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1、如有你有幫助,請購買下載,謝謝!優(yōu)化民營企業(yè)發(fā)展的金融環(huán)境內(nèi)容摘要:改革開放以來,民營經(jīng)濟已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分。但資金匱乏,融資困難成為制約其發(fā)展的重要因素,本文分析了造成民營企業(yè)融資困難的原因,從完善民營企業(yè)自身的組織制度、深化金融體制改革、建立多渠道的融資體系等方面提出解決我國民營企業(yè)融資困境的具體措施。關(guān)鍵詞:民營企業(yè)融資金融改革改革開放以來,民營經(jīng)濟已成為我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分,在啟動需求、增加供給、吸納就業(yè),保證社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要作用。但是我國民營經(jīng)濟的發(fā)展仍受到很多因素的制約,表現(xiàn)為規(guī)模總量小,產(chǎn)業(yè)分布散、發(fā)展速度慢、管理水平低、經(jīng)營范圍窄等諸多問題。從
2、目前情況看,融資困難、資金匱乏是制約其發(fā)展的瓶頸因素之一。民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題民營企業(yè)的融資渠道包括內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是指企業(yè)將自身利潤轉(zhuǎn)化為積累,外部融資又可分為直接融資和間接融資。直接融資是通過資本市場融資,而間接融資則是通過金融中介來進行融資?,F(xiàn)階段我國民營企業(yè)的融資渠道和融資方式具體包括:內(nèi)部融資:即自籌資金。這是目前我國民營企業(yè)的主要融資方式。絕大部分民營企業(yè)的初始資金都是由主要的業(yè)主、創(chuàng)業(yè)成員及家庭提供的,在創(chuàng)業(yè)后追加投資時,自籌資金仍是民營企業(yè)發(fā)展擴張的主要資金來源。絕大部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和私營企業(yè)主要通過向職工借債集資、內(nèi)部股份募集及利潤留成等渠道來籌集中長期投資。
3、直接融資:即通過資本市場的融資。由于我國對上市公司的要求較高:資本規(guī)模需達到5000萬元人民幣,且連續(xù)3年贏利,這對主要是勞動密集型的廣大中小民營企業(yè)而言,很難達到要求。2001年底,在深滬兩市公開上市的民營企業(yè)約有4050家,只占全部上市企業(yè)的3%-4溢右,對大多數(shù)民營企業(yè)而言,幾乎不能從股票市場上獲得融資,在債權(quán)方面,我國民營企業(yè)尚無發(fā)行債券融資的先例。所以,我國民營企業(yè)要從資本市場上獲得融資是非常困難的。間接融資:也就是從金融中介機構(gòu)獲得的投資。金融機構(gòu)的貸款,近年來隨著金融體制的改革,各地紛紛建立起來了各種形式的貸款擔(dān)?;?,信用貸款、抵押貸款方式等在一定程度上提高了銀行對中小民營企業(yè)
4、的貸款比例,但是由于體制等各方面的原因,長期以來銀行等金融機構(gòu)的貸款對象主要定位于國有大中型企業(yè),據(jù)統(tǒng)計,1999年全年金融機構(gòu)共發(fā)放貸款93734億元人民幣,其中發(fā)放給民營企業(yè)的約25054億元人民幣,占貸款總額的27%左右,而發(fā)放給國有企業(yè)的有63888億元人民幣,占發(fā)放貸款總額的69%左右。與民營中小企業(yè)的飛速發(fā)展相比,銀行貸款的資金數(shù)量和比例遠遠不能為民營企業(yè)提供足夠的融資服務(wù)。非正式金融市場,迫于從正式金融體系無法滿足融資的需要,絕大多數(shù)民營企業(yè)在其發(fā)展過程中不得不從非正式金融市場上尋找融資渠道,通過高利率借貸等來籌集應(yīng)急資金,使融資成本大大提高,阻礙了民營經(jīng)濟的正常發(fā)展。從下表可以
5、看出民營經(jīng)濟和國有經(jīng)濟在社會固定資產(chǎn)投資中所占比例的差別。民營企業(yè)融資困難的原因分析民營企業(yè)自身的原因許多中小企業(yè)自身素質(zhì)不高,經(jīng)營管理不善,家族式管理普遍存在,缺乏長遠的規(guī)劃和對策,許多企業(yè)尚未建立所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分立的現(xiàn)代企業(yè)制度。產(chǎn)品質(zhì)量差,市場占有率不高。另外在會計核算方面,設(shè)帳不規(guī)范,核算隨意,信息披露不真實,造成民營企業(yè)的資信度不高。金融改革滯后引發(fā)的“二元金融體制”不能適應(yīng)多樣化的需求主體國有銀行由于交易費用和信息成本的原因只愿服務(wù)于國有大中型企業(yè),不愿為中小民營企業(yè)提供更多的貸款。而國有銀行壟斷了大部分的金融資金,限制了中小金融機構(gòu)為民營企業(yè)服務(wù)的能力,造成了民營企業(yè)融資困難。信
6、用體制不健全,銀行與企業(yè)間信息不對稱,阻礙了金融機構(gòu)對民營企業(yè)的融資支持民營企業(yè)為數(shù)眾多,經(jīng)營狀況參差不齊,資信等級較低,大量的民營企業(yè)還未建立信用檔案,銀行難以判斷貸款給民營企業(yè)是否會造成損失,所以貸款要求有適當(dāng)?shù)呢敭a(chǎn)作抵押,而許多中小型民營企業(yè)又缺乏足夠可變現(xiàn)資產(chǎn)做抵押,這樣就加大了銀行的貸款風(fēng)險,提高了交易成本,使得銀行為中小城市企業(yè)提供服務(wù)的單位成本要比為大企業(yè)提供服務(wù)的單位成本高得多,因此當(dāng)銀行規(guī)模較大從而足以為大型企業(yè)提供服務(wù)時,銀行就不會為中小企業(yè)提供更多的服務(wù)。銀行和民營企業(yè)之間的信息不對稱造成銀行對民營企業(yè)的貸款比例過低。政策環(huán)境不夠目前我國對民營企業(yè)明顯的所有制歧視已不存在
7、,但由于我國在經(jīng)濟管理體制長期高度集中管理,所有制又長期實行單一公有制形式,因此,對民營經(jīng)濟還存在著所有制方面的隱性歧視是一個不爭事實,表現(xiàn)在我們?nèi)鄙倜駹I經(jīng)濟在特定的環(huán)境下給予特殊的法規(guī)政策支持。優(yōu)化民營企業(yè)發(fā)展的金融對策構(gòu)建民營企業(yè)融資的支持平臺首先,從外部環(huán)境上,政府要加大改革力度,推進市場經(jīng)濟建設(shè),明晰眾多市場主體的產(chǎn)權(quán)和責(zé)任,健全法制,構(gòu)造公平競爭的環(huán)境,完善支持民營企業(yè)發(fā)展的金融、基金、擔(dān)保等法規(guī)體系。其次,規(guī)范民營企業(yè)的經(jīng)營機制與管理,建立現(xiàn)代企業(yè)制度,克服家族式管理、作坊式經(jīng)營,提高產(chǎn)品質(zhì)量,增強市場競爭意識,不斷完善提高自身素質(zhì)和管理水平,增強支付和償債能力,提高民營企業(yè)的資信
8、度。最后,要根據(jù)會計法的要求加強對民營企業(yè)的會計監(jiān)督,依法建立會計帳簿,規(guī)范會計核算,同時充分發(fā)揮中介機構(gòu)的作用,為規(guī)模較小的中小企業(yè)提供、收集、匯總會計信息,嚴格執(zhí)行有關(guān)法律,保證民營企業(yè)的會計資料真實、完整,財務(wù)信息準確、有效。從根本上改變民營企業(yè)的融資基礎(chǔ)。進一步深化金融體制改革,建立多元化的融資方式深化銀行的體制改革,為民營企業(yè)的發(fā)展提供更多的支持。商業(yè)銀行的服務(wù)應(yīng)向民營企業(yè)傾斜,以企業(yè)是否有發(fā)展前景作為放貸依據(jù),設(shè)立民營企業(yè)服務(wù)部,專門解決民營企業(yè)的融資問題。積極創(chuàng)建專門服務(wù)于民營企業(yè)的地方性中小型民營銀行。中小型民營企業(yè)應(yīng)有熟悉其信用狀況和經(jīng)營狀況的中小民間金融機構(gòu)配合其發(fā)展,地區(qū)
9、性中小民營銀行具有地區(qū)信息優(yōu)勢,能以較低成本了解中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、項目前景和信用水平,可以解決信息不對稱導(dǎo)致的信貸風(fēng)險。建立一個多層次的、能夠為廣大中小民營企業(yè)融資提供服務(wù)的資本市場。根據(jù)我國的特殊國情,建立一個“多層次、多渠道”的資本市場,通過多層次的股權(quán)融資體系,發(fā)行企業(yè)債券等各種融資活動,使廣大民營企業(yè)得以迅速發(fā)展。本文認為,解決我國民營企業(yè)融資障礙的關(guān)鍵在于拓寬間接融資渠道,加快金融體制改革,放松民營資本進入金融領(lǐng)域的限制,打破行業(yè)壟斷,促進公平競爭,優(yōu)化金融資源配置,建立一個多層次的資本市場體系。同時大力發(fā)展民營信用機構(gòu),完善信用擔(dān)保體系,彌補金融機構(gòu)與企業(yè)之間長期存在的信息不對稱問題。民營企業(yè)也應(yīng)加強自身素質(zhì)建設(shè),以解決融資困難的問題,適應(yīng)激烈的市場競爭。參考資料:1 林毅夫、李永軍,中小金融機構(gòu)的發(fā)展和中小企業(yè)融資經(jīng)濟研究第2001年第1
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