證券投資學(xué)導(dǎo)論(powerpoint 72頁)

1、第一頁，共七十四頁。1 1、選用教材、選用教材l霍文文霍文文(wn wn)編著編著證券投資學(xué)證券投資學(xué)（第四（第四版），高等教育出版社版），高等教育出版社2015年年4月版。月版。2 2、學(xué)生用書來源、學(xué)生用書來源l自行采購自行采購。3、課件、課件l可以提供本可以提供本PPT課件。課件。 第二頁，共七十四頁。4 4、講課形式、講課形式l教師課堂講解為主。教師課堂講解為主。l講義共九章，有些章節(jié)課堂不講或少講，講義共九章，有些章節(jié)課堂不講或少講，學(xué)生自學(xué)。學(xué)生自學(xué)。5 5、考試形式、考試形式l書面筆試，學(xué)期結(jié)束時(shí)安排書面筆試，學(xué)期結(jié)束時(shí)安排(npi)(npi)。l平時(shí)成績分值平時(shí)成績分值30%3

2、0%，通過若干次點(diǎn)名決定。，通過若干次點(diǎn)名決定。第三頁，共七十四頁。一、投資的含義l1、定義l經(jīng)濟(jì)主體為了獲得未來的預(yù)期收益，預(yù)先墊付(dinf)一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為。l四個(gè)方面來理解：第四頁，共七十四頁。l預(yù)先投入一定價(jià)值量；l需經(jīng)過一定的時(shí)間過程；l投資是為了取得收益(shuy)；l投資具有風(fēng)險(xiǎn)性。第五頁，共七十四頁。l2、廣義投資與狹義投資l廣義投資：為了獲得未來(wili)報(bào)酬或收益而墊支一定資本的任何經(jīng)濟(jì)行為，包括金融投資和實(shí)物投資。l狹義投資：投資于各類金融資產(chǎn)，即金融投資。 第六頁，共七十四頁。l1、間接金融投資投資者存款于金融中介機(jī)構(gòu)。l2、直接金融投資投

3、資者直接向籌資者購買股票、債券和商業(yè)票據(jù)等金融資產(chǎn)。l3、兩者關(guān)系既競(jìng)爭(zhēng)(jngzhng)，又互補(bǔ)。第七頁，共七十四頁。l（一）定義個(gè)人或法人對(duì)有價(jià)證券(zhngqun)的購買行為，這種行為會(huì)使投資者在證券(zhngqun)持有期內(nèi)獲得與其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相稱的收益。第八頁，共七十四頁。（二）證券投資與實(shí)物投資l1、證券投資間接投資不直接(zhji)增加社會(huì)財(cái)富l2、實(shí)物投資直接投資直接增加社會(huì)財(cái)富l3、兩者關(guān)系證券投資的資金運(yùn)動(dòng)以實(shí)物投資為依據(jù)，企業(yè)盈利變化影響投資者的證券買賣。 第九頁，共七十四頁。三、我國證券市場(chǎng)的發(fā)展l（一）股票市場(chǎng)的發(fā)展l（二）債券市場(chǎng)的發(fā)展l（三）證券(zhngqun)

4、交易所和其他證券(zhngqun)機(jī)構(gòu)的發(fā)展第十頁，共七十四頁。第十一頁，共七十四頁。第十二頁，共七十四頁。l第一節(jié)第一節(jié) 證券投資證券投資(tu z)主體主體第十三頁，共七十四頁。（一）資金來源l儲(chǔ)蓄，即當(dāng)年收入減去為維持生活所必需的消費(fèi)以及其他必要的費(fèi)用后的剩余(shngy)部分。l在國外，個(gè)人還可以向金融機(jī)構(gòu)借款進(jìn)行投資。l從宏觀經(jīng)濟(jì)考察，個(gè)人部門的收入大于支出形成當(dāng)前消費(fèi)剩余，通過儲(chǔ)蓄（這里是廣義儲(chǔ)蓄：銀行存款、人壽保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金等）活動(dòng)轉(zhuǎn)化為投資。第十四頁，共七十四頁。（二）投資目的(md)1、本金安全 2、穩(wěn)定收入 3、資本增值 4、彌補(bǔ)通貨膨脹 5、維持流動(dòng)性 6、實(shí)現(xiàn)投資多樣化

5、 7、參與決策管理 第十五頁，共七十四頁。l1.種類政府部門、企業(yè)法人、金融機(jī)構(gòu)。l2.特征1、資金量大2、具有信息優(yōu)勢(shì)(yush)3、有利于組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)4、注重資產(chǎn)的安全性5、市場(chǎng)影響力大第十六頁，共七十四頁。l各級(jí)政府及政府部門調(diào)劑資金(zjn)余缺l國資局及授權(quán)投資部門國有資產(chǎn)增值保值l中央銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)第十七頁，共七十四頁。l1、長期投資控股、參股特點(diǎn)：穩(wěn)定，不受短期波動(dòng)影響。l2、短期投資獲取(huq)收益特點(diǎn)：交易量大。第十八頁，共七十四頁。l1、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)：自營、委托理財(cái)。l2、商業(yè)銀行：短期證券可作第二準(zhǔn)備金；投資中、長期(chngq)債券取得投資收益。l3、保險(xiǎn)公司

6、：壽險(xiǎn)公司對(duì)流動(dòng)性要求低，較注重安全性和收益性，以投資長期債券為主；財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司有更多的選擇余地，可有股權(quán)投資等。第十九頁，共七十四頁。l4、證券投資基金：集合投資、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。社會(huì)公益(gngy)基金：基金資產(chǎn)保值增值。l5、外國機(jī)構(gòu)投資者（QFII） 經(jīng)批準(zhǔn)的合格境外機(jī)構(gòu)投資者。 QFII制度是允許的合格的境外機(jī)構(gòu)投資 者在一定的規(guī)定和限制下匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)管的專門賬戶投資于當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)，其資本利得、股息等經(jīng)批準(zhǔn)后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種制度。第二十頁，共七十四頁。（一）定義 證券投資者以中長期持有，求取股息(gx)紅利為主； 證券投機(jī)者以短期持有、獲

7、取差價(jià)為主。（二）投機(jī)功能1、平衡價(jià)格波動(dòng)2、增強(qiáng)流動(dòng)性 惡性投機(jī)有消極作用，甚至劇烈的破壞作用。 第二十一頁，共七十四頁。1 1、區(qū)別：、區(qū)別： 投資者投資者 投機(jī)者投機(jī)者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn) 回避風(fēng)險(xiǎn)回避風(fēng)險(xiǎn) 敢于冒險(xiǎn)敢于冒險(xiǎn)投資時(shí)間投資時(shí)間 中長期持有中長期持有 短期持有短期持有交易方式交易方式 現(xiàn)貨為主現(xiàn)貨為主 信用為主信用為主分析方法分析方法 基本基本(jbn)(jbn)分析分析 技術(shù)分析技術(shù)分析2 2、聯(lián)系：兩種角色會(huì)在同一主體體現(xiàn)、聯(lián)系：兩種角色會(huì)在同一主體體現(xiàn)3 3、轉(zhuǎn)化：兩者一定條件下會(huì)相互轉(zhuǎn)化、轉(zhuǎn)化：兩者一定條件下會(huì)相互轉(zhuǎn)化第二十二頁，共七十四頁。廣義： 證券 商品證券 有價(jià)證

8、券 貨幣證券 資本證券狹義(xiy)：資本證券，主要是股票與債券第二十三頁，共七十四頁。l發(fā)行主體：政府證券、公司證券、金融證券發(fā)行主體：政府證券、公司證券、金融證券l是否上市：上市證券、非上市證券是否上市：上市證券、非上市證券l收益特性：固定收益證券、浮動(dòng)收益證券收益特性：固定收益證券、浮動(dòng)收益證券l發(fā)行地域：國內(nèi)證券、國際證券發(fā)行地域：國內(nèi)證券、國際證券l募集募集(mj)方式：公募證券、私募證券方式：公募證券、私募證券第二十四頁，共七十四頁。（一）定義和性質(zhì)1、股票的定義 股份公司發(fā)給股東以證明其投資份額并對(duì)公司擁有(yngyu)相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的證書。 2、股票的性質(zhì)： 有價(jià)證券(yuj

9、i zhngqun)資本證券所有權(quán)憑證。第二十五頁，共七十四頁。 第二十六頁，共七十四頁。第二十七頁，共七十四頁。第二十八頁，共七十四頁。第二十九頁，共七十四頁。第三十頁，共七十四頁。第三十一頁，共七十四頁。第三十二頁，共七十四頁。第三十三頁，共七十四頁。l有價(jià)證券具有一定票面金額、代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，并借以取得一定收入的一種證書。根據(jù)其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，可分為商品證券、貨幣(hub)證券和資本證券等。l股份股份公司的股本被分成許多等值的單位，叫做股份，它是股份公司資本的基本單位和股東法律地位的計(jì)量單位，每一股份代表對(duì)公司的資產(chǎn)占有一定的份額。 第三十四頁，共七十四頁。1、期限(qxin)的

10、永久性2、責(zé)任的有限性3、決策的參與性4、報(bào)酬的剩余性5、清償(qngchng)的附屬性6、交易的流動(dòng)性7、投資的風(fēng)險(xiǎn)性8、權(quán)益的同一性第三十五頁，共七十四頁。1、按股東權(quán)益劃分（1）普通股 普通股是股票中最普遍的一種形式，是股份公司最重要的股份，是構(gòu)成公司資本的基礎(chǔ)。普通股的持有人是公司的基本股東(gdng)，享有公司經(jīng)營決策的參與權(quán)、盈余分配權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)與優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。 第三十六頁，共七十四頁。lA、經(jīng)營決策參與權(quán)通過參加股東大會(huì)：l 對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表和經(jīng)營狀況進(jìn)行審議l 對(duì)投資計(jì)劃和經(jīng)營決策有發(fā)言權(quán)l(xiāng)有權(quán)選舉董事和監(jiān)事l對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)決算方案、利潤分配方案、增資減資決議、合并(hbng)、解散等

11、有表決權(quán)第三十七頁，共七十四頁。分配原則：納稅優(yōu)先；公積金優(yōu)先；無盈余(yngy)無股息；同股同利。分配(fnpi)形式：現(xiàn)金股息； 股票股息； 財(cái)產(chǎn)股息； 負(fù)債股息； 建業(yè)股息。第三十八頁，共七十四頁。破產(chǎn)資產(chǎn)的分配順序(shnx)： 清算費(fèi)用所欠職工工資及勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)所欠稅款公司債務(wù)優(yōu)先股普通股。 D、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)行使； 出售放棄第三十九頁，共七十四頁。優(yōu)先股： 公司在籌集資本時(shí)，給予投資者某些優(yōu)惠特權(quán)的股票(gpio)。A、優(yōu)先股特征：優(yōu)點(diǎn)優(yōu)先領(lǐng)取固定股息；優(yōu)先按票面清償。不足不能參與經(jīng)營決策；不能享受公司利潤增長的利益。第四十頁，共七十四頁。lB、優(yōu)先股的作用對(duì)投資者安全、收益穩(wěn)定(wnd

12、ng)。對(duì)公司不分散對(duì)公司的控股權(quán)，籌集低成本長期穩(wěn)定資金，不構(gòu)成破產(chǎn)依據(jù)。第四十一頁，共七十四頁。l（ 3）后配股分配權(quán)在普通股之后。極少采用。l（4）混合(hnh)股兼具優(yōu)先股和后配股的特點(diǎn)，股息分配在普通股之前，剩余財(cái)產(chǎn)分配在普通股之后。第四十二頁，共七十四頁。（1）記名股票與不記名股票（2）面額(min )股票與份額股票（3）實(shí)體股票與記帳股票第四十三頁，共七十四頁。l3、按投資主體(zht)分l（1）國家股l（2）法人股l（3）社會(huì)公眾股l（4）外資股l4、按上市(shng sh)地點(diǎn)和投資者不同分l（1）A股l（2）B股l（3）H股、N股、S股第四十四頁，共七十四頁。（一）債券的定

13、義與特點(diǎn)1、債券的定義：依法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。2、債券的性質(zhì)：有價(jià)證券資本證券債權(quán)(zhiqun)憑證。3、債券的特點(diǎn)：期限性、安全性、收益性、流動(dòng)性。第四十五頁，共七十四頁。第四十六頁，共七十四頁。第四十七頁，共七十四頁。第四十八頁，共七十四頁。第四十九頁，共七十四頁。（1）國債券：戰(zhàn)爭(zhēng)債券、赤字債券、經(jīng)濟(jì)(jngj)建設(shè)債券。（2）地方政府債券：主要是一般契約債券和收益擔(dān)保債券。（3）金融債券（4）公司債券第五十頁，共七十四頁。（1）單利債券（2）復(fù)利債券（3）附息（定息(dngx)）債券（4）貼現(xiàn)債券（5）浮動(dòng)利率債券（6）零息債券（7）累進(jìn)利率債券第五十一

14、頁，共七十四頁。l3、按募集方式分l（1）公募債券 （2）私募債券l4、按償還期分l（1）短期(dun q)債券 （2）中期債券l（3）長期債券l5、按記名與否分l（1）記名債券（2）無記名債券第五十二頁，共七十四頁。l6、按市場(chǎng)所在地和債券(zhiqun)面額貨幣分l（1）國內(nèi)債券l（2）國際債券： 外國債券 l 歐洲債券l7、按債券形式分（我國國債）l（1）無記名國債l（2）憑證式國債l（3）記帳式國債第五十三頁，共七十四頁。第五十四頁，共七十四頁。第五十五頁，共七十四頁。（一）證券投資基金的定義和特征1、定義：是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金份額集中投資者的資金，形

15、成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)作，以組合投資方式進(jìn)行證券投資，所得收益按出資比例由投資者分享(fn xin)的投資工具。 第五十六頁，共七十四頁。（二）證券投資基金的性質(zhì)：金融信托的一種，集投資主體、客體、中介于一身。（三）證券投資基金的特點(diǎn)： 集合理財(cái)、專業(yè)(zhuny)管理；組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)；利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明。（四）證券投資基金與股票債券的比較：在投資者地位、經(jīng)濟(jì)關(guān)系、投資工具性質(zhì)、收益與風(fēng)險(xiǎn)等方面不同。 第五十七頁，共七十四頁。1、按組織(zzh)類型分：（）公司型 （2）契約型（信托型） 第五十八頁，共七十四頁。第五十九頁，共七十四頁。l2、

16、按可否(k fu)贖回分l （1）封閉型l （2）開放型第六十頁，共七十四頁。l （3）兩者區(qū)別l項(xiàng)目(xingm) 封閉式 開放式l期限 明確 不定l規(guī)模 固定 不定l交易方式 交易所交易 柜臺(tái)市場(chǎng)l投資策略 長期 短期l信息披露 每周公布基 每日公布基l 金單位凈值 金單位凈值l市場(chǎng)環(huán)境 要求不高 要求較高第六十一頁，共七十四頁。（）成長型基金(jjn)（ 2 ）平衡型基金（ 3 ）收入型基金第六十二頁，共七十四頁。（）股票基金（）貨幣(hub)市場(chǎng)基金（）貴金屬基金（）期貨基金（）認(rèn)股權(quán)證基金（）債券基金（）指數(shù)基金（）房地產(chǎn)基金（）期權(quán)基金（10）混合基金（同時(shí)(tngsh)投資股票和

17、債券）第六十三頁，共七十四頁。（）國內(nèi)基金(jjn)（）國際基金（）離岸基金（）海外基金第六十四頁，共七十四頁。1、基金持有人(投資者）2、基金發(fā)起人（創(chuàng)立者，通常是指法人）3、基金管理人（基金經(jīng)理公司）4、基金托管人（基金保管公司）5、其他(qt)：基金承銷人、投資顧問等第六十五頁，共七十四頁。l 證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)l 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)l證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)按組織結(jié)構(gòu)(jigu)：證券專營機(jī)構(gòu)、證券兼營機(jī)構(gòu)l證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)按業(yè)務(wù)范圍：證券承銷商、證券經(jīng)紀(jì)商、證券自營商第六十六頁，共七十四頁。l一、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其主要業(yè)務(wù)一、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其主要業(yè)務(wù)l（一）證券承銷業(yè)務(wù)l1、承銷商職能l2、承銷方式：l（1）承購

18、包銷（全額(qun )包銷）l（2）代銷l（3）助銷第六十七頁，共七十四頁。l （二）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)l定義：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)接受投資者委托代理買賣證券，并從中收取傭金(yngjn)的業(yè)務(wù)。l特點(diǎn)：場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商：l（1）委托買賣業(yè)務(wù)l（2）委托代理關(guān)系l（3）收入源于傭金第六十八頁，共七十四頁。l （三）證券自營業(yè)務(wù)l定義(dngy)：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)以自己的名義和資金買賣證券、賺取差價(jià)并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。l特點(diǎn)：（1）它是二級(jí)市場(chǎng)的證券交易，與投資者不發(fā)生直接聯(lián)系（2）收入源于買賣證券的差價(jià)（3）自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)（4）具有投機(jī)性第六十九頁，共七十四頁。l （四）其他業(yè)務(wù)l1、私募發(fā)行l(wèi)2、兼并收購l3、基金管理

19、l4、風(fēng)險(xiǎn)管理l5、金融衍生工具(gngj)交易l6、咨詢服務(wù)第七十頁，共七十四頁。l定義：依法設(shè)立定義：依法設(shè)立(shl)的從事證券服務(wù)的法的從事證券服務(wù)的法人機(jī)構(gòu)。人機(jī)構(gòu)。l服務(wù)業(yè)務(wù)內(nèi)容：證券投資咨詢；證券發(fā)服務(wù)業(yè)務(wù)內(nèi)容：證券投資咨詢；證券發(fā)行及交易的咨詢、策劃、財(cái)務(wù)顧問、法行及交易的咨詢、策劃、財(cái)務(wù)顧問、法律顧問及其他配套服務(wù)；證券資信評(píng)估律顧問及其他配套服務(wù)；證券資信評(píng)估服務(wù)；證券集中保管；證券清算交割服服務(wù)；證券集中保管；證券清算交割服務(wù)；證券登記過戶服務(wù)；證券融資以及務(wù)；證券登記過戶服務(wù)；證券融資以及其他業(yè)務(wù)。其他業(yè)務(wù)。第七十一頁，共七十四頁。l（一）會(huì)計(jì)師事務(wù)所l（二）資產(chǎn)評(píng)估機(jī)

20、構(gòu)l（三）律師事務(wù)所l（四）其他評(píng)估機(jī)構(gòu)：l 1、證券登記結(jié)算公司l 2、證券投資咨詢公司l 3、證券信息(xnx)公司l 5、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)第七十二頁，共七十四頁。1、有時(shí)候讀書是一種巧妙地避開思考的方法。2022-2-232022-2-23Wednesday, February 23, 20222、閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。2022-2-232022-2-232022-2-232/23/2022 9:06:38 PM3、越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。2022-2-232022-2-232022-2-23Feb-2223-Feb-224、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。2022-2-232022-2-232022-2-23Wednesday, February 23, 20225、知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。2022-2-232022-2-232022-2-232022-2-232/23/20226、意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。2022年2月23日星期三2022-2-232022-2-232022-2-237、最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。2022年2月2022-2-232022-2-232022-2-232/23/20228、業(yè)余生活要有意義，不