【應(yīng)試精華】2014年高級會計師考試模擬試題

1、2014年高級會計師模擬考試答案卷 德藝論文網(wǎng) 2014年度全國會計專業(yè)技術(shù)資格考試高級會計資格高級會計實務(wù)試題（三）案例分析題一（本題15分）2010年 4 月，財政部、證監(jiān)會和審計署等五部委聯(lián)合發(fā)布了企業(yè)內(nèi)部控制配套指引，連同2008 年5 月發(fā)布的企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范，構(gòu)建了我國企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系，自2011年1月1日起首先在境內(nèi)外同時上市的公司施行，自2012年1月1日高級會計師考試交流群：二一八五八六八二三起擴大到在上海證券交易所、深圳證券交易所主板上市的公司施行，鼓勵非上市大中型企業(yè)提前執(zhí)行。A公司作為一家深圳證券交易所主板上市的公司，決定搶抓機遇，早作準(zhǔn)備，全面啟動內(nèi)部控制體系

2、實施工作，在2011年8月針對內(nèi)部控制與風(fēng)險管理問題召開專題會議，側(cè)重于聽取公司董事、高管人員和各個部門負責(zé)人的意見，擬進一部加強企業(yè)內(nèi)部控制，提高公司風(fēng)險控制。有關(guān)發(fā)言人員的意見和建議摘錄如下：董事長：我們應(yīng)結(jié)合本企業(yè)實際，明確股東(大)會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層和企業(yè)內(nèi)部各層級機構(gòu)設(shè)置、職責(zé)權(quán)限、人員編制、工作程序和相關(guān)要求的制度安排，通過編制內(nèi)部管理手冊，使管理層員工全面掌握企業(yè)內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置、崗位職責(zé)、業(yè)務(wù)流程等情況，明確權(quán)責(zé)分配，正確行使職權(quán)。以后，本著對企業(yè)對員工負責(zé)的態(tài)度，重要人事任免由我親自決定。要加強企業(yè)文化建設(shè)，樹立企業(yè)利益最大化的價值觀。 總經(jīng)理：公司內(nèi)部控制目標(biāo)制定的不夠

3、準(zhǔn)確，應(yīng)該更加強調(diào)內(nèi)部控制在企業(yè)危機情況下的重要性，在制定之初就應(yīng)該加強在危機環(huán)境下如何應(yīng)對的措施和規(guī)定，強化風(fēng)險管理的內(nèi)容，一定要做到通過內(nèi)部控制的制定，回避和避免一切風(fēng)險的存在。為了實現(xiàn)該目標(biāo)，建議由內(nèi)部審計部門作為主力，制定內(nèi)部控制手冊并組織落實、確定各職能部門或業(yè)務(wù)單元對于內(nèi)部控制的權(quán)利和義務(wù)等。財務(wù)部經(jīng)理：發(fā)展戰(zhàn)略可以為企業(yè)找準(zhǔn)市場定位，是企業(yè)執(zhí)行層行動的指南，為內(nèi)部控制設(shè)定了最高目標(biāo)。企業(yè)應(yīng)明確發(fā)展戰(zhàn)略的制定，保障其實施。發(fā)展戰(zhàn)略的制定要追逐現(xiàn)今中國社會經(jīng)濟發(fā)展熱點，搶抓機遇。實施要注重內(nèi)外結(jié)合，重視發(fā)展戰(zhàn)略的宣傳工作，加大進行社會輿論宣傳。 內(nèi)部審計部經(jīng)理：為實現(xiàn)控制目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)

4、加強內(nèi)控制的自我評價和外部審計，內(nèi)部控制評價報告由董事會審批后報送相關(guān)主管部門。聘請會計師事務(wù)所對財務(wù)報告及相關(guān)信息真實完整而設(shè)計和運行的內(nèi)部控制，以及為保護資產(chǎn)安全而設(shè)計和運行的控制進行審計并發(fā)表審計意見，會計師事務(wù)所出具的內(nèi)部控制審計報告單獨對外披露。 投資部經(jīng)理：由于之前在投資業(yè)務(wù)的控制中存在管理不嚴格等問題，造成公司近兩年的投資業(yè)務(wù)中錯誤決策時有發(fā)生，為了杜絕這種情況的發(fā)生，建議加強對外投資的內(nèi)部控制。提出建議如下： （1）加強對外投資業(yè)務(wù)的不相容崗位分離的內(nèi)部控制。在投資部現(xiàn)有人數(shù)20人的基礎(chǔ)上，建議增加50人，達到對外投資業(yè)務(wù)中所有崗位均進行分離，并使每個崗位上配備23人，避免出現(xiàn)

5、突發(fā)情況，以及1人判斷過于主觀的問題。 （2）明確對外投資業(yè)務(wù)的授權(quán)審批控制。預(yù)先明確審批人的授權(quán)審批方式、權(quán)限、程序、責(zé)任及相關(guān)控制措施，規(guī)定經(jīng)辦人員的職責(zé)范圍和工作要求。為體現(xiàn)公正、公開、公平的原則，上述審批人的授權(quán)由公司股東大會做出。 （3）指定專人負責(zé)對投資項目進行跟蹤管理，及時掌握被投資單位的財務(wù)狀況和經(jīng)營情況，定期組織投資質(zhì)量分析，發(fā)現(xiàn)異常情況，應(yīng)當(dāng)及時向投資部經(jīng)理及總經(jīng)理報告，并采取相應(yīng)的措施。 （4）加強對外投資業(yè)務(wù)的會計核算。為加強對外投資業(yè)務(wù)會計核算的及時性和準(zhǔn)確性，建議由投資部負責(zé)對外投資業(yè)務(wù)的會計核算，每月末將核算資料提供給財務(wù)部門統(tǒng)一匯入財務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)中。要求： 從企業(yè)

6、內(nèi)部控制理論和方法角度，指出董事長、總經(jīng)理、財務(wù)部經(jīng)理、內(nèi)部審計部經(jīng)理和投資部經(jīng)理在會議發(fā)言中的觀點是否存在不當(dāng)之處；存在不當(dāng)之處的，請逐項指出不當(dāng)之處，并逐項簡要說明理由。 答案1董事長觀點存在不當(dāng)之處。（1）不當(dāng)之處：通過編制內(nèi)部管理手冊，使管理層員工全面掌握企業(yè)內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置、崗位職責(zé)、業(yè)務(wù)流程等情況，明確權(quán)責(zé)分配，正確行使職權(quán)。 理由：企業(yè)內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置、崗位職責(zé)、業(yè)務(wù)流程等情況應(yīng)當(dāng)讓全體員工掌握而不僅是管理層員工。 （2）不當(dāng)之處：重要人事任免由董事長親自決定。 理由：重要人事任免應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的權(quán)限和程序?qū)嵭屑w決策審批或者聯(lián)簽制度，任何個人不得單獨進行決策。 （3）不當(dāng)之處：樹立企業(yè)利

7、益最大化的價值觀。 理由：企業(yè)文化應(yīng)樹立積極向上的價值觀，以使全體員工對企業(yè)核心價值觀的認同。2總經(jīng)理觀點存在不當(dāng)之處。 （1）不當(dāng)之處：內(nèi)部控制的目標(biāo)應(yīng)更加強調(diào)風(fēng)險管理內(nèi)容。 理由：內(nèi)部控制的目標(biāo)是合理保證單位經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務(wù)報告及相關(guān)信息真實完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進單位實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，并不是主要強調(diào)風(fēng)險管理。風(fēng)險評估是內(nèi)部控制的要素之一，但并不是內(nèi)部控制的目標(biāo)。 （2）不當(dāng)之處：內(nèi)部控制的制定，可以回避和避免一切風(fēng)險存在的觀點不恰當(dāng)。 理由：內(nèi)部控制為控制目標(biāo)的實現(xiàn)只能提供合理的保證，并不能夠回避和避免一切風(fēng)險。 （3）不當(dāng)之處：建議由內(nèi)部審計部門作為主力，制定內(nèi)部控制

8、手冊并組織落實、確定各職能部門或業(yè)務(wù)單元對于內(nèi)部控制的權(quán)利和義務(wù)等。 理由：應(yīng)當(dāng)由內(nèi)部控制部門擔(dān)當(dāng)該項職責(zé)。3財務(wù)部經(jīng)理觀點存在不當(dāng)之處。 （1）不當(dāng)之處：發(fā)展戰(zhàn)略的制定要追逐現(xiàn)今中國社會經(jīng)濟發(fā)展熱點，搶抓機遇。 理由：發(fā)展戰(zhàn)略的制定應(yīng)突出主業(yè)，不能過于激進。 （2）不當(dāng)之處：發(fā)展戰(zhàn)略的實施要注重內(nèi)外結(jié)合，加大進行社會輿論宣傳。 理由：發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)靠本企業(yè)全體員工，企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視發(fā)展戰(zhàn)略的宣傳工作，通過內(nèi)部各層級會議和教育培訓(xùn)等有效方式，將發(fā)展戰(zhàn)略及其分解落實情況傳遞到內(nèi)部各管理層級和全體員工。 4內(nèi)部審計部經(jīng)理觀點存在不當(dāng)之處。 （1）不當(dāng)之處：聘請會計師事務(wù)所對財務(wù)報告及相關(guān)信息真實完整而

9、設(shè)計和運行的內(nèi)部控制，以及為保護資產(chǎn)安全而設(shè)計和運行的控制進行審計并發(fā)表審計意見。 理由：注冊會計師只應(yīng)當(dāng)對財務(wù)報告內(nèi)部控制的有效性發(fā)表審計意見。或： 注冊會計師應(yīng)當(dāng)對為了合理保證財務(wù)報告及相關(guān)信息真實完整而設(shè)計和運行的內(nèi)部控制，以及用于保護資產(chǎn)安全的內(nèi)部控制中與財務(wù)報告可靠性目標(biāo)相關(guān)的控制有效性發(fā)表審計意見。 （2）不當(dāng)之處：會計師事務(wù)所出具的內(nèi)部控制審計報告單獨對外披露。 理由：企業(yè)內(nèi)部控制審計報告應(yīng)當(dāng)與內(nèi)部控制評價報告同時對外披露。 5投資部經(jīng)理觀點存在不當(dāng)之處。 （1）不當(dāng)之處：為實現(xiàn)內(nèi)部控制牽制的目的，增加投資部門人員。 理由：不符合成本效益原則。 （2）不當(dāng)之處：投資業(yè)務(wù)審批人的授

10、權(quán)由公司股東大會做出。 理由：對于內(nèi)部控制的人員授權(quán)，屬于公司內(nèi)部控制的日常運行，應(yīng)該由管理層負責(zé)，并不屬于股東大會的職責(zé)范圍。 （3）不當(dāng)之處：對外投資業(yè)務(wù)的會計核算由投資部負責(zé)，且每月末匯總報財務(wù)部門。 理由：不應(yīng)由同一個部門負責(zé)對外投資業(yè)務(wù)的全過程。案例分析題二（本題15分）資料一：甲公司是一家上市公司，相關(guān)資料如下：2012年12月31日的資產(chǎn)負債表如下：資 產(chǎn)金 額負債及所有者權(quán)益金 額貨幣資金10000短期借款3750應(yīng)收賬款6250長期借款26250存貨15000負債總額30000固定資產(chǎn)20000股本15000無形資產(chǎn)250留存收益6500資產(chǎn)合計51500負債及所有者權(quán)益合計

11、51500該公司2012年的營業(yè)收入為62500萬元，營業(yè)凈利率為12%，股權(quán)支付率為50%。資料二：經(jīng)測算，2013年該公司營業(yè)收入將達到75000萬元，營業(yè)凈利率和股利支付率不變，無形資產(chǎn)也不相應(yīng)增加。經(jīng)分析，流動資產(chǎn)項目與流動負債項目（短期借款除外）隨營業(yè)收入同比例增減。資料三：假定外部籌資額為零，負債籌資為零。資料四：甲公司的一家子公司目前的資本來源包括每股面值為1元的普通股800萬股和平均利率為10%的3000萬元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個新產(chǎn)品，該項目需要投資4000萬元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加營業(yè)利潤（息稅前利潤）400萬元。該項目的備選籌資方案有兩個：（1）按11%的利率發(fā)行債券

12、；（2）按20元/股的價格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前利潤為1600萬元；公司適用的所得稅稅率為40%；證券發(fā)行費可忽略不計。要求：1.根據(jù)資料一，資料二計算外部籌資額。2.根據(jù)資料三，計算2012年內(nèi)部增長率、可持續(xù)增長率，如果實際增長率為20%，企業(yè)應(yīng)怎樣調(diào)整自身經(jīng)營戰(zhàn)略。3.根據(jù)資料四：（1）計算不同方案籌資后的普通股每股收益；（2）計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差別點；（3）計算籌資前的財務(wù)杠桿系數(shù)和按兩個方案籌資后的財務(wù)杠桿系數(shù)；（4）根據(jù)以上計算結(jié)果分析，該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方式？理由是什么？（5）如果新產(chǎn)品可提供1000萬元的新增息稅前利潤，在不考慮財務(wù)風(fēng)險的情況下，

13、公司應(yīng)選擇哪一種籌資方式？答案1.（1）變動資產(chǎn)銷售百分比=(10000+6250+15000)/62500=50%（2）變動負債銷售百分比=（11250+7500）/62500=30%（3）需要增加的資金數(shù)額=（75000-62500）×（50%-30%）+2200=4700（萬元）（4）留存收益增加提供的資金=75000×12%×（1-50%）=4500（萬元）外部籌資額=4700-4500=200（萬元）2. ROA=62500×12%/51500=14.56%，ROE=62500×12%/6500=115.38%， =7.85% =13

14、6.35%此時，企業(yè)資金多余，企業(yè)可以實行的財務(wù)戰(zhàn)略為：支付股利；調(diào)整產(chǎn)業(yè)；其他。3. （1） 金額單位：萬元籌資方案發(fā)行債券增發(fā)普通股EBIT20002000現(xiàn)有債務(wù)利息300300新增債務(wù)利息440稅前利潤12601700所得稅504680普通股收益7561020股數(shù)（萬股）8001000每股收益（元）0.951.02（2）（3）（4）由于增發(fā)普通股每股收益（1.02元）大于債券籌資方式，且其財務(wù)杠桿系數(shù)（1.18）小于債務(wù)籌資方案，即增發(fā)普通股方案2收益性高且風(fēng)險低，所以方案2為較優(yōu)方案。（5）進行每股收益分析時，當(dāng)銷售額（或息稅前利潤）大于每股無差別點的銷售額（或息稅前利潤）時，運用負

15、債籌資可獲得較高的每股收益；反之，運用權(quán)益籌資可獲得較高的每股收益。每股收益越大，風(fēng)險也越大，如果每股收益的增長不足以補償風(fēng)險增加所需要的報酬，盡管每股收益增加，股價仍會下降。當(dāng)項目新增息稅前利潤為1000萬元時應(yīng)選擇債務(wù)籌資方案。案例分析題三（本題10分）資料一：A電子企業(yè)只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品。2012年甲產(chǎn)品的生產(chǎn)量與銷售量均為10000件，單位售價300元/件，全年變動成本為1500000元，固定成本為460000元。預(yù)計2013年產(chǎn)銷量將會增加到12000件，總成本將會達到2280000元。假定單位售價與成本性態(tài)不變。資料二：甲股份有限公司為國有控股上市公司。2010年12月31日，公司的

16、資產(chǎn)總額為4億元，負債總額為2.5億元，年利率8%。其中，股本為5 000萬元(每股面值1元)。2010年度公司的息稅前利潤6 000萬元。公司實行當(dāng)年凈利潤全部分配的股利政策。為了保持利潤較大幅度增長，并使股東獲得良好的投資回報，公司決定投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，計劃總投資8千萬元，建設(shè)期為1年。公司管理層要求財會部提出對該項目的融資方案。財會部以公司2010年相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，經(jīng)過測算，提出了以下三個融資方案：方案一：發(fā)行公司債券公司發(fā)行公司債券8千萬元，期限為5年，年利率為6，每年年末支付利息，到期一次還本。項目投產(chǎn)后至還款前，公司每年息稅前利潤將達到7 000萬元。方案二：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券公

17、司按照面值發(fā)行3年期可轉(zhuǎn)換公司債券8千萬元，每張面值100元，共計80萬張，票面利率為2，每年年末支付利息。項目投產(chǎn)后至轉(zhuǎn)股前，公司每年息稅前利潤將達到8 000萬元。轉(zhuǎn)股后，公司每年息稅前利潤將達到8 200萬元?？赊D(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股價為25元。預(yù)計公司可轉(zhuǎn)換債券在2013年1月將會全部轉(zhuǎn)換為股權(quán)。方案三：發(fā)行公司股票公司增發(fā)股票800萬股，每股發(fā)行價為10元。項目投產(chǎn)后，公司每年息稅前利潤將達到9000萬元。為便于分析起見，假設(shè)以下情況： (1) 所得稅稅率為25%； (2)不考慮公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券及股票發(fā)行費用； (3)2011年初，融資方案已實施且資金到位，項目建設(shè)從2011年1月

18、1日起實施并于年末完工，2012年1月1日正式投入生產(chǎn)。要求：1.根據(jù)資料一，計算A企業(yè)2013年下列指標(biāo)。目標(biāo)利潤；單位變動成本；變動成本率；固定成本。若目標(biāo)利潤為1720000元，計算A企業(yè)2013年實現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額。計算盈虧平衡點銷售量、安全邊際量。2.根據(jù)資料二（1）分別分析項目投產(chǎn)后2年間(2012年至2013年)三個融資方案對公司資產(chǎn)負債率和每股收益（保留二位小數(shù)）的影響。將計算結(jié)果直接填入表中相應(yīng)欄目。項 目籌資前發(fā)行債券發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券增發(fā)普通股息稅前利潤（萬元）現(xiàn)有債務(wù)利息（萬元）新增債務(wù)利息（萬元）稅前利潤（萬元）所得稅（萬元）凈利潤（萬元）轉(zhuǎn)股后凈利潤（萬元）股數(shù)（萬股

19、）每股收益（元）轉(zhuǎn)股后每股收益（元）資產(chǎn)負債率籌資前資產(chǎn)負債率籌資后轉(zhuǎn)股后資產(chǎn)負債率（2）分析上述籌資方案的優(yōu)缺點，從公司股東獲得良好回報的角度，判斷選擇哪一個融資方案最佳，并簡要說明理由。答案1.目標(biāo)利潤=12000×300-2280000=1320000（元）單位變動成本=1500000/10000=150（元）變動成本率=150/300=50%固定成本=22800000-150×12000=480000（元）假設(shè)實現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額為x元，則有x×（1-50%）-480000=1720000解得x=4400000盈虧平衡點銷售量=480000/(300-15

20、0)=3200(件)安全邊際量=12000-3200=8800(件)2. （1）項 目籌資前發(fā)行債券發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券增發(fā)普通股息稅前利潤（萬元）6 0007 0008 000（8 200）9 000現(xiàn)有債務(wù)利息（萬元）2 0002 0002 0002 000新增債務(wù)利息（萬元）一480160（0）一稅前利潤（萬元）4 0004 5205 840（6 200）7 000所得稅（萬元）1 0001 1301 460（1 550）1 750凈利潤（萬元）3 0003 3904 3805 250轉(zhuǎn)股后凈利潤（萬元）一一4 650一股數(shù)（萬股）5 0005 0005 000（5 320）5 800每股收益

21、（元）0.600.680.880.91轉(zhuǎn)股后每股收益（元）一一0.87一資產(chǎn)負債率籌資前62.50%62.50%62.50%62.50%資產(chǎn)負債率籌資后一68.75%68.75%52.08%轉(zhuǎn)股后資產(chǎn)負債率一一52.08%一（2）從公司股東獲得良好回報的角度，應(yīng)選擇方案三：融資方案一會導(dǎo)致公司資產(chǎn)負債率由2010年末的62.50上升到68.75。公司每股收益由2010年的0.60元上升到0.68元。融資方案二會導(dǎo)致公司資產(chǎn)負債率由2010年末的62.50上升到68.75。2013年1月轉(zhuǎn)股后，公司資產(chǎn)負債率降為52.08。轉(zhuǎn)股前每股收益由2010年的0.60元上升到0.88元。2013年1月轉(zhuǎn)

22、股后，公司每股收益比2012年有所下降，保持在0.87元的水平。融資方案三會導(dǎo)致公司資產(chǎn)負債率由2010年末的62.50下降到52.08。 每股收益由2010年的0.60元上升為0.91元。1）債券籌資的優(yōu)缺點：債券籌資的優(yōu)點第一，資金成本較低；第二，避免稀釋股權(quán)保證控制權(quán)；第三，可以發(fā)揮財務(wù)杠桿作用；第四，因發(fā)行公司債券所承擔(dān)的利息費用可以為公司帶來抵稅利益；第五，與發(fā)行股票相比，可以相對減輕公司的現(xiàn)金支付壓力。債券籌資的缺點第一，籌資財務(wù)風(fēng)險高，影響資本結(jié)構(gòu)，增加再融資的成本；第二，限制條件多；第三，籌資額有限。2）發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券優(yōu)缺點：發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券優(yōu)點第一，利率比一般債券較低降低企業(yè)籌

23、資成本；第二，具有高度靈活性企業(yè)可設(shè)計不同報酬率和不同轉(zhuǎn)換價格；第三，轉(zhuǎn)股后不需還本付息免除企業(yè)負擔(dān)；發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券缺點第一，股票價格高漲時，債轉(zhuǎn)股變相使企業(yè)蒙受財務(wù)損失，股票價格下跌時，退還本金增加企業(yè)現(xiàn)金支付壓力影響再融資能力；第二，債轉(zhuǎn)股企業(yè)股權(quán)被稀釋；3）普股籌資的優(yōu)缺點普通股籌資的優(yōu)點第一，沒有固定利息負擔(dān)；第二，沒有固定到期日，不用償還；第三，籌資風(fēng)險?。坏谒?，能增加公司的信譽；第五，籌資限制較少。普通股籌資的缺點第一，資金成本較高；第二，容易分散控制權(quán)；第三，無法享受納稅利益；第四，現(xiàn)金支付壓力問題如發(fā)放現(xiàn)金股利；第五，股票股利問題導(dǎo)致每股收益下降、每股市價下跌。案例分析題四（本

24、題10分）資料一：乙公司是一家歷史悠久的英國奶制品公司，業(yè)務(wù)遍布歐洲、亞洲和美洲，其規(guī)模在英國同行業(yè)排行第二。乙公司生產(chǎn)的主要產(chǎn)品包括嬰兒奶粉、全脂成人奶粉、各類乳酪制品，并一直使用單一品牌在各地市場上銷售。 乙公司在英國總部聘用了400余名營銷人員，分別負責(zé)各地區(qū)的銷售業(yè)務(wù)。大多數(shù)營銷人員的大部分時間均出差在外國，與當(dāng)?shù)卮笮统屑敖?jīng)銷商洽談業(yè)務(wù)。乙公司生產(chǎn)總部的廠房與農(nóng)場均設(shè)于英國市郊，采用勞動密集型的生產(chǎn)及包裝模式。乙公司各生產(chǎn)線的生產(chǎn)成本占公司總運營成本的30%，比同行業(yè)平均水平高約5%。 近年來，某些地區(qū)興起以瘦為美的理念、崇尚多樣化口味的飲料等，導(dǎo)致奶制品市場競爭激烈。由于乙公司未能

25、對各個地區(qū)市場變化采取應(yīng)對措施，導(dǎo)致其總體市場份額和利潤率均下降10%以上，在成人奶粉細分市場的份額下降了20%。 經(jīng)研究分析，最高管理層發(fā)現(xiàn)乙公司在戰(zhàn)略制定、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營管理等方面存在缺陷，急需進行調(diào)整。最高管理層決定在乙公司內(nèi)推行全新的運營模式，并擬將總部直接管理各地區(qū)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)管理模式調(diào)整為區(qū)域事業(yè)部制的組織結(jié)構(gòu)。 資料二：乙公司為一家已成立兩年的玩具生產(chǎn)商，公司管理者經(jīng)過分析一致認為，為了公司長遠發(fā)展，應(yīng)該拓展公司的業(yè)務(wù)。并決定進軍飲料行業(yè)。但公司過去一直在玩具行業(yè)經(jīng)營，缺乏對飲料行業(yè)的了解，為了降低進入該市場的風(fēng)險，公司希望試探著進入該行業(yè)。要求： （1）根據(jù)資料一，簡要分析乙

26、公司在成人奶粉市場面對的挑戰(zhàn)，并提出可以增強乙公司競爭優(yōu)勢的可選戰(zhàn)略建議。 （2）根據(jù)資料二，判斷該公司的戰(zhàn)略類型是什么?如果該種戰(zhàn)略還可以細分，請進一步分析。答案（1）乙公司面臨的挑戰(zhàn)為：根據(jù)案例材料可知，在成人奶粉市場上，出現(xiàn)了某些地區(qū)興起以瘦為美的理念、崇尚多樣化口味的飲料等變化趨勢，從而導(dǎo)致該企業(yè)總體市場份額和利潤率均下降10%以上，在成人奶粉細分市場的份額下降了20%。針對這種情況，該公司可以采取的戰(zhàn)略如下： 第一，采用集中差異化的戰(zhàn)略，針對以瘦為美的消費理念變化和崇尚多樣化口味的飲料等變化趨勢，研發(fā)出低脂、并具有獨特口味的奶制品，不斷改善自身的市場份額。 第二，采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。由

27、于乙公司生產(chǎn)總部的廠房與農(nóng)場均設(shè)于英國市郊，采用勞動密集型的生產(chǎn)及包裝模式。各生產(chǎn)線的生產(chǎn)成本占公司總運營成本的30%，比同行業(yè)平均水平高約5%。所以該公司也可以同時采取措施降低成本，例如將廠房搬離市郊，設(shè)在離市場較近的地方；對現(xiàn)有生產(chǎn)及包裝模式進行改造，采用現(xiàn)代化的生產(chǎn)及包裝模式以改善效率，降低成本等。（2）乙公司的戰(zhàn)略類型為多元化戰(zhàn)略。多元化戰(zhàn)略是指企業(yè)在現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)域基礎(chǔ)上增加新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的經(jīng)營戰(zhàn)略。該公司是一家玩具生產(chǎn)商，現(xiàn)在決定進軍飲料行業(yè)，由于玩具和飲料分屬兩個不同的行業(yè)，面向的人群也不一樣，因此屬于多元化經(jīng)營戰(zhàn)略。 該公司的多元化戰(zhàn)略屬于不相關(guān)多元化戰(zhàn)略。不相關(guān)多元化戰(zhàn)略，也稱離心

28、多元化戰(zhàn)略，是指企業(yè)進入與當(dāng)前產(chǎn)業(yè)不相關(guān)產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略，企業(yè)通過收購、兼并其他行業(yè)的業(yè)務(wù)或投資于其他行業(yè)，開拓出與企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)域沒有關(guān)系的業(yè)務(wù)。該公司在原有玩具產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，進軍飲料行業(yè)，彼此之間不存在關(guān)聯(lián)性，因此是多元化戰(zhàn)略中的不相關(guān)多元化。案例分析題五（本題10分）甲公司原來生產(chǎn)兩種產(chǎn)品分別采用成本加成法、標(biāo)準(zhǔn)成本法。為提高業(yè)績，甲公司管理層決定生產(chǎn)一種高端產(chǎn)品，并確定采用目標(biāo)成本法。經(jīng)市場調(diào)研及產(chǎn)品特性分析，確定該種高端產(chǎn)品上市后，價格可以達到3000元。公司管理層制定的必要收益率為加權(quán)平均資本成本的一倍。甲公司普通股面值為1元，當(dāng)前每股市價為6元，本年度派發(fā)現(xiàn)金股利0.4元/股，預(yù)計年股

29、利增長率為5%，并且每年保持30%的股利支付水平。該公司普通股的值為2，當(dāng)前國債的收益率為6%，股票市場普通股平均收益率為12%。以分別使用股利增長模型和資本資產(chǎn)定價模型計算股權(quán)資本成本，并以這兩種結(jié)果的簡單平均值作為股權(quán)資本成本。負債利率為12%，所得稅率為25%，資產(chǎn)負債率為40%。要求：1、計算公司本款高端產(chǎn)品的目標(biāo)成本；2、簡述公司采用目標(biāo)成本法與原來生產(chǎn)兩種產(chǎn)品分別采用成本加成法、標(biāo)準(zhǔn)成本法的區(qū)別；3、簡述目標(biāo)成本管理的核心程序及實施原則。答案1、普通股成本：股利增長模型：K=0.4×(1+5%)/6+5%=12% 資本資產(chǎn)定價模型：K=6%+2×(12%-6%)

30、=18% 普通股成本（簡單平均資本成本）=(12%+18%)/2=15%負債資本成本=12%×（1-25%）=9%加權(quán)平均資本成本=9%×40%+15%×60%=12.6%公司必要收益率=2×12.6%=25.2%公司目標(biāo)成本=3000-3000×25.2%=2244（元）2、成本加成法與目標(biāo)成本法的比較：成本加成法目標(biāo)成本法成本規(guī)劃時不考慮市場狀況成本決定價格浪費與低效是成本削減的關(guān)注重點成本削減不是由顧客驅(qū)動成本會計人員對成本削減負責(zé)供應(yīng)商不參與產(chǎn)品設(shè)計最小化顧客的購買價格價值鏈成員極少或不參與成本規(guī)劃市場競爭情況驅(qū)動成本規(guī)劃價格決定成本產(chǎn)

31、品與流程設(shè)計是成本削減的關(guān)鍵顧客需求引導(dǎo)成本削減跨職能團隊產(chǎn)品成本負責(zé)供應(yīng)商參與產(chǎn)品設(shè)計最小化顧客擁有產(chǎn)品的全部成本價值鏈成員參與成本規(guī)劃標(biāo)準(zhǔn)成本法與目標(biāo)成本法：標(biāo)準(zhǔn)成本法目標(biāo)成本法市場調(diào)查產(chǎn)品特性產(chǎn)品設(shè)計工程技術(shù)外購產(chǎn)品價格“成本估計”產(chǎn)品制造不定期成本降低市場調(diào)查產(chǎn)品特性目標(biāo)成本設(shè)計、工程、外購品價格等產(chǎn)品制造持續(xù)成本降低3、目標(biāo)成本管理的核心程序及實施原則（1）目標(biāo)成本管理的核心程序在市場調(diào)查、產(chǎn)品特性分析的基礎(chǔ)上確定目標(biāo)成本；組建跨職能團隊并運用價值工程法（或價值分析法）等將目標(biāo)成本嵌入產(chǎn)品設(shè)計、工程、外購材料等的過程控制之中，以使產(chǎn)品設(shè)計等符合目標(biāo)成本要求；將設(shè)計完的產(chǎn)品投人生產(chǎn)制造

32、環(huán)節(jié)，并通過制造環(huán)節(jié)的“持續(xù)改善策略”，進一步降低產(chǎn)品制造成本。（2）目標(biāo)成本管理的實施原則價格引導(dǎo)的成本管理 目標(biāo)成本管理體系通過競爭性的市場價格減去期望利潤來確定成本目標(biāo)，價格通常由市場上的競爭情況決定，而目標(biāo)利潤則由公司及其所在行業(yè)的財務(wù)狀況決定。 關(guān)注顧客 目標(biāo)成本管理體系由市場驅(qū)動。顧客對質(zhì)量、成本、時間的要求在產(chǎn)品及流程設(shè)計決策中應(yīng)同時考慮，并以此引導(dǎo)成本分析。 關(guān)注產(chǎn)品與流程設(shè)計 在設(shè)計階段投入更多的時間，消除那些昂貴而又費時的暫時不必要的改動，可以縮短產(chǎn)品投放市場的時間。 跨職能合作 目標(biāo)成本管理體系下，產(chǎn)品與流程團隊由來自各個職能部門的成員組成，包括設(shè)計與制造部門、生產(chǎn)部門、

33、銷售部門、原材料采購部門、成本會計部門等?？缏毮軋F隊要對整個產(chǎn)品負責(zé)，而不是各職能各司其職。 生命周期成本削減 目標(biāo)成本管理關(guān)注產(chǎn)品整個生命周期的成本，包括購買價格、使用成本、維護與修理成本以及處置成本。它的目標(biāo)是生產(chǎn)者和聯(lián)合雙方的產(chǎn)品生命周期成本最小化。 價值鏈參與 目標(biāo)成本管理過程有賴于價值鏈上全部成員的參與，包括供應(yīng)商、批發(fā)商、零售商以及服務(wù)提供商。案例分析題六（本題10分）甲公司準(zhǔn)備并購目標(biāo)企業(yè)乙公司，有關(guān)資料如下;乙公司2010年銷售收入1000萬元，預(yù)計未來3年增長2%，第4年至第6年增長4%，以后進入穩(wěn)定增長期，保持固定增長率為5%?；谝夜具^去盈利能力和投資需求，預(yù)計EBIT

34、為銷售收入的20%，凈運營資本為銷售收入的2%，折舊為銷售收入的1%，資本支出為銷售收入的5%，公司所得稅率為25%，股權(quán)成本為15%，債務(wù)成本為10%，資產(chǎn)負債率為60%。復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)值如下：（P/F,12%,t）0.8929,0.7972,0.7118,0.6355,0.5674,0.5066.=0.5，所得稅率為40%，此次并購活動引起負債率的變化，權(quán)益乘數(shù)為2，無風(fēng)險報酬率8%，市場風(fēng)險溢價為13%。債務(wù)資本成本為12%。甲公司并購乙公司后新公司價值6000萬元，甲公司價值4000萬元，甲公司并購乙公司出價1500萬元，產(chǎn)生并購費用60萬元。要求：（1）計算乙公司自由現(xiàn)金流量；（2）計

35、算乙公司加權(quán)平均資本成本率；（3）運用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法估算乙公司價值，根據(jù)成本效益原則評價應(yīng)否收購乙公司。答案（1）年份2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年銷售收入1 0001 0201 040.41 061.211 103.661 147.811 193.72EBIT204208.08212.24220.73229.56238.74EBIT*(1一T)153156.06159.18165.55172.17179.06加：折舊10.2010.4010.6111.0411.4811.94減：資本支出5152.0253.0655.1857.3959.69凈營運資本2

36、020.420.8121.2222.0722.9623.87減：凈營運資本的增加0.40.410.410.850.890.91自由現(xiàn)金流量111.80114.03116.32120.56125.37130.40（P/F,12%,t）0.89290.79720.71180.63550.56740.5066折現(xiàn)的自由現(xiàn)金流量99.8390.9082.8076.6271.1366.06（2） 利用哈馬達方程得：=0.5 修正11+（1-T）*（D/E）=0.5*1+（1-40%）*1/10.8股權(quán)成本=8%+（13%-8%）*0.8=12%。計算乙公司加權(quán)平均資本成本率=12%*(1-40)*60%

37、+12%*40%=12% (3)根據(jù)折現(xiàn)現(xiàn)金流量法計算乙公司價值乙公司期末價值TV=130.4*(1+5%)/(12%-5%)*=990.91乙公司價值V0=99.83+90.90+82.80+76.62+71.13+66.06+990.91=1 478.25（萬元）。并購收益=6000一4000一1478.25=521.75（萬元）并購凈收益=521.75一（1500一1478.25）一60=440（萬元） 由于并購凈收益大于零，故應(yīng)收購乙公司。案例分析題七（本題10分）資料一：甲集團為國有大型鋼鐵企業(yè)，近年來，由于受到金融危機以及下游產(chǎn)業(yè)需求下降的影響，產(chǎn)品市場價格不斷下跌，企業(yè)經(jīng)濟效益持

38、續(xù)下滑。為充分利用期貨市場管理產(chǎn)品價格風(fēng)險，甲集團決定開展套期保值業(yè)務(wù)。以下為其開展的一項關(guān)于螺紋鋼的套期保值業(yè)務(wù)資料：（1）2012年7月22日，螺紋鋼現(xiàn)貨市場價格5 480元/噸，期貨市場價格5 600元/噸。為防范螺紋鋼下游需求減少而導(dǎo)致價格下跌，甲集團決定對現(xiàn)貨螺紋鋼5 000噸進行套期保值。于是，在期貨市場賣出期限為3個月的期貨主力合約1 000手（1手5噸）。（2）2012年10月20日，螺紋鋼現(xiàn)貨市場價格為5 320元/噸，期貨市場價格為5 400元/噸。當(dāng)日，甲集團在現(xiàn)貨市場賣出螺紋鋼5 000噸，同時在期貨市場買入1 000手螺紋鋼合約平倉。不考慮其他因素。資料二：東遠公司系

39、一家在深圳證券交易所掛牌交易的上市公司，2012年公司有關(guān)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)的相關(guān)資料如下：（1）2012年2月1日，東遠公司將應(yīng)收乙公司應(yīng)收賬款出售給丙商業(yè)銀行，取得銀行存款7600萬元。合同約定，在丙銀行不能從乙公司收到票款時，不得向東遠公司追償。該應(yīng)收賬款是2012年1月1日向乙公司出售原材料而取得的，金額為800萬元，到期日為2012年7月1日。假定不考慮其他因素。東遠公司終止確認了該項金融資產(chǎn)。（2）2012年5月1日，東遠公司將其一項金融資產(chǎn)出售給乙公司，取得出售價款360萬元，同時與乙公司簽訂協(xié)議，在約定期限結(jié)束時按照當(dāng)日的公允價值再將該金融資產(chǎn)回購，東遠公司在處理時終止確認了該項

40、金融資產(chǎn)。資料三東方公司是一家剛成立的國有控股上市公司，主要從事高科技產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售，并提供售后服務(wù)。2012年1月東方公司決定實施股權(quán)激勵計劃。東方公司董事會決定于2012年2月1日對本公司的10名高級管理人員每人授予5萬份的股票期權(quán)。這些高級管理人員必須從現(xiàn)在起為公司連續(xù)服務(wù)滿三年，服務(wù)期滿時每人才能以每股8元的價格購買公司股票。該股票期權(quán)在2012年1月1日的公允價值為20元，2012年2月1日的公允價值為25元，2012年12月31日的公允價值為30元。2012年公司有1名管理人員離開公司，預(yù)計2013年至2014年離開公司的管理人員為2人。要求1.根據(jù)資料一，判斷甲集團采用的

41、套期保值方式是買入套期保值還是賣出套期保值？簡要說明理由。2.根據(jù)資料一，假定該套期被指定為公允價值套期，簡要說明會計處理的基本原則。3.根據(jù)資料二，分析、判斷東遠公司對事項(1)和(2)的會計處理是否正確，并分別簡要說明理由；如不正確，請分別說明正確的會計處理。4.根據(jù)資料三，計算2012年甲公司因股權(quán)激勵計劃計入資本公積的金額（要求列出計算過程）答案1.屬于賣出套期保值。理由：賣出套期保值，指套期保值者為了回避價格下跌的風(fēng)險，先在期貨市場上賣出與其將在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等，交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標(biāo)的期貨合約，當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易

42、時買入期貨進行套期保值。2. 假定該套期被指定為公允價值套期，應(yīng)按照如下原則進行會計處理：套期工具的公允價值變動形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益；被套期項目因被套期風(fēng)險形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益，同時調(diào)整被套期項目的賬面價值。3. （1）東遠公司終止確認該項金融資產(chǎn)的處理正確。理由：采用不附追索權(quán)方式出售應(yīng)收款項，與應(yīng)收賬款所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險與報酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移，應(yīng)當(dāng)終止確認相關(guān)的應(yīng)收債權(quán)。（2）東遠公司終止確認該項金融資產(chǎn)的處理正確。理由：企業(yè)將金融資產(chǎn)出售，同時與買入方簽訂協(xié)議，在約定期限結(jié)束時按照當(dāng)日的公允價值將該金融資產(chǎn)回購的，與金融資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險與報酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移，應(yīng)當(dāng)終止確認該金融

43、資產(chǎn)。4. 東方公司2012年計入資本公積的金額=（10-1-2）×5×25×1/3×11/12=267.36（萬元）案例分析題八（本題20分，本題為選答題，在案例分析題八、案例分析題九中應(yīng)選一題作答）A股份有限公司（以下簡稱A公司）是一家從事飲料生產(chǎn)的上市公司。為優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，全面提升自身綜合實力，A公司在2010年進行了以下并購：（1）2010年8月，A公司斥資10 000萬元購買了一家生產(chǎn)水果的B股份有限公司（以下簡稱B公司）100%的股份，使其成為A公司的全資子公司。合并前兩者無關(guān)聯(lián)方關(guān)系。A公司的會計師對合并中取得的資產(chǎn)和負債，按照合并日在B公

44、司的賬面價值計量。合并方取得的凈資產(chǎn)賬面價值與支付的合并對價賬面價值的差額，調(diào)整了資本公積；不足沖減的部分，調(diào)整留存收益。（2）2010年3月1日，A公司通過定向發(fā)行股票的方式取得C房地產(chǎn)公司60%的股權(quán)?；I集資金10億元，其中支付給券商0.2億元，其余部分用于并購的對價支付。購買日，C房地產(chǎn)公司可辨認凈資產(chǎn)的公允價值為15億元。為進行該并購，另發(fā)生直接相關(guān)費用0.1億元。2010年5月1日相關(guān)的股權(quán)劃轉(zhuǎn)手續(xù)辦理完畢，合并前兩者無關(guān)聯(lián)方關(guān)系。因此，A公司確認商譽為1.1億元。（3）A公司為D公司的母公司，A公司當(dāng)期銷售一批產(chǎn)品給D公司，銷售成本為100萬元，售價為150萬元。截至當(dāng)期期末，子公

45、司已對外銷售該批存貨的60%，期末留存存貨的可變現(xiàn)凈值為45萬元。（4）2010年1月1日，A公司取得E公司80的股權(quán)形成企業(yè)合并。2010年6月30日，E公司向A公司銷售100件甲產(chǎn)品和1件乙產(chǎn)品，甲產(chǎn)品的單價為2萬元，單位成本為1萬元；乙產(chǎn)品的單價為500萬元，成本為350萬元。A公司將購入的甲產(chǎn)品作為存貨管理，截止2010年底全部尚未售出，將購入的乙產(chǎn)品作為管理用固定資產(chǎn)使用，預(yù)計使用壽命為5年，預(yù)計凈殘值為零，采用直線法計提折舊。2010年，E公司實現(xiàn)凈利潤2000萬元。 假定不考慮其他因素。要求：1.指出A公司并購B公司屬于同一控制下的企業(yè)合并還是非同一控制下的企業(yè)合并，并判斷A公司

46、的會計處理是否正確。簡要說明理由。2.確定A公司并購C公司的合并日（或購買日），并說明A公司在合并日（或購買日）所取得的C公司的資產(chǎn)和負債應(yīng)當(dāng)如何計量。3.分析、判斷A公司取得C房地產(chǎn)公司60%的股權(quán)計算的商譽是否正確，說明理由。4.計算A公司在當(dāng)期期末編制合并報表時應(yīng)抵消的存貨跌價準(zhǔn)備的金額。5.計算2010年末A公司編制合并報表按權(quán)益法調(diào)整長期股權(quán)投資時，應(yīng)確認的投資收益。答案1.A公司并購B公司屬于非同一控制下的企業(yè)合并。理由： A公司、B公司合并前不具有關(guān)聯(lián)方關(guān)系。會計處理不正確。理由：根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則的規(guī)定，A公司對于合并中取得的B公司的資產(chǎn)、負債應(yīng)當(dāng)按照公允價值計量。A公司支付的企

47、業(yè)合并成本與取得的B公司可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額之間的差額，應(yīng)當(dāng)計入商譽（或計入合并當(dāng)期損益）。 2.購買日是2010年5月1日。A公司在購買日所取得的C公司的資產(chǎn)和負債應(yīng)當(dāng)按照公允價值計量。 3.不正確。理由：合并成本100.29.8（億元）A公司取得的C公司可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額為9億元（15×60%），商譽9.890.8（億元） 4. A公司在當(dāng)期期末編制合并報表時應(yīng)抵消的存貨跌價準(zhǔn)備的金額=150×（1-60%）-45=15萬元，對于期末留存的存貨，站在D公司的角度，應(yīng)該計提150×（1-60%）-45=15萬元的存貨跌價準(zhǔn)備；而站在集團的角度，不需要計

48、提存貨跌價準(zhǔn)備，因此在編制抵消分錄時應(yīng)該抵消存貨跌價準(zhǔn)備15萬元5. 抵銷未實現(xiàn)內(nèi)部銷售損益后，E公司2010年凈利潤=2000-(200-100)-(500-350)+(500-350)52=1765(萬元)；按權(quán)益法調(diào)整長期股權(quán)投資時應(yīng)確認的投資收益=1765×80=1412(萬元)。案例分析題九（本題20分。本題為選答題，在案例分析題八、案例分析題九中應(yīng)選一題作答）甲單位是一家事業(yè)單位。乙單位是甲單位下屬事業(yè)單位丙公司是甲單位2012年3月與其他單位共同出資設(shè)立的企業(yè)。2013年初，為了做好2012年度決算編報工作，甲單位成立檢查組對本單位2012年度的預(yù)算執(zhí)行、資產(chǎn)管理及會計報表編制等進行了全面檢查，并對以下事項提出異議：預(yù)算執(zhí)行 (1)甲單位將專項