幾個(gè)金融理論問題

1、13 幾個(gè)金融理論問題貨幣銀行學(xué)貨幣銀行學(xué)本項(xiàng)目主要內(nèi)容金融金融創(chuàng)創(chuàng)新新金融金融發(fā)發(fā)展理展理論論金融脆弱性金融脆弱性與與金融危機(jī)金融危機(jī)7.17.37.27.1 金融創(chuàng)新一、金融創(chuàng)新原因的理論分析一、金融創(chuàng)新原因的理論分析二、金融創(chuàng)新的種類二、金融創(chuàng)新的種類回本章回本章 一、金融創(chuàng)新原因的理論分析金融創(chuàng)新原因的理論分析 1.1.金融創(chuàng)新的動(dòng)因金融創(chuàng)新的動(dòng)因（2）規(guī)避管制論）規(guī)避管制論l（1）技術(shù)進(jìn)步論）技術(shù)進(jìn)步論（3）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)論）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)論（4）競(jìng)爭(zhēng)趨同論）競(jìng)爭(zhēng)趨同論2.2.金融創(chuàng)新的種類金融創(chuàng)新的種類（1） 國際金融監(jiān)管制度創(chuàng)新：金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)自由化、國際化推動(dòng)著國際金融監(jiān)管的創(chuàng)新。 離

2、岸金融市場(chǎng)（Off-Shore Financial Market）：一種經(jīng)營非居民之間的國際金融業(yè)務(wù)，且基本不受市場(chǎng)所在國金融法規(guī)和稅收管制的新型國際金融市場(chǎng)。 歐洲貨幣市場(chǎng)：指在貨幣發(fā)行國境外進(jìn)行該貨幣借貸的市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)存款賬戶（ Money Market Deposit Accounts，MMDAs）：西方商業(yè)銀行為競(jìng)爭(zhēng)存款而開辦的一種業(yè)務(wù)。這種賬戶可支付較高利率，并可以浮動(dòng)，還可使用支票。 自動(dòng)轉(zhuǎn)賬制度（ Automatic Transfer Service Accounts ATS）：存戶同時(shí)在銀行開立儲(chǔ)蓄賬戶和活期存款賬戶，活期存款賬戶的余額始終保持1美元，其余存款存入儲(chǔ)蓄賬戶可獲

3、得利息收入。當(dāng)需要簽發(fā)支票時(shí)，存戶可用電話通知開戶行 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）：存款人將資金按某一固定利率和期限存入銀行并獲得的可在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓買賣的存單形式憑證 資產(chǎn)證券化：指商業(yè)銀行將流動(dòng)性較差，但能產(chǎn)生可預(yù)見現(xiàn)金流的盈利資產(chǎn)以發(fā)行證券的方式出售 金融期貨合約：一種在將來的某個(gè)時(shí)間交割一定數(shù)量和質(zhì)量等級(jí)的商品的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約或協(xié)議。 金融期權(quán)合約：指以金融商品或金融期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)交易。 金融互換：兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換一系列現(xiàn)金流的合約。二、金融發(fā)展理論1金融結(jié)構(gòu)理論：雷蒙德戈德史密斯提出“金融理論的職責(zé)就在于找出決定一國金融結(jié)構(gòu)、金融工具存量

4、和金融交易量的主要經(jīng)濟(jì)因素，并闡述這些因素怎樣通過相互作用，從而形成金融發(fā)展。” 數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行和中國國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行和中國國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站。2. 金融深化理論v金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系三、金融脆弱性與金融危機(jī)l （1）v （2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn):由于基礎(chǔ)金融變量，如匯率、利率、股票和債券價(jià)格、金融衍生產(chǎn)品價(jià)格、通貨膨脹率等方面的變動(dòng)引起損失風(fēng)險(xiǎn)。v （3）信用風(fēng)險(xiǎn)：由于交易一方當(dāng)事人不愿意或不能夠正常履行契約導(dǎo)致另一方受損的風(fēng)險(xiǎn)。v （4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：指經(jīng)濟(jì)主體由于金融資產(chǎn)的流動(dòng)性的不確定性變動(dòng)而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。v （5）操作性風(fēng)險(xiǎn)：指由于內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)的不完善

5、或失誤，或外部事件造成的直接或間接損失。v （6）道德風(fēng)險(xiǎn)：指交易中的一方利用自身的信息優(yōu)勢(shì)違反市場(chǎng)一般要求，使對(duì)手受損失的風(fēng)險(xiǎn)。 v （2）安全邊界說v 克瑞格(Kregel.J.A)認(rèn)為銀行在貸款時(shí)主要參照借款人過去的信用記錄，或是參看其他同行業(yè)的做法，而不太關(guān)注未來的預(yù)期。這種做法導(dǎo)致金融業(yè)脆弱性的增加，一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，金融危機(jī)就不可避免。v（3）借貸雙方的信息不對(duì)稱性v 斯蒂格列茨等認(rèn)為經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期，金融機(jī)構(gòu)常常會(huì)失去理性而投資一些高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，一旦經(jīng)濟(jì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，這些項(xiàng)目就有可能給銀行帶來損失，而如果這些信息不幸被存款人所了解，或是一些意外事件的發(fā)生致使他們對(duì)金融機(jī)構(gòu)失去了信心，就會(huì)出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，危及金融機(jī)構(gòu)的安全。二、金融危機(jī)三、金融危機(jī)的危害 現(xiàn)代金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊巨大，拉美債務(wù)危機(jī)使拉美國家“失去了發(fā)展的十年”；美國的儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)讓納稅人直接付出了1800多億美元的拯救代價(jià)，加深了美國在20世紀(jì)80年代末、90年代初的衰退；歐洲貨幣體系危機(jī)曾迫使西歐若干主要國家推出歐洲貨幣體系；亞洲金融危機(jī)則使一向欣欣向榮的亞洲經(jīng)濟(jì)倒退五六年，“東亞奇跡” 黯然失