衍生金融工具對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論的挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)

1、衍生金融工具對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論的挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)20 世紀(jì)70 年代以來(lái)，隨著世界經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，國(guó)際金融市場(chǎng)上呈現(xiàn)出強(qiáng)大的革新動(dòng)力，從而導(dǎo)致衍生金融工具的產(chǎn)生。衍生金融工具的廣泛應(yīng)用既給國(guó)際金融市場(chǎng)帶來(lái)了新的活力，也提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。同時(shí)，還在確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告等方面引發(fā)了一系列的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題。一、衍生金融工具的特點(diǎn)衍生金融工具是一種運(yùn)用債券、股票等金融資產(chǎn)交易的新的融資技術(shù)。從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的觀點(diǎn)來(lái)看， 所謂衍生金融工具，就是指尚未履行或正在履行之中的合約，它是由傳統(tǒng)金融工具衍生而來(lái)的一種投資工具。與其它融資工具不同的是，衍生工具本身并不具有價(jià)值，其價(jià)格是從可以運(yùn)用衍生工具進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)的股票、債券等有價(jià)證券

2、的價(jià)值中衍生出來(lái)的。這種衍生性給予這種新的融資工具以廣泛的運(yùn)用空間和靈活多樣的交易形式。目前，在國(guó)際金融市場(chǎng)上最為普遍應(yīng)用的衍生工具包括遠(yuǎn)期合約、金融期貨、期權(quán)、互換。1、衍生金融工具的產(chǎn)生以合約為基礎(chǔ)。合約雙方的權(quán)利和義務(wù)在簽訂合約之日起便基本確定，不需要或只需要少量初始凈投資，而交易卻要在將來(lái)某一時(shí)刻才能履行或完成。2、衍生金融工具的收益具有較高的不確定性。衍生金融工具所產(chǎn)生的收益，來(lái)自于標(biāo)的物價(jià)值的變動(dòng)，即約定價(jià)格與實(shí)際價(jià)格的差額，將隨著未來(lái)利率、證券價(jià)格、商品價(jià)格、匯率或相應(yīng)的指數(shù)變動(dòng)而變動(dòng)。3、強(qiáng)有力的財(cái)務(wù)杠桿作用和高度的金融風(fēng)險(xiǎn)形影相隨。在運(yùn)用衍生金融工具進(jìn)行交易時(shí)，只需按規(guī)定交納

3、較低的傭金或保證金，就可從事大宗交易，以小搏大。投資者只需動(dòng)用少量的資金便能控制大量的資源， 一旦實(shí)際的變動(dòng)趨勢(shì)與交易者預(yù)測(cè)的相一致， 即可獲得豐厚的收益。但是，伴隨巨大收益的是巨大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦預(yù)測(cè)有誤，出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，就可能使投資者遭受?chē)?yán)重?fù)p失，甚至危及整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。4、產(chǎn)品設(shè)計(jì)高度靈活。金融衍生產(chǎn)品種類(lèi)繁多，可以根據(jù)客戶所要求的時(shí)間、金額、杠桿比率、價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別等參數(shù)進(jìn)行設(shè)計(jì)，讓其達(dá)到充分保值避險(xiǎn)等目的。然而，由此造成這些金融衍生產(chǎn)品難以在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓?zhuān)势淞鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也極大。二、衍生金融工具對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論的影響1、對(duì)會(huì)計(jì)要素的影響?，F(xiàn)有會(huì)計(jì)理論中資產(chǎn)的定義為過(guò)去的交易、事項(xiàng)形成并由

4、企業(yè)擁有或者控制的資源， 該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益；負(fù)債的定義為過(guò)去的交易、 事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。這兩個(gè)定義立足于“過(guò)去的交易或事項(xiàng) ”，且該交易或事項(xiàng)的發(fā)生會(huì)帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的變化。而衍生金融工具合約簽訂后，確實(shí)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定的權(quán)利或義務(wù)，并在未來(lái)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益或資源的流入或流出。然而這種權(quán)利或義務(wù)是否得到履行， 在契約生效時(shí)并不能預(yù)料。并非在過(guò)去發(fā)生， 而是來(lái)自未來(lái)發(fā)生的交易或事項(xiàng)， 同時(shí)金額又難以確定，所以衍生金融工具所帶來(lái)的權(quán)利或義務(wù)不符合現(xiàn)行會(huì)計(jì)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，因而不應(yīng)在確認(rèn)范圍之內(nèi)。但是，衍生金融工具在合約簽訂時(shí)，作為一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)， 其會(huì)計(jì)確認(rèn)是

5、一個(gè)必須要解決的問(wèn)題。因此， 要在資產(chǎn)負(fù)債表中反映衍生金融工具的有關(guān)情況，就必須對(duì)現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論中的“資產(chǎn) ”、“負(fù)債 ”等會(huì)計(jì)要素進(jìn)行重新的界定。傳統(tǒng)的資產(chǎn)和負(fù)債定義的基礎(chǔ)是穩(wěn)定的、基于過(guò)去事項(xiàng)的會(huì)計(jì)環(huán)境。 這種會(huì)計(jì)環(huán)境在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生重大變化， 特別是衍生金融工具的出現(xiàn)和迅猛發(fā)展后已經(jīng)發(fā)生了很大變化，“事后算賬 ”的會(huì)計(jì)已不能滿足現(xiàn)有的大量衍生金融工具普遍存在的需要。2、對(duì)會(huì)計(jì)確認(rèn)的影響。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)在確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債等會(huì)計(jì)要素時(shí)，強(qiáng)調(diào)過(guò)去發(fā)生的交易事項(xiàng)， 并以交易發(fā)生的時(shí)間為確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，也即在交易發(fā)生時(shí)進(jìn)行一次性確認(rèn)。衍生金融工具卻不是以交易發(fā)生的時(shí)間為確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，而是以合約的履行時(shí)間為確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。除了

6、合同締結(jié)時(shí)需要確認(rèn)以外，還將存在著“所謂再確認(rèn) ”和 “終止確認(rèn) ”的問(wèn)題，這顯然與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)相悖。3、對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量的影響。計(jì)量是在資產(chǎn)負(fù)債表或損益表中決定已確認(rèn)報(bào)表項(xiàng)目的貨幣金額的過(guò)程。 會(huì)計(jì)計(jì)量應(yīng)真實(shí)地反映被計(jì)量對(duì)象的價(jià)值，以便于相關(guān)信息使用者預(yù)測(cè)和決策的需要。 在現(xiàn)有會(huì)計(jì)理論中， 會(huì)計(jì)計(jì)量是建立在歷史成本基礎(chǔ)之上的，歷史成本是資產(chǎn)實(shí)際發(fā)生的成本， 反映了資產(chǎn)或負(fù)債交易時(shí)的歷史記錄，有客觀性和可驗(yàn)證性。按照這一原則，進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量時(shí)只能依據(jù)已經(jīng)發(fā)生的成本，而不是可能發(fā)生的成本，同時(shí)各報(bào)表項(xiàng)目按歷史成本入賬后， 一般不得隨意調(diào)整賬面價(jià)值，以保持信息的可比性。 衍生金融工具初始投資很少或者為零， 在

7、未來(lái)結(jié)算， 其簽約時(shí)的初始凈投資（歷史成本）并不能反映它的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)情況。由于其價(jià)格波動(dòng)很大，歷史成本難以追蹤市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)情況，因而，歷史成本的可靠性和相關(guān)性都受到了很大影響，用它來(lái)計(jì)量衍生金融工具是不適宜的。4、對(duì)會(huì)計(jì)披露的影響。會(huì)計(jì)披露的目的，在于報(bào)表使用者及時(shí)、正確地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量有關(guān)方面的信息，以便于作出正確的預(yù)測(cè)和決策。但是，現(xiàn)有的財(cái)務(wù)報(bào)告體系并不能完全滿足充分披露衍生金融工具信息的需要，相關(guān)項(xiàng)目或游離于表外無(wú)法得以反映， 或必要的公允價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)等信息無(wú)法進(jìn)行披露。但是，衍生金融工具所特有的衍生性和杠桿性使得企業(yè)有可能面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)生巨額的損失。 因此，

8、必須改進(jìn)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)報(bào)表模式，對(duì)衍生金融工具相關(guān)信息進(jìn)行充分披露。三、迎接衍生金融工具挑戰(zhàn)的對(duì)策1、重構(gòu)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)要素。 由于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)要素及一些基本概念不能涵蓋衍生金融工具，因此，有必要對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)要素及有關(guān)基本概念進(jìn)行重構(gòu)。如資產(chǎn)不再限定為由過(guò)去的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源，還包括由現(xiàn)在契約約定的在未來(lái)可以直接為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源；負(fù)債不再限定為由過(guò)去經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的、現(xiàn)在由企業(yè)承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任， 而是還包括由現(xiàn)在契約約定的在未來(lái)需要由企業(yè)承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。這樣， 會(huì)計(jì)要素的概念顯然將擴(kuò)大。涉及金融工具的資產(chǎn)和負(fù)債，通常稱(chēng)為金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，與通常所講的資產(chǎn)和負(fù)債在

9、概念上有所區(qū)別，其最主要的是金融資產(chǎn)和金融負(fù)債具有不確定性。會(huì)計(jì)要素重構(gòu)后， 資產(chǎn)和負(fù)債按其確定性理所當(dāng)然就分為確定性資產(chǎn)、負(fù)債和不確定性資產(chǎn)、 負(fù)債。會(huì)計(jì)報(bào)表的使用者對(duì)金融資產(chǎn)、負(fù)債和非金融資產(chǎn)、負(fù)債之間關(guān)系的信息十分重要。在資產(chǎn)負(fù)債報(bào)表上揭示這種關(guān)系有助于提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。2、會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的重新制定。在衍生金融工具交易的情況下，如何進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)，是一個(gè)非常棘手的難題。其相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是否以及其轉(zhuǎn)移的程度也存在著高度的不確定性，因此決定了衍生金融工具確認(rèn)的復(fù)雜性：（ 1）在締結(jié)合同時(shí)， 應(yīng)當(dāng)進(jìn)行金融資產(chǎn)負(fù)債的初次確認(rèn)。（ 2）已經(jīng)確認(rèn)的金融資產(chǎn)負(fù)債，到未來(lái)交易發(fā)生之前這段時(shí)間內(nèi)，盡管其

10、風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)酬既定， 并且也無(wú) “實(shí)質(zhì)性 ”變化， 但由于匯率價(jià)格相關(guān)方面發(fā)生了變化從而引起其公允價(jià)值的相應(yīng)變化， 故須要進(jìn)行再次確認(rèn)。 （ 3）當(dāng)合同約定的未來(lái)交易發(fā)生時(shí)，企業(yè)也即喪失相應(yīng)的權(quán)利及義務(wù)， 這時(shí)應(yīng)當(dāng)確認(rèn)金融資產(chǎn)與負(fù)債，即所謂的終止確認(rèn)， 并將帳面與實(shí)際金額之差計(jì)入當(dāng)期損益。3、采用多重計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)主要采用歷史成本作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，當(dāng)然有許多優(yōu)點(diǎn)，但由于衍生金融工具業(yè)務(wù)不存在歷史成本，因而也就不能用歷史成本計(jì)價(jià)。衍生金融工具會(huì)計(jì)的計(jì)價(jià)， 最可行的辦法是按公允價(jià)值計(jì)價(jià)，不論是金融資產(chǎn)和負(fù)債的初始確認(rèn)的計(jì)價(jià)，還是在衍生金融工具契約生效后的財(cái)務(wù)報(bào)表日對(duì)金融資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)價(jià)，均可采用公允價(jià)

11、值計(jì)價(jià)。這樣， 會(huì)計(jì)的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)就不再是單一的歷史成本，而至少是以歷史成本和公允價(jià)值并存的雙重計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。不同的會(huì)計(jì)計(jì)價(jià)基礎(chǔ)適應(yīng)了不同的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的計(jì)價(jià)要求。4、改造會(huì)計(jì)報(bào)表。適應(yīng)衍生金融工具信息披露的要求，最可行的方法是對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行改造， 如資產(chǎn)或負(fù)債不再只按流動(dòng)性分類(lèi)，而且還按金融資產(chǎn)或負(fù)債和非金融資產(chǎn)和負(fù)債分類(lèi)； 對(duì)非金融資產(chǎn)和負(fù)債，可沿襲現(xiàn)行做法，即按流動(dòng)性大小順序排列；金融資產(chǎn)和負(fù)債， 則可按風(fēng)險(xiǎn)程度大小順序排列。要按風(fēng)險(xiǎn)程度大小順序排列，是因?yàn)槿藗儗?duì)風(fēng)險(xiǎn)往往特別關(guān)注。 又如改造表外附注，使得屬于表外項(xiàng)目的一些衍生金融工具得以充分披露。對(duì)于報(bào)表改造后仍無(wú)法披露的重要信息，可考慮增設(shè)一張“衍生金融工具明細(xì)表”，列出衍生金融工具