企業(yè)銀行貸款案例分析五借款人經營情況分析批發(fā)零售業(yè)

1、借款人經營情況分析（批發(fā)、零售業(yè)）第一還款來源分析借款人經營情況分析（批發(fā)、零售業(yè)）借款人經營情況總體描述公司經營情況分析 （一）   公司簡況 某公司成立于1999年3月，2008年1月該公司以往年位分配利潤轉增資本，注冊資金由3000萬元增至1.5億元，其股東單位：某醫(yī)藥實業(yè)公司持股94%，公司業(yè)務骨干持股6%。該公司為醫(yī)藥行業(yè)藥品銷售流通企業(yè)，主要經營范圍：銷售中成藥、西藥制劑、中藥飲片、醫(yī)療器械等。  主要供貨商（上游客戶）為全國及世界知名的藥品生產企業(yè)，如上海施貴寶、美國默沙東、上海羅氏，美國惠氏等，經營品、規(guī)近3000個，

2、其中全國獨家代理品種16個，區(qū)域獨家代理品種近50個。  2005年，公司又成立了藥品調撥部，專門從事獨家、區(qū)域代理品種的全國調撥業(yè)務,進一步增強了公司在上游企業(yè)產品的競爭力。 銷售對象均為全國各級醫(yī)療單位（醫(yī)院）：公司依托良好的品牌、信譽和優(yōu)質的服務以及經營代理品種的優(yōu)勢，成為全國各大中型醫(yī)療機構最主要的供應商，廣州市三級甲、二級甲等大中型醫(yī)院與該公司建立了長期、緊密的業(yè)務關系。 （二）   銷售采購模式 招標與投標：根據國家醫(yī)藥銷售管理辦法，廣州市每年舉行藥品招標采購，生產廠家不參加投標活動，藥品生產廠家通過各個醫(yī)藥配送

3、代理公司投標，中標單位方有資格為各大醫(yī)療單位提供配送中標藥品。具體流程：生產廠家與配送公司簽訂委托經銷合同，銷售代理企業(yè)針對各個藥品品種進行投標競價，招標機構公布中標結果，中標配送企業(yè)與招標公司簽訂采購合同，醫(yī)院在中標目錄中向指定配送企業(yè)采購藥品，一般為電話采購或網上采購，不再另外簽訂相關合同，配送企業(yè)給醫(yī)院送貨，醫(yī)院藥庫人員清點簽收，39個月后，醫(yī)院付款。中標情況：在歷次廣州藥品招標采購中，該公司藥品中標量均列入前三名，尤其在總后醫(yī)院系統(tǒng)招標占絕對優(yōu)勢，歷次招標均排名第一，良好的中標情況為公司的快速發(fā)展奠定了基礎。 該公司在加強客戶關系維護的同時注意增強在上游供應商產品競爭能力，公

4、司在成立10年中業(yè)務發(fā)展突飛猛進，在2007年中國醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會醫(yī)藥流通企業(yè)銷售排名中，愛普海銷售排名25位，利潤排名15位。在北京醫(yī)療機構藥品銷售額中，該公司與北京醫(yī)藥股份、國藥集團穩(wěn)占藥品市場銷售前三名。（三）   5年發(fā)展簡況1、5年發(fā)展情況該公司近幾年來處于良好的發(fā)展期，自2003年以來，該公司的主要資產、凈資產、銷售收入、利潤總額及經營性現(xiàn)金流的簡單情況為：                 

5、0;                                       （單位：萬元） 資產總額凈資產銷售收入總額利潤總額經營性現(xiàn)金流2003年21648.424345.7766045.851073.

6、44-2952.792004年31829.136665.14109179.262731.49-1071.162005年49543.1810161.15144883.334146.314113.742006年68011.9614468.11174033.284553.731087.252007年92114.3019590.61230026.986616.58-3301.82 從上表可以簡單分析公司5年來保持著良好穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢，幾項規(guī)模同步增長，銷售收入及利潤穩(wěn)步上升，經營性現(xiàn)金流比去年有些回落，2007年末-3301.82萬元（主要是因為付款期限60天，回款期限90天，隨著銷售擴大后

7、，部分應收、應付的差額擴大，另外，07年該公司藥品采購成本的上升，也是造成經營性現(xiàn)金流減少的主要原因），銷售情況及貨款回收情況良好。 2、主營業(yè)務收入情況該公司2007年實現(xiàn)銷售收入23億元（其中醫(yī)院銷售16億元，全國商業(yè)調撥銷售6.5億元，醫(yī)療器械銷售0.5億元）。收入中，銷售醫(yī)院藥品較2006年增加2.75億元，主營業(yè)務突出且呈穩(wěn)定較好的發(fā)展態(tài)勢。銷售收入按藥品的產品分，前十名累計銷售額6.96億元，其中，“愛必妥”年度銷售額1.88億元，名列第一，“驕悉”排第十名，4493萬元。該公司銷售藥品近3000多個，產品線豐富，單一產品銷售額過億元，說明該公司在產品上具備較強競爭力；前

8、10名銷售額占銷售總額的30.26，企業(yè)主打產品突出，市場認知度較高。（四）   核心競爭力該公司連續(xù)取得較好的經營業(yè)績，在業(yè)內保持了穩(wěn)定發(fā)展狀態(tài)，市場份額不斷擴大，具有較強的核心競爭力，主要來源于：1、上游抓產品：公司以市場和客戶為導向，加強銷售管理與市場開發(fā)，從生產廠家拿到好的、新的且價格優(yōu)惠的藥品，增加供應品種，2007年末，引進新品種859種，比去年同期增加新品種316種，其中包括中標品種629種，非中標品種230種；西藥品種597種，中藥品種259種，生物制品3種，豐富銷售的產品線。該公司成立初期1000個藥品銷售代理，中標銷售品種達到3000個，遠高于其它同類企

9、業(yè)。2008年該公司最大的藥品供應商默沙東公司又簽署了1億元的疫苗采購協(xié)議。 2、下游抓市場：該公司注重市場開發(fā)，在北京地區(qū)積極參與各個組別的醫(yī)藥配送招標活動，分別在衛(wèi)生部部屬醫(yī)療機構、北京市衛(wèi)生局市屬醫(yī)療結構、北京市醫(yī)科大學附屬醫(yī)院、各個廠礦集團下屬大型醫(yī)療機構以及遠郊區(qū)縣大型醫(yī)療機構等公開招標活動中，從配送醫(yī)院到配送藥品，獲得了較好的成績，進入北京醫(yī)療機構定點采購范圍內。 2008年最新投標和中標情況：總后系統(tǒng)藥品于2007年8月15日中標，中標額5億元左右，新一年的招標工作正在準備；北京市地方系統(tǒng)，2006年的中標結果有效期延長至2008年新的招標工作結束時，公司已經

10、與北京市醫(yī)療機構藥品集中招標采購中心續(xù)簽了銷售合同，全年供貨額約為15億元。 3、  行業(yè)情況分析 2008年我國醫(yī)藥行業(yè)供銷兩旺，保持了20的市場增長率；同時也是我國醫(yī)藥流通體制改革繼續(xù)向縱深發(fā)展的一年，"三項制度"改革的進一步深化，藥品集中招標采購進一步規(guī)范完善，藥品價格更趨市場化；隨著市場整體增長以及政策的推進，影響在2007年已充分顯現(xiàn)，對于藥品批發(fā)企業(yè)而言，持續(xù)的供銷兩旺以及政府集中招標采購為公司發(fā)展提供了廣闊平臺。 據行業(yè)專家預測，2008年醫(yī)藥市場的發(fā)展趨勢將有六大特點，主要為：一是醫(yī)藥經濟將保持較高發(fā)展速度，但競爭將會

11、更加慘烈；二是結構調整將進一步加快，企業(yè)、市場、品種結構都將發(fā)生更大變化；三是醫(yī)藥市場集中度進一步加大，兩極分化進一步凸現(xiàn)；四是藥價總體走低，政策性降價仍未結束；五是區(qū)域醫(yī)藥經濟進一步快速發(fā)展；六是農村醫(yī)藥市場潛力將會顯現(xiàn)。第一還款來源分析借款人管理能力分析職 務姓 名年 齡身份證號碼加入公司時間相關行業(yè)從業(yè)年限擔當該職務年限持有本公司股份情況法人代表  孫大鵬               管理能

12、力分析高管人員管理能力分析 董事長，XX 總經理，XX財務總監(jiān)，XX 從高管人員經歷來看，整體年齡較為年輕，保持著熱情、開拓而且誠實敬業(yè)的態(tài)度，對公司忠誠，對銀行負責；對醫(yī)藥行業(yè)保持較高的把握和領悟能力，對風險認識程度較高；內部管理水平較好，有較好的企業(yè)文化氛圍，因此公司幾年以來保持著穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢，總而言之，管理層總體水平較高，有多年的從業(yè)經驗，為企業(yè)的發(fā)展奠定基礎。 對管理機構，制度的簡短文字描述     1、內部控制制度：該公司具有完整的內部控制的組織架構和規(guī)章制度,尤其是作為藥品銷售企業(yè)，從庫房管理到醫(yī)院供

13、藥到財務結算，有一整套嚴格的管理辦法。（包括法律法規(guī)、監(jiān)察、內部審計等）；    2、公司治理結構：該公司有全面的治理結構的架構，包括股東大會、董事會、監(jiān)事會、總裁、相關辦公室和相關委員會。    3、公司有成文的未來戰(zhàn)略規(guī)劃，核心內容是保持良好的競爭力，在行業(yè)整體發(fā)展情況下，保證20左右的市場增長率，逐漸成為北京市場上處于領先地位的醫(yī)藥銷售企業(yè)。借款人財務分析(1)-財務簡表資產負債簡表結構和對比         項目 2008年06

14、月 2007年 2006年數(shù)值(萬元)%數(shù)值(萬元)%同行業(yè)比例數(shù)值(萬元)%同行業(yè)比例報表口徑本部 本部 本部 是否已審計否 是 是 審計意見 無保留意見 無保留意見 審計事務所名稱 XX會計師事務所 XX會計師事務所有限責任公司 總資產 146,123.75 100.00 92,114.30 100.00  68,011.96 100.00 流動資產 144,18

15、2.56 98.67 90,649.64 98.41 0.00 66,426.93 97.67 0.00貨幣資金 10,411.28 7.12 5,068.77 5.50 0.00 6,292.00 9.25 0.00應收帳款 76,692.09 52.48 56,651.22 61.50 0.00 38,906.10 57.20 0.00其他應收款 2,3

16、64.89 1.62 545.88 0.59 0.00 948.68 1.39 0.00存貨 44,238.27 30.27 23,964.86 26.02 0.00 17,676.48 25.99 0.00長期投資 918.14 0.63 568.14 0.62 0.00 567.03 0.83 0.00固定資產凈值 830.89 0.57

17、60;876.08 0.95 0.00 927.35 1.36 0.00無形資產 13.61 0.01 16.74 0.02 0.00 58.63 0.09 0.00流動負債 123,309.95 84.39 72,523.69 78.73 0.00 53,543.84 78.73 0.00短期借款及一年內到期的長期借款 12,000.00 8.21 10,

18、000.00 10.86 0.00 6,000.00 8.82 0.00應付票據 4,000.00 2.74 6,000.00 6.51 0.00 5,600.00 8.23 0.00應付帳款 89,411.51 61.19 47,836.60 51.93 0.00 37,454.82 55.07 0.00長期借款合計 0.00 0.00 0.00 

19、;0.00 0.00 0.00 0.00 0.00所有者權益合計 22,813.80 15.61 19,590.61 21.27 0.00 14,468.11 21.27 0.00實收資本 15,000.00 10.27 3,000.00 3.26 0.00 3,000.00 4.41 0.00未分配利潤和盈余公積 7,232.69 4.95 16,009.51

20、60;17.38 0.00 10,888.13 16.01 0.00損益表結構和對比         項目 2008年06月 2007年 2006年數(shù)值(萬元)%數(shù)值(萬元)%同行業(yè)比例數(shù)值(萬元)%同行業(yè)比例主營業(yè)務收入凈額 160,692.46 100.00 230,026.98 100.00  174,033.28 100.00 主營業(yè)務成本 

21、;150,307.59 93.54 213,641.96 92.88 0.00 161,042.07 92.54 0.00主營業(yè)務利潤 10,254.37 6.38 13,324.78 5.79 0.00 10,257.62 5.89 0.00營業(yè)費用 1,563.02 0.97 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00管理費用 2,930

22、.53 1.82 5,876.60 2.55 0.00 5,095.60 2.93 0.00財務費用 1,222.45 0.76 1,805.63 0.78 0.00 1,174.41 0.67 0.00營業(yè)利潤 4,538.38 2.82 6,627.82 2.88 0.00 4,570.28 2.63 0.00利潤總額 4,530.73 2.8

23、2 6,616.59 2.88 0.00 4,553.73 2.62 0.00凈利潤 3,398.05 2.11 5,326.36 2.32 0.00 3,737.72 2.15 0.00現(xiàn)金流項目 2008年06月 2007年 2006年數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)經營活動現(xiàn)金流入量 181,167.47 255,525.01 220,734.59經營活動現(xiàn)金流出量 176,7

24、68.68 258,826.83 219,647.33經營活動現(xiàn)金流凈額 4,398.79 -3,301.82 1,087.25投資活動現(xiàn)金流凈額 -551.62 -118.78 -490.17籌資活動現(xiàn)金流凈額 1,495.35 2,197.37 -917.67 借款人財務分析（2）財務指標指標內容指標名稱2007 本部 2006 本部 2005 本部 平均值   企業(yè)行業(yè)中位值企業(yè)行業(yè)中位值企業(yè)行業(yè)中位值企業(yè)行業(yè)

25、   盈利能力主營業(yè)務利潤率（） 5.79 0.00 5.89 0.00 5.68 13.67 5.79 0.00   息稅前營業(yè)利潤率（） 3.67 0.00 3.30 0.00 3.38 2.29 3.45 0.00   總資產收益率（） 10.52 0.00 9.75 0.00 12.03&#

26、160;4.27 10.76 0.00   凈資產收益率（） 31.28 0.00 30.35 0.00 41.52 4.84 34.38 0.00   經營效率存貨周轉天數(shù)（天） 35.08  33.49  25.72 45.85 31.43    應收賬款周轉天數(shù)（天） 75.14  68.48

27、  57.01 7.78 66.88    應付賬款周轉天數(shù)（天） 75.82  76.85  62.19 50.99 71.62    總資產周轉率（） 287.31 0.00 296.09 0.00 356.10 105.74 313.16 0.00   流動性和短期償債能力盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)&#

28、160;-0.59  0.29  1.18 1.56 0.29    留存現(xiàn)金流與總資本支出比 -26.52  -0.18  13.13 1.07 -4.52    長期資產適合率（倍） 13.38  9.13  12.64 0.85 11.71    息稅前利潤利息保障倍數(shù)&#

29、160;4.67  4.89  6.55 2.85 5.37    流動比率（倍） 1.25  1.24  1.24 0.99 1.24    速動比率（倍） 0.86  0.87  0.88 0.42 0.87    長期償債能力資產負債率（） 78.73 

30、0.00 78.73 0.00 79.49 59.75 78.98 0.00   調整后的資產負債率（） 78.75 0.00 78.80 0.00 79.55 61.39 79.03 0.00   總有息債務/留存現(xiàn)金流（倍） -1.96  -68.84  1.93 3.74 -22.95   &

31、#160; (三)財務分析-主要資產質量(3) 幣種：人民幣                                             

32、                                                  

33、                                      單位:萬元(1)應收帳款分析帳齡分析1年(含)以下1-2年(含)2年以上合計金額(萬元)%金額(萬元)%金額(萬元)%金額(萬元)%應收帳款56

34、,364.00 99.49 287.22 0.51 0.00 0.00 56,651.22 100 其他應收款348.00 63.75 197.88 36.25 0.00 0.00 545.88 100 應收帳款大客戶名稱金額(萬元)%資金占用/變動原因與本企業(yè)關系1、中國人民解放軍總醫(yī)院9,190.00 16.22 貨款正常業(yè)務2、309醫(yī)院2,184.00 3.80 貨款正常業(yè)務3、安貞醫(yī)院1

35、,755.00 3.10 貨款正常業(yè)務其他應收款1、北京地壇醫(yī)院95.00 17.40 2、劉巖40.00 7.33 個人借款正常業(yè)務3、吳鵬32.00 5.86 個人借款正常業(yè)務(2)存貨分析金額(萬元)%存貨是否正常產成品23,964.86 100.00 正常在產品 原材料 合計23,964.86 100 (3)固定資產分析金額(萬元)%折舊方法綜合成新率房屋建筑物 機器設備175.00 20.00 直線法運輸工具677.

36、00 77.00 直線法其他24.08 3.00 直線法合計876.08 (4)無形資產分析主要內容入帳價值(萬元)%評估方法軟件使用權16.74 100.00   合計16.74 100 (5)對外擔保和或有負債分析對外擔保被擔保人擔保金額(萬元)擔保到期日  合計0.00 /其他或有負債主要內容金額(萬元)期限  合計0.00 /或有負債總計/ 資產抵、質押情況資產抵押、質押情況應調查企業(yè)以往貸款時將哪些資產做了

37、抵押或質押，這些資產的帳面價值和評估價值是多少，包括貨幣資金、存貨、固定資產、無形資產無其他異常資產情況對其他數(shù)額較大、存在風險或不能正常運營的資產情況進行說明，如法律手續(xù)不全、停產或半停產、設備嚴重老化、涉及重組的資產等等無借款人總體評價    1、此次綜合授信額度有利于企業(yè)和某銀行業(yè)務快速增長    此次綜合授信額度中，保理額度仍然繼續(xù)為該公司用于醫(yī)院應收賬款的買斷，進口開證和付款保函授信用于香港億騰、默沙東、惠氏等多家供應商的進口藥品所用。更為重要的是默沙東和惠氏2家的疫苗產品在中國目前醫(yī)藥領域的不可替代的地位，將成為愛普海今后若干年的業(yè)務支柱和重要收入來源，同時將帶動某銀行國際業(yè)務迅猛增長。    2、 該公司抓產品、抓市場，市場占有率較高該公司上游抓產品，豐富產品線，從成立初期1000來種藥品到目前3000多種藥品，與國內主要藥品生產企業(yè)建立了緊密合作關系，成為多個產品的國內獨家代理或區(qū)域獨家代理；下游抓市場，積極參與北京市各個組別的醫(yī)藥配送企業(yè)招投標工作，中標情況樂觀，成為各個組別、各家醫(yī)院合法的醫(yī)藥配送企業(yè)，5年來，穩(wěn)占北京醫(yī)藥銷售市場前三甲，市場占有率較高，發(fā)展情況較好。  3、 該公司對某銀行收益貢獻度較好，屬忠誠