企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)發(fā)展前沿(一)

1、企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)發(fā)展前沿(一)一、數(shù)據(jù)處理1樣本選取研究樣本為財(cái)政部 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì) 雜志 “理財(cái)廣場(chǎng) ”欄目中的所有企業(yè)經(jīng)驗(yàn)報(bào)道。該雜志創(chuàng)刊于 1979 年，所選樣本取自 19851999 年。樣本總數(shù)為 531 個(gè)企業(yè)，經(jīng)篩選后為 397 個(gè)。在這 397 個(gè)樣本中，用具體數(shù)字說明業(yè)績(jī)優(yōu)良的占 59，被評(píng)為先進(jìn)或優(yōu)秀的占 8，既有業(yè)績(jī)數(shù)字又被評(píng)為先進(jìn)的占 5，其他屬于經(jīng)驗(yàn)介紹，占 27。在“理財(cái)廣場(chǎng) ”欄目刊出的企業(yè)具有較廣的地區(qū)和行業(yè)分布， 故而具有較好的代表性。從地區(qū)分布情況來看，所選樣本分布在至少 27 個(gè)省市地區(qū)（其中有 41 個(gè)樣本無法確定所屬地區(qū)） 。樣本企業(yè)行業(yè)分布亦很廣，涉及至

2、少 38 個(gè)行業(yè)。2.樣本處理在“理財(cái)欄目 ”中，除了企業(yè)經(jīng)驗(yàn)報(bào)道外， 還有一定數(shù)量的文章涉及某個(gè)地區(qū)整個(gè)行業(yè)，或?yàn)榻窈蠊ぷ鞔蛩?、?jì)劃、設(shè)想等，有的則為行政事業(yè)單位一類的非盈利組織的經(jīng)驗(yàn)報(bào)道。由于本文研究集中在企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，故在 531 個(gè)樣本中，將此類樣本全部剔除，得到有效樣本 397 個(gè)。另外，在 397 個(gè)有效樣本中，有 23 個(gè)企業(yè)出現(xiàn)兩次或兩次以上，共重復(fù)出現(xiàn) 32 次。考慮到這些企業(yè)每次報(bào)道時(shí)的內(nèi)容不一定相同，以及在 15 年的較長(zhǎng)窗口中對(duì)總體影響不大，故未將之合并或刪除。由于經(jīng)驗(yàn)報(bào)道是企業(yè)建立在自愿基礎(chǔ)上的公開資料， 與問卷調(diào)查相比，公開資料不受調(diào)查者所提出的問題的限制，

3、因此在進(jìn)行統(tǒng)計(jì)時(shí)，會(huì)經(jīng)常遇到數(shù)據(jù)不齊全的情況。對(duì)該類情況，本文將其作“空缺 ”處理。刊物報(bào)道通常帶有一定的新聞宣傳性、時(shí)效性，為減少這類特性對(duì)數(shù)據(jù)的影響，本文在對(duì)某樣本具體財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行數(shù)據(jù)采集時(shí)，堅(jiān)持以該項(xiàng)目是否有具體數(shù)字、事例或詳細(xì)說明為標(biāo)準(zhǔn)，有則收集，沒有則做空缺處理，以盡可能保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性。二、結(jié)果與分析企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)主要是指企業(yè)的長(zhǎng)、短期融資、資本成本、資本結(jié)構(gòu)、資本預(yù)算、利潤(rùn)分配、財(cái)務(wù)分析等方面的問題。在國(guó)外的公司財(cái)務(wù)實(shí)踐中，還包括稅金管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、保險(xiǎn)管理、養(yǎng)老金管理等。本文對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)的研究將分4 個(gè)部分：財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)內(nèi)容及其變遷、資金預(yù)算、資金結(jié)算與營(yíng)運(yùn)資金

4、管理。1財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)內(nèi)容及其變遷從對(duì)實(shí)務(wù)中財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)內(nèi)容的統(tǒng)計(jì)結(jié)果看，資金結(jié)算比例最高，為700，以后依次是應(yīng)收賬款管理53.4、存貨管理 53.4、采購(gòu)付款管理 39.0、計(jì)劃控制 38.1、資金籌集 229、資金投放 188、財(cái)務(wù)分析 148等?，F(xiàn)金管理、稅收管理、金融風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)管理這幾項(xiàng)所占比例很低，均低于 5。在這里，應(yīng)收賬款、存貨和采購(gòu)付款管理基本上都屬營(yíng)運(yùn)資金管理范疇，因此從總體上看，營(yíng)運(yùn)資金管理比例很高。 在樣本企業(yè)中， 資金籌集通常指銀行貸款、 上級(jí)投入（或劃撥入證券市場(chǎng)籌資（股票和債券等） 、買方信貸、銀團(tuán)貸款等，資金投放則是指長(zhǎng)短期投資， 如基建投資、設(shè)備、技改投資、

5、購(gòu)買國(guó)債等。在這里，資金投放不包括流動(dòng)資金。將 19851999 年劃分為三個(gè)時(shí)間段： 19851989 年、19901994 年、19951999 年。圖 1 給出的即為資金管理各個(gè)項(xiàng)目不同時(shí)間段的變化。營(yíng)運(yùn)資金管理和結(jié)算管理在各個(gè)時(shí)間段都占較大的比例，尤其是后兩個(gè)時(shí)間段。考慮到所收集數(shù)據(jù)來自企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，因此，我們可以認(rèn)為，先進(jìn)企業(yè)通常對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理和資金結(jié)算管理非常重視，取得的成績(jī)與加強(qiáng)這兩方面的管理分不開。資金的計(jì)劃控制、財(cái)務(wù)分析、資金籌集、金融風(fēng)險(xiǎn)管理、稅收管理和保險(xiǎn)管理等內(nèi)容也都在后兩個(gè)時(shí)間段有所增加。這說明，我國(guó)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)水平正在不斷提高。 營(yíng)運(yùn)資金管理

6、是一種日常性的工作，反映了財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)的基礎(chǔ)，資金計(jì)劃、財(cái)務(wù)分析等則是一種較高層次的企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)活動(dòng)。此外，諸如金融風(fēng)險(xiǎn)管理、稅收管理和保險(xiǎn)管理等一類的工作帶有專門性，在一定程度上能反映財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)的深度和廣度。保險(xiǎn)管理出現(xiàn)在19951999 年這一段上，說明企業(yè)已開始注意到這一問題。金融風(fēng)險(xiǎn)管理也是在后兩個(gè)時(shí)間段增強(qiáng)明顯感樣本企業(yè)中，金融風(fēng)險(xiǎn)管理基本上還是指外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，管理手段主要還僅限于幣種選擇、買賣外匯時(shí)機(jī)選擇等初級(jí)方式，尚未見有采用套期保值方法的報(bào)道。在國(guó)際上，稅收管理除了指稅收安排外，還指合理避稅。但是在本文的研究樣本中，稅收管理主要還是指加強(qiáng)依法納稅以及對(duì)下屬企業(yè)納稅監(jiān)管等。

7、僅有一例提及為適應(yīng)1994 年稅制改革，企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)低稅產(chǎn)品，同時(shí)為降低稅率高的包裝費(fèi)用，降低包裝要求。非銀行信貸融資方式的增長(zhǎng)，與我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展是分不開的。企業(yè)債券發(fā)行曾在 1993 年前后達(dá)到一個(gè)高峰， 以后由于國(guó)家對(duì)發(fā)債進(jìn)行了更嚴(yán)格的控制，發(fā)行債券的企業(yè)數(shù)量下降。但是， 90 年代后，我國(guó)股票市場(chǎng)有了很大的發(fā)展，上市公司數(shù)量從最初的幾家發(fā)展到現(xiàn)在的上千家。同時(shí)，我國(guó)企業(yè)海外上市也有了很大發(fā)展。此外，各種貿(mào)易融資工具被廣泛應(yīng)用。這些都是導(dǎo)致企業(yè)籌資方式變化的重要因素。不論是財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)內(nèi)容還是具體籌資方式的變化，都反映了我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)進(jìn)入 20 世紀(jì) 90 年代后發(fā)生了一定的變化。財(cái)

8、務(wù)管理實(shí)務(wù)范疇進(jìn)一步拓寬，管理水平有所提高。2.資金預(yù)算對(duì)資金預(yù)算的考查主要分 4 個(gè)方面：預(yù)算編制依據(jù)、編制時(shí)間、檢查形式和檢查周期。表 2 是資金預(yù)算的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。資金預(yù)算編制依據(jù)以 “下達(dá)計(jì)劃 ”這一類型居多， 以后依次是 “實(shí)際條件 ”、“歷史與同行先進(jìn) ”、“調(diào)查測(cè)量 ”。在樣本企業(yè)中，資金預(yù)算一般指短期資金預(yù)算，它受到諸如企業(yè)發(fā)展目標(biāo)、國(guó)家計(jì)劃、公司或總廠生產(chǎn)任務(wù)、訂單、總體預(yù)算等的限制， 因此在編制依據(jù)中，按 “下達(dá)計(jì)劃 ”編制預(yù)算的較多。此外，以現(xiàn)有工作性質(zhì)、技術(shù)要求以及當(dāng)年的實(shí)際生產(chǎn)情況等 “實(shí)際條件 ”為依據(jù)決定資金預(yù)算的也較多。在資金編制時(shí)間中，以月和年為周期的居多，而采用

9、每天編制和滾動(dòng)編制的較少。在預(yù)算檢查周期中，以月為周期的檢查明顯多于以年為周期的檢查。在各種預(yù)算檢查方式中，以分析實(shí)際執(zhí)行和預(yù)算之間的差異這種方式最為常見。此外，還有公布通報(bào)、審核批準(zhǔn)、審計(jì)監(jiān)督和資金平衡會(huì)、調(diào)度會(huì)等多種形式。在資金預(yù)算中，采用兩種以上類型的也不少，例如在編制依據(jù)中，有 8 個(gè)樣本企業(yè)報(bào)道采用了多種編制依據(jù)。在現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)中，資金預(yù)算主要指對(duì)短期內(nèi)企業(yè)資金盈余和短缺的預(yù)測(cè)，預(yù)算的基礎(chǔ)是對(duì)企業(yè)未來現(xiàn)金流人和流出的預(yù)測(cè)。然而，從上面的結(jié)果看，我國(guó)企業(yè)資金預(yù)算編制依據(jù)以 “下達(dá)計(jì)劃 ”和“實(shí)際條件”為主，而以市場(chǎng)調(diào)查、統(tǒng)計(jì)分析等對(duì)企業(yè)未來現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的 “調(diào)查測(cè)量 ”則較少。這在

10、一定程度上反映出企業(yè)預(yù)算編制水平還較低。一般來說，預(yù)算編制時(shí)間與企業(yè)的營(yíng)業(yè)性質(zhì)有關(guān)，有年、有月、也有更短的時(shí)間。從統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，樣本企業(yè)預(yù)算編制時(shí)間以年和月居多，而檢查時(shí)間則以月居多，短于編制時(shí)間，且檢查方式也是多種多樣。因此，我們認(rèn)為，企業(yè)資金預(yù)算具有一定的控制作用。3資金結(jié)算結(jié)算中心，有的企業(yè)也稱廠內(nèi)銀行、資金調(diào)配中心、開票中心。在156個(gè)有效樣本中，有55的樣本企業(yè)報(bào)道設(shè)立了結(jié)算中心（包括設(shè)在財(cái)務(wù)部的結(jié)算中心）。企業(yè)設(shè)立結(jié)算中心，不僅可以提高整體資金的使用效率，改善企業(yè)內(nèi)部資金管理，還可以促進(jìn)資金使用觀念的轉(zhuǎn)變。這是大多數(shù)企業(yè)總結(jié)出的經(jīng)驗(yàn)體會(huì)。此外，還有 49的樣本企業(yè)實(shí)行了收支兩條線和定額管理， 37實(shí)行了資金集中管理， 8實(shí)行了收支兩條線管理。設(shè)立了結(jié)算中心且同時(shí)實(shí)施收支兩條線、定額管理、有償使用和集中管理的樣本占各該樣本總數(shù)的比例， 均超過了它們?cè)诳倶颖局械谋壤?，其中收支兩條線比例最高，達(dá) 92。也就是說，有 92的報(bào)道實(shí)施收支兩條線的樣本企業(yè)設(shè)立了結(jié)算中心。同時(shí)，有償使用資金的比例也較高，為 59，即說明有 59的報(bào)道實(shí)施有償使用管理的樣本企業(yè)設(shè)立了結(jié)算中心。此外，定額管理也更多地出現(xiàn)在設(shè)立結(jié)算中心的企業(yè)中，這一比例達(dá)到 5