國際貿(mào)易與國際直接投資關(guān)系研究述評(1)

1、國際貿(mào)易與國際直接投資關(guān)系研究述評(1)論文論文論文關(guān)鍵詞：國際貿(mào)易 國際直接投資 實證 論文論文摘要：國際貿(mào)易和國際直接投資是消費要素、商品國際流動的兩種途徑，也是企業(yè)國際化經(jīng)營的兩種方式。在經(jīng)濟全球化的大背景下，隨著各國參與國際貿(mào)易和國際直接投資的程度不斷進步，國際貿(mào)易與國際直接投資間的關(guān)系成了爭論和研究的焦點。本文對現(xiàn)有相關(guān)實證研究進展分析總結(jié)，并提出了今后的研究方向。 隨著“走出去戰(zhàn)略的施行和推進，我國企業(yè)的對外直接投資規(guī)模和范圍不斷擴大，海外機構(gòu)數(shù)量不斷增多。據(jù)2006年中國對外直接投資統(tǒng)計公報顯示，截至2006年底，中國5000多家境內(nèi)投資主體設(shè)立對外直接投資企業(yè)近萬家，共分布在全

2、球172個國家地區(qū)，對外直接投資存量906.3億美元。與此同時，國際貿(mào)易與國際直接投資之間的關(guān)系也成了各界普遍關(guān)注的問題，從實證研究結(jié)論看主要有兩種觀點：國際直接投資減少替代貿(mào)易；國際直接投資增加互補貿(mào)易。國外相關(guān)實證研究一替代關(guān)系 替代模型最早由Robert Mundell1957提出，他根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的H-O-S定理，認(rèn)為假設(shè)兩國的消費函數(shù)一樣，那么國際貿(mào)易和國際直接投資之間是完全替代的。Adler和Stevens1974基于企業(yè)層面的數(shù)據(jù)，對美國1966年在加拿大、德國、日本的海外消費和母公司的出口額進展了統(tǒng)計比較分析，發(fā)現(xiàn)海外子公司的銷售和母公司的出口負(fù)相關(guān)，因此也支持替代關(guān)系。Svenss

3、on1996認(rèn)為國外消費對于母國最終產(chǎn)品的出口具有替代效應(yīng)，但是同時促進了中間品的出口，但是凈效應(yīng)是替代。Belderbos和Sleuwaegen1998研究了日本在歐洲FDI的影響因素，其結(jié)論也支持FDI和出口的替代效應(yīng)。Helpman Melitz和Yeaple2004用38個國家52個產(chǎn)業(yè)的數(shù)據(jù)分析了出口和FDI銷售額之間的關(guān)系，也發(fā)現(xiàn)了兩者的替代關(guān)系。二互補關(guān)系 相比較而言，兩者之間的互補關(guān)系得到了更多的證實。根據(jù)考察對象的不同，大致可以分為三個層次：國家、行業(yè)和企業(yè)。1.以國家為分析對象。Bergsten等1978發(fā)現(xiàn)美國的出口和對外直接投資存在正相關(guān)關(guān)系。Blomstrom、Lip

4、sey和Kulchycky1988使用美國和瑞典1978到1982年的數(shù)據(jù)進展研究，他們既研究了出口的程度又研究了出口的變化，發(fā)現(xiàn)用出口變化代替出口程度時，互補的效應(yīng)更加突出。Agarwal等1994發(fā)現(xiàn)德國和日本1989-1992年的對外直接投資與出口和進口正相關(guān)，而美國此間的對外直接投資和貿(mào)易的相關(guān)關(guān)系要弱很多。Eaton和Tamura1994使用了美國和日本1985年到1990年的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)日本的數(shù)據(jù)顯示出對外直接投資與將來的出口之間相關(guān)性更大，而美國的對外直接投資與過去的出口之間互相性更大，并且推測這種現(xiàn)象是因為日本的對外直接投資是本錢導(dǎo)向型的，而美國的對外直接投資是市場導(dǎo)向型的緣故。

5、Pfaffermayr1994使用格蘭杰因果檢驗分析了奧地利的對外直接投資和出口，發(fā)現(xiàn)這些變量之間存在互補關(guān)系，且存在雙向的因果關(guān)系。Lin1995使用進出口等式分析了中國臺灣對于印尼、馬來西亞、菲律賓和泰國四個亞洲國家的直接投資，發(fā)現(xiàn)對外直接投資對于出口存在互補效應(yīng)。Tamim Bayoumi和Gabrielle Lipworth1998研究了日本對外直接投資、國內(nèi)和國外固定投資以及匯率之間的關(guān)系。文章使用了日本FDI的流量和東亞、北美、歐洲地區(qū)前20位貿(mào)易伙伴的雙邊數(shù)據(jù)，來分析FDI的決定因素和對貿(mào)易方式的影響。結(jié)果說明：對外直接投資是由在日本的投資和匯率推動的，對外直接投資對于出口有暫時

6、的影響而對進口有持久的影響。他們還認(rèn)為，日本的對外直接投資會導(dǎo)致日本貿(mào)易構(gòu)造的變化。Hejazi和Safarian2001用引力模型，使用美國和51個貿(mào)易伙伴1982-1994年間雙邊貿(mào)易的數(shù)據(jù)，驗證了美國的國際直接投資和貿(mào)易之間的關(guān)系。研究結(jié)果說明，美國的對外直接投資對出口的影響較大，而外國直接投資對進口的影響較大。此外，研究還發(fā)現(xiàn)制造業(yè)的對外直接投資對于出口和進口都具有創(chuàng)造效應(yīng)，而效勞業(yè)的對外直接投資只對出口具有創(chuàng)造效應(yīng)。Oscar2001根據(jù)西班牙1977-1998年的季節(jié)數(shù)據(jù)，使用格蘭杰因果檢驗，分析了對外直接投資和出口之間的關(guān)系，結(jié)果存在互補關(guān)系，格蘭杰因果檢驗的結(jié)果說明，在短期內(nèi)對

7、外直接投資促進了出口，在長期內(nèi)存在雙向的格蘭杰因果關(guān)系。Joshua Aizenman和Ilan Noy2006使用了207個國家和地區(qū)的對外直接投資和貿(mào)易數(shù)據(jù)，將這些國家分為開展中國家和工業(yè)化國家兩類，實證研究發(fā)現(xiàn)，貿(mào)易和FDI的相關(guān)系數(shù)，在開展中國家顯著為正，而在工業(yè)化國家那么不太明顯。另外，通過格蘭杰因果檢驗發(fā)現(xiàn)，盡管存在雙向關(guān)系，但FDI對于貿(mào)易的效應(yīng)大于貿(mào)易對于FDI的效應(yīng)。 2.以行業(yè)為研究對象。Lipsey和Weiss1981使用了美國14個產(chǎn)業(yè)的截面數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)存在積極的出口效應(yīng)，并且發(fā)現(xiàn)，假設(shè)東道國為開展中國家，那么互補效應(yīng)更為突出。Lee1994發(fā)現(xiàn)對外直接投資和貿(mào)易之間的關(guān)系

8、會隨著FDI的類型不同而不同，本錢導(dǎo)向型的對外直接投資的補充效應(yīng)比市場導(dǎo)向型的對外直接投資更強。Bernard和Jenson1999測量了1984-1992年美國制造性企業(yè)的消費率，發(fā)現(xiàn)出口企業(yè)比非出口企業(yè)表現(xiàn)出更高的消費率并且消費效率高的企業(yè)更容易轉(zhuǎn)變?yōu)槌隹谏?。Hejazi和Safarian2001使用引力模型，采用美國和51個貿(mào)易伙伴1982-1994年間雙邊貿(mào)易的數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)制造業(yè)的對外直接投資對于出口和進口都具有創(chuàng)造效應(yīng)，而效勞業(yè)的對外直接投資只對出口具有創(chuàng)造效應(yīng)。3.以企業(yè)為研究對象。Lipsey和Weiss1984、Rugman1990、Grubert和Mutti1991認(rèn)為對外

9、直接投資會通過不同的渠道增加對母公司最終產(chǎn)品的總需求，也就是說，對外直接投資會導(dǎo)致貿(mào)易的增加。Sung-Hoon Lim和Hwy-Chang Moon2001運用韓國企業(yè)層面的數(shù)據(jù)，證實對外直接投資對于母國的出口有積極效應(yīng)，但是這種效應(yīng)在欠興隆的東道國比興隆的東道國更強，尤其是假設(shè)海外分支相對較新，而所投資產(chǎn)業(yè)在母國處于下降階段時。 Girma和Kneller2003利用Onesource和ELIOS兩個數(shù)據(jù)庫所提供的英國5332個企業(yè)的數(shù)據(jù)，所采用數(shù)據(jù)包括不同企業(yè)不同時點的就業(yè)、物質(zhì)資本、產(chǎn)出銷售本錢的數(shù)量、跨國活動和銷售收入的數(shù)據(jù)，把國內(nèi)企業(yè)分成以下三類本國不出口企業(yè)、本國所有且對外出口的

10、企業(yè)和本國的跨國公司。消費率的衡量指標(biāo)采用的是Caves的非參數(shù)指數(shù)，用統(tǒng)計占優(yōu)的概念將消費率分布進展排列，使用非參數(shù)雙邊和多邊進展統(tǒng)計檢驗，認(rèn)為跨國公司的消費率分布占優(yōu)于出口公司，而出口公司消費率分布占優(yōu)于非出口公司，總體看對外投資對國際貿(mào)易均起促進作用。Keith Head 和John Ries2003將1070家公開上市日本制造業(yè)企業(yè)分成四組：只效勞于國內(nèi)市場、效勞于國際市場但不對外投資、又出口又對外投資但不出口，從公開上市的企業(yè)財務(wù)報表中獲得出口、跨國經(jīng)營活動、銷售額、成品采購、原材料采購、可折舊資產(chǎn)、勞動力本錢等微觀數(shù)據(jù)，對企業(yè)消費率程度進展多種方式計算，并采用兩種驗證方法：第一種為

11、對所有行業(yè)內(nèi)各類企業(yè)的平均消費率進展比較，即把所有企業(yè)的縮減行業(yè)均值的消費率均值、規(guī)模均值價值的對數(shù)、人員的對數(shù)、產(chǎn)出的對數(shù)進展比較；第二種為對企業(yè)所屬不同類賦予虛擬值，與消費率和規(guī)模變量進展回歸。平均值驗算結(jié)果中規(guī)模變量顯著支持，國內(nèi)企業(yè)規(guī)模較出口企業(yè)小19%-33%，出口和對外投資企業(yè)規(guī)模大于出口類企業(yè)105%-332%，TFP驗證結(jié)果不顯著，ATFP驗證結(jié)果一樣，但是差異較少，投資和出口的公司消費率僅高于出口公司4%-10%。而序列回歸中規(guī)模變量結(jié)果和ATFP結(jié)果同樣顯著支持互補理論。Lipsey和Ramstetter2003使用日本跨國公司企業(yè)層面的數(shù)據(jù)，研究日本對外直接投資對于出口的

12、影響，結(jié)果也支持互補關(guān)系。 國內(nèi)相關(guān)實證研究 國內(nèi)方面，因為我國是外資的凈流入國，因此關(guān)于國際直接投資貿(mào)易效應(yīng)的研究主要側(cè)重于外資流入對于我國進出口的影響。隨著經(jīng)濟的開展，近年來，我國的對外直接投資開展迅速，對于我國對外直接投資的研究也在不斷的深化。 蔡銳和劉泉2004基于小島清的“邊際產(chǎn)業(yè)理論，從中國對興隆國家投資和中國對非興隆國家投資兩個視角，運用嶺回歸方法，對于1990-1999年間中國對外直接投資的貿(mào)易效應(yīng)進展了實證研究，結(jié)果說明，中國對興隆國家的直接投資對于進口有一定的促進作用，但是作用不大，與出口的關(guān)系那么不顯著；中國對非興隆國家的直接投資累計對于進口沒有顯著影響，而對出口有一定影

13、響。張如慶2005綜合運用了協(xié)整理論、誤差修正模型和格蘭杰因果檢驗等多種方法，對于1982-2002年間我國對外直接投資和進出口之間的關(guān)系進展了研究，結(jié)果說明，進出口是對外直接投資變化的原因，而對外直接投資不是進出口變化的原因，對貿(mào)易的替代或促進作用不明顯。 項本武2005基于引力模型，采用合成數(shù)據(jù)回歸方法，對中國1999-2001年間中國對外直接投資的貿(mào)易效應(yīng)進展實證分析，得出的主要結(jié)論是：中國對東道國的直接投資促進了中國對東道國的出口，但對從東道國的進口卻具有替代效應(yīng)。陳石清2006采用國際比較的方法，實證研究了西方興隆國家與中國在此問題上的差異，文章選取了美國、日本、德國、英國、法國以及

14、中國在1979-2003年間的對外直接投資與國際貿(mào)易的年度數(shù)據(jù)進展了實證研究，結(jié)果說明，中國的對外直接投資對國際貿(mào)易的影響不顯著，二者之間并不存在顯著的因果關(guān)系，并且兩者之間也不存在長期穩(wěn)定關(guān)系。 結(jié)論 從以上分析可以看出，對國際貿(mào)易與國際直接投資之間關(guān)系認(rèn)識在不斷進步，不斷深化，雖然尚未形成統(tǒng)一的結(jié)論，但不同學(xué)者的不同視角和觀點為今后的研究奠定了良好的根底?？梢詮囊韵聨讉€方面進展探究： 一是近些年來開展中國家國際貿(mào)易和國際直接投資的開展均非常迅猛，但以開展中國家為研究對象的文獻相對稀缺。開展中國家從事國家貿(mào)易和國際直接投資的背景、動機及其自身條件與興隆國家存在很大的差異，而現(xiàn)存文獻的研究對象仍以興隆國家為主，對開展中國家的指導(dǎo)意義有限。因此，對開展中國家的相關(guān)研究有待于進一步拓展和深化。 二是由于開展中國家絕大部分屬于凈外資流入國，對開展中國家的研究集中在一國對外直接投資對母國的對外貿(mào)易的影響上，對東道國尤其是對興隆東道國的影響缺少關(guān)注，有待于進一步討論。三是對中國國際貿(mào)易和國際直接投資關(guān)系的研究停留在國家層面上，行業(yè)和企業(yè)層面的文獻較少，這可能是由于數(shù)據(jù)獲取上的困難。但宏觀目的最終要靠微觀層面的詳細(xì)理論來實現(xiàn)，因此對我國微觀層面的研究有待于進