高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)科目常用公式

1、精品高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)科目常用公式第一章企業(yè)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不同發(fā)展階段的公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略特征及選擇對(duì)照表。發(fā)展階段初創(chuàng)期成長(zhǎng)期成熟期衰退期表現(xiàn)特征競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手少數(shù)增多開(kāi)始達(dá)到穩(wěn)定數(shù)量持續(xù)減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)非常高高中等低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常低低中等高資本結(jié)構(gòu)權(quán)益融資主要是權(quán)益融資權(quán)益?zhèn)鶆?wù)融資權(quán)益?zhèn)鶆?wù)融資資金來(lái)源風(fēng)險(xiǎn)資本權(quán)益投資增加保留盈余債務(wù)債務(wù)增長(zhǎng)有限甚至出銷(xiāo)售收入較少高增長(zhǎng)開(kāi)始飽和現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)收益情況負(fù)數(shù)較低增長(zhǎng)較高投資回報(bào)無(wú)較低較高較高資金需求較小較大較小很小現(xiàn)金流量較少且不穩(wěn)定凈現(xiàn)金流量為負(fù)凈現(xiàn)金流量為正數(shù)現(xiàn)金較為充裕數(shù)股利不分配分配率很低分配率高全部分配價(jià)格 / 盈余倍數(shù)非常高高中低股價(jià)迅速增長(zhǎng)增長(zhǎng)并波動(dòng)穩(wěn)定下降并波

2、動(dòng)感謝下載載精品財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略， 采防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，采取權(quán)益資略，采取相對(duì)積取負(fù)債資本型籌資略，采取高負(fù)債本型籌資戰(zhàn)略，極籌資戰(zhàn)略，實(shí)戰(zhàn)略，實(shí)施嘗試型投型籌資戰(zhàn)略，建實(shí)施一體化投資施適度分權(quán)投資資戰(zhàn)略，實(shí)行高股立進(jìn)退結(jié)合的投戰(zhàn)略，實(shí)行零股戰(zhàn)略，實(shí)行低股利、現(xiàn)金股利政策資戰(zhàn)略，實(shí)行現(xiàn)利或低股利政策利或股票股利政金股利分配政策策感謝下載載精品第二章企業(yè)投資、融資決策與集團(tuán)資金管理1凈現(xiàn)值法的計(jì)算公式為：式中： NPV 為凈現(xiàn)值、為各期的現(xiàn)金流量。2內(nèi)含報(bào)酬率法內(nèi)含報(bào)酬率指使未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值的折現(xiàn)率。即現(xiàn)值（現(xiàn)金流入量） 現(xiàn)值（現(xiàn)金流出

3、量），其計(jì)算公式為：或表示為：3利用插值法計(jì)算出IRR 的近似值舉例： IRR 15%NPV 7.24 ；IRR x%NPV 0；IRR 14%NPV 7.09注：考試會(huì)給定幾組IRR 和 NPV ，只要選擇NPV 一正一負(fù)與0 臨近的兩組數(shù)據(jù)，利用上面的原理計(jì)算即可。4修正的內(nèi)含報(bào)酬率法方法一：方法一說(shuō)明：投資成本的終值（以“1 修正報(bào)酬率”折算）報(bào)酬的終值（以“1 資本成本率”折算）方法二：方法二說(shuō)明：投資成本的終值（以“1 修正報(bào)酬率”折算）報(bào)酬的終值（以“1 資本成本率”折算）注：方法一與方法二原理相同，修正報(bào)酬率方法與內(nèi)含報(bào)酬率不同之處是在于投資成本在計(jì)算終值時(shí)，一個(gè)是按資本成本率折

4、算，一個(gè)是按內(nèi)含報(bào)酬率折算，而報(bào)酬均按資本成本率折算終值與現(xiàn)值。感謝下載載精品5現(xiàn)值指數(shù)法（Profitability Index， PI ）式中： r 為資本成本，現(xiàn)值指數(shù)是未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，亦稱(chēng)獲利指數(shù)法、貼現(xiàn)后收益/ 成本比率。6投資收益法（Return on Invested Capital， ROIC ）用公式表示為投資收益法是一種平均收益率的方法，它通過(guò)將一個(gè)項(xiàng)目整個(gè)壽命期的預(yù)期現(xiàn)金流平均為年度現(xiàn)金流，再除以期初的投資支出。亦稱(chēng)會(huì)計(jì)收益率法、資產(chǎn)收益率法。7稅后現(xiàn)金流量的計(jì)算公式（ 1 ）根據(jù)現(xiàn)金流量的定義直接計(jì)算。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅（ 2 ）根

5、據(jù)稅后凈利調(diào)整計(jì)算。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本所得稅折舊（ 3 ）根據(jù)所得稅對(duì)收入和折舊的影響計(jì)算。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量稅后凈利折舊收入（1 稅率）付現(xiàn)成本（1 稅率）折舊（1 稅率）折舊8確定當(dāng)量法（Certainty equivalents， CEs）確定當(dāng)量法就是種對(duì)項(xiàng)目相關(guān)現(xiàn)金流進(jìn)行調(diào)整的方法。項(xiàng)目現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)越大，約當(dāng)系數(shù)越小，現(xiàn)金流的確定當(dāng)量也就越小?？梢杂霉奖硎救缦拢篘PVna tCFtI 0(1 rF ) tt0式中： a t 為 t年現(xiàn)金流量的確定當(dāng)量系數(shù)，它在01 之間；感謝下載載精品rF 為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。9風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率時(shí)凈現(xiàn)值的基本表達(dá)式

6、：nCFtINPVRASD s )t0t 1 (1式中： RAS D s 指風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的折現(xiàn)率。10. 加權(quán)平均資本成本計(jì)算nK WK j W j計(jì)算公式j(luò) 1式中： KW 加權(quán)平均資本成本；Kj 第 j 種個(gè)別資本成本；Wj 第 j 種個(gè)別資金占全部資金的比重（權(quán)數(shù)）。11 外部融資需要量公式外部融資需要量滿(mǎn)足企業(yè)增長(zhǎng)所需的凈增投資額內(nèi)部融資量（資產(chǎn)新增需要量負(fù)債新增融資量）預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售凈利率（1 現(xiàn)金股利支付率）（銷(xiāo)售增長(zhǎng)額資產(chǎn)占銷(xiāo)售百分比）（負(fù)債占銷(xiāo)售百分比銷(xiāo)售增長(zhǎng)額）（預(yù)計(jì)銷(xiāo)售總額銷(xiāo)售凈利率（1 現(xiàn)金股利支付率） ）（ A S0g ）（ BS0g ） PS0 （lg ）（ l d

7、）其中：A 、B 分別代表資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目占基期銷(xiāo)售收入的百分比；S0 為基期銷(xiāo)售收入額；g 為預(yù)測(cè)期的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率；P為銷(xiāo)售凈利率；d 為現(xiàn)金股利支付率。12. 內(nèi)部增長(zhǎng)率外部融資需求（A S0 g ） PS0 （l g ）（l d ） 0【注意】上面公式有誤，正確的應(yīng)該是：外部融資需求（A S0 g ）（ BS0 g ） PS0 （l g ）（l d ） 0感謝下載載精品但是如果考試出現(xiàn)，則還應(yīng)該按照教材的公式進(jìn)行作答。P( 1d )g （內(nèi)部增長(zhǎng)率）AP( 1d )R OA(1d )g （內(nèi)部增長(zhǎng)率）1R OA(1d )其中： ROA 為公司總資產(chǎn)報(bào)酬率（即稅后凈利/ 總資產(chǎn)）。13 可持續(xù)

8、增長(zhǎng)率S0（l g ）P（l d ） S0 （ 1 g ）P（1 d ）D/E A S0gP (1d )( 1D /E)g （可持續(xù)增長(zhǎng)率）AP(1d )( 1D/E)ROE(1d )g （可持續(xù)增長(zhǎng)率）1 ROE(1d )其中： ROE 代表凈資產(chǎn)收益率（稅后凈利/ 所有者權(quán)益總額） ，其他字母含義不變。14 企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量公式企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量集團(tuán)下屬各子公司的新增投資需求集團(tuán)下屬各子公司的新增內(nèi)部留存額集團(tuán)下屬各企業(yè)的年度折舊額15 配股16 債轉(zhuǎn)股轉(zhuǎn)換價(jià)值轉(zhuǎn)換比率股票市價(jià)贖回溢價(jià)贖回價(jià)格債券面值感謝下載載精品17 EBIT EPS（或 ROE）分析法公式(EBITI1 )(

9、1T)(EBITI 2 )(1T)N1N2感謝下載載精品第三章企業(yè)預(yù)算管理一、預(yù)測(cè)技術(shù)（一）回歸分析雙變量回歸分析的計(jì)算公式為：y a bx式中： y 因變量， x解釋變量，a 截距參數(shù)，b 斜率參數(shù)，n 所選取的樣本數(shù)量，求和符號(hào)。首先收集過(guò)去期間因變量和解釋變量的數(shù)據(jù)，代入公式后先后求出參數(shù)b 和 a，然后進(jìn)行因變量值的預(yù)測(cè)。（二）時(shí)間序列分析（1 ）加法模型。加法模型使用絕對(duì)數(shù)來(lái)表示差異，計(jì)算公式為：Y TSV CV RV季節(jié)性差異SV，周期性差異CV 和隨機(jī)性差異RV（2 ）乘法模型。乘法模型使用相對(duì)數(shù)來(lái)表示差異，計(jì)算公式如下：YTSV CVRV（三）指數(shù)平滑法實(shí)質(zhì)上是一種加權(quán)平均法，

10、是以事先確定的平滑指數(shù)及（1 ）作為權(quán)重進(jìn)行加杈計(jì)算計(jì)算。公式如下：Ft1 Yt （ 1 ） Ft式中： t 當(dāng)前期間， Ft 1 第 t 1 期的預(yù)測(cè)值， Yt 第 t 期的實(shí)際值，F(xiàn)t 第 t 期預(yù)測(cè)值，平滑指數(shù)（四）學(xué)習(xí)曲線模型計(jì)算公式為：logLRyaxbax log2式中： a首件產(chǎn)品手工工時(shí)，x到目前為止總產(chǎn)量，LR學(xué)習(xí)曲線率，例如80% 、90% 或 75% ，y累計(jì)平均時(shí)間。感謝下載載精品（五）期望值分析其計(jì)算公式如下：期望值事件結(jié)果結(jié)果對(duì)應(yīng)的概率。二、目標(biāo)利潤(rùn)的規(guī)劃方法（一）本量利分析法目標(biāo)利潤(rùn)目標(biāo)邊際貢獻(xiàn)固定成本費(fèi)用預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷(xiāo)量單位邊際貢獻(xiàn)固定成本費(fèi)用預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷(xiāo)量（單位產(chǎn)品

11、售價(jià)單位產(chǎn)品變動(dòng)成本）固定成本費(fèi)用Y a bx基本公式EBIT px bx a盈虧平衡點(diǎn)：盈虧分界點(diǎn)也成保本點(diǎn)，EBIT 0xapb解出 保本點(diǎn)銷(xiāo)量p bax保本點(diǎn)單價(jià)保利點(diǎn)：EBIT ( p b) xaaEBIT解出 xPb保利點(diǎn)銷(xiāo)量EBITbxapx保利點(diǎn)價(jià)格安全邊際量實(shí)際銷(xiāo)量保本點(diǎn)銷(xiāo)量（二）比例預(yù)算法1.銷(xiāo)售利潤(rùn)率具體計(jì)算公式為：目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入測(cè)算的銷(xiāo)售利潤(rùn)率2.成本利潤(rùn)率具體計(jì)算公式為：目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用核定的成本費(fèi)用利潤(rùn)率感謝下載載精品3.投資報(bào)酬率具體計(jì)算公式為：目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)計(jì)投資資本平均總額核定的投資資本回報(bào)率（三）利潤(rùn)增長(zhǎng)率法期間數(shù)年份利潤(rùn)總額（元）020X11500

12、00120X2192000220X3206000320X4245000420X5262350注： 0 基期， n 報(bào)告期。幾何平均增長(zhǎng)率Vn14262350g n1 15%V 015000020 6年目標(biāo)利潤(rùn)262350（）301720.50115%（四）上加法企業(yè)留存收益盈余公積金未分配利潤(rùn)本年新增留存收益凈利潤(rùn)1-股利分配率本年新增留存收益股利分配額凈利潤(rùn)目標(biāo)利潤(rùn) 1-所得稅稅率股利留存收益股利支付率凈利潤(rùn)留存收益率凈利潤(rùn)留存收益留存收益率凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)稅前利潤(rùn)（1 T）感謝下載載精品凈利潤(rùn)目標(biāo)利潤(rùn)（稅前）1-稅率三、確定年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的要點(diǎn)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率銷(xiāo)售收入增加/ 基期銷(xiāo)售收入企業(yè)的目標(biāo)

13、收入預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量單位產(chǎn)品售價(jià)企業(yè)的目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量（單位產(chǎn)品售價(jià)單位產(chǎn)品變動(dòng)成本）固定費(fèi)用預(yù)算產(chǎn)量預(yù)算銷(xiāo)售量預(yù)期期末存貨期初存貨本期采購(gòu)數(shù)量（本期生產(chǎn)耗用數(shù)量期末存量）期初存量感謝下載載精品第四章業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)預(yù)算考核類(lèi)公式“平衡計(jì)分卡”分類(lèi)公式：（ l）財(cái)務(wù)類(lèi)指標(biāo)。這類(lèi)指標(biāo)主要從財(cái)務(wù)上反映各個(gè)責(zé)任中心在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的努力結(jié)果。包括凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率、 流動(dòng)比率、 投資報(bào)酬率、 銷(xiāo)售利潤(rùn)率、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、 存貨周轉(zhuǎn)率、 稅后利潤(rùn)， 現(xiàn)金凈流量等。（ 2 ）客戶(hù)類(lèi)指標(biāo)。這類(lèi)指標(biāo)反映各責(zé)任中心在客戶(hù)工作方面的業(yè)績(jī)，包括市場(chǎng)占有率、客戶(hù)維持率、客戶(hù)滿(mǎn)意度、產(chǎn)品交貨率、產(chǎn)品退貨率、產(chǎn)品

14、返修率、產(chǎn)品保修天數(shù)和保修期限等。（ 3 ）內(nèi)部流程類(lèi)指標(biāo)。這類(lèi)指標(biāo)主要對(duì)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)和售后報(bào)告給予重點(diǎn)關(guān)注。包括新產(chǎn)品研發(fā)能力、 新產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力、 產(chǎn)品制造周期、 研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)率、 工藝改造能力、 生產(chǎn)能力利用率、 機(jī)器完好率、設(shè)備利用率和安全生產(chǎn)率等。（ 4 ）學(xué)習(xí)成長(zhǎng)類(lèi)指標(biāo)反映企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的能力，包括員工滿(mǎn)意度、員工流動(dòng)率、員工培訓(xùn)次數(shù)、員工提案改普建議等。業(yè)績(jī)考核類(lèi)公式（一）標(biāo)準(zhǔn)成本法公式預(yù)算總差異實(shí)際成本標(biāo)準(zhǔn)成本直接材料價(jià)格差異直接材料數(shù)量差異（直接材料價(jià)格計(jì)劃差異直接材料價(jià)格運(yùn)營(yíng)差異）（直接材料數(shù)量計(jì)劃差異直接材料數(shù)量運(yùn)營(yíng)差異）1.直接材料價(jià)格差異直接材料價(jià)格差異（

15、實(shí)際價(jià)格AP 原始標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格SP）實(shí)際用量 AQ直接材料價(jià)格計(jì)劃差異（修訂標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格RP原始標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格SP）實(shí)際用量 AQ直接材料價(jià)格運(yùn)營(yíng)差異（實(shí)際價(jià)格AP 修訂標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格RP）實(shí)際用量 AQ2.直接材料數(shù)量差異直接材料數(shù)量差異（實(shí)際用量AQ 原始標(biāo)準(zhǔn)用量SQ ）原始標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格SP直接材料數(shù)量計(jì)劃差異（修訂標(biāo)準(zhǔn)用量RQ原始標(biāo)準(zhǔn)用量SQ）原始標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格SP感謝下載載精品直接材料數(shù)量運(yùn)營(yíng)差異（實(shí)際用量AQ 修訂標(biāo)準(zhǔn)用量RQ ）原始標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格SP（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)公式1.償債能力指標(biāo)衡量短期償債能力的指標(biāo)有：流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率現(xiàn)金持有流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流量比率等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流流動(dòng)負(fù)債衡

16、量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率總負(fù)債總資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債所有者權(quán)益權(quán)益系數(shù)總資產(chǎn)所有者權(quán)益長(zhǎng)期資本負(fù)債率非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期資本利息保障倍數(shù)息稅前利潤(rùn)利息現(xiàn)金流量保障倍數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流利息現(xiàn)金流量債務(wù)比經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流負(fù)債。2.衡量企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售收入應(yīng)收款均值應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360 周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售成本存貨均值存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360 周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售成本應(yīng)付款均值應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360 周轉(zhuǎn)率感謝下載載精品現(xiàn)金轉(zhuǎn)換天數(shù)應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售收入流動(dòng)資產(chǎn)均值非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售收入非流動(dòng)資產(chǎn)均值營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率等銷(xiāo)售收入營(yíng)運(yùn)資本均值營(yíng)

17、運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債3.衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)：銷(xiāo)售毛利率毛利銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售凈利率凈利潤(rùn)銷(xiāo)售收入總資產(chǎn)凈利率凈利潤(rùn)總資產(chǎn)權(quán)益凈利率凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)4.衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的市場(chǎng)指標(biāo)：每股收益凈利潤(rùn)普通股股數(shù)市盈率股價(jià)每股收益市凈率股價(jià)每股凈資產(chǎn)股利保障倍數(shù)每股收益每股股利股利支付率股利每股收益5.風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)經(jīng)營(yíng)杠桿 EBIT 變動(dòng)率收入變動(dòng)率財(cái)務(wù)杠桿 EPS 變動(dòng)率 EBIT 變動(dòng)率利息保障倍數(shù)息稅前利潤(rùn)利息6、經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)指標(biāo)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率增加的總資產(chǎn)上年總資產(chǎn)感謝下載載精品利潤(rùn)增長(zhǎng)率增加的利潤(rùn)上年利潤(rùn)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率增加的收入上年收入（三）價(jià)值評(píng)價(jià)指標(biāo)公式息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)投資

18、報(bào)酬率投資占用的資本非流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資本剩余收益息稅前利潤(rùn)投資占用資本的成本息稅前利潤(rùn)投資占用的資本 平均資本成本率經(jīng)濟(jì)增加值會(huì)計(jì)利潤(rùn)利潤(rùn)調(diào)整 （占用資本資本調(diào)整） 加權(quán)平均資本成本率公司的價(jià)值負(fù)債的價(jià)值權(quán)益的價(jià)值自由現(xiàn)金流（1 折現(xiàn)率）自由現(xiàn)金流（1 折現(xiàn)率）n終止價(jià)值的現(xiàn)值負(fù)債價(jià)值終止價(jià)值負(fù)債價(jià)值n （折現(xiàn)率） n1注：這里的自由現(xiàn)金流是指屬于股權(quán)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。EVA 資本和利潤(rùn)調(diào)整公式參照表調(diào)整項(xiàng)目解釋市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、研發(fā)、員工培訓(xùn)等在未來(lái)產(chǎn)生價(jià)值的支出應(yīng)該資本產(chǎn)生價(jià)值化，如果這些項(xiàng)目在利潤(rùn)表中被計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，應(yīng)該加回到利的支出潤(rùn)中，同時(shí)也應(yīng)加回到當(dāng)年的占用資本中。會(huì)計(jì)折舊應(yīng)該被加回到利潤(rùn)中，取

19、而代之的是扣減經(jīng)濟(jì)折舊。折舊非流動(dòng)資產(chǎn)的賬面價(jià)值也要進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。經(jīng)濟(jì)折舊反映了該期間資產(chǎn)價(jià)值真正的變動(dòng)。預(yù)計(jì)負(fù)債、壞賬準(zhǔn)備、存貨減值、遞延稅費(fèi)等項(xiàng)目被認(rèn)為是過(guò)備抵項(xiàng)目于保守的會(huì)計(jì)處理，導(dǎo)致占用資本真實(shí)價(jià)值的低估，應(yīng)該全部予以加回。非 現(xiàn) 金 費(fèi)所有的非現(xiàn)金項(xiàng)目需要被加回至利潤(rùn)中。感謝下載載精品用經(jīng)營(yíng)租賃應(yīng)該被資本化加回到占用資本中，任何被計(jì)入當(dāng)期利經(jīng)營(yíng)租賃潤(rùn)表的經(jīng)營(yíng)租賃費(fèi)用應(yīng)該被加回。（四）基于平衡的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法公式感謝下載載精品第七章企業(yè)并購(gòu)并購(gòu)溢價(jià)并購(gòu)價(jià)格并購(gòu)前被并購(gòu)方價(jià)值并購(gòu)收益并購(gòu)后新公司價(jià)值（并購(gòu)前并購(gòu)方價(jià)值并購(gòu)前被并購(gòu)方價(jià)值）并購(gòu)凈收益并購(gòu)收益并購(gòu)溢價(jià)并購(gòu)費(fèi)用長(zhǎng)期借款資本成本年利

20、率（1 所得稅稅率）/ （ 1長(zhǎng)期借款籌資費(fèi)率）債券資本成本債券面值票面利率（1所得稅稅率）/ 籌資額（ 1 籌資費(fèi)率）普通股資本成本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率系數(shù)（市場(chǎng)平均報(bào)酬率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）普通股資本成本每年每股固定股利/ 普通股發(fā)行價(jià)格（1 普通股籌資費(fèi)率）加權(quán)平均資金成本率rWACCE /(ED)reD /(ED)rdD 為企業(yè)負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值；E 為企業(yè)權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值；re 為股權(quán)資本成本；rd 為債務(wù)資本成本。注： rd r （1 T）。re 為股權(quán)資本成本（1 ） rerf (rm rf )其中： re 為股權(quán)資本成本； rt 為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；rm 為市場(chǎng)投資組合的預(yù)期報(bào)酬率；（ re rf ）

21、為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。（2 ）股利折現(xiàn)模型，計(jì)算公式如下：PDt/(1r )t01et（3 ）當(dāng)假定每年股利不變時(shí)，計(jì)算公式如下：reD 0 / P0其中： D0 為當(dāng)年股利額；P0 為普通股市價(jià)。（4 ）當(dāng)假定股利以不變的增長(zhǎng)速度增長(zhǎng)時(shí)，計(jì)算公式如下：reD1 / P0g感謝下載載精品其中： D1 為預(yù)計(jì)的年股利額；P0 為普通股市價(jià)； g 為普通股股利年增長(zhǎng)率。（5 ）預(yù)測(cè)企業(yè)價(jià)值。Vnr)tTV /(1 r) nFCF /(1WACCtWACCt 1其中： V 為企業(yè)價(jià)值； FCFt ：為確定預(yù)測(cè)期內(nèi)第t 年的自由現(xiàn)金流量； rWACC 為加權(quán)平均資本成本； TV 為預(yù)測(cè)期末的

22、終值； n 為確定的預(yù)測(cè)期。企業(yè)連續(xù)價(jià)值（ TV ）TV（）(1g ) /( rWACC g)FCFn 1 / rWACCgFCF n其中： TV 為預(yù)測(cè)期末的終值；FCFn 1 ：為計(jì)算終值那一年的自由現(xiàn)金流量；FCF n 為預(yù)測(cè)期最后一年的自由現(xiàn)金流量； rWACC 為加權(quán)平均資本成本；g 為計(jì)算終值那一年以后的自由現(xiàn)金流量年復(fù)利增長(zhǎng)率。估值乘數(shù)：（ 1 ）基于市場(chǎng)價(jià)格的乘數(shù)：市盈率（ P/E ）價(jià)格對(duì)收入比（P/R ）價(jià)格對(duì)凈現(xiàn)金比率（P/CF ）價(jià)格對(duì)有形資產(chǎn)賬面價(jià)值的比率（P/BV ）。（2 ）基于企業(yè)價(jià)值的常用估值乘數(shù)：EV/EBITEV/EBITDAEV/FCF其中， EV 為企

23、業(yè)價(jià)值，EBIT 為息稅前利潤(rùn)，EBITDA 為息稅折舊和攤銷(xiāo)前利潤(rùn)，F(xiàn)CF 為企業(yè)自由現(xiàn)金流量。并購(gòu)者支付價(jià)格支付價(jià)格/ 收益比稅后利潤(rùn)并購(gòu)者支付價(jià)格賬面價(jià)值倍數(shù)凈資產(chǎn)價(jià)值并購(gòu)者支付價(jià)格市場(chǎng)價(jià)值倍數(shù)購(gòu)票的市場(chǎng)價(jià)值感謝下載載感謝下載載1折扣和折讓?zhuān)I(yíng)業(yè)稅金及附加管理費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用公式中： K：加權(quán)平均資金成本率， Wi ：第 i 種資金占籌集資金總額的比例，自由現(xiàn)金流量（稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)折舊及攤銷(xiāo)）（資本支出營(yíng)運(yùn)資金增加額）稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)（ 1所得稅稅率）息稅前利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（精品確定換股比例的方法主要有三種：（1）每股凈資產(chǎn)之比。（2）每股收益之比。nKWi R i（3）

24、每股市價(jià)之比。t 1Ri ：第 i 種資金的資金成本率。精品第八章金融工具會(huì)計(jì)1.金融資產(chǎn)整體轉(zhuǎn)移形成的損益因轉(zhuǎn)移收到的對(duì)價(jià)所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)賬面價(jià)值（或）原直接計(jì)入所有者權(quán)益的公允價(jià)值變動(dòng)累計(jì)利得（或損失）2.因轉(zhuǎn)移收到的對(duì)價(jià)因轉(zhuǎn)移交易實(shí)際收到的價(jià)款新獲得金融資產(chǎn)的公允價(jià)值因轉(zhuǎn)移獲得服務(wù)資產(chǎn)的公允價(jià)值新承擔(dān)金融負(fù)債的公允價(jià)值因轉(zhuǎn)移承擔(dān)服務(wù)負(fù)債的公允價(jià)值3.攤余成本公式應(yīng)收利息面值票面利率；實(shí)際利息收入攤余成本實(shí)際利率；成本調(diào)整額應(yīng)收利息實(shí)際利息收入4.期權(quán)調(diào)整公式（ 1 ）股票期權(quán)數(shù)量的調(diào)整方法若在行權(quán)前公司有資本公積金轉(zhuǎn)增股份、派送股票紅利、股票拆細(xì)或縮股等事項(xiàng)，應(yīng)對(duì)股票期權(quán)數(shù)量進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整

25、。調(diào)整方法如下：資本公積金轉(zhuǎn)增股份、派送股票紅利、股票拆細(xì)。（ 1 ）其中：為調(diào)整前的股票期權(quán)數(shù)量；為每股的資本公積金轉(zhuǎn)增股本、派送股票紅利、股票拆細(xì)的比率（即每股股票經(jīng)轉(zhuǎn)增、送股或拆細(xì)后增加的股票數(shù)量）；為調(diào)整后的股票期權(quán)數(shù)量。縮股。其中：為調(diào)整前的股票期權(quán)數(shù)量；為縮股比例（即1 股股票縮為股股票） ；為調(diào)整后的股票期權(quán)數(shù)量。配股和增發(fā)。（ 1 ）其中：為調(diào)整前的股票期權(quán)數(shù)量；為增發(fā)或配股的比率（即配股或增發(fā)的股數(shù)與配股或增發(fā)前公司總股本的比）；為調(diào)整后的股票期權(quán)數(shù)量。（2 ）行權(quán)價(jià)格的調(diào)整方法感謝下載載精品若在行權(quán)前公司有派息、資本公積金轉(zhuǎn)增股本、派送股票紅利、股票拆細(xì)或縮股等事項(xiàng)，應(yīng)對(duì)行權(quán)價(jià)格進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。調(diào)整方法如下：資本公積金轉(zhuǎn)增股本、派送股票紅利、股票拆細(xì)。P P0/ （ 1 ）縮股。P P0/ 從上面的幾個(gè)公式中可以看出，無(wú)論是轉(zhuǎn)增、派送股票紅利還是縮股，都同時(shí)改變了股票期權(quán)的數(shù)量和價(jià)格，股票期權(quán)的總價(jià)值基本保持不變。派息。P P0V其中： P0 為調(diào)整前的行權(quán)價(jià)格；V 為每股的派息額；為每股的資本公積金轉(zhuǎn)增股本、派送股票紅利、股票拆細(xì)的比率或縮股比例；P 為調(diào)整后的行權(quán)價(jià)格。配股和增發(fā)P P0 P1 P2 （1） P （1 P）P1其中：P0 為調(diào)整前的行權(quán)價(jià)格；P1 為股權(quán)登記日收市價(jià)；P2 為配股或增發(fā)的價(jià)格，P為配股或增發(fā)的比率（即