EMBA財務(wù)培訓(xùn)教程

1、 財務(wù)：財務(wù)創(chuàng)造價值財務(wù)：財務(wù)創(chuàng)造價值主講人：主講人：武漢大學(xué)武漢大學(xué)MBA教育中心副主任、教學(xué)指導(dǎo)委教育中心副主任、教學(xué)指導(dǎo)委員會副主任員會副主任武漢中商、武漢石油、京山輕機(jī)、華新水泥、武漢中商、武漢石油、京山輕機(jī)、華新水泥、人?？萍脊煞萦邢薰惊毩⒍氯烁？萍脊煞萦邢薰惊毩⒍陆ㄔO(shè)銀行、湖北省電力公司、清江電力公司建設(shè)銀行、湖北省電力公司、清江電力公司等上百家企業(yè)培訓(xùn)教授、多家大型企業(yè)管理等上百家企業(yè)培訓(xùn)教授、多家大型企業(yè)管理顧問顧問中國注冊會計師中國注冊會計師WEST FLORIDA UNIVERSITY VISITING SCHOOLAR中南財經(jīng)政法大學(xué)博士后中南財經(jīng)政法大學(xué)博士后武

2、漢大學(xué)會計系副主任謝獲寶教授武漢大學(xué)會計系副主任謝獲寶教授培訓(xùn)內(nèi)容概述培訓(xùn)內(nèi)容概述財務(wù)的兩大任務(wù)財務(wù)的兩大任務(wù)企業(yè)經(jīng)營本質(zhì)的財務(wù)解讀企業(yè)經(jīng)營本質(zhì)的財務(wù)解讀成本問題的認(rèn)識成本問題的認(rèn)識財務(wù)的框架結(jié)構(gòu)財務(wù)的框架結(jié)構(gòu)企業(yè)短命不是個別現(xiàn)象企業(yè)短命不是個別現(xiàn)象國際上考察：蘋果電腦、安然公司；國際上考察：蘋果電腦、安然公司；國內(nèi)考察：珠海巨人、廣東太陽神、鄭州亞細(xì)國內(nèi)考察：珠海巨人、廣東太陽神、鄭州亞細(xì)亞、鄭州百文、三株、沈陽飛龍；亞、鄭州百文、三株、沈陽飛龍；湖北考察：藍(lán)田（生態(tài)）、幸福、猴王、活力湖北考察：藍(lán)田（生態(tài)）、幸福、猴王、活力28的變遷等；的變遷等；武漢的考察：武漢的考察：80年代的名牌、年

3、代的名牌、90年初的服裝；年初的服裝；很多企業(yè)紅火不過三年，好不過五年；很多企業(yè)紅火不過三年，好不過五年；國內(nèi)民營企業(yè)平均壽命國內(nèi)民營企業(yè)平均壽命5年左右，年左右，IT企業(yè)企業(yè)0。9年左右。年左右。哪些企業(yè)容易死亡？哪些企業(yè)容易死亡？ 企業(yè)規(guī)模越大，越不容易退出；企業(yè)規(guī)模越大，越不容易退出； 企業(yè)存在的時間越長，越容易退出；企業(yè)存在的時間越長，越容易退出； 企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高，越容易退出；企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高，越容易退出； 企業(yè)的效率越高，越不容易退出；企業(yè)的效率越高，越不容易退出； 企業(yè)科技人員的比率越高，越不容易退出；企業(yè)科技人員的比率越高，越不容易退出； 出口企業(yè)比非出口企業(yè)越不容易退

4、出；出口企業(yè)比非出口企業(yè)越不容易退出； 控制權(quán)差異對企業(yè)的退出影響很大?？刂茩?quán)差異對企業(yè)的退出影響很大。 政府保護(hù)對企業(yè)影響越來越小，政府保護(hù)對企業(yè)影響越來越小，99-2002年年下了下了50%；市場影響力越來越顯著。；市場影響力越來越顯著。企業(yè)危機(jī)征兆企業(yè)危機(jī)征兆企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人成為熱點新聞人物企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人成為熱點新聞人物企業(yè)被媒體頻繁地作負(fù)面報道企業(yè)被媒體頻繁地作負(fù)面報道企業(yè)高管人員大量流失企業(yè)高管人員大量流失企業(yè)擴(kuò)張速度長期超過銷售增長速度企業(yè)擴(kuò)張速度長期超過銷售增長速度企業(yè)負(fù)債過高長期依賴銀行貸款企業(yè)負(fù)債過高長期依賴銀行貸款 企業(yè)連續(xù)三個月發(fā)不出工資企業(yè)連續(xù)三個月發(fā)不出工資企業(yè)銷售額連續(xù)下降企

5、業(yè)銷售額連續(xù)下降企業(yè)銷售額提高利潤下降企業(yè)銷售額提高利潤下降企業(yè)連續(xù)企業(yè)連續(xù)5年以上虧損年以上虧損企業(yè)受到大客戶倒閉的牽連企業(yè)受到大客戶倒閉的牽連我國企業(yè)短命現(xiàn)象的進(jìn)一步分析我國企業(yè)短命現(xiàn)象的進(jìn)一步分析企業(yè)為什么短命，企業(yè)迅速長大為什么企業(yè)為什么短命，企業(yè)迅速長大為什么又快速死亡？又快速死亡？從中小企業(yè)管理大企業(yè)管理：企業(yè)發(fā)展從中小企業(yè)管理大企業(yè)管理：企業(yè)發(fā)展進(jìn)程說，一個經(jīng)驗性的總結(jié)進(jìn)程說，一個經(jīng)驗性的總結(jié)從中小企業(yè)的從中小企業(yè)的CEO到大企業(yè)的到大企業(yè)的CEO創(chuàng)新力與控制力的平衡創(chuàng)新力與控制力的平衡換人還是換觀念換人還是換觀念財務(wù)的兩大功用（1）調(diào)節(jié)利益關(guān)系：在企業(yè)中起指揮棒的作用一個實例的

6、分析：銷售人員的考核（1）銷售額提成（2）追求利潤（3）考慮回款：回款額提成（4）考慮回款：回款率（5）形成長期穩(wěn)定回款的因素財務(wù)兩大功用（2）什么樣的企業(yè)是好的？（1）發(fā)展快的企業(yè)（2）有利潤的企業(yè)（3）有錢的企業(yè)（4）經(jīng)營賺錢的企業(yè)（5）能夠維持長期賺錢能力的企業(yè)企業(yè)的三大活動企業(yè)的三大活動籌資活動籌資活動現(xiàn)金流入：借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票現(xiàn)金流入：借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票現(xiàn)金流出：還債、股份退出、分紅和付現(xiàn)金流出：還債、股份退出、分紅和付息息籌資活動的現(xiàn)金凈流入籌資活動的現(xiàn)金凈流入企業(yè)的三大活動企業(yè)的三大活動投資活動投資活動現(xiàn)金流入：投資的債券到期收回、投資的股票現(xiàn)金流入：投資的債券到期

7、收回、投資的股票出讓、投資的子公司股份出讓、收到股利和利出讓、投資的子公司股份出讓、收到股利和利息、變賣固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)息、變賣固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)現(xiàn)金流出：企業(yè)對外投資（債券、股票和子公現(xiàn)金流出：企業(yè)對外投資（債券、股票和子公司股份）、企業(yè)內(nèi)部長期資產(chǎn)的獲取司股份）、企業(yè)內(nèi)部長期資產(chǎn)的獲取投資活動的現(xiàn)金凈流入投資活動的現(xiàn)金凈流入企業(yè)的三大活動企業(yè)的三大活動經(jīng)營活動經(jīng)營活動現(xiàn)金流入：銷售所得現(xiàn)金、應(yīng)收賬款收現(xiàn)金流入：銷售所得現(xiàn)金、應(yīng)收賬款收回、經(jīng)營租賃所得現(xiàn)金回、經(jīng)營租賃所得現(xiàn)金現(xiàn)金流出：材料購買支付現(xiàn)金、應(yīng)付賬現(xiàn)金流出：材料購買支付現(xiàn)金、應(yīng)付賬款支付、工資支付、稅收支付等款支付、工資支付、稅

8、收支付等經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流入經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流入現(xiàn)金與利潤現(xiàn)金與利潤收入收入-成本、費用成本、費用=利潤利潤現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出=現(xiàn)金凈流入現(xiàn)金凈流入收入與現(xiàn)金流入的關(guān)系收入與現(xiàn)金流入的關(guān)系成本、費用與現(xiàn)金流出的關(guān)系成本、費用與現(xiàn)金流出的關(guān)系公司良性增長的現(xiàn)金流模式公司良性增長的現(xiàn)金流模式籌資活動現(xiàn)金流；籌資活動現(xiàn)金流；投資活動現(xiàn)金流；投資活動現(xiàn)金流；經(jīng)營活動現(xiàn)金流。經(jīng)營活動現(xiàn)金流。動態(tài)增長圖景：平衡動態(tài)增長圖景：平衡-不平衡不平衡-新的平衡新的平衡企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)生產(chǎn)價值最大生產(chǎn)價值最大銷售收入最大銷售收入最大利潤最大化利潤最大化股東財富最大股東財富最大企業(yè)價值最大

9、企業(yè)價值最大企業(yè)價值企業(yè)價值=未來現(xiàn)金流入的折現(xiàn)值未來現(xiàn)金流入的折現(xiàn)值 決定企業(yè)價值的財務(wù)因素決定企業(yè)價值的財務(wù)因素貨幣的時間價值：貨幣的時間價值：TIME VALUE OF MONEY；現(xiàn)金流的序列分布；現(xiàn)金流的序列分布 。風(fēng)險：風(fēng)險：RISK回報：回報：RETURN資本成本：資本成本：COST OF CAPITAL回報：現(xiàn)金流折現(xiàn)，折現(xiàn)率（資本成本）回報：現(xiàn)金流折現(xiàn)，折現(xiàn)率（資本成本）受到風(fēng)險的影響受到風(fēng)險的影響 企業(yè)經(jīng)營本質(zhì)的財務(wù)考察：企業(yè)經(jīng)營本質(zhì)的財務(wù)考察：價值互換式管理模式價值互換式管理模式企業(yè)價值企業(yè)價值顧客價值顧客價值價值互換價值互換滿意：預(yù)期與感受滿意：預(yù)期與感受現(xiàn)金是好東西，

10、但必須管理現(xiàn)金：貨幣性、通用性、無限制可流通性現(xiàn)金的三大功用：日常支付、抗風(fēng)險、機(jī)會獲取現(xiàn)金的使用范圍：職工工資、津貼；個人勞務(wù)報酬、根據(jù)國家規(guī)定發(fā)放給個人的各種獎金；各種勞保、福利費用以及國家規(guī)定的對個人的其他支出；向個人收購農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價款；出差人員必須隨身攜帶的差旅費；1000元以下零星支出以及人民銀行確定需要支付現(xiàn)金的其他支出?，F(xiàn)金是好東西，但必須管理少用現(xiàn)金的理由：節(jié)約成本；結(jié)算紀(jì)律；人身安全；保護(hù)干部?，F(xiàn)金收入控制：職能分開、明確責(zé)任、加強(qiáng)監(jiān)督現(xiàn)金支出控制：職能分工、少用現(xiàn)鈔、有效支付（審批、原始憑證）、加強(qiáng)監(jiān)督、備用金管理結(jié)算方式：銀行匯票、銀行本票、支票、商業(yè)匯票、匯兌

11、、委托收款、托收承付、信用卡、信用證帳戶管理和結(jié)算方式選擇成本費用是個壞東西，但人們對成本費用管理有很多誤解成本越底越好嗎？成本費用領(lǐng)域的舞弊能夠消除嗎？誰對成本負(fù)責(zé)？個人所得稅讓人受不了！面對稅收負(fù)擔(dān)，企業(yè)必須選擇舞弊？成本費用的本質(zhì)與由來成本費用管理必須創(chuàng)新成本水平需要設(shè)計費用控制需要籌劃（如不同市場布局）生產(chǎn)環(huán)節(jié)效果有限財務(wù)部門并非主導(dǎo)人力成本其實不高支出、成本、費用互相關(guān)聯(lián)有效、無效活動需要區(qū)分成本管理案例成本管理案例美國航空公司運作的兩種模式：中心港美國航空公司運作的兩種模式：中心港為主；點對點運輸。為主；點對點運輸。美國西南航空公司的案例美國西南航空公司的案例1-1。5小時的支線飛

12、行小時的支線飛行所有飛機(jī)都是波音所有飛機(jī)都是波音737。顧客以個人旅行者和小公司的公務(wù)人員顧客以個人旅行者和小公司的公務(wù)人員西南航空的顧客特點、需求及西南航空的顧客特點、需求及公司的經(jīng)營分析公司的經(jīng)營分析公司顧客的特點公司顧客的特點公司顧客的需求公司顧客的需求公司的經(jīng)營定位公司的經(jīng)營定位西南航空成本費用管理的策略西南航空成本費用管理的策略波音波音737定票系統(tǒng)定票系統(tǒng)飛行過程飛行過程登記過程登記過程結(jié)果分析結(jié)果分析西南航空成本費用管理的特點西南航空成本費用管理的特點公司成本管理的特點：公司成本管理的特點：戰(zhàn)略導(dǎo)向戰(zhàn)略導(dǎo)向顧客需求導(dǎo)向顧客需求導(dǎo)向活動導(dǎo)向活動導(dǎo)向考核落實考核落實公司經(jīng)營特點總結(jié)的

13、推廣：神龍汽車公公司經(jīng)營特點總結(jié)的推廣：神龍汽車公司、宜昌到上海的匯編列車、鐵路公司司、宜昌到上海的匯編列車、鐵路公司的考核、武漢客車制造公司的考核、武漢客車制造公司一個小問題一個小問題我們應(yīng)該努力降低成本，不降低與控制我們應(yīng)該努力降低成本，不降低與控制成本，我們就無法生存，美國依星公司成本，我們就無法生存，美國依星公司就是明證，難道這不是一條規(guī)律嗎？就是明證，難道這不是一條規(guī)律嗎？思考思考1 1你所在的企業(yè)哪些部門和你所在的企業(yè)哪些部門和 活動影響成本？對活動影響成本？對這些部門和活動的影響力這些部門和活動的影響力按照程度進(jìn)行排序：按照程度進(jìn)行排序：投資投資設(shè)計、規(guī)劃與工藝：成本是設(shè)計出來的

14、！設(shè)計、規(guī)劃與工藝：成本是設(shè)計出來的！采購采購銷售銷售行政行政生產(chǎn)生產(chǎn)思考思考2 2結(jié)合你的工作分析你如何為成本的節(jié)約結(jié)合你的工作分析你如何為成本的節(jié)約做貢獻(xiàn)？做貢獻(xiàn)？全過程成本控制案例全過程成本控制案例DELL計算機(jī)股票的價格增長在計算機(jī)股票的價格增長在1996年和年和1997年初超過了思科、惠普、康柏、年初超過了思科、惠普、康柏、INTEL和微軟。和微軟。在在1997年第一季度，年第一季度，DELL的投資報酬率幾乎的投資報酬率幾乎是最接近對手的兩倍。這還不是全部，所有這是最接近對手的兩倍。這還不是全部，所有這些實現(xiàn)于一個價格敏感的行業(yè)，這里的價格戰(zhàn)些實現(xiàn)于一個價格敏感的行業(yè)，這里的價格戰(zhàn)和

15、成本削減經(jīng)常發(fā)生，顧客的期望也是與日俱和成本削減經(jīng)常發(fā)生，顧客的期望也是與日俱增。競爭促使制造商提高產(chǎn)品特性同時削減成增。競爭促使制造商提高產(chǎn)品特性同時削減成本或價格。對于本或價格。對于DELL這樣的計算機(jī)生產(chǎn)者和直這樣的計算機(jī)生產(chǎn)者和直接銷售商，總成本的絕大部分是由銷售費用和接銷售商，總成本的絕大部分是由銷售費用和生產(chǎn)線上部件成本構(gòu)成。生產(chǎn)線上部件成本構(gòu)成。DELL怎么能一方面降低成本，一方面提高產(chǎn)品怎么能一方面降低成本，一方面提高產(chǎn)品價值呢？價值呢？續(xù)案例續(xù)案例DELL的秘訣是速度：定單處理的速度：的秘訣是速度：定單處理的速度：在在5分鐘內(nèi)確認(rèn)顧客定單；生產(chǎn)的速度：分鐘內(nèi)確認(rèn)顧客定單；生產(chǎn)

16、的速度：周一上午周一上午9：00定貨周二下午定貨周二下午9：00發(fā)貨；發(fā)貨；收款的速度：電話及網(wǎng)絡(luò)定貨收款的速度：電話及網(wǎng)絡(luò)定貨24小時內(nèi)小時內(nèi)收訖現(xiàn)金，相反，對手通過代理人員銷收訖現(xiàn)金，相反，對手通過代理人員銷售，卻要花費一個月或更多的時間收訖；售，卻要花費一個月或更多的時間收訖；二次定貨速度：電路板儲存在德州的奧二次定貨速度：電路板儲存在德州的奧斯汀，這里的工廠向德州供應(yīng)商訂一次斯汀，這里的工廠向德州供應(yīng)商訂一次貨只需貨只需15小時。小時。續(xù)案例續(xù)案例速度使速度使DELL在一個邊際利潤很低的郵購在一個邊際利潤很低的郵購行業(yè)賺錢。行業(yè)賺錢。DELL說：速度便是一切，我說：速度便是一切，我們設(shè)

17、計著這個行業(yè)的速度。速度降低成們設(shè)計著這個行業(yè)的速度。速度降低成本，為顧客創(chuàng)造價值，使企業(yè)賺更多的本，為顧客創(chuàng)造價值，使企業(yè)賺更多的錢，定單的速度降低定單的處理成本，錢，定單的速度降低定單的處理成本，生產(chǎn)中的速度降低生產(chǎn)與處理成本，并生產(chǎn)中的速度降低生產(chǎn)與處理成本，并為顧客提供了有價值的服務(wù)。收款速度為顧客提供了有價值的服務(wù)。收款速度降低應(yīng)收賬款的成本，二次供貨速度降降低應(yīng)收賬款的成本，二次供貨速度降低了存貨成本。低了存貨成本。成本、費用控制理念的一個數(shù)成本、費用控制理念的一個數(shù)據(jù)實證據(jù)實證上游與下游的成本增加快于生產(chǎn)成本。上游與下游的成本增加快于生產(chǎn)成本。財富財富雜志的汽車工業(yè)分析中，經(jīng)濟(jì)預(yù)

18、測人員雜志的汽車工業(yè)分析中，經(jīng)濟(jì)預(yù)測人員KURT BROWN 指出上游與下游成本（分別為生產(chǎn)前指出上游與下游成本（分別為生產(chǎn)前和生產(chǎn)后）是產(chǎn)品總成本的大部分?，F(xiàn)在組裝和生產(chǎn)后）是產(chǎn)品總成本的大部分?，F(xiàn)在組裝一輛一輛“福特金牛座福特金牛座”汽車要耗費汽車要耗費20個工時，由個工時，由于每個工時的成本為于每個工時的成本為42美圓，所以該車總的人美圓，所以該車總的人工費用為工費用為840美圓占其零售價的美圓占其零售價的5%。然而，。然而，MIT國際汽車項目的零售專家國際汽車項目的零售專家MARTIN ANDERSON 卻報告說，這種車的營銷和配送卻報告說，這種車的營銷和配送費占零售價的費占零售價的3

19、0%。所以，成本管理除了考慮。所以，成本管理除了考慮生產(chǎn)成本，還應(yīng)考慮上游與下游的成本。生產(chǎn)成本，還應(yīng)考慮上游與下游的成本。ABCABC成本管理成本管理ABC的含義的含義ABC的原理的原理ABC的運用的運用成本控制方法導(dǎo)入企業(yè)實踐成本控制方法導(dǎo)入企業(yè)實踐成本項目成本項目最重要的產(chǎn)品最重要的產(chǎn)品每個產(chǎn)品最重要的成本項目每個產(chǎn)品最重要的成本項目影響每個項目的核心因素影響每個項目的核心因素結(jié)合具體企業(yè)分析結(jié)合具體企業(yè)分析成本與費用的產(chǎn)生機(jī)理分析成本與費用的產(chǎn)生機(jī)理分析支出支出-成本成本-費用費用-損失損失過程化成本管理：全過程成本管理和產(chǎn)過程化成本管理：全過程成本管理和產(chǎn)品生命周期的成本管理品生命周

20、期的成本管理產(chǎn)品生命周期的成本管理：設(shè)計階段的產(chǎn)品生命周期的成本管理：設(shè)計階段的目標(biāo)成本、生產(chǎn)階段的改進(jìn)成本、回收目標(biāo)成本、生產(chǎn)階段的改進(jìn)成本、回收階段的廢置成本和返修成本。階段的廢置成本和返修成本。目標(biāo)成本管理目標(biāo)成本管理邯鄲鋼鐵公司的成本管理：引入市場機(jī)邯鄲鋼鐵公司的成本管理：引入市場機(jī)制，實施成本否決。制，實施成本否決。財務(wù)管理的架構(gòu)分析從財務(wù)報表看財務(wù)管理的內(nèi)容從財務(wù)報表結(jié)構(gòu)看管理財務(wù)目標(biāo)再回顧財務(wù)分析工具：（1）貨幣時間價值（2）資本成本（3）風(fēng)險（4）回報財務(wù)與我們的利益財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析會計工作：記載經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，加工會計報表的過會計工作：記載經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，加工會計報表的過程。經(jīng)濟(jì)

21、業(yè)務(wù)程。經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)-原始憑證原始憑證-記賬憑證記賬憑證-會計報會計報表。表。財務(wù)分析：解讀會計報表數(shù)據(jù)、發(fā)現(xiàn)問題、肯財務(wù)分析：解讀會計報表數(shù)據(jù)、發(fā)現(xiàn)問題、肯定成績、改進(jìn)決策、用于評價的過程。定成績、改進(jìn)決策、用于評價的過程。以烽火科技以烽火科技2001年年度報表閱讀分析為基礎(chǔ)體年年度報表閱讀分析為基礎(chǔ)體會上面的觀念。會上面的觀念。財務(wù)報表分析的幾點理念財務(wù)報表分析的幾點理念價值觀的確立是財務(wù)分析的基礎(chǔ)價值觀的確立是財務(wù)分析的基礎(chǔ)原因與結(jié)果：原因與結(jié)果： 經(jīng)營與信息經(jīng)營與信息報表數(shù)據(jù)與報表數(shù)據(jù)的來源同樣重要：請結(jié)合報表審閱報表數(shù)據(jù)與報表數(shù)據(jù)的來源同樣重要：請結(jié)合報表審閱分析的要點理解分析的要點理解診斷與治?。ㄘ攧?wù)報表分析的角色定位）：診斷與治?。ㄘ攧?wù)報表分析的角色定位）： 企業(yè)的體溫計：發(fā)現(xiàn)疑點企業(yè)的體溫計：發(fā)現(xiàn)疑點-推