流動資金估算

1、流動資金估算方法流動資金是佛生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，為進行正常生產(chǎn)運營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。個別情況或者小型項目可采用擴大指標法。流動資金估算一般采用分項詳細估算法。 1、擴大指標估算法 擴大指標估算法是一種簡化的流動資金估算方法，一般可參照同類企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本的比例，或者單位產(chǎn)量占用流動資金的數(shù)額估算。雖然擴大指標估算法簡便易行，但準確度不高，一般適用于項目建議書階段的流動資金估算。 2、分項詳細估算法 對流動流動構(gòu)成的各項流動資產(chǎn)和流動負債分別進行估算。在可行性研究中，為簡化起見，僅對存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款4項內(nèi)容進行估算，計

2、算公式為： 流動資金=流動資產(chǎn)流動負債 流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+存貨+現(xiàn)金 流動負債=應(yīng)付賬款 流動資金本年增加額=本年流動資金上年流動資金 流動資金估算的具體步驟，首先計算存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項估算占用資金額。 1）周轉(zhuǎn)次數(shù)計算 周轉(zhuǎn)次數(shù)計算公式為： 周轉(zhuǎn)次數(shù)=360最低周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，參照類似企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項目特點確定，或按部門(行業(yè))規(guī)定計算。 2）存貨估算 存貨是企業(yè)為銷售或耗用而儲備的各種貨物，主要有原材料、輔助材料、燃料、低值易耗品、修理用備件、包裝物、在產(chǎn)品、自制半成品和產(chǎn)成品等。為簡化計算，僅考慮外購

3、原材料、外購燃料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，并分項進行計算。計算公式為： 存貨=外購原材料+外購燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品 外購原材料占用資金=年外購原材料總成本原材料周轉(zhuǎn)次數(shù) 外購燃料=年外購燃料按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù) 在產(chǎn)品=(年外購原材料+年外購燃料+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費用)在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品=年經(jīng)營成本產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù) 3）應(yīng)收賬款估算 應(yīng)收賬款是指企業(yè)已對外銷售商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金，包括很多科目，一般只計算應(yīng)收銷售款。計算公式為： 應(yīng)收賬款=年銷售收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 4）現(xiàn)金需要量估算 項目流動資金中的現(xiàn)金是指貨幣資金，即企業(yè)生產(chǎn)運營活動中停留于貨幣形態(tài)的那一部分資金，包括

4、企業(yè)存現(xiàn)金和銀行存款。計算公式為： 現(xiàn)金需要量二(年工資及福利費+年其他費用)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) 年其他費用=制造費用+管理費用+銷售費用(以上3項費用中所含的工資及福利費、折舊費、維護費、攤銷費、修理費) 5）流動負債估算 流動負債是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)，需要償還的各種債務(wù)。一般流動負債的估算只考慮應(yīng)付賬款一項。計算公式為： 應(yīng)付賬款=(年外購原材料+年外購燃料)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 根據(jù)流動資金各項估算結(jié)果，匯總編制流動資金估算表。 3、估算流動資金應(yīng)注意的問題 (1)在采用分項詳細估算法時，應(yīng)根據(jù)項目實際情況分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，并考慮一定的保險系數(shù)。

5、因為最低周轉(zhuǎn)天數(shù)減少，將增加周轉(zhuǎn)次數(shù)從而減少流動資金需用量，因此；必須切合實際地選用最低周轉(zhuǎn)天數(shù)。對于存貨中的外購原材料和燃料，要分品種和來源，考慮運輸方式和運輸距離，以及占用流動資金的比例大小等因素確定。 (2)在不同生產(chǎn)負荷下的流動資金，應(yīng)按不同生產(chǎn)負荷所需的各項費用金額，分別按蚓述的計算公式進行估算，而不能直接按照100生產(chǎn)負荷下的流動資金乘以生產(chǎn)負荷百矧求得。 (3)流動資金屬于長期性(永久性)流動資產(chǎn)，流動資金的籌措可通過長期負債和資本金 (一般要求占30)的方式解決。流動資金一般要求在投產(chǎn)前一年開始籌措，為簡化計算，可規(guī)定在投產(chǎn)的第一年開始按生產(chǎn)負荷安排流動資金需用量。其借款部分按

6、全年計算利息，流動資金利息應(yīng)計人生產(chǎn)期間財務(wù)費用，項目計算期末收回全部流動資金(不含利息)。流動資金估算 三、流動資金估算（）流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，為進行正常生產(chǎn)運營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金估算一般是參照現(xiàn)有同類企業(yè)的狀況采用分項詳細估算法，個別情況或者小型項目可采用擴大指標法。（一）分項詳細估算法對計算流動資金需要掌握的流動資產(chǎn)和流動負債這兩類因素應(yīng)分別進行估算。在可行性研究中，為簡化計算，僅對存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款這三項流動資產(chǎn)和應(yīng)付賬款這項流動負債進行估算。（二）擴大指標估算法(1)按建設(shè)投資的一定比例估算。(2)按經(jīng)營成本的一定

7、比例估算。(3)按年銷售收入的一定比例估算。(4)按單位產(chǎn)量占用流動資金的比例估算。流動資金一般在投產(chǎn)前開始籌措。在投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負荷進行安排，其借款部分按全年計算利息。流動資金利息應(yīng)計入財務(wù)費用。項目計算期末回收全部流動資金。四、投資估算的審查（）在審查項目投資估算時，應(yīng)注意審查以下幾點：(一)投資估算編制依據(jù)的時效性、準確性(二)審查選用的投資估算方法的科學(xué)性、適用性(三)審查投資估算的編制內(nèi)容與擬建項目規(guī)劃要求的一致性(四)審查投資估算的費用項目、費用數(shù)額的真實性第三節(jié) 資金時間價值資金的價值是隨時間的變化而變化的，是隨著時間的推移，按照定的比率數(shù)增長的，資金的這種屬性就稱作資金的

8、時間價值。資金具有時間價值，即使兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同時期，其實際價值量是不相等的。因此，一定金額的資金必須注明其發(fā)生的時間，才能表明其準確的價值。一、現(xiàn)金流量（熟悉）（）概念在建設(shè)工程經(jīng)濟分析中，通常是將項目看作是1個獨立的經(jīng)濟系統(tǒng)，來考察投資項目的經(jīng)濟效益。對1個系統(tǒng)而言，在某一時間點上流出系統(tǒng)的貨幣稱為現(xiàn)金流出；流入系統(tǒng)的貨幣稱為現(xiàn)金流入；同時間點上的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的代數(shù)和，稱為凈現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量，統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。表現(xiàn)形式現(xiàn)金流量表為了便于分析不同時間點上的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，計算其凈現(xiàn)金流量，通常采用現(xiàn)金流量表（見表4-1）的形式來表示特定項目在

9、定時間內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量圖為了更簡單、直觀明了地反映有關(guān)項目的收入和支出，一般用一個數(shù)軸圖形來表示現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出與相應(yīng)時間的對應(yīng)關(guān)系，這一圖形就稱為現(xiàn)金流量圖P68(圖43)。圖中橫軸是時間軸，表示一個從零開始到n的時間序列，每一間隔代表1個時間單位(1個計息期)。隨計息期長短的不同，時間單位可以取年、季或月等。橫軸的零點表示時間序列的起點，同時也是第一個計息期的起始。從1n分別代表各計息期的終點，第一個計息期的終點，也就是第二個計息期的起點，n點表示時間序列的終點。橫軸反映的是所考察的經(jīng)濟系統(tǒng)的壽命周期。與橫軸相連的垂直線，代表不同時間點上流入或流出系統(tǒng)的現(xiàn)金流量。垂直線的箭頭表

10、示現(xiàn)金流動的方向，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，即表示效益；箭頭向下表示現(xiàn)金流出，即表示費用。垂直線的長度與現(xiàn)金流量的金額成正比，金額越大；相應(yīng)垂直線的長度越長。一般而言，現(xiàn)金流量圖上要注明每一筆現(xiàn)金流量的金額。常用符號在考慮資金時間價值、分析研究資金的流動時，需明確以下幾個概念和采用的符號：i利率；n計息期數(shù)；P現(xiàn)值，即資金發(fā)生在(或折算為)某一時間序列起點時間的價值，或相對于將來值的任何較早時間的價值；F終值，即資金發(fā)生在(或折算為)某一時間序列終點時間的價值，或相對于現(xiàn)在值的任何以后時間的價值；現(xiàn)值與終值之間的關(guān)系：現(xiàn)值 + 復(fù)利利息 = 終值 和 終值 - 復(fù)利利息 = 現(xiàn)值A(chǔ)等額年金，即發(fā)生

11、在某一時間序列各計算期末(不包括零期)的等額資金的價值，也即n次等額支付系列中的一次支付。在圖44中，除0點外，從1n期末的資金流量都相等的A即為等額年金。 必須掌握的要點：1、 可行性研究概述、可行性研究報告的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容2、 建設(shè)投資估算（尤其是生產(chǎn)能力指數(shù)法）流動資金估算2009-09-12 23:47流動資金估算流動資金估算的基礎(chǔ)：營業(yè)收入、經(jīng)營成本（了解）擴大指標估算法計算公式：流動資金=年營業(yè)收入額營業(yè)收入資金率流動資金=年經(jīng)營成本經(jīng)營成本資金率流動資金=年產(chǎn)量單位產(chǎn)量占用流動資金額（熟悉）分項詳細估算法1 計算公式：流動資金 = 流動資產(chǎn) - 流動負債流動資產(chǎn) = 應(yīng)收賬款 + 預(yù)

12、付賬款 + 存貨 + 現(xiàn)金流動負債 = 應(yīng)付賬款 + 預(yù)收賬款流動資金本年增加額 = 本年流動資金 - 上年流動資金2 估算步驟：確定各分享最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，計算個分項年周轉(zhuǎn)次數(shù)，估算占用資金額1）確定周轉(zhuǎn)天數(shù)2）年周轉(zhuǎn)次數(shù)計算:年擊轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)次數(shù)3）流動資產(chǎn)估算 存貨估算：外購原材料、外購燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品 應(yīng)收賬款估算 現(xiàn)金估算 預(yù)付賬款估算4）流動負債估算 應(yīng)付賬款估算 預(yù)收賬款估算 =流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債； 流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付帳款+存貨+現(xiàn)金； - 應(yīng)收賬款=年銷售收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)； 預(yù)付帳款=外購商品或服務(wù)年費用金額/預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)； 存貨=外購原材料

13、、外購燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品； 外購原材料、燃料=年外購原材料、燃料按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù)； 在產(chǎn)品=(年外購原材料+年外購燃動力+年工資及福利費+年修理費 +年其他制造費用)在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)； 產(chǎn)成品=（年經(jīng)營成本-年營業(yè)費用）產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)； 現(xiàn)金需要量=(年工資及福利費+年其他費用)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)；年其他費用=制造費用+管理費用+銷售費用(以上三項費用中所含的工資及福利費、折舊費、攤銷費、修理費)； =流動負債=應(yīng)付帳款+預(yù)收帳款； - 應(yīng)付賬款=(年外購原材料、年外購燃料及其他材料費)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)； 預(yù)收帳款=預(yù)收的營業(yè)收入年金額/預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2、流動資金估算方法 分項詳細估算

14、法 分項詳細估算法是根據(jù)周轉(zhuǎn)額與周轉(zhuǎn)速度之間的關(guān)系，對構(gòu)成流動資金的各項流動資產(chǎn)和流動負債分別進行估算。根據(jù)“方法與參數(shù)三”，流動資金的內(nèi)容有所變化，計算公式為： 流動資金=流動資產(chǎn)流動負債其中： 流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金 流動負債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款擴大指標估算法 擴大指標估算法是根據(jù)現(xiàn)有企業(yè)的實際資料，求得各種流動資金率指標，將各類流動資金率乘以相應(yīng)的費用基數(shù)來估算流動資金。計算公式為： 年流動資金額=年費用基數(shù)各類流動資金率 年流動資金額=年產(chǎn)量單位產(chǎn)品產(chǎn)量占用流動資金額 估算流動資金應(yīng)注意： 在采用分項詳細估算法時，應(yīng)根據(jù)項目實際情況分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬

15、款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，并考慮一定的保險系數(shù)。 在不同生產(chǎn)負荷下的流動資金，應(yīng)按不同生產(chǎn)負荷所需的各項費用金額，分別按照上述的計算公式進行估算，而不能直接按照100%的生產(chǎn)負荷下的流動資金乘以生產(chǎn)負荷百分比求得。 流動資金屬于長期性（永久性）流動資產(chǎn)，流動資金的籌措可通過長期負債和資本金（一般要求占30%）的方式解決?？偨Y(jié)如下表2：表2投資估算的編制方法估算內(nèi)容估算方法備注投資估算固定資產(chǎn)投資估算靜態(tài)投資部分估算單位生產(chǎn)能力估算法(點小圖查看大圖)1.估算結(jié)果精確度差2.主要用于新建項目或裝置的估算生產(chǎn)能力指數(shù)法(點小圖查看大圖)1.與單位生產(chǎn)能力估算法相比精確度略高2.在總承包報價時經(jīng)常采用系數(shù)估

16、算法設(shè)備系數(shù)法C=E（1+f1P1+ f2P2+ f3P3+）+I以擬建項目的設(shè)備費為基數(shù)主體專業(yè)系數(shù)法C=E（1+f1P1+ f2P2+ f3P3+）+I以擬建項目中投資比重較大，并與生產(chǎn)能力直接相關(guān)的工藝設(shè)備投資為基數(shù)朗格系數(shù)法(點小圖查看大圖)國內(nèi)不常見比例估算法(點小圖查看大圖)指標估算法根據(jù)具體的投資估算指標計算動態(tài)投資部分估算漲價預(yù)備費見第一章第五節(jié)匯率變化的影響本息所支付的外幣金額不變，但隨著外幣的升值和貶值，換算成人民幣的金額相應(yīng)增加或減少建設(shè)期貸款利息見第一章第五節(jié)流動資金估算分項詳細估算法流動資金=流動資產(chǎn)流動負債 其中：流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金 流動負債=

17、應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款根據(jù)“方法與參數(shù)三”，流動資金的內(nèi)容有所變化。擴大指標估算法年流動資金額=年費用基數(shù)各類流動資金率例題：2006年真題按照生產(chǎn)能力指數(shù)法（x=0.8,f=1.1）,如將設(shè)計中的化工生產(chǎn)系統(tǒng)的生產(chǎn)能力提高到三倍，投資額將增加（） A118.9% B158.3% C164.9% D191.5% 答案：C 解析：生產(chǎn)能力指數(shù)法是根據(jù)已建成的類似項目生產(chǎn)能力和投資額粗略估算擬建項目投資額的方法。其計算公式為：計算過程如下：所以投資增加了164.9%。 例題：2006年真題下列投資估算方法中，精度較高的是（） A生產(chǎn)能力指數(shù)法 B單位生產(chǎn)能力估算法 C系數(shù)估算法 D指標估算法 答案：D 解析：本題考查投資估算方法的精確度的比較，可以使用排除法求解。由于生產(chǎn)能力指數(shù)法是對單位