金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)知識(shí)點(diǎn)歸納_圖文

1、第一章金融市場(chǎng)第一節(jié)全球金融體系考點(diǎn)一金融市場(chǎng)的概念金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象,已金融資產(chǎn)的供給方和需求方為交易主體形成的交易機(jī)制及其關(guān)系的總和。廣而言之,金融市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的市場(chǎng)。比較完善的金融市場(chǎng)定義是:金融市場(chǎng)是交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價(jià)格的一種機(jī)制?？键c(diǎn)二金融市場(chǎng)的分類 考點(diǎn)三影響金融市場(chǎng)的主要因素一般來(lái)說(shuō),影響金融市場(chǎng)發(fā)展的因素是多方面的,但最為重要的則是以下五個(gè)方面:(1經(jīng)濟(jì)因素(2法律因素(3市場(chǎng)因素(4技術(shù)因素(5體制或管理因素考點(diǎn)四金融市場(chǎng)的特點(diǎn)和功能 考點(diǎn)五非證券金融市場(chǎng)的概念和分類非證券金融市場(chǎng)是指除了證券以外的其他金

2、融工具發(fā)行和交易的場(chǎng)所。它包括:1.股權(quán)投資市場(chǎng)。股權(quán)投資指通過(guò)投資取得被投資單位的股份,及企業(yè)(或者個(gè)人購(gòu)買的其他企業(yè)(準(zhǔn)備上市、未上市公司的股票或以貨幣、無(wú)形資產(chǎn)和其他事物資產(chǎn)直接投資于其他單位,最終目的是獲得較大的經(jīng)濟(jì)利益,這種經(jīng)濟(jì)利益可以通過(guò)分得利潤(rùn)或股利獲取,也可以通過(guò)其他方式取得。股權(quán)投資市場(chǎng),即實(shí)現(xiàn)上述交易過(guò)程的市場(chǎng)。2.信托市場(chǎng)。信托投資是金融信托投資機(jī)構(gòu)用自有資金及組織的資金進(jìn)行的投資。當(dāng)信托成為一種商業(yè)行為后,特別是其特殊的制度優(yōu)勢(shì)成為金融業(yè)的重要組成部分后,信托這種服務(wù)方式的需求和供給的總和就形成了信托市場(chǎng),也可以說(shuō)信托服務(wù)業(yè)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的領(lǐng)域即為信托市場(chǎng)。3.融資租賃市場(chǎng)

3、。融資租賃又稱設(shè)備租賃或現(xiàn)代租賃,是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃?？键c(diǎn)六全球金融市場(chǎng)的形成及發(fā)展趨勢(shì) 動(dòng)的方向劃分主要表現(xiàn)為:外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)增加,外國(guó)對(duì)本國(guó)的負(fù)債減少,本國(guó)對(duì)外國(guó)的債務(wù)增加,本國(guó)在外國(guó)的資產(chǎn)減少2.資本流出。資本流出指本國(guó)資本流到外國(guó),即本國(guó)資本輸出。其主要表現(xiàn)為:外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)減少;外國(guó)對(duì)本國(guó)的債務(wù)增加;本國(guó)對(duì)外國(guó)的債務(wù)減少;本國(guó)在外國(guó)的資產(chǎn)增加考點(diǎn)八全球金融體系的主要參與者全球金融體系主要是指金融體系在國(guó)際間的存在和金融資本流動(dòng)的形式的總括。全球金融體系的參與者是指參與金融市場(chǎng)的交易活動(dòng)而形成證券買賣雙方的單位,包括:1.政府部門2.工商

4、企業(yè)3.金融機(jī)構(gòu)4.個(gè)人5.中央銀行考點(diǎn)九金融危機(jī)的教訓(xùn)針對(duì)金融危機(jī),新一代的經(jīng)濟(jì)思維須在以下四個(gè)基本維度上創(chuàng)新:1.必須建立最基本的社會(huì)福利框架,廢除泛福利化體制。2.必須在完善的、獨(dú)立透明的法制基礎(chǔ)之上建立政府對(duì)金融市場(chǎng)的有效監(jiān)管體制3.必須大力推進(jìn)生產(chǎn)領(lǐng)域的市場(chǎng)化,鼓勵(lì)實(shí)業(yè)投資4.周期性調(diào)整經(jīng)濟(jì)體系結(jié)構(gòu)第二節(jié)中國(guó)的金融體系考點(diǎn)一我國(guó)目前的金融體系1.中央銀行。中國(guó)人民銀行是我國(guó)的中央銀行,在國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下制定和執(zhí)行貨幣政策、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)、加強(qiáng)外匯管理、支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2.金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。我國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要有:中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì),簡(jiǎn)稱中國(guó)銀監(jiān)會(huì);

5、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì),簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì);中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì),簡(jiǎn)稱中國(guó)保監(jiān)會(huì)。3.國(guó)有外匯管理局。國(guó)家外匯管理局是依法進(jìn)行外匯管理的行政機(jī)構(gòu)。4.國(guó)有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)。監(jiān)事會(huì)由國(guó)務(wù)院派出,對(duì)國(guó)務(wù)院負(fù)責(zé),代表國(guó)家對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量及國(guó)有資產(chǎn)的保值增值狀況實(shí)施監(jiān)督。5.政策性金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)的政策性金融機(jī)構(gòu)包括國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。6.商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)?？键c(diǎn)二影響我國(guó)金融市場(chǎng)運(yùn)行的主要因素1.股指期貨對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的影響2.國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的影響3.歐元區(qū)的形成對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的影響4.人民幣匯率改革對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的影響考點(diǎn)三銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托

6、業(yè)的有關(guān)情況 信托業(yè)按照中華人民共和國(guó)信托法對(duì)信托的定義,信托是指委托人給予對(duì)受托人的信任,將其財(cái)產(chǎn)委托給受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名義,為受益人的利益或者特定目的,進(jìn)行管理或者處分的行為考點(diǎn)四我國(guó)金融市場(chǎng)“一行三會(huì)”的監(jiān)管機(jī)構(gòu)2003 年4 月28 日,銀監(jiān)會(huì)正式掛牌運(yùn)作,標(biāo)志著中國(guó)金融業(yè)形成了“三駕馬車” 式的垂直分業(yè)監(jiān)管體制,自此“一行三會(huì)”的監(jiān)管構(gòu)架正式形成?！耙恍腥龝?huì)”是國(guó)內(nèi)金融界對(duì)中國(guó)人民銀行,中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì),中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)和中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì),這四家中國(guó)的金融監(jiān)管部門的簡(jiǎn)稱?！耙恍腥龝?huì)”構(gòu)成了中國(guó)金融業(yè)分頁(yè)監(jiān)管的格局?！耙恍腥龝?huì)”均實(shí)行垂直管理。

7、考點(diǎn)五中央銀行的主要職能通常,我們將中央銀行的職能概括為以下三個(gè)方面:1.發(fā)行的銀行2.政府的銀行3.銀行的銀行考點(diǎn)六存款準(zhǔn)備金制度 考點(diǎn)七貨幣乘數(shù) 考點(diǎn)八貨幣政策的概念、措施及目標(biāo) 考點(diǎn)一多層次資本市場(chǎng)的主要內(nèi)容1.主板市場(chǎng)。主板市場(chǎng)也成為一板市場(chǎng),指?jìng)鹘y(tǒng)意義上的證券市場(chǎng),是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所。2.二板市場(chǎng)。二板市場(chǎng)又稱為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),是地位僅次于主板市場(chǎng)的二級(jí)證券市場(chǎng),以NASDAQ 市場(chǎng)為代表,在中國(guó)特指深圳創(chuàng)業(yè)板。3.三板市場(chǎng)。三板市場(chǎng)的官方名稱是“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”。是指證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)施,為非上市公司提供的股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)。4.四板市場(chǎng)。四板市

8、場(chǎng)即區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)(也成“區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)”。是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場(chǎng),一般以省級(jí)為單位,由各省級(jí)人民政府監(jiān)管?？键c(diǎn)二中國(guó)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)2014 年國(guó)務(wù)院印發(fā)了國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見,國(guó)發(fā)<2014>17號(hào)(又稱“新國(guó)九條”,在我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程中是一個(gè)歷史性事件,其中提到了很多重大改革發(fā)展措施,指明了我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展方向,既是頂層設(shè)計(jì)的范疇,又結(jié)合了我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)生情況。其中主要內(nèi)容包括:1.積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革2.加快多層次股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)3.提高上市公司質(zhì)量4.鼓勵(lì)市場(chǎng)化并購(gòu)重組5.完善退市

9、制度6.培育私募市場(chǎng)。具體包括:建立健全私募發(fā)行制度和發(fā)展私募投資基金?？键c(diǎn)三場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)交易 主板市場(chǎng)也稱為一板市場(chǎng),指?jìng)鹘y(tǒng)意義上的證券市場(chǎng)(通常指股票市場(chǎng)。是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所。中小板塊即中小企業(yè)板,是指流通盤大約在1 億元以下的創(chuàng)業(yè)板塊,是相對(duì)于主板市場(chǎng)而言的。有些企業(yè)的條件達(dá)不到主板市場(chǎng)的要求,所以只能在中小板市場(chǎng)上市。中小板市場(chǎng)是創(chuàng)業(yè)板的一種過(guò)渡,在中國(guó)的中小板市場(chǎng)上,市場(chǎng)代碼是以“002”開頭的。創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場(chǎng),即第二股票交易市場(chǎng),是與主板市場(chǎng)不同的一類證券市場(chǎng),專為暫時(shí)無(wú)法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資

10、途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng),是對(duì)主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充,在資本市場(chǎng)有著重要的位置?？键c(diǎn)六上市公司的類型上市公司是指所發(fā)行的股票經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的證券管理部門批準(zhǔn),在證券交易所上市交易的股份有限公司。其類型包括:1.股票型上市公司2.債券型上市公司考點(diǎn)七全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌公司的類型和管理規(guī)定全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(簡(jiǎn)稱“全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”俗稱“新三板”,是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所,具有公司掛牌、公開轉(zhuǎn)讓股份、股權(quán)融資、債券融資、資產(chǎn)重組等多重功能,主要為創(chuàng)新型,創(chuàng)業(yè)型,成長(zhǎng)型中小微企業(yè)服務(wù)。全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司為全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)管理機(jī)

11、構(gòu)。全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行主辦券商制度。目前,全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司的轉(zhuǎn)讓類型包括協(xié)議、做市兩種?？键c(diǎn)八私募基金市場(chǎng),區(qū)域股權(quán)市場(chǎng),券商柜臺(tái)市場(chǎng),機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)的概念,特點(diǎn) 第二章證券市場(chǎng)主題考點(diǎn)一證券市場(chǎng)融資活動(dòng)的概念證券市場(chǎng)融資是資金盈余單位和赤字單位之間以有價(jià)證券為媒介實(shí)現(xiàn)資金融通的金融活動(dòng)。考點(diǎn)二直接融資的特點(diǎn)和分類 證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。證券發(fā)行人主要分為三類:企業(yè)類,金融機(jī)構(gòu)和政府類?？键c(diǎn)五政府直接融資的特點(diǎn)1.安全性高2.流通性強(qiáng)3.收益穩(wěn)定4.免稅待遇考點(diǎn)六企業(yè)(公司直接融資的方式及特征公司(企業(yè)直接融資主要有股票融資和

12、債券融資兩種方式 考點(diǎn)七直接融資對(duì)金融市場(chǎng)的影響 考點(diǎn)一證券市場(chǎng)投資者的概念,特點(diǎn)及分類 第一階段:1990-1996 年內(nèi)資散戶時(shí)代第二階段:1996-2000年內(nèi)資機(jī)構(gòu)投機(jī)時(shí)代第三階段:2001-2005 年內(nèi)外資機(jī)構(gòu)投資者多元化起步時(shí)代第四階段:2005 年以后開始的內(nèi)外資機(jī)構(gòu)投資者多元化時(shí)代考點(diǎn)三機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)1.投資管理專業(yè)化2.投資結(jié)構(gòu)組合化3.投資行為規(guī)范化考點(diǎn)四參與證券投資的金融機(jī)構(gòu)類投資者1.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)2.銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)3.保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)4.主權(quán)財(cái)富基金(SWFs5.其他金融機(jī)構(gòu),包括信托投資公司,企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司,金融租賃公司考點(diǎn)五合格境外機(jī)構(gòu)投資者與合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的

13、概念 1.資金數(shù)量龐大2.收集和分析信息的能力強(qiáng)3.債權(quán)投資側(cè)重與收益的穩(wěn)定和本金安全4.可以進(jìn)行徹底的分散投資5.決策與行動(dòng)上效率低考點(diǎn)七基金類投資者的內(nèi)容1.證券投資基金2.社?；?.企業(yè)年金基金4.社會(huì)公益基金考點(diǎn)八個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)特征與投資者的適當(dāng)性不同的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度各不相同,理論上可以將投資者區(qū)分為風(fēng)險(xiǎn)偏好型,風(fēng)險(xiǎn)中立型和風(fēng)險(xiǎn)回避型。根據(jù)國(guó)際清算銀行,國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織,國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì)與2008 年聯(lián)合發(fā)布金融產(chǎn)品和服務(wù)零售領(lǐng)域的客戶適當(dāng)性所給出的定義,適當(dāng)性是指“金融中介機(jī)構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)與客戶的財(cái)務(wù)狀況,投資目標(biāo),風(fēng)險(xiǎn)承受水平,財(cái)務(wù)需求,知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)之間的契合程度”。

14、簡(jiǎn)言之,投資適當(dāng)性的要求就是“適合的投資者購(gòu)買恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品”第三節(jié)中介機(jī)構(gòu)考點(diǎn)一我國(guó)證券公司的監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)范圍 律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù),可以為下列事項(xiàng)出具法律意見:首次公開發(fā)行股票及上市;上市公司發(fā)行證券及上市;上市公司的收購(gòu),重大資產(chǎn)重組及股份回購(gòu);上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃;上市公司召開股東大會(huì);境內(nèi)企業(yè)直接或間接到境外發(fā)行證券,將其證券在境外上市交易;證券公司,證券投資基金管理公司及其分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立,變更,解散,終止。證券投資基金的募集,證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的設(shè)立;證券衍生品種的發(fā)行及上市;中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他事項(xiàng)。律師事務(wù)所可以接受當(dāng)事人的委托,組織制作與證券業(yè)務(wù)活動(dòng)相關(guān)的法律文

15、件?？键c(diǎn)三會(huì)計(jì)師事務(wù)所申請(qǐng)證券資格的條件按照關(guān)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券,期貨相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知的規(guī)定,會(huì)計(jì)師事務(wù)所申請(qǐng)證券資格,應(yīng)當(dāng)具備下列條件:1.依法成立3 年以上2.質(zhì)量控制制度和內(nèi)部管理制度健全并有效執(zhí)行,執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好3.注冊(cè)會(huì)計(jì)師不少于80 人,其中通過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試取得注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書的不少于55 人,上述55 人中最近5 年持有注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于35 人4.有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所凈資產(chǎn)不少于500 萬(wàn)元,合伙會(huì)計(jì)師事務(wù)所凈資產(chǎn)不少于300 萬(wàn)元。5.會(huì)計(jì)師事務(wù)所職業(yè)保險(xiǎn)的累計(jì)賠償限額與累計(jì)職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金之和不少于600 萬(wàn)元。年以上。6.上一年度審計(jì)業(yè)

16、務(wù)收入不少于1600 萬(wàn)元7.持有不少于50%股權(quán)的股東,或半數(shù)以上合伙人最近在本機(jī)構(gòu)連續(xù)執(zhí)業(yè)38.不得存在下列情形:在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中受到行政處罰,刑事處罰,自處罰決定生效之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年;因以欺騙等不正當(dāng)手段取得證券資格而被撤銷該資格,自撤銷之日起至提出申請(qǐng)之日未滿3 年;申請(qǐng)證券資格過(guò)程中,因隱瞞有關(guān)情況或者提供虛假材料被不予受理或者不予批準(zhǔn)的,自被出具不予受理憑證或者不予批準(zhǔn)決定之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3 年。會(huì)計(jì)師事務(wù)所具備上述第1 項(xiàng),第7 項(xiàng)和第8 項(xiàng)規(guī)定條件,并通過(guò)吸收合并具備前款第26條規(guī)定條件的,自吸收合并后工商變更登記之日起至提出申請(qǐng)之日止應(yīng)當(dāng)滿1 年?？键c(diǎn)四申

17、請(qǐng)證券,期貨投資咨詢從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)具備的條件申請(qǐng)證券,期貨投資咨詢從業(yè)資格的機(jī)構(gòu),應(yīng)當(dāng)具備下列條件:1.分別從事證券或者期貨投資時(shí)從事證券和期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu),有10 名以上取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的專職人員;其高級(jí)管理人員中,至少有1 名取得證券或者期貨投資咨詢從業(yè)資格。2.有100 萬(wàn)元人民幣以上的注冊(cè)資本3.有固定的業(yè)務(wù)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)相適應(yīng)的通信及其它信息傳遞設(shè)施4.有公司章程5.有健全的內(nèi)部管理制度6.具備中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的其他條件考點(diǎn)五申請(qǐng)證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)許可的條件申請(qǐng)證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)許可的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),應(yīng)當(dāng)具備下列條件:1.具有中國(guó)法人資格,實(shí)收資本與凈資產(chǎn)均不少于人民幣2000 萬(wàn)元

18、2.具有符合證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)管理暫行辦法規(guī)定的高級(jí)管理人員不少于3 人;具有證券從業(yè)資格的評(píng)級(jí)人員不少于20 人,其中包括具有3 年以上資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的評(píng)級(jí)從業(yè)人員不少于10 人,具有中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格的評(píng)級(jí)從業(yè)人員不少于3 人。3.具有健全且運(yùn)行良好的內(nèi)部控制機(jī)制和管理制度4.具有完善的業(yè)務(wù)制度,包括信用等級(jí)劃分及定義,評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn),評(píng)級(jí)程序,評(píng)級(jí)委員會(huì)制度,評(píng)級(jí)結(jié)果宣布制度,跟蹤評(píng)級(jí)制度,信息保密制度、證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)檔案管理制度等5.最近5 年未受到刑事處罰,最近3 年未因違法經(jīng)營(yíng)收到行政處罰,不存在因涉嫌違法經(jīng)營(yíng),犯罪正在被調(diào)查的情形。6.最近3 年在稅務(wù),工商,金融等行政管理機(jī)關(guān)以及自

19、律組織,商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)無(wú)不良誠(chéng)信記錄。7.中國(guó)證監(jiān)會(huì)給予保護(hù)投資者,維護(hù)社會(huì)公共利益規(guī)定的其他條件考點(diǎn)六轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司,以供其辦理融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),可理解為證券金融公司與證券公司之間的融資融券業(yè)務(wù)。開展轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的目的是拓寬證券公司融資融券業(yè)務(wù)資金和證券來(lái)源。從事轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)及相關(guān)活動(dòng),應(yīng)當(dāng)遵循平等,自愿,公平和誠(chéng)實(shí)信用原則,不得損害社會(huì)公共利益。第四節(jié)自律性組織 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)(SAC,是依據(jù)中華人民共和國(guó)證券法和社會(huì)團(tuán)體登記管理?xiàng)l例的有關(guān)規(guī)定設(shè)立的監(jiān)管業(yè)自律組織,屬于非營(yíng)利性社會(huì)團(tuán)體法人,接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家民政部的業(yè)務(wù)

20、指導(dǎo)和監(jiān)督管理。協(xié)會(huì)宗旨是“遵守國(guó)家憲法,法律、法規(guī)和經(jīng)濟(jì)方針政策,遵守社會(huì)道德風(fēng)尚,以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo),在國(guó)家對(duì)證券業(yè)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下,進(jìn)行證券業(yè)自律管理,發(fā)揮政府與證券行業(yè)間的橋梁和紐帶作用;為會(huì)員服務(wù),維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益;維護(hù)證券業(yè)的正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)秩序,促進(jìn)證券市場(chǎng)的公開,公平,公正,推動(dòng)證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展”中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)采用會(huì)員制的組織形式,其最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是由全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì),理事會(huì)為其執(zhí)行機(jī)構(gòu)。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)行會(huì)長(zhǎng)負(fù)責(zé)制?？键c(diǎn)三證券登記結(jié)算公司的登記結(jié)算制度1.證券實(shí)名制2.貨銀對(duì)付的交收制度3.分級(jí)結(jié)算制度和結(jié)算參與人制度4.凈額結(jié)算制度5.結(jié)算證券和資金的專用性

21、制度考點(diǎn)四證券投資者保護(hù)基金為建立防范和處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)效機(jī)制,維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益,保護(hù)證券投資者的合法權(quán)益,促進(jìn)證券市場(chǎng)有序,健康發(fā)展,2005年6月30日,經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布了證券投資者保護(hù)基金管理辦法設(shè)立證券投資者保護(hù)基金(簡(jiǎn)稱“保護(hù)基金”。保護(hù)基金是指按照證券投資者保護(hù)基金管理辦法籌集形成的,在防范和處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)中用于保護(hù)證券投資者利益的資金。第五節(jié)監(jiān)管機(jī)構(gòu)考點(diǎn)一證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則、目標(biāo)、手段 我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)是國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)由以下兩個(gè)機(jī)構(gòu)組成:1.中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)2.中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)考

22、點(diǎn)三中國(guó)證監(jiān)會(huì)有權(quán)采取的措施中國(guó)證監(jiān)會(huì)在履行職責(zé)時(shí),有權(quán)采取下列措施:1.對(duì)證券發(fā)行人,上市公司,證券公司,證券投資基金管理公司,證券服務(wù)機(jī)構(gòu),證券交易所,證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。2.進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場(chǎng)所調(diào)查取證3.詢問當(dāng)時(shí)人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人,要求其對(duì)與被調(diào)查事件有關(guān)的事項(xiàng)作出說(shuō)明。4.查閱,復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)登記,通信記錄等資料。5.查閱,復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的證券交易記錄,登記過(guò)戶記錄,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料及其它相關(guān)文件和資料,對(duì)可能被轉(zhuǎn)移,隱匿或者毀損的文件和資料,可以予以封存。6.查詢當(dāng)事人和與被調(diào)查事件相關(guān)的單位和個(gè)人的資金賬戶,證券賬戶

23、和銀行賬戶;對(duì)有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券等涉案財(cái)產(chǎn)或者隱匿、偽造,、毀損重要證據(jù)的,經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn),可以凍結(jié)或者查封。7.在調(diào)查操縱證券市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時(shí),經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn),可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣,但限制的期限不得超過(guò)15 個(gè)交易日;案情復(fù)雜的,可以延長(zhǎng)15 個(gè)交易日。第三章股票市場(chǎng)第一節(jié)股票考點(diǎn)一股票的定義,性質(zhì),特征和分類 考點(diǎn)五影響股票價(jià)格變動(dòng)的基本因素 考點(diǎn)一股票發(fā)行制度 考點(diǎn)二股票的初始登記制度 考點(diǎn)一證券賬戶的種類 股票交易的結(jié)算可以劃分為清算和交收兩個(gè)主要環(huán)節(jié)。在此基礎(chǔ)上,還可以進(jìn)一步

24、劃分為:1.交易數(shù)據(jù)接收2.清算3.發(fā)送清算結(jié)果4.結(jié)算參與人組織證券或資金以備交收5.證券交收和資金交收6.發(fā)送交收結(jié)果7.結(jié)算參與人劃回款項(xiàng)8.交收違約處理考點(diǎn)七證券委托的形式 第一節(jié)債券考點(diǎn)一債券的定義、票面要素、特征和分類 考點(diǎn)八公司債券的定義及分類 1.發(fā)行主體的范圍不同2.發(fā)行方式以及發(fā)行的審核方式不同3.擔(dān)保要求不同4.發(fā)行定價(jià)方式不同考點(diǎn)十二中小企業(yè)私募債的定義和特征 考點(diǎn)一我國(guó)國(guó)債的發(fā)行方式 考點(diǎn)一債券現(xiàn)券交易、回購(gòu)交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易的基本概念 1.前期準(zhǔn)備階段(約一周時(shí)間2.信息收集階段(約一周時(shí)間3.信息處理階段(約三天時(shí)間4.初步評(píng)級(jí)階段(約四天時(shí)間5.確定等級(jí)階

25、段(約十天時(shí)間6.公布等級(jí)階段7.跟蹤評(píng)級(jí)階段考點(diǎn)五債券評(píng)級(jí)的等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)及主要內(nèi)容 第一節(jié)證券投資基金考點(diǎn)一證券投資基金的定義、特征、作用 1.所反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同2.所籌集資金的投向不同3.收益風(fēng)險(xiǎn)不同考點(diǎn)三我國(guó)證券投資基金的發(fā)展概況我國(guó)證券投資基業(yè)的發(fā)展可以分為三個(gè)階段:20 世紀(jì)80 年代末至1997 年11 月14 日證券投資基金管理暫行辦法頒布之前的早期探索階段、證券投資基金管理暫行辦法頒布實(shí)施以后至2004 年6 月1 日中華人民共和國(guó)證券投資基金法實(shí)施前的試點(diǎn)發(fā)展階段與中華人民共和國(guó)證券投資基金法實(shí)施以來(lái)的快速發(fā)展階段。考點(diǎn)四證券投資基金的分類方法 考點(diǎn)六基金份額持有人的權(quán)利和義務(wù)

26、 中華人民共和國(guó)證券投資基金法規(guī)定,有下列情形之一的,基金管理人職責(zé)終止:被依法取消基金管理資格;被基金份額持有人大會(huì)解任;依法解散、被依法撤銷或者而被依法宣告破產(chǎn);基金合同約定的其他情形?？键c(diǎn)八基金托管人的職責(zé)中華人民共和國(guó)證券投資基金法規(guī)定,基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé):安全保管基金財(cái)產(chǎn);按照規(guī)定開設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶;對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶,確?；鹭?cái)產(chǎn)的完整與獨(dú)立;保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料;按照基金合同的規(guī)定,根據(jù)基金管理人的投資指令,及時(shí)辦理清算、交割事宜;辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng);對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告

27、出具意見;復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格;按照規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì);按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作;國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)?？键c(diǎn)九證券投資基金的費(fèi)用 按照我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定,估計(jì)的基本原則如下:1.對(duì)存在活躍市場(chǎng)的投資品種,如估值日有市價(jià)的,應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值。估值日無(wú)市價(jià)的,但最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化,應(yīng)采用最近交易市價(jià)確定公允價(jià)值;估計(jì)日無(wú)市價(jià)的,且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化的,應(yīng)參考類似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素,調(diào)整最近交易市價(jià),確定公允價(jià)值。2.對(duì)不存在活躍市場(chǎng)的投資品種,應(yīng)采用市場(chǎng)參

28、與者普遍認(rèn)同且被以往市場(chǎng)實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有可靠性的估值技術(shù)確定公允價(jià)值3.有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關(guān)投資品種的公允價(jià)值的,基金管理公司應(yīng)依據(jù)具體情況與托管銀行進(jìn)行商定,按最能恰當(dāng)反映公允價(jià)值的價(jià)格估值。考點(diǎn)十一基金的投資風(fēng)險(xiǎn) 考點(diǎn)一金融衍生工具的概念和特征 金融期貨交易與金融現(xiàn)貨交易的區(qū)別主要表現(xiàn)在:(1交易對(duì)象不同(2交易目的不同(3交易價(jià)格的含義不同(4交易方式不同(5結(jié)算方式不同考點(diǎn)四金融期貨交易與普通遠(yuǎn)期交易的區(qū)別作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易,金融期貨交易與普通遠(yuǎn)期交易之間也存在以下區(qū)別:(1交易場(chǎng)所和交易組織形式不同。(2交易的監(jiān)管程度不同。(3金融期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化

29、交易,遠(yuǎn)期交易的內(nèi)容可協(xié)商確定。(4保證金制度和每日結(jié)算制度導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)不同。考點(diǎn)五金融期貨的基本功能金融期貨具有四項(xiàng)基本功能:套期保值功能、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、投機(jī)功能和套利功能?？键c(diǎn)六金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別表現(xiàn)在:(1基礎(chǔ)資產(chǎn)不同。(2交易者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同。(3履約保證不同。(4現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同。(5盈虧特點(diǎn)不同。(6套期保值的作用與效果不同。考點(diǎn)七金融期權(quán)的分類 信用違約互換面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括:(1定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。(2交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。(3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。(4法律風(fēng)險(xiǎn)。(5操作風(fēng)險(xiǎn)。考點(diǎn)九可轉(zhuǎn)換公司債券的特征可轉(zhuǎn)換公司債券的特征主要包括:(1可轉(zhuǎn)換債券是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券

30、。在轉(zhuǎn)換以前,它是一種公司債券,具備債券的一切特征,有固定的利率和期限,體現(xiàn)的是債權(quán)關(guān)系,持有者是債權(quán)人;在轉(zhuǎn)換成股票后,它變成了股票,具備股票的一般特征,體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系,持有者由債券人變成了股權(quán)所以者。(2可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征?？赊D(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征。一方面,投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股,并為此承擔(dān)轉(zhuǎn)債利率較低的機(jī)會(huì)成本;另一方面,轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實(shí)施贖回條款的選擇權(quán),并為此要支付比沒有贖回條款的轉(zhuǎn)債更高的利率。雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征,它的存在使投資者和發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)、收益限定在一定的范圍以內(nèi),并可以利用這一特點(diǎn)對(duì)股票進(jìn)行套期保值,獲得更加確定的收益?？键c(diǎn)十

31、可交換公司債券的特征可交換公司債券的主要特征:(1可交換公司債券和其轉(zhuǎn)股標(biāo)的股分別屬于不同的發(fā)行人,一般來(lái)說(shuō)可交換公司債券的發(fā)行人為控股母公司,而轉(zhuǎn)股標(biāo)的的發(fā)行人則為上市子公司。(2可交換公司債券的標(biāo)的為母公司所持有的子公司股票,為存量股,發(fā)行可交換公司債券一般并不增加其上市子公司的總股本,但在轉(zhuǎn)股后會(huì)降低母公司對(duì)子公司的持股比例。(3可交換公司債券給籌資者提供了一種低成本的融資工具,由于可交換公司債券給投資者轉(zhuǎn)換股票的權(quán)利,其利率水平與同期限、同等信用評(píng)級(jí)的一般債券相比要低。因此即使可交換公司債券的轉(zhuǎn)換不成功,其發(fā)行人的還債成本也不高,對(duì)上市子公司也無(wú)影響。考點(diǎn)十一資產(chǎn)證券化的定義和種類 第

32、一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)概述考點(diǎn)一風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)定義風(fēng)險(xiǎn)一般被定義為“產(chǎn)生損失的可能性或不確定性”。風(fēng)險(xiǎn)是由風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故和損失的可能性三個(gè)要素有機(jī)構(gòu)成的。金融風(fēng)險(xiǎn)也是一種風(fēng)險(xiǎn),是指金融變量的變動(dòng)所引起的資產(chǎn)組合未來(lái)收益的不確定性?？键c(diǎn)二金融風(fēng)險(xiǎn)的特征與來(lái)源 （4）不確定性 （5）可管理性 （6）周期性 金融風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源 金融風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源于風(fēng)險(xiǎn)暴露以及影響資產(chǎn)組合未來(lái)收益的金融變量 變動(dòng)的不確定性 考點(diǎn)三金融風(fēng)險(xiǎn)的影響因素 金融風(fēng)險(xiǎn)的影響因素： （1）金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性是金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的基礎(chǔ)。 （2）資產(chǎn)配置活動(dòng)是造成金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的重要行為。 （3）投資者心理與預(yù)期的變化是金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的推力。 （4）信息技術(shù)發(fā)展為

33、金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)提供了有利條件。 考點(diǎn)四金融風(fēng)險(xiǎn)的分類 要點(diǎn) 按照能否分散分類 按照會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)分類 按照驅(qū)動(dòng)因素分類 考點(diǎn)五系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 要點(diǎn) 宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) 內(nèi)容 宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和物價(jià)水平波動(dòng)可能導(dǎo)致的企業(yè)利潤(rùn)損失。 宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)具有潛在性、隱藏性和累積性 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)又被稱為通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)， 是指由于通貨膨脹的不確定性變 動(dòng)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性 利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率的變動(dòng)而給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)?yè)p失或收益的可能 性。利率是資金的價(jià)格，是調(diào)節(jié)貨幣市場(chǎng)資金供求的杠桿，由于受到 中央銀行的管理行為、貨幣政策、投資者預(yù)期等多種因素的影響，利 率經(jīng)常處于變動(dòng)的狀態(tài)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的

34、現(xiàn)金流量和資產(chǎn)、負(fù)債的經(jīng) 濟(jì)價(jià)值變幻不定。從而使其收益具有很大的不確定性 匯率風(fēng)險(xiǎn)又被稱為外匯風(fēng)險(xiǎn)， 是指由于匯率變動(dòng)而使以外幣計(jì)價(jià)的收 付款項(xiàng)、 資產(chǎn)負(fù)債造成損失或收益的不確定性。 外匯風(fēng)險(xiǎn)具有或然性、 不確定性和想對(duì)性三大特征 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)變量的變化或波動(dòng)而引起的資產(chǎn)組合未 來(lái)收益的不確定性。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有以下特點(diǎn)： （1）主要由證券價(jià)格、利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化引起 （2）種類眾多、影響廣泛、發(fā)生頻繁，是各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體所面臨的 最主要的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn) （3）常常是其他金融風(fēng)險(xiǎn)的驅(qū)動(dòng)因素 （4）相對(duì)其他類型的金融風(fēng)險(xiǎn)而言，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的歷史信息和歷史 數(shù)據(jù)的易得性較高 內(nèi)容 分為系統(tǒng)

35、風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 分為會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等類型 匯率風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 考點(diǎn)六非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 要點(diǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn) 內(nèi)容 信用風(fēng)險(xiǎn)又被稱為違約風(fēng)險(xiǎn)， 是指在信用活動(dòng)中由于存在不確定性而 使本金和收益遭受損失的可能性。 信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)顯著特征是在任何 情況下都不可能產(chǎn)生額外收益，風(fēng)險(xiǎn)后果只能是損失。另外，信用風(fēng) 險(xiǎn)還有四個(gè)主要特征分別是： （1）客觀性 （2）傳染性 （3）可控性 （4）周期性 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、 融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能 力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。主要特征表現(xiàn)在： （1）客觀性 （2）全面性 （3）不確定性 （4）收益與

36、損失共存性 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中出現(xiàn)失 誤而導(dǎo)致公司營(yíng)利水平變化，從而使投資者預(yù)期收益下降的可能性。 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有以下特征： （1）客觀性 （2）可選擇性，或稱可避免性 （3）可預(yù)測(cè)性 （4）共生性 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于流動(dòng)性的不確定變化而使金融機(jī)構(gòu)遭受損失的 可能性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的特征如下： （1）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)自身存在顯著的“聚集”性。 （2）流動(dòng)性的正負(fù)擾動(dòng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的變化存在非對(duì)稱效應(yīng)。 （3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和股價(jià)運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)存在著顯著的負(fù)相關(guān)性。 操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于不完善或有問題的內(nèi)部操作過(guò)程、人員、系統(tǒng)或外 部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)的基本特征有：

37、 （1）操作風(fēng)險(xiǎn)成因具有明顯的內(nèi)生性。 （2）操作風(fēng)險(xiǎn)具有較強(qiáng)的人為性。 （3）操作風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益具有明顯的不對(duì)稱性。 （4）操作風(fēng)險(xiǎn)具有廣泛存在性 （5）操作風(fēng)險(xiǎn)具有與其他風(fēng)險(xiǎn)很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。 （6）操作風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式具有很強(qiáng)的個(gè)體特性或獨(dú)特性。 （7）操作風(fēng)險(xiǎn)具有高頻率低損失和高損失低頻率的特點(diǎn)。 （8）操作風(fēng)險(xiǎn)具有不可預(yù)測(cè)性和特發(fā)性。 （9）操作風(fēng)險(xiǎn)的管理責(zé)任具有共擔(dān)性。 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) 第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理 考點(diǎn)一風(fēng)險(xiǎn)管理的定義 風(fēng)險(xiǎn)管理是社會(huì)組織或者個(gè)人用以降低風(fēng)險(xiǎn)的消極結(jié)果的決策過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)管理通過(guò)風(fēng) 險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，并在此基礎(chǔ)上選擇與優(yōu)化組合各種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，對(duì)

38、風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有 效控制和妥善處理風(fēng)險(xiǎn)所致?lián)p失的后果，從而以最小的成本獲得最大的安全保障。 要點(diǎn) 風(fēng)險(xiǎn)分散 內(nèi)容 風(fēng)險(xiǎn)分散是指通過(guò)多樣化的投資來(lái)分散和降低風(fēng)險(xiǎn)的方法。 風(fēng)險(xiǎn)分散 的理論基礎(chǔ)是馬柯維茨的資產(chǎn)組合管理理論。 風(fēng)險(xiǎn)分散適用于對(duì)非系 統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理， 并且投資標(biāo)的的收益率相關(guān)系數(shù)不為 1.證券市場(chǎng)上 的風(fēng)險(xiǎn)分散可以分為：對(duì)象分散、時(shí)機(jī)分散、地域分散、期限分散等 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指通過(guò)投資或購(gòu)買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的某種資 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖 產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來(lái)沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策 略。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)和 商品風(fēng)險(xiǎn)）非常有效的辦法。商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖可以分為自我對(duì)沖 和市場(chǎng)對(duì)沖兩種情況 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指通過(guò)購(gòu)買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟(jì)措施將 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)主體的一種風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移適用于不