商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

1、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策                        【摘 要】文章結(jié)合我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，運(yùn)用系統(tǒng)分析的方法，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制進(jìn)行探討，提出利率風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)管理的對(duì)策?！娟P(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；利率市場化；利率風(fēng)險(xiǎn)管理 2004年10月29日人民銀行放開了金融機(jī)構(gòu)貸款利率上限(城鄉(xiāng)信用社除外)和存款利率下限。這是我國利率市場化改革進(jìn)程中

2、具有里程碑意義的重要舉措，標(biāo)志著利率管理開始實(shí)行“貸款利率管下限、存款利率管上限”的階段。利率市場化增加了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的靈活性；賦予商業(yè)銀行利率定價(jià)權(quán)；促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新；有利于提高競爭力。但商業(yè)銀行長期潛伏的利率風(fēng)險(xiǎn)也逐步顯現(xiàn)出來，給商業(yè)銀行的經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理帶來嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。 一、加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性 實(shí)施利率市場化的國家，央行控制基準(zhǔn)利率?；鶞?zhǔn)利率可以引導(dǎo)其他利率(美國的基準(zhǔn)利率就是聯(lián)邦基金利率，其他國家主要為再貼現(xiàn)率)。央行的任務(wù)主要是制定、調(diào)整基準(zhǔn)利率，不決定金融市場利率。金融市場的利率水平由市場根據(jù)資金供求、期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)自主決定。利率市場化包含以下內(nèi)涵：市場利率的高低，

3、不是由中央銀行來確定，而是通過基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)，金融市場資金供求決定；利率的變化又能改變資金的流向，實(shí)現(xiàn)資金的優(yōu)化配置。 利率市場化對(duì)商業(yè)銀行的影響是全方位的，既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。機(jī)遇主要包括商業(yè)銀行獲得更大的利率定價(jià)自主權(quán)，增加了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的主動(dòng)性，利率市場化使得各種金融工具的價(jià)格聯(lián)系更加緊密，有助于商業(yè)銀行金融創(chuàng)新,豐富了風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。挑戰(zhàn)主要表現(xiàn)在存貸款利差將縮小，商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況可能受到負(fù)面沖擊：利率波動(dòng)頻率、波動(dòng)幅度擴(kuò)大，利率風(fēng)險(xiǎn)放大。 利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場利率的變動(dòng)造成銀行的凈收入減少的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)主要來源于幾個(gè)方面： （一）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn) 重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)來源于商業(yè)銀行資產(chǎn)、負(fù)

4、債和表外業(yè)務(wù)中期限與重新定價(jià)的時(shí)間差，是利率風(fēng)險(xiǎn)最基本最常見的表現(xiàn)形式。由于利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債不匹配，利率變動(dòng)導(dǎo)致銀行的凈利差收入減少。當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債(即存在正缺口)時(shí)，利率下降將導(dǎo)致銀行收益減少。反之，存在負(fù)缺口時(shí)，利率上升將導(dǎo)致銀行收益減少。在我國當(dāng)前尚未完全實(shí)現(xiàn)利率市場化的狀況下，重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)突出表現(xiàn)在計(jì)息方式上。根據(jù)中央銀行規(guī)定，人民幣活期存款以結(jié)息日的活期存款利率計(jì)息；對(duì)于定期存款，按存單開戶日的利率計(jì)息；對(duì)于短期貸款，按照合同利率計(jì)息。對(duì)于中長期貸款，采取一年一定的辦法計(jì)息。所以我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的期限不匹配，一旦利率變動(dòng)，重新定價(jià)的不對(duì)稱性將影響銀

5、行的收益。尤其是在中長期存款與貸款業(yè)務(wù)中，利率下調(diào)時(shí)，“一年一定” 的利率政策將導(dǎo)致貸款先于中長期存款重新定價(jià)。存款現(xiàn)金流支出固定不變，而貸款利息收入減少，因而銀行將面臨未來收益減少的風(fēng)險(xiǎn)。 （二）收益曲線風(fēng)險(xiǎn) 利率變化也會(huì)影響銀行收益曲線的斜率與形態(tài)，收益曲線的意外位移對(duì)銀行的收益不利影響時(shí)，就會(huì)形成收益曲線風(fēng)險(xiǎn)。以債市為例，銀行是主要參與者，在總資產(chǎn)中，配置了相當(dāng)比例的國債和金融債券。當(dāng)利率變化導(dǎo)致債券收益曲線變陡時(shí)，銀行收益就減少。 （三）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn) 銀行對(duì)不同金融工具定價(jià)所依據(jù)的利率指數(shù)不同所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。銀行的利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債完全匹配時(shí)也同樣存在此類風(fēng)險(xiǎn)。 （四）內(nèi)含期權(quán)風(fēng)

6、險(xiǎn) 銀行存貸款合同中的各種選擇性規(guī)定導(dǎo)致銀行承受的風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)貸款合同都允許債務(wù)人提前還款，存款人有隨時(shí)取款的權(quán)利。一旦利率變動(dòng)對(duì)債務(wù)人或存款人有利，銀行客戶會(huì)選擇重新安排存款、貸款而對(duì)銀行產(chǎn)生不利影響。 （五）逆向選擇風(fēng)險(xiǎn) 由于銀行與客戶之間的信息不對(duì)稱，銀行通常不能直接評(píng)估借款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度和貸款人的道德品質(zhì)，借款人獲得貸款后有可能從事高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。如果銀行提高利率，企業(yè)在投資決策時(shí)會(huì)篩選掉低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，結(jié)果將提高信貸市場的平均風(fēng)險(xiǎn)。高利率的結(jié)果是高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目擠出低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，產(chǎn)生“逆向選擇”現(xiàn)象，使信貸市場貸款項(xiàng)目整體質(zhì)量下降，從而提高了項(xiàng)目的違約概率。 我國商業(yè)銀行主要經(jīng)營存、貸款業(yè)務(wù)，利率風(fēng)

7、險(xiǎn)頭寸很大，并呈快速上升的態(tài)勢(shì)，面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)很高。2005年底，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總計(jì)37萬億元，其中貸款占6O左右；負(fù)債中存款占80%左右。金融機(jī)構(gòu)利息收入和金融機(jī)構(gòu)往來收入占總營業(yè)收入的85%左右， 利息支出和金融機(jī)構(gòu)往來支出占營業(yè)支出的65%左右。資產(chǎn)、負(fù)債以及收入的利率敏感性都很強(qiáng)。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配，使得重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)成為近一個(gè)階段最主要的利率風(fēng)險(xiǎn)。 在利率市場化條件下，利率風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)之一。利率風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽、復(fù)雜、難以精確計(jì)量等特點(diǎn)，按照審慎原則有效管理利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于銀行的安全和穩(wěn)健經(jīng)營至關(guān)重要。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的核心，就是確定銀行能夠承受的利率風(fēng)

8、險(xiǎn)限度，并尋求資產(chǎn)負(fù)債在數(shù)量、期限、利率方面的協(xié)調(diào)。將利率風(fēng)險(xiǎn)控制在事先規(guī)定的限度內(nèi)，提高銀行凈利息收入。 二、我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題 按照巴塞爾委員會(huì)的要求考察，目前我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)尚處于初級(jí)階段。無論是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、管理架構(gòu)，還是人員素質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)等都有待于進(jìn)一步完善和提高。我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理主要存在以下問題。 （一）對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理重視不夠，利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法和手段落后 我國長期實(shí)行利率管制政策，導(dǎo)致商業(yè)銀行的競爭主要存貸款規(guī)模擴(kuò)張的競爭，在經(jīng)營決策中普遍關(guān)心信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并未對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)給予足夠的重視。也缺乏有效的避險(xiǎn)工具。商業(yè)銀行基本上不能根據(jù)自

9、身的資金實(shí)力、資金成本、供求關(guān)系自主制定不同的利率來調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單一，表外的金融衍生產(chǎn)品匱乏。 （二）缺乏完備高效的利率管理機(jī)制 一是利率決策機(jī)構(gòu)缺位，目前各商業(yè)銀行尚未建立完整的利率風(fēng)險(xiǎn)管理決策機(jī)構(gòu)，常常是指定某一部門負(fù)責(zé)執(zhí)行中央銀行的利率政策，缺少商業(yè)銀行自身的利率政策及其有效的決策機(jī)制。二是利率體系構(gòu)成中重要決策因素缺失。近幾年，對(duì)高端客戶貸款的營銷中價(jià)格競爭成為主要手段，而銀行對(duì)金融產(chǎn)品的定價(jià)需要考慮的因素、遵循的原則、操作的程序等方面相對(duì)缺乏。 （三）利率風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)機(jī)制尚未建立 一是由于各商業(yè)銀行對(duì)利率敏感性缺口分析技術(shù)等手段的運(yùn)用缺乏資產(chǎn)負(fù)債期限、數(shù)量結(jié)構(gòu)等詳

10、細(xì)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支持。二是尚未建立科學(xué)合理的利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判系統(tǒng)，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、測度不能進(jìn)行正確的衡量、分析。三是潛在的利率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告機(jī)制、反饋機(jī)制尚未建立，商業(yè)銀行只能被動(dòng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。四是缺乏有效的利率風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。五是缺乏有效的利率風(fēng)險(xiǎn)避險(xiǎn)工具。                              （四）資金定

11、價(jià)能力有待考驗(yàn) 在利率市場化條件下，資金價(jià)格的定位涉及商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)、戰(zhàn)略決策、市場競爭策略等宏觀和微觀層面。但目前商業(yè)銀行資金定價(jià)實(shí)踐僅局限于對(duì)貸款利率進(jìn)行一定幅度的浮動(dòng)，基本上沒有在市場中進(jìn)行資金定價(jià)的經(jīng)驗(yàn)。 （五）利率風(fēng)險(xiǎn)管理的高級(jí)人力資源匱乏 利率風(fēng)險(xiǎn)管理工作對(duì)利率管理人員的知識(shí)結(jié)構(gòu)、專業(yè)理論和技術(shù)方法的要求甚高，而我國銀行業(yè)目前接受這方面系統(tǒng)培訓(xùn)的人員甚少，對(duì)利率走勢(shì)的預(yù)測、風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和控制的能力較弱。利率走勢(shì)預(yù)測工作的薄弱導(dǎo)致對(duì)業(yè)務(wù)部門缺乏及時(shí)有效的指導(dǎo)。 三、全面推行我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策 在當(dāng)前利率市場化過程中，我國商業(yè)銀行應(yīng)參照巴塞爾利率管理的核心原則，積極推進(jìn)利率

12、風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)。 （一）完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，建設(shè)利率風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng) 一是要組建專門負(fù)責(zé)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的委員會(huì)，如利率政策管理委員會(huì)，委員會(huì)由商業(yè)銀行的高管人員和專門研究人員組成，定期就影響利率變化的重大問題進(jìn)行研討，制定應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的政策措施，同時(shí)對(duì)利率政策的執(zhí)行情況進(jìn)行檢查和分析。二是組建專職人員隊(duì)伍，負(fù)責(zé)相關(guān)信息的搜集和分析，預(yù)測利率變動(dòng)趨勢(shì)，并提出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。三是規(guī)范利率風(fēng)險(xiǎn)管理的操作程序，建立分析、識(shí)別、計(jì)量、評(píng)估、預(yù)警和控制的利率管理機(jī)制。建立利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，引入相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具和模型，把利率風(fēng)險(xiǎn)盡可能數(shù)量化。根據(jù)利率風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，選擇合適的管理系統(tǒng)軟件和技術(shù)工具，提高風(fēng)

13、險(xiǎn)測算和評(píng)估的效率。同時(shí)，要加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫的建設(shè)，提高信息加工、分析和處理能力?？傊?，要在借鑒國內(nèi)外同行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，建立適合我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)信息管理體系。 （二）建立科學(xué)的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管模式 可以采用集中管理與分級(jí)管理相結(jié)合的動(dòng)態(tài)監(jiān)控模式。風(fēng)險(xiǎn)頭寸的規(guī)模和性質(zhì)由商業(yè)銀行總行利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門統(tǒng)一決策，并逐級(jí)分解到各基層機(jī)構(gòu)，作為風(fēng)險(xiǎn)控制線對(duì)各級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行約束。若下級(jí)銀行風(fēng)險(xiǎn)頭寸超出控制限額，則把不能抵消的風(fēng)險(xiǎn)頭寸自動(dòng)提交上級(jí)行處理。 （三）加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè),造就一支高素質(zhì)利率管理隊(duì)伍 為了確保利率風(fēng)險(xiǎn)政策和管理程序的正確執(zhí)行，各種風(fēng)險(xiǎn)管理工具的有效使用，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)自身內(nèi)

14、部的風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)。提高全體員工的利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行經(jīng)營的重大影響。引進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理專家充實(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)管理崗位，加大員工培訓(xùn)力度。商業(yè)銀行應(yīng)在總行和分行的資產(chǎn)管理部門建立起一支系統(tǒng)掌握現(xiàn)代利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論、方法和技術(shù)，并能靈活地加以運(yùn)用的利率管理隊(duì)伍，使他們成為利率風(fēng)險(xiǎn)管理主力軍。 （四）完善產(chǎn)品定價(jià)體系 利率市場化后，價(jià)格對(duì)市場的敏感性將體現(xiàn)出來。要充分發(fā)揮利率的杠桿作用，實(shí)現(xiàn)利潤最大化。通過差別定價(jià)，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)客戶的市場份額。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理的戰(zhàn)略需要，以中央銀行的基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，在充分考慮資金成本、存貸款費(fèi)用、貸款的目標(biāo)收益率、同業(yè)競爭等因素的基礎(chǔ)上，確定利率水平?？傂袑?duì)

15、各分行的定價(jià)授權(quán)，可依據(jù)各分行的經(jīng)營管理水平、所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)競爭關(guān)系等因素確定。產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制運(yùn)行后，商業(yè)銀行必須加強(qiáng)稽核監(jiān)督，避免自主定價(jià)造成下級(jí)管理者和經(jīng)辦者利用職權(quán)釀成道德風(fēng)險(xiǎn)。 （五）擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)和表外收入，拓寬商業(yè)銀行收益來源 由于利率市場化會(huì)造成傳統(tǒng)存、貸款利差減少，迫切要求銀行增加其他收入。大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)成為銀行新的利潤增長點(diǎn)。因此，必須適應(yīng)金融改革和發(fā)展的趨勢(shì)，在高度重視中間業(yè)務(wù)的同時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展新的業(yè)務(wù)：(1)充分發(fā)揮銀行網(wǎng)絡(luò)資源優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展各種代收費(fèi)、代保管、代理保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，增強(qiáng)商業(yè)銀行的社會(huì)化服務(wù)功能；同時(shí)，積極拓展與資本市場相關(guān)的各種代理業(yè)務(wù)，

16、如銀證通、代理證券資金清算、基金代理銷售和托管業(yè)務(wù)等。(2)利用信息和信用優(yōu)勢(shì)，大力開展對(duì)客戶的各種信息與信用咨詢業(yè)務(wù)。(3)大力發(fā)展國際業(yè)務(wù)中的信用證、保函、國際托收、匯款、押匯等業(yè)務(wù)。(4)積極創(chuàng)造條件，逐步開展現(xiàn)代管理業(yè)務(wù)，抓住國有資本重組的歷史機(jī)遇，發(fā)展理財(cái)顧問業(yè)務(wù)等。(5)隨著消費(fèi)信貸規(guī)模的逐步擴(kuò)大，逐步擴(kuò)大住房抵押貸款證券化業(yè)務(wù)。上述新業(yè)務(wù)中特別是知識(shí)和技術(shù)密集型的中間業(yè)務(wù)，比如國內(nèi)外結(jié)算、財(cái)務(wù)顧問、承諾、信息咨詢、投資理財(cái)?shù)雀吒郊又禈I(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行規(guī)避利率市場化風(fēng)險(xiǎn)、培育新的利潤增長點(diǎn)的重點(diǎn)，也將成為我國商業(yè)銀行經(jīng)營和發(fā)展的戰(zhàn)略選擇方向。 總之，利率市場化對(duì)我國商業(yè)銀行的發(fā)展意義將是深遠(yuǎn)的。利率風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，商業(yè)銀行需要在經(jīng)營觀念轉(zhuǎn)變、制度建設(shè)、產(chǎn)品開發(fā)、儲(chǔ)備人才等各個(gè)方面做好充分準(zhǔn)備，提高商業(yè)銀行經(jīng)營的靈活性和市場競爭力，加快我國金融業(yè)改