美國(guó)國(guó)際收支平衡表分析ppt

1、國(guó)際收支平衡表差額分析美國(guó) 完成人 目錄 / contents美國(guó)國(guó)際收支概況301 國(guó)際收支平衡表40203美國(guó)經(jīng)常性項(xiàng)目走勢(shì)圖504經(jīng)常性項(xiàng)目走勢(shì)圖分析605金融與資本項(xiàng)目走勢(shì)圖906儲(chǔ)備資產(chǎn)走勢(shì)圖12國(guó)際收支概況國(guó)際收支概況 美國(guó)長(zhǎng)期保持“經(jīng)常賬戶(hù)逆差，資本和金融賬戶(hù)順差”的國(guó)際收支結(jié)構(gòu)。 貨物貿(mào)易持續(xù)逆差，而服務(wù)貿(mào)易和投資收益表現(xiàn)為持續(xù)順差 證券投資長(zhǎng)期保持凈流入，是主要的資本和金融賬戶(hù)順差來(lái)源國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支平衡表美國(guó)國(guó)際收支平衡簡(jiǎn)表（單位：百萬(wàn)美元） 2003年2004年2005年2006年2007年一一 經(jīng)常項(xiàng)目經(jīng)常項(xiàng)目 貸貸165866919880652354279282

2、73143281284 借借-2136760-2545838-3010914-3558237-3930749差額差額-478091-478091-557773-557773-656635-656635-730923-730923-649465-649465 貨物和服務(wù)貨物和服務(wù) 貸貸13382131574326181901621421642463505 借借-1789819-2114837-2458225-2838254-3082014差額差額-451606-451606-540511-540511-639209-639209-696090-618509收益收益 貸貸3204564137395

3、35263685150817779 借借-275147-346519-462905-627956-736030差額差額45309453096722067220723587235857194571948174981749經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移 借借-71794-84482-89784-92027-112705 二資本和金融項(xiàng)目借二資本和金融項(xiàng)目借-667415-2015944-877435-2533521-2585533貸貸17120543039532272462140850534054048差額差額104463910446391023588102358818471861847186155153214

4、68515資本項(xiàng)目資本項(xiàng)目 借借-3480-2369-4036-3880-1843金融項(xiàng)目金融項(xiàng)目 1 1直接投資直接投資 借借-149564-316223-36235-241244-333271 貸貸63750145966112638241961237542 差額差額-85814-85814-170257-1702577640376403717-957292 2證券投資證券投資 借借-146722-170549-251199-365204-288731 貸貸5370347900427960201053560961005 差額差額39031239031261949361949354482154

5、48216883566722746722743 3其他投資其他投資 借借-366126-1523998-566330-1915473-1939293 貸貸8332011705769127238723015932444443差額差額467075467075181771181771706057706057386120386120505150三儲(chǔ)備資產(chǎn)三儲(chǔ)備資產(chǎn) 借借-1523-2805-19635-7720-22395貸貸278069397755543576487939411058差額差額2765462765463949503949505239415239414802194802193886633

6、88663四凈誤差與遺漏四凈誤差與遺漏-60009503032313-47078-41287美國(guó)經(jīng)常性項(xiàng)目走勢(shì)圖美國(guó)經(jīng)常性項(xiàng)目走勢(shì)圖 美國(guó)巨額經(jīng)常項(xiàng)目赤字產(chǎn)生的原因 (一) 美國(guó)的巨額財(cái)政赤字 (二) 美國(guó)的低儲(chǔ)蓄率 (三) 美國(guó)與世界其他主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性 (四) 美國(guó)對(duì)本國(guó)資源開(kāi)發(fā)的控制 (五) 新興經(jīng)濟(jì)體的匯率選擇 (六) 全球儲(chǔ)蓄過(guò)剩及國(guó)際資本流動(dòng)模式的改變 美國(guó)的巨額財(cái)政赤字 美國(guó)在結(jié)束了“新經(jīng)濟(jì)”的盛宴后,在2001 年出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)衰退,導(dǎo)致國(guó)民收入這一稅收基數(shù)增長(zhǎng)緩慢,雖然自2003 年下半年起出現(xiàn)了強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢(shì)頭,但前期連續(xù)兩年的增長(zhǎng)乏力已經(jīng)給赤字累計(jì)造成了重要影響。

7、美國(guó)的低儲(chǔ)蓄率 美國(guó)儲(chǔ)蓄率近年一直下降。私人儲(chǔ)蓄的減少主要緣由于公眾持有的實(shí)物資產(chǎn)和住房?jī)r(jià)值的上升、對(duì)未來(lái)收入期望的增加以及20002003 年間不斷下降的利率,并且20 世紀(jì)70 年代以來(lái)社會(huì)保障的不斷改善也使公眾減少了預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄。 美國(guó)與世界其他主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡性 美國(guó)自2000 年以后大致保持3 %的年均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)導(dǎo)致美元資產(chǎn)回報(bào)率的提高、資本的流入并對(duì)美元產(chǎn)生支撐,而且對(duì)未來(lái)更高收益率的預(yù)期有力地推動(dòng)了國(guó)內(nèi)投資和商品的需求,并最終支持了股價(jià)的上揚(yáng)和收入的增長(zhǎng)。 美國(guó)對(duì)本國(guó)資源開(kāi)發(fā)的控制 美國(guó)出于其國(guó)家戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備需要等目的,嚴(yán)格限制許多基礎(chǔ)物資的開(kāi)發(fā)利用。 新興

8、經(jīng)濟(jì)體的匯率選擇 作為新興經(jīng)濟(jì)體,此舉是要通過(guò)保持出口貨物的價(jià)格優(yōu)勢(shì),來(lái)維持較快增長(zhǎng)速度,并以此獲得大量美元,并通過(guò)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券,降低美國(guó)國(guó)內(nèi)利率來(lái)維持美元匯率,進(jìn)而保證美國(guó)消費(fèi)者持續(xù)購(gòu)買(mǎi)亞洲商品。如此循環(huán)將會(huì)使得美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目赤字持續(xù)增大。 全球儲(chǔ)蓄過(guò)剩及國(guó)際資本流動(dòng)模式的改變 發(fā)達(dá)國(guó)家的人口逐步老齡化,使得除美國(guó)以外發(fā)達(dá)國(guó)家的投資機(jī)會(huì)明顯缺乏,因此使這些國(guó)內(nèi)投資預(yù)期回報(bào)率偏低,導(dǎo)致了這些國(guó)家的儲(chǔ)蓄率增高,最終使經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)了盈余。在投資機(jī)會(huì)缺乏的情況下,這些國(guó)家選擇了將這些經(jīng)常項(xiàng)目盈余貸向了國(guó)外。 美國(guó)2003年2007年金融與資本項(xiàng)目的走勢(shì)圖，藍(lán)色曲線(xiàn)代表資本與金融項(xiàng)目，是其它三條是

9、這個(gè)大項(xiàng)下不同類(lèi)型的資本垂直加總。金融與資本項(xiàng)目走勢(shì)圖金融與資本項(xiàng)目走勢(shì)圖 證券投資項(xiàng)目 美國(guó)2003年2007年間的證券投資項(xiàng)目一直處于大幅順差狀態(tài)，而且大體上呈遞增態(tài)勢(shì)（其順差從2003年的3903.12億攀升到2007年6222.74億美元），僅在2005年有小幅回落，但再2006年又卷土重來(lái)，大幅攀升。這表明五年內(nèi)國(guó)際資本大量流入美國(guó)證券市場(chǎng)。 直接投資項(xiàng)目 美國(guó)美國(guó)2003年2007年間的直接投資項(xiàng)目的差額處于不斷波動(dòng)之中，03、04年的逆差分別為858.14億美元、1702.57億美元,05、06年轉(zhuǎn)為順差，分別為764.03億美元、7.17億美元，07年又出現(xiàn)較大逆差957.29

10、億美元。而且0507年之間，出現(xiàn)由美國(guó)對(duì)外投資凈額大于國(guó)外對(duì)內(nèi)投資額逐漸轉(zhuǎn)變成國(guó)外對(duì)內(nèi)投資大于美國(guó)對(duì)外投資。 其他投資項(xiàng)目 0305年美國(guó)其他投資項(xiàng)目一直處于順差，但是波幅較大。這表明這個(gè)項(xiàng)目上流入美國(guó)的外資大于流出美國(guó)的內(nèi)資，同時(shí)說(shuō)明了這些資本很容易收到美國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及財(cái)政貨幣政策的影響。 資本項(xiàng)目 美國(guó)20032007年的資本項(xiàng)目借方低位狀態(tài),五年來(lái)略有波動(dòng)但幅度不大。這說(shuō)明近五年來(lái)美國(guó)在該項(xiàng)目上的資本流出額不大。因?yàn)槊绹?guó)對(duì)外捐資、援建項(xiàng)目甚少，而且對(duì)外債務(wù)較少。說(shuō)明了非金融資產(chǎn)收購(gòu)額度比較小，美國(guó)自身?yè)碛袕?qiáng)大的無(wú)形資產(chǎn)后盾，或者說(shuō)是美國(guó)國(guó)內(nèi)擁有較強(qiáng)勁的專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、經(jīng)銷(xiāo)權(quán)創(chuàng)造和維護(hù)能力。儲(chǔ)蓄資產(chǎn)走勢(shì)圖儲(chǔ)蓄資產(chǎn)走勢(shì)圖 儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)可分為兩個(gè)階段： 第一階段 20032005年，表現(xiàn)為儲(chǔ)備資產(chǎn)逐年增加。20032005年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，對(duì)外投資逐年擴(kuò)大，資本大量輸出，加上經(jīng)常項(xiàng)目逆差逐年遞增，國(guó)際收支逆差擴(kuò)大；另一個(gè)重