《金融工程學》試題C

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上金融工程學試題C一、名詞解釋（每小題4分，共20分）1、基差2、無風險套利原理3、預期假設(shè)理論4、系統(tǒng)性風險5、金融工程二、選擇題（每小題2分，共20分）1、某公司三個月后有一筆100萬美元的現(xiàn)金流入，為防范美元匯率風險，該公司可以考慮做一筆三個月期金額為100萬美元的（ ）。A買入期貨 B賣出期貨 C買入期權(quán) D互換2、通過期貨價格而獲得某種商品未來的價格信息，這是期貨市場的主要功能之一，被稱為（ ）功能。 A風險轉(zhuǎn)移 B商品交換 C價格發(fā)現(xiàn) D鎖定利潤3、期權(quán)的最大特征是（ ）。A風險與收益的對稱性 B賣方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權(quán)的選擇權(quán) C風險與收益的不對稱性 D必

2、須每日計算盈虧4、當期貨合約愈臨近交割日時，現(xiàn)期價格與期貨價格漸趨縮小。這一過程就是所謂（ ）現(xiàn)象。A轉(zhuǎn)換因子 B基差 C趨同 DDelta中性5、下列說法哪一個是錯誤的（ ）。A場外交易的主要問題是信用風險 B交易所交易缺乏靈活性C場外交易能按需定制 D互換市場是一種場內(nèi)交易市場6、一份3×6的遠期利率協(xié)議表示（ ）的FRA合約。A在3月達成的6月期 B3個月后開始的3月期C3個月后開始的6月期 D上述說法都不正確7、期貨交易的真正目的是（ ）。A作為一種商品交換的工具 B轉(zhuǎn)讓實物資產(chǎn)或金融資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)C減少交易者所承擔的風險 D上述說法都正確8、期貨交易中最糟糕的一種差錯屬于（

3、）。A價格差錯 B公司差錯 C數(shù)量差錯 D交易方差錯9、對久期的不正確理解是（ ）。A用以衡量債券持有者在收回本金之前，平均需要等待的時間B是對固定收益類證券價格相對易變性的一種量化估算C是指這樣一個時點，在這一時點之前的債券現(xiàn)金流總現(xiàn)值恰好與這一時點后的現(xiàn)金流總現(xiàn)值相等D與債券的息票高低有關(guān)，與債券到期期限無關(guān)10、2004年8月25日，我國第一只能源類期貨交易品種在上海期貨交易所推出，這只期貨品種是（ ）。A輕質(zhì)油 B燃料油 C. 重油 D柴油三、判斷題（每小題2分，共20分）1、交易所交易存在的問題之一是缺乏靈活性。（ ）2、每一種債券的轉(zhuǎn)換因子實際上是要使具有不同票面利率和不同到期期限

4、的債券獲得同樣的收益率。（ ）3、某投資者出售1份大豆期貨合約，數(shù)量為5000蒲式耳，價格為以5.30美元/蒲式耳，初始保證金為1000美元。當日結(jié)算價為5.27美元/蒲式耳，那么該投資當日交易賬戶余額應為850美元。（ ） 4、債券資產(chǎn)的價值變動應與其息票收入再投資收益率同方向變動。（ ） 5、美式期權(quán)是指期權(quán)的執(zhí)行時間可以在到期日或到期日之前的任何時候。（ ）6、期權(quán)交易的保證金要求，一般適用于期權(quán)的賣方。（ ）7、金融工程工具從市場屬性看，屬于資本市場。（ ）8、當利率上漲時，期貨價格也隨之上升。（ ）9、停止委托單的最重要用處就是鎖定利潤。（ ）10、利用無風險套利原理對遠期匯率定價的

5、實質(zhì)：在即期匯率的基礎(chǔ)上加上或減去相應貨幣的利息就構(gòu)成遠期匯率。（ ）四、簡答題（每小題5分，共20分）1、金融工程的要素和步驟是什么？2、遠期交易與期貨交易有哪些區(qū)別？3、簡述決定遠期匯率水平的因素。4、簡述期權(quán)的要素及功能。五、計算與實務(wù)題（每小題10分，共20分）1、假定現(xiàn)行某股價指數(shù)值10635.88，短期國債收益率6%，該股指平均收益率4%，距過程）交割天數(shù)122天。如果一年按365天計，請計算該股指期貨的價格。（要求列出公式及計算過程） 2、某投資者在國際貨幣市場（IMM）上以93.64的指數(shù)價格買入一份12月份短期國庫券期貨合約，交易單位為100萬美元，期限90天。假定天數(shù)計算慣

6、例為360天為1年。請問該投資者應支付多少價款？（要求列出計算步驟）金融工程學試題答案及評分標準一、名詞解釋（每小題4分，共20分）1、基差：是指遠期價格與即期價格之間的差異。（4分）2、無風險套利原理：是利用金融市場上價格已知的相關(guān)金融變量信息來確定金融產(chǎn)品未來價格（如遠期匯率）的一種定價技術(shù)或思路。（3分）這一原理在金融領(lǐng)域的應用很廣。（1分）3、預期假設(shè)理論：是對有關(guān)期貨價格與現(xiàn)貨價格之間關(guān)系的最一般的理論解釋（1分），認為一種商品的期貨價格就是市場預期該商品到交割時的現(xiàn)貨價格。（3分）4、系統(tǒng)性風險：是指影響股票市場整體價格波動（變化）的變量。（4分）5、金融工程：就是利用金融工具對現(xiàn)

7、有金融結(jié)構(gòu)進行重組，使之具有更為理想合意的特征。（4分）二、選擇題（每小題2分，共20分）1.B 2. C 3.C 4.C 5. D 6.B 7.C 8.D 9.D 10. B三、判斷題（每小題2分，共20分）1.對 2. 對 3.錯 4.錯 5.對 6.對 7. 錯 8.錯 9.對 10. 對四、簡答題（每小題5分，共20分）1、金融工程學有三個基本要素：不確定性、信息和能力（1.5分）。不確定性是指在未來一段時間范圍內(nèi)，發(fā)生任何當前市場所不能預見事件的可能性（0.5分）。信息是指在金融市場上，人們具有的關(guān)于某一事件的發(fā)生、影響和后果的知識（0.5分）。能力是指獲得某種能夠克服不確定性的資源

8、，或者獲得更多信息并加以準確分析（0.5分）。金融工程分為5個步驟：診斷、分析、生產(chǎn)、定價和修正（2分）。2、區(qū)別：交易主體不同：遠期適合交易規(guī)模較小的投資者；期貨一般很難滿足中小交易商的要求。保證金要求不同：遠期不需要交易保證金；期貨則有保證金要求。信用程度不同：遠期的交易雙方有可能出現(xiàn)違約；期貨沒有違約風險。交易成本不同：遠期合約的設(shè)計成本高昂；期貨成本低廉。流動性不同：遠期合約一般在到期之前不能進行買賣交易，只能待到期日進行交割；期貨由于具備流動性，因此可以在到期之前進行買賣交易（每小點1分）。3、一般說來，遠期匯率水平取決于三個因素：（1）即期匯率水平（2分）；（2）兩種交易貨幣的利差（2分）；（3）遠期期限的長短（1分）。4、期權(quán)合約一般含有以下四個必備要素：（1）有效期；（2）協(xié)定價格：（3）數(shù)量；（4）基礎(chǔ)金融資產(chǎn)（每小點0.5分，共2分）。期權(quán)的基本功能可歸納為以下四種：（1）資產(chǎn)風險管理（1分）；（2）風險轉(zhuǎn)嫁（1分）；（3）金融杠桿（0.5分）；（4）創(chuàng)造收益（0.5分）。五、計算與實務(wù)題（每小題10分，共20分）1、 該股指期貨價格=交易之初的股指值*1+期貨距交割時間*（國庫券收益率-股息收益率）/365=I0*1+t(r-d) /365=10635.88*1+122*(6%-4%)/365=10635.88* 1.=1070