互聯(lián)網(wǎng)金融背景下?lián)C(jī)構(gòu)創(chuàng)新與發(fā)展

1、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下?lián)C(jī)構(gòu)的創(chuàng)新和發(fā)展【摘要】近期，以阿里巴巴旗下的余額寶、百度旗下的百發(fā)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，以平安投資的陸金所、銀泰資本投資的積木盒子、杭州中新力合投資的鑫合匯為代表互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品陸續(xù)上線，互聯(lián)網(wǎng)金融掀起全民投融資狂潮，成為當(dāng)下談?wù)摰臒狳c(diǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，不僅是金融與科技的融合，更是金融業(yè)態(tài)和模式、金融理論和機(jī)制的創(chuàng)新契機(jī)。本文試圖從互聯(lián)網(wǎng)金融概念入手，分析其產(chǎn)生的背景，闡述互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)階段各參與主體、承擔(dān)角色等內(nèi)容，重點(diǎn)闡述擔(dān)保機(jī)構(gòu)介入互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展新模式。【關(guān)鍵詞】 互聯(lián)網(wǎng)金融，平臺(tái)運(yùn)營服務(wù)商，擔(dān)保公司，第三方支付一、互聯(lián)網(wǎng)金融概念及產(chǎn)生背景(一)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

2、 互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融相結(jié)合的新興領(lǐng)域，英文名稱是Internet of Finance，簡(jiǎn)稱IOF。我們現(xiàn)在定義的互聯(lián)網(wǎng)金融，是傳統(tǒng)金融業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和相關(guān)信息傳播等功能的新興金融模式，不同于傳統(tǒng)銀行借貸，也不同于傳統(tǒng)的資本市場(chǎng)直接投融資。互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的精神通過這種途徑逐步向傳統(tǒng)金融領(lǐng)域滲透，將可能對(duì)金融業(yè)產(chǎn)生根本性影響。互聯(lián)網(wǎng)金融具備互聯(lián)網(wǎng)的所有特點(diǎn)，即具備透明度高、協(xié)作性好、中間成本低、操作便捷等。互聯(lián)網(wǎng)能夠不受空間限制進(jìn)行信息交換，更新速度快。交換信息具有互動(dòng)性，信息更新及交換成本低，信息交換趨向于個(gè)性化發(fā)展，使用者眾多。有價(jià)值的信息被資

3、源整合，信息儲(chǔ)量大，信息交換能以多種形式存在。 經(jīng)過多年的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)演化成為現(xiàn)在的多種存在形式。不僅僅包含商業(yè)銀行的網(wǎng)上銀行、證券網(wǎng)上交易、第三方支付、在線理財(cái)產(chǎn)品銷售、信用審核、其他金融中介服務(wù)等，還包含通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的資金融通，包括目前比較常見的P2P、P2B、O2O、眾籌等諸多形式的網(wǎng)絡(luò)投融資平臺(tái)。 (二)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的背景互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)（目前主要是以Web2.0為主要特征）相結(jié)合的產(chǎn)物，這種嶄新的金融模式有著深刻的產(chǎn)生背景?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)既出于金融個(gè)體（主要是指金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)對(duì)象）對(duì)于降低成本的強(qiáng)烈渴求，也離不開現(xiàn)代信息技術(shù)的迅猛發(fā)展提供的有力支撐。因此，

4、它是需求型拉動(dòng)與供給型推動(dòng)二者合力的結(jié)果。1.需求型拉動(dòng)因素。傳統(tǒng)金融市場(chǎng)上，金融市場(chǎng)各主體的運(yùn)營成本、融資費(fèi)用、信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間消耗等眾多成本的存在使得各個(gè)主體對(duì)金融模式創(chuàng)新的渴求更為強(qiáng)烈，這種由需求拉動(dòng)的因素，逐漸改變著金融主體的消費(fèi)習(xí)慣，成為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的強(qiáng)大內(nèi)在推動(dòng)力。2.供給型推動(dòng)因素。互聯(lián)網(wǎng)和手機(jī)的普及、數(shù)據(jù)搜索和云計(jì)算等技術(shù)的發(fā)展、金融與互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的技術(shù)平臺(tái)的革新、企業(yè)逐利性的混業(yè)經(jīng)營等為傳統(tǒng)金融業(yè)的轉(zhuǎn)型和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入金融業(yè)提供了可能，為互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生和發(fā)展提供了外在的技術(shù)保障與支撐，成為一種外化的拉動(dòng)力。在互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的平臺(tái)上，第三方融資與支付、在

5、線投資理財(cái)、信用評(píng)審等模式的不斷涌現(xiàn)，不僅使現(xiàn)代信息科技更加便捷地服務(wù)于各金融主體，也使得傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)格局發(fā)生了巨大的變化。這些變化，對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，特別是銀行、保險(xiǎn)和證券、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)而言，機(jī)遇大于危機(jī)，發(fā)展勝過挑戰(zhàn)。2、 互聯(lián)網(wǎng)金融參與主體 （一）傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu) 傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有銀行、券商、保險(xiǎn)等。2013年底平安銀行與南方基金簽訂合作協(xié)議，聯(lián)合推出“平安盈”理財(cái)服務(wù)。這是商業(yè)銀行和基金公司的首次深度合作，是平安和南方兩家傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)聯(lián)手打造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)鏈的新嘗試。 平安盈是平安銀行通過財(cái)富e電子賬戶，在互聯(lián)網(wǎng)上為投資者提供的一項(xiàng)創(chuàng)新金融服務(wù)。平安盈的首期合作方為南方基金，投資標(biāo)的為南方現(xiàn)

6、金增利貨幣基金。平安盈推出之后，平安銀行財(cái)富e客戶、個(gè)人網(wǎng)銀客戶以及平安集團(tuán)的客戶將能以南方現(xiàn)金增利貨幣基金作為賬戶資金的管理工具，在完全不影響客戶資金流動(dòng)性的條件下，享受遠(yuǎn)超活期存款利息的收益。 繼平安銀行涉足互聯(lián)網(wǎng)金融后，北京銀行與小米科技有限責(zé)任公司在北京銀行大廈簽署了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融全面合作協(xié)議，雙方將在移動(dòng)支付、便捷信貸、產(chǎn)品定制、渠道拓展等多個(gè)方向探討合作。雙方將攜手探索基于小米公司互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的綜合金融服務(wù)，合作范圍包括基于近距離無線通訊技術(shù)(NFC)功能的移動(dòng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)、理財(cái)和保險(xiǎn)等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的銷售、貨幣基金的銷售平臺(tái)以及標(biāo)準(zhǔn)化個(gè)貸產(chǎn)品在手機(jī)互聯(lián)網(wǎng)終端申請(qǐng)。 （二）電商電商如目前

7、的淘寶、京東、蘇寧易購、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等熱門電子商務(wù)網(wǎng)站。電商金融，是電子商務(wù)和金融相結(jié)合的產(chǎn)物。電商金融憑借電子商務(wù)的歷史交易信息和其他外部數(shù)據(jù)，形成大數(shù)據(jù)，并且利用云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下，當(dāng)消費(fèi)者、供應(yīng)商資金不足且有融資需求時(shí)，由電商平臺(tái)提供擔(dān)保，將資金提供給需求方。電商金融以信用為前提，以法律為保障，以資金需求方繼續(xù)使用電商平臺(tái)類服務(wù)和法律為執(zhí)行基礎(chǔ)；若資金需求方不能按時(shí)還款，其在電商平臺(tái)上的活動(dòng)將會(huì)受限制，例如第三方賣家會(huì)面臨店鋪被關(guān)閉的風(fēng)險(xiǎn)。電商平臺(tái)是維持整個(gè)電商金融運(yùn)行的核心節(jié)點(diǎn)，一方面電商平臺(tái)要利用大數(shù)據(jù)對(duì)資金需求方進(jìn)行擔(dān)保，另一方面電商平臺(tái)也要監(jiān)督各項(xiàng)資金流的運(yùn)轉(zhuǎn)狀況，確

8、保整個(gè)電商金融的正常安全運(yùn)行。 (三）第三方支付公司第三方支付狹義上是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的非銀行機(jī)構(gòu)，借助通信、計(jì)算機(jī)和信息安全技術(shù)，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)間建立連接的電子支付模式。從發(fā)展路徑與用戶積累途徑來看，目前市場(chǎng)上第三方支付公司的運(yùn)營模式可以歸為兩大類：一類是獨(dú)立第三方支付模式，第三方支付平臺(tái)完全獨(dú)立于電子商務(wù)網(wǎng)站，不負(fù)有擔(dān)保功能，如快錢、易寶支付、匯付天下等；一類是以支付寶、財(cái)付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務(wù)網(wǎng)站提供擔(dān)保功能的第三方支付模式。目前，第三方支付的業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)涵蓋移動(dòng)電話與固定電話支付、銀行卡支付、貨幣匯兌、互聯(lián)網(wǎng)支付、數(shù)字電視

9、支付等，區(qū)域范圍突破京滬和沿海擴(kuò)大到河南、山西、四川、重慶等中西部地區(qū)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，中國的互聯(lián)網(wǎng)第三方支付平臺(tái)交易量、虛擬貨幣的發(fā)行和流通量越來越大，涉及的用戶越來越多。如今，第三方支付已經(jīng)成為一個(gè)龐大的產(chǎn)業(yè)，并以每年高達(dá)100%的增速發(fā)展，形成了接近一萬億元的規(guī)模。隨著第三方支付機(jī)構(gòu)的發(fā)展壯大，他們已不滿足于只做銀行的網(wǎng)關(guān)支付平臺(tái)，而是借助其數(shù)據(jù)信息積累與挖掘的優(yōu)勢(shì)，開始直接向供應(yīng)鏈融資、小微企業(yè)信貸融資等領(lǐng)域擴(kuò)張。盡管目前互聯(lián)網(wǎng)金融由第三方支付所衍生出的信貸業(yè)務(wù)占比仍比較小，但由于其為資金借貸雙方之間提供了直接連通的通道，而獲得客戶青睞。 （四)基金公司 在2010年證監(jiān)會(huì)陸續(xù)放

10、開基金的第三方支付和第三方銷售以來，基金和互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合就不斷地有所突破和探索。2013年6月份余額寶的誕生，是互聯(lián)網(wǎng)基金銷售甚至整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的引爆點(diǎn)，讓金融行業(yè)認(rèn)識(shí)到了互聯(lián)網(wǎng)的威力。余額寶的實(shí)質(zhì)是支付寶用戶將賬戶余額轉(zhuǎn)入購買貨幣基金，獲取貨幣基金收益作為“利息”，而此前支付寶里的資金沒有任何收益，余額寶中的貨幣基金份額可以隨時(shí)在網(wǎng)上購物與支付。目前余額寶中合作的貨幣基金為天弘增利寶貨幣基金，主要用于投資國債、銀行協(xié)議存款等收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)極低的金融工具。在此效應(yīng)下，其他基金公司也紛紛跟進(jìn)。南方基金、博時(shí)基金、華夏基金、東方財(cái)富、工銀瑞信等基金公司或第三方機(jī)構(gòu)，紛紛推出各種“寶”。如東方財(cái)富網(wǎng)旗

11、下“活期寶”，對(duì)接南方現(xiàn)金增利貨幣基金和華安現(xiàn)金富利貨幣基金。 （五）p2p網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)商P2P（Personal to Personal）信貸，發(fā)端于2005 年的英國，是一種全新的信貸模式。中文翻譯為“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”信貸，官方稱之為“人人貸”。簡(jiǎn)單地說，就是擁有資金并且有理財(cái)投資意愿的個(gè)人，通過中介機(jī)構(gòu)牽線搭橋，以信用貸款的方式將資金貸給其他有借款需求的人，實(shí)質(zhì)是民間借貸網(wǎng)絡(luò)化，參照民間借貸的法律規(guī)定。 P2P貸款在中國的出現(xiàn)，與國內(nèi)中小企業(yè)，特別是小微企業(yè)融資難有一定的關(guān)系。小微企業(yè)很難從銀行申請(qǐng)到貸款，一些小微企業(yè)主對(duì)銀行有很大的怨言。既便是在貨幣政策寬松、政府相關(guān)部門積極鼓勵(lì)的時(shí)候，中小微

12、企業(yè)依然也難以從銀行申請(qǐng)到貸款，中小微企業(yè)在銀行貸款業(yè)務(wù)的空間越來越小。歸根結(jié)底，電商賣家、小微企業(yè)很難從銀行獲得貸款的原因，就是因?yàn)榭ㄔ诹诵庞脤徟@一環(huán)節(jié)上。客觀地說，電商賣家、小微企業(yè)并非沒有信用，只不過各大銀行很難客觀公正地評(píng)估中小企業(yè)的信用。在這種市場(chǎng)環(huán)境下，P2P貸款平臺(tái)的出現(xiàn)，為小微企業(yè)提供了融資渠道，解決了發(fā)展過程中的一大難題。 目前國內(nèi)的P2P融資平臺(tái)有宜信網(wǎng)、紅嶺創(chuàng)投、人人貸、拍拍貸等。通過P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)，借款人直接發(fā)布借款信息，出借人了解對(duì)方的身份信息、信用信息后，可以直接與借款人簽署借貸合同，提供小額貸款，并能及時(shí)獲知借款人的還款進(jìn)度，獲得投資回報(bào)。 (六）擔(dān)保機(jī)構(gòu)

13、互聯(lián)網(wǎng)的誕生深刻的改變了人們社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的方方面面，但并不能改變金融業(yè)的本質(zhì)屬性，風(fēng)險(xiǎn)防控仍是互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展的重中之重，擔(dān)保機(jī)構(gòu)擁有專業(yè)的項(xiàng)目評(píng)審團(tuán)隊(duì)，有較好的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，能夠把控住風(fēng)險(xiǎn)，把握住底線，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)就互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品提供擔(dān)保，能夠解決風(fēng)險(xiǎn)性難題，助推互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。目前投資理財(cái)、眾籌模式為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中發(fā)展最為火熱的模式，在這個(gè)行業(yè)當(dāng)中，采取與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作的業(yè)務(wù)模式越來越多。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)太強(qiáng)勢(shì)，讓擔(dān)保機(jī)構(gòu)在銀行擔(dān)保業(yè)務(wù)上較被動(dòng)，所以在某些領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融與擔(dān)保機(jī)構(gòu)是競(jìng)爭(zhēng)型伙伴關(guān)系，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)們首先是伙伴，然后才是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者。互聯(lián)網(wǎng)金融需要擔(dān)保來控制風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保也在互聯(lián)網(wǎng)金融

14、快速成長(zhǎng)的同時(shí)得到更廣闊的發(fā)展空間。3、 擔(dān)保機(jī)構(gòu)介入互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)模式（1） 陸金所：金融機(jī)構(gòu)信用+擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保模式陸金所系中國平安集團(tuán)旗下專業(yè)網(wǎng)絡(luò)投融資平臺(tái)，致力為個(gè)人提供可信賴的投融資服務(wù)。平臺(tái)提供中介服務(wù)，借款人申請(qǐng)借款，出借人進(jìn)行投標(biāo)，借款的發(fā)放和收回由陸金所代為辦理，在交易過程中引入平安集團(tuán)旗下的擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保，對(duì)于借款出現(xiàn)逾期，擔(dān)保公司提供全額代償，充分保障出借人的資金安全。陸金所作為一家背靠強(qiáng)大金融機(jī)構(gòu)的P2P，在對(duì)借款人審查上，依靠平安集團(tuán)各模塊公司的實(shí)力，對(duì)于借款人的審查較為嚴(yán)格，在風(fēng)險(xiǎn)管理等方面，也較為成熟。平安集團(tuán)強(qiáng)大的實(shí)力在出借人看來也是一種隱性擔(dān)保，陸金所目前對(duì)出

15、借人資金最低要求比較高，至少1萬元，這也與很多P2P公司不同。運(yùn)作模式流程圖： 平臺(tái)趨勢(shì)：在交易模式中“不做期限錯(cuò)配，不以短養(yǎng)長(zhǎng)”；在項(xiàng)目前期“提供專業(yè)的風(fēng)控和嚴(yán)格的資產(chǎn)篩選”；在資產(chǎn)端“不做資產(chǎn)池，保持項(xiàng)目來源獨(dú)立”；在投資端“面向?qū)I(yè)市場(chǎng)，服務(wù)合格投資者”；在交易流程中，提供“有效的增信措施，保護(hù)投資者權(quán)益”；并最終實(shí)現(xiàn)“堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，提供高效流動(dòng)性”的交易結(jié)果。 （二）鑫合匯：債權(quán)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓+擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保模式 鑫合匯是中新力合旗下的一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)。中新力合浙江省著名金融企業(yè)，一家集金融、信息與網(wǎng)絡(luò)為一體的綜合化金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。公司于2004年5月18日在浙江省工商行政管理局注冊(cè)成立，現(xiàn)

16、注冊(cè)資本4.5億人民幣。 鑫合匯（)是一個(gè)基于企業(yè)債券受益權(quán)轉(zhuǎn)讓與認(rèn)購之間進(jìn)行交易撮合的新型互聯(lián)網(wǎng)投融平臺(tái)。金融機(jī)構(gòu)在區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)或新三板購買的企業(yè)債券，以受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式在鑫合匯平臺(tái)為投資者提供安全、透明、靈活、高收益的理財(cái)產(chǎn)品。鑫合匯要求金融機(jī)構(gòu)所持有的企業(yè)債券需經(jīng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保，并且進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓時(shí)另需擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性全額本息擔(dān)保。 中新力合服務(wù)于金融機(jī)構(gòu)多年，可以讓投資者和四板市場(chǎng)(四板市場(chǎng)又稱區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)，它屬于信息不完全披露的市場(chǎng)，主板市場(chǎng)屬于完全信息披露市場(chǎng)，而四板市場(chǎng)還是屬于信息完全不對(duì)稱的一個(gè)市場(chǎng))對(duì)接，中新力合有一個(gè)非常成熟的關(guān)于四板市場(chǎng)企業(yè)的風(fēng)控評(píng)判系統(tǒng)，所以給用

17、戶提供的也是經(jīng)過精心挑選的、具備公信力的、被中新力合擔(dān)保過的理財(cái)產(chǎn)品。鑫合匯的目標(biāo)用戶是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)陌踩浴a(chǎn)品多樣性有要求的用戶，鑫合匯依靠中新力合多年積累的品牌、成熟的風(fēng)控信息體系，來給用戶提供一個(gè)高收益的理財(cái)平臺(tái)，比起現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上較為流行的貨幣基金，有幾天的項(xiàng)目的年化收益率在11%以上，中長(zhǎng)期的項(xiàng)目的年化收益率也在10%以上。企益融是鑫合匯推出的一款投資中小企業(yè)中長(zhǎng)期借款的產(chǎn)品，通過第三方資產(chǎn)管理公司將持有企業(yè)的中長(zhǎng)期債權(quán)以債權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式轉(zhuǎn)給投資者，并在債權(quán)到期后通過回購擔(dān)保的方式保障投資者的權(quán)益。聚優(yōu)寶是鑫合匯推出的第二款基于私募債券受益權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，還款來源以私募債券每月獲

18、得的利息和到期本金償還作為保障，并有擔(dān)保增信對(duì)債權(quán)本身和流動(dòng)性進(jìn)行擔(dān)保，是安全性與靈活性同時(shí)具備的投資產(chǎn)品。日益升是鑫合匯推出的第三款投資中小企業(yè)短期貸款的產(chǎn)品，通過第三方資產(chǎn)管理公司將持有企業(yè)的短期債權(quán)以債權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式轉(zhuǎn)給投資者，并在債權(quán)到期后通過回購擔(dān)保的方式保障投資者的權(quán)益。運(yùn)作模式流程圖： （三）積木盒子：P2P+第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保模式積木盒子-由銀泰資本投資入股，由北京樂融多源信息技術(shù)公司運(yùn)營，是一個(gè)面向個(gè)人投資人的理財(cái)融資平臺(tái)，于2013年8月7日上線。平臺(tái)主打優(yōu)質(zhì)理財(cái)，低門檻提供平均年化13%的穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品。所有投資產(chǎn)品均為第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)全額本息擔(dān)保和實(shí)地調(diào)查認(rèn)證。積木盒子的商

19、業(yè)模式在設(shè)計(jì)之初，就強(qiáng)調(diào)了高質(zhì)量低風(fēng)險(xiǎn)，原則是不參與資金交易，不參與風(fēng)險(xiǎn)。這意味著積木盒子將是一個(gè)純粹的端對(duì)端的交易平臺(tái)，融資方和投資方可以公平在積木盒子上進(jìn)行投融資交易，而積木盒子將從中收取部分服務(wù)費(fèi)獲益。盡管不參與交易，但是作為平臺(tái)的搭建者，卻需要建立一套嚴(yán)格的風(fēng)控體系，否則就會(huì)重蹈很多關(guān)了門的P2P的老路。積木盒子資金由監(jiān)管方匯付天下進(jìn)行監(jiān)管，所有項(xiàng)目均由優(yōu)質(zhì)的擔(dān)保公司進(jìn)行全額本息擔(dān)保，并設(shè)立了擔(dān)保公司+保證金池+風(fēng)險(xiǎn)金池+互保金池的四層保護(hù)機(jī)制。積木盒子在平臺(tái)上投放的項(xiàng)目選擇信用等級(jí)較高的擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保，目前在全國范圍內(nèi)已與河北、山東、云南等地區(qū)20多家實(shí)力較強(qiáng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)期業(yè)務(wù)

20、合作關(guān)系，在山東地區(qū)已與山東再擔(dān)保、泰安市基金投資擔(dān)保經(jīng)營有限公司建立良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，推出數(shù)款互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，項(xiàng)目運(yùn)轉(zhuǎn)良好。 運(yùn)作模式流程圖： 四、擔(dān)保機(jī)構(gòu)介入互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展新模式根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)大于收益原則，人們?cè)跊Q定投資行為的過程中，首先考慮的應(yīng)是風(fēng)險(xiǎn)因素，其次才是收益性。從中國首家P2P平臺(tái)落地中國至今，圍繞著風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體的不同，先后經(jīng)歷了純信用無擔(dān)保模式、線上融資線下放貸模式、平臺(tái)自身保障模式，而新近出現(xiàn)的P2P+融資擔(dān)保模式有望成為該行業(yè)新的發(fā)展方向。隨著近兩年P(guān)2P行業(yè)的野蠻生長(zhǎng)，部分平臺(tái)為給投資者提供更多的保障，紛紛尋求與擔(dān)保公司的合作；同時(shí)由于融資性擔(dān)保監(jiān)管的加強(qiáng)，民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)

21、的銀行擔(dān)保業(yè)務(wù)萎縮，部分擔(dān)保公司開始尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從而轉(zhuǎn)向了P2P行業(yè)，二者可謂一拍即合，這種新的“P2P+融資擔(dān)保”模式開始在P2P行業(yè)蓬勃興起。這種線上線下結(jié)合模式是目前最為安全的模式。平臺(tái)及擔(dān)保公司對(duì)借款人資質(zhì)進(jìn)行線下雙重審核，審查合格的項(xiàng)目才會(huì)線上開放，投資人可以直接在線上進(jìn)行投資，操作簡(jiǎn)單。積木盒子所采用的便是線上線下相結(jié)合的運(yùn)營模式，借款人在線上發(fā)起借款申請(qǐng)后由專門的風(fēng)控部門對(duì)借款人資質(zhì)進(jìn)行審核，對(duì)借款申請(qǐng)均進(jìn)行實(shí)地考察，確認(rèn)借款人資質(zhì)后再發(fā)布線上標(biāo)的。同時(shí)，積木盒子也與國資背景擔(dān)保公司合作，為投資者的資金做100%全額本息擔(dān)保。五、 擔(dān)保機(jī)構(gòu)介入互聯(lián)網(wǎng)金融典型案例 2014年7月

22、20日，國內(nèi)領(lǐng)先的P2P網(wǎng)絡(luò)投融資平臺(tái)“積木盒子”與泰安市基金投資擔(dān)保經(jīng)營有限公司在北京簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，雙方將通過積木盒子的成熟互聯(lián)網(wǎng)金融體系以及泰安基金擔(dān)保公司的強(qiáng)效擔(dān)保能力，幫助泰安市中小微企業(yè)打開一條新的融資渠道，為企業(yè)提供快捷、靈活、相對(duì)低成本的資金。 泰安市基金擔(dān)保公司是泰安市人民政府設(shè)立的國有獨(dú)資擔(dān)保公司，公司于2000年8月成立，注冊(cè)資本5億元，總資產(chǎn)11億元，是山東省最大的國有擔(dān)保機(jī)構(gòu)之一，山東省中小企業(yè)信用擔(dān)保十佳擔(dān)保機(jī)構(gòu)和擔(dān)保業(yè)務(wù)優(yōu)秀機(jī)構(gòu)，資本市場(chǎng)AA-信用等級(jí)。山東泰安某某機(jī)械制造有限公司系泰安當(dāng)?shù)匾患抑行⌒蜋C(jī)械制造企業(yè)，2014年7月20日企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營急需一筆短期周轉(zhuǎn)資金，7月21日泰安基金投資擔(dān)保公司安排實(shí)地考察后決定給予該企業(yè)500萬元的擔(dān)保授信額度，7月