最新2011自考高級財務(wù)管理小抄

1、財務(wù)管理復(fù)習(xí)資料I、 財務(wù)管理的發(fā)展階段 1）成本管理與財務(wù)核算、監(jiān)督為主的階段2）分配管理與財務(wù)控制、考核 為主的階段 3）籌資管理與財務(wù)預(yù)測、決策為主的階段3、 財務(wù)管理目標(biāo)是財務(wù)管理理論和實務(wù)的導(dǎo)向。4、 財務(wù)管理方法一一是財務(wù)管理工作中所采用的具體技術(shù)和手段，是財務(wù)管理理論體系的精華和靈魂，財務(wù)管理理論對實踐的指導(dǎo)作用通過財務(wù)管理方法來實現(xiàn)。P95、 財務(wù)管理業(yè)務(wù)理論的內(nèi)容 1）籌資管理理論 2）投資管理論 3）利潤分配理論6、 財務(wù)管理的環(huán)境內(nèi)容 1）宏觀環(huán)境財務(wù)管理環(huán)境和微觀管理環(huán)境2）企業(yè)內(nèi)部管理環(huán)境和企業(yè)外 部管理環(huán)境 3）靜態(tài)財務(wù)管理環(huán)境和動態(tài)財務(wù)管理環(huán)境7、 財務(wù)管理假設(shè)的

2、含義和分類。財務(wù)管理假設(shè)一一人們利用已有的知識、根據(jù)財務(wù)活動的內(nèi)在規(guī)律和理財環(huán)境的要求所提出的、具有一定事實依據(jù)的假定或設(shè)想，是研究財務(wù)管理論和實踐問題的基本前提。分類：財務(wù)管理基本假設(shè)、財務(wù)管理派生假設(shè)和財務(wù)管理具體假設(shè)。8、 財務(wù)管理假設(shè)的構(gòu)成 1）理財主體假設(shè) 2）持續(xù)經(jīng)營假設(shè) 3）有效市場假設(shè) 4）理性理財假設(shè) 5） 資金增值假設(shè)。10、影響財務(wù)管理目標(biāo)的利益集團有哪些。企業(yè)所有者、企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)職工、政府。II、 企業(yè)價值最大化是目前財務(wù)理論中最為合理、正確或最優(yōu)的財務(wù)管理目標(biāo)。12、 資本結(jié)構(gòu)理論流派。早期資本結(jié)構(gòu)理論流派：凈利理論、經(jīng)營利潤理論和傳統(tǒng)理論?，F(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論流派：

3、MM!論、權(quán)衡理論和信息不對稱理論。13、 最佳資本結(jié)構(gòu)就是在債務(wù)資本的邊際成本等于權(quán)益資本的邊際成本那一點，在此點，資本成本 最小，企業(yè)價值最大。14、 代理成本指為處理股東和經(jīng)理之間、債券持有人與經(jīng)理之間關(guān)系而發(fā)生的成本。15、 信息不對稱理論的基礎(chǔ) 。在資本市場上，公司經(jīng)理人員與公眾投資者處于信息不對稱的地位。 通常前者總能比后者掌握更多的與投資密切相關(guān)的各種信息。16、 股利理論流派。股利無關(guān)論、股利相關(guān)論和追隨者理論。17、 股利剩余論對投資者的影響。投資者對股利和資本利得是無偏好的。如果公司投資機會的預(yù)期報酬率高于投資者要求的必要報酬率，則投資者喜歡保留盈余；如果相等，則投資者對是

4、否保留盈余不在乎；如果小于，則投資者比較喜歡股利。18、 完整市場論假設(shè) 1）資本市場是完美的 2）沒有籌資費用 3）企業(yè)的報酬是確定的 4）沒有所得 稅的影響。21、 通貨膨脹財務(wù)管理的基本原則1）成本效益原則 2）相關(guān)性原則 3）靈活性原則 4）全面性原則22、 通貨膨脹條件下籌資管理的政策1 ）利用債券籌資時采用浮動利率2 ）利用股票籌資時采用高鼓勵政策 3）改變企業(yè)資金結(jié)構(gòu)，采用高負債策略。25、 國際財務(wù)管理的內(nèi)容 1）外匯風(fēng)險管理 2）國際籌資管理 3）國際投資管理 4）國際運營資金管 理 5 ）國際稅收管理。26、 國際企業(yè)的籌資方式。發(fā)行國際股票籌資，發(fā)行國際債券籌資，國際補償

5、貿(mào)易和國際租賃，國 際銀行信貸和國際貿(mào)易信貸等。27、 外匯匯率的含義及其標(biāo)價方法、 與本國貨幣的關(guān)系。外匯匯率一一是指一國貨幣單位兌換另一 國貨幣單位的比率。標(biāo)價方法：直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。直接標(biāo)價法下，匯率提高，則本國貨幣貶值；匯率降低，則本國貨幣升值。即，外匯匯率升降，與本國國幣幣值的升降是呈相反方向變化。間接標(biāo)價法下，匯率提高，則本國貨幣升值；匯率降低，則本國貨幣貶值。即，外匯匯率升降，與本國國幣幣值的升降是呈相正比例變化。28、 影響外匯匯率的因素 1 ）貿(mào)易收支 2）利率 3）通貨膨脹 4）政府的政策29、外匯風(fēng)險的含義及類型。 外匯風(fēng)險是指由于各國貨幣匯率的變動而使當(dāng)期和未來的

6、現(xiàn)金流 量發(fā)生波動的風(fēng)險 類型：交易風(fēng)險、換算風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險。30、避免外匯風(fēng)險的方法 1） 外匯期貨交易 2）外匯期權(quán)交易 3）短期外匯投資或借款 4）調(diào)整外匯 受險額 5）平衡資產(chǎn)與負債數(shù)額 6）采用多元化經(jīng)營。31、外匯期權(quán)交易指其持有人在一定時期內(nèi)按一定匯價買入或賣出一定數(shù)量外國貨幣的權(quán)利。32、國際企業(yè)籌資方式 1 ）發(fā)行國際股票 2）發(fā)行國際債券籌資 3）利用國際銀行信貸 4）利用國 際貿(mào)易信貸5）利用國際租賃 6） 利用國際補償貿(mào)易。33、國外投資環(huán)境的影響因素。政治、經(jīng)濟、社會文化和教育、法律34、國際直接投資項目的風(fēng)險分析。匯率風(fēng)險和政治風(fēng)險35、凍結(jié)資金及其處理技巧。凍結(jié)資

7、金是指為了創(chuàng)造就業(yè)機會以減少失業(yè)，或保持外匯供求的 均衡，政府要求所有資金保留在本國而對資金流出施加的管制。處理技巧：1）實行分項目的服務(wù)費用的轉(zhuǎn)移 2）通過確定轉(zhuǎn)移價格的方式轉(zhuǎn)移 3）掛名放款方法 4）創(chuàng)造非相關(guān)出口 5）爭取獲得特 別的外匯分配份額。36、國際避稅方法 1）轉(zhuǎn)移課稅主體 2）濫用稅收協(xié)定 3）轉(zhuǎn)移課稅客體 4）選擇有利的組織形式 5） 不合理保留利潤。37、兼并與收購的含義、相同點與區(qū)別。兼并是指一家企業(yè)以現(xiàn)金、有價證劵或其他形式購買取 得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)， 使其他企業(yè)喪失法人資格或改變法人實體， 并取得對這些企業(yè)決策控制權(quán)的經(jīng) 濟行為。收購是指企業(yè)用現(xiàn)金、債券或股票購買另一

8、家企業(yè)的部分或全部資產(chǎn)或股權(quán)，以獲得該 企業(yè)的控制權(quán)。相同點： 1）基本動因相似，都是為了增強企業(yè)實力的外部擴張策略或途徑2）都是以企業(yè)產(chǎn)權(quán)為交易對象，是企業(yè)資本經(jīng)營的基本形式區(qū)別： 1）在兼并中，被兼并的企業(yè)作為法人實體不復(fù)存在；而在收購中，被收購企業(yè)仍可以法人實體存在，其產(chǎn)權(quán)可以是部分轉(zhuǎn)讓2）兼并后，兼并企業(yè)成為被兼并企業(yè)的所有者和債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)者，是資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)的一同轉(zhuǎn)換；而在收購中，收 購企業(yè)是被收購企業(yè)的新股東，以收購出資的股本為限承擔(dān)被收購企業(yè)的風(fēng)險 3）兼并多發(fā)生在被 兼并企業(yè)財務(wù)狀況不佳、生產(chǎn)經(jīng)營停滯或半停滯之時，兼并后一般需要調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營、重新組合 其資產(chǎn)；而收購一般發(fā)

9、生在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)，產(chǎn)權(quán)流動比較平和。38、企業(yè)并購的主要類型及其目的 1）按并購雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系劃分：橫向并購、縱向并購和 混合并購 2）按并購的實現(xiàn)方式劃分：承擔(dān)債務(wù)式并購、現(xiàn)金購買式并購和股票置換式并購3）按涉及被并購企業(yè)的范圍劃分：整體式并購和部分式并購4）按企業(yè)并購雙方是否友好協(xié)商劃分：善意并購和敵意并購 5）按并購交易是否通過證劵交易所劃分：要約收購和協(xié)議收購6）特殊的收購形式：杠杠收購。39、企業(yè)并購的動因 1）并購的效應(yīng)動因：韋斯頓協(xié)同效應(yīng)、市場份額效應(yīng)、經(jīng)驗成本曲線效應(yīng)、 財務(wù)協(xié)同效應(yīng) 2）并購的一般動因： 獲取戰(zhàn)略機會、 發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)、提高管理效率、獲得規(guī)模效益、

10、 買殼上市 3）并購的財務(wù)動因：避稅因素、籌資、企業(yè)價值增值、有利于企業(yè)進入資本市場、投機、 財務(wù)預(yù)期效應(yīng)、追求最大利潤和擴大市場。40、資產(chǎn)價值基礎(chǔ)法、收益法及計算。資產(chǎn)價值基礎(chǔ)法指通過對目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)進行估價來評 估其價值的方法。資產(chǎn)評估價值標(biāo)準(zhǔn)有：賬面價值、市場價值、清算價值和公允價值。收益法 是根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的收益和市盈率確定其價值的方法。計算：目標(biāo)企業(yè)的價值=估價收益指標(biāo)X標(biāo)準(zhǔn)市盈率41、 企業(yè)并購的成本分析 1）并購?fù)瓿沙杀荆▊鶆?wù)成本、交易成本和更名成本）2）整合與運營成本（整合改制成本和注入資金成本）3）并購?fù)顺龀杀?4）并購機會成本。42、 企業(yè)并購的風(fēng)險分析。運營風(fēng)險、信息風(fēng)險

11、、融資風(fēng)險、反收購風(fēng)險、法律風(fēng)險和體制風(fēng)險。43、 企業(yè)并購的融資結(jié)構(gòu)政策的類型及其運用1）激進型融資政策：用短期資金來籌集并購所需要的資金 2）中庸型融資政策：用短期資金來籌集流動資金，用長期資金來籌集永久性資金3）保守 型融資政策：用長期資金來籌集并購所需要的資金。44、企業(yè)并購的融資渠道 1）內(nèi)部融資渠道：自有資金和應(yīng)付款項 2）外部融資渠道：資本市場融 資渠道、金融機構(gòu)融資渠道、其他企業(yè)融資渠道。45、并購決策的方法?，F(xiàn)金流量法、每股收益法46、防御企業(yè)并購的經(jīng)濟措施 1）提高收購者的收購成本 2）降低收購者的收購收益或增加收購者 風(fēng)險 3）收購收購者 4）適時修改企業(yè)章程。47、財務(wù)

12、失敗及其類型。 財務(wù)失敗指企業(yè)不能正常履行資金支付責(zé)任， 在資金周轉(zhuǎn)和運用方面出現(xiàn) 了入不敷出的現(xiàn)象。類型：經(jīng)濟失敗、商業(yè)失敗、技術(shù)性失敗、資不抵債、正式破產(chǎn)。48、財務(wù)預(yù)警模型。 F 預(yù)警模型和 Z 預(yù)警模型49、企業(yè)破產(chǎn)界限 1 ）列舉方式 2）概括方式：不能清償或無力支付；債務(wù)超過資產(chǎn)，即資不 抵債；停止支付。50、 自愿和解的方法及其運用 1）債務(wù)展期 2）債務(wù)減免 3）債轉(zhuǎn)股 4）自愿清算51 、破產(chǎn)財產(chǎn)的含義及其構(gòu)成。 破產(chǎn)財產(chǎn)指應(yīng)按照破產(chǎn)程序分配給債權(quán)人的破產(chǎn)企業(yè)的財產(chǎn)。構(gòu)成：宣告破產(chǎn)時破產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營管理的全部財產(chǎn)； 破產(chǎn)企業(yè)在破產(chǎn)宣告后到破產(chǎn)程序終結(jié)前所取得的 財產(chǎn)；應(yīng)由破產(chǎn)企業(yè)

13、行使的其他財產(chǎn)權(quán)利。52、企業(yè)重整指對陷入財務(wù)失敗，但仍有轉(zhuǎn)機和重建希望的企業(yè)，根據(jù)一定程序進行重新整頓，以 使企業(yè)得以維持和復(fù)興的做法，亦即對已經(jīng)達到破產(chǎn)界限的企業(yè)實施的一種補救措施。53、 企業(yè)集團財務(wù)管理體制的含義、 基本模式及其適應(yīng)范圍。 企業(yè)集團財務(wù)管理體制是規(guī)范企 業(yè)集團財務(wù)權(quán)限分割、 財務(wù)責(zé)任劃分和利益分配關(guān)系的基本制度， 是正確處理企業(yè)集團各種財務(wù)關(guān) 系的基本規(guī)定?；灸Ｊ郊捌溥m應(yīng)范圍：1）集權(quán)制，適用于企業(yè)集團的規(guī)模不大，且處于組建初期，需要 通過集權(quán)來規(guī)范子公司的財務(wù)行為； 子公司在集團中的重要性使得母公司不能對其進行分權(quán)； 子公司的管理效能較差，需要母公司加大管理力度2）

14、分權(quán)制，主要適應(yīng)于 H 型（控股型）企業(yè)集團組織或資本經(jīng)營型企業(yè)集團，以及企業(yè)集團中某些無關(guān)集團大局的子公司3）混合制，適用于劃分事業(yè)部制的大型集團公司。54、 企業(yè)集團財務(wù)管理體制的選擇1）核心層企業(yè)，應(yīng)進行集權(quán)式管理。2）控股層企業(yè)，應(yīng)進行分權(quán)分級管理 3）參股層企業(yè)，應(yīng)進行受控制的分權(quán)管理4）協(xié)作型企業(yè)，應(yīng)實行完全分散管理。55、 企業(yè)集團財務(wù)管理體制的特點1）以母公司對子公司管理為基礎(chǔ)，形成財務(wù)管理多元化2）以戰(zhàn)略管理為導(dǎo)向，強化集團財務(wù)優(yōu)勢 3）以財務(wù)控制為核心 4）以財務(wù)制度建設(shè)和制度安排為依托。56、產(chǎn)權(quán)關(guān)系母公司對子公司以其投入的資產(chǎn)所形成的投資者與受資者之間的關(guān)系。57、企業(yè)

15、集團內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格。 企業(yè)集團內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格是指企業(yè)集團內(nèi)部所確定的一系列關(guān)聯(lián)交 易的產(chǎn)品或勞務(wù)的價格。內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格有：市場價格、協(xié)商價格、雙重價格、成本轉(zhuǎn)移價格。58、 企業(yè)集團分配管理體系。企業(yè)集團應(yīng)建立以母子公司為中心的利益分配體系，表現(xiàn)為企業(yè)集團 與國家之間的利益分配、集團核心層與緊密層企業(yè)之間的利益分配。59、 企業(yè)集團財務(wù)公司指以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，為企 業(yè)集團成員單位提供財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。60、 財務(wù)戰(zhàn)略類型及其特征 1）快速擴張型財務(wù)戰(zhàn)略：表現(xiàn)為高負債、低收益、少分配的特征2）穩(wěn)健發(fā)展型財務(wù)戰(zhàn)略：表現(xiàn)為低負債、高收益、中分配的特征3

16、）防御收縮財務(wù)戰(zhàn)略：表現(xiàn)為高負債、低收益、少分配的特征。61、 戰(zhàn)略財務(wù)管理的含義及其基本內(nèi)容。戰(zhàn)略財務(wù)管理是指對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的管理，或者說是 對企業(yè)戰(zhàn)略性財務(wù)活動的管理?；緝?nèi)容：資金籌措戰(zhàn)略管理、資金投放戰(zhàn)略管理、收益分配戰(zhàn)略 管理。62、 籌資戰(zhàn)略目標(biāo) 1）滿足資金需要目標(biāo) 2）開拓和維持現(xiàn)有融資渠道目標(biāo) 3）低資金成本目標(biāo) 4） 低籌資風(fēng)險目標(biāo) 5）提高籌資競爭力目標(biāo)。63、籌資結(jié)構(gòu)與籌資戰(zhàn)略的關(guān)系 籌資結(jié)構(gòu)決策是企業(yè)資金籌措戰(zhàn)略中的一個綜合的和基本的決策， 對企業(yè)籌資戰(zhàn)略各項目標(biāo)的 實現(xiàn)也有直接的、決定性的作用。具體表現(xiàn)為： 1 ）企業(yè)現(xiàn)有資金來源的保持和穩(wěn)定程度以及企業(yè) 資金來源的

17、多樣化程度，都是由資金來源結(jié)構(gòu)決策的 2）企業(yè)籌資總成本與籌資風(fēng)險的高低也是由資金來源決策決定的 3）資金來源結(jié)構(gòu)對企業(yè)籌資能力和競爭力有很大的影響。64、籌資渠道與方式戰(zhàn)略類型 1）內(nèi)部型資金籌措戰(zhàn)略 2）金融型資金籌措戰(zhàn)略 3）證劵型資金籌 措戰(zhàn)略 4）聯(lián)合型資金籌措戰(zhàn)略 5）結(jié)構(gòu)型資金籌措戰(zhàn)略。65、投資戰(zhàn)略目標(biāo) 1）收益性目標(biāo) 2）成長性目標(biāo) 3 ）市場占有目標(biāo) 4）技術(shù)領(lǐng)先目標(biāo) 5）產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移 目標(biāo) 6）一體化目標(biāo) 7）社會公益目標(biāo)66、影響投資戰(zhàn)略方案的評價與選擇的戰(zhàn)略因素：市場因素、生產(chǎn)因素、財務(wù)因素、競爭因素、宏 觀經(jīng)濟政治因素、人員因素。67、成本戰(zhàn)略管理的基本框架：價值鏈分析

18、、戰(zhàn)略定位分析、成本動因分析。68、價值鏈的含義、 戰(zhàn)略定位的特點。價值鏈?zhǔn)侵钙髽I(yè)為顧客生產(chǎn)或提供有價值的產(chǎn)品或服務(wù) 而發(fā)生的一系列創(chuàng)造價值的活動。戰(zhàn)略定位是指企業(yè)確立使用何種競爭手段并與對手抗衡。包括： 成本領(lǐng)先戰(zhàn)略、差異領(lǐng)先戰(zhàn)略和目標(biāo)集中戰(zhàn)略。69、成本動因的種類 1）經(jīng)營戰(zhàn)略性成本動因，包括結(jié)構(gòu)性成本動因、執(zhí)行性成本動因2）生產(chǎn)經(jīng)營性成本動因，包括資源動因、作業(yè)動因。70、戰(zhàn)略環(huán)境的類型及其適應(yīng)范圍 1）簡單穩(wěn)定型企業(yè)，如軍工企業(yè) 2）復(fù)雜穩(wěn)定型企業(yè)，如 保險公司 3）簡單不穩(wěn)定型企業(yè)，如網(wǎng)絡(luò)公司4）復(fù)雜不穩(wěn)定型企業(yè)，如一些嚴(yán)重虧損的國有企業(yè)71、影響股利分配的因素 外部因素：法律方面的

19、限制；債務(wù)合同條款限制；股東對股利分 配方案的意見；宏觀經(jīng)濟環(huán)境狀況。內(nèi)部因素：現(xiàn)金流量因素；籌資能力因素；投資機會 因素；公司加權(quán)資本成本；股利分配的慣性。72、企業(yè)價值評價的概念、企業(yè)的基本目標(biāo)。企業(yè)價值評價指在一定的假設(shè)條件下，運用金融、財 務(wù)理論、模型與方法，對各種資產(chǎn)的價值進行評價的過程。目標(biāo)是最大限度地增加股東的財富。73、公平市場價值的標(biāo)準(zhǔn)。公平市場價值（ FMV 通常是清算價值與持續(xù)經(jīng)營價值中較高的一個。74、 價值評價的分類 1）按評價主體分類：內(nèi)部評價和外部評價2）按評價客體分類：公司價值評價、股票價值評價、 債券價值評價、 不動產(chǎn)價值評價、 自然資源價值評價以及無形資產(chǎn)價值評價 3） 按評價范圍分類：整體資產(chǎn)評價和單項資產(chǎn)評價4）按評價方法分類：現(xiàn)金流貼現(xiàn)估價法、相對比較估價法、EVA 估價法。75、價值評價的原則 1）客觀性原則 2）科學(xué)性原則 3）公正性原則 4）獨立性原則 5）系統(tǒng)性原則 6）可行性原則。76、 價值評價的標(biāo)準(zhǔn) 1 ）賬面價值 2）重置成本 3）現(xiàn)行市價 4）收益現(xiàn)值 5）清算價值。79、財務(wù)管理制度的本質(zhì)是財務(wù)管理者意志的體現(xiàn)。80、財務(wù)管理制度的特點 1 ）明確財務(wù)管理主體的具體范圍 2）劃分內(nèi)部