商業(yè)企業(yè)資金短缺的原因及對(duì)策(一)

1、商業(yè)企業(yè)資金短缺的原因及對(duì)策 一資金是企業(yè)生存和開展的根底，是企業(yè)存在的靈魂。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程 也就是資金的流動(dòng)和形式不斷變化的過程。資金的存在有著重要的意 義，只有具備一定量的資金，企業(yè)才能作為最初的資本，開始運(yùn)作。 正常經(jīng)營(yíng)以后，企業(yè)所面臨的環(huán)境是千變?nèi)f化的，各種各樣的原因會(huì) 造成在某一環(huán)節(jié)資金積壓，造成資金短缺，所以企業(yè)要想順利實(shí)現(xiàn)資 金周轉(zhuǎn)，在必要的時(shí)候必須注入一定的資金。另外在科技不斷進(jìn)步的 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，產(chǎn)品不斷更新?lián)Q代，企業(yè)必須不斷推出更好、更新、更 受顧客歡送的產(chǎn)品，才能在市場(chǎng)中立足，這就需要企業(yè)不斷擴(kuò)大生產(chǎn) 規(guī)模、提高產(chǎn)品質(zhì)量，不斷進(jìn)行再投資。一、商業(yè)企業(yè)資金短缺的原 因企業(yè)在經(jīng)

2、營(yíng)中資金短缺的原因多種多樣，商業(yè)企業(yè)作為流通的中間 環(huán)節(jié)，積壓了大量的資金，經(jīng)營(yíng)中承當(dāng)著很大的風(fēng)險(xiǎn)，究其根源，資 金短缺的原因有以下幾種，其一：企業(yè)原始資金投入缺乏，主要靠貸 款維持，再加上企業(yè)快速擴(kuò)張，在經(jīng)營(yíng)中抽出過多的資金而發(fā)生資金 流轉(zhuǎn)困難，例如更新設(shè)備、增加新的連鎖店等；其二：經(jīng)營(yíng)中由于管 理不到位，造成某個(gè)環(huán)節(jié)資金周轉(zhuǎn)受阻，例如大量存貨積壓、外欠貨 款增加等；其三：企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)生虧損。當(dāng)企業(yè)發(fā)生虧損，尤其是虧損 額大于企業(yè)的折舊提取額時(shí)，直接結(jié)果是企業(yè)的流動(dòng)資金逐漸減少， 引起資金短缺。此外存貨的變質(zhì)、財(cái)產(chǎn)的毀損、壞帳損失等都會(huì)引起 企業(yè)資金短缺。除了企業(yè)自身的原因外，商業(yè)企業(yè)的資金短

3、缺還與市 場(chǎng)的季節(jié)性變化、經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)導(dǎo)致消費(fèi)能力的變化、通貨膨脹及同一地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的強(qiáng)弱等有一定的關(guān)系，具體原因主要有以下幾個(gè)：1、資本缺乏及盲目投資造成資金緊張隨著社會(huì)的不斷開展，商業(yè)業(yè)態(tài)在 逐步由單一的百貨業(yè)向購物中心、超市、便利店等多業(yè)態(tài)開展，它們 分別以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)吸引著各自的消費(fèi)群體。在由舊的經(jīng)營(yíng)方式向新 方式轉(zhuǎn)變時(shí)，許多企業(yè)由于沒有充足的資金來源或者投資額過大，造 成固定投入缺乏，沒有到達(dá)預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目的； 或者即使固定投入足夠， 但由于擠占了大量流動(dòng)資金， 造成周轉(zhuǎn)困難， 效益下降。 A 市的商業(yè)網(wǎng) 點(diǎn)主要集中在大西街，年消費(fèi)能力到達(dá)了 A市的近三分之一。80年代 初， A 市的大

4、型商業(yè)企業(yè)根本上都集中在此，而且效益頗佳，進(jìn)入 90 年代初期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)逐漸形成，百貨業(yè)也在逐步轉(zhuǎn)型，商家已從單一 的銷售商品轉(zhuǎn)向同時(shí)要為顧客提供優(yōu)質(zhì)效勞，當(dāng)然包括良好的購物環(huán) 境。但在此過程中商業(yè)局所屬的主要網(wǎng)點(diǎn)根本上銷聲匿跡，究其原因 除了體制上的束縛外，很重要的的原因就是由于當(dāng)時(shí)國(guó)家投入資本金 很少，且企業(yè)積累也甚微，由于自有資金缺乏，導(dǎo)致無力進(jìn)行改造， 只好進(jìn)行出售或出租。 90 年代后期， A 市在大西街又形成了一批新型 的商業(yè)企業(yè)。最具代表性的應(yīng)該是東方廣場(chǎng)。 東方廣場(chǎng)總投資 1.1 億元， 建成于 1996 年，經(jīng)營(yíng)商業(yè)零售、娛樂、桑拿等工程。該公司在資本金 缺乏 1000萬元的

5、情況下開始籌建，得到銀行貸款 6000萬元后，資金 仍有缺口，于是采取吸收民間投資的方法籌集資金。 提出“投資一萬元， 受益二十年 的設(shè)想，采取誰投資誰享有建成后商場(chǎng)柜臺(tái)的經(jīng)營(yíng)權(quán)，如 無力經(jīng)營(yíng)，可委托該公司代理出租， 每年享受固定收益， 一次集資 4000 萬元。該商場(chǎng)建成后當(dāng)即投入使用，剛好國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲軟，商業(yè)全面滑 坡，再加上該公司根本沒有流動(dòng)資金，只能靠出租柜臺(tái)維持。且其五 樓以上餐飲、娛樂由于缺乏資金一直閑置，直到 99 年底才勉強(qiáng)營(yíng)業(yè)。 但進(jìn)入 2000 年后，由于民間集資的利息一直未付，與集資債權(quán)人發(fā)生 了嚴(yán)重的糾紛，進(jìn)而引發(fā)了經(jīng)營(yíng)危機(jī)。東方廣場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下產(chǎn) 生的一個(gè)新生事物，

6、為什么也落得難以維系的地步呢？在其失敗的背 后，存在的原因固然是多方面的， 但不可否認(rèn)其投資缺乏科學(xué)的決策、 資本金缺乏及財(cái)務(wù)杠桿的消極影響也是很決定性的因素。首先該公司 沒有對(duì)投資進(jìn)行科學(xué)的決策，缺乏對(duì)預(yù)期投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué) 決策，進(jìn)而引發(fā)了一系列問題。企業(yè)進(jìn)行投資都是以盈利為目的，都 是以投資的盈利性和風(fēng)險(xiǎn)性相比擬為根底進(jìn)行決策的。企業(yè)必須考慮 規(guī)模、效益和風(fēng)險(xiǎn)等因素，而實(shí)物資產(chǎn)的投資更受投資的時(shí)間性、整 體不可分割性、流動(dòng)性等多方面因素的制約。所以進(jìn)行實(shí)物投資，尤 其是財(cái)務(wù)資源有限的情況下必須考慮建設(shè)工期、資金到位情況、投資 規(guī)模等眾多因素。而東方廣場(chǎng)以超過其資金實(shí)力十多倍的規(guī)模投

7、資于 一個(gè)周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)、流動(dòng)性差，而又不可分割的工程上，最終使公司以高 于銀行利率近兩倍的本錢吸收民間資金。其次是對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的消極作 用認(rèn)識(shí)缺乏。借款的規(guī)模和利率一旦確定，企業(yè)負(fù)擔(dān)的利息水平也就 固定不變。由于固定利息的存在，舉債就具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。而財(cái)務(wù) 杠桿是一把 “雙刃劍 ，當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率大于利息率時(shí)， 企業(yè)得到的收益 越大；而當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率小于利率水平時(shí)，投資者不但得不到回報(bào)， 甚至虧本。 該公司在銀行和民間游資的支持下， 走上了一條 “舉債經(jīng)營(yíng) 之路，試圖實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)占有率至上的目標(biāo)。但 1997 亞洲金融危機(jī)爆發(fā)， A 市原煤生產(chǎn)銷售大面積滑坡， 居民購置能力下降， A 市商業(yè)一蹶不振，

8、該廣場(chǎng)五樓以上待裝修營(yíng)業(yè)的局部也停工閑置。其銷售額和利潤(rùn)均未 到達(dá)預(yù)期目的， 原設(shè)想的民間投資的高額回報(bào)也成了泡影。 由此可見， 東方廣場(chǎng)舉債經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)杠桿是消極的，不但沒有提高企業(yè)的 盈利能力，反而因巨大的償付壓力使企業(yè)陷于難以自拔的財(cái)務(wù)危機(jī)。 2、 經(jīng)營(yíng)不善造成企業(yè)資金緊張 a、庫存商品粗放管理商業(yè)企業(yè)作為商品流 通中的重要的一環(huán)，實(shí)現(xiàn)了商品到貨幣驚險(xiǎn)的一跳?？v觀商業(yè)企業(yè)的 經(jīng)營(yíng)過程，無非是購進(jìn)商品、銷售商品、實(shí)現(xiàn)貨幣積累，商品是商業(yè) 企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)后，占用資金最大的一項(xiàng)資產(chǎn)，對(duì)于商業(yè)目的的實(shí)現(xiàn)有 著舉足輕重的地位。目前國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)商業(yè)企業(yè)仍然延續(xù)著傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng) 方式，在管理上實(shí)行大類管理

9、，在核算上實(shí)行進(jìn)銷差價(jià)的方式。即使 使用計(jì)算機(jī)的企業(yè)多數(shù)也只能做到單機(jī)運(yùn)行，輔助管理。但隨著商品 的日益增多、居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)和習(xí)慣的逐漸改變，傳統(tǒng)的管理方式愈來 愈不適應(yīng)現(xiàn)代商業(yè)開展的需要。首先是不能及時(shí)、準(zhǔn)確、科學(xué)預(yù)測(cè)進(jìn) 貨量。如一次進(jìn)貨量大， 極易引起庫存積壓， 一方面占用大量的資金， 提高了資金的使用本錢，另一方面增加了存貨的管理本錢，同時(shí)其毀 損的可能性也愈大，而且承當(dāng)了很大的跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；如一次進(jìn)貨缺乏， 會(huì)增加采購次數(shù)，增大采購本錢和因商品缺乏而帶來的時(shí)機(jī)損失。尤 其對(duì)服裝、鞋帽零售來說季節(jié)性更強(qiáng)，稍一疏忽，不是因商品積壓造 成了損失，就是因商品缺乏錯(cuò)過了銷售良機(jī)。其次難以詳細(xì)掌握庫存

10、商品情況，影響商品的定價(jià)決策。由于商品日漸增多，一個(gè)大型的商 業(yè)企業(yè)品種多達(dá)四、五萬種。如此龐大的數(shù)據(jù)靠手工管理，日常的核 算只能估計(jì)進(jìn)行，這樣一是增加了用工量，浪費(fèi)了大量的人力資源； 二是因無法掌握詳細(xì)的庫存量和存儲(chǔ)期， 很難及時(shí)進(jìn)行商品價(jià)風(fēng)格整， 致使有的商品仍處在銷售的成熟期卻做了削價(jià)處理，而有的商品卻早 已超出保本期，仍在庫存積壓。b、賒銷政策不當(dāng)合理運(yùn)用賒銷政策有 助于穩(wěn)定銷售渠道， 控制市場(chǎng)。但由于賒銷并不是完全意義上的銷售， 它會(huì)直接產(chǎn)生應(yīng)收帳款，對(duì)賒銷控制不當(dāng)和對(duì)應(yīng)收賬款的管理不嚴(yán)， 都會(huì)影響企業(yè)流動(dòng)資金的正常周轉(zhuǎn)。據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)分析，在興旺市 場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)間的逾期應(yīng)收賬款發(fā)

11、生額約占貿(mào)易總額的 0.250.5， 而在我國(guó)，這一比率高達(dá) 5 以上。應(yīng)收賬款增加不僅占用了大量資金， 導(dǎo)致流通中資金沉淀，降低了資金周轉(zhuǎn)速度；另外由于企業(yè)信譽(yù)和償 債能力的不同，不可防止產(chǎn)生了一些壞賬，導(dǎo)致資金徹底損失。近年 來困擾企業(yè)很大的一個(gè)問題就是應(yīng)收賬款難以及時(shí)收回，有的企業(yè)應(yīng) 收賬款到達(dá)了流動(dòng)資產(chǎn)的 3050，企業(yè)幾乎無可用流動(dòng)資金。當(dāng)然應(yīng) 收賬款的增多與方案體制下一味追求利潤(rùn)產(chǎn)值指標(biāo)有關(guān)，但與對(duì)此項(xiàng) 資產(chǎn)的無序管理也有密切的關(guān)系。目前企業(yè)中一年不進(jìn)行往來賬核對(duì) 的單位比比皆是，再加上商業(yè)企業(yè)購銷頻繁，稍一放松管理，勢(shì)必造 成應(yīng)收賬款錯(cuò)誤百出，壞帳成堆。即使有的企業(yè)積極催收也因?qū)?/p>

12、方業(yè) 績(jī)不佳而徒增清帳費(fèi)用。由此可見，應(yīng)收賬款的增加也是企業(yè)資金短缺的一個(gè)重要因素。C、費(fèi)用無預(yù)算或執(zhí)行不力預(yù)算是指以貨幣的形式展示某一特定期間內(nèi)企業(yè)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各工程標(biāo)及其資源配置的定量說明。費(fèi)用預(yù)算是指商業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用的預(yù)算。預(yù)算在明確企業(yè)和各部門的工作目標(biāo)、協(xié)調(diào)各部門關(guān)系、合理安排資金、控制日?；顒?dòng)中起著積極的作用。商業(yè)企業(yè)支出除進(jìn)貨本錢外，主要就是三大費(fèi)用。所以費(fèi)用預(yù)算對(duì)商業(yè)企業(yè)有著舉足輕重的作 用。當(dāng)前商業(yè)企業(yè)普遍存在著無預(yù)算或預(yù)算執(zhí)行不嚴(yán)的現(xiàn)象。主要表 現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是進(jìn)貨費(fèi)用無預(yù)算?？茖W(xué)的進(jìn)貨不僅要對(duì)商品 的價(jià)格進(jìn)行比擬，更應(yīng)該對(duì)進(jìn)貨費(fèi)用嚴(yán)格控制。由于

13、種種原因目前大 多數(shù)商業(yè)企業(yè)進(jìn)貨費(fèi)用并沒有和其進(jìn)貨量直接掛鉤，存在著運(yùn)輸費(fèi)超 標(biāo)準(zhǔn)，差旅費(fèi)無方案控制的現(xiàn)象。二是日常經(jīng)費(fèi)支出無預(yù)算。由于商 業(yè)利潤(rùn)愈來愈低，客觀上要求企業(yè)對(duì)經(jīng)常性支出做合理的預(yù)算。但目 前多數(shù)商業(yè)企業(yè)的大項(xiàng)支出如：日常維修費(fèi)、對(duì)外采購費(fèi)等存在著諸 多問題，比方采購由于缺乏控制出現(xiàn)舍近求遠(yuǎn)、質(zhì)次價(jià)高等現(xiàn)象。三 是重大支出無預(yù)算。一個(gè)企業(yè)除了日常開支外，或多或少地存在著重 大工程的支出。雖然重大工程發(fā)生少，但由于其金額大，對(duì)企業(yè)資金 調(diào)度有著重要的影響。目前一些重大支出工程由于事前缺乏科學(xué)預(yù)測(cè) 安排，事中缺乏嚴(yán)格控制，事后沒有嚴(yán)密評(píng)價(jià)審計(jì)，造成工程資金浪 費(fèi)，中途追加投資，事后沒有

14、明確責(zé)任等現(xiàn)象。四是由于管理體制造 成的資金緊張。目前絕大局部多數(shù)商業(yè)企業(yè)由于管理體制的限制，實(shí) 行二級(jí)核算，無法嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算。核算單位之間資金不能互通有無， 造成旱澇不均。而現(xiàn)代商業(yè)企業(yè)要求統(tǒng)一進(jìn)貨、統(tǒng)一付款、統(tǒng)一調(diào)度 資金，這樣一方面減少了中間流通環(huán)節(jié)的費(fèi)用，降低采購本錢，另一 方面充分利用現(xiàn)有資金，提高資金的周轉(zhuǎn)速度。d、突發(fā)性事件造成資 金緊張隨著社會(huì)的開展和經(jīng)濟(jì)交往的頻繁，來自企業(yè)外部的原因造成 的突發(fā)事件越來越多，這些事件一方面來自政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)，一方面 來自合作關(guān)系即供貨商。近幾年來，我國(guó)稅收制度在逐步建立健全， 相關(guān)法律也在相應(yīng)完善。 但由于種種原因， 企業(yè)偷漏稅現(xiàn)象普遍存在。

15、 這其中有一局部是主觀成心而為，但不可否認(rèn)有相當(dāng)一局部是由于從 業(yè)人員素質(zhì)不高造成。比方A市某煤礦2000年將一局部坑木用于基建 工程，但由于會(huì)計(jì)人員專業(yè)知識(shí)匱乏未做進(jìn)項(xiàng)稅轉(zhuǎn)出處理， 結(jié)果在 2001 年度全省稅務(wù)檢查中被認(rèn)定為偷稅行為，被罰款 42 萬元。在商業(yè)企業(yè) 中增值稅的抵扣另有一些特殊的規(guī)定，比方取得進(jìn)貨發(fā)票，但未付完 全部貨款，不得申報(bào)進(jìn)項(xiàng)稅抵扣。如果企業(yè)會(huì)計(jì)人員不注意這些知識(shí) 的積累，錯(cuò)誤操作后必然造成企業(yè)資金損失。 另外在應(yīng)付賬款管理中， 由于企業(yè)合并、分立、破產(chǎn)等原因造成應(yīng)付賬款戶名、付款地及稅票 開具單位名稱不一致的現(xiàn)象，因企業(yè)操作不當(dāng)，以至遭到稅收處分。 隨著稅制的逐步完

16、善，國(guó)家對(duì)稅收的稽查和處分力度也在不斷加大， 企業(yè)會(huì)計(jì)人員必須嚴(yán)密核算，準(zhǔn)確申報(bào)，才能防止無謂的資金損失。 隨著經(jīng)濟(jì)的不斷開展，企業(yè)間交往也日漸頻繁，且商業(yè)企業(yè)由于其自 身特點(diǎn)，合作關(guān)系頗多，一個(gè)大型的商業(yè)企業(yè)供貨商根本到達(dá)四五千 個(gè)。如此眾多的合作關(guān)系，難免會(huì)出現(xiàn)各種各樣的經(jīng)濟(jì)糾紛，如果處 理不當(dāng)，會(huì)造成企業(yè)的訴訟損失。產(chǎn)生的糾紛主要有合同糾紛和債務(wù) 糾紛。合同糾紛是指由于合同簽定不標(biāo)準(zhǔn)或不明確引起糾紛。這一糾 紛主要發(fā)生在與小供貨商的交往中，由于小供貨商在供貨過程中急于 尋找銷售渠道及自身水平限制，在簽定合同時(shí)往往對(duì)一些條款理解不 深，引起在退換貨和結(jié)算上的糾紛，導(dǎo)致資金損失。債務(wù)糾紛是指

17、由 于企業(yè)資金缺乏或其他原因造成不能按時(shí)付款而引起的債務(wù)訴訟。債 務(wù)糾紛一般發(fā)生在與大供貨商的合作中。大的供貨商一般對(duì)賒銷的貨 物有明確的收款期，一旦逾期不能收回往往采用催收及訴訟的方式解 決。商家訴訟失敗后，除支付貨款外，還增加了逾期利息和訴訟費(fèi)。 所以由于合同糾紛和債務(wù)糾紛引起企業(yè)資金流失也是一個(gè)不容無視的 問題。綜上所述，種種資金短缺的因素困擾著商業(yè)企業(yè)的開展，我國(guó) 參加世貿(mào)在即， 隨著外國(guó)一些知名商業(yè)如家樂福、 沃爾瑪?shù)拇笈e進(jìn)攻， 一場(chǎng)劇烈的商戰(zhàn)在所難免，國(guó)內(nèi)商業(yè)企業(yè)必須解決好投資及日常經(jīng)營(yíng) 管理中的一些問題，以全新的面貌，充裕的資金投入這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中，才 能立于不敗之地。 二、商業(yè)企業(yè)資

18、金短缺的對(duì)策資金就象企業(yè)的血液， 通過周而復(fù)始的運(yùn)轉(zhuǎn)給企業(yè)帶來貨幣的增值。企業(yè)一旦出現(xiàn)貧血必須 及時(shí)加以解決。解決企業(yè)資金短缺的方法可以歸納為兩種，一是從外 部籌資。從外部籌資要根據(jù)企業(yè)的自身?xiàng)l件選擇不同的方式，主要有 發(fā)行新股、發(fā)行債券、內(nèi)部集資等。二是從內(nèi)部尋找所需要的資金， 如加快存貨的周轉(zhuǎn)，加速收回應(yīng)收賬款，合理利用信用資金等。要解 決資金短缺問題，企業(yè)必須做好以下幾項(xiàng)工作： 1、合理解決資本結(jié)構(gòu) 和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資金籌集來源的構(gòu)成和比例關(guān) 系，通常企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是由長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成。合理的資 本結(jié)構(gòu)就是每股盈余最大的負(fù)債與權(quán)益結(jié)構(gòu)。要想實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)根本 思路只有兩條：其一保持現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)不變的條件下，盡可能提高企 業(yè)的息稅前利潤(rùn)，也就是通過經(jīng)營(yíng)管理提高企業(yè)整體盈利能力。其二 是在保持企業(yè)息稅前利潤(rùn)不變的條件下，通過改變資本結(jié)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)。 象前文所述的 A 市東方廣場(chǎng)走的就是前一條思路，試圖通過擴(kuò)大企業(yè) 的規(guī)模來實(shí)現(xiàn)提高企業(yè)整體盈利水平的目的。而要把餅做大需要相應(yīng) 的資金，資金來源不同其所決定的資本結(jié)構(gòu)也不同，相應(yīng)地，財(cái)務(wù)杠 桿的作用程度也不同。企業(yè)規(guī)模要做大容易，只要象 A 市東方廣場(chǎng)那 樣通過大規(guī)模舉債即可實(shí)現(xiàn)，問題的關(guān)鍵在于所投入的資金能否產(chǎn)生 效益。企業(yè)以債臺(tái)高筑為根底急劇擴(kuò)張，一旦資金沒有得到有效的利 用而難以產(chǎn)生