《財務(wù)管理》形成性考核冊答案

1、姓 名：學(xué) 號：得 分：教師簽名：財務(wù)管理形成性考核一一單項選擇題1.重大財務(wù)決策的管理主體是（ A ）。A.出資者 B.經(jīng)營者C.財務(wù)經(jīng)理 D.財務(wù)會計人員2.企業(yè)同所有者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（ C ）。A.納稅關(guān)系 B.債權(quán)債務(wù)關(guān)系C.經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系 D.投資與受資關(guān)系3.財務(wù)活動是指資金的籌集、運用、收回及分配等一系列行為，其中資金的運用及收回又稱為（ B ）。A.籌資 B.投資C.資本運營 D.分配4.企業(yè)財務(wù)管理目標的最優(yōu)表達是（ C ）。A.利潤最大化 B.每股利潤最大化C.企業(yè)價值最大化 D.資本利潤率最大化5.財務(wù)管理目標的多元性是指財務(wù)管理目標可細分為（B ）。A.產(chǎn)值

2、最大化目標和利潤最大化目標 B.主導(dǎo)目標和輔助目標C.整體目標和具體目標 D.籌資目標和投資目標6.下列不屬于處理管理者與所有者沖突及協(xié)調(diào)的機制的是（ D ）。A.解聘 B.接收C.經(jīng)理人市場和競爭 D.出售7.將1000元錢存入銀行，利息率為10%，計算3年后的終值應(yīng)采用（ A ）。A.復(fù)利終值系數(shù) B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.年金終值系數(shù) D.年金現(xiàn)值系數(shù)8.如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（ C ）。A.折現(xiàn)率一定很高 B.不存在通貨膨脹C.折現(xiàn)率一定為0 D.現(xiàn)值一定為09.扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的平均報酬率是（A ）。A.貨幣時間價值率 B.債券利率C.股票利率 D.貸款利率10.

3、每年年末將1000元錢存入銀行，利息率為10%，計算3年后的終值應(yīng)采用（ C ）。A.復(fù)利終值系數(shù) B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.年金終值系數(shù) D.年金現(xiàn)值系數(shù)11. 股東財富最大化目標和經(jīng)理追求的實際目標之間總是存有差異。其差異源自于( B )A、股東地域上分散 B、兩權(quán)分離及其信息不對稱性C、經(jīng)理與股東年齡上的差異 D、大股東控制12.作為企業(yè)財務(wù)管理目標，每股盈余最大化，較之利潤最大化目標的優(yōu)點在于（ C ）A、 考慮的貨幣時間價值B、考慮了風(fēng)險價值因素、創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系 D、能夠避免企業(yè)的短期行為13. .貨幣時間價值的實質(zhì)是（ B ）。A.利息率 B.資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額C.利潤

4、率 D.差額價值14. 一筆貸款在10年內(nèi)分期等額償還，那么( B )A.利率是每年遞減的 B.每年支付的利息是遞減的C:.支付的還貸款是每年遞減的 D、第10年還款額最大15. 經(jīng)營者財務(wù)的管理對象是（ B ）A、資本 B、法人資產(chǎn)C、現(xiàn)金流轉(zhuǎn) D、成本費用二、多項選擇題1.一般認為，處理管理者與所有者利益沖突及協(xié)調(diào)的機制主要有（ ABCDE ）。A.解聘 B.接收C.股票選擇權(quán) D.績效股 E.經(jīng)理人市場及競爭2.財務(wù)管理目標一般具有如下特征（ AC ）。A.相對穩(wěn)定性 B.單一性C.多元性 D.層次性 E、復(fù)雜性3.企業(yè)籌措負債資金的形式有（ CD ）。A.發(fā)行股票 B.內(nèi)部留存收益C.

5、長期借款 D.發(fā)行債券 E.吸收直接投資4. 影響利率形成的因素包括（ ABCDE ）A、純利率 B、通貨膨脹貼補率 C、違約風(fēng)險貼補率D、變現(xiàn)力風(fēng)險貼補率 E、到期風(fēng)險貼補率5. 下列是關(guān)于企業(yè)總價值的說話，其中，正確的有（ ABCE ）A.企業(yè)的總價值與預(yù)期的報酬成正比B.企業(yè)的總價值與預(yù)期的風(fēng)險成反比C.風(fēng)險不變，報酬越高，企業(yè)總價值越大D.報酬不變，風(fēng)險越高，企業(yè)總價值越大E.在風(fēng)險和報酬達到最佳平衡時，企業(yè)的總價值達到最大6. 根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，可知某資產(chǎn)的必報酬率的影響因素有（ ABCD ）A、 無風(fēng)險資產(chǎn)收益率 B、風(fēng)險報酬率C、該資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù) D、市場平均收益率E、借款利

6、率7.在利率一定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增加，下列表述不正確的有（ ABD ）A、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變大B復(fù)利終值系數(shù)變小C普通年金的終值系數(shù)變大D普通年金的現(xiàn)值系數(shù)變大D，普通年金的現(xiàn)值系數(shù)變小8系數(shù)是衡量風(fēng)險大小的重要指標，下列有關(guān)系數(shù)表述中正確的有（ ABCD ）A，某股票的系數(shù)等于零，說明該證券無風(fēng)險B，某股票的系數(shù)等于1，說明該證券風(fēng)險等于市場平均風(fēng)險C，某股票的系數(shù)小于1，說明該證券風(fēng)險小于市場平均風(fēng)險D，某股票的系數(shù)大于1，說明該證券風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險E，某股票的系數(shù)小于1，說明該證券風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險三、簡答題1. 簡述企業(yè)實現(xiàn)價值目標的形式。，投資活動直接創(chuàng)造價值，籌資活動

7、通過使最低收益率最小化實現(xiàn)，分配活動則通過如何分配利潤來實現(xiàn)2. 簡述利率對財務(wù)的影響。（1）利率在籌資決策中起決定性的作用，利率影響籌資的成本（2）利率對投資戰(zhàn)略起決定性作用，利率會影響投資規(guī)模（3）利率還影響分配決策，利率會影響分配的水平3簡述風(fēng)險的含義及種類。風(fēng)險是在一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。，市場風(fēng)險（也稱為系統(tǒng)風(fēng)險和不可分散風(fēng)險）它是對所有公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險。如戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、高利率） ，公司特有風(fēng)險（也稱為個別風(fēng)險，非系統(tǒng)風(fēng)險，可分散風(fēng)險）是發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險。如員工罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、沒有爭取到重要合同、訴訟失敗等。

8、四、計算題1. 如果無風(fēng)險收益率為10%，市場平均收益率為13%，某種股票的值為1.4。求：（1）計算該股票的必要收益率（2）若市場平均收益率增加到15%，計算該股票的必要收益率。 解：（1）股票必要收益率K=10%+1.4*（13%-10%） =14.2%（2）股票必要收益率K=10%+1.4*（15%-10%） =17%. ABC公司需要用一臺設(shè)備，買價為16000元，可用十年。如果租用，則每年初需付租金2000元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率6%，如果你是決策者，你認為哪個方案好？P購=16000P租=2000XPVIFA6%，10×(1+6%) =2000X7.3

9、6×1.06 =15603.2所以，選擇租用。. 某公司有一項付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。甲方案：現(xiàn)在支付10萬元，一次性結(jié)清。乙方案：分三年付款，13年各年年初的付款額分別為3萬元、4萬元、4萬元，假設(shè)利率為6%。要求：按現(xiàn)值計算，從甲乙兩個方案中選擇最優(yōu)方案并簡單解釋理由。PVIFA6%，21.833解：一次性付款的現(xiàn)值=10萬元分期付款的現(xiàn)值=3+4* PVIFA6%，2=3+4*1.833=10.332萬元由于甲方案的現(xiàn)值小于乙方案的現(xiàn)值故選擇甲方案姓 名：學(xué) 號：得 分：教師簽名：財務(wù)管理形成性考核二一單項選擇題.某企業(yè)按年利率12%從銀行借入款項100萬元，銀行

10、要求企業(yè)按貸款額的15%保持補償性余額，該項貸款的實際利率為（ B ）。A.12% B.14.2% C.10.43% D.13.80%.下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是（ D ）。A.公司管理權(quán) B.分享盈利權(quán)C.優(yōu)先認股權(quán) D.優(yōu)先分享剩余財產(chǎn)權(quán).放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（ D ）。A.折扣百分比的大小呈反向變化B.信用期的長短呈同向變化C.折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化D.折扣期的長短呈同方向變化.按照我國法律規(guī)定，股票不得（ B ）。A.溢價發(fā)行 B.折價發(fā)行C.市價發(fā)行 D.平價發(fā)行.某企業(yè)按2/10、N/30的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其放棄折

11、扣的成本為（ D ）。A.14.6% B.18.4% C.22.4% D.36.7%6.采用銷售百分比率法預(yù)測資金需要時，下列項目中被視為不隨著銷售收入的變動而變動的是（ D ）。A.現(xiàn)金 B.應(yīng)付帳款C.存貨 D.公司債券.最佳資本結(jié)構(gòu)是指（ D ）。A.企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)B.企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)C.加權(quán)平均的資本成本最高的目標資本結(jié)構(gòu)D.加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu).在其他條件不變的情況下，公司所得稅稅率降低會使公司發(fā)行的債券成本（A ）。A.上升 B.下降C.不變 D.無法確定.籌資風(fēng)險，是指由于負債籌資而引起的（ D ）可能性。A.盈利下降 B.資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C.企業(yè)發(fā)

12、展惡循環(huán) D.到期不能償債.資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于帳面成本，通常它是一種（ A ）。A.預(yù)測成本 B.固定成本C.變動成本 D.實際成本.假定某期間市場無風(fēng)險報酬率為10%，市場平均風(fēng)險的必要報酬率為14%，A公司普通股投資風(fēng)險系數(shù)為1.2，該公司普通股資本成本為（ B ）。A.14% B.14.8% C.12% D.16.8%.任何投資活動都離不開資本的成本及其獲得的難易程度，資本成本實際就是（ D ）。A.企業(yè)的債權(quán)成本 B.企業(yè)的股權(quán)成本C.無風(fēng)險市場利率 D.項目可接受最低收益率13. 一般情況下，根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為（ A

13、）A、 普通股、公司債券、銀行借款B.公司債券、銀行借款、普通股C.普通股、銀行借款、公司債券 D.銀行借款、公司債券、普通股14. 既具有抵稅效應(yīng)，又能帶來杠桿利益的籌資方式是（ A ）A、發(fā)行債券 B、發(fā)行優(yōu)先股 C、發(fā)行普通股 D、使用內(nèi)部留存15。只要企業(yè)存在固定成本，那經(jīng)營杠桿系統(tǒng)必（ A ）A、恒大于1 B、與銷售量成反比C、與固定成本成反比 D、與風(fēng)險成反比16. 相對于普通股東而言，優(yōu)先股所具有的優(yōu)先權(quán)是指（ C ）A，優(yōu)先表決權(quán) B，優(yōu)先購股權(quán) C，優(yōu)先分配股利權(quán) D，優(yōu)先查帳權(quán)17.某企業(yè)的長期資本總額為1000萬元，借入資本占總資本的40%，且借入資本的利率為10%。當企

14、業(yè)銷售額為800萬元，息稅前利潤為200萬元時，則其財務(wù)杠桿系數(shù)為（ C ）。A. 1. 2 B. 1. 26 C. 1. 25 D. 3. 218.公司增發(fā)的普通股的市價為12元/股，籌資費用率為市價的6%，預(yù)期首次發(fā)放股利為每股0.60元。如果該股票的資本成本率為11%，則該預(yù)期該股票的股利年增長率為（ C ）A、5B、5.39C、5.68D、10.3419某企業(yè)資本總額為2000萬元，負債和權(quán)益籌資額的比例為2：3，債務(wù)利率為12%，當前銷售額1000萬元，息稅前利潤為200萬，則當前的財務(wù)杠桿系數(shù)為( C )。A1.15 B1.24 C1.92 D220、下列籌資方式中，資本成本最低的

15、是( C )。A 發(fā)行股票 B.發(fā)行債券 C.長期貸款D.保留盈余資本成本二、多項選擇題1.融資租賃的租金總額一般包括（ ABCDE ）。A.租賃手續(xù)費 B.運輸費C.利息 D.構(gòu)成固定資產(chǎn)價值的設(shè)備款E.預(yù)計凈殘值2.股東權(quán)益的凈資產(chǎn)股權(quán)資本包括（ ABD ）。A.實收資本 B.盈余公積C.長期債券 D.未分配利潤E、應(yīng)付利潤3.總杠桿系數(shù)的作用在于（ BC ）。A.用來估計銷售額變動對息稅前利潤的影響B(tài).用來估計銷售變動對每股收益造成的影響C.揭示經(jīng)營杠桿與財務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系D.用來估計稅前利潤變動對每股收益造成的影響E.用來估計銷售量對息稅前利潤造成的影響4.影響企業(yè)綜合資本成本大小

16、的因素主要有（ ABCD ）A.資本結(jié)構(gòu) B.個別資本成本的高低C.籌資費用的多少 D.所得稅稅率E.企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小5. 下列各項中，屬于商業(yè)信用特點的有（ ABC ）A、持續(xù)性信用形式B、易于取得C、期限較短D、限制條件較多E、期限較長6. 對財務(wù)杠桿的論述，正確的是（ ABD ）。A.在資本總額及負債比率不變的情況下，財務(wù)杠桿系數(shù)越高，每股盈余增長越快B.財務(wù)杠桿效應(yīng)指利用債務(wù)籌資給企業(yè)自有資金帶來的額外收益C.與財務(wù)風(fēng)險無關(guān)D.財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越大E.在資本總額及負債比率不變的情況下，財務(wù)杠桿系數(shù)越高，每股盈余增長越慢8相對而言，資本成本很高但是財務(wù)風(fēng)險很低的籌資方式有（BD

17、 ）A長期借款B發(fā)行股票C發(fā)行債券D吸收投資E融資租賃三、簡答題1. 簡述債券籌資的優(yōu)劣？債券籌資的優(yōu)點：（1）債券成本低（2）可利用財務(wù)杠桿作用（3）有利于保障股東對公司的控制權(quán)（4）有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)債券籌資的優(yōu)點：（1） 債壓力大（2） 不利于現(xiàn)金流量安排2. 企業(yè)如何規(guī)避籌資風(fēng)險？針對不同的風(fēng)險類型，規(guī)避籌資風(fēng)險主要從兩方面著手：（1）對于現(xiàn)金性籌資風(fēng)險，應(yīng)注意資產(chǎn)占用與資金來源間的合理的期限搭配，搞好現(xiàn)金流量搭配。（2）對于收支性籌資風(fēng)險，應(yīng)做好三方面工作：a、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，從總體上減少收支風(fēng)險。b、加強企業(yè)經(jīng)營管理，扭虧增盈，提高效益，以降低收支風(fēng)險。c、實施債務(wù)重組，降低收支性籌

18、資風(fēng)險3籌資概念和企業(yè)籌資的原則籌資是企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和資金市場，運用籌資方式，經(jīng)濟有效地籌集企業(yè)所需要資金的財務(wù)行為?；I資原則：1，規(guī)模適度 2，結(jié)構(gòu)合理 3，成本節(jié)約4，時機得當 5，依法籌措四、計算題.某公司擬籌資2000萬元，其中債券1000萬元，籌資費率2%。債券利率10%，所得稅33%；優(yōu)先股500萬元，年股息率8%，籌資費率3%；普通股500萬元，籌資費率4%，第一年預(yù)計發(fā)放股利為籌資額的10%，以后每年增長4%。計算該籌資方案的加權(quán)資本成本？（1）計算個別資本的權(quán)數(shù)：債券：1000/2000=0.5優(yōu)先股：500/2000=0.25

19、普通股：500/2000=0.25（2）計算個別資本成本解答債券：普通股：（3）計算加權(quán)資本成本=3.42%+3.06%+2.61%=9.09%. 某公司日前每年銷售額為70萬元，變動成本率為60%，年固定成本總額為18萬元，企業(yè)總資金為50萬元：普通股30萬元（發(fā)行普通股3萬股，面值10元），債務(wù)資金20萬元（年利率10%）。所得稅率40%。求：（1）分別計算經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)。 （2）其他條件不變，若要求每股贏余增加70%，則銷售量增長率為多少？解答（1） DTL=DOLÍDFL=2.8Í1.25=3.5（2）因為聯(lián)合杠桿系數(shù)反映銷售量變化帶來的稅后

20、利潤（每股贏余）的變化。根據(jù)題意； 即：3.5=07/（）銷售量增長率=0.7/3.5=20%. 某公司發(fā)行面值為1元的普通股萬股，發(fā)行價為元，預(yù)計籌資費用率為，第一年預(yù)計股利為.元/股，以后每年股利增長率為；該公司還將按面值發(fā)行年期的債券萬元，票面利率為年利率，發(fā)行費用率為，所得稅率為，計算該普通股的資本成本及債券的資金成本？解答普通股的資金成本為：=（1.5Í6000）/(15Í6000（1-2%）)+5%=15.5%債券的資金成本為：=1000Í12%Í（1-33%）/(1000Í（1-3%）)=8.3%A企業(yè)負債的市場價值為4000萬元

21、，股東權(quán)益的市場價值為6000萬元。債務(wù)的平均利率為15，系數(shù)為1.41，所得稅稅率為34，市場的平均風(fēng)險收益率19.2，國債的利率為11。計算加權(quán)平均資金成本為。債務(wù)成本=15%×（1-34%）=9.9%權(quán)益成本=11%+1.41×（19.2%-11%）=22.56%加權(quán)平均成本=9.9%×4000/10000+22.56%×6000/10000=17.50%、某公司擬籌資4000萬元。其中：發(fā)行債券1000萬元，籌資費率2%，債券年利率10%；優(yōu)先股1000萬元，年股利率7%，籌資費率3%；普通股2000萬元，籌資費率4%，第一年預(yù)期股利率10%，以

22、后各年增長4%。假定該公司的所得稅率33%，根據(jù)上述：(1)計算該籌資方案的加權(quán)資本成本；(2)如果該項籌資是為了某一新增生產(chǎn)線投資而服務(wù)的，且預(yù)計該生產(chǎn)線的總投資報酬率(稅后)為12%，則根據(jù)財務(wù)學(xué)的基本原理判斷該項目是否可行、(1)各種資金占全部資金的比重：債券比重=1000/4000=0.25優(yōu)先股比重=1000/4000=0.25普通股比重=2000/4000=0.5(2)各種資金的個別資本成本：債券資本成本=10%×(133%)/(12%)=6.84%優(yōu)先股資本成本=7%/(13%)=7.22%普通股資本成本=10%/(14%)+4%=14.42%(3)該籌資方案的綜合資本

23、成本綜合資本成本=6.84%×0.25+7.22%×0.25+14.42%×0.5=10.73%(4)根據(jù)財務(wù)學(xué)的基本原則，該生產(chǎn)線的預(yù)計投資報酬率為12%，而為該項目而確定的籌資方案的資本成本為10.73%，從財務(wù)上看可判斷是可行的。. 甲公司2004年銷售額200000元，稅后凈利24000元。其他有關(guān)資料如下：（1）財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，固定營業(yè)成本為48000元；（2）所得稅率40；（3）2004年普通股股利為30000元。要求：（1）計算該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)（2）若2005年銷售額預(yù)期增長10，則每股收益比上年增長百分之幾？ .(1)財務(wù)杠桿

24、系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息)24000/(1-40%)+利息/(24000/60%)=1.5利息=20000息稅前利潤=24000/60%+20000=60000經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定成本)/息稅前利潤=(60000+48000)/600000=1.8總杠桿系數(shù)=1.8*1.5=2.7(1) 若2005年銷售額預(yù)期增長10，則每股收益比上年增長10%*2.7=27%姓 名：學(xué) 號：得 分：教師簽名：財務(wù)管理形成性考核三一單項選擇題.企業(yè)提取固定資產(chǎn)折舊，為固定資產(chǎn)更新準備現(xiàn)金。這實際上反映了固定資產(chǎn)的（ C ）特點。A.專用性強 B.收益能力高，風(fēng)險較大 C.價值雙重存在

25、D.技術(shù)含量高.若凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明該投資項目（ C ）。A.為虧損項目，不可行B.它的投資報酬率小于零，不可行C.它的投資報酬率沒有達到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行D.它的投資報酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案.不管其他投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是（ B ）。A.互斥投資 B.獨立投資 C.互補投資 D.互不相容.如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標中其數(shù)值將會變小的是（ A ）。A.凈現(xiàn)值 B.內(nèi)部報酬率 C.平均報酬率 D.投資回收期.某投資項目在建設(shè)期初一次投入原始投資400萬元，現(xiàn)值指數(shù)為1.35。則該項目凈現(xiàn)值為（ B ）。A.540 B.14

26、0C.100 D.200.下列項目不屬于速動資產(chǎn)的有（ C ）。A.應(yīng)收賬款凈額 B.預(yù)付賬款C.存貨 D.其他應(yīng)收賬款.下面現(xiàn)金管理目標描述正確的是（ D ）。A.現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強，因此不必要保持太多的現(xiàn)金B(yǎng).持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避免財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，因此現(xiàn)金越多越好。C.現(xiàn)金是一種非贏利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金。D.現(xiàn)金的流動性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此，現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇。.所謂應(yīng)收帳款的機會成本是指（ C ）。A.應(yīng)收帳款不能收回發(fā)生的損失 B.調(diào)查顧客信用情況的費用C.應(yīng)收帳款占用資金的應(yīng)計利息 D.催款帳款發(fā)生的各項費用.某企業(yè)的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付

27、帳款的平均付款天數(shù)為40天，平均存貨期限為70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（ B ）。A.190天 B.110天 C.50天 D.30天.對現(xiàn)金的余裕與短缺采取怎樣的處置與彌補方式，應(yīng)視現(xiàn)金余?；虿蛔愕木唧w情況，一般來說（ D ）。A.經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸還短期借款或購買短期有價證券。B.臨時性的現(xiàn)金不足主要通過增加長期負債或變賣長期有價債券來彌補。C.經(jīng)常性的現(xiàn)金短缺可以通過籌集短期負債或出售短期有價證券來彌補。D.臨時性的現(xiàn)金余?？捎糜诙唐诮杩畹攘鲃迂搨蜻M行短期投資。.下面信用標準描述正確的是（ C ）。A.信用標準是客戶獲得信用的條件B.用標準通常用壞帳損失率表示C.信用標準越高，

28、企業(yè)的壞帳損失越低D.信用標準越低，企業(yè)的銷售收入越低.關(guān)于存貨ABC分類管理描述正確的是（ B ）。A.A類存貨金額大，數(shù)量多B.B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多C.C類存貨金額小，數(shù)量少D.各類存貨的金額、數(shù)量大致均為A：B：C=0.7：0.2：0.1.下面關(guān)于營運資本規(guī)模描述錯誤的是（ C ）。A.營運資本是流動資產(chǎn)的有機組成部分，是企業(yè)短期償債能力的重要標志 B.營運資本數(shù)額與企業(yè)償債能力成同方向變動C.營運資本規(guī)模越大，越有利于獲利能力的提高D.在某些情況下，營運資本越少，企業(yè)償債風(fēng)險也可能減少14、某投資方案預(yù)計新增年銷售收入300萬元，預(yù)計新增年銷售成本210萬元，其中折舊85

29、萬元，所得稅40%，則該方案年營業(yè)現(xiàn)金流量為( B )。A 90萬元 B.139萬元 C. 175萬元 D.54萬元15. 企業(yè)提取固定資產(chǎn)折舊，為固定資產(chǎn)更新準備現(xiàn)金。這實際上反映了固定資產(chǎn)的如下特點（ C ）。A.專用性強，技術(shù)含量高 B.收益能力高，風(fēng)險較大C.價值雙重存在 D.投資的集中性和回收的分散性16.企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5/10，2/20，n/30”，一客戶從該企業(yè)購入原價為10000元的原材料，并于第15天付款，該客戶實際支付的貨款是（ D ）A、9500 B、9900 C、10000 D、980017.某公司200X年應(yīng)收賬款總額為450萬元，同期必要現(xiàn)金支付總額為20

30、0萬元，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為50萬元，則應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為( A )。A 33% B.200% C.500% D.67%18. 下列不屬于信用條件的是（B ）。A.現(xiàn)金折扣 B.數(shù)量折扣 C.信用期間 D.折扣期間19. 下列各項中，與確定經(jīng)濟訂貨量無關(guān)的因素是（ D）。A.存貨年需求總量 B.平均每次訂貨成本 C.單位結(jié)存變動成本 D.單位缺貨成本20.現(xiàn)金管理中，需要權(quán)衡的是（ B ）。A.流動性和風(fēng)險性 B.流動性和盈利性 C.盈利性和風(fēng)險性 D.風(fēng)險性和安全性二、多項選擇題1.下列對投資的分類中正確的有（ ABCDE ）。A.獨立投資、互斥投資和互補投資 B.長期投資和短期投

31、資C.對內(nèi)投資和對外投資 D.金融投資和實體投資E.先決投資和后決投資2.以下屬于存貨決策無關(guān)成本的有（ AC ）。A.進貨成本 B.固定性進貨費用 C.采購稅金D.變動性儲存成本 E.缺貨成本3.信用政策主要由（ ABC ）等部分組成。A.信用標準 B.信用條件C.收帳方針 D.信用期限E.現(xiàn)金折扣4.降低貼現(xiàn)率，下列指標會變大的是（ AB ）A、凈現(xiàn)值B、現(xiàn)值指數(shù)C、內(nèi)含報酬率 D、投資回收期 E、平均報酬率5. 投資決策的貼現(xiàn)法包括（ ACD ）A、內(nèi)含報酬率法B、投資回收期法C、凈現(xiàn)值法 D、現(xiàn)值指數(shù)法 E、 平均報酬率6. 對于同一投資方案，下列表述正確的是（ BCD ）A、資本成本

32、越高，凈現(xiàn)值越高 B、資本成本越低，凈現(xiàn)值越高C、資本成本等于內(nèi)含報酬率時，凈現(xiàn)值為零D、資本成本高于內(nèi)含報酬率時，凈現(xiàn)值小于零E、資本成本低于內(nèi)含報酬率時，凈現(xiàn)值小于零7、在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則( BDE )。A 現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高B 現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大C 現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低D 現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高E 現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比8. 在采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的因素有（ BE ）A、機會成本 B、持有成本 C、管理成本 D、短缺成本 E、轉(zhuǎn)換成本三、簡答題簡述應(yīng)收帳款日常管理的內(nèi)容？應(yīng)收賬款

33、日常管理主要包括以下內(nèi)容（1）應(yīng)收賬款追蹤分析（2）應(yīng)收賬款賬齡分析（3）應(yīng)收賬款收現(xiàn)率預(yù)警存貨的管理方法有哪些？存貨的管理方法有：（1）存貨經(jīng)濟采購批量控制（2）存貨儲存期控制（3）存貨ABC分類管理（4）零存貨與即時性管理簡述折舊對財務(wù)的影響。有以下因素（1） 折舊對籌資的影響，折舊提取越多，多外籌資就越少（2） 折舊對投資的影響，折舊提取越多，固定資產(chǎn)更新速度就越快，投資越多。（3） 折舊對分配的影響，折舊提取越多，利潤就越少，可供分配的就越少。四、計算題. 某公司投資15500元購入一臺設(shè)備，預(yù)計該設(shè)備殘值為500元，可使用3年，折舊按直線法計算（會計政策和稅法一致）。設(shè)備投產(chǎn)后每年銷

34、售收入增加分別為10000元、20000元、15000元，除折舊外的費用增加分別為4000元、12000元、5000元。所得稅稅率為40%。要求最低投資報酬率為10%，目前年稅后利潤為20000元。 計算：（1）假設(shè)企業(yè)經(jīng)營無其他變化，預(yù)測未來3年每年的稅后利潤。 （2）計算該投資方案的凈現(xiàn)值。PVIF10%，1=0.909，PVIF10%，2=0.826，PVIF10%，3=0.751解答（1）每年的折舊額=（15500-500）÷3=5000元第一年的稅后利潤=20000+（10000-4000-5000）×（1-40%）=20600元第二年的稅后利潤=20000+（2

35、0000-12000-5000）×（1-40%）=21800元第三年的稅后利潤=20000+（15000-5000-5000）×（1-40%）=23000元（2）第一年的稅后營業(yè)現(xiàn)金流量=（20600-20000）+5000=5600元第二年的稅后營業(yè)現(xiàn)金流量=（21800-20000）+5000=6800元第三年的稅后營業(yè)現(xiàn)金流量=（23000-20000）+5000=8000元（3）每年的現(xiàn)金流量NCF1=5600 NCF2=6800 NCF3=8000+500=8500(4)方案的凈現(xiàn)值=5600×（P/F，10%，1）+6800×（P/F，10%

36、，2）+8000×（P/F，10%，3）-15500=5600×0.909+6800×0.826+8500×0.751-15500=1590.7元.某企業(yè)擬建造一項生產(chǎn)設(shè)備。所需原始投資200萬元于建設(shè)起點一次投入,無建設(shè)期,該設(shè)備預(yù)計使用壽命為5年，使用期滿報廢清理時殘值為10萬；該設(shè)備折舊方法采用直線法。該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加營業(yè)收入150萬,付現(xiàn)成本12萬,所得稅率40%，假設(shè)適用的折現(xiàn)率為10。要求：（1）計算項目計算期每年凈現(xiàn)金流量。（2）計算項目凈現(xiàn)值，并評價其財務(wù)可行性。解答：（1）年折舊額=(200-10)/5=38萬,（2）每年的營業(yè)現(xiàn)金

37、流量=(150-12-38) ×(1-40%)+38=98萬（3）各年凈現(xiàn)金流量 NCF0= -200萬 NCF1-4=98萬 NCF5=(98+10)萬 （4）凈現(xiàn)值（NPV）NPV98×PVIFA,10，5 +10×PVIF ,10,5 200177.73(萬元)由于凈現(xiàn)值大于零故方案可行. 某企業(yè)現(xiàn)有資金100000元可以用于以下投資方案：方案A：購入國庫券（五年期，年利率14%，不計復(fù)利，到期一次支付本息）方案B：購買新設(shè)備（使用期5年，預(yù)計殘值收入為設(shè)備總額的10%，按直線計提折舊，設(shè)備交付使用后每年可以實現(xiàn)12000元的稅前利潤）該企業(yè)的資金成本率為1

38、0%，適用所得稅率為30%要求：（1）計算投資方案A的凈現(xiàn)值；（2）計算投資方案B的各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值（3）運用凈現(xiàn)值法對上述投資方案進行選擇（PVIF（10%。5年）=0.621, PVIF（14%。5年）=0.519,FVIF（10%。5年）=1.611 FVIF（14%。5年）=1.925,PVIFA（10%。5年）=3.791,FVIFA（10%。5年）=6.105解答：（）A方案的凈現(xiàn)值=（100000+100000*14%*5）* PVIF（10%。5年）-100000=5570（） B方案：年折舊=100000*（1-10%）/5=18000 凈利潤=12000*（1-30%）

39、=8400 營業(yè)現(xiàn)金流量=8400+18000=26400 凈現(xiàn)值=26400* PVIFA（10%。5年）+100000*10%* PVIF（10%。5年）-100000=6292.40（3）應(yīng)選擇B方案，因為其凈現(xiàn)值較大。姓 名：學(xué) 號：得 分：教師簽名：財務(wù)管理形成性考核四一單項選擇題.某以股票的市價為10元，該企業(yè)同期的每股收益為0.5元，則該股票的市盈率為（ A ）。A.20 B.30 C.5 D.10.如果投資組合中包括全部股票，則投資者（ B ）。A.只承受特有風(fēng)險 B.只承受市場風(fēng)險C.只承受非系統(tǒng)風(fēng)險 D.不承受系統(tǒng)風(fēng)險.某產(chǎn)品單位變動成本10元，計劃銷售1000件，每件售價

40、15元，欲實現(xiàn)利潤800元，固定成本應(yīng)控制在（ D ）。A.5000元 B.4800元 C.5800元 D.4200元.下列哪個項目不能用于分配股利（ B ）。A.盈余公積金 B.資本公積 C.稅前利潤 D.稅后利潤、公司當盈余公積達到注冊資本的（ B ）時，可不再提取盈余公積。A.25% B.50% C.80% D.100%.以下股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好的形象，但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是（ A ）。A.固定或持續(xù)增長的股利政策B.剩余股利政策C.低正常股利加額外股利政策D.不規(guī)則股利政策.下列表達式中錯誤的是（ D ）。A.利潤=邊際貢獻固定成本B.利潤=銷售量&#

41、215;單位邊際貢獻固定成本C.利潤=邊際收入變動成本固定成本D.利潤=邊際貢獻變動成本固定成本8.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品（ C ）與應(yīng)收帳款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收帳款流動程度的大小。A.銷售收入B.營業(yè)利潤C.賒銷收入凈額D.現(xiàn)銷收入9.下列財務(wù)比率反映短期償債能力的是（ A ）。A.現(xiàn)金流量比率B.資產(chǎn)負債率C.銷售利潤率D.利息保障倍數(shù).影響速動比率可信性的最主要因素是（ D ）。A.存貨變現(xiàn)能力B.短期證券的變現(xiàn)能力C.產(chǎn)品的變現(xiàn)能力D.應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力1.評價企業(yè)短期償債能力強弱最苛刻的指標是（D ）。A.已獲利息倍數(shù)B.速動比率C.流動比率D.現(xiàn)金比率.下列財務(wù)指標反映營運

42、能力的是（ C ）。A.資產(chǎn)負債率B.流動比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)報酬率.下列財務(wù)指標反映營運能力的是（ C ）。A.資產(chǎn)負債率B.流動比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)報酬率14某投資者購買了某種有價債券，購買后，發(fā)生了劇烈的物價變動，其他條件不變，則投資者承受的主要風(fēng)險是（ D ）A、變現(xiàn)風(fēng)險 B、違約風(fēng)險 C、利率風(fēng)險 D、通貨膨脹風(fēng)險15、某公司每年分配股利2元，投資者期望最低報酬率為16%，理論上，則該股票內(nèi)在價值是( A )。A12.5元 B.B12元 C.14元 D無法確定16、由于國有企業(yè)要交納33%的所得稅，公積金和公益金各提取10%，在沒有納稅調(diào)整和彌補虧損的情況下，企業(yè)真正可自

43、主分配的部分占利潤總額為（ B ）47% B、53.5% C、53% D、80%17企業(yè)為維持一定生產(chǎn)經(jīng)營能力所必須負擔的最低成本是（ C ）A、變動成本 B、酌量性固定成本C、約束性固定成本D、沉沒成本18下列不屬于選擇股利政策的法律約束因素的是( D ) A.資本保全約束 B.資本充實原則約束 C.超額累計利潤限制 D.資產(chǎn)的流動性19.產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系是（ D ） A.產(chǎn)權(quán)比率x權(quán)益乘數(shù)=1 B.權(quán)益乘數(shù)=1/(1一產(chǎn)權(quán)比率) C.權(quán)益乘數(shù)=(1+產(chǎn)權(quán)比率)/產(chǎn)權(quán)比率 D.權(quán)益乘數(shù)=1十產(chǎn)權(quán)比率20.運用杜邦分析體系進行財務(wù)分析的核心指標是（ A ）。A.凈資產(chǎn)利潤率B.資產(chǎn)利潤

44、率C.銷售利潤率 D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二、多項選擇題1.股利支付形式有多種，我國企業(yè)使用最多的形式有（ AC ）。A.現(xiàn)金股利 B.實物股利 C.股票股利 D.證券股利 E.股票回購.證券投資的經(jīng)濟風(fēng)險是指（ ABCD ）A.變現(xiàn)風(fēng)險B.違約風(fēng)險C.利率風(fēng)險D.通貨膨脹風(fēng)險 E.心理風(fēng)險3. 相當股票投資而言，債券投資的優(yōu)點（ AB ）A、本金安全性高B、收入穩(wěn)定性強C、購買力風(fēng)險低D、擁有管理權(quán)E、擁有剩余控制權(quán)4.下列股利支付形式中，目前在我國公司實務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有( BCE )。A 現(xiàn)金股利B.財產(chǎn)股利C.負債股利D.股票股利E.股票回購5. 制定目標利潤應(yīng)考慮的因素有（

45、ABC ）A.持續(xù)經(jīng)營的需要 B.資本保值的需要C.企業(yè)內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的需要D.投資的需要E.企業(yè)利潤分配的需要6.下列指標中，數(shù)值越高則表明企業(yè)獲利能力越強的有( AC )A 銷售利潤率B.資產(chǎn)負債率C.主權(quán)資本凈利率D.速動比率E.流動資產(chǎn)凈利率7.一般來說，影響長期償債能力高低的因素有（ ACD ） A.權(quán)益資本的大小B.以短期償債能力強弱C.以長期資產(chǎn)的物質(zhì)保證程度高低D.企業(yè)獲利能力大小E.流動負債的多少8.影響速動比率的因素有（ACDE）A.應(yīng)收賬款 B.存貨 C.短期借款 D.應(yīng)收票據(jù) E.預(yù)付賬款三、簡答題. 影響股利政策制定的因素有哪些？(1)法律約束因素：包括資本保全約束、資本充實原則約束和超額累積利潤限制等。(2)公司自身因素：包括債務(wù)考慮、未來投資機會、籌資成本、資產(chǎn)的流動性和企業(yè)的其他考慮等。(3)投