改進(jìn)阻力支撐與布林線組合模型

1、Table_Author撰寫者：王昱超學(xué)號(hào)：班級(jí)：金融碩士（非基金）Table_ReportTable_ContacterTable_Title改進(jìn)阻力支撐與布林線組合模型基于滬深300股指期貨的研究Table_Summary報(bào)告摘要：l 程序化交易開(kāi)發(fā)程序化交易系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)，包括信息收集、系統(tǒng)設(shè)計(jì)、系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、系統(tǒng)評(píng)價(jià)、系統(tǒng)優(yōu)化五個(gè)階段。l 阻力支撐與布林線組合模型鑒于金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)狀態(tài)形式，將期分為趨勢(shì)狀態(tài)和震蕩趨勢(shì)狀態(tài)，根據(jù)不同的狀態(tài)運(yùn)用不同的交易策略可得到更好的效果。針對(duì)趨勢(shì)狀態(tài)，運(yùn)用阻力支撐追蹤策略進(jìn)行捕捉追蹤；針對(duì)震蕩趨勢(shì)狀態(tài)，運(yùn)用布林線逆向交易策略進(jìn)行交易。策略還需要運(yùn)用止盈止損

2、策略以保證交易盈利能力的提高以及交易策略風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)性的控制。l 改進(jìn)阻力支撐與布林線組合模型阻力支撐線中，依照歷史價(jià)格確定的阻力線與支撐線通常來(lái)說(shuō)是相互對(duì)稱的，在這種設(shè)計(jì)下，在空頭或多頭單方面趨勢(shì)頻發(fā)的情況下可能遺漏某些趨勢(shì)的捕捉?；诖朔N考慮，對(duì)阻力線和支撐線進(jìn)行非對(duì)稱的設(shè)計(jì)，改變多空策略出發(fā)的條件，可一定程度上提高策略的盈利。阻力線與支撐線幅度的調(diào)整可隨時(shí)間的不同而不同。目錄索引1、程序化交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)綜述52、程序化交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)62.1 阻力支撐突破策略72.2 布林線逆向交易策略82.3 止盈止損策略102.3 策略組合流程圖113、程序化交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)114、程序化交易系統(tǒng)評(píng)價(jià)124.1

3、歷史數(shù)據(jù)回測(cè)124.2 策略效果評(píng)價(jià)145、程序化交易系統(tǒng)優(yōu)化165.1 參數(shù)優(yōu)化165.2 改進(jìn)阻力支撐與布林線組合策略19圖表索引圖1：程序化交易開(kāi)發(fā)流程圖4圖2：交易策略流程圖10圖3：交易策略程序圖11圖4：交易策略驗(yàn)證圖11圖5：交易策略參數(shù)設(shè)置12圖6：交易策略模擬交易圖及盈利圖13圖7：交易策略綜合評(píng)價(jià)報(bào)告14圖8：交易策略期間分析報(bào)告15圖9：交易策略期間分析報(bào)告16圖10：交易策略優(yōu)化結(jié)果16圖11：交易策略優(yōu)化報(bào)告17圖12：改進(jìn)策略程序圖18圖13：改進(jìn)策略優(yōu)化結(jié)果圖19圖14：改進(jìn)策略評(píng)價(jià)圖20表1：布林線寬度與統(tǒng)計(jì)概率的關(guān)系8 程序化交易是指運(yùn)用電腦程序運(yùn)算交易策略與

4、邏輯，將交易策略系統(tǒng)化，克服人工交易情緒化、反應(yīng)速度不及的缺點(diǎn)，從而能夠?qū)⒔灰撞呗钥茖W(xué)、快速、連續(xù)地執(zhí)行的一種方法。本報(bào)告選用中國(guó)股指期貨，運(yùn)用程序化交易方法，結(jié)合傳統(tǒng)阻力支撐線趨勢(shì)跟蹤策略與布林線逆向交易策略，并將之加以改進(jìn)，以提升交易策略的盈利能力，以期將程序化的交易方式更好的運(yùn)用于中國(guó)的股指期貨市場(chǎng)。1、程序化交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)綜述如圖1所示，完整的程序化交易系統(tǒng)，包括信息收集、系統(tǒng)設(shè)計(jì)、系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、系統(tǒng)評(píng)價(jià)、系統(tǒng)優(yōu)化五個(gè)階段。圖1：程序化交易開(kāi)發(fā)流程圖信息收集階段包括選擇交易市場(chǎng)、交易平臺(tái)、開(kāi)發(fā)平臺(tái)、檢驗(yàn)期間，構(gòu)成整個(gè)交易策略開(kāi)發(fā)的平臺(tái)及數(shù)據(jù)基礎(chǔ)；系統(tǒng)設(shè)計(jì)階段包括整個(gè)交易策略的構(gòu)建、局部交易策

5、略的選擇及組合，是整個(gè)交易策略的邏輯框架；程序開(kāi)發(fā)階段包括程序的編輯與程序的調(diào)試，在選擇的程序化交易開(kāi)發(fā)平臺(tái)上選擇適當(dāng)?shù)木幊陶Z(yǔ)言將交易策略的邏輯以現(xiàn)實(shí)化；系統(tǒng)評(píng)價(jià)階段包括將交易策略運(yùn)用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回測(cè)、分析，以評(píng)價(jià)整個(gè)交易策略的盈利能力；系統(tǒng)優(yōu)化階段包括交易策略的局部變量?jī)?yōu)化以及整個(gè)交易策略結(jié)構(gòu)的調(diào)整，根據(jù)系統(tǒng)評(píng)價(jià)得出的結(jié)論加以優(yōu)化，進(jìn)一步提升策略的盈利能力。在信息收集階段，本文的交易策略選擇yestrader平臺(tái)進(jìn)行開(kāi)發(fā)，交易平臺(tái)選擇華泰期貨仿真平臺(tái)，交易品種選擇滬深300股指1409，檢驗(yàn)期間選擇2013年12月17日至2014年9月5日收盤3000根60分鐘K線為檢驗(yàn)期間。2、程序化交易

6、系統(tǒng)設(shè)計(jì)金融市場(chǎng)的價(jià)格是波動(dòng)的，不同的理論對(duì)此有不同的解釋，隨機(jī)漫步理論認(rèn)為金融市場(chǎng)的價(jià)格包含所有可得信息，價(jià)格的游走是隨機(jī)的；行為金融學(xué)認(rèn)為市場(chǎng)的不完美的，投資者是非理性的，價(jià)格的游走包含了投資者情緒的變化。但不管是何種理論，都反映了金融資產(chǎn)價(jià)格不斷變化這一事實(shí)，也正是因?yàn)閮r(jià)格處于不斷地變化中，投資者才有利可圖。抓住資產(chǎn)價(jià)格變化的規(guī)律是形成盈利策略的基礎(chǔ)，基于這一理論，本報(bào)告將滬深300股指期貨的價(jià)格走勢(shì)分為兩個(gè)技術(shù)形態(tài)：趨勢(shì)形態(tài)和震蕩趨勢(shì)形態(tài)，并對(duì)此兩種不同的形態(tài)運(yùn)用不同的投資策略。趨勢(shì)形態(tài)是指市場(chǎng)的波動(dòng)形成一定的趨勢(shì)，并且該趨勢(shì)持續(xù)一段時(shí)間或者一定的變動(dòng)幅度。趨勢(shì)技術(shù)分析的先驅(qū)查爾斯&#

7、183;道（Charles·Dow）和威廉·彼得·漢密爾頓（William·P· Hamilton）創(chuàng)立的道氏理論將趨勢(shì)定義為：在給定的時(shí)間內(nèi)，由一系列更高的高點(diǎn)和更高的低點(diǎn)構(gòu)成的過(guò)程為上升趨勢(shì)；由一系列更低的高點(diǎn)和更低的低點(diǎn)構(gòu)成的過(guò)程為下降趨勢(shì)。由于趨勢(shì)形態(tài)下的資產(chǎn)價(jià)格呈持續(xù)的單方向變動(dòng)，且波幅較大，正確的把握趨勢(shì)的變動(dòng)將帶來(lái)較高的投資收益，反之，則有可能虧損巨大。例如，在持續(xù)的上升趨勢(shì)中，多倉(cāng)持有股指期貨將帶來(lái)持續(xù)的收益，期隨著趨勢(shì)的延續(xù)不斷地增長(zhǎng)，相反，如果空倉(cāng)持有，不斷高企的價(jià)格將引起賬戶的不斷虧損。因此，良好的投資策略一定要能正確地捕

8、捉資產(chǎn)價(jià)格的趨勢(shì)。趨勢(shì)跟蹤策略的種類有很多，包括趨勢(shì)線法、移動(dòng)平均線法等。本報(bào)告采用阻力支撐突破策略對(duì)趨勢(shì)金融資產(chǎn)的趨勢(shì)進(jìn)行捕捉和跟蹤。震蕩趨勢(shì)形態(tài)是指市場(chǎng)的價(jià)格在一區(qū)間內(nèi)呈現(xiàn)小幅或較大幅度的震蕩趨勢(shì)。不同于持續(xù)的趨勢(shì)形態(tài)，價(jià)格的變化并非長(zhǎng)時(shí)間的單向變動(dòng)，在這一趨勢(shì)下，隨市場(chǎng)趨勢(shì)而做多做空的趨勢(shì)跟蹤策略將難以取得較好的效果。在這一市場(chǎng)形態(tài)下，通常的策略思想是逆向操作，即價(jià)格在某一區(qū)間的高位時(shí)開(kāi)空倉(cāng)交易，而在某一區(qū)間的較低位時(shí)，進(jìn)行開(kāi)多倉(cāng)交易，以此捕捉下一時(shí)間段價(jià)格的逆向波動(dòng)。逆向交易策略的技術(shù)分析指標(biāo)很多，包括相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI、隨機(jī)指標(biāo)KD、布林線指標(biāo)等，這些指標(biāo)各有其優(yōu)缺點(diǎn)。本報(bào)告采用布林

9、線指標(biāo)對(duì)震蕩趨勢(shì)期間的價(jià)格進(jìn)行分析捕捉。2.1 阻力支撐突破策略（1）阻力支撐線原理阻力支撐線突破策略的理論依據(jù)于概率原理。該理論認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格每天的波動(dòng)有一個(gè)軸心價(jià)位（pivot），根據(jù)該軸心價(jià)位可以計(jì)算出相應(yīng)的阻力區(qū)和支撐區(qū)。在大部分情況下，市場(chǎng)價(jià)格在該阻力和支撐區(qū)之內(nèi)波動(dòng)時(shí)，市場(chǎng)呈現(xiàn)為日內(nèi)區(qū)間波動(dòng)，但當(dāng)市場(chǎng)突破該阻力區(qū)或壓力區(qū)后，市場(chǎng)的價(jià)格趨勢(shì)可能持續(xù)向前發(fā)展，形成趨勢(shì)。在阻力支撐線策略中，通常會(huì)計(jì)算多條阻力與支撐線，諸如：阻力線1、阻力線2、阻力線3、支撐線1、支撐線2、支撐線3，在離中心價(jià)格越近的阻力線與支撐線的區(qū)間之中，市場(chǎng)價(jià)格在期間波動(dòng)的可能性越大，偏離到離中心價(jià)格較遠(yuǎn)的阻力線與支

10、撐線的范圍內(nèi)的可能性較小，反之，當(dāng)價(jià)格突破較遠(yuǎn)阻力線或支撐線時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格形成持續(xù)上漲或下跌趨勢(shì)的可能性也越大。（2）中心價(jià)格及阻力趨勢(shì)線的計(jì)算方法中心價(jià)格：Pivot=(DayHigh+DayLow+DayClose)/3阻力線1：Resistance1=2×Pivot-DayLow阻力線2：Resistance2=Pivot+DayHigh-DayLow支撐線1：Support1=2×Pivot-DayHigh支撐線2：Support2=Pivot-DayHigh+DayLow其中，Pivot表示中心價(jià)格，DayHigh表示昨日前最高價(jià)，DayLow表示昨日前最低價(jià)，Da

11、yClose表示昨日收盤價(jià)。（3）阻力支撐突破策略操作基于上述的阻力支撐線原理，利用阻力支撐線測(cè)算使用趨勢(shì)跟蹤策略的時(shí)機(jī)的具體策略可總結(jié)為：1、價(jià)格上穿PIVOT阻力線1時(shí)買進(jìn)開(kāi)多倉(cāng)；回落P點(diǎn)時(shí)止損平倉(cāng)。  2、價(jià)格下穿PIVOT支撐線1時(shí)賣出開(kāi)空倉(cāng)；反彈P點(diǎn)時(shí)止損平倉(cāng)。其中，P點(diǎn)可根據(jù)實(shí)際市場(chǎng)情況具體定義。 2.2 布林線逆向交易策略（1）布林線原理布林線，即BOLL指標(biāo)是由美國(guó)股票分析師約翰·布林(John·Bollinger)在實(shí)戰(zhàn)交易中根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)原理設(shè)計(jì)出來(lái)的。布林認(rèn)為股價(jià)的高低是相對(duì)的，而不是絕對(duì)的，當(dāng)股價(jià)偏高時(shí)，會(huì)趨于下降，而股價(jià)偏低時(shí)會(huì)趨于上升，布林

12、線即反映股價(jià)高低走勢(shì)的“信道”，由上、中、下軌組成。當(dāng)股價(jià)上穿上軌線時(shí)，股價(jià)相對(duì)偏高；反之，當(dāng)股價(jià)跌破下軌線時(shí)，股價(jià)則偏低。布林線的中軌線一般由移動(dòng)平均線來(lái)定義，而布林“信道”的寬度則是通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)測(cè)定的。其上軌線是中貴線加上股價(jià)標(biāo)準(zhǔn)差的某個(gè)倍數(shù)，而下軌線則是中軌線減去估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)差的某個(gè)倍數(shù)，兩者的倍數(shù)相等。從統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度來(lái)說(shuō)，當(dāng)倍數(shù)取2時(shí)，股價(jià)落在布林線上下軌道之間的概率為95%以上。故，當(dāng)股價(jià)處于軌道之外的時(shí)候，認(rèn)為股價(jià)偏高或偏低是合理的。表1：布林線寬度與統(tǒng)計(jì)概率的關(guān)系布林線寬度股價(jià)落在布林帶之間的概率1.7倍標(biāo)準(zhǔn)差2倍標(biāo)準(zhǔn)差2.3倍標(biāo)準(zhǔn)差90%以上95%以上97%以上（2）布林線的計(jì)算方

13、法中軌線： BBmid=i=1NCiN標(biāo)準(zhǔn)差：SD=i=1N(Ci-BBmid)2N上軌線：BBtop=BBmid+2×SD下軌線：BBBot=BBmid-2×SD其中，BBmid表示中軌線，BBtop表示上軌線，BBBot表示下軌線， Ci表示第i條K線的收盤價(jià)，N代表K限數(shù)量。（3）布林線逆向交易策略操作基于上述的布林線原理，將其運(yùn)用至滬深300股指期貨交易，利用布林線測(cè)算震蕩區(qū)間時(shí)的多空時(shí)機(jī)的具體策略可總結(jié)為：1、價(jià)格上穿下軌布林線時(shí)買進(jìn)開(kāi)多倉(cāng)。  2、價(jià)格下穿上軌布林線時(shí)賣出開(kāi)空倉(cāng)。2.3 止盈止損策略止盈策略是指交易在持倉(cāng)獲得一定盈利以后，平倉(cāng)退出的策略

14、，其目的在于將持倉(cāng)已經(jīng)獲得的賬面潛在盈利變?yōu)閷?shí)際盈利，避免潛在盈利隨價(jià)格的波動(dòng)得而復(fù)失。止損策略就是利用一定的止損規(guī)則，對(duì)其所持倉(cāng)位的潛在虧損進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，當(dāng)達(dá)到其止損條件時(shí)，及時(shí)進(jìn)行平倉(cāng)止損，以控制其虧損的發(fā)生或擴(kuò)大的交易策略。在程序化交易中，由于交易策略是由程序運(yùn)行，其執(zhí)行的高效率以及市場(chǎng)價(jià)格本身的快速變動(dòng)易造成巨大的損失，因此，在程序化交易中，止盈和止損策略是必要的。止盈和止損策略有多種，本報(bào)告采用回車止盈策略，即盈利達(dá)到一定幅度后下跌一定幅度即平倉(cāng)止盈的一種策略，和固定止損策略，即選擇固定的點(diǎn)位對(duì)策略的虧損加以限制的策略。2.3 策略組合流程圖根據(jù)上述策略，將其組合以構(gòu)成整個(gè)交易策略，

15、其邏輯如下圖2所示：圖2：交易策略流程圖3、程序化交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)運(yùn)用yeslanguage將上述交易策略予以實(shí)現(xiàn)，在具體的運(yùn)用中，為了更準(zhǔn)確的捕捉價(jià)格的上升與下降趨勢(shì)，這里僅采用阻力線1與支撐線1作為判斷的阻力線與支撐線。具體程序如下圖3所示：圖3：交易策略程序圖運(yùn)用yeslanguage的調(diào)試程序?qū)ι鲜龀绦虻恼Z(yǔ)句進(jìn)行驗(yàn)證、調(diào)試，以確保其不存在語(yǔ)法錯(cuò)誤，導(dǎo)致其程序無(wú)法運(yùn)行，結(jié)果如下圖3所示：圖4：交易策略驗(yàn)證圖 可見(jiàn)上述程序語(yǔ)句正常，程序可以運(yùn)行。4、程序化交易系統(tǒng)評(píng)價(jià)4.1 歷史數(shù)據(jù)回測(cè)運(yùn)用yestrader運(yùn)行上述阻力支撐與布林線組合模型，檢驗(yàn)期間為2013年12月17日至2014年9月5日

16、收盤3000根60分鐘K線，手續(xù)費(fèi)設(shè)置為0.002%，滑點(diǎn)0.2，且不允許重復(fù)開(kāi)倉(cāng)。其他參數(shù)的選擇如下圖5所示：圖5：交易策略參數(shù)設(shè)置其中，length表示計(jì)算布林線選用k線數(shù)量，StdDev表示計(jì)算上下軌布林線選用標(biāo)準(zhǔn)差倍數(shù)，SL表示止損點(diǎn)數(shù)，SD表示盈利回撤點(diǎn)數(shù)，PO表示觸發(fā)盈利止損點(diǎn)數(shù)，K表示突破阻力線、支撐線開(kāi)倉(cāng)調(diào)整點(diǎn)數(shù)，P表示回落阻力線、支撐線平倉(cāng)調(diào)整點(diǎn)數(shù)。圖6顯示模擬交易圖及盈利圖。圖6：交易策略模擬交易圖及盈利圖4.2 策略效果評(píng)價(jià)（1）綜合評(píng)價(jià)圖7顯示了該組合策略的綜合性能報(bào)告，總盈虧282.1點(diǎn)，其中多頭盈利184.4點(diǎn)，空頭盈利97.7點(diǎn)。最低投資2411.6，收益率11.

17、7%?？偨灰状螖?shù)98次，盈利52次，虧損46次，勝率47.96%。總盈利943.6，總虧損661.5，總盈利/總虧損比率為1.43。最大盈利49.7，最大虧損25.3，最大虧損幅度95.2，補(bǔ)償比率為2.96。總體來(lái)看該策略的性能較好，盈利率較高，風(fēng)險(xiǎn)度適中。多頭比空頭的盈利更高，虧損相近，說(shuō)明這段時(shí)間主要是多頭市場(chǎng)。圖7：交易策略綜合評(píng)價(jià)報(bào)告（2）期間分析從圖8周期分析報(bào)告可見(jiàn)，該策略的期間標(biāo)準(zhǔn)差為119.6，總收益波動(dòng)較大；夏普比率為0.3，策略穩(wěn)定性較差，風(fēng)險(xiǎn)較高。圖8：交易策略期間分析報(bào)告5、程序化交易系統(tǒng)優(yōu)化5.1 參數(shù)優(yōu)化參數(shù)優(yōu)化是通過(guò)運(yùn)用計(jì)算機(jī)的高計(jì)算能力對(duì)策略程序參數(shù)進(jìn)行調(diào)整，

18、從而使得程序提高盈利能力的一種優(yōu)化方式。圖9顯示的是上述交易策略單參數(shù)優(yōu)化范圍。其中，Length優(yōu)化范圍為：10至20，增加幅度為1；PO優(yōu)化范圍為：10至30，增加幅度為1,；K優(yōu)化幅度為：-10至10，增加幅度為1；P優(yōu)化幅度為：-10至10，增加幅度為1。圖9：交易策略期間分析報(bào)告圖10顯示的是策略參數(shù)優(yōu)化的結(jié)果，從圖中可知，交易策略的最優(yōu)參數(shù)為L(zhǎng)ength=18，PO=22，K=-7，P=2。圖10：交易策略優(yōu)化結(jié)果圖11顯示的是參數(shù)優(yōu)化后策略的綜合評(píng)價(jià)和盈利圖，總盈虧從282.1點(diǎn)上升至962.9點(diǎn)，收益率從11.7%上升至40.28%，策略盈利能力有較大幅度的提高。 圖11：交易策略優(yōu)化報(bào)告5.2 改進(jìn)阻力支撐與布林線組合策略（1）調(diào)整思路根據(jù)阻力支撐線的策略思路，依照歷史價(jià)格確定阻力線與支撐線，依據(jù)價(jià)格穿越阻力支撐線與否判斷價(jià)格的長(zhǎng)時(shí)間趨勢(shì)。但通常來(lái)說(shuō)阻力線與支撐是相互對(duì)稱的，因此，在空頭或多頭單方面趨勢(shì)頻發(fā)的情況下可能遺漏某些趨勢(shì)的捕捉?；诖朔N考慮，對(duì)阻力線和支撐線進(jìn)行非對(duì)稱的設(shè)計(jì)，并可隨時(shí)間的不同而調(diào)整其幅度。（2）程序調(diào)整圖12為改進(jìn)策略的程序圖，將阻力線與支撐線調(diào)整的參數(shù)分別設(shè)置為