金融統(tǒng)計(jì)部分章節(jié)例題

1、第二章 貨幣與銀行統(tǒng)計(jì)分析案例一1、根據(jù)貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表分析貨幣當(dāng)局資產(chǎn)操作和基礎(chǔ)貨幣的創(chuàng)造。 連續(xù)兩年的貨幣當(dāng)局的資產(chǎn)負(fù)債表 單位：億元 解：1、第一步 貨 幣 當(dāng) 局 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 單位：億元 第二步：從分析表中可以看出，1994年貨幣當(dāng)局的基礎(chǔ)貨幣比1993年增加了4071億元。在增加的4071億元中，發(fā)行貨幣減少了71.8億元，占全部增量的2%, 對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債增加1927.2億元，占全部增量的49 %, 非金融機(jī)構(gòu)存款增加2215億元，占全部增量的57%。 第三步：1994年中央銀行總資產(chǎn)增加了3913億元。中央銀行主要通過其中兩項(xiàng)資產(chǎn)操作放出基礎(chǔ)貨幣，一是；大量增加外匯資產(chǎn)

2、。增加外匯資產(chǎn)的含義是貨幣當(dāng)局買進(jìn)外匯，放出人民幣，1994年貨幣當(dāng)局外匯資產(chǎn)增加2832億元，占全部資產(chǎn)增量的72%。二是：增加對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)。1994年貨幣當(dāng)局對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)增加2215億元，占全部增量的57 %。案例二 2、儲(chǔ)蓄存款統(tǒng)計(jì)分析。下表是1994年到1999年我國儲(chǔ)蓄存款總量數(shù)據(jù)，試根據(jù)它分析我國相應(yīng)期間的儲(chǔ)蓄存款存款總量變化趨勢(shì)的簡單的原因。 解： 有表中數(shù)據(jù)可以看出，1994年到1999年我國居民儲(chǔ)蓄存款總量是逐年增加。但是增長速度是逐年下降，出現(xiàn)這種趨勢(shì)的原因有：第一，由于經(jīng)濟(jì)增長速度的下降，居民的收入明顯下降；第二，自1996年來儲(chǔ)蓄存款利率7次下調(diào)，儲(chǔ)

3、蓄資產(chǎn)的收益明顯下降；第三，安全性很高的國債，由于其同期利率高于同期儲(chǔ)蓄利率，吸引了居民的大量投資，第四，股票市場(chǎng)發(fā)展較快，盡管風(fēng)險(xiǎn)很大，但由于市場(chǎng)上有可觀的收益率，也分流了大量的儲(chǔ)蓄資金，第五，1999年政府對(duì)儲(chǔ)蓄存款利率開征利息稅，使儲(chǔ)蓄的收益在利率下調(diào)的基礎(chǔ)上又有所降低。案例三 3、貨幣乘數(shù)統(tǒng)計(jì)分析。已知我國1993年基礎(chǔ)貨幣13146億元，貨幣供應(yīng)量34880億元，法定準(zhǔn)備金率13%；1999年我國基礎(chǔ)貨幣 33620億元，貨幣供應(yīng)量 119898億元，法定準(zhǔn)備金率 8%，要求：（l）計(jì)算1993年、1999年的貨幣乘數(shù)。（2）做出貨幣乘數(shù)作用及其影響因素上的理論說明。（3）結(jié)合計(jì)算結(jié)

4、果和有關(guān)數(shù)據(jù)做出基本分析。解：（l）1993年的貨幣乘數(shù)=34880億元/13146億元=2.65 1999年的貨幣乘數(shù)=119898億元/33620億元=3.57 （2）貨幣乘數(shù)是基礎(chǔ)貨幣和貨幣供應(yīng)量之間存在的倍數(shù)關(guān)系。它在貨幣供應(yīng)量增長和緊縮時(shí)，分別起擴(kuò)大和衰減作用。中央銀行制定貨幣政策從而確定了貨幣供應(yīng)量控制目標(biāo)后，有兩條途徑實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，一是前面所說的變動(dòng)基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量，二是調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣乘數(shù)。理論上認(rèn)為，貨幣乘數(shù)主要受四個(gè)因素的影響，即：現(xiàn)金比率（流通中的現(xiàn)金與各項(xiàng)存款的比率）、法定存款準(zhǔn)備率、超額準(zhǔn)備率和非金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款與中央銀行全部存款的比率的影響。其中，法定存款準(zhǔn)備率、超額

5、準(zhǔn)備率和非金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款與中央銀行全部存款的比率對(duì)貨幣乘數(shù)的影響是反方向的。也就是說，準(zhǔn)備率越高、中央銀行發(fā)生的對(duì)非金融機(jī)構(gòu)的存款越多，貨幣乘數(shù)的放大作用就越受到限制，反之，貨幣乘數(shù)的放大作用將越得到發(fā)揮?，F(xiàn)金比率對(duì)貨幣乘數(shù)的影響方向不是完全確定的。（3）從1993年與1999年的貨幣乘數(shù)比較看有顯著提高。貨幣乘數(shù)提高的主要原因是中央銀行將法定存款準(zhǔn)備金率由13%下調(diào)到8%，導(dǎo)致貨幣乘數(shù)放大，加強(qiáng)了貨幣乘數(shù)放大基礎(chǔ)貨幣的效果。第三章 證券市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)分析1、因素分析法分析公司財(cái)務(wù)綜合狀況。下表是某公司A的1999年（基期）、2000年（報(bào)告期）的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，請(qǐng)利用因素分析來分析各個(gè)因素的影

6、響大小和影響方向。解：因素分析的關(guān)系式： 凈資本利潤率銷售凈利潤率總資本周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)分析 銷售凈利潤率的影響（報(bào)告期銷售凈利潤率基期銷售凈利潤率） 基期總資本周轉(zhuǎn)率基期權(quán)益乘數(shù) （18.83%-17.62%）0.80%2.372.29% 總資本周轉(zhuǎn)率的影響報(bào)告期銷售凈利潤率（報(bào)告期總資本周轉(zhuǎn)率 基期總資本周轉(zhuǎn)率）基期權(quán)益乘數(shù)18.83%（1.12%-0.80%）2.3714.28% 權(quán)益乘數(shù)的影響報(bào)告期銷售凈利潤率報(bào)告期總資本周轉(zhuǎn)率（報(bào)告期權(quán)益乘數(shù)基期權(quán)益乘數(shù)） 18.83%1.12%（2.06-2.37）6.54% 凈資本收益率的變化報(bào)告期凈資本收益率基期凈資本收益率 銷售凈利潤率的影響總

7、資本周轉(zhuǎn)率的影響權(quán)益乘數(shù)的影響 43.44%33.41%2.29%14.28%6.54% 10.03% 綜合以上分析，可以看到：A公司的凈資產(chǎn)收益率1999年相對(duì)1998年升高10。03個(gè)百分點(diǎn)，其中由于銷售凈利潤率的提高使凈資產(chǎn)收益率提高2。29個(gè)百分點(diǎn)，而由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的速度加快，使凈資產(chǎn)收益提高14。28個(gè)百分點(diǎn)；由于權(quán)益乘數(shù)的下降，使得凈資產(chǎn)收益率下降了6。54個(gè)百分點(diǎn)，該因素對(duì)凈資產(chǎn)收益率的下降影響較大，需要進(jìn)一步分析原因。案例二 2、收益和風(fēng)險(xiǎn)分析。用兩只股票的收益序列和市場(chǎng)平均收益序列數(shù)據(jù)，得到如下兩個(gè)回歸方：第一只：r=0.021+1.4第二只：r=0.024+0.9并且有E

8、（）=0.018， =0.0016。 第一只股票的收益序列方差為0.0041，第二只股票的收益序列方差為0.0036。試分析這兩只股票的收益和風(fēng)險(xiǎn)狀況。解：計(jì)算期望收益： 第一只：（）0.0211.4（）0.0426 第二只：（）0.0240.9（）0.0402 由于第一只股票的收益高，所以投資于第一只股票的收益要大于第一只股票 第一只股票的收益序列大于第二只股票（0.0040.0036）,即第一只的風(fēng)險(xiǎn)較大 從兩只股票的系數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，第一只股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)要高于第二只股票,0.0016=0.0031占該股票全部風(fēng)險(xiǎn)的0.0031/0.0041=76.5%而第二只股票 0.0016=0.0013

9、占該股票全部風(fēng)險(xiǎn)的0.0013/0.0036=36.11%3、基金優(yōu)劣分析。某兩只基金1999年17月的單位資產(chǎn)凈值如下表，試比較兩基金管理人經(jīng)營水平的優(yōu)劣。 解： 1) 兩基金的單位資產(chǎn)凈增長率為: 基金A(1.03201.0123)1=1.946% 基金B(yǎng)(1.03501.0130)1=2.172% 2) 兩基金資產(chǎn)凈值的標(biāo)準(zhǔn)差為： 公式： 基金A：0.008943 基金B(yǎng)：0.009233 3) 基金單位資產(chǎn)報(bào)酬率為： 基金A：0.019460.008943=2.176 基金B(yǎng)：0.021720.009233=2.352 故基金B(yǎng)的管理水平優(yōu)于基金A。4、債券投資價(jià)值分析。 有4種債券A

10、、B、C、D，面值均為1000元，期限都是3年。其中，債券A以單利每年付息一次，年利率為8%；債券B以復(fù)利每年付息一次，年利率為4%；債券C以單利每年付息兩次，每次利率是4%；債券D以復(fù)利每年付息兩次，每次利率是2%；假定投資者認(rèn)為未來3年的年折算率為r=8%，試比較4種債券的投資價(jià)值。解： （投資者認(rèn)為未來3年的年折算率為8%） 債券A的投資價(jià)值為： 債券B的投資價(jià)值為： 債券C的投資價(jià)值為： 由得債券C的每次計(jì)息折算率 r=0.03923，從而 債券D的投資價(jià)值為： 由得債券C的每次計(jì)息折算率 r=0.03923，從而 結(jié)論:四種債券的投資價(jià)值由高到低一次為: C A D B案例五 5、基

11、金單位凈值分析。某證券投資基金的基金規(guī)模是30億份基金單位。若某時(shí)點(diǎn)，該基金有現(xiàn)金8.4億元，其待有的股票A（3000萬股）、B（2000萬股），C（2500萬股）的市價(jià)分別為15元、 20元、15元。同肘，該基金持有的7億元面值的某種國債的市值為8.8億元。另外，該基金對(duì)其基金管理人有300萬元應(yīng)付未付款，對(duì)其基金托管人有80萬元應(yīng)付未付款。試計(jì)算該基金的總資產(chǎn)、基金總負(fù)債、基金總凈值、基金單位凈值。解： 基金總資產(chǎn)：84000+153000+202000+152500+88000=294500（萬元）基金總負(fù)債：300+80=380（萬元）基金總凈值：2945000380=294120（萬

12、元）基金單位凈值：294120300000=0.9804（元）第四章 外匯市場(chǎng)與匯率統(tǒng)計(jì)分析案例一 1、匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易的影響。日元對(duì)美元匯率由122.05變?yōu)?05.69，試計(jì)算日元與美元匯率變化幅度，以及對(duì)日本貿(mào)易的一般影響解：日元對(duì)美元匯率的變化幅度：（舊匯率新匯率1）100%（122.5105.691）100% 15.48%即日元對(duì)美元升值15.48%美元對(duì)日元匯率的變化幅度：（新匯率舊匯率1）100%（105.69122.51）100% 13.4%即美元對(duì)日元貶值13.4%日元升值有利于外國商品進(jìn)口，不利于日本商品出口，因而會(huì)減少貿(mào)易順差或擴(kuò)大貿(mào)易逆差。2、匯率綜合變動(dòng)率。利用下表資料

13、，計(jì)算人民幣匯率的綜合匯率變動(dòng)率。解：先計(jì)算人民幣對(duì)各個(gè)外幣的變動(dòng)率對(duì)美元：（830.12/ 829.24 1）100% 0.11%即人民幣對(duì)美元升值0.11%對(duì)日元：（7.75/7.55 1）100% 2.65%即人民幣對(duì)日元升值2.65%對(duì)英鎊：（1260.80/1279.52 1）100% -1.46%即人民幣對(duì)英鎊貶值1.46%對(duì)港幣：（107.83/108.12 - 1）100% -0.27%即人民幣對(duì)港元貶值0.27%對(duì)德國馬克：（405.22/ 400.12- 1）100% 1.27%即人民幣對(duì)德國馬克升值1.27%對(duì)法國法郎：（121.13/119.91 - 1）100% 1.

14、02%即人民幣對(duì)法國法郎升值1.01%以貿(mào)易比重為權(quán)數(shù)，計(jì)算綜合匯率變動(dòng)率（0.11%20%）（2.65%25%）（-1.46%15%）（0.27%20%）（1.27%10%）（1.02%10%） 0.64%從總體上看人民幣升值了0.64%。案例三 3、已知A國、B國利率分別為12% ，9% ，A國、B國的國際收支與上期的比值分別為123% , 107% ，A國、B國的環(huán)比價(jià)格指數(shù)分別為103% ，102% ，以直接標(biāo)價(jià)表示的上一期A國實(shí)際匯率為8.27% ，要求計(jì)算A國的均衡匯率，并結(jié)合給出的有關(guān)數(shù)據(jù)做出基本分析。解：人民幣（對(duì)外幣）均衡匯率的綜合模型基本分析：B國、A國利率之間的比率（9%

15、 /12%） ，B國、A國的國際收支與上期的比值的比率（107% / 123%） ，B國A國的環(huán)比價(jià)格指數(shù)的比率(102% / 103%) ，均對(duì)于A國實(shí)際匯率背離均衡匯率產(chǎn)生放大影響。第五章 國際收支統(tǒng)計(jì)分析1、國際收支差額分析。某國某年第一季度的國際收支狀況是：貿(mào)易賬戶差額為數(shù)順差453億美元，勞務(wù)賬戶差額為逆差192億美元，單方轉(zhuǎn)移賬戶為順差76億美元，長期資本賬戶差額為逆差96億美元，短期資本賬戶差額為順差63億美元。請(qǐng)計(jì)算該國國際收支的經(jīng)濟(jì)賬戶差額、綜合差額， 說明該國國際收支狀況，并分析該國外匯市場(chǎng)將出現(xiàn)何種變化。解：經(jīng)常帳戶差額： 453 - 19276 337億美元，為順差33

16、7億美元。綜合差額： 337 96 + 63304億美元，為順差304億美元。該國國際收支總體狀況是順差，且主要是由經(jīng)常帳戶順差引起的；該國外匯市場(chǎng)上，外匯供大于求，外匯貶值，本幣升值。案例二 2、國家的債務(wù)狀況分析。某國某年末外債余額254億美元，當(dāng)年償還外債本息額178億美元，國內(nèi)生產(chǎn)總值3989億美元，商品勞務(wù)出口收入899億美元。計(jì)算該國的負(fù)債率、債務(wù)率、償債率，并分析該國的債務(wù)狀況。解： 該指標(biāo)低于國際通用的20%指標(biāo)該指標(biāo)低于國際通用的100%指標(biāo)該指標(biāo)低高于國際通用的20%指標(biāo)由以上計(jì)算可以看到，該國的外債余額國不大，各項(xiàng)指標(biāo)均低于國際警戒線，不可能引發(fā)嚴(yán)重的債務(wù)問題。3、基金單

17、位凈值分析。某國某年末國際儲(chǔ)備總額為367億美元，當(dāng)年進(jìn)口額為633億美元，試分析該國儲(chǔ)備的充足性解： 國際儲(chǔ)備總額可支付進(jìn)口的月數(shù)=期末國際儲(chǔ)備總額/平均月度進(jìn)口367/（633/12）=7 該國的國際儲(chǔ)備較為充足。注：一般的標(biāo)準(zhǔn)是，儲(chǔ)備總額應(yīng)等于至少3個(gè)月的進(jìn)口額，儲(chǔ)備超過6個(gè)月進(jìn)口額的國家感覺壓力會(huì)更小。但是，這個(gè)規(guī)則是在資本流動(dòng)控制較多的年代形成的。因此，在評(píng)優(yōu)價(jià)儲(chǔ)備的適當(dāng)水平時(shí)，還應(yīng)考慮許多因素，包括：（1）資本和金融帳戶的開放度；（2）高度流動(dòng)負(fù)債的存量；（3）該國借入短期資金的能力；（4）該國進(jìn)出口的季節(jié)性。第六章 商業(yè)銀行統(tǒng)計(jì)分析案例一 1、滑動(dòng)平均預(yù)測(cè)。下表是某商業(yè)銀行7個(gè)月

18、的各項(xiàng)貸款余額和增長速度序列。請(qǐng)完成表格中空余的單元。利用三階滑動(dòng)平均法預(yù)測(cè)6月份的增長率和貸款余額。解：補(bǔ)充表中數(shù)字請(qǐng)完成表格中空余的單元。利用三階滑動(dòng)平均法預(yù)測(cè)6月份的增長率和貸款余額。解：1999年6月份增長率為：（1. 2% 0.84% 1.14%） 3 1.06%從而6月份貸款余額預(yù)測(cè)值為； 12240.4（11.06%） 12370.1（億元）案例二 2、利率敏感性分析。對(duì)于兩家面臨相同的經(jīng)營環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的A、B銀行，假設(shè)其利率敏感性資產(chǎn)的收益率等于市場(chǎng)利率(因?yàn)樗鼈兺讲▌?dòng))，它們的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同：A銀行資產(chǎn)的50為利率敏感性資產(chǎn)，而B銀行利率敏感性資產(chǎn)占70%。假定初期市場(chǎng)利率

19、為10，同時(shí)假定兩家銀行利率非敏感性資產(chǎn)的收益率都是8。現(xiàn)在市場(chǎng)利率發(fā)生變化，從10降為5，分析兩家銀行的收益率變動(dòng)情況。解： A銀行初期收益為：10%0.58%0.59%B銀行初期收益為：10%0.78%0.39.4%利率變動(dòng)后兩家銀行收益率分別變?yōu)椋篈銀行初期收益為：5%0.58%0.56.5%B銀行初期收益為：5%0.58%0.55.9%在開始時(shí)A銀行收益率低于B銀行，利率變化使A銀行收益率下降2.5%，使B銀行收益率下降3.5%，從而使變化后的A銀行的收益率高于B銀行。這是由于B銀行利率敏感性資產(chǎn)占比較大的比重，從而必須承受較高利率風(fēng)險(xiǎn)的原因。案例三 3、市場(chǎng)占比分析。下面是五大商業(yè)銀

20、行的存款總量數(shù)據(jù)，假設(shè)你是D銀行的分析人員，請(qǐng)你就本行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況作出簡要分析。解： 本行存款市場(chǎng)本月余額占比：占金融機(jī)構(gòu)的15941.27102761.6415.51%在五大商業(yè)銀行中占比：5941.2769473.0422.95%，在五大商業(yè)銀行中位居第二，僅次于A行，但差距較大。從余額上看與B行差距很小，受到B銀行的挑戰(zhàn)較大。 從新增額占比來看新增額占五大商業(yè)銀行新增額206.11841.2624.50%，大于余額占比，市場(chǎng)份額在提高。但這是由于A行的份額大幅下降所致，本行新增額占比要低于B銀行，但這兩家余額占比相差不大，需要高度重視。 從發(fā)展速度上看，本行增長率低于B行和E行，僅大于

21、A和C行。案例四 4、有效持續(xù)期缺口和利率風(fēng)險(xiǎn)。下表是一家商業(yè)銀行的有關(guān)資料，假設(shè)表中所有項(xiàng)目都以當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算，所有的利息按年支付，沒有提前支付和提前取款的情況，也不存在問題貸款。請(qǐng)計(jì)算每筆資產(chǎn)和負(fù)債的有效持續(xù)期和總的有效持續(xù)期缺，并分析利率變動(dòng)對(duì)該銀行收益的影響。解：資產(chǎn)的平均有效持續(xù)期是：（8501200）2.65（3001200）5.97 3.37（年）負(fù)債的平均有效持續(xù)期是：（65011104）1（4541104）3.49 2.02（年）有效持續(xù)期缺口：該銀行的有效持續(xù)期缺口為正，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債的價(jià)值都會(huì)增加，但資產(chǎn)的增幅更大，所以銀行的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)增加；反之，當(dāng)市場(chǎng)利率

22、上升時(shí)，則銀行的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)下降。第七章 資產(chǎn)流量統(tǒng)計(jì)分析案例一 1、金融資產(chǎn)流量的結(jié)構(gòu)分析。表中的數(shù)據(jù)取自某年度資金流量表中的國內(nèi)合計(jì)欄。當(dāng)年的GDP是46759.4億元。請(qǐng)根據(jù)該表中的數(shù)據(jù)和當(dāng)年的GDP，分析當(dāng)年的金融結(jié)構(gòu)特征以及金融交易與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系。某年度國內(nèi)新增金融資產(chǎn)單位：億元 解：第一步：計(jì)算如分析表第二步：根據(jù)分析表提供的有關(guān)金融交易流量的結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)，可得出某年度金融資產(chǎn)流量的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)：第一，銀行提供的金融工具占全部金融工具總流量的87.3%。 在8種金融交易中，由銀行提供的金融工具主要有存款和貸款。存款和貸款在金融工具總流量中的比重分別為：49.1和38.2，二者合計(jì)為87.3。第二，證券市場(chǎng)提供的金融工具占全部金融工具總流量的6.8。第三，廣義流動(dòng)性占全部金融工具總流量的55.0。廣義流動(dòng)性由通貨和存款構(gòu)成，通貨和存款占全部金融工具總流量的比重分別為：5.9