公共項(xiàng)目管理與評(píng)估4ppt課件

1、第四章第四章 投資估算與資金籌措方案評(píng)估投資估算與資金籌措方案評(píng)估第四節(jié)第四節(jié) 投資估算案例分析投資估算案例分析第三節(jié)第三節(jié) 公共項(xiàng)目融資方案分析公共項(xiàng)目融資方案分析第二節(jié)第二節(jié) 公共項(xiàng)目融資的選擇公共項(xiàng)目融資的選擇第一節(jié)第一節(jié) 公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算第一節(jié)第一節(jié) 公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算v 投資估算與資金籌措方案是公共項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析和評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。本章主要研究工程類(lèi)公共項(xiàng)目。v 一、公共項(xiàng)目總投資及其構(gòu)成v （一項(xiàng)目總投資的含義及其構(gòu)成v 項(xiàng)目總投資包括從項(xiàng)目籌建期間開(kāi)始到項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費(fèi)用。v 新建項(xiàng)目的總投資由建設(shè)期間投

2、入的建設(shè)投資和項(xiàng)目建成投產(chǎn)后所需的流動(dòng)資金兩部分組成。v 通常情況下，建設(shè)投資中包括建設(shè)期借款利息。v （二項(xiàng)目總投資構(gòu)成與資產(chǎn)的形成v 項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金。v 根據(jù)資本保全原則和企業(yè)資產(chǎn)劃分的有關(guān)規(guī)定，工程項(xiàng)目在建成交付使用時(shí)，項(xiàng)目投入的全部資金分別形成固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)。第一節(jié)第一節(jié) 公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算v二、公共項(xiàng)目建設(shè)投資構(gòu)成與估算v（一建設(shè)投資構(gòu)成v建設(shè)投資是指建設(shè)單位在項(xiàng)目建設(shè)期與籌建期間所花費(fèi)的全部費(fèi)用。建筑工程費(fèi)存貨固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅待攤費(fèi)用應(yīng)收與預(yù)付款項(xiàng)短期投資貨幣資金動(dòng)態(tài)投資動(dòng)態(tài)投資工程建設(shè)其他費(fèi)用設(shè)備及工器

3、具購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)建設(shè)期利息基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備資金靜態(tài)投資靜態(tài)投資工程項(xiàng)目總投資流動(dòng)資金流動(dòng)資金建設(shè)投資建設(shè)投資第一節(jié)第一節(jié) 公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算 （二建設(shè)投資估算 1.估算依據(jù) 2.估算步驟與方法 步驟： 分別估算各單項(xiàng)工程所需的建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)； 在匯總各單項(xiàng)工程費(fèi)用的基礎(chǔ)上，估算工程建設(shè)其他費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)； 估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息。 方法： 1.建筑工程費(fèi)估算： 單位建筑工程投資估算法：以單位建筑工程量投資乘以建筑工程總量計(jì)算。 概算指標(biāo)投資估算法：參照有關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的概算編制辦法。表表4a：建筑工程費(fèi)用估

4、算表：建筑工程費(fèi)用估算表序號(hào)建、構(gòu)筑物名稱(chēng)單位工程量單價(jià)/元費(fèi)用合計(jì)/萬(wàn)元建筑工程費(fèi)用估算后，編制建筑工程費(fèi)用估算表，如表4a所示。第一節(jié)第一節(jié) 公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算2.設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)估算：設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)估算：設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目主要設(shè)備表及價(jià)格、費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目主要設(shè)備表及價(jià)格、費(fèi)用資料編制；用資料編制；工器具購(gòu)置費(fèi)一般按占設(shè)備費(fèi)的一定比例計(jì)取。工器具購(gòu)置費(fèi)一般按占設(shè)備費(fèi)的一定比例計(jì)取。進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)=離岸價(jià)離岸價(jià)+國(guó)外運(yùn)費(fèi)國(guó)外運(yùn)費(fèi)+國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)費(fèi)3.安裝工程費(fèi)估算：安裝工程費(fèi)估算：安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)=設(shè)備原價(jià)安

5、裝費(fèi)率設(shè)備原價(jià)安裝費(fèi)率安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)=設(shè)備噸位每噸安裝費(fèi)設(shè)備噸位每噸安裝費(fèi)安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)=安裝工程實(shí)物量安裝費(fèi)用指標(biāo)安裝工程實(shí)物量安裝費(fèi)用指標(biāo)表表4b：安裝工程估算表：安裝工程估算表序號(hào)安裝工程名稱(chēng)單位數(shù)量指標(biāo)（費(fèi)率）安裝費(fèi)用/萬(wàn)元1設(shè)備AB2管線工程A合計(jì)編制安裝工程費(fèi)估算表，如表4b所示。第一節(jié)第一節(jié) 公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算4.工程建設(shè)其他費(fèi)用估算工程建設(shè)其他費(fèi)用估算 是指建設(shè)項(xiàng)目除去工程費(fèi)即建筑工程費(fèi)、安是指建設(shè)項(xiàng)目除去工程費(fèi)即建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)、設(shè)備工器具購(gòu)置費(fèi)以外必須開(kāi)支的裝工程費(fèi)、設(shè)備工器具購(gòu)置費(fèi)以外必須開(kāi)支的費(fèi)用。費(fèi)用。 工程建設(shè)其他費(fèi)用

6、按各項(xiàng)費(fèi)用的費(fèi)率或取費(fèi)標(biāo)工程建設(shè)其他費(fèi)用按各項(xiàng)費(fèi)用的費(fèi)率或取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，編制工程建設(shè)其他費(fèi)用估算表，如表準(zhǔn)計(jì)算，編制工程建設(shè)其他費(fèi)用估算表，如表4c所示。所示。表表4c：工程建設(shè)其他費(fèi)用估算表：工程建設(shè)其他費(fèi)用估算表序號(hào)費(fèi)用名稱(chēng)計(jì)算依據(jù)費(fèi)率或標(biāo)準(zhǔn)總價(jià)1土地使用費(fèi)2建設(shè)單位管理費(fèi)3勘察設(shè)計(jì)費(fèi)4研究試驗(yàn)費(fèi)5建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)6工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)7工程保險(xiǎn)費(fèi)8施工機(jī)構(gòu)遷移費(fèi)9引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備其他費(fèi)用10聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)11生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)12辦公及生活家具購(gòu)置費(fèi)合計(jì)第一節(jié)第一節(jié) 公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算 5.基本預(yù)備費(fèi)估算基本預(yù)備費(fèi)估算 6.漲價(jià)預(yù)備費(fèi)估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)估算 7.固定資產(chǎn)

7、投資方向調(diào)節(jié)稅估算固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅估算 8.建設(shè)期利息估算建設(shè)期利息估算 為了簡(jiǎn)化計(jì)算，通常假定借款均在每年年中支用，借款當(dāng)為了簡(jiǎn)化計(jì)算，通常假定借款均在每年年中支用，借款當(dāng)年按半年計(jì)息，其余各年按全年計(jì)息，計(jì)算公式為：年按半年計(jì)息，其余各年按全年計(jì)息，計(jì)算公式為： 各年應(yīng)計(jì)利息各年應(yīng)計(jì)利息=（年初借款本息累計(jì)（年初借款本息累計(jì)+本年借款額本年借款額/2）年）年利率利率完成建設(shè)投資估算后，可以編制表完成建設(shè)投資估算后，可以編制表4-1 項(xiàng)目投資估算表。項(xiàng)目投資估算表。ntttfIPC111第一節(jié)第一節(jié) 公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算v 例：某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為3年，在建

8、設(shè)期第一年借款300萬(wàn)元，第二年400萬(wàn)元，第三年300萬(wàn)元，每年借款平均支用，年利率為5.6%。用復(fù)利法計(jì)算建設(shè)期借款利息。v 解：建設(shè)期各年利息計(jì)算如下：v P0=0，A1=300萬(wàn)元），I1=0.53005.6%=8.4萬(wàn)元）v P1=300+8.4=308.4萬(wàn)元），A2=400萬(wàn)元）v I2=（308.4+0.5400）5.6%=28.47萬(wàn)元）v P2=300+8.4+400+28.47=736.87萬(wàn)元A3=300萬(wàn)元）v I3=（736.87+0.5300）5.6%=49.66萬(wàn)元）v 到建設(shè)期末累計(jì)借款本利和為1086.53萬(wàn)元，其中建設(shè)期貸款利息為86.53萬(wàn)元。第一節(jié)第一

9、節(jié) 公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算v三、公共項(xiàng)目流動(dòng)資金構(gòu)成與估算v（一流動(dòng)資金構(gòu)成v流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成后企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中處于生產(chǎn)和流通領(lǐng)域、供周轉(zhuǎn)使用的資金，它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。v流動(dòng)資金結(jié)構(gòu)可分為貨幣資金、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)和存貨。v（二流動(dòng)資金估算v1.擴(kuò)大指標(biāo)估算法v（1銷(xiāo)售收入資金率法：v流動(dòng)資金需要量=項(xiàng)目年銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入資金率v（2總成本或經(jīng)營(yíng)成本資金率法：v流動(dòng)資金需要量=項(xiàng)目年總成本總成本資金率v（3固定資產(chǎn)價(jià)值資金率法：v流動(dòng)資金需要量=固定資產(chǎn)價(jià)值固定資產(chǎn)價(jià)值資金率v（4單位產(chǎn)量資金率法：v流動(dòng)資金需要量=達(dá)產(chǎn)期年產(chǎn)量單位產(chǎn)量資金率第一節(jié)第一節(jié)

10、 公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算公共項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算v 2.2.分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法v 流動(dòng)資金流動(dòng)資金= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)- -流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 （表（表4-2 4-2 流動(dòng)資金估流動(dòng)資金估算表）算表）v 其中：其中：v 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)= =現(xiàn)金現(xiàn)金+ +應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款+ +存貨存貨v 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債= =應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款v 流動(dòng)資金本年增加額流動(dòng)資金本年增加額= =本年流動(dòng)資金本年流動(dòng)資金- -上年流動(dòng)上年流動(dòng)資金資金v （1 1周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算：周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算：360360天除以最低周轉(zhuǎn)天數(shù)天除以最低周轉(zhuǎn)天數(shù)v （2 2應(yīng)收賬款估算：年銷(xiāo)售收入除以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款估算：年

11、銷(xiāo)售收入除以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)v （3 3存貨估算：存貨估算：= =外購(gòu)原材料外購(gòu)原材料+ +外購(gòu)燃料外購(gòu)燃料+ +在產(chǎn)品在產(chǎn)品+ +產(chǎn)成品產(chǎn)成品v （4 4現(xiàn)金需要量估算：現(xiàn)金需要量估算：= =（年工資及福利費(fèi)（年工資及福利費(fèi)+ +年其他費(fèi)用）年其他費(fèi)用）/ /現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)v （5 5流動(dòng)負(fù)債估算可行研究中，流動(dòng)負(fù)債估算只考慮應(yīng)流動(dòng)負(fù)債估算可行研究中，流動(dòng)負(fù)債估算只考慮應(yīng)付賬款一項(xiàng)）：付賬款一項(xiàng)）：v 應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款= =（年外購(gòu)原材料（年外購(gòu)原材料+ +年外購(gòu)燃料）年外購(gòu)燃料）/ /應(yīng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)v （三項(xiàng)目投入總資金及分年投入計(jì)劃（三項(xiàng)目投入總資金及分年投入

12、計(jì)劃v 表表4-3 4-3 資金投入計(jì)劃與資金籌措表資金投入計(jì)劃與資金籌措表第二節(jié)第二節(jié) 公共項(xiàng)目融資的選擇公共項(xiàng)目融資的選擇v一、融資組織形式選擇一、融資組織形式選擇v既有項(xiàng)目法人融資形式既有項(xiàng)目法人融資形式v新設(shè)項(xiàng)目法人融資形式新設(shè)項(xiàng)目法人融資形式v二、資金來(lái)源選擇二、資金來(lái)源選擇v資金來(lái)源一般分為直接融資和間接融資兩種方式。資金來(lái)源一般分為直接融資和間接融資兩種方式。v三、資本金籌措三、資本金籌措v新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目資本金籌措新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目資本金籌措v既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目資本金籌措既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目資本金籌措v四、債務(wù)資金籌措四、債務(wù)資金籌措v債務(wù)資金是項(xiàng)目投資中除資本金外，需要從金融債務(wù)資金

13、是項(xiàng)目投資中除資本金外，需要從金融市場(chǎng)借入的資金。來(lái)源主要有：信貸融資、債券市場(chǎng)借入的資金。來(lái)源主要有：信貸融資、債券融資、融資租賃融資、融資租賃第三節(jié)第三節(jié) 公共項(xiàng)目融資方案分析公共項(xiàng)目融資方案分析v 一、資金來(lái)源可靠性分析一、資金來(lái)源可靠性分析v 主要是分析項(xiàng)目建設(shè)所需總投資和分年所需投資能否得到主要是分析項(xiàng)目建設(shè)所需總投資和分年所需投資能否得到足夠的、持續(xù)的資金供應(yīng)。即資本金和債務(wù)資金供應(yīng)是否足夠的、持續(xù)的資金供應(yīng)。即資本金和債務(wù)資金供應(yīng)是否落實(shí)可靠。落實(shí)可靠。v 二、融資結(jié)構(gòu)分析二、融資結(jié)構(gòu)分析v 主要分析項(xiàng)目融資方案中的資本金與債務(wù)資金的比例、股主要分析項(xiàng)目融資方案中的資本金與債務(wù)資金的比例、股本結(jié)構(gòu)比例和債務(wù)結(jié)構(gòu)比例是否合理，并分析其實(shí)現(xiàn)條件。本結(jié)構(gòu)比例和債務(wù)結(jié)構(gòu)比例是否合理，并分析其實(shí)現(xiàn)條件。v 三、融資成本分析三、融資成本分析v 債務(wù)資金融資成本分析：資金籌集費(fèi)、資金占用費(fèi)債務(wù)資金融資成本分析：資金籌集費(fèi)、資金占用費(fèi)v 資本金融資成本分析：資本金籌集費(fèi)、資本金占用費(fèi)資本金融資成本分析：資本金籌集費(fèi)、資本金占用費(fèi)v 四、融資風(fēng)險(xiǎn)分析四、融資風(fēng)險(xiǎn)分析v 資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)v