盈虧情況如何？3 個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為： USD/HKD： 7.7550 7.7580 港商按遠(yuǎn)期匯率賣出 100 萬美元，可獲 100 萬 × 7.7550 = 775.5 萬 HKD 支

13、付日的即期匯率為 USD/HKD 7.5500 7.5520港商按支付日匯率賣出 100 萬美元，可獲 100 萬 × 7.5500 = 755 萬 HKD 所以，如果港商不進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易，則損失： 775.5 755 = 20.5（萬港元）。 第三章 買入看漲期權(quán)某公司預(yù)期歐元對美元升值，即以每歐元 0.06 美元的期權(quán)費(fèi)（也稱保險(xiǎn)費(fèi)）買入一份執(zhí)行 價(jià)格為 EUR1=USD1.18的歐元看漲期權(quán)，這份合約總值100 歐元。于是如到期時(shí)市場匯率如下：當(dāng) EUR1=USD1.16時(shí)，是虧是盈？數(shù)量多少？虧，放棄執(zhí)行期權(quán)，每歐元虧0.06 美元，總額0.06× 100=6 美

14、元當(dāng) EUR1=USD1.20時(shí)，是虧是盈？數(shù)量多少？虧，0.06- 0.02=0.04 ，總額 0.04×100=4 美元當(dāng) EUR1=USD1.24時(shí)，是虧是盈？數(shù)量多少？ 0.06- 0.06=0 ，不盈不虧當(dāng) EUR1=USD1.26時(shí)，是虧是盈？數(shù)量多少？盈利， 0.08- 0.06=0.02 ，總額 0.02×100=2 美元 可以看出，這份交易最大的損失是多少？最大的收益有限制嗎？ 最大損失上限為 6 美元，而盈利無界限買入看跌期權(quán) 某美國公司有一筆 3 個(gè)月后的英磅收入，由于擔(dān)心英磅匯率下跌，即購買一份執(zhí)行價(jià)格為 GBP1=USD1.66的英磅看跌期權(quán)，并支

15、付每英磅0.03美元的期權(quán)費(fèi)，此合約價(jià)值 100 英磅。三個(gè)月后，外匯市場出現(xiàn)如下情況：如 GBP1=USD1.68，盈虧如何？數(shù)量多少？此時(shí)不執(zhí)行期權(quán)，每英磅損失0.03 美元，共損失3 美元如 GBP1=USD1.64，盈虧如何？數(shù)量多少？虧損， 0.03-0.02=0.01 ， 共損失 1 美元如 GBP1=USD1.63，盈虧如何？數(shù)量多少？不盈不虧， 0.03-0.03=0如 GBP1=USD1.60，盈虧如何？數(shù)量多少？盈利， 0.06-0.03=0.03 ，共盈利 3 美元 總結(jié)：買入期權(quán)對于購買方來說有何特點(diǎn)？ 買入期權(quán)對買方來說損失固定（期權(quán)費(fèi)），而盈利無限賣出看漲期權(quán)一銀行

16、預(yù)期未來 3 個(gè)月加元兌美元的匯率穩(wěn)中有降， 于是賣出執(zhí)行價(jià)格為 CAD1=USD0.75的 加元看漲期權(quán)，并收取每單位加元0.05 美元的期權(quán)費(fèi)，這筆交易總值 100 加元。3 個(gè)月后，加元與美元的匯率如下，則：如 CAD1=USD0.70，盈虧如何？數(shù)量多少？盈利，期權(quán)費(fèi)（對方放棄執(zhí)行），數(shù)額為5 美元如 CAD1=USD0.78，盈虧如何？數(shù)量多少？盈利，期權(quán)費(fèi)減去損失，即0.05-0.03 （對方的盈利） =0.02，盈利為 2 美元如 CAD1=USD0.80，盈虧如何？數(shù)量多少？不盈不虧，0.05-0.05 （對方的盈利） =0如 CAD1=USD0.85，盈虧如何？數(shù)量多少？虧損

17、， 0.05-0.10（ 對方的盈利 ）=-0.05 ，損失 5 美元 賣出看跌期權(quán)某銀行觀察英磅兌美元的走勢， 認(rèn)為雖然近期走貶， 但很快會(huì)回升。 因此該銀行決定向一公 司賣出一個(gè)月后執(zhí)行且執(zhí)行價(jià)格為GBP1=USD1.60的英磅看跌期權(quán)，合約價(jià)值為 100 英磅，并收取每單位英磅 0.10 美元的期權(quán)費(fèi)。若 1 個(gè)月后，外匯市場情況如下，則：如 GBP1=USD1.62，盈虧如何？數(shù)量多少？盈利（對方放棄執(zhí)行期權(quán)），盈利10 美元如 GBP1=USD1.56，盈虧如何？數(shù)量多少？盈利， 0.10-0.04（ 對方的盈利 ）=0.06 ，盈利 6 美元 如 GBP1=USD1.50，盈虧如何

18、？數(shù)量多少？不盈不虧， 0.10-0.10 （對方的盈利） =0如 GBP1=USD1.48，盈虧如何？數(shù)量多少？虧損， 0.10-0.12=-0.02（ 對方的盈利 ）, 虧損 2 美元 判斷對錯(cuò)1、外匯衍生工具是為了防范和管理風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的金融創(chuàng)新，因此有了外匯衍生工具后，國 際外匯市場的匯率風(fēng)險(xiǎn)大大減小。×2、若期權(quán)買方不能獲利，則其期權(quán)費(fèi)可收回。×3、遠(yuǎn)期合約到期前一般不可轉(zhuǎn)讓。4、如果某貨幣利率較高，則該貨幣匯率遠(yuǎn)期升水。×5、使用外匯衍生工具進(jìn)行套期保值，一定會(huì)改進(jìn)最終結(jié)果×6、與遠(yuǎn)期相比，期貨的違約風(fēng)險(xiǎn)更高×7、歐式期權(quán)的持有者可以

19、在期權(quán)到期日前的任何一個(gè)工作日執(zhí)行該期權(quán)×8、看漲期權(quán)購買者的收益一定為期權(quán)到期日市場價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差× 不定項(xiàng)選擇1、外匯衍生品的基本特征有： ABCD A 未來性 B 投機(jī)性 C 杠桿性 D 虛擬性2、影響期權(quán)費(fèi)用高低的因素主要有 :ABCDA 期權(quán)供求關(guān)系 B 期權(quán)執(zhí)行匯率 C期權(quán)時(shí)間價(jià)值 D 預(yù)期匯率波動(dòng)性3、下面哪種金融產(chǎn)品屬于外匯衍生品的基本類型 :ABDA 期貨 B 期權(quán) C歐洲貨幣 D 遠(yuǎn)期 E銀行承兌票據(jù)4、外匯遠(yuǎn)期和期貨的區(qū)別有 :BA 遠(yuǎn)期是場內(nèi)合約，期貨是場外合約B 期貨實(shí)行保證金制度而遠(yuǎn)期沒有C遠(yuǎn)期是標(biāo)準(zhǔn)化合約D 期貨合約更加靈活（標(biāo)準(zhǔn)化）5、已

20、知美國一年期國債利率為 10%，英國一年期國債率為 5%，則 BD A 美元遠(yuǎn)期升值 B 英磅遠(yuǎn)期升值 C 美元即期貶值 D 英磅即期貶值6、如果一家進(jìn)出口公司在三個(gè)月后將收到一筆外匯為 300 萬英磅，為了防范未來英磅貶值 的危險(xiǎn)，該公司可以采取的措施有： ACA 簽訂一份三個(gè)月遠(yuǎn)期英磅的賣出合約 B 在期貨市場上做三個(gè)月英磅的多頭 C購買一份三個(gè)月到期的英磅看跌期權(quán)D 以上答案都正確7. 如果某個(gè)投資者想要在外匯匯率大起大跌的時(shí)候獲利，他應(yīng)持有的資產(chǎn)組合為：DA 買入現(xiàn)匯并同時(shí)買一份看跌期權(quán)B 購買一份看漲期權(quán)并同時(shí)賣出一份相同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)C 賣出一份看漲期權(quán)并同時(shí)賣出一份相同執(zhí)行價(jià)

21、格的看跌期權(quán)D 買入一份看漲期權(quán)并同時(shí)買入一份相同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)E以上答案都不正確1、某人手中現(xiàn)有美元 10 萬元，美元年利率為 5%，英鎊年利率為 6.5%，現(xiàn)行匯率為 1 英鎊 =1.5 美元。一年期英鎊的貼水為 0.0315 美元。問：該人應(yīng)存美元還是英磅？損益結(jié)果如何 ? 存美元： 10 ×（ 1+5%）=10.5 萬美元存英鎊： （ 10/1.50 ） ×（ 1+6.5%）=7.1萬英鎊， 7.1 ×（ 1.50-0.0315） =10.426 萬美元 故存美元合算 , 10.5- 10.426=0.074 萬美元2、假定一美國企業(yè)的德國分公司將在

22、9 月份收到 125 萬歐元的貨款， 為規(guī)避歐元貶值風(fēng)險(xiǎn)， 為這 125 萬歐元購買了執(zhí)行匯率為 1 歐元兌 0.900 美元的歐式看跌期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為每歐元 0.0216美元。若合約到期日的現(xiàn)匯匯率為 1歐元兌 0.850 美元，計(jì)算該公司的損益結(jié)果。 該企業(yè)盈利為： （0.9-0.85-0.0216） ×1250000=35500 美元3、1月 1日美國一公司從英國進(jìn)口價(jià)值 125 萬英磅的貨物并約定 6個(gè)月后以英磅付款提貨， 合約簽訂時(shí)即期匯率是 1 英磅兌 1.6200 美元。為預(yù)防英磅升值美元貶值， 該公司買進(jìn) 20 份 英磅期貨合約，合約中 1 英磅兌 1.6300 美元，

23、并且每份合約價(jià)值為 62500 英磅，此合約為6 個(gè)月。如果按照期貨合約的匯率，則需要支付 203.75 萬美元（ 1.6300 × 125 萬）。 如果到期日即期外匯和期貨市場上英磅匯率均下降，分別為 1 英磅兌 1.6150 美元和 1 英磅 兌 1.6250 美元，則盈虧情況如何？外匯現(xiàn)貨市場外匯期貨市場1月1日GBP1=USD1.62125× 1.62=202.5萬美元1月1日GBP1=USD1.63買進(jìn) 10 份 6 月期英鎊期貨合約，應(yīng)支出 125×1.63=203.75萬美 元6月1日GBP1=USD1.63125× 1.615=201.8

24、75萬美元 支出 201.875 萬美元購入125 萬英磅6月1日 GBP1=USD1.625賣出 10 份 6 月期英鎊期貨合約，應(yīng)收入 125×1.625=203.125萬 美元盈利 0.625 萬美元虧損 0.625 萬美元第四章判斷對錯(cuò)1、國際金融市場的核心部分，是從事境外金融業(yè)務(wù)的在岸市場×2、通常，離岸業(yè)務(wù)與國內(nèi)金融市場完全分開，可以自由籌措資金，進(jìn)行外匯交易，實(shí)行自 由利率，無需交納存款準(zhǔn)備金，但是仍然要受到所在國金融政策的約束×3、歐洲美元是一種特殊的美元，它與美國國內(nèi)流通的美元是不同質(zhì)的，具有不同流動(dòng)性和 不同的購買力×4、歐洲貨幣市場

25、是指歐洲經(jīng)營離岸金融業(yè)務(wù)的市場×5、歐洲貨幣存貸業(yè)務(wù)，既游離于貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的管轄權(quán)限之外，也不受經(jīng)營機(jī)構(gòu)所在國金 融市場的規(guī)則約束，帶有極強(qiáng)烈的“自由主義”傾向6、歐洲資金市場是辦理短期信貸業(yè)務(wù)的市場，主要進(jìn)行1 年以內(nèi)的短期資金存放7、歐洲債券市場與歐洲中長期信貸一起構(gòu)成國際資本市場的主要部分8、歐洲貨幣市場是個(gè)信用市場，它同遠(yuǎn)期外匯市場聯(lián)系不大×9、國際債券市場可以分為兩大部分：外國債券和歐洲債券10、歐洲債券是指借款人（債券發(fā)行人）在歐洲發(fā)行的以非發(fā)行國貨幣標(biāo)價(jià)的債券×11、歐洲債券市場比一般債券市場容量大，可以籌集到大額資金，并且利率低，期限長，所 以投資

26、風(fēng)險(xiǎn)大，對于投資者來說不安全×12、按照借貸期限的長短， 可以把歐洲貨幣市場分為資金市場， 中長期借貸市場和歐洲債券 市場三部分。一般把資金市場也稱為歐洲貨幣市場13、發(fā)行歐洲債券不需要向有關(guān)國家申請批準(zhǔn)，不受各國金融法令的約束 不定項(xiàng)選擇1、與在岸市場相比，離岸市場具有以下特點(diǎn)：ABCA 與國內(nèi)金融市場完全分開，不受所在國金融政策限制 B 進(jìn)行外匯交易，實(shí)行自由利率 C 無需交納存款準(zhǔn)備金 D 不需要通過中介機(jī)構(gòu)2、離岸市場在哪些方面與國內(nèi)金融市場有所差別:ABCDA 業(yè)務(wù)規(guī)定 B 制度結(jié)構(gòu) C 利率決定 D 資金的借貸方式4、歐洲市場形成的外在原因包括：ABCDA美國國際收支逆差

27、B美國政府金融政策的影響 C其他國家的政策影響 D 美元幣值的降低5、歐洲資金市場的主要特點(diǎn)包括：ABCDEA 它是批發(fā)市場，因?yàn)榇蟛糠纸杩钊撕痛婵钊硕际谴罂蛻?，每筆交易金額很大。 B它是銀行間市場，銀行同業(yè)交易占很大比重。C它是高度競爭性的市場，市場很少限制，因而競爭激烈D 這個(gè)市場沒有一個(gè)中央管理機(jī)構(gòu)，幾乎不存在任何管制，經(jīng)營比較自由 E它有獨(dú)特的利率結(jié)構(gòu)，由于不受管制又不需要保存存款準(zhǔn)備金，所以利差可以保持很小的 水平7、國際債券可以分為哪些類別 :ACA外國債券 B美國債券 C歐洲債券 D 武士債券10、歐洲債券市場的特點(diǎn)包括： ABCDEA 融資的成本低 B 不受各國金融法令的約束

28、C 可以自由選擇貨幣面值D 可以用一種貨幣發(fā)行， 也可以用兩三種貨幣發(fā)行， 到期由貸款人選擇使用對自己最有利的 貨幣還本付息 E 投資比較安全 第五章 判斷對錯(cuò)1、如果各國間證券投資收益的相關(guān)性非常高，那么通過國際組合投資來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用就 不明顯了。2、要實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，投資者應(yīng)當(dāng)在投資組合中加入與本國經(jīng)濟(jì)周期恰好相反的國家 的證券。單項(xiàng)選擇 1對于以非拋補(bǔ)套利為目的的投資者來說，在以下情況中，他將把資金由高利率國家調(diào)往 低利率國家以獲得利潤的是 （ B ）。A利率差大于較高利率貨幣的貼水幅度B利率差小于較高利率貨幣的貼水幅度c利率差等于較高利率貨幣的升水幅度D具有較高利率的貨幣升水4 對于以非拋補(bǔ)套利為目的的投資者來說，在以下情況中，他能