怪象：鋼企半年利潤(rùn)飆漲4.27倍卻紛紛開(kāi)始裁員

1、怪象：鋼企半年利潤(rùn)飆漲4.27倍 卻紛紛開(kāi)始裁員2016年08月07日00:38 經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)李紫宸 董瑞強(qiáng) 韓松截至8月4日，34家鋼鐵上市公司（鋼鐵產(chǎn)品作為主營(yíng)業(yè)務(wù)）中，已經(jīng)有13家發(fā)布了上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，除了華菱鋼鐵(5.150, -0.02, -0.39%)和韶鋼松山兩家尚未盈利，預(yù)盈企業(yè)達(dá)到11家。相較于2015年的慘淡，2016年中國(guó)鋼鐵業(yè)的上半年上演了傳奇的逆襲。根據(jù)13家公司公告，預(yù)盈最大的是馬鋼股份(2.690, -0.01, -0.37%)，2016年上半年預(yù)盈約4.5億元，而在上一年這家安徽省最大的鋼鐵企業(yè)還是巨虧48.04億元，酒鋼宏

2、興(2.560, 0.00, 0.00%)預(yù)盈2.27億元，上一年這家甘肅省最大的鋼鐵企業(yè)虧損額達(dá)到驚人的74.3億元。馬鋼、酒鋼宏興之外，三鋼閩光(6.960, -0.05, -0.71%)和太鋼不銹(3.550, -0.02, -0.56%)也分別預(yù)盈3.04億元和3.02億元，兩家上市公司在 2015年分別虧損 9.29億元和37.11億元。此外，根據(jù)公司內(nèi)部會(huì)議，重組停牌中的寶鋼和武鋼，上半年預(yù)計(jì)盈利39.1億元和7.03億元。從已經(jīng)發(fā)布的預(yù)盈公告中，多數(shù)上市公司在分析預(yù)盈原因時(shí)，均表示市場(chǎng)的回暖是業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)的主因之一。過(guò)去半年

3、鋼市的劇烈波動(dòng)，生產(chǎn)企業(yè)成為了最主要的受益者。與此同時(shí)，波動(dòng)本身也帶動(dòng)了期貨市場(chǎng)的繁榮。眼下，動(dòng)蕩似乎還沒(méi)有消停的跡象，并且極有可能延續(xù)至整個(gè)下半年。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士觀(guān)察，正在進(jìn)行中的高位震蕩行情，短期內(nèi)或許還將繼續(xù)“飛一會(huì)兒”。不過(guò)，關(guān)于中長(zhǎng)期的前景，多數(shù)觀(guān)點(diǎn)依然保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，包括企業(yè)本身。對(duì)于企業(yè)，慘痛的經(jīng)歷還未走遠(yuǎn)，求生依然是繞不開(kāi)的主題。去產(chǎn)能改革的步伐在加速，在加大，這一點(diǎn)，在行業(yè)最重要參與者國(guó)有企業(yè)的身上，表現(xiàn)最明顯不過(guò)。利潤(rùn)飆漲逾4倍如果放在六個(gè)月之前，沒(méi)有人能想到鋼鐵業(yè)會(huì)這么快迎來(lái)好運(yùn)，但好消息的確在近期接踵而至。自7月1日進(jìn)入半年報(bào)披露期開(kāi)始，13家已發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告的上市鋼

4、鐵公司里，預(yù)盈數(shù)量達(dá)到11家。2015年苦苦掙扎了一年的中國(guó)鋼鐵業(yè)在今年上半年步入全面向好的階段。逆轉(zhuǎn)不可謂不劇烈。預(yù)盈最大的是馬鋼股份，2016年上半年預(yù)盈約4.5億元，而在上一年這家安徽省最大的鋼鐵國(guó)有企業(yè)還是巨虧48.04億元。酒鋼宏興預(yù)盈2.27億元，上一年這家甘肅省最大的鋼鐵企業(yè)虧損額達(dá)到驚人的74.3億元。馬鋼股份之外，三鋼閩光和太鋼不銹也分別預(yù)盈3.04億元和3.02億元，兩家上市公司在 2015年分別虧損 9.29億元和37.11億元。7月29日，民營(yíng)鋼鐵上市公司沙鋼股份(15.610, -0.06, -0.38%)最先披露半年報(bào)：報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入

5、33.3億元，雖然較上年同期下降18.0%，但實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1.6億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.6億元，從而扭虧為盈。一大波的預(yù)盈和正式業(yè)績(jī)公告之外，重組停牌中的兩大央企寶鋼與武鋼傳來(lái)號(hào)外的喜訊。7月22日，從寶鋼集團(tuán)2016年上半年經(jīng)營(yíng)分析和績(jī)效對(duì)話(huà)會(huì)上報(bào)出的數(shù)字是：1至6月，寶鋼實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)39.1億元，利潤(rùn)總額居國(guó)內(nèi)同行業(yè)首位。也是在這一天，與寶鋼正在聯(lián)姻的武鋼同步召開(kāi)經(jīng)營(yíng)者大會(huì)，宣布武鋼上半年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)7.3億元。在此之前，從去年6月單月虧掉前5個(gè)月的利潤(rùn)后，武鋼的利潤(rùn)足跡持續(xù)為負(fù)?！吧习肽甑慕当竟ぷ鲃?dòng)了真格，成效明顯，較好地抵御了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)工作要固化下來(lái)，在員工中形成文化和風(fēng)氣?！?/p>

6、在7月22日當(dāng)天的經(jīng)營(yíng)分析會(huì)議上，寶鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)徐樂(lè)江在分析上半年業(yè)績(jī)時(shí)做出了這樣簡(jiǎn)單直率但切中要害的表述。在這次會(huì)上，寶鋼集團(tuán)旗下的寶鋼股份(4.900, 0.00, 0.00%)、八一鋼鐵(4.310, 0.00, 0.00%)、韶關(guān)鋼鐵、鋼鐵業(yè)中心、寶鋼資源等單元分別作了專(zhuān)題匯報(bào)，內(nèi)容是過(guò)去半年瘦身健體、提質(zhì)增效的工作匯報(bào)。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部、人力資源部則分別作了上半年經(jīng)營(yíng)績(jī)效和提質(zhì)增效報(bào)告、人事效率提升專(zhuān)題報(bào)告。同一天，武鋼董事長(zhǎng)馬國(guó)強(qiáng)在武漢總部分析了集團(tuán)今年上半年的市場(chǎng)環(huán)境，他說(shuō)：“全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速回升，工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，鋼材市場(chǎng)需求有所好轉(zhuǎn)，

7、鋼材價(jià)格較去年末有所上漲，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好于去年?！?015年，武鋼股份(2.760, 0.00, 0.00%)交出了75.1億的巨虧成績(jī)單，并因此成為這一年A股市場(chǎng)的“虧損王”。根據(jù)武鋼高層的報(bào)告，今年上半年7.03億的預(yù)盈，除了市場(chǎng)行情的賦予之外，全力拓展市場(chǎng)、控本降費(fèi)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，是過(guò)去半年武鋼能夠盈利的主要原因。來(lái)自中國(guó)鋼協(xié)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)：今年上半年，協(xié)會(huì)會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1.29萬(wàn)億元，同比下降11.93%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)125.87億元，同比增長(zhǎng)4.27倍；虧損企業(yè)虧損額同比下降22.8%；銷(xiāo)售利潤(rùn)率為0.97%，盡管這一利潤(rùn)率在工業(yè)行業(yè)中仍然處于較低水平，

8、但相較上一年份已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“逆襲”。從分月情況看，1-2月行業(yè)依然處于虧損狀態(tài)，3-6月開(kāi)始實(shí)現(xiàn)整體盈利。不過(guò)，因區(qū)域、所有制形式、生產(chǎn)規(guī)模的不同，企業(yè)的效益差距很大。兇猛鋼市8月3日，HRB40020mm的螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格再次沖到了2500元/噸的水平，這已經(jīng)是2016年以來(lái)的第二波上漲行情：這一輪上漲行情自6月3日開(kāi)啟，當(dāng)日北京地區(qū)價(jià)格為2050元，其后邊震蕩邊上漲，到7月13日漲到了2570元。按照一些業(yè)內(nèi)人士的分析，這樣的行情可能還將“飛一會(huì)兒”，不過(guò)8個(gè)月前的黑暗冬天仿佛還在眼前。2015年12月10號(hào)，北京地區(qū)規(guī)格為HRB40020m的螺紋鋼價(jià)格跌到了史無(wú)前例的1580元/噸，這樣的價(jià)

9、格，意味著所有生產(chǎn)商的嚴(yán)重虧本。鋼市最終在3月下旬開(kāi)啟了興奮模式：到4月25日，一度跌至1500多元的HRB40020mm螺紋鋼一舉沖上了3080元的高峰，價(jià)格實(shí)現(xiàn)了翻番。按照中建材大宗網(wǎng)高級(jí)分析師張琳的說(shuō)法：“如今的鋼市，已經(jīng)完全不能光靠基本面來(lái)分析了，任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)影響和反映到價(jià)格中?！睆埩账f(shuō)的“風(fēng)吹草動(dòng)”，意指眼下來(lái)自多個(gè)層面的變數(shù)。嚴(yán)厲的環(huán)保督查行動(dòng)正在不動(dòng)聲色的進(jìn)行中。5月，環(huán)保部將鋼鐵行業(yè)列入重點(diǎn)行業(yè)專(zhuān)項(xiàng)執(zhí)法檢查，要求各地于6月至10月對(duì)鋼鐵企業(yè)逐一進(jìn)行梳理排查。7月，環(huán)護(hù)部印發(fā)關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化鋼鐵行業(yè)環(huán)境保護(hù)專(zhuān)項(xiàng)執(zhí)法檢查的緊急通知，督察區(qū)域涉及全國(guó)各個(gè)地區(qū)。目前第一批8個(gè)中央環(huán)

10、境保護(hù)督察組將分別負(fù)責(zé)對(duì)內(nèi)蒙古、黑龍江、江蘇、江西、河南、廣西、云南、寧夏等地區(qū)進(jìn)行環(huán)境保護(hù)督察，八個(gè)地區(qū)涉及產(chǎn)能在全國(guó)占比27%。去產(chǎn)能依然在緊密鑼鼓地推進(jìn)。2016年2月1日，國(guó)務(wù)院印發(fā)關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)，明確十三五期間鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能目標(biāo)是從2016年開(kāi)始，用5年時(shí)間再壓縮粗鋼產(chǎn)能1-1.5億噸。其后，中央會(huì)議多次明確將鋼鐵煤炭行業(yè)去產(chǎn)能列入重點(diǎn)工作計(jì)劃，地方則進(jìn)入了去產(chǎn)能的攻堅(jiān)階段。復(fù)產(chǎn)還在持續(xù)。從3月份鋼市行情出現(xiàn)明顯上漲開(kāi)始，生產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)工率便維持在很足的狀態(tài)，地方則不時(shí)傳來(lái)中小鋼廠(chǎng)“復(fù)辟”的新聞?！耙馔狻币苍谥浦星榈难葑?。今年入夏以來(lái)多個(gè)省市地區(qū)的洪水災(zāi)

11、害，令災(zāi)后重建工作甚于以往。盡管如此，對(duì)于需求的判斷依然有共鳴。蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清向經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)表示：“下半年的需求還將持續(xù)，原因是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增速確實(shí)有了很大的回升，房地產(chǎn)也有所復(fù)蘇，尤其是進(jìn)入八、九月份的房地產(chǎn)旺季、利于施工的時(shí)候，必將有助于用鋼需求的釋放?！币苯鸸I(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心期貨研究中心主任李燕杰同樣表示：“對(duì)于四季度以前的鋼材市場(chǎng)不必悲觀(guān)?！崩钛嘟苷f(shuō)，“去年的市場(chǎng)壓力以及三去一降一補(bǔ)的政策引導(dǎo)，確實(shí)導(dǎo)致了一些產(chǎn)能的退出?？紤]到今年化解過(guò)剩產(chǎn)能政策性引導(dǎo)，特別是環(huán)保督查的震懾作用，以及其他一些階段性限制供給的因素，目前較低的產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存水平有望維持?！眮?lái)自中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)

12、：2016年7月，全國(guó)20個(gè)城市5大類(lèi)品種鋼材社會(huì)庫(kù)存合計(jì)環(huán)比略有下降，本月庫(kù)存總量780.6萬(wàn)噸，環(huán)比依然在減少。事實(shí)上，根據(jù)過(guò)去三年20個(gè)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存走勢(shì)來(lái)看，今年上半年社會(huì)庫(kù)存量一直處于低位，月平均庫(kù)存遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2014和2015年的水平?！靶星椴环€(wěn)定，生產(chǎn)商即便賺錢(qián)，也在壓減產(chǎn)能，貿(mào)易商也不敢大量囤貨。而且有了期貨產(chǎn)品之后，可以通過(guò)期貨市場(chǎng)來(lái)建立庫(kù)存，現(xiàn)貨的庫(kù)存慢慢會(huì)變少。眼下的情況是，如果價(jià)格看漲，資金更傾向于在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入，相當(dāng)于有了虛擬庫(kù)存?！币患液颖碧粕降貐^(qū)的鋼貿(mào)商向經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)分析說(shuō)。這家鋼貿(mào)商介紹，今年價(jià)格的高位震蕩，在整體收益良好的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)之外，也給參與買(mǎi)賣(mài)的現(xiàn)貨貿(mào)易

13、和期貨市場(chǎng)帶來(lái)了痛苦與繁榮?！按饲耙惠喌膬r(jià)格高漲之后的快速下跌，讓很多措手不及的貿(mào)易商大虧?！鄙鲜鲣撡Q(mào)商介紹。在金融市場(chǎng)，資金則比任何時(shí)候都更加青睞黑色金屬。數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月，螺紋鋼期貨市場(chǎng)成交量持續(xù)占據(jù)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)份額20%左右，創(chuàng)下歷史記錄。隨著商品市場(chǎng)整體回暖，7月份商品期貨市場(chǎng)成交量繼續(xù)整體走高?！斑_(dá)到如此高占比的單一品種，在近年來(lái)的商品期貨市場(chǎng)上實(shí)屬罕見(jiàn)，即便當(dāng)年的豆粕期貨也不可及?！弊C券行業(yè)一位分析師向經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)表示。中鋼期貨分析師王奕琳向經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)表示：“眼下期貨和現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了一定程度的背離，期貨價(jià)格升水現(xiàn)貨價(jià)格近100元，原因在于黑色金屬期貨具備了讓投資者參與博弈的巨大

14、潛力，相較之下，現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)得更沉穩(wěn)一些?！辈脝T應(yīng)對(duì)2016年上半年，酒鋼宏興預(yù)盈2.27億元。2015年，酒鋼宏興巨虧74.3億元，僅次于武鋼股份，位列A股虧損企業(yè)第二位。一位接近過(guò)酒鋼高層的業(yè)內(nèi)人士告訴經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)：“這樣的業(yè)績(jī)實(shí)屬不易。去年不幸成為A股虧損大戶(hù)，酒鋼今年壓力很大，上半年，酒鋼的確為自身轉(zhuǎn)變做出了努力?！边@位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，“目前的鋼鐵企業(yè)，特別是國(guó)有鋼鐵企業(yè)，在治理上確實(shí)發(fā)生了很大的變化，因?yàn)橄鄬?duì)于中國(guó)的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)，這些國(guó)有企業(yè)需要改進(jìn)的東西太多，所以空間就很大，也很容易出成績(jī)?！?015年下半年以來(lái)，酒鋼減員達(dá)到7000多人。由于去年業(yè)績(jī)慘淡，集團(tuán)中層管理人員平均薪酬降低41.3%，在崗職工平均降低了15.7%。成本也在其他方面進(jìn)行壓縮，上半年僅業(yè)務(wù)外包費(fèi)用同比降低9個(gè)億之多。此外，在酒鋼宏興的預(yù)盈公告中，還同時(shí)提到了“2016年上半年公司優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)”?！跋噍^東部地區(qū)，西北地區(qū)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較少，去年市場(chǎng)極差的時(shí)候，加劇了東部鋼貨向西部地區(qū)的流動(dòng)，在產(chǎn)品相對(duì)同質(zhì)化的情況下，酒鋼損失慘重就在所難免了