企業(yè)財務(wù)管理

1、企業(yè)財務(wù)管理復(fù)習(xí)資料（參考）財務(wù)活動的內(nèi)容（簡答）：1.籌資活動 籌資的來源：權(quán)益資金 債務(wù)資金籌資中應(yīng)注意：一方面保證企業(yè)的資金需求；另一方面降低籌資成本和風(fēng)險。2.投資活動 投資分為：廣義投資 狹義投資（對外投資）投資中應(yīng)注意：投資規(guī)模的大??；投資方向、投資方式的選擇。以提高投資效益，降低投資風(fēng)險。 3.資金營運活動因企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營而引起的財務(wù)活動。 應(yīng)注意：加速資金周轉(zhuǎn)，以提高資金利用效率。 4.分配活動 廣義的分配：指對企業(yè)的各種收入進行分割和分派的過程。 狹義的分配：指對企業(yè)凈利潤的分配。 應(yīng)注意：依法合理確定分配規(guī)模和分配方式，確保企業(yè)最大的、長期的利益。財務(wù)管理環(huán)境的內(nèi)容（簡答

2、）：一、財務(wù)管理環(huán)境-指對財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響的各種內(nèi)外條件的總稱。二、經(jīng)濟環(huán)境：1.經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟體制 2.通貨膨脹與通貨緊縮3. 就業(yè)狀況 4. 國際收支狀況 5.市場環(huán)境和市場競爭 6.經(jīng)濟政策7.采購環(huán)境 8.生產(chǎn)環(huán)境三、法律環(huán)境：1.企業(yè)組織形式 2.財務(wù)會計法規(guī) 3.稅收規(guī)定四、金融環(huán)境：1.金融機構(gòu) 2.金融工具 3.金融市場 4.利息率貨幣市場工具（籌措短期資金）（簡答）：如同業(yè)拆借市場、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場、商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)市場，短期債券市場等財務(wù)管理的基本假設(shè)（簡答）：1.理財主體假設(shè) 含義：財務(wù)管理工作是為經(jīng)濟上和經(jīng)營上具有獨立性的組織服務(wù)。2.持續(xù)經(jīng)營

3、假設(shè) 含義：理財主體的生產(chǎn)經(jīng)營活動將無限期地持續(xù)下去，也就是說，在可預(yù)見的未來，理財主體不會破產(chǎn)、清算和倒閉。3.有效市場假設(shè) 含義：財務(wù)管理所依據(jù)的資金市場是健全和有效的。4.資金增值假設(shè) 含義：通過財務(wù)管理人員的合理經(jīng)營，企業(yè)資金的價值可以不斷增加。5.理性理財假設(shè) 含義：從事財務(wù)管理工作的人員都是理性的，他們的理財行為都是理性的。財務(wù)管理的目標(biāo)（簡答）：1.產(chǎn)值最大化 存在的問題：只講產(chǎn)值，不講效益；只求數(shù)量，不求質(zhì)量；只抓生產(chǎn)，不抓銷售；只重投入，不重挖潛。2.利潤最大化 存在的問題：未考慮資金時間價值；未反映利潤與其投入資本的關(guān)系；未考慮風(fēng)險因素；易導(dǎo)致短期行為。3. 股東財富最大化

4、 優(yōu)點：考慮了股東未來報酬取得的時間因素；考慮了風(fēng)險與報酬之間的關(guān)系；有利于克服企業(yè)的短期行為;對上市公司，容易量化，便于考核和獎懲。缺點：只適合上市公司，非上市公司不適用。只強調(diào)股東利益，對其他利益相關(guān)者關(guān)注不夠。股票價格容易偏離其實際價值，造成信息失真。非流通股不能在股票市場流通，其持有者對股價關(guān) 注度不足。4 .企業(yè)價值最大化 企業(yè)價值不是企業(yè)賬面資產(chǎn)總價值，而是指企業(yè)的市場價值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長能力。 優(yōu)點：克服了前兩個觀點的短處，有利于社會資源的合理配置缺點：企業(yè)價值的確定不易客觀和準(zhǔn)確資金時間價值的概念（名詞解釋）：當(dāng)把

5、資金投入到生產(chǎn)或流通領(lǐng)域中后，經(jīng)過物化勞動和活勞動，其會產(chǎn)生一個增值，這個增值來源于剩余價值，但由于它取得了時間的外在表現(xiàn)，故稱之為資金時間價值。資金成本的概念（名詞解釋）：資金成本指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價，包括用資、籌資兩部分費用。（用資費用：企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營、投資過程中因使用資金而支付的代價，如股利和利息?；I資費用：企業(yè)在籌措資金過程中為獲取資金而付出的費用，如證券發(fā)行費。）資金成本=每年的用資費用/(籌集資金總額-籌資費用) EBIT（名詞解釋）：扣息扣稅前的利潤經(jīng)營周期（營業(yè)周期）（名詞解釋）：公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)之和；表明公司的流動性。周期越短，現(xiàn)金產(chǎn)生的越快。

6、風(fēng)險報酬（名詞解釋）：投資者冒著投資風(fēng)險所應(yīng)獲得的額外報酬六個基本資金等值計算公式（計算）公式名稱已知項欲求項系數(shù)符號公式一次支付終值PF(F/P, i, n)一次支付現(xiàn)值FP(P/F, i, n)年金終值A(chǔ)F(F/A, i, n)償債基金FA(A/F, i, n)年金現(xiàn)值A(chǔ)P(P/A, i, n)資金回收年金現(xiàn)值PA(A/P, i, n)一若年利率i=6%,第一年初存入銀行100元，且10年中每年末均存入100元，試計算：1.到第十年末時的本利和？2.其現(xiàn)值是多少？3.其年金是多少？解：首先畫出現(xiàn)金流量圖如下上圖可轉(zhuǎn)化為下圖： 則結(jié)果為：1、2、3、二.已知年利率i=12%,某企業(yè)向金融機構(gòu)

7、貸款100萬元。 （1）若五年后一次還清本息共應(yīng)償還本息多少元？ （2）若五年內(nèi)每年末償還當(dāng)年利息，第五年末還清本息，五年內(nèi)共還本息多少元？ （3）若五年內(nèi)每年末償還等額的本金和當(dāng)年利息，五年內(nèi)共還本息多少元？（等額本金還款） （4）若五年內(nèi)每年末以相等的金額償還這筆借款，五年內(nèi)共還本息多少元？（等額本息還款） （5）這四種方式是等值的嗎？解：（1）、（2）、（3）、T=12+9.6+7.2+4.8+2.4+100=136（萬元）（4）、（5）、以上四種方式是等值的。 三.復(fù)利計算：（1）年利率r=12%，按季計息，1000元現(xiàn)款存10年的本息和是多少？（2）年利率r=12%，按月計息，每季末

8、存款300元，連續(xù)存10年，本利和是多少？（3）年利率r=9%，每半年計息一次，若每半年存款600元，連續(xù)存10年，本利和是多少？解：（1）由 （2）由 （3）由 (一)單項資產(chǎn)的風(fēng)險報酬（計算）： 1.確定概率分布 2.計算期望報酬率 3.計算標(biāo)準(zhǔn)離差 4.計算標(biāo)準(zhǔn)離差率V（變異系數(shù)） 5.計算風(fēng)險報酬率 RR=bV b風(fēng)險報酬系數(shù)投資的總報酬率可表示為K=RF+RR=RF+bV 例.A、B兩公司股票的報酬率及其概率分布如下表：經(jīng)濟情況該情況發(fā)生的概率（Pi）報酬率(ki)% A B繁榮020 40% 70%一般060 20% 20%衰退020 0% -30%解：1.求期望報酬率 A公司：

9、B公司：2.計算標(biāo)準(zhǔn)差 A公司： B公司： 3.計算標(biāo)準(zhǔn)離差率： A公司： B公司：4.計算風(fēng)險報酬率：RR=bV 設(shè): bA=5% bB=8% 則:A公司：RR=5%×63.25%=3.16% B公司：RR=8%×158.1%=12.65%5.A、B公司投資報酬率 ：K=RF+RR=RF+bv設(shè):無風(fēng)險RF=10%則,A公司: B公司: （二）證券組合的風(fēng)險報酬 證券組合投資要求補償?shù)娘L(fēng)險只是不可分散風(fēng)險而不要求對可分散風(fēng)險進行補償。RP=P（Km-Rf） RP證券組合的風(fēng)險報酬率 P證券組合的系數(shù) Km所有股票的平均報酬率市場報酬率 RF無風(fēng)險報酬率例.某公司持有甲、乙

10、、丙三種股票構(gòu)成的證券組合，它們的系數(shù)分別為2.0、1.0和0.5，它們在證券組合中所占的比重分別為60%，30%和10%，股票的市場報酬率為14%，無風(fēng)險報酬率為10%，試確定這種證券組合的風(fēng)險報酬率。解：1.確定證券組合的系數(shù)2.計算該證券組合的風(fēng)險報酬率 (三)風(fēng)險和報酬率的關(guān)系組合證券投資的報酬率 資本資產(chǎn)定價模型（CAPM） Ki=RF+i(Km-RF) Ki第i種股票或第i種證券組合的必要報酬率 RF無風(fēng)險報酬率 i第i種股票或第i種證券組合的系數(shù) Km所有股票的平均報酬率例.某公司股票的系數(shù)為2.0，無風(fēng)險利率為6%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，那么該公司股票的報酬率為：

11、解： Ki=RF+i(Km-RF) =6%+2×(10%-6%) =14%證券估價（計算）一、債券估價 1.一般情況下的債券估價模型 P債券價格 i債券票面利率 F債券面值 I每年利息K市場利率或投資人要求的必要報酬率 n付息期數(shù)例：某債券面值為1000元，票面利率為10%，期限為5年，企業(yè)要對這種債券進行投資，要求必須獲得12%的報酬率，而債券價格為多少時才能進行投資。解： P=1000×10% × PVIFA12%，5 +1000×PVIF10%，5=100×3.605+100×0.567=927.5（元） 二.一次還本付息且不計

12、復(fù)利的債券估價模型 =（F+F×i×n）×PVIFk,n三、股票的估價 1.短期持有股票、未來準(zhǔn)備出售的股票估價模型 V股票現(xiàn)在價格 Vn未來第n年末出售時預(yù)計的股票價格 K投資人要求的必要報酬率 dt第t期的預(yù)期股利 n預(yù)計持有股票的期數(shù) 2.長期持有股票，股利穩(wěn)定，不變的股票估價模型 3.長期持有股票，股利固定增長的股票估價模型 經(jīng)營杠桿：由于a存在，Q的微小變化，Q微小變化引起EBIT大幅變化（名詞解釋）經(jīng)營杠桿系數(shù)：（計算）財務(wù)杠桿：由于I存在，使得EBIT微小變化，引起EPS發(fā)生較大幅度變化（名詞解釋）財務(wù)杠桿系數(shù)：（計算）復(fù)合杠桿系數(shù)：比較資金成本法：

13、加權(quán)平均資金成本=(某種資金占總資金的比重×該種資金的成本) EBIT息稅前利潤 EPS每股利潤 I年利息 T所得稅率 a固定成本總額 p單價 Q產(chǎn)銷量N普通股數(shù)量 b單位可變成本EBITEPS分析法（計算）令=，求出EBIT進行比較，如以下例子：已知某公司當(dāng)前資金結(jié)構(gòu)如下：籌資方式金額（萬元）長期債券（年利率8%）1000普通股（4500萬股）4500留存收益2000合計7500因生產(chǎn)發(fā)展需要，公司年初準(zhǔn)備增加資金2500萬元，現(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇：甲方案為增加發(fā)行1000萬股普通股，每股市價2.5元；乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10%的公司債券2500萬元。假定

14、股票與債券的發(fā)行費用均可忽略不計；適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。要求：(1)計算兩種籌資方案下每股利潤無差別點的息稅前利潤。(2)計算處于每股利潤無差別點時乙方案的財務(wù)杠桿系數(shù)。(3)如果公司預(yù)計息稅前利潤為1200萬元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案。(4)如果公司預(yù)計息稅前利潤為1600萬元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案。(5)若公司預(yù)計息稅前利潤在每股利潤無差別點增長10%，計算采用乙方案時該公司每股利潤的增長幅度。解答：（1）兩種籌資方案下每股利潤無差別點的息稅前利潤：（EBIT-1000×8%）×（1-33%）/（4500+1000）=EBIT-（1000×8

15、%+2500×10%）×（1-33%）/4500EBIT=1455萬元（2）乙方案財務(wù)杠桿系數(shù)=1455/1455-（1000×8%+2500×10%）=1455/（1455-330）=1.29（3）因為:預(yù)計EBIT=1200萬元<EBIT=1455萬元所以:應(yīng)采用甲方案(或增發(fā)普通股)。（4）因為:預(yù)計EBIT=1600萬元>EBIT=1455萬元故采用乙方案；（5）每股利潤增長率=1.29×10%=12.9%營運能力指標(biāo)及其含義（簡答）（計算）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入賬款/平均應(yīng)收款余額存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨余額流動資

16、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均固定資產(chǎn)凈值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額上市公司盈利指標(biāo)及其含義（簡答）（計算）每股盈余=凈利潤優(yōu)先股股利/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)每股賬面價值=所有者權(quán)益優(yōu)先股權(quán)益/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)市盈率=每股市價/每股盈余每股股利=現(xiàn)金股利總額優(yōu)先股股利/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)股票獲利率=每股股利/每股市價企業(yè)短期償債能力指標(biāo)及其含義（簡答）（計算）流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債速動比率=流動資產(chǎn)存貨/流動負債現(xiàn)金比率=現(xiàn)金現(xiàn)金等價物/流動負債=貨幣資金交易性金融資產(chǎn)/流動負債現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動負債企

17、業(yè)長期償債能力分析指標(biāo)及其含義（簡答）（計算）資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額（名詞解釋）產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益總額（名詞解釋）有形凈值債務(wù)率=負債總額/股東權(quán)益總額無形資產(chǎn)凈值償債保障比率=負債總額/經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額利息保障倍數(shù)=稅前利潤利息費用/利息費用現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金利息支出付現(xiàn)所得稅/現(xiàn)金利息支出預(yù)算管理（計算）銷售預(yù)算編制 銷售預(yù)算是在銷售預(yù)測的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)年度目標(biāo)利潤確定的預(yù)計銷售量、銷售單價和銷售收入等參數(shù)編制的，用于規(guī)劃預(yù)

18、算期銷售活動的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。 根據(jù)銷售預(yù)測確定的銷售量和銷售單價確定各期的銷售收入，并根據(jù)各期銷售收入和企業(yè)信用政策，確定每期銷售現(xiàn)金流量，是銷售預(yù)算的兩個核心問題。 由于企業(yè)其他預(yù)算的編制都必須以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)，因此，銷售預(yù)算是編制全面預(yù)算的起點?！纠?1】W 公司于 20××年（計劃年度）只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，每季的產(chǎn)品銷售 貨款有 60%于當(dāng)期收到現(xiàn)金，有 40%屬賒銷于下一個季度收到現(xiàn)金。上一年（基期）年末的 應(yīng)收賬款為 175000 元。該公司計劃年度的分季銷售預(yù)算如表 41。表 41W 公司銷售預(yù)算20××年度金額單位：元項目1 季度2 季度

19、3 季度4 季度全年預(yù)計銷量（件）200025003000250010000單價（元）250250250250250預(yù)計銷售收入5000006250007500006250002500000應(yīng)收賬款期初1750001750001 季度銷售收現(xiàn)3000002000005000002 季度銷售收現(xiàn)3750002500006250003 季度銷售收現(xiàn)4500003000007500004 季度銷售收現(xiàn)375000375000現(xiàn)金收入合計4750005750007000006750002425000【注意】（1）應(yīng)收賬款期初；（2）收現(xiàn)條件（信用政策）：“本季收現(xiàn) 60%，下季收現(xiàn) 40%”（3）期末

20、應(yīng)收賬款的計算本例中，1 年度季末應(yīng)收賬款500000×40%200 000（元） 年末應(yīng)收賬款625000×40%250000（元）（二）生產(chǎn)預(yù)算的編制 生產(chǎn)預(yù)算是規(guī)劃預(yù)算期生產(chǎn)數(shù)量而編制的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。它是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的，并可以作為編制材料采購預(yù)算和生產(chǎn)成本預(yù)算的依據(jù)。 該預(yù)算只有實物量指標(biāo)，沒有價值量指標(biāo)。無法直接為現(xiàn)金預(yù)算提供資料（該預(yù)算不涉及現(xiàn)金收支）。 預(yù)計生產(chǎn)量預(yù)計銷售量預(yù)計期末結(jié)存量預(yù)計期初結(jié)存量【例 42】假設(shè) W 公司 20××年年初結(jié)存產(chǎn)成品 300 件，本年各季末結(jié)存產(chǎn)成品分別 為：一季度末 500 件，二季度末 550

21、 件，三季度末 500 件，四季度末 400 件，預(yù)計銷售量 見銷售預(yù)算表。W 公司生產(chǎn)預(yù)算表如表42 所示。表42 W 公司生產(chǎn)預(yù)算表20××年度 單位：件 項目 1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 全年預(yù)計銷量200025003000250010000加：預(yù)計期末結(jié)存500550500400400預(yù)計需要量250030503500290010400減：期初結(jié)存量300500550500300預(yù)計生產(chǎn)量220025502950240010100【注意】（1）關(guān)系公式；（2）期初期末存貨。（三）材料采購預(yù)算編制 材料采購預(yù)算是為了規(guī)劃預(yù)算期材料消耗情況及采購活動而編制的

22、，用于反映預(yù)算期各種材料消耗量、采購量、材料消耗成本和材料采購成本等計劃信息的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。 某種材料耗用量（生產(chǎn)需要量）產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量×單位產(chǎn)品定額耗用量 某種材料采購量某種材料耗用量該種材料期末結(jié)存量該種材料期初結(jié)存量 材料采購現(xiàn)金支出當(dāng)期現(xiàn)購支出支付前期賒購【例43】假設(shè) W 公司計劃年度期初材料結(jié)存量 720 千克，本年各季度末結(jié)存材料分 別為：一季度末 820 千克，二季度末 980 千克，三季度末 784 千克，四季度末 860 千克， 每季度的購料款于當(dāng)季支付 40%，剩余 60%于下一個季度支付，應(yīng)付賬款年初余額為 120000 元。其他資料參見表 24 和表 25。

23、W 公司計劃年度分季材料采購預(yù)算如表43。 表43W 公司材料采購預(yù)算表 20××年度金額單位：元項目1 季度2 季度3 季度4 季度全年預(yù)計生產(chǎn)量（件）220025502950240010100材料定額單耗（kg）55555預(yù)計生產(chǎn)需要量（kg）1100012750147501200050500加：期末結(jié)存量820980784860860預(yù)計需要量合計1182013730155341286051360減：期初結(jié)存量720820980784720預(yù)計材料采購量1110012910145541207650640材料計劃單價2020202020預(yù)計購料金額22200025820

24、02910802415201012800應(yīng)付賬款年初余額1200001200001 季度購料付現(xiàn)888001332002220002 季度購料付現(xiàn)1032801549202582003 季度購料付現(xiàn)1164321746482910804 季度購料付現(xiàn)9660896608現(xiàn)金支出合計208800236480271352271256987888【注意】（1）編表公式；（2）第一季度期初結(jié)存量（已知）；（3）季度末結(jié)存量（本例中為已知，通常情況下為下季度預(yù)計生產(chǎn)需要量的一定比例）；（4）年末（第四季度季末）結(jié)存量；（5）付款條件（本例中為本季付 40%，下季付 60%）。【延伸思考】該企業(yè) 20&#

25、215;9 年年末的應(yīng)付賬款為多少？ 年末應(yīng)付賬款241520×60%144912（元）（四）直接人工預(yù)算 直接人工預(yù)算是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的，其主要內(nèi)容有預(yù)計產(chǎn)量、單位產(chǎn)品工時，人工總工時，每小時人工成本和人工總成本?！纠?4】假設(shè) W 公司單位產(chǎn)品耗用工時為 6 小時，單位工時的工資率為 5 元，計 算各季人工工資預(yù)算如表44。表44W 公司直接人工預(yù)算表20××年度金額單位：元項目1 季度2 季度3 季度4 季度全年預(yù)計生產(chǎn)量（件）220025502950240010100單耗工時（小時）66666直接人工小時數(shù)1320015300177001440060

26、600單位工時工資率55555預(yù)計直接人工成本66000765008850072000303000【提示】由于工資一般需要以現(xiàn)金支付，因此直接人工預(yù)算表中預(yù)計直接人工成本就是現(xiàn)金預(yù)算中的直接人工支出。（五）制造費用預(yù)算 制造費用預(yù)算是反映生產(chǎn)成本中除直接材料、直接人工以外的一切不能直接計入產(chǎn)品制造成本的間接制造費用的預(yù)算。 這些費用必須按成本習(xí)性劃分為固定費用和變動費用。【注意】制造費用中的非付現(xiàn)費用，如折舊費在計算現(xiàn)金支出時應(yīng)予以扣除。【例45】根據(jù)前面所編各預(yù)算表的資料，編制 W 公司制造費用預(yù)算表如表45所 示。表45W 公司制造費用預(yù)算表20××年度單位：元費用項目

27、金額固定費用項目金額間接人工0.2×6060012120維護費用4000間接材料0.1×606006060折舊費用73200維護費用0.15×606009090管理費用35000水電費用0.25×6060015150保險費用6000潤滑劑0.05×606003030財產(chǎn)稅3000小計0.75×6060045450小計121200變動費用現(xiàn)金支出45450固定費用合計121200減：折舊費用73200固定費用現(xiàn)金支出48000制造費用全年支出93450制造費用第 1 季現(xiàn)金支出25000制造費用第 2 季現(xiàn)金支出25000制造費用第 3

28、 季現(xiàn)金支出24000制造費用第 4 季現(xiàn)金支出19450【提示】本題中教材未給出全年制造費用現(xiàn)金支出在各個季度之間分配的辦法。以前的教材中是平均分配的，做題時要注意題目的條件。（六）單位生產(chǎn)成本預(yù)算 單位生產(chǎn)成本預(yù)算是反映預(yù)算期內(nèi)各種產(chǎn)品生產(chǎn)成本水平的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。 這種預(yù)算是在生產(chǎn)預(yù)算、直接材料消耗及采購預(yù)算、直接人工預(yù)算和制造費用預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的?！纠?6】假設(shè) W 公司采用制造成本法，生產(chǎn)成本包括變動生產(chǎn)成本和固定生產(chǎn)成 本。根據(jù)前面已編制的各種業(yè)務(wù)預(yù)算表資料，編制 W 公司單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本表如表46。表46W 公司的單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本表20××年度單位：元成本項目

29、單位用量單位價格單位成本直接材料5 千克20 元/千克100直接人工6 小時5 元/小時30變動制造費用6 小時0.75 元/小時4.5單位變動生產(chǎn)成本134.5單位固定生產(chǎn)成本（121200÷60600）×61212單位生產(chǎn)成本146.5期末存貨成本期末存貨數(shù)量400 件單位生產(chǎn)成本146.5期末存貨成本58600（七）銷售及管理費用預(yù)算銷售及管理費用預(yù)算，是以價值形式反映整個預(yù)算期內(nèi)為銷售產(chǎn)品和維持一般行政管 理工作而發(fā)生的各項目費用支出預(yù)算。該預(yù)算與制造費用預(yù)算一樣，需要劃分固定費用和變動費用列示。【例47】假設(shè) W 公司銷售和行政管理部門根據(jù)計劃期間的具體情況，合并

30、編制了 銷售與管理費用預(yù)算表，如表47 所示。表47W 公司銷售與管理費用預(yù)算表20××年度單位：元費用明細項目預(yù)算資金變動費用銷售傭金 0.1×606006060辦公費用 0.2×6060012120運輸費用 0.2×6060012120變動費用小計42420固定費用廣告費用80000管理人員工資125000保險費用8000折舊費用50000財產(chǎn)稅4 000固定費用小計287000預(yù)計現(xiàn)金支出計算表銷售及管理費用總額329420減：折舊費用50000銷售及管理費用現(xiàn)金支出總額279420每季銷售及管理費用現(xiàn)金支出69855【提示】本題中全年銷

31、售及管理費用現(xiàn)金支出總額在各個季度之間的分配，采用的是平均的方法。（八）專門決策預(yù)算 專門決策預(yù)算往往涉及長期建設(shè)項目的資金投放與籌措，并經(jīng)?？缒甓?，因此除個別項目外，一般不納入日常的業(yè)務(wù)預(yù)算，但應(yīng)計入與此有關(guān)的現(xiàn)金收支預(yù)算與預(yù)計資產(chǎn)負債表。【例48】假設(shè) W 公司決定于 20××年上馬一條新的生產(chǎn)線，年內(nèi)安裝完畢，并于 年末投入使用，有關(guān)投資與籌資預(yù)算如表48。表48W 公司專門決策預(yù)算表20××年度單位：元項目1 季度2 季度3 季度4 季度全年投資支出預(yù)算借入長期借款50000400004000070000800008000024000012000

32、0【提示】年末投入使用，按照會計規(guī)定，應(yīng)當(dāng)將“在建工程”轉(zhuǎn)入“固定資產(chǎn)”。但后面資產(chǎn)負債表中仍有“在建工程”24 萬元。（九）現(xiàn)金預(yù)算 現(xiàn)金預(yù)算，是將業(yè)務(wù)預(yù)算各表中反映的現(xiàn)金收支額和決策預(yù)算的現(xiàn)金投資額匯總列出現(xiàn)金收入預(yù)算、現(xiàn)金支出預(yù)算、現(xiàn)金余缺數(shù)及投資、融資數(shù)額的預(yù)算。 現(xiàn)金預(yù)算由期初現(xiàn)金余額、現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺、現(xiàn)金投放與籌措五部分構(gòu)成。其關(guān)系等式為： 期初現(xiàn)金余額現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出現(xiàn)金余缺 現(xiàn)金余缺現(xiàn)金籌措（現(xiàn)金不足時）期末現(xiàn)金余額 現(xiàn)金余缺現(xiàn)金投放（現(xiàn)金多余時）期末現(xiàn)金余額【例49】根據(jù)前面編制的各業(yè)務(wù)預(yù)算表和決策預(yù)算表的資料，編制現(xiàn)金預(yù)算。該 公司年初（各季度初）現(xiàn)金余額為

33、80000 元，每季支付各種流轉(zhuǎn)稅 35000 元，前三季度每季度預(yù)交所得 稅 50000 元，年末匯繳 89440 元，年末支付股利 250000 元。最低現(xiàn)金持有量為 50000 元。 W 公司現(xiàn)金預(yù)算表如表49 所示。表49W 公司現(xiàn)金預(yù)算表20××年度金額單位：元項目1 季度2 季度3 季度4 季度全年期初現(xiàn)金余額8000080000800008000080000經(jīng)營現(xiàn)金收入4750005750007000006750002425000可供支配的現(xiàn)金合計5550006550007800007550002505000經(jīng)營性現(xiàn)金支出直接材料采購2088002364802

34、71352271256987888直接人工支出66000765008850072000303000制造費用2500025000240001945093450銷售及管理費用69855698556985569855279420支付流轉(zhuǎn)稅35000350003500035000140000預(yù)交所得稅50000500005000089440239440分配股利250000250000資本性現(xiàn)金支出50000400007000080000240000現(xiàn)金支出合計5046555328356087078870012533198現(xiàn)金余缺50345122165171293（132001）（28198）長期借款4

35、000080000120000支付利息（15345）（15165）（13293）（11999）（55802）取得短期借款50002000025000償還短期借款（5000）（5000）進行短期投資（22000）（78000）（100000）出售短期投資100000100000期末現(xiàn)金余額8000080000800005600056000【提示】（1）各期支付的利息金額為已知（題目中未給出借款時間以及利率）。（2）一季度短期借款（二季度償還）莫名其妙（不需要），一季度超出 50000 元的部 分其實可以進行短期投資?！纠?#183;計算題】（2001 年）某企業(yè)現(xiàn)著手編制 2001 年 6 月份

36、的現(xiàn)金收支計劃。預(yù)計 2001年 6 月月初現(xiàn)金余額為 8000 元；月初應(yīng)收賬款 4000 元，預(yù)計月內(nèi)可收回 80%；本月銷貨50000 元，預(yù)計月內(nèi)收款比例為 50%；本月采購材料 8000 元，預(yù)計月內(nèi)付款 70%；月初應(yīng)付賬款余額 5000 元需在月內(nèi)全部付清；月內(nèi)以現(xiàn)金支付工資 8400 元；本月制造費用等間接費用付現(xiàn) 16000 元；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出 900 元；購買設(shè)備支付現(xiàn)金 10000 元。企業(yè)現(xiàn) 金不足時，可向銀行借款，借款金額為 1000 元的倍數(shù)；現(xiàn)金多余時可購買有價證券。要求 月末現(xiàn)金余額不低于 5000 元。要求：（1）計算經(jīng)營現(xiàn)金收入。（2）計算經(jīng)營現(xiàn)金支出。

37、（3）計算現(xiàn)金余缺。（4）確定最佳資金籌措或運用數(shù)額。（5）確定現(xiàn)金月末余額。答疑編號 1515020402正確答案（1）計算經(jīng)營現(xiàn)金收入 經(jīng)營現(xiàn)金收入4000×80%50000×50%28200（元）（2）計算經(jīng)營現(xiàn)金支出 經(jīng)營現(xiàn)金支出8000×70%500084001600090035900（元）（3）計算現(xiàn)金余缺 現(xiàn)金余缺800028200（3590010000）9700（元）（4）確定最佳資金籌措或運用數(shù)額 銀行借款數(shù)額50001000015000（元）（5）確定現(xiàn)金月末余額 現(xiàn)金月末余額1500097005300（元）（十）預(yù)計利潤表 預(yù)計利潤表是用來綜合反映企業(yè)在計劃期的預(yù)計經(jīng)