滬港通業(yè)務(wù)詳解ppt課件

1、交易必知六大細節(jié)(一一) 標的范圍標的范圍能買那些股滬股通569只個股上證180上證380A+H股港股通266只個股恒生綜合大型股指數(shù)恒生綜合中型股指數(shù)A+H股交易必知六大細節(jié)(一一) 標的范圍標的范圍不包括香港創(chuàng)業(yè)板股票不包括香港創(chuàng)業(yè)板股票 征求意見稿征求意見稿 明確投資者的投資范圍。明確投資者的投資范圍。滬股通的股票范圍是上海證券交易所上證滬股通的股票范圍是上海證券交易所上證180指數(shù)、上證指數(shù)、上證380指數(shù)的成份指數(shù)的成份股，以及上海證券交易所上市的股，以及上海證券交易所上市的A+H股公司股票；股公司股票；港股通的股票范圍是香港聯(lián)合交易所恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中港股通的股票范圍是

2、香港聯(lián)合交易所恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)的成份股和同時在香港聯(lián)合交易所、上海證券交易所上市的型股指數(shù)的成份股和同時在香港聯(lián)合交易所、上海證券交易所上市的A+H股公司股票。股公司股票。數(shù)據(jù)源數(shù)據(jù)源: 上海證劵交易所、香港交易所上海證劵交易所、香港交易所交易必知六大細節(jié)(二二) 額度控制額度控制能買多少錢滬股通總額3,000億人民幣毎天130億人民幣港股通總額2,500億人民幣毎天105億人民幣交易必知六大細節(jié)(二二) 額度控制額度控制據(jù)凈軋差計算，滿額后停買不停賣據(jù)凈軋差計算，滿額后停買不停賣滬股通、港股通總額度，以及每日額度，均按買入賣出抵消之后的凈軋滬股通、港股通總額度，以及每日

3、額度，均按買入賣出抵消之后的凈軋差計算，這意味著滬港通支持的實際成交額可以超過額度本身。差計算，這意味著滬港通支持的實際成交額可以超過額度本身。剩余總額度=前一天總額度-買盤+賣盤例子：滬股通，前一天剩余總額度為1000億人民幣，今天買盤為100億，今天賣盤為80億，那么剩余總額度=1000億-100億+80億=980億當天剩余額度=每日額度-買盤+賣盤例子：滬股通，每日的額度為130億，今天買盤為90億，今天賣盤為70億，那么當天剩余額度=130億-90億+70億=110億交易必知六大細節(jié)(二二) 額度控制額度控制據(jù)凈軋差計算，滿額后停買不停賣據(jù)凈軋差計算，滿額后停買不停賣在連續(xù)競價階段當每

4、日可用額度使用完畢時，雙方交易所將停止接受當在連續(xù)競價階段當每日可用額度使用完畢時，雙方交易所將停止接受當日后續(xù)的買單申報，但仍接受賣單申報。也就是說，滿額的情況下停買日后續(xù)的買單申報，但仍接受賣單申報。也就是說，滿額的情況下停買不停賣。不停賣。例子：港股通，每日額度為105億，假如今天買盤135億，賣盤30億，當天剩余額度=105億-135億+30億=0，那么此時客戶的買單將不再接受，只接受賣單申報；假如后來有客戶賣掉20億，那么當日剩余的額度為20億，客戶可以再進行買入交易必知六大細節(jié)(二二) 額度控制額度控制據(jù)凈軋差計算，滿額后停買不停賣據(jù)凈軋差計算，滿額后停買不停賣當滬港通總額度分別趨

5、近于當滬港通總額度分別趨近于3,000億元、億元、2,500億元的總額度上限時，如億元的總額度上限時，如總額度余額少于單日額度時，下一個交易日停買不停賣；當總額度余額總額度余額少于單日額度時，下一個交易日停買不停賣；當總額度余額恢復(fù)到單日額度以上時，下一個交易日恢復(fù)接受買單申報。恢復(fù)到單日額度以上時，下一個交易日恢復(fù)接受買單申報。例子：港股通，總額度為2500億，單日額度為105億，假如前一天剩余總額度為120億，今天買盤200億，賣盤100億，那么剩余的總額度為20億，少于單日額度105億，那么第二天不再接受客戶買單，只接收客戶賣單，直到剩余額度恢復(fù)到單日額度以上，第二天才能買入；假如第二天

6、有客戶賣出100億，那么剩余的總額度為120億，大于單日額度105億，那么第三天可以接受買單；假如第二天客戶賣出40億，剩余的總額度為60億，小于單日額度105億，那么第三天繼續(xù)停止接受買單交易必知六大細節(jié)(二二) 額度控制額度控制據(jù)凈軋差計算，滿額后停買不停賣據(jù)凈軋差計算，滿額后停買不停賣交易手續(xù)費、現(xiàn)金紅利、利息等非交易因素引發(fā)的資金流動，不占用滬交易手續(xù)費、現(xiàn)金紅利、利息等非交易因素引發(fā)的資金流動，不占用滬港通額度。港通額度。交易必知六大細節(jié)(三三) 交易時間交易時間須滿足同時開市且能結(jié)算條件須滿足同時開市且能結(jié)算條件除雙方因節(jié)假日安排、每日交易時間安排造成的交易時間差異外，投資除雙方因

7、節(jié)假日安排、每日交易時間安排造成的交易時間差異外，投資者還必須關(guān)注者還必須關(guān)注 共同交易日且能夠滿足結(jié)算安排共同交易日且能夠滿足結(jié)算安排 的概念。的概念。 滬港通滬港通 的交易日必須安排在兩地交易所的的交易日必須安排在兩地交易所的 共同交易日共同交易日 。以以 滬股通滬股通 為例，如果香港市場下一交易日休市從而導(dǎo)致無法完成結(jié)為例，如果香港市場下一交易日休市從而導(dǎo)致無法完成結(jié)算時，則當前交易日的滬股通交易也將停止。算時，則當前交易日的滬股通交易也將停止。內(nèi)地內(nèi)地香港香港滬股通是否開放滬股通是否開放第一天第一天營業(yè)日營業(yè)日開放第二天第二天營業(yè)日營業(yè)日不開放款項交收日香港市場不開放第三天第三天營業(yè)日

8、假日不開放香港市場不開放第四天第四天假日營業(yè)日不開放內(nèi)地市場不開放交易必知六大細節(jié)(三三) 交易時間交易時間5月月8日日5月月9日日5月月10日（佛誕）日（佛誕）內(nèi)地開市開市開市香港開市開市不開市滬港通開市不開市不開市交易必知六大細節(jié)(四四) 交收安排交收安排港股通可回轉(zhuǎn)交易港股通可回轉(zhuǎn)交易香港實施香港實施 T+2 的交收制度的交收制度T日買入，日買入，T+2日股票到賬），允許投資日股票到賬），允許投資者在股票尚未到賬的者在股票尚未到賬的T日和日和T+1日賣出股票。日賣出股票。 征求意見稿征求意見稿 規(guī)定，規(guī)定， 港股通投資者買賣港股通股票，當日買入的港股通投資者買賣港股通股票，當日買入的股票

9、，經(jīng)確認成交后，在交收前可以賣出。股票，經(jīng)確認成交后，在交收前可以賣出。 在訂單類型方面，在訂單類型方面， 征求意見稿征求意見稿 規(guī)定，港股通投資可采用競價限價規(guī)定，港股通投資可采用競價限價盤委托或增強限價盤委托，但截至目前，市價委托尚不能實現(xiàn)。滬股通盤委托或增強限價盤委托，但截至目前，市價委托尚不能實現(xiàn)。滬股通同樣也只能采用限價委托。同樣也只能采用限價委托。港股通可以港股通可以T+0交易交易數(shù)據(jù)源數(shù)據(jù)源: 上海證劵交易所、香港交易所上海證劵交易所、香港交易所個人投資者：個人投資者：證券和資金帳戶余額合計不低于50萬元人民幣具備港股通股票交易和外匯風(fēng)險管理的基礎(chǔ)知識，通過測試風(fēng)險承受能力等級不

10、低于穩(wěn)健型年齡不超過60周歲機構(gòu)投資者：機構(gòu)投資者：無限制( (五五) )投資適當性投資適當性交易必知六大細節(jié)( (五五) )投資適當性投資適當性交易必知六大細節(jié) 賬戶類型賬戶類型 沿用投資者上海市場沿用投資者上海市場A A股賬戶。包括個人投資者賬戶股賬戶。包括個人投資者賬戶A A賬賬戶）、機構(gòu)投資者賬戶戶）、機構(gòu)投資者賬戶B B賬戶）、證券公司自營賬戶賬戶）、證券公司自營賬戶D D賬戶）。賬戶）。 指定交易指定交易 沿用沿用A A股賬戶指定交易關(guān)系。股賬戶指定交易關(guān)系。交易必知六大細節(jié)(六六) 權(quán)益證券處置權(quán)益證券處置香港的香港的 個性個性 分紅需注意分紅需注意香港市場存在一些上海市場所沒有

11、的權(quán)益證券分派情況。香港市場存在一些上海市場所沒有的權(quán)益證券分派情況。例如，在香港市場上，例如，在香港市場上，A公司除分派股份形式的權(quán)益證券外，可能分派公司除分派股份形式的權(quán)益證券外，可能分派權(quán)證，還可能將存在權(quán)益關(guān)系的權(quán)證，還可能將存在權(quán)益關(guān)系的B公司股票、權(quán)證乃至其他產(chǎn)品作為權(quán)公司股票、權(quán)證乃至其他產(chǎn)品作為權(quán)益分派，因此，分派的權(quán)益證券很可能不在滬港通的交易標的中，甚至益分派，因此，分派的權(quán)益證券很可能不在滬港通的交易標的中，甚至個別的有可能不在香港市場交易。個別的有可能不在香港市場交易。 征求意見稿征求意見稿 規(guī)定規(guī)定 港股通投資者因港股通股票權(quán)益分派或轉(zhuǎn)換所取得的港股通股票以港股通投資

12、者因港股通股票權(quán)益分派或轉(zhuǎn)換所取得的港股通股票以外的聯(lián)交所上市證券，可以通過港股通賣出，但不得買入外的聯(lián)交所上市證券，可以通過港股通賣出，但不得買入 ； 所取得的聯(lián)交所上市股票的認購權(quán)利，可以通過港股通賣出，但不得所取得的聯(lián)交所上市股票的認購權(quán)利，可以通過港股通賣出，但不得行權(quán)行權(quán) ； 所取得的非聯(lián)交所上市證券，可以享有相關(guān)權(quán)益，但不得通過港股所取得的非聯(lián)交所上市證券，可以享有相關(guān)權(quán)益，但不得通過港股通買入或賣出。通買入或賣出。 數(shù)據(jù)源數(shù)據(jù)源: 上海證劵交易所、香港交易所上海證劵交易所、香港交易所交易必知六大細節(jié)(六六) 權(quán)益證券處置權(quán)益證券處置 港股通投資者因港股通股票權(quán)益分派或轉(zhuǎn)換所取得的

13、港股通股票以外的聯(lián)交所上市證券，可以通過港股通賣出，但不得買入 例子：2019年5月同仁堂科技(01666.HK)分拆同仁堂國藥(08138.HK)于創(chuàng)業(yè)板上市，原持有同仁堂科技客戶獲同仁堂國藥配股所取得的聯(lián)交所上市股票的認購權(quán)利，可以通過港股通賣出，但不得行權(quán)； 例子：假如A股票增發(fā)，原持有A股票的客戶將會獲得供股權(quán)，如果客戶是通過港股通買入A股票，那么客戶只能把供股權(quán)賣出，而不得行權(quán)所取得的非聯(lián)交所上市證券，可以享有相關(guān)權(quán)益，但不得通過港股通買入或賣出。 p 交易貨幣交易貨幣p 內(nèi)地投資者買賣港股通股票，以港幣報價，投資者與內(nèi)地投資者買賣港股通股票，以港幣報價，投資者與券商之間以人民幣進行

14、交收。券商之間以人民幣進行交收。p 匯率匯率p 開盤前提供參考匯率，日終確定實際匯率；開盤前提供參考匯率，日終確定實際匯率；p 換匯比例按凈額計算，由中國結(jié)算將換匯成本分攤到換匯比例按凈額計算，由中國結(jié)算將換匯成本分攤到每個投資者的每筆交易上。每個投資者的每筆交易上。交易貨幣與換匯交易貨幣與換匯p 交易代碼交易代碼p 沿用標的證券在香港市場的沿用標的證券在香港市場的5位證券代碼。位證券代碼。p 交易簡稱交易簡稱p 沿用標的證券在香港市場的名稱。沿用標的證券在香港市場的名稱。股票代碼與簡稱股票代碼與簡稱代碼代碼簡稱簡稱00001長江實業(yè)00019太古股份有限公司A比較：A股市場股票代碼為6位p數(shù)

15、量單位數(shù)量單位-“手手”p 港股交易以港股交易以“手為單位，在香港，每只上市證券的買賣手數(shù)由各手為單位，在香港，每只上市證券的買賣手數(shù)由各發(fā)行人自行決定，可以是每手發(fā)行人自行決定，可以是每手100股到股到5000股等。股等。p最大申報限制最大申報限制p 每個買賣盤手數(shù)上限為每個買賣盤手數(shù)上限為3000手；手；p 每個買賣盤股數(shù)上限為每個買賣盤股數(shù)上限為99,999,999股。股。申報數(shù)量申報數(shù)量風(fēng)險提示：風(fēng)險提示：不同于內(nèi)地市場每手為固定的100股。港股通投資者要避免不了解交易單位而導(dǎo)致?lián)p失放大。風(fēng)險提示：風(fēng)險提示：A股申報上限是100萬股，注意申報上限與額度控制。l 每種股票的最小變動單位，

16、視其股價而定。最小報價單位最小報價單位港股通標的股票港股通標的股票股價（港元）最小變動單位（港元）0.25至0.50（含）0.0050.50至10.00（含）0.01010.00至20.00（含）0.02020.00至100.00（含）0.050100.00至200.00（含）0.100風(fēng)險提示：風(fēng)險提示：A股最小變動單位為固定的0.01元。港股通投資者要避免不了解交易規(guī)則導(dǎo)致報錯價格。p 碎股買賣指令碎股買賣指令p 不足一手的碎股只能賣出不能買入，僅有限價盤。不足一手的碎股只能賣出不能買入，僅有限價盤。p 系統(tǒng)內(nèi)設(shè)有系統(tǒng)內(nèi)設(shè)有“碎股買賣單位市場供投資者進行碎股交易。碎股買賣單位市場供投資者進行碎股交易。p 價格低于港幣價格低于港幣0.01元的證券即使屬于完整的一手，也可在元的證券即使屬于完整的一手，也可在“碎碎股股/買賣單位市場買賣。買賣單位市場買賣。委托指令委托指令風(fēng)險提示：風(fēng)險提示：港股通投資者獲得碎股的概率比較大，因為缺乏交易對手方，碎股存在長時間難以賣出的風(fēng)險。且碎股賣出價格一般比市場按盤價低，藍籌股一般低5個價位，一些中小盤股票可能低更多價位。p 港股開盤價p 開市前時段的最終參考