中國對外直接投資問題及對策研究

1、中國對外直接投資問題及對策研究 摘 要 基于闡述我國對外直接投資的現(xiàn)狀和特點，指出我國對外直接投資存在企業(yè)規(guī)模小且投資總額少、對外直接投資工程的技術(shù)含量不高以及投資區(qū)域結(jié)構(gòu)不盡合理等問題，并提出強化政府效勞職能；樹立中國企業(yè)良好國際形象；完善法律法規(guī)體系，建立健全風(fēng)險防范機制等優(yōu)化我國對外直接投資環(huán)境的對策建議。 關(guān)鍵詞對外投資；區(qū)位選擇；中國 中圖分類號F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識碼A 文章編號 2095-3283202104-0060-02 作者簡介郭振1956-，男，教授，研究方向：國際經(jīng)濟合作與對外貿(mào)易競爭力；王歡1989-，女，碩士研究生，研究方向：跨國投資。 一、中國對外直接投資現(xiàn)狀

2、改革開放以來，我國推行“走出去，引進(jìn)來的政策，引進(jìn)外資與對外直接投資開始成為拉動國民經(jīng)濟的重要方式。2000年以前，我國更傾向于通過“引進(jìn)外資提高產(chǎn)品競爭力擴大出口這一方式拉動經(jīng)濟增長，截至2000年我國外匯儲藏已達(dá) 1655.74 億美元。在此階段，對外直接投資還處于起步階段，而在之后幾年中，我國對外直接投資流量呈迅猛上升趨勢見表1。 表1 20032021年中國對外直接投資流量和存量 20032021年，我國對外直接投資年均增長率高達(dá)60%，2021年受國際金融危機影響，該值僅有 1.1%。隨后出現(xiàn)的歐債危機，使出現(xiàn)復(fù)蘇跡象的歐美經(jīng)濟再次震蕩，也影響了我國企業(yè)，使企業(yè)融資困難等問題愈演愈烈

3、，但挑戰(zhàn)與機遇并存，2021年我國境內(nèi)投資者共對全球141個國家和地區(qū)的4425家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，累計實現(xiàn)非金融類對外直接投資流量達(dá)777.3億美元，同比增長13.3%。 境外企業(yè)實現(xiàn)銷售收入高達(dá)12462億美元，同比增長19.3%；境內(nèi)投資者通過境外企業(yè)實現(xiàn)的進(jìn)出口額3733億美元，同比增長102.3%。2021年末中國非金融類對外直接投資存量4354.9億美元，年末境外企業(yè)資產(chǎn)總額1.32萬億美元。2021 年中國金融類對外直接投資流量100.7億美元，其中銀行業(yè)金融類對外直接投資65.4億美元，占64.9%。 二、中國對外直接投資區(qū)域分布特點 一地區(qū)分布相對集中 從投資區(qū)域分布看

4、，我國對外直接投資集中在亞洲和拉丁美洲等開展中國家或地區(qū)，特別是港澳以及東南亞地區(qū)，區(qū)位分布特點呈現(xiàn)從周邊地區(qū)向外圍區(qū)域擴散的多元化分布格局。中國在2021年對亞洲投資647.85億美元，同比增長42.4%，占總流量的73.8%，對拉丁美洲和非洲等地的投資雖然同比呈現(xiàn)下降趨勢，但基數(shù)仍很高。大多數(shù)投資工程分布在政局穩(wěn)定、投資環(huán)境良好的國家與地區(qū)。我國海外直接投資近八成以上集中在離岸金融中心和避稅地，例如香港、英屬維爾京群島和開曼群島。 二開展中國家比重大 我國大局部海外工程多集中在開展中國家，從投資行業(yè)分布來看我國對外直接投資存量最大的行業(yè)分別是：租賃和商務(wù)效勞業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、

5、制造業(yè)、交通運輸/倉儲/郵政業(yè)和建筑業(yè)，這些行業(yè)大局部屬于傳統(tǒng)的勞動密集型行業(yè)，多集中在開展中國家。截至2021年，我國對開展中國家或地區(qū)的投資存量為4588億美元，占總量的86%。亞洲地區(qū)集中在哈薩克斯坦、緬甸、蒙古、柬埔寨等；拉丁美洲地區(qū)集中在委內(nèi)瑞拉、巴西、阿根廷、秘魯、厄瓜多爾等國；非洲地區(qū)主要集中在南非、贊比亞、蘇丹等國家。近年來，我國開始加大對興旺國家的投資力度，特別是對北美洲的投資，主要流向美國和加拿大，2021年我國對北美洲的投資額達(dá)48.82億美元，同比增長近97%，但是相較于對開展中國家的投資來說，比重仍然很小。 三、中國對外直接投資存在的問題 一 投資主體規(guī)模小且投資總額

6、少 我國對外直接投資以中小型企業(yè)承辦的中小型工程為主，一方面是投資主體規(guī)模小，另一方面是投資的資金量小。除少數(shù)由中央部屬大企業(yè)投資的上千萬美元的較大工程外，絕大多數(shù)的投資規(guī)模僅為幾百萬、幾十萬，遠(yuǎn)低于興旺國家600萬美元的平均水平和開展中國家450萬美元的平均水平，可見我國海外中資企業(yè)的平均單項投資額太低。據(jù)統(tǒng)計，在中國海外企業(yè)中，80%以上的企業(yè)投資總額、投資規(guī)模偏小，致使我國的跨國企業(yè)難以獲得規(guī)模優(yōu)勢，缺乏先進(jìn)設(shè)備和研發(fā)能力，無力支持銷售和售后效勞，從而導(dǎo)致惡性循環(huán)難以適應(yīng)國際市場變化，使企業(yè)喪失諸多時機。 二對外直接投資工程的技術(shù)含量不高 近年來，盡管中國海外投資工程的質(zhì)量和檔次有所提高

7、，有了一批技術(shù)含量較高的生產(chǎn)工程，還有一些高科技企業(yè)積極在美、歐等興旺國家和地區(qū)建立獨資或合資的研究機構(gòu)和技術(shù)中心，但總體來說對外直接投資過分偏重勞動密集型產(chǎn)業(yè)和初級產(chǎn)品的投資，對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資比重仍然偏小。由于其他一些開展中國家類似產(chǎn)品的競爭，這類工程拓展海外市場的前景不甚樂觀。 三對外直接投資區(qū)域結(jié)構(gòu)不盡合理 目前，中國對外直接投資的企業(yè)43.7%集中在港澳地區(qū)，是我國對外直接投資流量最大的地區(qū)。其次是美國，投資流量截至2021年到達(dá)40.48億美元，較上年增長123.5%。從表2可以看出，我國對開展中國家和地區(qū)的投資仍占較大比重，主要流向亞洲地區(qū)，這種過于集中的投資容易造成企業(yè)間的劇

8、烈競爭。 表2 20212021年中國對各大洲投資存量構(gòu)成情況 資料來源：2021年中國對外直接投資統(tǒng)計公報 四、優(yōu)化中國對外直接投資的對策建議 一強化政府效勞職能 2000年，我國正式確立實施“走出去戰(zhàn)略，堅持“引進(jìn)來和“走出去同時并舉、相互促進(jìn)的開展方向。雖然政府對企業(yè)開展對外直接投資活動高度重視，但是對企業(yè)如何開展直接投資缺乏有效的指導(dǎo)和統(tǒng)籌安排，政府僅充當(dāng)決策者，對企業(yè)的比擬優(yōu)勢缺乏深入了解，直接將企業(yè)推向國際市場，缺乏必要的引導(dǎo)和扶持。而我國大局部企業(yè)由于缺乏自主品牌且技術(shù)創(chuàng)新能力缺乏，對外直接投資優(yōu)勢不明顯。因此，政府應(yīng)該根據(jù)我國企業(yè)實際情況和比擬優(yōu)勢積極轉(zhuǎn)變角色，強化宏觀指導(dǎo)和政

9、策扶持，以及相關(guān)信息效勞，為投資主體提供有效支持。 二樹立中國企業(yè)良好國際形象 我國對外直接投資多數(shù)集中在開展中國家，對興旺國家的投資頻頻受阻，這主要是由于興旺國家對我國企業(yè)存在偏見，一方面認(rèn)為我國企業(yè)缺乏內(nèi)部治理制度和外部社會責(zé)任，另一方面認(rèn)為我國具有雄厚經(jīng)濟實力的大型企業(yè)都是國有企業(yè)，背后總是有政府的“影子，擔(dān)憂自己被接管的企業(yè)或所在社區(qū)的利益受到損害，甚至國家平安受到威脅，所以對我國跨國公司的并購行為采取謹(jǐn)慎態(tài)度。我國企業(yè)要想消除東道國的偏見和誤解，就要積極樹立企業(yè)自身形象，淡化國籍，經(jīng)營方式上力求以國際市場為中心，以跨國公司的國際性思維開展經(jīng)營活動，防止民族主義的管理模式。 三完善法律

10、法規(guī)體系，建立健全風(fēng)險防范機制 為更好引導(dǎo)和促進(jìn)我國對外直接投資，保護(hù)跨國企業(yè)的經(jīng)濟利益，我國政府制定和完善了一系列法律法規(guī)，如?關(guān)于境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)事項的規(guī)定?等。近年來，我國與100多個國家和地區(qū)簽訂了防止雙重征稅的協(xié)定，但我國政府仍未出臺用以標(biāo)準(zhǔn)主體投資行為、明確企業(yè)對外直接投資主體權(quán)利和義務(wù)的法律政策，這就迫切要求我國政府應(yīng)加快制定相關(guān)法律法規(guī)，以使我國企業(yè)順利實現(xiàn)從國內(nèi)市場到國外市場的過渡。標(biāo)準(zhǔn)對外投資企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)，可為企業(yè)搭建良好平臺以保護(hù)境外資產(chǎn)和人員平安，維護(hù)我國跨國企業(yè)境外經(jīng)營的合法權(quán)益。此外，政府應(yīng)適當(dāng)放松外匯管制，改善金融效勞，特別是構(gòu)建金融平臺來幫助跨國企業(yè)在投資過程中躲避利率和匯率風(fēng)險。政府還需完善相關(guān)監(jiān)管體系，對我國企業(yè)對外直接投資行為進(jìn)行合理標(biāo)準(zhǔn)，通過政府行之有效的制度安排來提高境外突發(fā)事件預(yù)防和預(yù)警能力，加強對跨國企業(yè)對外直接投資效果的檢測，以減少損失。目前，我國對外直接投資的東道國仍然以資源豐富的開展中國家為主，有些國家政局仍不穩(wěn)