寶剛資產(chǎn)運(yùn)用效率分析_圖文

1、上海寶剛資產(chǎn)運(yùn)用效率分析-上 海寶鋼的資產(chǎn)運(yùn)用指標(biāo)比較分析一、公司簡(jiǎn)介寶鋼集團(tuán)有限公司 (以下簡(jiǎn)稱(chēng)寶鋼 是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)和 國(guó)家控股公司,目前是中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵聯(lián)合公司。寶鋼從業(yè)人員總數(shù)為 108914人;寶鋼連續(xù)六年進(jìn)入世界 500強(qiáng),列 220位。寶鋼鋼鐵主業(yè)立足于生產(chǎn)高技術(shù)含量、高附加值鋼鐵精品,年產(chǎn)鋼能力 3000萬(wàn) 噸左右, 產(chǎn)品暢銷(xiāo)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)。 目前已形成普碳鋼、 不銹鋼、 特鋼三大產(chǎn)品系列, 廣泛應(yīng)用于汽車(chē)、 家電、 石油化工、 機(jī)械制造、 能源交通、 建筑裝潢、 金屬制品、 航天航空、 核電、 電子儀表等行業(yè)。 寶鋼產(chǎn)品在保持國(guó)內(nèi)板材市場(chǎng)主導(dǎo)地位的同 時(shí),還

2、出口至日本、韓國(guó)、歐美等四十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。近年來(lái),寶鋼重點(diǎn)圍繞 鋼鐵供應(yīng)鏈、技術(shù)鏈、資源利用鏈,加大內(nèi)外部資源的整合力度,提高競(jìng)爭(zhēng)力, 提高行業(yè)地位,已初步形成了包括鋼鐵主業(yè)及相關(guān)多元板塊的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)運(yùn)用效率, 是指資產(chǎn)利用的有效性和充分性。 有效性是指使用的后果, 是一 種產(chǎn)出的概念;充分性是指使用的進(jìn)行,是一種投入概念。 資產(chǎn)的運(yùn)用效率評(píng) 價(jià)的財(cái)務(wù)比率是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,其一般公式為:資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =周轉(zhuǎn)額 /資產(chǎn)二: 100 80 60 40 20 0 2008年 2009年 2010年 寶鋼存貨周轉(zhuǎn)率 同行存貨周轉(zhuǎn)率 表7 6 5 4 3 2 1 0 2008年 2009年 2010年

3、寶鋼存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 同行存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 通過(guò)分析上海寶鋼存貨周轉(zhuǎn)率表和周轉(zhuǎn)天數(shù)表， 可以看出上海寶鋼近三年的存貨 周轉(zhuǎn)比率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的變化，其中 0908 年存貨周轉(zhuǎn)率上升，2010 年又呈 小幅下降。與同行業(yè)相比較 08 存貨周轉(zhuǎn)率對(duì)比同行業(yè)低出 0.4,09 年對(duì)比同行低 出 0.69,10 年對(duì)比同行業(yè)低出 1.41，說(shuō)明上海寶鋼的存貨周轉(zhuǎn)率較同行低，存貨 周轉(zhuǎn)天數(shù) 08-10 年都高出同行，一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快（即存貨周轉(zhuǎn) 率或存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越大、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短），存貨占用水平越低，流動(dòng) 性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的速度就越快，這樣會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的短 期償債能力及獲利能力。但是

4、寶鋼的存貨周轉(zhuǎn)率恰恰相反，通過(guò)存貨周轉(zhuǎn) 速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問(wèn)題，盡可能降低資金占用水平。 存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)銷(xiāo)售效率和存貨使用效率。在正常情況下，如果 6 ： 存貨周轉(zhuǎn)率 企業(yè)經(jīng)營(yíng)順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷(xiāo)售 能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)資金占用在存貨上的金額也會(huì)越少。 存貨周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)主要是“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”與“存貨”金額變動(dòng)引起 存貨周轉(zhuǎn)率有兩種計(jì)算方式。一是以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，即存貨周轉(zhuǎn)率是 企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與存貨平均凈額的比率，主要用于流動(dòng)性分析。二 是以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率， 即存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與 存貨平均凈額之

5、比，主要用于盈利性分析。 表7 6 5 4 3 2 1 0 2008年 2009年 2010年 寶鋼成本基礎(chǔ)的存貨周 轉(zhuǎn)率 表8 6 4 2 0 2008年 2009年 2010年 寶鋼以收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn) 率 通過(guò)表 7 和表 8 進(jìn)行分析，說(shuō)明以成本和收入的存貨周轉(zhuǎn)率，以成本基礎(chǔ)的存貨 周轉(zhuǎn)率 08 高于 09 年，09 年低于 10 年，以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率也一樣。08 年比 09 年周轉(zhuǎn)的快，銷(xiāo)售能力比 09 年好，10 年比 09 年周轉(zhuǎn)的快，銷(xiāo)售能力比 09 年好。 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)又稱(chēng)平均付現(xiàn)期，是衡量公司需要多長(zhǎng)時(shí)間付清供應(yīng) 8 ：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 商的欠款，屬于公司經(jīng)營(yíng)能

6、力分析范疇 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算 公式為： 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本凈額/平均應(yīng)付賬款余額×100% =主營(yíng) 業(yè)務(wù)成本凈額*2/（應(yīng)付賬款期初余額+應(yīng)付賬款期末余額）×100% 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 表9 50 40 30 20 10 0 2008年 2009年 2010年 寶鋼應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 通過(guò)表 9 對(duì)寶鋼應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行分析，說(shuō)明 08 年-10 年周轉(zhuǎn)天數(shù)的 變化。08 年相較于 09 年低 13,09 年相較于 10 年低 11.56，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 越長(zhǎng)越好，說(shuō)明公司可以更多的占用供應(yīng)商貨款來(lái)補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資本而無(wú)需向 銀行短期借款，

7、說(shuō)明 09 對(duì)比 08 年和 10 年都好，但在實(shí)際情況中，往往出 現(xiàn)一邊占用供應(yīng)商貨款，另一邊客戶(hù)又占用公司自己銷(xiāo)售商品的貨款，既 應(yīng)收賬款，形成三角債，仍有可能導(dǎo)致公司營(yíng)運(yùn)資金緊張，這時(shí)就需要用 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期來(lái)通盤(pán)考量公司銷(xiāo)售的現(xiàn)金生成能力. 營(yíng)業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 9 ： 營(yíng)業(yè)周期 也就是說(shuō)從取得存貨開(kāi)始到你銷(xiāo)售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時(shí)間。 購(gòu)入原材料是收益性支出。 購(gòu)入固定資產(chǎn)，或者購(gòu)入建筑材料用于構(gòu)建廠 房屬于資本性支出。營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期是指從取得存貨開(kāi)始到銷(xiāo)售存貨并 收回現(xiàn)金為止的這一段時(shí)間 表 10： 120 100 80 60 40 20 0 2008年 200

8、9年 2010年 寶鋼營(yíng)業(yè)周期 同行營(yíng)業(yè)周期 通過(guò)表 10 對(duì)寶鋼營(yíng)業(yè)周期進(jìn)行分析，說(shuō)明 08-10 年寶鋼營(yíng)業(yè)周期的變化， 寶鋼自身 09 年比 08 年高出 13.59,10 年比 09 年低出 17.39，在同行中 08 年寶鋼 比同行高出 9.29,09 年寶鋼比同行高出 26.41,10 年寶鋼比同行高出 11.74，營(yíng)業(yè) 周期短，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度快；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度慢，造成 比同行業(yè)高可能由于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) :四、提出建議 寶鋼如果想要提高企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率，可以采取以下建議： 1、采取適當(dāng)措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度，對(duì)那些確實(shí)無(wú)法提高利用率的多余、 閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行處理，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。 2、加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收工作，注重信用政策的調(diào)整，進(jìn)一步分析