江中藥業(yè)股份回購的動因及財務(wù)效應(yīng)分析

1、江中藥業(yè)股份回購的動因及財務(wù)效應(yīng)分析股份回購是指公司購回本身發(fā)行在外的股份 , 從而達(dá)到相應(yīng)目的的一種行為。這種行為最早產(chǎn)生在以美國為代表的西方資本市場 , 歷經(jīng)半個多世紀(jì)的發(fā)展 , 現(xiàn)階段正慢慢演變?yōu)橐环N成熟的資本運作方式。 上市公司常常借助股份回購這個工具來向外界傳達(dá)公司經(jīng)營良好的信號 , 優(yōu)化本公司的資本結(jié)構(gòu) , 在賴以生存的資本市場上樹立良好的形象。 由于我國經(jīng)濟環(huán)境的特殊性 , 國內(nèi)資本市場起步較晚 , 與西方發(fā)達(dá)的資本主義國家相比 , 開始股份回購實踐的時間也較晚 , 加之我國沒有出臺完善的法律法規(guī) , 股份回購在我國并不成熟。對我國上市公司而言 , 真正的股份回購是在 2005

2、年證監(jiān)會正式頒布了相關(guān)管理辦法之后才逐漸興起的。隨著法律的出臺 , 越來越多的上市公司開始研究股份回購并逐漸開始股份回購的實踐。本文主要圍繞股份回購的動因和財務(wù)效應(yīng) , 對江中藥業(yè)股份回購事件展開全面分析 , 探究了回購的動因和財務(wù)影響 , 得出了結(jié)論并得到了相應(yīng)啟示。 本文主要采用案例分析、 比較研究、文獻(xiàn)研究與歸納分析等方法分析了江中藥業(yè)股份回購事件的經(jīng)過以及股份回購的方式、 動因、財務(wù)效應(yīng)等 , 從財務(wù)指標(biāo)、財務(wù)風(fēng)險兩方面對回購的影響進(jìn)行了全面系統(tǒng)的分析評價。本文選取江中藥業(yè)股份回購事件作為案例進(jìn)行分析 , 全文一共有五個章節(jié)。第一章節(jié)為引言部分 , 介紹了本文的研究背景和研究意義 ,

3、綜述了國內(nèi)外關(guān)于股份回購動因和財務(wù)效應(yīng)的研究現(xiàn)狀 , 并將本文的研究思路與方法簡明扼要地進(jìn)行了說明 , 且概括了本文的框架。 第二章節(jié)為理論概述部分 , 闡述了幾個與本文內(nèi)容相關(guān)的經(jīng)典理論 , 介紹了股份回購的概念、類型、方式以及股份回購的動因和財務(wù)效應(yīng)。第三章節(jié)為案例簡介 , 介紹了江中藥業(yè)的基本概況和股份回購的相關(guān)財務(wù)背景、歷年股價表現(xiàn)、歷年收益等情況 , 并且對江中藥業(yè)股份回購的實施路徑進(jìn)行了簡單闡述 , 以便更好地了解江中藥業(yè)股份回購的基本情況。第四章節(jié)為案例分析 , 詳細(xì)探討了江中藥業(yè)股份回購的動因和財務(wù)效應(yīng), 屬于本文的核心內(nèi)容。首先, 從醫(yī)藥行業(yè)環(huán)境和公司經(jīng)營狀況等因素入手分析了本次股份回購的動因。其次, 針對江中藥業(yè)股份回購事件后的資本結(jié)構(gòu)狀況、盈利能力指標(biāo)和成長能力指標(biāo), 全面地分析了股份回購產(chǎn)生的正財務(wù)效應(yīng)。最后 , 從股價、財務(wù)風(fēng)險和支付風(fēng)險三方面分析了股份回購產(chǎn)生的負(fù)財務(wù)效應(yīng) , 分析過程中結(jié)合大量圖表 , 直觀地反映了各指標(biāo)的變動情況 , 最終得出股份回購產(chǎn)生的正負(fù)財務(wù)效應(yīng)。第五章節(jié)為結(jié)論與啟示 , 主要得出了股份回購能優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) , 調(diào)節(jié)財務(wù)指標(biāo)等結(jié)論