巴塞爾協(xié)議II和巴塞爾協(xié)議III的對(duì)比.ppt

1、巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議和和巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII的的對(duì)比對(duì)比巴塞爾協(xié)議的發(fā)展經(jīng)歷巴塞爾協(xié)議I（1988年）巴塞爾協(xié)議II（1999年）巴塞爾協(xié)議III（2010年）巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIII的簡(jiǎn)介的簡(jiǎn)介巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIII即即新巴塞爾協(xié)議新巴塞爾協(xié)議（英文簡(jiǎn)稱（英文簡(jiǎn)稱Basel IIBasel II），是由），是由國(guó)際清算銀行國(guó)際清算銀行下的下的巴塞爾巴塞爾銀行監(jiān)理委員會(huì)銀行監(jiān)理委員會(huì)（BCBSBCBS）所促成，內(nèi)容針對(duì)）所促成，內(nèi)容針對(duì)19881988年的年的舊巴塞爾資本協(xié)定舊巴塞爾資本協(xié)定（Basel IBasel I）做了）做了大幅修改，以期標(biāo)準(zhǔn)化國(guó)際上的風(fēng)險(xiǎn)控管制大

2、幅修改，以期標(biāo)準(zhǔn)化國(guó)際上的風(fēng)險(xiǎn)控管制度，提升國(guó)際金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控管能力。度，提升國(guó)際金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控管能力。 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIII的形成背景的形成背景19971997年年7 7月月全面爆發(fā)的全面爆發(fā)的東南亞金融風(fēng)暴東南亞金融風(fēng)暴更是引發(fā)了巴塞爾委員會(huì)更是引發(fā)了巴塞爾委員會(huì)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的全面而深入的思考。從對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的全面而深入的思考。從巴林銀行巴林銀行、大和銀行大和銀行的倒的倒閉到東南亞的閉到東南亞的金融危機(jī)金融危機(jī)，人們看到，金融業(yè)存在的問題不僅僅，人們看到，金融業(yè)存在的問題不僅僅是信用風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等單一風(fēng)險(xiǎn)的問題，而是由信用風(fēng)險(xiǎn)、是信用風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等單一風(fēng)險(xiǎn)的問題，而是由信用風(fēng)險(xiǎn)

3、、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外加操作風(fēng)險(xiǎn)互相交織、共同作用造成的。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外加操作風(fēng)險(xiǎn)互相交織、共同作用造成的。19971997年年9 9月月推出的推出的有效銀行監(jiān)管的核心原則有效銀行監(jiān)管的核心原則表明巴塞爾委員表明巴塞爾委員會(huì)已經(jīng)確立了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念。該文件共提出涉及到會(huì)已經(jīng)確立了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念。該文件共提出涉及到銀行銀行監(jiān)管監(jiān)管7 7個(gè)方面的個(gè)方面的2525條核心原則條核心原則。盡管這個(gè)文件主要解決監(jiān)管原則。盡管這個(gè)文件主要解決監(jiān)管原則問題，問題，未能提出未能提出更具操作性的監(jiān)管辦法和完整的計(jì)量模型，但更具操作性的監(jiān)管辦法和完整的計(jì)量模型，但它為此后巴塞爾協(xié)議的完善提供了一個(gè)具有實(shí)質(zhì)性意義的監(jiān)管它為

4、此后巴塞爾協(xié)議的完善提供了一個(gè)具有實(shí)質(zhì)性意義的監(jiān)管框架，框架，為新協(xié)議的全面深化留下了寬廣的空間。為新協(xié)議的全面深化留下了寬廣的空間。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIII的三大支柱的三大支柱 1.1.最低資本要求最低資本要求：最低最低資本充足率資本充足率達(dá)到達(dá)到8%8%，而銀行的，而銀行的核核心資本充足率心資本充足率應(yīng)為應(yīng)為4%4%。目的是使銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更敏感，使。目的是使銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更敏感，使其運(yùn)作更有效。其中信用其運(yùn)作更有效。其中信用風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提包括：（計(jì)提包括：（1 1）標(biāo)準(zhǔn)）標(biāo)準(zhǔn)法，（法，（2 2）基礎(chǔ)內(nèi)部平等法，（）基礎(chǔ)內(nèi)部平等法，（3 3）進(jìn)階內(nèi)部評(píng)等法）進(jìn)階內(nèi)部評(píng)等法 2.2.監(jiān)管部

5、門監(jiān)督檢查監(jiān)管部門監(jiān)督檢查：監(jiān)管者通過監(jiān)測(cè)決定銀行內(nèi)部能監(jiān)管者通過監(jiān)測(cè)決定銀行內(nèi)部能否合理運(yùn)行，并對(duì)其提出改進(jìn)的方案。否合理運(yùn)行，并對(duì)其提出改進(jìn)的方案。 3.3.市場(chǎng)制約機(jī)能，即市場(chǎng)紀(jì)律市場(chǎng)制約機(jī)能，即市場(chǎng)紀(jì)律：要求銀行及時(shí)公開披露：要求銀行及時(shí)公開披露包括資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)敞口、資本充足比率、對(duì)資本的內(nèi)包括資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)敞口、資本充足比率、對(duì)資本的內(nèi)部評(píng)價(jià)機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略等在內(nèi)的信息。部評(píng)價(jià)機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略等在內(nèi)的信息。 1.1.突破了傳統(tǒng)銀行業(yè)的限制：突破了傳統(tǒng)銀行業(yè)的限制：協(xié)議協(xié)議IIII從機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)品種方面，推廣從機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)品種方面，推廣了經(jīng)典的最低資本比例的適用范圍，這為銀行業(yè)全

6、能化發(fā)展環(huán)境下了經(jīng)典的最低資本比例的適用范圍，這為銀行業(yè)全能化發(fā)展環(huán)境下，金融業(yè)合并監(jiān)管的形成確立了重要的政策基礎(chǔ)。，金融業(yè)合并監(jiān)管的形成確立了重要的政策基礎(chǔ)。 2.2.更加靈活、更加動(dòng)態(tài)化的規(guī)則：更加靈活、更加動(dòng)態(tài)化的規(guī)則：協(xié)議協(xié)議IIII允許銀行實(shí)行內(nèi)部評(píng)級(jí)方允許銀行實(shí)行內(nèi)部評(píng)級(jí)方法，使新的監(jiān)管規(guī)則有一定的靈活性，有利于吸收現(xiàn)代化大型銀行法，使新的監(jiān)管規(guī)則有一定的靈活性，有利于吸收現(xiàn)代化大型銀行管理風(fēng)險(xiǎn)的各種先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。新協(xié)議鼓勵(lì)銀行不斷改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法管理風(fēng)險(xiǎn)的各種先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。新協(xié)議鼓勵(lì)銀行不斷改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，不斷發(fā)展更為精細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。，不斷發(fā)展更為精細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。 3.3.重視

7、定性和定量的結(jié)合，定量的方面更加精細(xì)化：重視定性和定量的結(jié)合，定量的方面更加精細(xì)化：新協(xié)議以三大新協(xié)議以三大支柱構(gòu)建新的政策架構(gòu)，并強(qiáng)調(diào)三大支柱協(xié)調(diào)發(fā)展的必要性，是定支柱構(gòu)建新的政策架構(gòu)，并強(qiáng)調(diào)三大支柱協(xié)調(diào)發(fā)展的必要性，是定量量( (資本計(jì)算資本計(jì)算) )和定性和定性( (對(duì)監(jiān)管過程、銀行管理體制的要求和利用市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管過程、銀行管理體制的要求和利用市場(chǎng)約束規(guī)則約束規(guī)則) )方面的結(jié)合。方面的結(jié)合。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIII的特點(diǎn)的特點(diǎn) 1.1.主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)問題。雖然國(guó)別標(biāo)準(zhǔn)的地位下降，它仍然在銀行資產(chǎn)選問題。雖然國(guó)別標(biāo)準(zhǔn)的地位下降，它仍然在銀行資產(chǎn)選擇中發(fā)揮作用，其潛在的影響力仍不可低估

8、。擇中發(fā)揮作用，其潛在的影響力仍不可低估。 2.2.風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重問題。若由監(jiān)管當(dāng)局確定指標(biāo)，則很難保證指標(biāo)選擇的問題。若由監(jiān)管當(dāng)局確定指標(biāo)，則很難保證指標(biāo)選擇的客觀、公正和科學(xué)；若由銀行自行決定，這樣的問題同樣存在。客觀、公正和科學(xué)；若由銀行自行決定，這樣的問題同樣存在。 3.3.計(jì)量方法的適用性計(jì)量方法的適用性問題。新協(xié)議鼓勵(lì)銀行使用基于內(nèi)部評(píng)級(jí)的計(jì)問題。新協(xié)議鼓勵(lì)銀行使用基于內(nèi)部評(píng)級(jí)的計(jì)量方法，但真正具備長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)記錄，且擁有足夠豐富數(shù)據(jù)、有高效量方法，但真正具備長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)記錄，且擁有足夠豐富數(shù)據(jù)、有高效處理這些數(shù)據(jù)的強(qiáng)大技術(shù)力量的大型銀行畢竟屬于少數(shù)，多數(shù)銀行處理這些數(shù)據(jù)的強(qiáng)大技術(shù)力量的

9、大型銀行畢竟屬于少數(shù)，多數(shù)銀行還是難以擺脫對(duì)外部評(píng)級(jí)及對(duì)當(dāng)局建議指標(biāo)的依賴。還是難以擺脫對(duì)外部評(píng)級(jí)及對(duì)當(dāng)局建議指標(biāo)的依賴。 . .監(jiān)管對(duì)象主要還是商業(yè)銀行監(jiān)管對(duì)象主要還是商業(yè)銀行。在金融國(guó)際化大趨勢(shì)下，銀行百在金融國(guó)際化大趨勢(shì)下，銀行百貨公司不斷涌現(xiàn)、非銀行金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融業(yè)務(wù)不斷攀升，因貨公司不斷涌現(xiàn)、非銀行金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融業(yè)務(wù)不斷攀升，因此新協(xié)議的作用空間還是非常有限的此新協(xié)議的作用空間還是非常有限的。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIII的不足之處（四點(diǎn)）的不足之處（四點(diǎn)）一場(chǎng)席卷全球的一場(chǎng)席卷全球的金融危機(jī)金融危機(jī)暴露了監(jiān)管體系的很多不足，暴露了監(jiān)管體系的很多不足，對(duì)金融監(jiān)管制度的有效性

10、提出了重大挑戰(zhàn)。危機(jī)之后對(duì)金融監(jiān)管制度的有效性提出了重大挑戰(zhàn)。危機(jī)之后各方展開了深入的討論，探索如何改進(jìn)新巴塞爾協(xié)議各方展開了深入的討論，探索如何改進(jìn)新巴塞爾協(xié)議（巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIII），構(gòu)建更完善的監(jiān)管框架。很快，），構(gòu)建更完善的監(jiān)管框架。很快，各方就宏觀審慎、逆周期、風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和準(zhǔn)確計(jì)量等各方就宏觀審慎、逆周期、風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和準(zhǔn)確計(jì)量等方面進(jìn)行監(jiān)管改革達(dá)成了共識(shí)，形成了方面進(jìn)行監(jiān)管改革達(dá)成了共識(shí)，形成了巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII監(jiān)管框架，作為監(jiān)管框架，作為對(duì)巴塞爾協(xié)議對(duì)巴塞爾協(xié)議IIII的補(bǔ)充的補(bǔ)充。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII產(chǎn)生的原因產(chǎn)生的原因巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議III

11、III的主要內(nèi)容（的主要內(nèi)容（1 1、2 2、3 3） 1 1、提高資本充足率要求：提高資本充足率要求：對(duì)核心一級(jí)資本、一級(jí)資本充足率對(duì)核心一級(jí)資本、一級(jí)資本充足率的最低要求有所提高，引入了留存資本，提高銀行吸收經(jīng)濟(jì)的最低要求有所提高，引入了留存資本，提高銀行吸收經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期損失的能力，建立于信貸過快增長(zhǎng)掛鉤的反周期超衰退時(shí)期損失的能力，建立于信貸過快增長(zhǎng)掛鉤的反周期超額資本區(qū)間。額資本區(qū)間。 2 2、嚴(yán)格資本扣除限制：嚴(yán)格資本扣除限制：對(duì)少數(shù)股權(quán)、商譽(yù)、遞延稅資產(chǎn)、金對(duì)少數(shù)股權(quán)、商譽(yù)、遞延稅資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)普通股的非并表投資。債務(wù)工具和其他投資性資產(chǎn)的融機(jī)構(gòu)普通股的非并表投資。債務(wù)工具和其他投

12、資性資產(chǎn)的為實(shí)現(xiàn)收益、撥備額與與其虧損、固定收益養(yǎng)老基金資產(chǎn)和為實(shí)現(xiàn)收益、撥備額與與其虧損、固定收益養(yǎng)老基金資產(chǎn)和負(fù)載等計(jì)入資本的要求有所改變。負(fù)載等計(jì)入資本的要求有所改變。 3 3、擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)覆蓋范圍：擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)覆蓋范圍：提高提高“再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露”的資本要求，增加壓力狀態(tài)下的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，提高交易業(yè)務(wù)的的資本要求，增加壓力狀態(tài)下的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，提高交易業(yè)務(wù)的資本要求，提高場(chǎng)外衍生品交易（資本要求，提高場(chǎng)外衍生品交易（OTC derivativesOTC derivatives）和證券）和證券融資業(yè)務(wù)（融資業(yè)務(wù)（SFTSSFTS）的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)（）的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)（CCRC

13、CR）的資本要求等。）的資本要求等。 4 4、引入杠桿率：引入杠桿率：為彌補(bǔ)資本充足率要求下無法反映表為彌補(bǔ)資本充足率要求下無法反映表內(nèi)外總資產(chǎn)的擴(kuò)張情況的不足，減少對(duì)資產(chǎn)通過加權(quán)內(nèi)外總資產(chǎn)的擴(kuò)張情況的不足，減少對(duì)資產(chǎn)通過加權(quán)系數(shù)轉(zhuǎn)換后計(jì)算資本要求所帶來的漏洞，推出了杠桿系數(shù)轉(zhuǎn)換后計(jì)算資本要求所帶來的漏洞，推出了杠桿率，并逐步將其納入第一支柱。率，并逐步將其納入第一支柱。 5 5、加強(qiáng)流動(dòng)性管理，降低銀行體系的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，引加強(qiáng)流動(dòng)性管理，降低銀行體系的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，引入了流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)，包括流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資入了流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)，包括流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資產(chǎn)比率。產(chǎn)比率。同時(shí)，巴塞爾委員會(huì)提

14、出了其他輔助監(jiān)測(cè)工同時(shí)，巴塞爾委員會(huì)提出了其他輔助監(jiān)測(cè)工具，包括合同期限錯(cuò)配、融資集中度、可用的無變現(xiàn)具，包括合同期限錯(cuò)配、融資集中度、可用的無變現(xiàn)障礙資產(chǎn)和與市場(chǎng)有關(guān)的監(jiān)測(cè)工具等。障礙資產(chǎn)和與市場(chǎng)有關(guān)的監(jiān)測(cè)工具等。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII的主要內(nèi)容（的主要內(nèi)容（4 4、5 5） 根據(jù)根據(jù)巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII，商業(yè)銀行的，商業(yè)銀行的核心資本充足率核心資本充足率將由目前的將由目前的4%4%上調(diào)上調(diào)到到7%7%，同時(shí)計(jì)提同時(shí)計(jì)提2.5%2.5%的的防護(hù)緩沖資本防護(hù)緩沖資本和和不高于不高于2.5%2.5%的的反周期準(zhǔn)備資本反周期準(zhǔn)備資本，這樣核心資本充足率，這樣核心資本充足率的要

15、求可達(dá)到的要求可達(dá)到8.5%-11%8.5%-11%?？傎Y本充足率要求仍維持?？傎Y本充足率要求仍維持8%8%不不變變。 此外，還引入此外，還引入杠桿比率杠桿比率、流動(dòng)杠桿比率流動(dòng)杠桿比率和和經(jīng)穩(wěn)定資金來經(jīng)穩(wěn)定資金來源比率源比率的要求，以降低銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)抵的要求，以降低銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII的具體要求（的具體要求（1 1）巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII的具體要求（的具體要求（2 2）為最大程度上降低新協(xié)議對(duì)銀行貸款供給能力以及宏觀為最大程度上降低新協(xié)議對(duì)銀行貸款供給能力以及宏觀 經(jīng)濟(jì)的影響，協(xié)議給出了從經(jīng)濟(jì)

16、的影響，協(xié)議給出了從2013-20192013-2019年年一個(gè)較長(zhǎng)的過渡一個(gè)較長(zhǎng)的過渡期。全球各商業(yè)銀行期。全球各商業(yè)銀行5 5年內(nèi)年內(nèi)必須將一級(jí)資本充足率的下限必須將一級(jí)資本充足率的下限從現(xiàn)行要求的從現(xiàn)行要求的4%4%上調(diào)至上調(diào)至6%6%，過渡期限為，過渡期限為20132013年年升至升至4.5%4.5%，20142014年年為為5.5%5.5%，20152015年年達(dá)達(dá)6%6%。同時(shí)，協(xié)議將普通股最低要求從同時(shí)，協(xié)議將普通股最低要求從2%2%提升至提升至4.5%4.5%，過渡期，過渡期限為限為20132013年年升至升至3.5%3.5%，20142014年年升至升至4%4%，201520

17、15年年升至升至4.5%4.5%。截至截至20192019年年1 1月月1 1日日，全球各商業(yè)銀行必須將資本留存緩，全球各商業(yè)銀行必須將資本留存緩沖沖提高到提高到2.5%2.5%。 巴塞爾巴塞爾 IIIIII在原有的框架下做出了在原有的框架下做出了新的改進(jìn)新的改進(jìn)：1.1.對(duì)對(duì)于普通股更加嚴(yán)格的定義；在于普通股更加嚴(yán)格的定義；在 2015 2015 年年1 1月之前，銀行月之前，銀行需要持有普通股的需要持有普通股的 4.5%4.5%，在此基礎(chǔ)上，在此基礎(chǔ)上再增再增 2.5%2.5%，總共，總共達(dá)到達(dá)到 7%7%的資本充足率。的資本充足率。2.2.引進(jìn)了引進(jìn)了杠桿率杠桿率（leverage le

18、verage RatioRatio）指標(biāo)，旨在控制資本充足率。指標(biāo)，旨在控制資本充足率。3.3.介紹了介紹了逆周期逆周期（ Counter- Cyclical Counter- Cyclical ）的資本緩沖框架。的資本緩沖框架。4.4.開發(fā)了開發(fā)了針對(duì)于交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)（針對(duì)于交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)（Counterparty Credit RiskCounterparty Credit Risk）的的衡 量 機(jī) 制 。衡 量 機(jī) 制 。 5 .5 . 短 期 和 長(zhǎng) 期 的短 期 和 長(zhǎng) 期 的 數(shù) 理 流 動(dòng) 性 比 率數(shù) 理 流 動(dòng) 性 比 率 （Quantitative liquidityratio

19、sQuantitative liquidityratios）。）。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII改進(jìn)的地方改進(jìn)的地方巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響（對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響（1 1） 1.1.信貸擴(kuò)張和資本約束的矛盾。信貸擴(kuò)張和資本約束的矛盾。 中國(guó)的信貸擴(kuò)張非常迅速，這勢(shì)必會(huì)加大資本補(bǔ)充的壓力，中國(guó)的信貸擴(kuò)張非常迅速，這勢(shì)必會(huì)加大資本補(bǔ)充的壓力，而巴塞爾協(xié)議而巴塞爾協(xié)議IIIIII卻十分卻十分重視核心資本重視核心資本的補(bǔ)充，這對(duì)中國(guó)銀的補(bǔ)充，這對(duì)中國(guó)銀行業(yè)而言無疑是雪上加霜。此外，根據(jù)巴塞爾協(xié)議行業(yè)而言無疑是雪上加霜。此外，根據(jù)巴塞爾協(xié)議IIIIII關(guān)于關(guān)于二級(jí)資本工具二級(jí)資

20、本工具在在“期限上不能贖回激勵(lì)、行使贖回權(quán)必須期限上不能贖回激勵(lì)、行使贖回權(quán)必須得到監(jiān)管當(dāng)局的事前批準(zhǔn)、銀行不得形成贖回期權(quán)將被行得到監(jiān)管當(dāng)局的事前批準(zhǔn)、銀行不得形成贖回期權(quán)將被行使的預(yù)期使的預(yù)期”一系列關(guān)于贖回的限制性規(guī)定一系列關(guān)于贖回的限制性規(guī)定，目前國(guó)內(nèi)很多，目前國(guó)內(nèi)很多商業(yè)銀行補(bǔ)充附屬資本的長(zhǎng)期次級(jí)債券都擁有贖回激勵(lì)條商業(yè)銀行補(bǔ)充附屬資本的長(zhǎng)期次級(jí)債券都擁有贖回激勵(lì)條款，因此這將給國(guó)內(nèi)銀行業(yè)通過發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債券補(bǔ)充附款，因此這將給國(guó)內(nèi)銀行業(yè)通過發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債券補(bǔ)充附屬資本帶來較大的沖擊。屬資本帶來較大的沖擊。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響（對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響（2 2

21、） 2.2.資本補(bǔ)充和估值偏低的矛盾。資本補(bǔ)充和估值偏低的矛盾。 無論是縱向比較還是橫向比較中國(guó)銀行業(yè)無論是縱向比較還是橫向比較中國(guó)銀行業(yè)A A股估值都股估值都偏低，偏低，A A股股較較H H股股估值平均有估值平均有10%-20%10%-20%左右的折價(jià)左右的折價(jià)，重，重要要原因原因是投資者預(yù)期銀行業(yè)近幾年再融資規(guī)模較大是投資者預(yù)期銀行業(yè)近幾年再融資規(guī)模較大。一方面一方面，因?yàn)闃I(yè)務(wù)發(fā)展需要，銀行需要通過發(fā)行，因?yàn)闃I(yè)務(wù)發(fā)展需要，銀行需要通過發(fā)行股份補(bǔ)充核心資本；股份補(bǔ)充核心資本；另一方面另一方面，因?yàn)樵偃谫Y又會(huì)進(jìn)，因?yàn)樵偃谫Y又會(huì)進(jìn)一步降低銀行業(yè)的估值，增加融資成本，從而使中一步降低銀行業(yè)的估值，

22、增加融資成本，從而使中國(guó)銀行業(yè)陷入一個(gè)惡性循環(huán)。國(guó)銀行業(yè)陷入一個(gè)惡性循環(huán)。 3.3.滿足監(jiān)管需求和盈利能力增長(zhǎng)的矛盾。滿足監(jiān)管需求和盈利能力增長(zhǎng)的矛盾。 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議重視流動(dòng)性管理重視流動(dòng)性管理；但；但從盈利的角度從盈利的角度，公，公司證券和資產(chǎn)擔(dān)保證券顯然比風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)為零的司證券和資產(chǎn)擔(dān)保證券顯然比風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)為零的證券收益要高出不少。因此，證券收益要高出不少。因此，與未實(shí)行流動(dòng)性監(jiān)管與未實(shí)行流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)相比標(biāo)準(zhǔn)相比，實(shí)行巴塞爾協(xié)議，實(shí)行巴塞爾協(xié)議IIIIII后，銀行會(huì)選擇會(huì)傾后，銀行會(huì)選擇會(huì)傾向于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)為零的證券，從而導(dǎo)致銀行收益向于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)為零的證券，從而導(dǎo)致銀行收益下降。然而，為了實(shí)現(xiàn)通過再融資下降。然而，為了實(shí)現(xiàn)通過再融資補(bǔ)充核心資本補(bǔ)充核心資本，降低融資成本降低融資成本，銀行業(yè)又，銀行業(yè)又不得不不得不盡可能提升盈利能盡可能提升盈利能力，從而使銀行陷入兩難的境地。力，從而使銀行陷入兩難的境地。巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響（對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響（3 3） 4.4.負(fù)載結(jié)構(gòu)調(diào)整與網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量不足的矛盾。負(fù)載結(jié)構(gòu)調(diào)整與網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量不足的矛盾。 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議IIIIII中凈穩(wěn)定資金比率計(jì)算的中凈穩(wěn)