國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)充足 維持弱勢(shì)振蕩格局 - 和訊期貨

1、油脂市場(chǎng)周報(bào)國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)充足 維持弱勢(shì)振蕩格局 （9月14日9月18日） 一市場(chǎng)綜述：1CBOT美豆油指數(shù)連續(xù)：受美元持續(xù)下跌以及原油反彈影響，本周美豆油跟隨大豆出現(xiàn)弱勢(shì)反彈，周末則已現(xiàn)顯疲態(tài)，偏空的基本面令買家選擇周末平倉(cāng)了結(jié)，總體來(lái)看油脂市場(chǎng)中短線將維持弱勢(shì)區(qū)間橫盤振蕩。2連豆油指數(shù)連續(xù)：本周基本跟隨美豆油沖高回落，國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存水準(zhǔn)較高，成為壓制價(jià)格主要因素，雖然雙節(jié)臨近，但國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)的需求并未見明顯好轉(zhuǎn)。目前來(lái)看后市油脂市場(chǎng)將進(jìn)入消費(fèi)旺季，但庫(kù)存壓力和未來(lái)國(guó)家油脂的收儲(chǔ)政策都將使國(guó)外廉價(jià)油脂涌入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，從而進(jìn)一步增加供給，因此油脂市場(chǎng)后市行情仍將是去庫(kù)存化為主線。二，行情： （9月1

2、4日9月18日）1， CBOT美豆油連續(xù)： 開盤最高最低收盤漲/跌 持倉(cāng) 持倉(cāng)增減美豆油指數(shù)34.1436.1133.635.2+1.2209858+4404（單位：美分/磅，持倉(cāng)：手） 從目前基金的持倉(cāng)來(lái)看，截至9月8日(周二)商品基金持有CBOT豆油期貨凈多單為-7289手，較上周增空2136手。表明基金在目前油脂市場(chǎng)將進(jìn)入消費(fèi)旺季的背景下，開始進(jìn)一步增持空單，對(duì)后市豆油在消費(fèi)旺季的表現(xiàn)并不看好。美盤豆油本周沖高回落，中短期將維持低位弱勢(shì)振蕩，進(jìn)入10月份后，投資者要密切關(guān)注油和粕的強(qiáng)弱變化，美豆油是否會(huì)走出振蕩偏強(qiáng)的變化，仍需進(jìn)一步確認(rèn)，總體來(lái)看今年可能會(huì)是一個(gè)旺季不旺的年份。2，國(guó)內(nèi)油

3、脂市場(chǎng)：庫(kù)存情況：庫(kù)存情況：本周豆油庫(kù)存繼連續(xù)2周大幅增加后，本周小幅減少221手，目前為11301手。菜籽油庫(kù)存則大幅減少3901手，目前為2050手，有效預(yù)報(bào)為1626手。國(guó)內(nèi)油脂類行情：（9月14日9月18日）品 種開盤最高最低收盤漲跌持倉(cāng)持倉(cāng)增減連豆油指數(shù)6893713067867061+51587960-24272連棕櫚油指5762599656845923+21283484-38316菜籽油指數(shù)7414759073567526+3781238-12012（注：?jiǎn)挝唬涸?噸 持倉(cāng)：手）本周連豆油基本跟隨美豆油波動(dòng)，呈先揚(yáng)后抑態(tài)勢(shì)，原油的企穩(wěn)反彈以及美元的持續(xù)下跌給油脂產(chǎn)品超跌反彈提高支

4、持，但本周三大油脂產(chǎn)品持倉(cāng)都呈大幅減倉(cāng)，同時(shí)投資者選擇了周末平倉(cāng)了結(jié)，表明行情性質(zhì)仍為超跌反彈?，F(xiàn)貨方面：豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)，較上周上調(diào)150-200元/噸，貿(mào)易商在目前價(jià)格上開始惜售，等待價(jià)格向上反彈，目前庫(kù)存仍處于較高的水平，銷售方面部分地區(qū)小幅挺價(jià)，油廠挺價(jià)銷售，豆源短期內(nèi)稍緊令油廠出貨較為謹(jǐn)慎，成交狀態(tài)一般，貿(mào)易商方面，進(jìn)貨減少，出售前期庫(kù)存為主，進(jìn)口豆油穩(wěn)定，港口價(jià)6800-6900元/噸；棕櫚油報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，較昨日上調(diào)300元/噸，港口庫(kù)存處于正常水平，銷售較為清淡，菜油現(xiàn)貨相對(duì)穩(wěn)定，產(chǎn)量壓力較重?？傮w來(lái)看短期市場(chǎng)將維持區(qū)間振蕩過(guò)程，隨后要密切關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)的進(jìn)一步反映。連棕櫚油則跟隨

5、馬棕櫚油先抑后揚(yáng)小幅超跌反彈，短期維持弱勢(shì)振蕩過(guò)程，由于季節(jié)性因素，弱勢(shì)地位難改 后市振蕩偏弱。菜籽油本周跟隨國(guó)內(nèi)油脂產(chǎn)品小幅反彈，目前現(xiàn)貨壓力猶在，同時(shí)國(guó)家收儲(chǔ)菜籽政策使其漲跌幅都受限，表現(xiàn)將抗?jié)q抗跌，是比較理想的套保買入對(duì)象，季節(jié)性相對(duì)強(qiáng)勢(shì)特征將逐漸現(xiàn)顯。國(guó)內(nèi)油脂類行情本周總體呈大幅減倉(cāng)超跌反彈態(tài)勢(shì)，料后市國(guó)內(nèi)油脂短期仍將維持振蕩偏弱的格局，以等待進(jìn)一步去庫(kù)存化的過(guò)程。 操作建議：¡ 豆油: 基本面比較利空PK美元貶值 ，振蕩偏弱 。¡ 棕櫚油:受空頭回補(bǔ)、投機(jī)資金低位積極做多 ，超跌反彈， 季節(jié)性弱勢(shì)地位難改 振蕩偏弱。¡ 菜籽油: 盤面抗?jié)q抗跌，是比較理想的套保對(duì)