信托實務(wù)簡介

1、江蘇省國際信托有限責任公司演講底稿第一部分 盡職調(diào)查一、盡職調(diào)查的意義 不同盡職調(diào)查主體的調(diào)查重點并不完全相同， 業(yè)務(wù)員可能首先關(guān)注的是擬設(shè) 立信托項目的募集資金投向及其資本回報情況， 而律師盡職調(diào)查則更關(guān)注擬設(shè)立 信托項目存在那些風險， 是否存在實質(zhì)性法律障礙， 從而為信托公司在追求高效 運營、資源優(yōu)化配置和價值最大化的過程中找到實現(xiàn)長遠發(fā)展、 資本回報和風險 暴露之間的平衡信托公司在評估標的公司是否值得投資時，不僅需要業(yè)務(wù)員的經(jīng)驗，對擬設(shè) 立信托項目進行商務(wù)考量， 更需要通過盡職調(diào)查， 掌握標的公司較為全面、 真實 的情況，對擬設(shè)立信托項目的市場、信用、操作及法律風險形成初步判斷，從而 為

2、是否投資、合作模式以及風險控制提供決策依據(jù)。二、盡職調(diào)查的內(nèi)容 全面的法律盡職調(diào)查包括下列內(nèi)容：公司的現(xiàn)狀和歷史沿革、股東情況及實 際控制人、公司治理、業(yè)務(wù)與經(jīng)營、土地使用權(quán)和房屋、公司的對外長期股權(quán)投 資、銀行借款與對外擔保、 重大業(yè)務(wù)合同、 知識產(chǎn)權(quán)、 環(huán)保、勞動與社保、 稅務(wù)、 關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易、訴訟、仲裁與行政處罰。當然，盡職調(diào)查的側(cè)重點要根據(jù)標 的公司的具體情況確定， 一般情況下， 在信托項目的盡職調(diào)查過程中需要重點注 意下列事項：（一）標的公司內(nèi)部就擬設(shè)立信托項目的論證情況 標的公司內(nèi)部對擬設(shè)立信托項目及融資事宜是否有論證，論證的質(zhì)量如何， 這本身就能反映擬設(shè)立信托項目的實現(xiàn)預期和

3、風險控制水平， 應(yīng)該成為信托公司 決策是否投資該標的公司的初期重要參考依據(jù)， 因為融資類信托項目的完成最終 仍然是由標的公司具體操作。根據(jù)實踐經(jīng)驗，內(nèi)控制度較為規(guī)范的標的公司，一般都會對擬設(shè)立信托項目 進行內(nèi)部論證。我們知道，企業(yè)向銀行融資的成本很高，但這不是問題的關(guān)鍵， 關(guān)鍵是， 在當前融資環(huán)境下， 即使企業(yè)愿意負擔如此高昂的融資成本， 也很難獲 得銀行貸款， 當然，大型國有企業(yè)和民營企業(yè)稍好一些。 企業(yè)于是尋找其他融資 途徑，作為非銀行性金融機構(gòu)的信托公司便是融資途徑之一。 顯然，標的公司與 信托公司合作， 目的是融資， 但向信托公司融資同樣是需要成本的， 而且成本在 不斷上升，因此，在正

4、式設(shè)立信托項目之前，內(nèi)控制度較為規(guī)范的標的公司，會 對市場、項目組織與開發(fā)、銷售、法律、投資估算、資金籌措以及融資成本等方 面進行評估分析，并就擬設(shè)立信托項目形成可行性研究報告 ，甚至對融資事 宜出具更有針對性的融資計劃書 。（二）法人主體資格調(diào)查法人主體資格的目的是確保標的公司系依法設(shè)立并存續(xù)的法人。 需要調(diào)查的資料（包括但不限于） ：歷次變更（包括最新）的企業(yè)法人營 業(yè)執(zhí)照、組織機構(gòu)代碼證 、稅務(wù)登記證、公司章程及其修正案、銀行貸 款卡、開戶許可證、信用評級證明、職工社會保險登記證、年檢文件、法定代表 人證明、法定代表人身份證（復印件） 、公司印鑒及法定代表人簽字樣本等。企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照調(diào)

5、查需要特別注意兩個問題：第一，須確保最新的營 業(yè)執(zhí)照現(xiàn)行有效， 這主要看營業(yè)執(zhí)照上的年檢情況。 一般情況下， 營業(yè)執(zhí)照于每 年的 3月至 6月期間年檢，如果超過這個期限還沒有年檢， 就存在問題，當然公 司也可以補檢，但比較麻煩，存在風險。第二，公司名稱工商變更登記換發(fā)營業(yè) 執(zhí)照時，工商行政管理部門一般會收回公司印鑒， 若換發(fā)營業(yè)執(zhí)照后仍出現(xiàn)先前 印鑒，就存在問題，需要公司提供書面說明。組織機構(gòu)代碼證同樣需要年檢，但各地年檢時間不一致，需要根據(jù)當?shù)?情況審核。稅務(wù)登記證不需要年檢。上述三證是調(diào)查法人主體資格必不可少的材料，當然其他材料也不是不重 要。比如法定代表人簽字樣本， 可以用來與調(diào)查資料上

6、的簽字相對比， 根據(jù)實踐 經(jīng)驗，公司文件代簽字的情況并不少見， 這當然存在問題， 但是否構(gòu)成實質(zhì)性障 礙則需專業(yè)判斷。（三）注冊資本和股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)查注冊資本和股權(quán)結(jié)構(gòu)的目的是確認標的公司注冊資本多少、 是否已出資 到位、股權(quán)權(quán)屬是否清晰。 實繳注冊資本直接反映標的公司的擔保、 償債等資信 能力，股權(quán)權(quán)屬則能反映標的公司的控股股東和實際控制人， 權(quán)屬是否清晰直接 關(guān)系公司運營的穩(wěn)定性，有無潛在糾紛。需要調(diào)查的資料（包括但不限于） ：歷次變更（包括最新）的公司章程 及修正案、驗資報告、年檢文件等。盡調(diào)過程中，歷次注冊資本及股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變動時的驗資報告很重要， 驗資報告不僅僅是對上述變動的確認，還會詳

7、細闡述上述變動的具體過程， 并提示存在的問題和風險， 并不是說有了 驗資報告 就表示注冊資本及股權(quán)結(jié) 構(gòu)變動不存在問題和風險。 因此， 在盡調(diào)過程中， 一定要仔細審閱每次驗資報告 的內(nèi)容。其次，對標的公司的控股股東和實際控制人的調(diào)查一定要謹慎，如果控股股 東為法人， 則一定要進一步追查法人股東的控股股東和實際控制人， 因為標的公 司雖然在法律上擁有獨立人格， 但追根溯源， 在實際經(jīng)營中仍然是由特定的實際 控制人控制的， 控股股東和實際控制人的經(jīng)營狀況、 資信狀況直接決定著標的公 司的經(jīng)營狀況、資信狀況。（四）相關(guān)資質(zhì) 調(diào)查相關(guān)資質(zhì)的目的是確認標的公司具有從事擬設(shè)立信托項目的法定授權(quán)，否則會構(gòu)成

8、實質(zhì)性法律障礙。需要調(diào)查的資料（包括但不限于） ：企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、融資租賃業(yè)務(wù)資質(zhì)、 房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)資質(zhì)、 中國國家強制性產(chǎn)品認證證書、 入網(wǎng)認定證書、 海關(guān)進出 口貨物收發(fā)貨人報關(guān)注冊登記證書、對外貿(mào)易經(jīng)營者備案登記表等。就某一公司而言，并不會具備上述全部資質(zhì)，盡調(diào)過程中，要根據(jù)標的公司 的具體情況，重點調(diào)查標的公司必不可少的經(jīng)營資質(zhì)。舉幾個例子： （1）通過企 業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照可以清楚標的公司的一般經(jīng)營范圍， 但這還不夠， 還要注意標的 公司有無特許經(jīng)營資質(zhì)， 如果有， 企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照會標明， 比如從事融資租賃 業(yè)務(wù)就需要商務(wù)部和國家稅務(wù)總局的批準。 （ 2）質(zhì)量認證中心會對通信技術(shù)類產(chǎn)

9、 品進行強制性產(chǎn)品認證， 如果相關(guān)產(chǎn)品涉及入網(wǎng)功能， 則需要國家廣播電視臺總 臺進行認定，如果生產(chǎn)該類產(chǎn)品的標的企業(yè)缺乏此類資質(zhì)，顯然存在問題。 （3） 住房和城鄉(xiāng)建設(shè)主管部門會對企業(yè)從事房地產(chǎn)開發(fā)尚未資質(zhì)進行認定， 房地產(chǎn)開 發(fā)資質(zhì)分為好幾個等級，等級不同，開發(fā)資質(zhì)也不同。需要特別注意的是，各省 市對暫定資質(zhì)認定存在差異， 有的會對暫定資質(zhì)按正式資質(zhì)的幾級從事開發(fā)經(jīng)營 做出進一步認定， 有的則不會， 而是直接認定標的企業(yè)具有從事開發(fā)擬設(shè)立信托 項目的資質(zhì)。（五）審計報告及財務(wù)報表 調(diào)查審計報告及財務(wù)報表的目的是為了充分認識對標的公司的盈利能力、 資 信能力。需要調(diào)查的資料（包括但不限于） ：

10、年檢文件、最近 3 年經(jīng)會計師事務(wù)所審 計的財務(wù)報告和最近一期財務(wù)報表等?，F(xiàn)實中，公司出于種種目的，往往會讓財務(wù)報告無法反映公司的真實財 務(wù)情況，因此，信托公司就需要讓標的公司出具能反映其真實財務(wù)情況的報表， 公司往往有很多本賬， 我們在盡職調(diào)查實踐中， 曾碰到過這種情況， 隨著調(diào)查力 度不斷加大，標的公司先后提供了五份不同的財務(wù)報表。另外一個需要注意的問題， 擬設(shè)立信托項目開發(fā)建設(shè)過程中相關(guān)款項及其契 稅的支付情況。（六）項目立項審批資料 調(diào)查項目立項審批資料的目的是確保擬設(shè)立信托項目不存在實質(zhì)性法律障 礙，否則，即使市場前景再好，擬設(shè)立信托項目也會存在極大的風險。擬設(shè)立信托項目，比如基礎(chǔ)設(shè)

11、施建設(shè)項目、房地產(chǎn)項目，在開發(fā)建設(shè)過程中 需要一系列行政審批， 有人做過初步統(tǒng)計， 在房地產(chǎn)項目涉及到 48 個行政部門， 共需要蓋 255次公章。當然，最主要的是還是 “四證”（國有建設(shè)用地使用權(quán)證 建設(shè)用地規(guī)劃許可證建設(shè)工程規(guī)劃許可證建設(shè)工程施工許可證 ）。不過， 不同的信托合作模式對審批的要求也不同。（七）內(nèi)部審批手續(xù) 內(nèi)部審批手續(xù)包括標的公司針對擬設(shè)立信托項目的內(nèi)部審批手續(xù)和標的公司控股股東針對擬設(shè)立信托項目的內(nèi)部審批手續(xù)。 這里面需要注意很多問題，舉兩個例子： 第一，控股股東應(yīng)該以工商登記為準，不以標的公司及其控股股東與第三方 的任何投資協(xié)議為準。 我們曾遇到這種情況， 標的公司（以

12、昆山大唐項目為藍本， 最終PPT演講稿不顯示此括號內(nèi)容）的唯一股東A與另外一家公司B簽訂名為股 權(quán)轉(zhuǎn)讓，實為資金借貸的合作協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議，B公司為控股股東，但基于個中原因，未進行工商變更登記， 恰巧信托公司這時候準備股權(quán)投資進來， 標的公 司召開股東會，A公司和B公司一致同意成立該信托計劃，但最終還是產(chǎn)生了問 題：工商登記資料顯示A公司為唯一股東，但實際情況中，B公司根據(jù)合作協(xié)議 掌控著標的公司的經(jīng)營，A公司、B公司和信托公司也都認可B公司為控股股東， B公司的實際控制人為標的公司的實際控制人；后來，因為種種原因，股權(quán)轉(zhuǎn)讓 事項的工商變更登記無法完成，信托公司于是不再認可B公司為控股股東，并

13、要 求A公司讓B公司退出標的公司的實際經(jīng)營，A公司不愿意，B公司也不愿意；A 公司不愿意是因為B公司根據(jù)合作協(xié)議前期已經(jīng)貸了上億資金給 A公司，現(xiàn)在要 求B公司退出要承擔很重的違約責任，B公司不愿意是因為當初簽訂合作協(xié)議并 提供貸款，就是為了成為標的公司的控股股東并獲取擬設(shè)立信托項目的預期利 益；信托公司最后放棄了該項目，但也耗費了大量的人力、物力。很顯然，如果 信托公司在前期做了盡職調(diào)查， 發(fā)現(xiàn)內(nèi)部審批手續(xù)和工商登記資料不一致， 就不 會出現(xiàn)后來尷尬的局面。第二，內(nèi)部審批手續(xù)存在嚴重瑕疵。我們知道，根據(jù)公司法的規(guī)定，一人有 限責任公司不設(shè)股東會。 但在實際情況中， 經(jīng)常會出現(xiàn)作為一人有限公司

14、的標的 公司出具股東會決議， 遇到這種情況， 如果僅僅是形式錯誤， 讓標的公司補正就 行了，但更要確認是否存在潛在股東或偽造內(nèi)部審批手續(xù)的情形。（八）對外擔保、訴訟 對外擔保、訴訟情況直接關(guān)系到標的公司的經(jīng)營穩(wěn)定性、資信能力和有無潛 在糾紛。三、盡職調(diào)查的原則（一）書面原則 書面原則的價值在于確認盡調(diào)資料系被調(diào)查對象提供。1. 被調(diào)查對象對所有問題說明、解釋、承諾，均必須通過書面形式呈現(xiàn)。書 面形式包括紙質(zhì)文件和數(shù)據(jù)電文（包括電報、電傳、傳真、電子數(shù)據(jù)交換和電子 郵件）等可以有形地表現(xiàn)所載內(nèi)容的形式。2. 所有調(diào)查資料都需要被調(diào)查主體蓋章，如果是掃描件，則必須是彩色掃 描件。（二）核對原則 核

15、對原則的價值在于確認盡調(diào)資料的真實性。1. 所有復印件都要與原件核對，盡調(diào)人員要簽字確認復印件與原件一致。2. 一定要到行政主管部門親自調(diào)取相關(guān)資料，如工商登記資料、土地登記資 料、房產(chǎn)登記資料、中國人民銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)（征信）資料、勞動和社會 保障部門資料、規(guī)劃部門資料、建設(shè)部門資料等。（三）不拿原件 不拿原件原則的價值在于確立盡職調(diào)查的紀律性。 盡調(diào)人員在被調(diào)查對象處所調(diào)取的任何資料都一定不要帶走， 核對原件后一 定要將原件留在被調(diào)查對象處，以免產(chǎn)生不必要的糾紛和風險。（四）律師記錄原則 在律師進行盡調(diào)的過程中， 有很多情況是沒有書面材料， 也沒有其他說明的， 只有項目公司的工作人員或

16、者機關(guān)單位的工作人員口頭陳述事實。在這種情況 下，根據(jù)對律師盡職調(diào)查的有關(guān)規(guī)定，律師應(yīng)當做詢問記錄（談不上筆錄，因為 對方有可能對做筆錄的形式反感，特別一些機關(guān)、政府部門） ，對方所陳述的事 實，律師應(yīng)當如實記載，并要求陳述者簽字，若對方不簽字，律師應(yīng)當書面說明 并簽字。這在以后裝訂卷宗包括查詢時也能夠比較清晰的了解情況以及作為依 據(jù)。第二部分 風險控制 （引用中信信托的年報）一、市場風險控制市場風險主要指在開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過程中， 投資于有公開市場價值的金融 產(chǎn)品或者其他產(chǎn)品時， 金融產(chǎn)品或者其他產(chǎn)品的價格發(fā)生波動導致資產(chǎn)遭受損失 的可能性。 同時，市場風險還具有很強的傳導效應(yīng)， 某些信用風

17、險的根源可能也 來自于交易對手的市場風險（如銷售下降、成本上升等） 。市場風險控制是識別、 計量、 監(jiān)測和控制市場風險的全過程， 其目標是通過 將市場風險控制在公司可以承受的合理范圍內(nèi)，實現(xiàn)經(jīng)風險調(diào)整后的收益最大 化。不同的業(yè)務(wù)，其風險控制策略也不同：1. 針對金融品投資 信托公司要注重研究和防范系統(tǒng)性風險， 強調(diào)發(fā)掘研究的價值 （尤其是重點 行業(yè)研究），以研究指引投資決策；堅持穩(wěn)健風格，注重債券和基金等穩(wěn)健性投 資品種的開發(fā)； 注重股指期貨、 融資融券等金融衍生創(chuàng)新品種的研究； 注重與具 有較強資產(chǎn)管理能力的私募基金公司合作； 在部分業(yè)務(wù)中引入優(yōu)先和劣后的信托 受益權(quán)分層結(jié)構(gòu)； 監(jiān)控投資集中

18、度， 注意通過投資組合和分散化來降低集中度風 險。根據(jù)有價證券投資管理運作狀況實時測算風險指標， 根據(jù)市場環(huán)境變化對投 資組合進行情景分析、壓力測試或歷史模擬分析， 監(jiān)測資產(chǎn)風險控制指標的變化。 如發(fā)現(xiàn)異常現(xiàn)象或存在重大隱患， 投資經(jīng)理或者交易員及時向公司報告， 公司及 時提出和執(zhí)行整改措施。2. 針對股權(quán)直接投資信托公司要關(guān)注國家宏觀政策變化， 避免進入限制類行業(yè)和相關(guān)項目； 要控 制行業(yè)集中度， 通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷拓展多元化的投資領(lǐng)域； 要充分考慮擬投資項 目篩選、評估、運營、退出中的策略、渠道和措施，注重投資項目的調(diào)研和分析 工作，建立充足的項目儲備池， 制定風險處置預案鎖定項目退出風險，

19、 組建專業(yè) 化的管理團隊， 明確項目組織管理結(jié)構(gòu)與投資管理責任， 對私人股權(quán)直接投資業(yè) 務(wù)則通過受益人大會和定期信息披露向投資者報告項目運行狀況。二、信用風險控制 信用風險主要指交易對手不履行義務(wù)的可能性， 主要表現(xiàn)為： 在貸款、 資產(chǎn) 回購、后續(xù)資金安排、擔保、履約承諾等交易過程中，借款人、擔保人、保管人 （托管人） 等交易對手不履行承諾， 不能或不愿履行合約承諾而使信托財產(chǎn)和固 有財產(chǎn)遭受潛在損失的可能性。公司信用風險控制主要通過對交易對手的盡職調(diào)查進行事前控制； 通過交易 結(jié)構(gòu)設(shè)計、風險定價、設(shè)定擔保措施、 持續(xù)進行風險評估等手段規(guī)避和監(jiān)控交易 對手信用風險變化； 明確界定業(yè)務(wù)部門與風險

20、管理等部門的風險管理職責。 信托 公司要注重風險控制前移， 注重業(yè)務(wù)管理的調(diào)研和過程控制， 嚴格授權(quán)審批制度、 決策限額。信托公司要嚴格按照 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會關(guān)于非銀行金融機構(gòu)全面 推行資產(chǎn)質(zhì)量五級分類管理的通知 ，定期對公司資產(chǎn)質(zhì)量進行五級分類。信托公司要按照金融企業(yè)呆賬準備提取管理辦法 （財政部 200549 號） 的規(guī)定，對于承擔風險損失的資產(chǎn)提取呆賬準備金。 該類資產(chǎn)具體包括： 貸款（含 抵押、質(zhì)押、保證等） 、股權(quán)和債權(quán)投資、存放同業(yè)款項、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收 款、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利等債權(quán)和股權(quán)。此外，信托公司還要從以下方面控制信用風險：1. 關(guān)注交易對手的履約能力為了持續(xù)監(jiān)控

21、交易對手的履約能力， 信托公司要注重 “貸前調(diào)查、貸中審查、 貸后檢查”。在貸前調(diào)查階段，公司規(guī)范項目盡調(diào)的程序、重點和方法；在貸中 審查階段，要通過信托業(yè)務(wù)審查委員會或者固有業(yè)務(wù)審查委員會對高風險業(yè)務(wù)進 行集體評審，并明確風險管理的主要程序和方法； 在貸后檢查階段， 需要求業(yè)務(wù) 部門全面收集借款企業(yè)的財務(wù)報表、 經(jīng)營狀況和相關(guān)信息； 業(yè)務(wù)部門、 風險管理 部門定期對企業(yè)或者項目進行現(xiàn)場檢查， 及時掌握信貸資金管理動態(tài)和項目進展 情況。信托公司需通過過程管理持續(xù)評估和監(jiān)測交易對手的履約能力。2. 注重信用風險的分散和補償在產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設(shè)計上， 要綜合運用規(guī)避、 預防、中和（對沖、互換、套期）、

22、 分散（組合、多樣化、限制集中度）、轉(zhuǎn)移（擔保、保險、銀團）、補償（高定價）、 自擔七種手段管理風險，盡力降低信用風險敞口?？梢酝ㄟ^引入金融機構(gòu)信用、 財產(chǎn)抵押（權(quán)利質(zhì)押）等擔保方式，將融資主體的信用風險進行分散、轉(zhuǎn)移。為 防止因抵（質(zhì)）押價值變化擴大信用風險敞口，有必要對擬抵（質(zhì)）押資產(chǎn)設(shè)置 了抵（質(zhì)）押率上限，并定期進行評估，作為價值變化的緩沖。3. 借鑒商業(yè)銀行信貸管理經(jīng)驗借鑒商業(yè)銀行信貸管理經(jīng)驗， 對信用風險較高業(yè)務(wù)的審批和管理程序是： 項 目初選和受理、盡職調(diào)查、方案設(shè)計、立項審批、實施審批、落實擔保等貸款前 提條件、商業(yè)銀行保管、放款、貸后管理、貸后檢查、風險處置、信息披露、內(nèi) 部

23、審計、終止清算。 信托公司要通過事前評估、 事中控制、事后檢查的方式管理、 監(jiān)測和評價信用風險。為提高財務(wù)穩(wěn)健水平，公司按照信用風險的暴露程度計提資產(chǎn)減值準備。三、操作風險控制 操作風險表現(xiàn)在信托業(yè)務(wù)和固有業(yè)務(wù)的整個管理過程中， 表現(xiàn)為由于公司治 理機制、內(nèi)部控制失效或者有關(guān)責任人出現(xiàn)失誤、 欺詐等問題， 公司沒有充分及 時地做好盡職調(diào)查、持續(xù)監(jiān)控、信息披露等工作，未能及時做出應(yīng)有的反應(yīng)，或 做出的反應(yīng)明顯有失專業(yè)和常理， 甚至違規(guī)違約； 公司沒有履行勤勉盡職管理的 義務(wù)，或者無法出具充分有效的證據(jù)和記錄， 證明自己已履行勤勉盡職管理的義 務(wù)。信托業(yè)務(wù)在盡職調(diào)查、受理、設(shè)計、審批、銷售、執(zhí)行和

24、終止的全過程中都 要合法合規(guī)，按照程序操作。1. 盡職調(diào)查信托公司應(yīng)就項目可行性、 合法性、風險評估、 有無關(guān)聯(lián)方交易等事項進行 事前的項目盡職調(diào)查。 盡職調(diào)查應(yīng)采取客觀態(tài)度， 到現(xiàn)場實地調(diào)研， 通過多種渠 道搜集和證實信息， 準確全面揭示交易對手情況， 把真實確鑿的項目信息帶到公 司的風險評估和決策層面。業(yè)務(wù)部門應(yīng)與風險管理、 內(nèi)部審計、 合規(guī)管理等中后臺管理部門相配合， 完 成盡職調(diào)查，收集項目信息、評價項目風險、設(shè)計交易結(jié)構(gòu)，制定針對性的風險 管理措施和過程管控方案。公司要求主辦部門在承做主動管理類項目時，必須獨立編制盡職調(diào)查報告， 項目盡職調(diào)查工作應(yīng)采取團隊制， 項目負責人是盡職調(diào)查的

25、第一責任人， 對盡職 調(diào)查的真實性、準確性、完整性承擔責任。2. 產(chǎn)品規(guī)范化管理直接融資類信托業(yè)務(wù)信用風險較高， 信托公司要明確部門職責， 細化業(yè)務(wù)操 作細則，落實項目實施前提條件， 制定風險處置方案； 通過設(shè)置警戒指標監(jiān)控交 易對手的經(jīng)營和財務(wù)信息，監(jiān)控擔保人（物）的價值變化，建立信用風險預警機 制，保證項目風險可控。對于固有資金貸款項目的實施操作，必須要落實合同簽署、抵押、質(zhì)押、強 制執(zhí)行公證等環(huán)節(jié)的法律手續(xù)，并經(jīng)審核實施落實情況后才能放款。3. 借助外部中介機構(gòu)進行管控要注重發(fā)揮中介機構(gòu)的專業(yè)力量對項目的各類風險進行及時管控。 聘請專業(yè) 評估機構(gòu)對擬投資項目的資產(chǎn)價值、 擔保物價值等進行定期評估； 聘請會計師事 務(wù)所對相關(guān)企業(yè)的財務(wù)報表進行審計； 聘請專業(yè)律師參與項目的盡職調(diào)查、 交易 結(jié)構(gòu)安排、法律文件起草、資產(chǎn)保全和訴訟； 聘請具有工程監(jiān)理資質(zhì)的機構(gòu)參與 房地產(chǎn)項目的工程進度、 工程質(zhì)量、工程成本控制； 聘請資信評級機構(gòu)對交易對 手的信用風險狀況進行持續(xù)評價。