金融知識(shí)手冊(cè)

1、（重點(diǎn)）金融的概念金融的內(nèi)容可概括為貨幣的發(fā)行與回籠， 存款的吸收與付出， 貸款的發(fā)放與回收， 金銀、外匯的買賣，有價(jià)證券的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓，保險(xiǎn)、信托、國內(nèi)、國際的貨幣結(jié)算等。狹義的金融不包括實(shí)物借貸而專指貨幣資金的融通。 從事金融活動(dòng)的機(jī)構(gòu)主要有銀行、 信托投資公司、 保險(xiǎn)公司、證券公司、投資基金，還有信用合作社、財(cái)務(wù)公司、金融資產(chǎn)管理公司、郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、金融租賃公司以及證券、金銀、外匯交易所等。投資的概念投資可分為實(shí)物投資、資本投資和證券投資。前者是以貨幣投入企業(yè)，通過生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)取得一定利潤。 后者是以貨幣購買企業(yè)發(fā)行的股票債券等金融工具，間接參與企業(yè)的利潤分配。CFA 對(duì)投資的定義為：投資

2、指投資者當(dāng)期投入一定數(shù)額的資金而期望在未來獲得回報(bào)，所得回報(bào)應(yīng)該能補(bǔ)償： （ 1）投資資金被占用的時(shí)間；（ 2）預(yù)期的通貨膨脹率； （ 3）未來收益的不確定性。投資理財(cái)包括很多種，類似股票投資、外匯投資、黃金投資、 期貨投資等等都是一些常見的投資方式， 但投資有風(fēng)險(xiǎn)，每一份投資有收獲的同時(shí)，也意味著可能有巨大的損失，投資是一個(gè)較復(fù)雜的大學(xué)問， 除了受市場影響外， 投資所產(chǎn)生的后果也與投資者的心理因素息息相關(guān)，每一步操作都須謹(jǐn)慎操作。第三方理財(cái)?shù)谌嚼碡?cái)是指那些獨(dú)立的中介理財(cái)機(jī)構(gòu)，它們不代表銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)，卻能夠獨(dú)立地分析客戶的財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)需求， 判斷所需投資工具， 提供綜合性的理財(cái)規(guī)劃

3、服務(wù)。 作為獨(dú)立機(jī)構(gòu)的第三方理財(cái)， 不代表基金公司、 銀行或者保險(xiǎn)公司， 而是站在非常公正的立場上嚴(yán)格地按照客戶的實(shí)際情況來幫客戶分析自身財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)?shù)男枨?，通過科學(xué)的方式在個(gè)人理財(cái)方案里配備各種金融工具。 通常，第三方獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)會(huì)先對(duì)客戶的基本情況進(jìn)行了解，包括的資產(chǎn)狀況， 投資偏好和財(cái)富目標(biāo)， 然后，根據(jù)具體情況為客戶定制財(cái)富管理策略，提供理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)客戶的財(cái)富目標(biāo)。股票股票是股份公司 （包括有限公司和無限公司） 在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證。 代表著其持有者 （即股東） 對(duì)股份公司的所有權(quán)。 這種所有權(quán)是一種綜合權(quán)利， 如參加股東大會(huì)、投票表決、 參與公司的重大決策。 收取股

4、息或分享紅利等。 同一類別的每一份股票所代表的公司所有權(quán)是相等的。 每個(gè)股東所擁有的公司所有權(quán)份額的大小， 取決于其持有的股票數(shù)量占公司總股本的比重。 股票一般可以通過買賣方式有償轉(zhuǎn)讓， 股東能通過股票轉(zhuǎn)讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。 股東與公司之間的關(guān)系不是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 股東是公司的所有者，以其出資額為限對(duì)公司負(fù)有限責(zé)任，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，分享收益。股票是一種有價(jià)證券，是股份公司在籌集資本時(shí)向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的憑證。股票可以公開上市， 也可以不上市。在股票市場上，股票也是投資和投機(jī)的對(duì)象。對(duì)股票的某些投機(jī)

5、炒作行為，例如無貨沽空，可以造成金融市場的動(dòng)蕩。股票具有不可償還性、參與性、收益性、流通性、價(jià)格波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性。- 1 -股票的分類根據(jù)投資主體的不同股票分為國家股、法人股、內(nèi)部職工股和社會(huì)公眾個(gè)人股；按股東權(quán)益和風(fēng)險(xiǎn)大小，可以分為普通股、優(yōu)先股以及普通和優(yōu)先混合股；按照認(rèn)購股票投資者身份和上市地點(diǎn)不同，可以分為境內(nèi)上市內(nèi)資股、境內(nèi)上市外資股和境外上市外資股三類?，F(xiàn)在比較流行的分類方法還分為：A 股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人（不含臺(tái)、港、澳投資者）以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票。B 股也稱為人民幣特種股票。是指那些在中國大陸注冊(cè)、 在中國大陸上

6、市的特種股票。以人民幣標(biāo)明面值， 只能以外幣認(rèn)購和交易。H 股也稱為國企股是指國有企業(yè)在香港(HongKong) 上市的股票。 S 股是指那些主要生產(chǎn)或者經(jīng)營等核心業(yè)務(wù)在中國大陸、而企業(yè)的注冊(cè)地在新加坡 （ Singapore）或者其他國家和地區(qū),但是在新加坡交易所上市掛牌的企業(yè)股票。N股是指那些在中國大陸注冊(cè)、在紐約（New York ）上市的外資股票。股票交易市場分類1）股票的一級(jí)市場也稱為發(fā)行市場，它是指公司直接或通過中介機(jī)構(gòu)向投資者出售新發(fā)行的股票。 所謂新發(fā)行的股票包括初次發(fā)行和再發(fā)行的股票， 前者是公司第一次向投資者出售的原始股，后者是在原始股的基礎(chǔ)上增加新的份額。2）股票的二級(jí)市

7、場也稱交易市場，是投資者之間買賣已發(fā)行股票的場所。這一市場為股票創(chuàng)造流動(dòng)性， 即能夠迅速脫手換取現(xiàn)值。 二級(jí)市場通常可分為有組織的證券交易所和場外交易市場，但也出現(xiàn)了具有混合特型的第三市場和第四市場。3）場外交易市場是相對(duì)于證券交易所交易而言的，凡是在證券交易所之外的股票交易活動(dòng)都可稱作場外交易。 由于這種交易起先主要是在各證券商的柜臺(tái)上進(jìn)行的， 因而也稱為柜臺(tái)交易； 場外交易市場與證交所相比， 沒有固定的集中的場所， 而是分散于各地，規(guī)模有大有小由自營商（ Dealers）來組織交易；場外交易市場無法實(shí)行公開競價(jià)，其價(jià)格是通過商議達(dá)成的；場外交易比證交所上市所受的管制少，靈活方便。4）二板市

8、場的規(guī)范名稱為“第二交易系統(tǒng)” ，亦稱創(chuàng)業(yè)板， 主要是一些小型高科技公司的上市場所，是與現(xiàn)有主板相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念。多頭與空頭多頭是指投資者對(duì)股市看好， 預(yù)計(jì)股價(jià)將會(huì)看漲， 于是趁低價(jià)時(shí)買進(jìn)股票， 待股票上漲至某一價(jià)位時(shí)再賣出，以獲取差額收益?？疹^是投資者和股票商認(rèn)為現(xiàn)時(shí)股價(jià)雖然較高， 但對(duì)股市前景看壞， 預(yù)計(jì)股價(jià)將會(huì)下跌， 于是把借來的股票及時(shí)賣出，待股價(jià)跌至某一價(jià)位時(shí)再買進(jìn)，以獲取差額收益。市盈率市盈率指在一個(gè)考察期（通常為 12 個(gè)月的時(shí)間）內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比例。市盈率（靜態(tài)市盈率）普通股每股市場價(jià)格普通股每年每股盈利漲停板證券市場中交易當(dāng)天股價(jià)的最高限度稱為漲停板，漲停板時(shí)的股

9、價(jià)叫漲停板價(jià)。一般說，開市即封漲停的股票，勢頭較猛，只要當(dāng)天漲停板不被打開，第二日仍然有上沖動(dòng)力，尾盤突然拉至漲停的股票，莊家有于第二日出貨或騙線的嫌疑，應(yīng)小心。- 2 -基金基金的定義基金（ Fund）有廣義和狹義之分，從廣義上說，基金是機(jī)構(gòu)投資者的統(tǒng)稱，包括信托投資基金、單位信托基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金，各種基金會(huì)的基金。在現(xiàn)有的證券市場上的基金， 包括封閉式基金和開放式基金， 具有收益性功能和增值潛能的特點(diǎn)。 從會(huì)計(jì)角度透析， 基金是一個(gè)狹義的概念， 意指具有特定目的和用途的資金。 因?yàn)檎褪聵I(yè)單位的出資者不要求投資回報(bào)和投資收回， 但要求按法律規(guī)定或出資者的意愿把資金用在指定

10、的用途上，而形成了基金?；鹗且环N間接的證券投資方式?；鸸芾砉就ㄟ^發(fā)行基金單位，集中投資者的資金， 由基金托管人（即具有資格的銀行） 托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、分享收益?；鸬姆N類根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)，可以將證券投資基金劃分為不同的種類：（ 1）根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易，一般通過銀行申購和贖回， 基金規(guī)模不固定；封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級(jí)市場買賣基金單位。（ 2）根據(jù)組織形態(tài)的不同，可分為公司型基金和契約型基金?；鹜ㄟ^發(fā)行基金

11、股份成立投資基金公司的形式設(shè)立， 通常稱為公司型基金； 由基金管理人、 基金托管人和投資人三方通過基金契約設(shè)立，通常稱為契約型基金。目前我國的證券投資基金均為契約型基金。（ 3）根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，可分為成長型、收入型和平衡型基金。（ 4）根據(jù)投資對(duì)象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金等。信托基金信托基金也叫投資基金，是一種“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的集合投資方式：指通過契約或公司的形式，借助發(fā)行基金券（如收益憑證、基金單位和基金股份等）的方式，將社會(huì)上不確定的多數(shù)投資者不等額的資金集中起來， 形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)， 交由專門的投資機(jī)構(gòu)按資產(chǎn)組合原理進(jìn)行分散投資， 獲

12、得的收益由投資者按出資比例分享， 并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的一種集合投資信托制度。私募股權(quán)私募股權(quán)投資，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。從投資方式角度看， 私募股權(quán)投資是指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資， 在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、 并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。私募股權(quán)投資的資金來源， 既可以向社會(huì)不特定公眾募集，也可以采取非公開發(fā)行方式，向有風(fēng)險(xiǎn)辨別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集資金。由于私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)較大，信息披露不充分，故往往采取非公開募集的形式。私募股權(quán)投資基金的投資方向是企業(yè)股權(quán)而非股票市場，即它購買的

13、是股權(quán)而非股票，PE 的這個(gè)性質(zhì)客觀上決定了較長的投資回報(bào)周期。私募基金私募基金是相對(duì)于公募而言， 是就證券發(fā)行方法之差異，以是否向社會(huì)不特定公眾發(fā)行或公開發(fā)行證券的區(qū)別，界定為公募和私募，或公募證券和私募證券。私募基金特點(diǎn)：1股權(quán)投資的收益十分豐厚。與債權(quán)投資獲得投入資本若干百分點(diǎn)的孳息收益不5 同，股權(quán)投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市， 私募股權(quán)投資基金的獲利可能- 3 -是幾倍或幾十倍。2股權(quán)投資伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)投資通常需要經(jīng)歷若干年的投資周期，而因?yàn)橥顿Y于發(fā)展期或成長期的企業(yè)，被投資企業(yè)的發(fā)展本身有很大風(fēng)險(xiǎn)，如果被投資企業(yè)最后以破產(chǎn)慘淡收?qǐng)?，私募股?quán)基金也可能

14、血本無歸。3股權(quán)投資可以提供全方位的增值服務(wù)。私募股權(quán)投資在向目標(biāo)企業(yè)注入資本的時(shí)候，也注入了先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和各種增值服務(wù)，這也是其吸引企業(yè)的關(guān)鍵因素。 在滿足企業(yè)融資需求的同時(shí)， 私募股權(quán)投資基金能夠幫助企業(yè)提升經(jīng)營管理能力， 拓展采購或銷售渠道， 融通企業(yè)與地方政府的關(guān)系， 協(xié)調(diào)企業(yè)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的關(guān)系。全方位的增值服務(wù)是私募股權(quán)投資基金的亮點(diǎn)和競爭力所在。期貨期貨與現(xiàn)貨相對(duì)。 期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買賣， 但是在將來進(jìn)行交收或交割的標(biāo)的物， 這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，也可以是金融工具，還可以是金融指標(biāo)。交收期貨的日子可以是一星期之后，一個(gè)月之后，三個(gè)月之后， 甚至一年之后

15、。買賣期貨的合同或者協(xié)議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。投資者可以對(duì)期貨進(jìn)行投資或投機(jī)。對(duì)期貨的不恰當(dāng)投機(jī)行為， 例如無貨沽空， 可以導(dǎo)致金融市場的動(dòng)蕩。 期貨合約的商品品種、數(shù)量、質(zhì)量、等級(jí)、交貨時(shí)間、交貨地點(diǎn)等條款都是既定的，是標(biāo)準(zhǔn)化的，唯一的變量是價(jià)格。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)通常由期貨交易所設(shè)計(jì)，經(jīng)國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批上市。期貨的分類商品期貨和金融期貨。 商品期貨又分工業(yè)品 （可細(xì)分為金屬商品 （貴金屬與非貴金屬商品） 、能源商品）、農(nóng)產(chǎn)品、其他商品等。金融期貨主要是傳統(tǒng)的金融商品（工具）如股指、利率、匯率等，各類期貨交易包括期權(quán)交易等。期權(quán)期權(quán)又稱為選擇權(quán)， 是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍

16、生性金融工具。從其本質(zhì)上講， 期權(quán)實(shí)質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分開進(jìn)行定價(jià)，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對(duì)于是否進(jìn)行交易，行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行。在期權(quán)的交易時(shí)，購買期權(quán)的一方稱作買方，而出售期權(quán)的一方則叫做賣方；買方即是權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務(wù)人。按執(zhí)行時(shí)間不同， 期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。按買賣權(quán)利與義務(wù)不同可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。債券債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、 工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行， 承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。 債券購買者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)

17、系，債券發(fā)行人即債務(wù)人， 投資者（或債券持有人）即債權(quán)人。債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向債券投資者出具的， 并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。由于債券的利息通常是事先確定的，所以，債券又被稱為固定利息證券。債券的分類按發(fā)行主體劃分，債券可以分為政府債券、金融債券、公司（企業(yè)）債券。按是否有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保，債券可以分為抵押債券和信用債券。債券按其形態(tài)可分為實(shí)物債券、憑證式債券、記賬式債券。按債券是否能轉(zhuǎn)換為公司股票，債券可以分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。按付息的方式劃分為零息債券、定息債券和浮息債券。- 4 -按償還方式不同，債券可以分為一次到期債券和分

18、期到期債券。金融衍生品金融衍生產(chǎn)品是指其價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的合約。這種合約可以是標(biāo)準(zhǔn)化的， 也可以是非標(biāo)準(zhǔn)化的。標(biāo)準(zhǔn)化合約是指其標(biāo)的物(基礎(chǔ)資產(chǎn) )的交易價(jià)格、交易時(shí)間、資產(chǎn)特征、交易方式等都是事先標(biāo)準(zhǔn)化的，因此次類合約大多在交易所上市交易，如期貨。 非標(biāo)準(zhǔn)化合約是指以上各項(xiàng)由交易的雙方自行約定，因此具有很強(qiáng)的靈活性，比如遠(yuǎn)期協(xié)議。 金融衍生產(chǎn)品的共同特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進(jìn)行全額交易，不需實(shí)際上的本金轉(zhuǎn)移， 合約的了結(jié)一般也采用現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算的方式進(jìn)行，只有在滿期日以實(shí)物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。因此，金融衍生產(chǎn)品交易具有杠桿效應(yīng)。保證金越低，杠桿

19、效應(yīng)越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)， 可以分為遠(yuǎn)期、 期貨、期權(quán)和掉期四大類。 根據(jù)原生資產(chǎn)大致可以分為四類，即股票、利率、匯率和商品。根據(jù)交易方法，可分為場內(nèi)交易和場外交易。GDP國內(nèi)生產(chǎn)總值 (簡稱 GDP)是指在一定時(shí)期內(nèi)(一個(gè)季度或一年)，一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，常被公認(rèn)為衡量國家經(jīng)濟(jì)狀況的最佳指標(biāo)。它不但可反映一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)， 更可以反映一國的國力與財(cái)富。 一般來說， 國內(nèi)生產(chǎn)總值共有四個(gè)不同的組成部分，其中包括消費(fèi)、私人投資、政府支出和凈出口額。一般來說，國內(nèi)生產(chǎn)總值有 三種形態(tài)，即價(jià)值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)。GNP國民生產(chǎn)總值（簡稱GNP

20、） 是指一個(gè)國家（地區(qū)）所有常住機(jī)構(gòu)單位在一定時(shí)期內(nèi)（年或季）收入初次分配的最終成果。一個(gè)國家常住機(jī)構(gòu)單位從事生產(chǎn)活動(dòng)所創(chuàng)造的增加值（國內(nèi)生產(chǎn)總值） 在初次分配過程中主要分配給這個(gè)國家的常住機(jī)構(gòu)單位，但也有一部分以勞動(dòng)者報(bào)酬和財(cái)產(chǎn)收入等形式分配給該國的非常住機(jī)構(gòu)單位。同時(shí)，國外生產(chǎn)單位所創(chuàng)造的增加值也有一部分以勞動(dòng)者報(bào)酬和財(cái)產(chǎn)收入等形式分配給該國的常住機(jī)構(gòu)單位。從而產(chǎn)生了國民生產(chǎn)總值概念， 它等于國內(nèi)生產(chǎn)總值加上來自國外的勞動(dòng)報(bào)酬和財(cái)產(chǎn)收入減去支付給國外的勞動(dòng)者報(bào)酬和財(cái)產(chǎn)收入。GNP 是與所謂的國民原則聯(lián)系在一起的。利率利率， 就表現(xiàn)形式來說， 是指定時(shí)期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率。利率是單

21、位貨幣在單位時(shí)間內(nèi)的利息水平，表明利息的多少。 利率通常由國家的中央銀行控制，在美國由聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)管理?，F(xiàn)在，所有國家都把利率作為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具之一。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹上升時(shí)，便提高利率、收緊信貸；當(dāng)過熱的經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹得到控制時(shí)，便會(huì)把利率適當(dāng)?shù)卣{(diào)低。 因此，利率是重要的基本經(jīng)濟(jì)因素之一。利率是經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個(gè)重要的金融變量，幾乎所有的金融現(xiàn)象、金融資產(chǎn)均與利率有著或多或少的聯(lián)系。當(dāng)前，世界各國頻繁運(yùn)用利率杠桿實(shí)施宏觀調(diào)控， 利率政策已成為各國中央銀行調(diào)控貨幣供求，進(jìn)而調(diào)控經(jīng)濟(jì)的主要手段，利率政策在中央銀行貨幣政策中的地位越來越重要。匯率匯率亦稱“外匯行市或匯價(jià)” ，是國際貿(mào)易中最重

22、要的調(diào)節(jié)杠桿。一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。由于世界各國貨幣的名稱不同，幣值不一，- 5 -所以一國貨幣對(duì)其他國家的貨幣要規(guī)定一個(gè)兌換率，即匯率。一般來說， 本幣匯率下降， 即本幣對(duì)外的幣值貶低，能起到促進(jìn)出口、抑制進(jìn)口的作用；若本幣匯率上升，即本幣對(duì)外的比值上升，則有利于進(jìn)口，不利于出口。中央銀行中央銀行是國家賦予其制定和執(zhí)行貨幣政策，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，對(duì)金融機(jī)構(gòu)乃至金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理的特殊的金融機(jī)構(gòu)。一個(gè)由政府組建的機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)控制國家貨幣供給、信貸條， 監(jiān)管金融體系，特別是商業(yè)銀行和其他儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)。為政府籌集資金； 代表政府參加國際金融組織和各種國際金

23、融活動(dòng)。 中央銀行所從事的業(yè)務(wù)與其他金融機(jī)構(gòu)所從事的業(yè)務(wù)的根本區(qū)別在于， 中央銀行所從事的業(yè)務(wù)不是為了營利，而是為實(shí)現(xiàn)國家宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)服務(wù)，這是由中央銀行所處的地位和性質(zhì)決定的。中央銀行的主要業(yè)務(wù)有：貨幣發(fā)行、 集中存款準(zhǔn)備金、貸款、再貼現(xiàn)、證券、黃金占款和外匯占款、為商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)辦理資金的劃撥清算和資金轉(zhuǎn)移的業(yè)務(wù)等。貨幣政策貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調(diào)控利率的各項(xiàng)措施。 用以達(dá)到特定或維持政策目標(biāo)比如，抑制通脹、 實(shí)現(xiàn)完全就業(yè)或經(jīng)濟(jì)增長。直接地或間接地通過公開市場操作和設(shè)置銀行最低準(zhǔn)備金（最低儲(chǔ)備金）。貨幣政策的最終目標(biāo)， 一般有四個(gè)

24、： 穩(wěn)定物價(jià)、 充分就業(yè)、 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和平衡國際收支等。但需指出的是我國的貨幣政策目標(biāo)僅僅有保持貨幣幣值穩(wěn)定和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。中國人民銀行法 第 3 條規(guī)定， 中國人民銀行的 “貨幣政策目標(biāo)是保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長”。貨幣政策工具貨幣政策工具是中央銀行為達(dá)到貨幣政策目標(biāo)而采取的手段。貨幣政策工具分為一般性工具和選擇性工具。在過去較長時(shí)期內(nèi)，中國貨幣政策以直接調(diào)控為主，即采取信貸規(guī)模、現(xiàn)金計(jì)劃等工具。 1998 年以后，主要采取間接貨幣政策工具調(diào)控貨幣供應(yīng)總量?，F(xiàn)階段，中國的貨幣政策工具主要有公開市場操作、存款準(zhǔn)備金、再貸款與再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導(dǎo)等。存款準(zhǔn)備金率存款

25、準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款。中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率， 可以影響金融機(jī)構(gòu)的信貸擴(kuò)張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。當(dāng)中央銀行提高法定準(zhǔn)備金率時(shí)， 商業(yè)銀行可提供放款及創(chuàng)造信用的能力就下降。因?yàn)闇?zhǔn)備金率提高， 貨幣乘數(shù)就變小， 從而降低了整個(gè)商業(yè)銀行體系創(chuàng)造信用、擴(kuò)大信用規(guī)模的能力， 其結(jié)果是社會(huì)的銀根偏緊，貨幣供應(yīng)量減少，利息率提高，投資及社會(huì)支出都相應(yīng)縮減。反之，亦然。再貼現(xiàn)率再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)的預(yù)扣利率。 再貼現(xiàn)意味著中央銀行向商業(yè)銀行貸款

26、， 從而增加了貨幣投放， 直接增加貨幣供應(yīng)量。 再貼現(xiàn)率的高低不僅直接決定再貼現(xiàn)額的高低， 而且會(huì)間接影響商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)需求， 從而整體影響再貼現(xiàn)規(guī)模。- 6 -公開市場業(yè)務(wù)公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行通過買進(jìn)或賣出有價(jià)證券，吞吐基礎(chǔ)貨幣， 調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的活動(dòng)。與一般金融機(jī)構(gòu)所從事的證券買賣不同，中央銀行買賣證券的目的不是為了盈利，而是為了調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。 根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展，當(dāng)中央銀行認(rèn)為需要收縮銀根時(shí)，便賣出證券，相應(yīng)地收回一部分基礎(chǔ)貨幣， 減少金融機(jī)構(gòu)可用資金的數(shù)量；相反，當(dāng)中央銀行認(rèn)為需要放松銀根時(shí)，便買進(jìn)證券，擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)，直接增加金融機(jī)構(gòu)可用資金的數(shù)量。財(cái)政政策財(cái)政政策是指國家

27、根據(jù)一定時(shí)期政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展的任務(wù)而規(guī)定的財(cái)政工作的指導(dǎo)原則，通過財(cái)政支出與稅收政策來調(diào)節(jié)總需求。增加政府支出， 可以刺激總需求， 從而增加國民收入，反之則壓抑總需求，減少國民收入。稅收對(duì)國民收入是一種收縮性力量，因此，增加政府稅收，可以抑制總需求從而減少國民收入，反之，則刺激總需求增加國民收入。財(cái)政政策是國家整個(gè)經(jīng)濟(jì)政策的組成部分。財(cái)政政策的制定和執(zhí)行，要有金融政策、 產(chǎn)業(yè)政策、 收入分配政策等其他經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)配合。政府支出有兩種形式：其一是政府購買， 指的是政府在物品和勞務(wù)上的花費(fèi)購買坦克、修建道路、支付法官的薪水、等等，其次是政府轉(zhuǎn)移支付，以提高某些群體（如老人或失業(yè)者）的收入。稅

28、收是財(cái)政政策的另一種形式，它通過兩種途徑影響整體經(jīng)濟(jì)。首先，稅收影響人們的收入。 此外， 稅收還能影響物品和生產(chǎn)要素，因而也能影響激勵(lì)機(jī)制和行為方式。其內(nèi)容包括：社會(huì)總產(chǎn)品、國民收入分配政策、預(yù)算收支政策、稅收政策、財(cái)政投資政策、財(cái)政補(bǔ)貼政策、國債政策、預(yù)算外資金收支政策等，它們之間是相輔相成的關(guān)系。財(cái)政赤字財(cái)政赤字是財(cái)政支出大于財(cái)政收入而形成的差額，由于會(huì)計(jì)核算中用紅字處理，所以稱為財(cái)政赤字。 它反映著一國政府的收支狀況。財(cái)政赤字是財(cái)政收支未能實(shí)現(xiàn)平衡的一種表現(xiàn)，是一種世界性的財(cái)政現(xiàn)象。財(cái)政赤字即預(yù)算赤字， 指一國政府在每一財(cái)政年度開始之初，在編制預(yù)算時(shí)在收支安排上就有的赤字。若實(shí)際執(zhí)行結(jié)果

29、收入大于支出，為財(cái)政盈余。保險(xiǎn)保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。國際貿(mào)易國際貿(mào)易是指不同國家（和/或地區(qū)）之間的商品和勞務(wù)的交換活動(dòng)。國際貿(mào)易是商品和勞務(wù)的國際轉(zhuǎn)移。國際貿(mào)易也叫世界貿(mào)易。國際貿(mào)易由進(jìn)口貿(mào)易和出口貿(mào)易兩部分組成，故有時(shí)也稱為進(jìn)出口貿(mào)易。所謂貿(mào)易順差是指在特定年度一國出口貿(mào)易總額大于進(jìn)口貿(mào)易總額，又稱“出超 ”。貿(mào)易逆差， 是指一國在一定時(shí)期內(nèi)出口貿(mào)易總值小于進(jìn)口貿(mào)易總值，即貿(mào)易逆差。又稱“入超”

30、、“貿(mào)易赤字” 。消費(fèi)物價(jià)指數(shù)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，英文縮寫為CPI ，是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來的物價(jià)變動(dòng)指標(biāo)， 通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。 CPI 是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來的物價(jià)變動(dòng)指標(biāo)， 如果消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)升幅過大， 表明通脹已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素，央行會(huì)有緊縮貨幣政策和財(cái)政政策的風(fēng)險(xiǎn)，從而造成經(jīng)濟(jì)前景不明朗。因此，- 7 -該指數(shù)過高的升幅往往不被市場歡迎。熱錢熱錢（ Hot Money ），又稱游資（ Refugee Capital）或叫投機(jī)性短期資本，只為追求最高報(bào)酬以最低風(fēng)險(xiǎn)而在國際金融市場上迅速流動(dòng)的短期投機(jī)性資金。國際間短期資金的投機(jī)

31、性移動(dòng)主要是逃避政治風(fēng)險(xiǎn)，追求匯率變動(dòng)，重要商品價(jià)格變動(dòng)或國際有價(jià)證券價(jià)格變動(dòng)的利益，而熱錢即為追求匯率變動(dòng)利益的投機(jī)性行為。當(dāng)投機(jī)者預(yù)期某種通貨的價(jià)格將下跌時(shí)，便出售該通貨的遠(yuǎn)期外匯，以期在將來期滿之后，可以較低的即期外匯買進(jìn)而賺取此一匯兌差價(jià)的利益。由于此純屬買空賣空的投機(jī)行為，故與套匯不同。在外匯市場上，由于此種投機(jī)性資金常自有貶值傾向貨幣轉(zhuǎn)換成有升值貨幣傾向的貨幣，增加了外匯市場的不穩(wěn)定性，因此，只要預(yù)期的心理存在，唯有讓升值的貨幣大幅波動(dòng)或?qū)嵭型鈪R管制，才能阻止這種投機(jī)性資金的流動(dòng)。通貨膨脹通貨膨脹指在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求，也即現(xiàn)實(shí)購買力大于產(chǎn)出供給 ,導(dǎo)致貨幣

32、貶值，而引起的一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給 （供遠(yuǎn)小于求） 。在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中， 通貨膨脹主要是指價(jià)格和工資的普遍上漲。通貨膨脹之反義為通貨緊縮。 紙幣發(fā)行量超過流通中實(shí)際需要的貨幣量， 是導(dǎo)致通貨膨脹的主要原因之一。滯漲滯脹全稱停滯性通貨膨脹 (Stagflation) ，“滯”是指經(jīng)濟(jì)增長停滯， “脹”是指通貨膨脹。在經(jīng)濟(jì)學(xué)，特別是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中， 特指經(jīng)濟(jì)停滯 (Stagnation)與高通貨膨脹 (Inflation) ，失業(yè)以及不景氣同時(shí)存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。 通俗的說就是指物價(jià)上升， 但經(jīng)濟(jì)停滯不前。 它是通貨膨脹長期發(fā)展的結(jié)果。金融危機(jī)金融危機(jī)又稱金

33、融風(fēng)暴， 是指一個(gè)國家或幾個(gè)國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo) （如： 短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地價(jià)格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)）的急劇、短暫和超周期的惡化。流動(dòng)性流動(dòng)性（ Liquidity ）：指資產(chǎn)能夠以一個(gè)合理的價(jià)格順利變現(xiàn)的能力，它是一種所投資的時(shí)間尺度（賣出它所需多長時(shí)間）和價(jià)格尺度（與公平市場價(jià)格相比的折扣）之間的關(guān)系，股票的流動(dòng)性大于房地產(chǎn)。 流動(dòng)性偏好又稱靈活偏好， 指人們?cè)敢庖载泿判问交虼婵钚问奖３帜骋徊糠重?cái)富，而不愿以股票、債券等資本形式保持財(cái)富的一種心理動(dòng)機(jī)。壟斷壟斷， 一般指唯一的賣者在一個(gè)或多個(gè)市場，通過一個(gè)或多個(gè)階段，面對(duì)競爭性的消費(fèi)者與買者壟斷剛剛相

34、反。壟斷者在市場上，能夠隨意調(diào)節(jié)價(jià)格與產(chǎn)量（不能同時(shí)調(diào)節(jié)）。一般認(rèn)為，壟斷的基本原因是進(jìn)入障礙，也就是說，壟斷者能在其市場上保持唯一賣者的地位，是因?yàn)槠渌髽I(yè)不能進(jìn)入市場并與之競爭。進(jìn)入障礙的產(chǎn)生壟斷的原因有三個(gè)：資源壟斷：關(guān)鍵資源由一家企業(yè)擁有。 政府創(chuàng)造壟斷： 政府給與一家企業(yè)排他性地生產(chǎn)某種產(chǎn)品或勞務(wù)的權(quán)利。自然壟斷：生產(chǎn)成本是一個(gè)生產(chǎn)者比大量生產(chǎn)者更有效。- 8 -并購并購的內(nèi)涵非常廣泛， 一般是指兼并和收購。 兼并指兩家或者更多的獨(dú)立企業(yè)，公司合并組成一家企業(yè)， 通常由一家占優(yōu)勢的公司吸收一家或者多家公司。收購指一家企業(yè)用現(xiàn)金或者有價(jià)證券購買另一家企業(yè)的股票或者資產(chǎn)，以獲得對(duì)該企業(yè)的

35、全部資產(chǎn)或者某項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)，或?qū)υ撈髽I(yè)的控制權(quán)。 與并購意義相關(guān)的另一個(gè)概念是合并）是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)合并成為一個(gè)新的企業(yè)，合并完成后， 多個(gè)法人變成一個(gè)法人。 并購的實(shí)質(zhì)是在企業(yè)控制權(quán)運(yùn)動(dòng)過程中，各權(quán)利主體依據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)作出的制度安排而進(jìn)行的一種權(quán)利讓渡行為。并購活動(dòng)是在一定的財(cái)產(chǎn)權(quán)利制度和企業(yè)制度條件下進(jìn)行的，在并購過程中， 某一或某一部分權(quán)利主體通過出讓所擁有的對(duì)企業(yè)的控制權(quán)而獲得相應(yīng)的受益，另一個(gè)部分權(quán)利主體則通過付出一定代價(jià)而獲取這部分控制權(quán)。企業(yè)并購的過程實(shí)質(zhì)上是企業(yè)權(quán)利主體不斷變換的過程。內(nèi)幕交易內(nèi)幕交易是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券

36、交易活動(dòng)。 內(nèi)幕交易行為人為達(dá)到獲利或避損的目的， 利用其特殊地位或機(jī)會(huì)獲取內(nèi)幕信息進(jìn)行證券交易，違反了證券市場“公開、公平、公正”的原則，侵犯了投資公眾的平等知情權(quán)和財(cái)產(chǎn)權(quán)益。IPOIPO 全稱 Initial public offerings(首次公開募股） ，是指某公司（股份有限公司或有限責(zé)任公司）首次向社會(huì)公眾公開招股的發(fā)行方式。有限責(zé)任公司IPO 后會(huì)成為股份有限公司。首次公開招股是指一家企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售。通常，上市公司的股份是根據(jù)向相應(yīng)證券會(huì)出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀(jì)商或做市商進(jìn)行銷售。一般來說， 一旦首次公開上市完成后， 這家公司就可以申請(qǐng)到證券交易

37、所或報(bào)價(jià)系統(tǒng)掛牌交易。對(duì)應(yīng)于一級(jí)市場，大部分公開發(fā)行股票由投資銀行集團(tuán)承銷而進(jìn)入市場，銀行按照一定的折扣價(jià)從發(fā)行方購買到自己的賬戶， 然后以約定的價(jià)格出售， 公開發(fā)行的準(zhǔn)備費(fèi)用較高，私募可以在某種程度上部分規(guī)避此類費(fèi)用。資產(chǎn)證券化廣義的資產(chǎn)證券化是指某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合采取證券資產(chǎn)這一價(jià)值形態(tài)的資產(chǎn)運(yùn)營方式，它包括以下四類： 1）實(shí)體資產(chǎn)證券化：即實(shí)體資產(chǎn)向證券資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換，是以實(shí)物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券并上市的過程。2）信貸資產(chǎn)證券化：是指把欠流動(dòng)性但有未來現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn) （如銀行的貸款、企業(yè)的應(yīng)收帳款等）經(jīng)過重組形成資產(chǎn)池，并以此為基礎(chǔ)發(fā)行證券。 3）證券資產(chǎn)證券化：即證券資產(chǎn)的再證券化過程，就是將證券或證券組合作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，再以其產(chǎn)生的現(xiàn)