張新民：從報表看企業(yè)：戰(zhàn)略、競爭力、風險與價值剖析

1、1從報表看企業(yè)：戰(zhàn)略、競爭力、從報表看企業(yè)：戰(zhàn)略、競爭力、風險與價值風險與價值張新民張新民對外經濟貿易大學國際財務與會計研究中心對外經濟貿易大學國際財務與會計研究中心2015年年9月月參考資料參考資料l張新民：張新民：從報表看企業(yè)從報表看企業(yè)，中國人，中國人民大學出版社，民大學出版社，2014年年10月第二版月第二版l網易公開課：張新民，網易公開課：張新民，財務報表分財務報表分析析l張新民、錢愛民：張新民、錢愛民：財務報表分析（財務報表分析（第三版）第三版），中國人民大學出版社，中國人民大學出版社，2014年年6月版月版2基本財務報表及其內在聯系基本財務報表及其內在聯系l資產負債表資產負債表l

2、利潤表利潤表l現金流量表現金流量表l內在聯系內在聯系3資產負債表的基本關系資產負債表的基本關系l資產資產l負債負債l股東權益股東權益4傳統的財務報表分析，能看什么傳統的財務報表分析，能看什么？l傳統分析方法的主要特征是什么？傳統分析方法的主要特征是什么？l財務報表分析要解決什么問題？財務報表分析要解決什么問題？l怎么會失靈？怎么會失靈？l什么變了？什么變了？l分析方法能不能變？怎么沒有變？分析方法能不能變？怎么沒有變？l一套分析方法能滿足各類需要嗎？一套分析方法能滿足各類需要嗎？l學者關注與企業(yè)管理者關注的聚焦嗎？學者關注與企業(yè)管理者關注的聚焦嗎？5國外主流財務報表分析的框架國外主流財務報表分

3、析的框架l行業(yè)經濟特征行業(yè)經濟特征l經營戰(zhàn)略經營戰(zhàn)略l公認會計原則與會計信息質量公認會計原則與會計信息質量l盈利能力與風險評估盈利能力與風險評估l未來盈利與風險預測未來盈利與風險預測l公司估值公司估值6財務報表分析的新框架財務報表分析的新框架l看戰(zhàn)略看戰(zhàn)略l看經營資產管理與競爭力看經營資產管理與競爭力l看成本決定機制看成本決定機制l看效益與質量看效益與質量l看價值看價值l看項目質量看項目質量l看風險看風險l看前景看前景7本次課程聚焦的核心內容本次課程聚焦的核心內容l戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析l經營資產管理與競爭力分析經營資產管理與競爭力分析l風險識別風險識別l企業(yè)估價企業(yè)估價8戰(zhàn)略結構：資源配置與利用戰(zhàn)

4、略結構：資源配置與利用l資源配置戰(zhàn)略：三種擴張戰(zhàn)略（擴張資源配置戰(zhàn)略：三種擴張戰(zhàn)略（擴張效應分析）效應分析）l資源利用戰(zhàn)略：四種支撐資源（不同資源利用戰(zhàn)略：四種支撐資源（不同資源的利用效應分析）資源的利用效應分析）9戰(zhàn)略關系：利潤的產生與利益協戰(zhàn)略關系：利潤的產生與利益協調調l利潤的產生機制：三個關注利潤的產生機制：三個關注l利益的協調機制：三個關系利益的協調機制：三個關系10利潤表的戰(zhàn)略含義利潤表的戰(zhàn)略含義l收入產品結構的戰(zhàn)略內涵收入產品結構的戰(zhàn)略內涵l收入地區(qū)結構的戰(zhàn)略內涵收入地區(qū)結構的戰(zhàn)略內涵l收入顧客結構的戰(zhàn)略內涵收入顧客結構的戰(zhàn)略內涵l利潤結構的戰(zhàn)略內涵利潤結構的戰(zhàn)略內涵11現金流量表的戰(zhàn)略含義現金流量表的戰(zhàn)略含義l基本關系基本關系l戰(zhàn)略信息戰(zhàn)略信息12企業(yè)經營資產管理與競爭力分析企業(yè)經營資產管理與競爭力分析l營運資金（資本）管理特征營運資金（資本）管理特征l固定資產的相關分析固定資產的相關分析13財務報表與企業(yè)風險識別財務報表與企業(yè)風險識別l外部風險外部風險l經營風險經營風險l籌資風險籌資風險l其他重要因素其他重要因素14財務報表與企業(yè)估價財務報表與企業(yè)估價l企業(yè)入資的效應企業(yè)入資的效應15財務報表與企業(yè)估價財務報表與企業(yè)