從孫臏賽馬的故事談交易策略

1、從孫臏賽馬的故事談交易策略 孫臏賽馬的故事已為世人所熟知，在田忌的馬總體上不如對方的情況下，孫臏通過調整比賽策略把握了制勝的先機，以二比一戰(zhàn)勝齊威王的賽馬，終于贏得齊威王的千兩黃金。這個故事雖然發(fā)生在2000多年前，卻為今天的投機交易者揭示了制勝的核心理念。一、怎么理解“勝” 一般意義上的理解，那就是以每戰(zhàn)必勝的全勝方式來戰(zhàn)勝對手。齊威王是這樣理解的，田忌也是這樣理解的。因此，在這樣理解的思維方式下，田忌從來就沒有機會在賽馬場上戰(zhàn)勝齊威王，而且是不戰(zhàn)自敗，因為田忌很清楚自己的賽馬實力遠不如齊威王的賽馬。而孫臏則給了人們一個對“勝”的全新理解，“勝”只是一個結果， 是由一系列勝利和失敗的過程來組

2、成，勝者只是最后的贏者，而非每戰(zhàn)必勝。 普通交易者常犯的錯誤就是不切實際地希望全勝，在這種思維方式下，任何一次失誤都會給交易者一次打擊，從而影響到交易者的心態(tài)，以致經(jīng)過多次失敗以后最終從根本上擊倒交易者的自信。如果投機交易者能以孫臏這樣的理解方式來處理投機交易，也許交易的成績就會完全不同了。首先承認失敗是整個交易活動的組成部分，甚至于某些交易還是必須主動放棄。其次，贏家只是勝多虧少的最終獲利者，而非是要贏得所有的交易。只有在這種思維方式下，交易者才會坦然地接受交易的虧損，以寬容的心態(tài)來對待投機交易。二、學會主動放棄 為了能夠贏得整場賽馬的勝利，孫臏選擇了主動放棄第一場上等馬的比賽，正是主動放棄

3、這一場比賽，孫臏才獲得了后兩場比賽的主動權，從而為全局的獲勝奠定了基礎。 投機交易也是如此，交易者應當有選擇地放棄一些交易機會，特別是在入市之后，應當主動退出一些表現(xiàn)不好的倉位，也只有這樣做才能為整個交易計劃的獲勝奠定一個良好的基礎。三、策略能夠改變結果 人們通常認為只有強者才能成為勝者。因此，齊威王的賽馬是最強的，別人的賽馬根本沒有戰(zhàn)勝它的實力，事實上田忌的賽馬確實從來就沒有戰(zhàn)勝過齊威王的賽馬。而孫臏通過調整比賽策略最終戰(zhàn)勝了人們認為根本沒有可能戰(zhàn)勝的齊威王的賽馬，而且是未戰(zhàn)就已勝算在先。這充分顯示出了策略應用的重要性。 在投機交易過程中，大多數(shù)交易者關注基本面情況的變化，關注對各項技術指標

4、的研究和應用，關注市場參與者資金的實力大小，關注某某大戶的持倉方向，卻忽略了對交易策略的研究和應用。特別是一些從業(yè)多年的專業(yè)人士常常全勝一流的交易技術和二流的甚至是三流的交易策略，而最終成為市場交易的失敗者。風險的認識 當人們涉足股票或期貨市場時，一般認為這是一個風險極大的投資領域，特別是期貨市場由于保證金制度和T+0的交易方式，市場的系統(tǒng)性風險一般被放大10-20倍，因此，要想從股票、期貨市場盈利，首先必須對這一領域的投資風險有一個客觀全面的認識。 我先講一個真實的故事。我小時候大部分時間是和我的外公外婆住在一個苗族村莊里，這里的人們外出都要走很長的一段山路，在一些危險路段常常有一些簡易木橋

5、，沒有任何保護性設施。有一次村里的一個年輕人外出辦事，回家時天已經(jīng)黑了，下著毛毛細雨還刮著風，可謂夜黑風高，他急著往回趕路，山間的泥路又很滑，不知不覺中年輕人來到了一座橋邊，他一心只想著趕路，沒有留意這座橋的狀況，當走到橋中央時，意外的事情發(fā)生了，年輕人腳下一滑掉了下去，好在手快，在下跌的過程中，他抓住了橋上的一根橫梁，于是人就被吊在了半空中，年輕人心里很著急，心想這條路雖說是經(jīng)常走，但平時誰也沒有留意下面到底有多深，這時天很黑根本就看不清下面有多深，要是掉下去恐怕難免一死，現(xiàn)在唯一的希望就是死死抓住這根橫梁希望有人經(jīng)過這里幫自己一把，年輕人就這樣吊在那里，時間一個小時、兩個小時、三個小時過去

6、了，沒有人來，他的體力開始不支了，求生的欲望只能是死死抓住橫梁，就這樣他在那里吊了一個晚上。第二天早上天快亮了，這時他的體力透支也快到極限了，他很費力地向下一看，這時才發(fā)現(xiàn)自己的腳底到河灘的距離只有不到10厘米，年輕人泄氣地松開了手，為了這10厘米他整整吊了一個晚上。 在日常生活中，我們每個人都有過這樣的經(jīng)歷，當您在一條很黑的巷道里時，你會有恐懼感，如果這條巷道有燈，您就不會有這樣的感覺了。原因是在沒有燈的情況下，你根本無法預知巷道里有什么樣的風險存在。 這些故事說明了什么？當我們面對一個無法預知的風險時，理論上講這個風險對我們來說就是無窮大，在我們的心理上就會產(chǎn)生恐懼和不安全的感覺，而當我們

7、能夠預知風險的大小時，風險就會變得十分有限。并且有足夠多的方法來避開或減少它的危害。那么投資股票期貨市場的風險究竟有多大？是否像自然災害一樣不可抗拒呢？我們是否也可以避開它而輕松地賺取利潤呢？答案是肯定的。成功的交易者的個人經(jīng)歷就充分證明了這一點。抓住市場交易的主動權 投機市場由于存在巨大的獲利機會，使許多涉足這個行業(yè)的人，無一例外地飽受挫折而癡心不改。如果交易者在交易過程中能夠對交易的風險進行有效的管理，縮小交易風險的額度，則風險和盈利的比例關系就會發(fā)生變化，從而有可能實現(xiàn)以極小的代價獲取超額的利潤，達到這個目標最有效的手段就是“止損”。 比如說，一個投資10萬元的客戶，他的預期風險可以設為

8、30%，即3萬元；如果交易者把這3萬元分成10次投入市場交易，則每次投入市場的風險就是3000元，這樣的風險每個投資者都能夠接受。如果按盈虧比是3比1來測算，每次投入市場交易的預期利潤至少為9000元以上。 當然，投資者也可根據(jù)自己的實際承受風險的能力大小來確定自己每次入市的風險，我想說明的是，通過“止損”這樣一種最基本的風險控制方式，投資者的風險不僅實現(xiàn)可控而且風險大小可調。因此在期貨市場這樣一個高風險的投資行業(yè)里，“止損”常常被交易者喻為高空作業(yè)的保險帶。 在實戰(zhàn)過程中，由于我們不可能100%準確地預測行情的漲跌，更不可能在投入市場之后讓市場朝有利自己的方向發(fā)展，也不能期盼市場價格每一次都

9、能達到我們的贏利目標。我們也不可能用我們的資金和情緒來影響市場。我們在市場上無奈的時候太多了。我們唯一能做的就是控制我們的虧損。因此“止損”是市場授給我們的主動權，也是我們唯一能永遠100%實施的主動權，它讓我們每次都能以極小的風險和市場拼搏一回，可以說“止損”是交易者在投機市場生存的根本。 必須明確：交易者只有通過“止損”這樣一種方式才能實現(xiàn)以小搏大，以靈活性對機械性、以主動對被動地交易，才能實現(xiàn)以冒極小的風險來獲取暴利。如果在實戰(zhàn)操作中交易者放棄了理論上可以存在的主動權而被市場牽著鼻子走，投機交易的贏利就會成為“天方夜譚”。投機者的生存環(huán)境無疑是一個弱肉強食、適者生存的世界，在這個世界里，

10、生存是第一位的，人性的貪婪、任性和恐懼都將使絕大多數(shù)投機者被淘汰。以小博大是期貨市場的精髓 大多數(shù)參與期貨市場的交易者，都是被期貨市場的保證金制度和“T+0”的交易方式所吸引，這為操作者提供了盈利的想象空間，同時也為操作者靈活交易提供了可能。 我們參與期貨市場交易的目的不是為了取悅別人，而是準備以極小的代價去博取巨大的利潤。因此，以小博大才是期貨市場的精髓，如果您還做不到以小博大這一點，那就請你暫時遠離這個市場。盈虧量31次 數(shù)5155-54126-6397-7 如表所示，如果我們預設的盈虧比為3比1，按10次交易來測算結果，我們可以得出以下結論（忽略交易成本）： 一、假設盈虧的次數(shù)各為5次，

11、則操作的結果是5*3-5*1=10； 二、假設盈的次數(shù)為4次，而虧損的次數(shù)為6次，則操作的結果是4*3-6*1=6； 三、假設盈的次數(shù)為3次，而虧損的次數(shù)為7次，則操作的結果為3*3-7*1=2。 這一盈虧對比數(shù)據(jù)道出了期貨市場投機制勝的秘訣，保持理想的盈虧比應當成為每一個交易者最基本的操作指導思想。 那么，在我們既不能控制市場方向又不能影響市場行為的情況下，如何才能真正做到以小博大呢？在實戰(zhàn)中我總結了以下基本原則： （一）、一定要選擇具備理想盈虧比的交易機會 每次入市前，交易者必須要讓自己明確，這次操作自己愿意冒多大的風險去贏得多大的利潤，利潤風險比例至少在3比1之上，并以此作為建立操作計劃

12、的基礎。 在制定整體的市場操作方案時，一定要預設總體投資資本的風險額度，一般把它限定在總資本金的30%以內。然后再考慮怎么合理地充分利用這30%的可消耗“彈藥”去贏取超額利潤。 （二）、嚴格遵守止損紀律 每次入市的止損位都應該是提前預計好的，并在行情的發(fā)展過程中嚴格執(zhí)行。嚴格執(zhí)行預期的止損是“以小博大”的基礎，這樣嚴格執(zhí)行紀律的結果就是永遠不會虧大錢。每次在行情走反后所付出的代價是交易者事前可以計劃而事中可以控制的。如果交易者沒有主動做到事前的計劃和事中的控制，那么就只剩下一件事，那就是“ 后悔”。 如果做不到“以小博大”，交易者只能是“以大博大”甚至是“以大博小”。所以“以小博大”的思想不僅

13、要表現(xiàn)在每次行情的止損被堅決執(zhí)行上，還應貫徹到操作的整體思路中。如果交易者確實能夠執(zhí)行預先的交易計劃，把每次的損失控制到最小。那么交易者就掌握了整個操作方案的宏觀勝率。交易者站在贏者的行列里就是必然的趨勢。 耐得住寂寞是投資者的必備品質。很多成功的交易者從狼的一些習性中得到啟示。就是狼有足夠的耐心等待捕殺獵物的時機，當時機不成熟時，寧可靜靜等待。讓止損成為一種習慣 在實戰(zhàn)操作中，止損操作往往是交易者所要面臨的最大的難點，這主要是人性弱點決定的。人性弱點天生就具有，不可能消除，交易者只能通過自律或制度來加以約束，所以成功的交易者一定是一個自律性很強的人，而失敗的交易者往往是放棄自我約束的人，所以

14、說自強者勝，自勝者強，人生最大的敵人就是自己。 凡是出現(xiàn)重大虧損的客戶，100%是沒有執(zhí)行預期的止損。每一個交易者在每次入場后都將面臨同樣的止損問題，有些交易者選擇了無條件執(zhí)行預期的止損，有些交易者則臨陣猶豫不決，最后選擇了放棄止損，使交易的風險完全處于失控狀態(tài)。 我講一個故事，一個年輕人在深山割草，一不小心手指被一條小蛇咬了一口，情況十分危急。年輕人十分清楚，如果那是一條毒蛇，他必須迅速將手指斬掉，否則就會有生命之憂；雖然年輕人心里很著急，但仍在猶豫不決，心想如果那不是一條毒蛇而是一條無毒蛇，那自己的手指不是斬得很冤；隨著時間的推移，年輕人已開始感覺到手臂有點發(fā)麻，這時必須連手臂一起斬掉才能

15、保命，這時年輕人更加猶豫了，剛才只要斬手指現(xiàn)在卻要連手臂一起斬，實在太虧了，接下來年輕人就失去了知覺 通過這故事大家可以體會到止損操作是何等的困難。在實戰(zhàn)過程中每一個交易者都會有類似的心理活動，歸納起來影響交易者止損心態(tài)主要有三個方面的因素： 一、僥幸的心理作祟。某些投資者盡管也知道趨勢上已經(jīng)破位，由于過于猶豫，總是想再看一看、等一等，導致自己錯過止損的大好時機； 二、價格頻繁的波動會讓投資者猶豫不決，經(jīng)常性錯誤的止損會給投資者留下?lián)]之不去的記憶，從而動搖投資者下次止損的決心； 三、執(zhí)行止損是一件痛苦的事情，是一個血淋淋的過程，是對人性弱點的挑戰(zhàn)和考驗。 有沒有更好一點的方法，使交易者能夠做得

16、更好一些呢？在大量的實戰(zhàn)中，我總結出了以下基本的觀念：一、入市前必須有明確的風險額度，這個額度是您心理上完全接受的 比如說，10萬元的總投資額，風險總額預設為30%，即3萬元。您可以分多次來使用這些額度，如果按3次入市的機會來分，則每次的風險額度為1萬元；如果按5次入市的機會來分，則每次入市的風險額度為6000元；如果按10次入市機會來分，則每次入市的風險額度為3000元。具體使用何種額度，則要取決于您對風險的承受能力和對每次入市機會的判斷，如果您認為獲勝的機會較大，則可使用較大級別的風險額度，如果您認為獲勝的可能是中等，則可使用中等的風險額度，如果您僅僅是為了閑情試試盤，則可使用較小的風險額

17、度。為什么要作出這樣的劃分呢？是因為我們的交易狀態(tài)和交易情緒隨時可能被所面臨的市場風險所改變，一旦我們的交易狀態(tài)和交易情緒向壞的方向發(fā)生變化，我們的交易結果多數(shù)都不會好。 二、入市前必須有明確的止損價位，必須強調止損是一個點，決不是一片區(qū)域 在確定風險額度的基礎上，一定要找到與風險額度較接近的止損價位，為了避免人性弱點的干擾，必須明確止損價位只是一個點，決不是一片區(qū)域。一定要將止損價位預設入自己的交易系統(tǒng)，如果不作出這樣的原則性要求，交易者很可能在實際的操作中迷失方向，而坐失出局的止損良機。 三、將止損價位在心里默記50遍我發(fā)現(xiàn)在實戰(zhàn)中，部分交易者即使承認以上止損原則的正確性，但在實際操作中仍

18、然難以執(zhí)行，這主要是心理的承受能力有限，他們無法戰(zhàn)勝自己心理上的恐懼感，建議交易者將自己預期的止損價位在心里默記50遍，交易者不妨試試，也許這樣做您的止損的心態(tài)會好很多。設定合理的止損范圍 事實上我們每一個交易者在認識交易風險的基礎上，都會十分贊同有關堅決止損的原則和觀點。但由于對止損原則的理解層次不同，就會表現(xiàn)出不同的執(zhí)行能力。 有一次，我無意中看到一位交易者所做的單子，他很輕松地告訴我，他的買單現(xiàn)在浮動虧損是一個停板的價位了，我問交易者為什么不及早止損離場。交易者笑著說：“我做的是長線交易，把止損價位設在虧損兩個停板以上，要跟市場好好玩一玩?！蔽倚睦锵耄骸澳隳沁€叫止損嗎？” 按照以小博大的

19、基本原則，如果您的止損點設在一個停板的幅度上，那么您的每次預期贏利目標至少是不低于三個停板的幅度才算合理。三個停板的目標！顯然是可遇不可求的事情。 我們在市場上會經(jīng)常遇到這樣的交易者做這樣的事情，歸根結底還是對止損的理解不夠，作為一個立志要在投機市場上有所作為的交易者，只有真正深刻全面認識了“止損”的重要作用和意義，才能在具體交易中正確而堅決地貫徹執(zhí)行。 一般來講，止損價位設在一個停板幅度以上，這樣大的價格空間，實際止損的意義已經(jīng)不大，從停板制度的設計理念來看，任何一個交易品種出現(xiàn)停板的機會并不多，出現(xiàn)連續(xù)停板的可能性就更小了。因此，合理的止損區(qū)間一般應當嚴格限制在三分之一個停板幅度之內，如果

20、交易者設定的止損幅度太小則很容易被小幅的市場波動掃掉，如果交易者設定的止損幅度太大則失去了可操作的意義，交易者可根據(jù)自己交易風格和交易習慣以及心理上能承受風險的限度來選擇適合于自己的止損幅度。 交易者在掌握以上所說的止損理念和止損原則的基礎上，在止損的具體操作中還應該加進自己的市場感覺和臨場發(fā)揮。如果交易者對所持倉位表示懷疑也可隨時平倉離市，止損價位只是交易者最后必須離場的底線，因此，每一個交易者的每一次止損操作都應該有不同的特點和風格。深入分析自己的性格、分析自己的專長，真正了解自己的判斷力、忍耐心、控制力、反應力和自己的膽略，發(fā)揮自己的所長。唯我例外 我曾經(jīng)在一次客戶培訓會上為了提示交易風

21、險，向新入行的客戶們講解投資者一般的盈虧概率。我告訴他們，在所有參與投機交易的人中，大約只有10%左右的參與者最后能夠成功賺錢，大約有90%以上的參與者都是以虧損收場。接下來，我向客戶們提了三個問題：1、你們當中有多少人自認為將是最精明的10%贏家？答案是全部舉手；2、在座的有誰敢給腦中風的病人做腦外科手術？只有一人舉手，因為他本來就是一名腦外科醫(yī)生；3、如果拳王泰森站在臺上，誰認為自己有機會打敗它？這時沒有人敢舉手了。 當人們面對像拳王泰森這樣真實的對手時，他們才會意識到自己的弱勢和能力的不足；當人們遇到像腦外科這樣高難度的事情時，才會意識到自己缺乏相應的專業(yè)知識和專業(yè)訓練。而當許多交易者面

22、對投機市場時，他們卻不愿意面對現(xiàn)實。面對波濤洶涌的投機市場，大家都幻想著自己的成功故事，沒有人認為自己可能成為失敗者，雖然他們明明知道失敗的概率高達90%以上。雖然每個人都應該有成功的自信，但也要客觀地評估自己和了解失敗的可能性。 成功的自信在從事其他行業(yè)也許是成敗的關鍵，但對做投機交易則十分危險，由于這種自信會不斷地強化交易者的交易行為，如果這種強化發(fā)生在交易者的持倉已經(jīng)處于虧損的狀態(tài)中，就會出現(xiàn)自我毀滅的結果。 社會是一個需要有明確分工的組織，每一個人也有自己的專業(yè)愛好，沒有一個人是全能的人。因此，我們需要教師、醫(yī)生、會計、廚師、屠夫、科學家，等等，需要各種各樣專業(yè)的人群來滿足社會的需求。

23、投機交易是一個類似于飛行員訓練和醫(yī)生的行業(yè)，從業(yè)人員需要經(jīng)過長達數(shù)年甚至十多年的專業(yè)訓練，經(jīng)歷上千次甚至是上萬次的失敗，才有可能成為一個優(yōu)秀的專業(yè)人士。對于投機交易這樣的高難度工作來說，不是每一個投資者都有能力勝任，每個人應當客觀地認識這一點，而不是唯我例外。就一般的投資者而言，如果自己沒有很高的勝算，最佳的策略是選擇具有雄厚專業(yè)技能的投機人員去做。就像生病了要去看醫(yī)生，因為醫(yī)生比您專業(yè)；就像做賬需要找一個會計，在做賬方面她一定比您更專業(yè)。一般投資者如果選擇這種方式參與風險投資可能才會有更高的勝算。假設我們是錯的 在交易過程中，交易者一般都會使用以下兩種基本的思維模式： 1、假設我們的持倉是對

24、的，讓市場來證明我們是錯的，在沒有被證明是錯誤之前堅決持倉； 2、在市場沒有證明我們正確之前，假設我們是錯的，只有被證明是正確時才繼續(xù)持倉。 我們從交易機會出現(xiàn)的概率來比較兩種思維模式下的交易結果： 假設在同一時段，市場上漲的幾率為33%；振蕩的幾率為33%；下跌的幾率為33%。 思維模式一： 假設交易者持有多頭倉位，只有市場下跌才能證明交易者的持倉方向是錯的，此時交易者止損出局。在這種思維模式下，交易者有66%的幾率留在市場里。 思維模式二： 假設交易者持有多頭倉位，只有市場上漲才能證明交易者的持倉方向是正確的，此時交易者才能繼續(xù)持有倉位，否則就要平倉出局（無論市場價格是否達到預期的止損價位

25、）。在這種思維模式下，交易者只有33%的機會留在市場里。 以上兩種思維模式的區(qū)別在于對33%振蕩幾率的處理，第一種思維模式將這33%的振蕩幾率也歸類到正確的一方，明顯擴大了范圍。而且市場中的許多意外事件大多數(shù)就發(fā)生在這33%的振蕩幾率里。因此第一種思維模式增大了交易的風險。實戰(zhàn)經(jīng)驗已經(jīng)證明，在市場沒有證明交易者持倉方向正確之前，持倉時間越長交易的風險就越大。 另一方面，第二種思維模式，由于平倉出局價位均沒有達到預期的止損價格，因此減少交易的損失，并使交易者對于止損有著快速敏捷的反應，能讓交易者對市場行情保持更高的警覺。 雖然以上兩種思維模式都被實踐證明是成功的交易模式，但卻是兩種完全不同的交易

26、心態(tài)，第一種思維模式是一種被動接受的心態(tài)，第二種思維模式則是主動選擇的心態(tài)。在第二種思維模式中交易者提高了交易的敏感度，降低了交易的風險，并使交易者的持倉方向和市場方向保持同步的可能性更大，同時交易者也具有了更大的交易主動權。應當是更理想的操作模式之一，交易者可根據(jù)自己的交易特點和交易習慣作出取舍。 在幽靈的禮物一書中，自喻為“幽靈”的操盤手，反復強調：“交易者要使自己的損失越小越好，割肉越快越好。割肉不會總是正確的，但可以保證交易者能夠在這個游戲中生存下去?！坝撵`”認為：“投機交易實際上是一善敗者的游戲，那些最善于認輸?shù)娜俗罱K才會成為贏家”。強烈的獲利欲望使操作者頻繁地交易，利潤的陷阱使操作

27、者進行太多無謂的交易。市場上最大的陷阱就是利潤，是預期的利潤使操作者失去客觀和理智，使操作者忽視風險的存在。逆向思維 保持警覺 逆向思維常常被交易者看成是制勝的法寶，許多成功的交易者也常常因采用了逆向思維而脫離險境，甚至反敗為勝。逆向思維為什么會有這樣的妙用，我想問題的關鍵在于，逆向思維使交易者對任何市場機會都保持警覺，對待任何行情都做好了兩手準備。這樣在交易者出現(xiàn)操作失誤的情況下，很容易就撤出市場，不會出現(xiàn)和市場硬拼而造成全軍覆滅的情況。 在實戰(zhàn)操作中，大部分的交易者最終都處于虧損的狀態(tài)，從交易結果的分析來看，大部分的虧損主要來自少數(shù)幾次的操作，幾乎都是在交易失誤的情況下被市場拖死的。在制勝

28、的原則中就有“不怕錯，只怕拖”這一條。由于人性的弱點在交易過程中被放大，大部分交易者在操作失誤之后，常常放棄止損，而祈禱市場方向能夠朝有利于自己的持倉的方向調頭，期待著不可能的意外事件發(fā)生，而一再拖延止損出局的時間，結果是造成交易虧損不斷擴大，市場操作完全處于失控狀態(tài)，直到最后交易者對市場方向完全絕望而被迫出局，虧損自然慘重。 制造這種災難性后果的主要原因是大部分交易者沒有采用逆向思維的思考模式。在建立倉位的初期，交易者只是一心一意希望市場能夠朝著有利于自己的方向發(fā)展，對市場方向朝著自己相反的持倉方向發(fā)展缺乏基本的思想準備，沒有對市場變化保持基本的警覺。一旦市場方向朝自己持倉方向相反的方向運作

29、，交易者就會顯得措手不及，在毫無思想準備的情況下，交易者要做到堅決止損，顯然是一件十分困難的事情。因此，交易者只有在對市場方向與自己的持倉方向相反的情況做了充分準備的前提下，止損操作才會變得容易。 影片泰坦尼克號是日常生活中一個極佳的事例，雖然電影的主題是在揭示人世間純真、高尚的愛情和人們在生死存亡之際表現(xiàn)出來的可貴品質，但也在向人們發(fā)出了一個重要的警示，上帝將懲罰思想上麻痹大意的人，這艘號稱“永不沉沒”的巨輪，最終的沉沒主要歸罪于設計者和船員過分的自信，以致喪失了基本的警覺，最終釀成了災難性的后果。因此，駕駛“永不沉沒”的巨輪尚且需要保持警覺，更何況交易者所面對的是變幻莫測、颶風狂吼、波濤洶

30、涌的投機市場呢？在克服人性弱點方面，逆向思維為交易者提供了一個很好的思路。采用最保守的交易方式 止損第一，時機至上，寧可放過也決不做錯，寧可少賺也盡量不賠，這是成功交易者必須堅持的交易原則，這些理念能讓交易者避過滅頂之災，當然也會錯過不少獲利機會。而許多交易者卻因為冒進，被早早地清洗出局。 在實戰(zhàn)操作中，采用最保守交易方式的理念必須體現(xiàn)在以下幾個方面： 一、嚴格止損，放棄止損就意味著交易風險的失控，從而導致整個交易計劃的失??； 二、注碼的使用，從成功交易者的經(jīng)驗來看，他們在65%以上的交易機會里是采用小型注碼。這就意味著每一個交易者在交易過程中，都要盡量采用中小型注碼，從而降低交易的風險和成本

31、； 三、在實戰(zhàn)操作中，如果使用重型注碼，持倉在盤中必須處于盈利狀態(tài)，否則就要適量減倉，對于處于虧損狀態(tài)下的倉位原則上不要持倉過夜，如果交易者對后勢確實很有信心，也要適量減少持倉，在任何情況下都一定要將持倉量嚴格限定在預先確定的數(shù)量之內； 四、在時機選擇上，實踐證明市場80%以上的時間是處在區(qū)間振蕩的行情，15%的時間處于趨勢行情和5%的時間是處于無趨勢的狀態(tài)下。這意味著交易者要想在能賺大錢的同時又降低了交易風險，就必須要等待和選擇15%的趨勢行情機會，也就是說交易者入市交易的頻率不能太高； 五、要讓處于盈利狀態(tài)下的持倉盈利充分增長，因為大勢可遇而不可求，當市場證明交易者的交易方向正確時，一定要

32、讓利潤充分增長，決不要因小利而出局； 六、在交易者的交易心態(tài)上，每一個交易者每一次入市，必須時時刻刻保持如履薄冰、如臨深淵的交易心態(tài)，對待市場不能抱任何的僥幸心理，必須對交易風險時時保持警覺。隨時評估所持倉位的風險狀況是否已發(fā)生變化，從而避免因粗心大意所造成的主觀交易風險。總之，采用最保守交易方式的目的，就是為了在獲取最大操作盈利的同時承擔最小的交易風險，因此，最保守的交易方式不僅要表現(xiàn)在止損的堅決上、注碼的使用上及時機選擇和交易心態(tài)上，還要制定整個交易計劃和交易策略的指導思想，從而使交易者最大限度地避免意外交易風險的發(fā)生。交易者對待市場一定要有所敬畏。學會放棄 孫子兵法中有：“途有所不由，軍

33、有所不擊，城有所不攻，地有所不爭，君命有所不受”的名言。道出了博弈制勝的關鍵因素。投機市場如同戰(zhàn)場，因此，在實戰(zhàn)過程中當交易者面對機會時，必須要根據(jù)自己的實戰(zhàn)情況有所選擇，有所放棄。 大部分交易者的通病是急于掙錢、頻繁操作，試圖抓住所有的市場機會。表現(xiàn)在盤面上就是無論大的波段行情還是蠅頭小利均不放過，也不管行情走勢與大的市場趨勢是否一致，都急于入市交易，結果自然是做得越多錯的也就越多。交易者應當知道，沒有任何一種操作方法可以把所有的市場行情一網(wǎng)打盡。再說，在投機市場里每一個品種出現(xiàn)大的投資機會每年不過兩三次，只要能抓住其中一次機會就能讓我們滿載而歸，因此，交易者完全沒有必要冒著巨大的市場風險，

34、頻繁地進出市場去博取短線收益。 其實，做交易同做其他事情一樣，對每一個人而言一定有適合和不適合之分。因為人不可能是萬能的，適合自己理念的機會就做，不適合的機會當然就要放棄。每當一個交易機會出現(xiàn)時，交易者首先要考慮的是這個機會是否適合于自己，已形成的趨勢是否有明確可信賴的信號，如果答案是，則要堅決入市交易，如果不是，就要選擇放棄。 在實戰(zhàn)操作中，放棄了交易機會也就等于回避了交易的風險。當其他的交易者盈利的時候，我也盈利；而當其他的交易者虧損的時候，我沒有交易，因為我放棄了。 交易者一定要堅持“寧可放過而不可做錯”的交易原則。當市場行情看似很大卻難以分析和把握時；當一些不確定因素較多或者是條件不夠

35、成熟的機會出現(xiàn)時；當市場出現(xiàn)的交易機會與市場的主趨勢方向不一致時（以交易者自己的交易時間周期為準）當市場出現(xiàn)的交易機會與交易者的交易風格和交易習慣不適應時；當市場出現(xiàn)的交易機會超出了交易者能力限度時，則一定要選擇放棄交易機會。沒有舍就沒有得，求全的心態(tài)只會引導交易者誤入歧途，迷失自己。學會放棄交易機會，這是無數(shù)成功交易者經(jīng)驗教訓的總結。學會放棄一些不適合您的交易機會，成功離您就不會太遠了。風險控制的核心-機會識別 在傳統(tǒng)的風險管理觀念中，風險控制的主要手段在于“止損”，因此“止損”的理念成為極其重要的交易原則之一，常常被交易者譽為高空作業(yè)的保險帶、汽車的剎車等等。從一般原理上講，止損行為的確能

36、有效地控制交易風險，在市場交易的過程中，發(fā)生操作失誤是交易的重要組成部分，是完全不可避免的事情，因此止損是必不可少的風險控制手段。 從交易策略層面上來看，僅僅依靠止損來控制交易風險應屬于消極防御性操作行為，從交易勝算的角度來看，過多的止損行為在增加交易成本的同時也減少了獲利的機會。彼得史泰米亞（J.Peter Steidlmayer）在市場輪廓理論一書中，將風險控制原理的理念提升到了一種全新的境界-機會識別。交易者通過對市場交易機會的識別來降低交易風險，這才是積極的交易策略。 這一理念突破了傳統(tǒng)的風險控制模式。在這一理念的指導之下，交易者可以最大限度地減少盲目入市的次數(shù)，減少了不必要的止損行為

37、所帶來的虧損。交易者可通過提高入市判斷的準確率來全面增加獲利的機會，彼得史泰米亞（J.Peter Steidlmayer）在市場輪廓理論一書中指出：“當我對市勢的分析沒有充分把握，未能將交易風險減至最低程度時，寧可袖手旁觀。正確的交易態(tài)度是盡量避免承擔風險，穩(wěn)中求勝?！?要實施這樣的風險控制理念，對交易者自身的素質也提出了全新的要求。由于機會識別是建立在市場研究、市場預測和市場操作經(jīng)驗的基礎之上，這需要交易者對市場機會有較深的理解，能對市場下一步的發(fā)展作出預見性的判斷，并要形成一套符合交易者操作習慣的交易系統(tǒng)，從而使風險控制的重點由原來單純的防御性止損轉移到小心選擇值得入市的機會上來。 在市場

38、輪廓理論的框架下，止損行為只是風險控制的輔助手段，是交易者在操作失誤的情況下，被迫離場的最后底線。機會識別才是風險控制的核心所在。多數(shù)交易者只對可能性大的一面作了計劃，也就是盈利的一面。這是交易者在交易中可能犯的最大的錯誤，你必須對輸?shù)囊幻孀龊脺蕚洌ㄏ拗铺潛p，讓利潤自由發(fā)展）。給新手的資金管理建議 資金管理是投資成敗的關鍵因素之一。很多非常聰明的投資者，都是在資金管理上犯了情緒化的錯誤。合理地分配資金是有效控制交易風險的第一道關口。投機市場有句名言，那就是“虧得起多少做多少”，但大多數(shù)交易者在酣戰(zhàn)之中，往往殺紅了眼孤注一擲，往往以慘敗而告終。 我們建議交易者： （一）、在資金管理上最重要是保障

39、本金的安全，其次才是獲利最大化的追求。 （二）、止損、止盈操作的執(zhí)行一定要堅決實行程序化。 （三）、當交易出現(xiàn)失誤之后一定要先執(zhí)行紀律，再進行場外反思。 （四）、千萬不要忘記止損。 當市場跟您的預期背道而馳時，投資者總是不自覺地想調整止損位，這是大多數(shù)交易者常犯的錯誤。因此，當止損一旦設定請不要更改，否則止損就失去了控制交易風險的作用。 如果您是剛開始交易的新手，希望您嚴格遵守一般風險管理的原則，掌握好賬戶資金與開倉資金的比例。以下是默菲的資金管理原則。 一、總投資額必須限制在全部資本的50%以內。這就是說，在任何時候，交易者投入市場的資金都不應該超過其總資本的一半，剩下的一半是儲備。 二、在

40、任何單個的市場上所投入的總資金必須限制在總資本的10%-15%以內，這一措施可以防止交易者在一個市場上注入過多的本金。 三、在任何單個的市場上所投入的總虧損金額必須限制在總資本的10%以內。這個10%是指交易者在交易失敗的情況下，所能承受的最大虧損。 四、在整個相關市場上所投入的保證金總額限制在總資本的30%-50%以內。在風險與回報方面，我們鼓勵每個投資者在人市前反思如下問題： （1）我能承受的最大風險是多少？ （2）我預期盈利目標是多少？ （3）在何種市場狀況下才會有適合自己的交易機會？ （4）我做這個倉位的邏輯是什么？ （5）需要多長時間可以證明我做一個倉位的邏輯是正確的？ （6）在何種

41、情況下，可以考慮加碼操作？ （7）在何種情況下必須堅決出局？ （8）每次交易前預期的盈虧比是多少？勝兵先勝而后求戰(zhàn) 投機市場是個殘酷的市場，如同戰(zhàn)場一般，做單就如同帶兵打仗。在孫子兵法一書中孫子指出：“勝兵先勝而后求戰(zhàn)，敗兵先戰(zhàn)而后求勝”，道出了制勝的核心理念。投機交易和帶兵打仗是基于同樣的道理，不能打無把握之仗，只有在取得必勝的條件之后，才能尋找機會與對手決戰(zhàn)；決不能在戰(zhàn)斗中企圖僥幸取勝。 交易者要想在投機市場中做到先勝，就必須做到“知己知彼”的要求，必須在有較高勝算的前提下，才能投入到市場中去。為此，交易者必須對以下因素要有一個充分的認識。 一、知己就是要找到自己的“相對優(yōu)勢” 每個投資者

42、擁有不同的教育背景和從業(yè)經(jīng)歷，對多個投資品種的熟悉程度不同，有人偏好波動頻繁、波幅較大的品種，有人則愿意參與相對穩(wěn)健的品種。同樣，交易策略也各有千秋或凌厲或穩(wěn)健，有人擅長做空，有人精于做多，有人善于短線操作快進快出，有人則側重穩(wěn)健，選擇波段操作。但無論何種思路交易者都一定要找到自己最擅長的方法，就如同十八盤武藝，交易者一定要選用最順手的一種，這樣就會增加了先勝的幾率。 二、入市前要做到準備充分 對投機市場要有充分的認識和理解，包括品種背景知識、歷史圖表的研究等等。一些投資者進入市場非常盲目，對投機市場缺乏基本的認識和操作經(jīng)驗，又急于求成。在這種條件下參與市場交易無異于以卵擊石。 三、要形成具有

43、自己個性化特征的交易系統(tǒng) 這就相當于戰(zhàn)士手中的武器，如果交易者用熱兵器和使用冷兵器的對手作戰(zhàn)，勝負自然可以先知。 四、資金管理 在風云變幻莫測的投機市場中，資金就是交易者手中的籌碼，是沖鋒陷陣的士兵，嚴格遵守資金管理的原則是交易者先勝的法寶。 五、關于止損 “善敗者不亡”，成功在于正視錯誤。只有那些敢直面失敗、坦然接受錯誤是必然性的人，才會取得市場交易的主動權。 六、要有良好的交易心態(tài) 在實際操作中，交易心態(tài)是決定整個操作計劃能否被堅決執(zhí)行的關鍵因素。因此，一個好的操作計劃和交易策略，如果在盤中交易過程中沒有被有效執(zhí)行，一切都是空談。 成功沒有捷徑可走，勤奮和執(zhí)著是關鍵所在。交易大師杰西利佛莫

44、爾強調要親力親為做行情記錄、自己動腦思考，并得出自己的結論。做個簡單的比喻，你肚子餓了不至于將吃飯的事情交給他人代勞吧！特別是交易經(jīng)驗的積累，這是一個漫長重復的過程，這需要交易者有足夠的耐心和奉獻精神，業(yè)精于勤，任何行業(yè)都是一份辛勞一份收獲。 總之，市場機會只會關照有充分準備的人，交易者也只有做好充分的事前準備，才會有勝算在先的基礎，否則都無從談起。在交易中你的心態(tài)健康勝過一切。你思維清晰交易就能做好。心態(tài)變化風險預警 在交易過程中，交易者心態(tài)的好壞直接影響到交易結果，同時交易者交易心態(tài)的變化也能對交易風險產(chǎn)生預警的作用，交易者也能以此來預感交易風險的存在。 交易者在入市之后，可將自己的心態(tài)比

45、喻為一大壇水，如果這一壇水面發(fā)生了波動，說明此時您的心態(tài)已經(jīng)失去平衡，至少是您的心境已被當前變化的市場行情所牽動，大多情況下是被市場變動方向所帶來的潛在風險所干擾，或者是當前的市場情況使自己對前期的市場判斷開始缺乏信心。 從實戰(zhàn)操作的經(jīng)驗來看，交易者在一樁沒有信心的交易中，大多數(shù)情況下市場方向都會朝自己持倉不利的方向發(fā)展。對于一個成熟的交易者來說，交易心態(tài)的這種變化也可能是自己身體的潛意識在向自己發(fā)出不利的信號。 在這種情況下，交易者對市場風險一定要保持高度的警覺，采用逆向思維方式推導市場可能出現(xiàn)的最壞情況，并開始實施最保守的交易策略，一定要適量減少手中的持倉數(shù)量，使自己的交易心態(tài)逐漸恢復平衡

46、，以避免意外交易風險的發(fā)生。 如果交易者已經(jīng)退出市場，那么在自己心境沒有完全恢復平靜之前，決不要入市交易。筆者在多次交易中曾發(fā)生過類似的情況，事后證明這種市場預感都是正確的信號。 建議交易者一定要建立交易心態(tài)的風險預警機制，這是最有效的風險預感的方法之一。 我們必須適應不斷改變的情況，環(huán)境是我們無法控制的。所以我們只能改變我們所能改變的-自己。市場認識 在市場認識的過程中，交易者要遵守最基本的邏輯推理關系，這就是“成交量+持倉量+價格=市場趨勢”。如表所示，“+”表示價格上漲，成交量規(guī)模放大，持倉量增加；“-” 表示價格下跌，成交量規(guī)模減小，持倉量減少。這里需要說明的是，日成交量一定要按市場交

47、易的規(guī)模來進行比較，一般與平均成交量規(guī)模作為參照指標，這樣分析 才能更客觀地反映出市場真實的資金流動情況。而持倉量的變化則可參考絕對數(shù)量，當持倉的絕對值在增加時，說明外圍資金在注入市場，當持倉量的絕對值在減少 時，則說明市場內的資金在流出市場。序號價格成交量持倉量趨勢1+極強2+-+強勢3+-強勢4+-弱勢5-+極強6-+強勢7-+-強勢8-極弱 表中所列的八種情況，反映出價格、成交量、持倉量與趨勢之間的邏輯關系，其中第一和第八種情況較為特殊，第一種情況往往出現(xiàn)在市場階段性的底部區(qū)間或第三浪 的強勢拉升過程中，此時場外資金的流入十分明顯，成為推動市場運作的主要力量。而第八種市場情況則往往出現(xiàn)在

48、市場階段性的頂部區(qū)間或強勢下跌的第三浪中。 市場在這一時段，主要表現(xiàn)為大師的獲利平倉盤口和斬倉盤口同時涌現(xiàn)并成為主導市場方向的主要力量，場內資金明顯外流。 第四種情況預示市場上漲開始乏力，此時市場的量價配合十分不理想，市場上漲的主要力量來自于空頭陣營的斬倉盤口，市場價格很可能已接近階段性的頂部區(qū)間。 第五種情況是多空主力爭奪控制權最激烈的一種情況，雖說此時市場價格仍處在下跌的趨勢之中，但隨著外圍資金的不斷流入，多空力量的對比可能會隨時發(fā)生變化，這種情況多數(shù)發(fā)生在市場價格已有一定的跌幅之后，是需要交易者特別小心處理的一種市場狀況。 表中所列的八種情況，僅僅是市場行為的特例，還有大量的市場行為介于

49、這八種市場行為之間，這就需要交易者認真體會才能對市場狀況作出一個正確的決斷。交易機會的選擇 在實戰(zhàn)操作中，許多交易者一般習慣選擇一個到兩個合約作為交易對象，并對所選擇的品種表現(xiàn)出一種愛戀的感覺，而很少顧及其他品種。主要理由是，對某個品種研究得越深獲勝的機會就會越大，并認為這種交易方式是風險最小同時交易心態(tài)也會比較好。我們從交易大師的成功經(jīng)驗來看，這是一種不完整、不全面的交易機會認識。 每一個成功的交易者，一般都有一個成熟的交易系統(tǒng)和一個好的交易習慣。這些交易者都有一個共同的特點，那就是一定會嚴格按照系統(tǒng)發(fā)出的信號進行交易機會的選擇，并嚴格按照系統(tǒng)的信號進行交易，很少去關注交易的對象是什么品種。

50、 從單一品種的市場交易機會來看，任何一個品種走趨勢行情的機會只有15%，在一年中出現(xiàn)大級別交易機會的次數(shù)可能只有2-3次，如果交易者同時關注3-5個品種的行情，這樣在相同的交易時段內，您就可能會有5*15%的機會抓到趨勢行情，在一年的時間內就有可能遇到3*5次大級別行情的可能。如果交易者主要使用趨勢交易系統(tǒng)，交易者在相同的交易時間內，并在承擔相同交易風險的情況下，勝算的幾率將提高5倍以上。因此，交易者在交易機會選擇上，不要太多關注這是什么品種，而是要更多地關注這個品種有沒有出現(xiàn)適合于自己的交易機會。 交易大師斯坦克羅在克羅談投資策略一書中對交易機會的選擇是這樣描述的，“買趨勢最強的品種，賣趨勢

51、最弱的品種”。這應當成為每一個交易者選擇交易機會的基本原則。 在實戰(zhàn)操作中，為了使交易的利潤和風險更加優(yōu)化，建議交易者最好使用投資組合的交易方式，因為投資組合的交易方式可以使交易者勝算的幾率進一步提高。交易者在交易機會的選擇上，還可以建立快速更換強勢交易品種的理念，交易者一旦對所操作交易品種的行情有所懷疑，立刻平倉出局，同時尋找下一個趨勢方向更好更強的品種入市，這樣做可以使交易者的持倉方向始終處于最好的趨勢行情中，交易勝算的幾率大大提高，同時也意味著交易者將承受更小的交易風險。在市場交易中獲利成功不僅需要交易者有一個穩(wěn)定成熟的個性，同時還需要交易者具有強烈的自我挑戰(zhàn)意識。最佳交易機會 市場上的

52、交易機會很多，不僅某個品種可以出現(xiàn)許多交易機會，而且整個市場上各個品種在不同時期皆有許多交易機會。交易機會多得讓投資者無法選擇，這正是投機市場的魅力之一。面對如此眾多的投資機會，對于投資者來講應該時刻提醒自己，在眾多的交易機會中，最適合自己的可能只有少數(shù)那么幾次，別的市場機會可能只會給你帶來傷害。 投機交易的核心是風險管理，交易者只有理解了這個理念，我們才能評判什么是最佳交易機會。最佳交易機會的基本條件是：風險一定、風險最小、盈虧比最大，并且適合于交易者自己的交易機會。在風險一定和風險最小的情況下，即使錯幾次也不會影響交易者繼續(xù)交易的能力，交易者可以繼續(xù)進場尋找獲利的機會。交易次數(shù)增加了，尋找

53、到獲利機會的可能性自然就增大。 那么，什么是風險最小的交易機會呢？簡而言之，就是交易者可以承受的風險額度。具體額度因人而異、因資金大小而異、因交易模式而異。對于張三來講，40個點的風險他認為比較合適；對于李四來講，可能60個點也無所謂；而對于王二來講，他卻只能承受20個點的損失。具體多少點并不重要，重要的是交易者可以承受，不會因為一兩次的損失而失去交易能力，交易者也不會因為這些風險而使交易心態(tài)失去平衡。 風險一定主要是指，交易者在入市之前就已有一個明確的止損出場點，這個止損點位不僅具備風險最小的條件，而且與重要參考價格之間的幅度是十分明確的，交易者對此不會產(chǎn)生猶豫不決的判斷。 就盈虧比而言，交

54、易者只能做出一個最基本的判斷，預期的盈虧比至少要在3：1以上，否則這就不會是一個最佳交易機會，在正常情況下，虧損多少可由交易者自己控制，而贏利多少則最終要由市場來決定，但交易者對市場發(fā)展一定要有一個基本的預期。在實戰(zhàn)過程中，交易者只有保持客觀的交易態(tài)度，才能獲得理想的交易機會。交易機會不是預測出來的，更不是創(chuàng)造出來的，它是等待和尋找出來的。尊重市場，市場才會尊重你。保持客觀和承認現(xiàn)實的態(tài)度是對市場最好的尊重方式。預期市場從程度來講是在設計市場，而操縱市場則是在完全藐視市場，結果自然是市場將會以它巨大的力量來打擊交易者，讓交易者付出慘重的代價。交易的基本原則-重勢不重價 在實戰(zhàn)操作中，我發(fā)現(xiàn)重勢不重價這樣一個原則在實施過程中是很難作的一件事情，大多數(shù)交易者在看到市場價格比平時上漲許多的情況下，要他下決心做多十分困難，隨著價格的繼續(xù)上漲，交易者想繼續(xù)追漲就更難了。因此，每一個交易者只有在全面理解“重勢不重價”這一交易基本原則的基礎上，才有可能在以后的交易中嚴格遵守這一原則。 許多交易者在實戰(zhàn)中都有過追漲殺跌的經(jīng)歷，類似的操作多數(shù)以失敗而告終，因此一般交易者都認同追漲殺跌是一種錯誤的交易方式。其實這是一種完全不