我國金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解

1、我國金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解隨著經(jīng)濟(jì)、金融全球化及信息技術(shù)的廣泛運(yùn)用，國際金融界發(fā)生了巨大變化，我國金融體制也得到進(jìn)一步完善，但金融風(fēng)險(xiǎn)也較突出，我國金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解，要以科學(xué)的發(fā)展觀為指導(dǎo)，進(jìn)一步加強(qiáng)和改善金融業(yè)審慎經(jīng)營和監(jiān)管，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理與化解水平，維護(hù)國家金融的安全。1、 我國金融風(fēng)險(xiǎn)的種類及表現(xiàn)形式按照風(fēng)險(xiǎn)來源的不同，金融風(fēng)險(xiǎn)主要可以分為以下幾種類型(1) 1）市場風(fēng)險(xiǎn)它是由于市場因素（如利率，匯率，股價(jià)以及商品價(jià)格等）的波動(dòng)而導(dǎo)致的金融參與者的資產(chǎn)價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)。這些市場因素對金融參與者造成的影響可能是直接的，也可能是通過對其競爭者，供應(yīng)商或者消費(fèi)者所造成的間接影響。(2) 2）

2、信用風(fēng)險(xiǎn)它是由于借款人或市場交易對手的違約（無法償付或者無法按期償付）而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。幾乎所有的金融交易都涉及信用風(fēng)險(xiǎn)問題：除了傳統(tǒng)的金融債務(wù)和支付風(fēng)險(xiǎn)外，近年來隨著網(wǎng)絡(luò)金融市場（如網(wǎng)上銀行，網(wǎng)絡(luò)超市等）的日益壯大，網(wǎng)絡(luò)金融信用風(fēng)險(xiǎn)問題也變得突出起來。信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是中國金融業(yè)面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。貸款和投資是金融機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)。貸款和投資活動(dòng)要求金融機(jī)構(gòu)對借款人和投資對象的信用水平做出判斷。但由于信息不對稱的存在，金融機(jī)構(gòu)的這些判斷并非總是正確的，借款人和投資對象的信用水平也可能會(huì)因各種原因而下降。因此，金融機(jī)構(gòu)面臨的一個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)就是交易對象無力履約的風(fēng)險(xiǎn)，即信用風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)營過程中，如果金

3、融機(jī)構(gòu)不能及時(shí)界定發(fā)生問題的金融資產(chǎn)、未能建立專項(xiàng)準(zhǔn)備金注銷不良資產(chǎn)，并且未及時(shí)停止計(jì)提利息收入，這些都將給金融機(jī)構(gòu)帶來嚴(yán)重的問題。除銀行類金融機(jī)構(gòu)面臨很高的信用風(fēng)險(xiǎn)外，近幾年我國證券類金融機(jī)構(gòu)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)也日益突出，相當(dāng)部分證券公司的資產(chǎn)質(zhì)量低下。所以，信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是目前我國金融業(yè)面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。(3) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)它是金融參與者由于資產(chǎn)流動(dòng)性降低而導(dǎo)致的可能損失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)金融參與者無法通過變現(xiàn)資產(chǎn)，或者無法減輕資產(chǎn)作為現(xiàn)金等價(jià)物來償付債務(wù)時(shí)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)發(fā)生。我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)來源于兩個(gè)方面：負(fù)債方和資產(chǎn)方。由負(fù)債方引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要源于商業(yè)銀行很難在不受損失的情況下變現(xiàn)資產(chǎn)或者

4、被迫以較高成本融入資金來滿足負(fù)債持有人即時(shí)提取現(xiàn)金的需求；資產(chǎn)方引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指表外業(yè)務(wù)的貸款承諾隨著中國利率市場化改革的進(jìn)展，利率水平逐步由市場的資金供給和需求決定。利率市場化將對企業(yè)和居民的融資和理財(cái)行為產(chǎn)生深刻影響，從而影響商業(yè)銀行的流動(dòng)性。例如，當(dāng)預(yù)期利率要下降時(shí)，為了減少財(cái)富的損失，此時(shí)居民儲(chǔ)蓄存款會(huì)相應(yīng)增加，而貸款則會(huì)因?yàn)槲磥沓杀镜南陆刀D(zhuǎn)為在未來進(jìn)行，此時(shí)貸款需求減少，這時(shí)銀行一般不會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；而當(dāng)居民和企業(yè)預(yù)期利率上升時(shí)，為了減少未來融資成本，現(xiàn)時(shí)企業(yè)的貸款需求會(huì)突然放大；而居民的儲(chǔ)蓄意愿會(huì)向后推遲，造成銀行的預(yù)期資金來源減少，從而造成銀行流動(dòng)性供給不足，產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)

5、險(xiǎn)。此外，當(dāng)銀行存在資金利率缺口時(shí)，利率的變化將會(huì)對銀行利率資產(chǎn)和負(fù)債產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響到銀行的資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性。(4) 操作風(fēng)險(xiǎn)它是由于金融機(jī)構(gòu)的交易系統(tǒng)不完善，管理失誤或其它一些人為錯(cuò)誤而導(dǎo)致金融參與者潛在損失的可能性。目前對操作風(fēng)險(xiǎn)的研究與管理正日益受到重視：從定性方面看，各類機(jī)構(gòu)不僅通過努力完善內(nèi)部控制方法來減少操作風(fēng)險(xiǎn)的可能性；從定量方面看，它們還將一些其它學(xué)科的成熟理論(如運(yùn)籌學(xué)方法)引入到了操作風(fēng)險(xiǎn)的精密管理當(dāng)中。操作風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)是我國金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)突出特征。按照巴塞爾委員會(huì)的界定，金融機(jī)構(gòu)面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)：一方面來自信息技術(shù)系統(tǒng)的重大失效或各種災(zāi)難事件而給金融機(jī)構(gòu)帶來的損失；另一方

6、面源于內(nèi)部控制及公司治理機(jī)制的失效，金融機(jī)構(gòu)對各種失誤、欺詐、越權(quán)或職業(yè)不道德行為，未能及時(shí)做出反應(yīng)而遭受的損失。從近幾年我國金融業(yè)暴露出的有關(guān)操作方面的問題看，源于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制和公司治理機(jī)制失效而引發(fā)的操作風(fēng)險(xiǎn)占了主體，成為我國金融業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)突出特征。不斷暴露出的操作風(fēng)險(xiǎn)，不僅使金融機(jī)構(gòu)遭受了巨大財(cái)產(chǎn)損失，而且也嚴(yán)重?fù)p害了我國金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)。這與我國建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度的戰(zhàn)略目標(biāo)極不相符。2、 我國金融風(fēng)險(xiǎn)的形成原因中國正處于從傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的歷史時(shí)期，其金融風(fēng)險(xiǎn)的形成有著特殊的原因：1粗放型、數(shù)量型的經(jīng)濟(jì)增長模式。各地區(qū)盲目的進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，以求提高經(jīng)濟(jì)增

7、長速度，是一種典型的粗放型、數(shù)量型的經(jīng)濟(jì)增長模式。由于重復(fù)建設(shè)、企業(yè)效益差，產(chǎn)生了大量不良貸款。在經(jīng)濟(jì)迅猛增長，貸款不斷增加的形勢下，潛伏的金融風(fēng)險(xiǎn)被暫時(shí)掩蓋了。但是隨著商品市場的日益飽和，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向效益型增長模式，金融風(fēng)險(xiǎn)便不斷地突顯出來。2融資方式與國民收入分配結(jié)構(gòu)的矛盾。改革開放以來，中國國民收入分配結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大的變化。居民收入所占比重不斷增加，財(cái)政和企業(yè)收入比重不斷下降。財(cái)政不再向一般的企業(yè)撥付定額內(nèi)流動(dòng)資金和資本金，企業(yè)增加自有資金的能力也很低，再加上直接融資渠道有限，企業(yè)不得不向銀行大量借款。造成一方面企業(yè)過渡負(fù)債，不堪重負(fù)，另一方面銀行資產(chǎn)質(zhì)量差。銀行成為主要的融資中介

8、，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的諸多矛盾和風(fēng)險(xiǎn)向銀行集中，形成和累積金融風(fēng)險(xiǎn)。3銀企產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確，信貸約束軟化。改革開放30年來，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的市場化程度得到了很大的提高，但產(chǎn)權(quán)改革進(jìn)程緩慢，收效甚微，致使國有銀行與國有企業(yè)之間產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確。企業(yè)把銀行的錢看成國家的錢，只想著借，不愿意還。銀行對企業(yè)貸款償還也缺乏有效的約束，不能形成企業(yè)與銀行之間的有效制衡機(jī)制。4社會(huì)信用觀念淡薄，缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。改革開放以來，中國在尊重經(jīng)濟(jì)主體的“私利”和提高投資行為自主化的程度的同時(shí)，忽視了信用道德的建設(shè)，致使借債還錢交易規(guī)則嚴(yán)重受損，經(jīng)濟(jì)主體失去了基本的信用道德理念，導(dǎo)致銀行貸款長期不能收回，形成金融風(fēng)險(xiǎn)。近幾年

9、來，一些地方、部門和單位違反國家規(guī)定，在管理體制和經(jīng)營方式變革中，采用各種方式，逃廢銀行債務(wù)，使大量金融債權(quán)懸空。此外，由于歷史和體制的原因，再加上一些地方、部門領(lǐng)導(dǎo)干部金融知識(shí)缺乏，不懂甚至無視金融法規(guī)，行政干預(yù)金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。3、 防范和化解我國金融風(fēng)險(xiǎn)的措施根據(jù)我國目前的經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的金融危機(jī)誘發(fā)因素，防范金融風(fēng)險(xiǎn)主要采取以下措施。（一）深化金融體制改革扭曲的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，即不良資產(chǎn)和虛擬資產(chǎn)的增速過快是我國所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，解決這些問題最根本出路只有通過深化金融體制改革。1 、建立多元化的金融體系金融系統(tǒng)效率低下是我國金融業(yè)不良債權(quán)增加的主要原因。而要提高

10、金融系統(tǒng)的效率，僅靠現(xiàn)有金融企業(yè)改善內(nèi)部管理機(jī)制是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，關(guān)鍵是強(qiáng)化金融業(yè)內(nèi)部競爭。為此，必須消除國有商業(yè)銀行對金融業(yè)的壟斷，建立多元化的金融體系。要建立多元化的金融體系，首先必須解決的是認(rèn)識(shí)問題，也就是政府有沒有必要讓金融業(yè)保持壟斷。雖然金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中的地位極為重要，但從西方市場經(jīng)濟(jì)國家的經(jīng)驗(yàn)看，金融業(yè)并不是需要政府進(jìn)行壟斷的領(lǐng)域，可以讓民營經(jīng)濟(jì)發(fā)揮更多的作用。其次，多元化的金融體系是否會(huì)加大金融風(fēng)險(xiǎn)。金融多元化必然意味著大力發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)平均規(guī)模也會(huì)縮小，破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)也會(huì)增多，但這并不一定會(huì)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)增長，關(guān)鍵在于與此相適應(yīng)的金融監(jiān)管體系，能否合理地規(guī)范金融機(jī)構(gòu)

11、的行為。金融業(yè)壟斷經(jīng)營，雖然依靠規(guī)模大或政府信譽(yù)作保障，可以把金融風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)隱蔽起來，但風(fēng)險(xiǎn)并沒有消失，隨著風(fēng)險(xiǎn)的不斷積累，仍有可能陷入危機(jī)，并且一旦陷入危機(jī)，問題就會(huì)特別嚴(yán)重，后果也特別可怕。因此用壟斷經(jīng)營來防范風(fēng)險(xiǎn)是靠不住的。2 、允許產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域金融業(yè)自我積累能力很弱和金融業(yè)快速發(fā)展都是我國面臨的現(xiàn)實(shí)，若沒有產(chǎn)業(yè)資本大量進(jìn)入金融領(lǐng)域，而單靠金融業(yè)的自我積累來發(fā)展，那么金融業(yè)自有資金比率不斷下降是必然的。由于金融業(yè)比較特殊，因此如何讓產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域則必須制訂一套完整的規(guī)則。這套規(guī)則一方面要能有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又不應(yīng)造成過多的進(jìn)入障礙。3 、積極穩(wěn)妥地發(fā)展直接融資直接融資主

12、要可以從兩方面降低金融風(fēng)險(xiǎn)：一是增加直接融資可使企業(yè)的自有資本比率提高，從而提高企業(yè)的償債能力；二是縮小了間接融資的規(guī)模。但直接融資也有自身的風(fēng)險(xiǎn)，比如股市泡沫。另外，發(fā)展直接融資不能只考慮對金融風(fēng)險(xiǎn)的影響，更重要的是對資源配置的效率的影響。從目前滬深兩市的上市公司情況看，直接融資的資源配置效率并不高，這對直接融資作用的發(fā)揮形成了制約。（二）完善國有商業(yè)銀行的管理體制國有商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的不斷增大與國有商業(yè)銀行運(yùn)行效率低下密不可分。要提高國有商業(yè)銀行的效率，只能從完善國有商業(yè)銀行的管理體制和運(yùn)行機(jī)制入手。國有商業(yè)銀行管理體制的改革可以借鑒一些國有企業(yè)改革的成功經(jīng)驗(yàn)。1、強(qiáng)化利潤目標(biāo)強(qiáng)化利潤目標(biāo)

13、就是采用利潤的多少來衡量國有商業(yè)銀行經(jīng)營的好壞。從目前的情況看，利潤目標(biāo)并沒有引起應(yīng)有的重視，利潤的多少對銀行的負(fù)責(zé)人沒有很大影響，對員工的報(bào)酬也幾乎沒什么影響。如何強(qiáng)化利潤目標(biāo)，有很多問題要解決。一是國有商業(yè)銀行的經(jīng)營自主權(quán)問題，政府管得過多過死，企業(yè)就不可能適應(yīng)市場的變化，在競爭中就會(huì)垮下來，利潤目標(biāo)的約束也就難以建立起來；二是利潤的核算，如果任憑呆壞賬不斷地積累，那么利潤就不可能真實(shí)地反映金融企業(yè)的經(jīng)營績效，而呆賬壞賬應(yīng)如何沖銷，則可借鑒西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)。2、建立和健全商業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)防范體系隨著我國市場化改革的不斷推進(jìn)，銀行貸款所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增大。針對這種情況，金融企業(yè)必須增強(qiáng)貸款

14、的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，建立起一套完善的商業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)防范體系。首先是在貸款對象的選擇上必須轉(zhuǎn)變觀念。金融企業(yè)在選擇貸款對象時(shí)，最重要的是看企業(yè)償債能力和資信情況，企業(yè)所有制類型和規(guī)模并不重要。一般來說，企業(yè)效益與企業(yè)的償債能力密切相關(guān)。從我國目前的情況看，民營經(jīng)濟(jì)相對較好，國有經(jīng)濟(jì)的效益相對較差，因此今后貸款的主要對象應(yīng)逐漸地由國有經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向民營經(jīng)濟(jì)，那種認(rèn)為民營經(jīng)濟(jì)貸款風(fēng)險(xiǎn)較高的觀點(diǎn)是片面的。其次，貸款方式必須要有所選擇。貸款方式有信用貸款、抵押貸款、擔(dān)保貸款等多種方式。各種貸款方式所面臨的風(fēng)險(xiǎn)大小和類型都不一樣，銀行在提供貸款時(shí)，必須根據(jù)借款人的特點(diǎn)來決定貸款方式。（三）改善法律環(huán)境，維護(hù)

15、市場信用巨額的企業(yè)間的"三角債"和銀行不良資產(chǎn)的存在，表明了我國經(jīng)濟(jì)秩序方面存在著一定的問題。要使這種問題解決，必須有較好的法律環(huán)境。1、經(jīng)濟(jì)立法要注重保護(hù)債權(quán)人的權(quán)益建立和維護(hù)市場信用，是保障我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)健康、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展的必要條件，也是防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。建立和維護(hù)市場信用，需要嚴(yán)格的法律制度來保障。就目前我國經(jīng)濟(jì)法規(guī)而言，客觀上存在著有利于債務(wù)人、不利于債權(quán)人的傾向。以銀行貸款為例，法律過多地針對和指責(zé)債權(quán)人缺陷，而非更多地針對和嚴(yán)厲追究債務(wù)人責(zé)任。譬如，債僅人的訴訟時(shí)效；債權(quán)登記、備案的完整性；貸款程序有無缺陷；信貸人員在做該筆業(yè)務(wù)過程中有無過失

16、；貸款合同條款是否清楚、明確、規(guī)范，等等。法律不利于債權(quán)人的結(jié)果是，銀行普遍出現(xiàn)惜貸傾向，正當(dāng)?shù)墓ぁ⑸唐髽I(yè)很難獲得經(jīng)營中所需的貨幣資金，這種情況在一定程度上造成了我國的通貨緊縮和經(jīng)濟(jì)衰退。所以，它不僅僅使資金借貸嚴(yán)重失衡，而且從根源上推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)入金融危機(jī)的易發(fā)階段，故防范金融風(fēng)險(xiǎn)，從立法的角度來維護(hù)經(jīng)濟(jì)、金融秩序，應(yīng)是治本良策。2、加強(qiáng)執(zhí)法力度在我國，有一句十分古老的話："殺人償命、欠債還錢"。這句話表達(dá)了我國人民對法律的粗淺、通俗的認(rèn)識(shí)。從這句話中，我們可以發(fā)現(xiàn)這樣的道理：社會(huì)上殺人案件增多，說明執(zhí)法力度要加強(qiáng)。要堅(jiān)持殺人者償命，甚至更嚴(yán)厲的事后懲戒措施，才能減少殺人

17、事件，保障世人安全；社會(huì)上欠錢案件增多，說明執(zhí)法力度需要加強(qiáng)。要堅(jiān)持欠債者還錢，甚至更嚴(yán)厲的事后懲戒措施，才能減少欠錢事件，保障社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，保障國民經(jīng)濟(jì)的健康、持續(xù)發(fā)展，有效地防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全。（四）加強(qiáng)金融監(jiān)管，提高監(jiān)管效率金融監(jiān)管是防范風(fēng)險(xiǎn)的重要一環(huán)，但要做好金融監(jiān)管的難度也很大。從我國目前的情況看，要充分發(fā)揮金融監(jiān)管的作用，有以下問題值得注意。1、有效的金融監(jiān)管必須要有可靠的信息作為保證對金融企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督是金融監(jiān)管的重要內(nèi)容，若對金融企業(yè)的真實(shí)情況缺乏了解，那么監(jiān)督就會(huì)成為一句空話，更談不上對有問題的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行及時(shí)處理。從廣東廣信的破產(chǎn)過程中我們可以看到，目前

18、的信息失真問題是相當(dāng)嚴(yán)重的。如果我們不能從廣東廣信的破產(chǎn)事件中吸取教訓(xùn)，盡快采取有效措施解決信息失真問題，加強(qiáng)金融監(jiān)管可能就成為空談。2、金融監(jiān)管的政策措施必須切實(shí)可行如果金融監(jiān)管的政策措施不具有現(xiàn)實(shí)可行性，就必然會(huì)造成無法實(shí)施，金融監(jiān)管的嚴(yán)肅性就會(huì)遭到破壞，違法違規(guī)就會(huì)成為正?，F(xiàn)象。金融監(jiān)管的政策法規(guī)和具體措施是否具有現(xiàn)實(shí)可行性，是由一國的實(shí)際情況所決定的。由于我國金融系統(tǒng)比較特殊，一些理應(yīng)遵守的國際標(biāo)準(zhǔn)在我國卻并不一定可行。比如巴塞爾協(xié)議中要求核心資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例最低為4%，但我國的大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)在短期內(nèi)無法達(dá)到這一要求。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，對金融業(yè)的要求也越來越高，金融監(jiān)管管理得過或過死的問題已越來越突出，若不盡快地對這些屬于&qu