外匯市場投資介紹

1、外匯外匯市場投資介紹市場投資介紹 主講人主講人p第一部分第一部分 外匯市場外匯市場p第二部分第二部分 外匯及監(jiān)管外匯及監(jiān)管p第三部分第三部分 如何獲利如何獲利外匯市場外匯市場概述概述 國際上因貿(mào)易、投資、旅游等經(jīng)濟往來，總不免產(chǎn)生貨幣收支關(guān)系。但各國貨幣制度不同，要想在國外支付，必須先以本國貨幣購買外幣；另一方面，從國外收到外幣支付憑證也必須兌換成本國貨幣才能在國內(nèi)流通。這樣就發(fā)生了本國貨幣與外國貨幣的兌換問題。貿(mào)易往來的頻繁及國際投資的增加，使各國之經(jīng)濟形成密不可分的關(guān)系，全球的經(jīng)常性經(jīng)濟報告如通貨膨脹率、失業(yè)率及一些不可預(yù)期的消息如天災(zāi)或政局的 不安定等等，皆為影響幣值的因素，幣值的變動，

2、也影響了這個貨幣在國際間的供給與需求。國際性貿(mào)易及匯率變動的結(jié) 果，造就了全球最大的交易市場外匯市場，一個具高效率性、公平性及流通性的一流世界級市場。 外匯交易市場是個現(xiàn)金銀行間市場或交易商間市場，它并非傳統(tǒng)印象中的實體市場，沒有實體的場所供交易進行，交易是透過電話及經(jīng)由計算機終端機在世界各 地進行，直接的銀行間市場是以具外匯清算交易資格的交易商為主，他們的交易構(gòu)成總體外匯交易中的大額交易，這些交易創(chuàng)造了外匯市場的交易巨額，也使外匯市 場成為最具流通性的市場。外匯市場是全球最大的金融市場，單日交易額高達2萬億美元以上。 在傳統(tǒng)印象中，認為外匯交易僅適合銀行、財團及財務(wù)經(jīng)理人所應(yīng)用，但是經(jīng)過這些

3、年，外匯市場持續(xù)成長，并已連結(jié)了全球的外匯交易人，包括銀行、中央銀行、 經(jīng)紀商及公司組織如進出口業(yè)者及個別投資人，許多機構(gòu)組織包括美國聯(lián)邦銀行都透過外匯賺取豐厚的利潤?，F(xiàn)今，外匯市場不僅為銀行及財團提供了獲利的機會， 也為個別投資者帶來了獲利的契機。外匯市場的特點外匯市場的特點 如果從外匯交易的區(qū)域范圍和周圍速度來看如果從外匯交易的區(qū)域范圍和周圍速度來看, ,外匯市外匯市場具有場具有空間統(tǒng)一性和時間上的連續(xù)性空間統(tǒng)一性和時間上的連續(xù)性兩個特點兩個特點. . 所謂空間的統(tǒng)一性是指由于現(xiàn)代通行信息技術(shù)的發(fā)展,比如電話、網(wǎng)絡(luò)、電傳等的普遍應(yīng)用,使各個外匯市場聯(lián)系非常緊密,整個世界連成了一片,形成了一

4、個統(tǒng)一,全球性的世界外匯市場。 時間連續(xù)性是指世界上的外匯市場在營業(yè)時間上相互交替,形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。 1.調(diào)劑外匯資金余缺 2.提供避免外匯風(fēng)險的手段(貿(mào)易和投資,對沖) 3.便于中央銀行保持匯率穩(wěn)定(由于國際短期資金的大量流動會沖擊外匯市場,造成流入國或流出國的貨幣匯價出現(xiàn)大幅波動,這樣中央銀行就會通過外匯市場上進行干預(yù),在外匯市場上大量拋售或者買進過份漲跌的貨幣來使匯價趨于穩(wěn)定 4.投機:兩種貨幣之間的匯率會隨著這兩種貨幣之間的供需變化而變化,交易員在一個價位買金或者賣出一種貨幣,在另一個更有利的匯率上賣出或者買進,就可以盈利，投機占據(jù)了外匯市場交易的絕大部分投機占據(jù)了外匯

5、市場交易的絕大部分外匯市場的作用外匯市場的作用全球主要外匯市場介紹全球主要外匯市場介紹p外匯交易市場外匯交易市場 最初的外匯交易的存在主要是用于維持國際間貿(mào)易的進行,但是現(xiàn)在這種交易行為就象冰山的一角,僅僅只是占到當今整個外匯市場交易的5左右。如今, 大多數(shù)的交易行為都是由各個金融機構(gòu)根據(jù)對未來匯率波動的預(yù)測,為謀取利潤,規(guī)避風(fēng)險所進行的套匯交易。 p惠靈頓外匯市場和悉尼外匯市場惠靈頓外匯市場和悉尼外匯市場 新西蘭惠靈頓外匯市場是全球每天最早開市的市場,交易時間北京時間4:0013:00。6:00-15:00是澳大利亞悉尼外匯市場開市,收市段時間。通常這兩個市場交易比較平淡，匯率波動比較平靜，

6、主要交易澳元、新西蘭元和美元的交易。 東京外匯市場東京外匯市場: : 東京外匯市場是亞洲最大的外匯交易市場.交易時間北京時間8:00-16:00.東京外匯市場一般會視前一天倫敦及紐約外匯市場的變化而波動 香港外匯市場香港外匯市場 它是20世紀七十年代發(fā)展起來的國際性外匯市場,參與者主要是商業(yè)銀行和財務(wù)公司,主要交易美元/港幣。 倫敦外匯市場倫敦外匯市場 倫敦是全球老牌的金融中心,也是開辦外匯交易最早的地方,幾乎所有的國際性大銀行都在此設(shè)有分支機構(gòu)。15:3000:30是市場開盤收盤的時間,其中16:00-18:00是交易比較活躍的時間。全球外匯市場一天的波動也就隨著它的開盤而開始加劇,個人投資

7、者在這個時段的機會也逐漸增多,所以要密切關(guān)注它的動向。歐洲央行的利率決議,德國IFO景氣判斷指數(shù),歐元區(qū)各國國內(nèi)生產(chǎn)總值,消費者價格指數(shù)等都會對歐洲外匯市場產(chǎn)生大的影響。 紐約外匯市場紐約外匯市場 紐約外匯市場也是重要的外匯市場之一,其日交易量僅次于倫敦。目前占90%以上的美元交易,是美元的國際結(jié)算中心,因此對外匯市場的影響非常大,是全球最活躍的外匯市場,其高度的活躍性就意味著投資者盈利機會非常多。它的開收盤時間是21:00 - 04:00, 21:00-23:00是交易量最大的兩個小時。世界外匯主要交易所時間世界外匯主要交易所時間 1、作市商（外匯銀行） 商業(yè)銀行是外匯市場的作市商。他們所報

8、的價格就是貨幣與貨幣之間的匯率。外匯市場的其他參與者通常向商業(yè)銀行詢問所能提供的匯率。外匯市場的其他參與者通過路透或其他圖形數(shù)據(jù)系統(tǒng)了解不同的作市商所報出的價格。充當作市商的商業(yè)銀行通常會愿意承擔匯率風(fēng)險并經(jīng)常從事投機交易。比較大的參與者有以下這些銀行：花旗銀行、UBS、美洲銀行等。外匯市場的主要參與者外匯市場的主要參與者外匯保證金的優(yōu)勢外匯保證金的優(yōu)勢1.杠桿效應(yīng)，以小博大。2.雙邊買賣，買漲買跌，多空交易。3.高流動性,日成交量巨大，市場不可能被操縱。4.國際市場，24小時全球交易。5.依托發(fā)達的通信信息技術(shù)，網(wǎng)上交易，隨時買賣。6.T+0交易，隨買隨賣，風(fēng)險可由投資者控制，虧損控制在可承

9、受的范圍內(nèi)。7.平臺提供止損，限價指令，自動交易，克服人性弱點。8.公平、公證、公開，信息全球同步公布。2、經(jīng)紀人 包括外匯經(jīng)紀人和外匯交易員。包括外匯經(jīng)紀人和外匯交易員。 外匯經(jīng)紀人是專門介紹外匯買賣業(yè)務(wù)、促使買賣雙方成交的中間人。外匯經(jīng)紀人分為兩類，一類叫做一般經(jīng)紀人，他們要用自有資金參與買賣中介活動，并承擔損益。另一類叫做跑街經(jīng)紀人，俗稱掮客，他們不參與外匯買賣活動，僅憑提供信息收取傭金，代客戶買賣外匯。外匯經(jīng)紀人主要依靠提供最新、最可靠、對客戶最有利的信息而生存，因此他們擁有龐大的信息網(wǎng)和先進的通訊網(wǎng)，善于捕捉并利用信息，開發(fā)獲利渠道。外匯經(jīng)紀人在外匯市場上是一支非?；钴S的隊伍，即使許

10、多大銀行能夠獨立進行外匯買賣，他們也愿意通過經(jīng)紀人進行交易，因為經(jīng)紀人不僅能報出最有利的價格，而且大銀行免于暴露自己的經(jīng)營活動，可以保護自己，順利實施其市場戰(zhàn)略。 外匯交易員是外匯銀行中專門從事外匯交易的人員，交易員向客戶報價，代銀行進行外匯買賣。根據(jù)承擔工作的責任不同，交易員可分為首席交易員、高級交易員、交易員、初級交易員和實習(xí)交易員。首席交易員一般負責好幾種主要外匯的買賣，交易金額不受限制。高級交易員負責較重要的外匯交易，在交易金額上也很少限制。交易員、初級交易員和實習(xí)交易員則負責一種貨幣的交易，而且根據(jù)經(jīng)驗規(guī)定交易限額，超限額時要請示高級交易員或首席交易員。3 3、一般客戶、一般客戶指外

11、匯市場上除外匯銀行之外的企業(yè)、機關(guān)、團體。他們是外匯的最初供應(yīng)者和最終需求者，比如從事進出口貿(mào)易的企業(yè)，進行跨國投資的企業(yè)和償還外幣負債的企業(yè)，以及需要匯款的個人等。一般客戶的外匯買賣活動反映了外匯市場的實質(zhì)性供求，盡管這部分交易在外匯市場交易中比重不大，但對一國國民經(jīng)濟卻產(chǎn)生實際影響。4 4、外匯投機者、外匯投機者外匯投機者是通過預(yù)測匯率的漲跌趨勢，利用某種貨幣匯率的時間差異，低買高賣，賺取投機利潤的市場參與者。他們對外匯并沒有真實的需求，如調(diào)整頭寸，或清償債權(quán)債務(wù)，他們參與外匯買賣純粹是為了尋找因市場障礙而可能利用的獲利機會，這些機會是隱蔽的，難以被發(fā)現(xiàn)。5 5、中央銀行、中央銀行中央銀行

12、是外匯市場的特殊參與者，它進行外匯買賣不是為了謀取利潤，而是為了監(jiān)督和管理外匯市場，引導(dǎo)匯率變動方向，使之有利于本國宏觀經(jīng)濟政策的貫徹或符合國際協(xié)定的要求。 1. 1. 外匯現(xiàn)鈔交易外匯現(xiàn)鈔交易 比如旅游者以及由于其他各種原因需要外匯現(xiàn)鈔之間進行買賣,包括現(xiàn)金,外匯旅游支票等。 2. 2. 現(xiàn)貨外匯交易現(xiàn)貨外匯交易( (實盤交易實盤交易) ) 現(xiàn)貨外匯是銀行之間以及銀行代理大客戶的交易,只能做非美貨幣,單向交易。國內(nèi)有銀行做這種交易,操作的方式是指個人委托銀行,參照國際外匯市場實時匯率進行交易,由于投資者必須持有足夠的外幣,才能進行交易,較國際上流行的外匯保證金交易缺少保證金交易的賣空機制和融

13、資杠桿機制,因此也稱為實盤交易。 3. 3. 外匯期貨交易外匯期貨交易 有到期日,標準合約，買的是以后的價格。它是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種,外匯期貨交易的主要市場是在美國。 外匯交易種類外匯交易種類4. 4. 期權(quán)交易期權(quán)交易 客戶支付一定的期權(quán)費以后呢,有權(quán)在將來的特定時間按約定的匯率買入約定數(shù)額的貨幣,賣出一種貨幣。5. 5. 遠期外匯交易遠期外匯交易 是指交易雙方在成交時約定于未來某日期,按成交時約定的匯率交收一定數(shù)量的外匯的交易方式.主要是在銀行,金融機構(gòu)之間進行,交易的數(shù)量,期限,價格自由商定,針對性比較強,往往可以使風(fēng)險完全對沖,但是它的價格不具備公平,公證公開性,流動性比較低,面

14、臨著對手違約的風(fēng)險。6. 6. 合約現(xiàn)貨外匯交易合約現(xiàn)貨外匯交易( (保證金交易保證金交易) 又稱外匯保證金交易,按金交易,虛盤交易,是指投資者通過專業(yè)從事外匯買賣的金融公司(銀行,交易商或經(jīng)紀商),先支付一定比率的交易保證金,便可以按一定融資倍數(shù)買賣十萬,幾十萬甚至上百萬的外匯進行交易（杠桿作用）,從匯率的波動中獲利,當然也承擔虧損的風(fēng)險.(或者表達成于保證金的形式進行標準化合約的買賣,一個標準合約一般是10萬美金)由于這種投資所需要的資金可多可少,同時可以進行雙向交易,所以近年來吸引了許多投資者參與。外匯外匯交易主要貨幣交易主要貨幣 主要的貨幣及符號: 美元(USD) 歐元(EUR) 英鎊

15、(GBP) 日元(JPY) 澳元(AUD) 加元(CAD) 瑞朗(CHF) 匯率的概念匯率的概念p 匯率,又稱匯價,指一國貨幣以另一國貨幣表示的價格,或者說是兩國貨幣間的比價。p 外匯市場上,匯率多是以五位數(shù)字來表示:匯率的最小變動單位為一點,即最后一位數(shù)的變化,如:歐元/美元從1.5364變?yōu)?.5365,則表示歐元/美元的匯率上升了一個基點。（0.0001） 匯率的標價方法匯率的標價方法匯率的標價分為直接標價和間接標價兩種 直接標價-又叫應(yīng)付標價法,是以一定單位的外國貨幣作為標準來計算應(yīng)付出多少單位的本國貨幣,相當于購買一單位的外國貨幣應(yīng)付出多少本國的貨幣,所以叫應(yīng)付標價法。(外國貨幣不動

16、,本國貨幣動) 如:美元/人民幣(6.9980) 美元/加元(1.0285) 美元/日元(108.52) 美元/瑞郎(1.0503) 世界上絕大多數(shù)的國家目前都采用的是直接標價法 在直接標價法下,若一定單位的外國貨幣折換成本幣的數(shù)額多于前期,就說明外國貨幣升值或者本幣貶值。反之 間接標價-又叫應(yīng)收標價法,他是一定單位的本國貨幣為標準,來計算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。(本幣不動外幣動) 如:澳元/美元(0.9378) 歐元/美元(1.5364) 英鎊/美元(1.9515)外匯的報價及點差外匯的報價及點差p外匯市場上報價一般為雙向報價,同時報出買入價和賣出價,買入價和賣出價之間的差額我們叫點差,差額

17、越小,對于投資者來說意味著成本越低.比如國內(nèi)銀行外匯交易的點是在10-40點不等,而外匯交易商基本是在3-4點.p如圖中EUR/USD 買價1.5537賣價1.5534=0.0003 (0.0001叫一個基點)重要的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)重要的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)英國的外匯交易商監(jiān)管機構(gòu):金融服務(wù)監(jiān)管局(FSA) 2000年成立,2001年4月1日正式履行英國議會法案金融服務(wù)與市場法賦予的金融服務(wù)業(yè)法定單一監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管職責.它是英國整個金融行業(yè)唯一的監(jiān)管局FSA網(wǎng)站是：.uk美國的外匯交易商監(jiān)管機構(gòu)美國的外匯交易商監(jiān)管機構(gòu)1. 美國商品期貨交易委員會(CFTC) 它是經(jīng)美國國會批準于197

18、4年成立,它作為獨立的政府機構(gòu)專門負責管理美國的商品期貨交易和期權(quán)交易市場.該機構(gòu)保證參與市場的交易組織和個人不受不正當?shù)氖侄尾倏v、濫用交易規(guī)則和欺詐行為的損害。2. 美國全國期貨協(xié)會（NFA）： 它是根據(jù)美國商品交易法的規(guī)定，于1976年組建的期貨行業(yè)自律組織，屬非營利性的會員組織,1981年9月22日，CFTC接受NFA正式成為“注冊期貨協(xié)會”。82年10月1日，正式開始運作。中國香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會中國香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（證監(jiān)會）（證監(jiān)會）SFCSFC 成立于1989年5月，是獨立于政府的非營利機構(gòu)，負責監(jiān)管中國香港地區(qū)的證券、期貨和外匯市場的運作。 有三大宗旨： 1） 促進高效、公正于透明的市場發(fā)展 2） 樹立公眾信心與投資意識 3） 慎重監(jiān)管網(wǎng)站：http:/sc.sfc.hk/gb/www.sfc.hk/sfc/html/TC/index.html外匯保證金外匯保證金 以保證金的形式進行標準化合約的買賣就可以把外匯