從現(xiàn)金流量透視企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

1、基于現(xiàn)金流量透視企業(yè)財(cái)務(wù)狀況 以中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)江有限公司為例前言第一章 緒論1.1 研究的背景及意義1.1.1 課題研究背景1.1.2 理論及現(xiàn)實(shí)意義1.2 研究目的和研究方法1.3 文獻(xiàn)回顧與綜述第二章 基于現(xiàn)金流量透視企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的相關(guān)理論2.1 現(xiàn)金流量的概念2.1.1現(xiàn)金流量的構(gòu)成2.1.2影響現(xiàn)金流量的因素2.2 現(xiàn)金流量的重要性2.2.1利益相關(guān)者關(guān)注現(xiàn)金流量的原因2.2.2現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的影響2.3 傳統(tǒng)上以資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表來分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的弊端2.3.1權(quán)責(zé)發(fā)生制的確認(rèn)原則2.3.2權(quán)責(zé)發(fā)生制固有缺陷2.4 基于現(xiàn)金流量透視企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)點(diǎn)2.4.1現(xiàn)金流量表的基本作

2、用2.4.2現(xiàn)金流量表的優(yōu)點(diǎn)第三章 案例分析中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)江有限公司財(cái)務(wù)狀況的實(shí)證研究及分析3.1中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)江有限公司簡(jiǎn)介3.2中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)江有限公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀及分析3.2.1 公司財(cái)務(wù)分析3.2.2 公司會(huì)計(jì)分析3.2.3公司戰(zhàn)略分析第四章 改善中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)江有限公司分析其財(cái)務(wù)狀況的措施和建議4.1加強(qiáng)會(huì)計(jì)隊(duì)伍的建設(shè)4.2加強(qiáng)公司管理層對(duì)現(xiàn)金流量的重視程度4.3會(huì)計(jì)方法方面的建議結(jié)論附錄參考文獻(xiàn)致謝摘 要在全球會(huì)計(jì)誠(chéng)信危機(jī)的環(huán)境下，企業(yè)財(cái)務(wù)信息失真問題日益突出?，F(xiàn)金流量不易調(diào)節(jié)，是較為真實(shí)可靠的項(xiàng)目，人們?nèi)找骊P(guān)注現(xiàn)金流量，運(yùn)用現(xiàn)金流量進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析非常具有現(xiàn)實(shí)意義。本文試圖從現(xiàn)金流量的重要性觀點(diǎn)

3、出發(fā)，運(yùn)用定性和定量分析相結(jié)合的方法，以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)來判斷企業(yè)的投資價(jià)值、企業(yè)的發(fā)展階段以及企業(yè)的信用狀況等，而其中的信息大部分來源于現(xiàn)金流量表。文本的行文思路是：通過分析現(xiàn)金流量的重要性，提出現(xiàn)金流量反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，然后指出傳統(tǒng)方法分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的缺陷以及以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)來分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)點(diǎn)；第三章運(yùn)用定性和定量相結(jié)合的方法，闡述了如何運(yùn)用現(xiàn)金流量來分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況；最后，將本文所述理論應(yīng)用于實(shí)踐，將隨機(jī)選取的一個(gè)上市公司浙江廣廈股份有限公司進(jìn)行了案例分析。關(guān)鍵詞 現(xiàn)金流量 財(cái)務(wù)狀況 財(cái)務(wù)分析AbstractIIAbstractUnder the environment of

4、the global accountancy trustworthiness crisis, the problem is increasingly outstanding that enterprises financial information is losing truth. Cash flow is not adjusted easily, it is true and dependable comparatively. Then, cash flow is concerned increasingly. It is practical significance that analy

5、sis enterprise financial conditions in basis of cash flow. This thesis tries to set out from the standpoint of cash flows importance, uses this kind of analysise method via qualitative and quantitative in the fundation of cash flow, to judge enterprises investment value, to judge enterprises develop

6、ment stage, to judge enterprises reputation condition etc. The information during the judgement comes from cash flow statement mostly.The train of thought for this thesis is: through analysed the cash flows importance, puts forword that cash flow reflects the financial conditions of enterprise.Then

7、it points out the blemish in the traditional analysis methods and points out the advantage based on cash flow. In third part, this thesis uses the method via qualitative and quantitative， introducts detailly how to make use of cash flow to analysis enterprise financial conditions. Finally, this thes

8、is selects randomly a enterprise-Zhejiang Guangsha Co.Ltd, analyses the enterprise financial conditions.Keyword cash flow financial conditions financial analysis目 錄一、傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)1（一）傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法簡(jiǎn)介1（二）以下是幾個(gè)代表性的利潤(rùn)分析指標(biāo)11.每股收益率12.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈利率13.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入毛利率14.凈資產(chǎn)收益率1二、以現(xiàn)金流量為主的企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)1（一）現(xiàn)金流量作為財(cái)務(wù)指標(biāo)的優(yōu)勢(shì)11.現(xiàn)金流

9、量這一指標(biāo)相對(duì)客觀22.現(xiàn)金流量指標(biāo)綜合考慮了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、投資和籌資23.現(xiàn)金流量是基于企業(yè)未來價(jià)值的評(píng)價(jià)24.通過控制現(xiàn)金流量可以降低代理成本2（二）會(huì)計(jì)利潤(rùn)和現(xiàn)金流量的聯(lián)系2（三）現(xiàn)金流量業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系31.主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率32.盈利現(xiàn)金比率33.營(yíng)運(yùn)指數(shù)34.償債支付能力45.營(yíng)運(yùn)效率46.發(fā)展能力4三、中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)江有限公司案例分析4（一）中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)江有限公司的介紹4（二）運(yùn)用分析模型具體分析51.運(yùn)用主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率進(jìn)行分析52.運(yùn)用盈利現(xiàn)金比率進(jìn)行分析53.營(yíng)運(yùn)指數(shù)分析64.償債支付能力分析6四、結(jié)論7（一）樹立“現(xiàn)金至上”的觀念7 （二）取長(zhǎng)補(bǔ)短綜合分析 4.2加強(qiáng)公司管理層對(duì)現(xiàn)金流

10、量的重視程度 4.3取長(zhǎng)補(bǔ)短綜合分析 4.4會(huì)計(jì)方法方面的建議 4.5加強(qiáng)會(huì)計(jì)隊(duì)伍的建設(shè)7附錄：中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)江有限公司2010年財(cái)務(wù)報(bào)表8參考文獻(xiàn)10現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)的一個(gè)重要概念。它是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和非經(jīng)常性項(xiàng)目）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出及其總量情況的總稱。現(xiàn)金流量管理中的現(xiàn)金，不是我們通常理解的手持現(xiàn)金，而是指企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金和銀行存款，還包括現(xiàn)金等價(jià)物，即企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、容易轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資等，包括現(xiàn)金、可以隨時(shí)用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。期限短，一般是指從購(gòu)買日起三個(gè)月

11、內(nèi)到期?，F(xiàn)金等價(jià)物通常包括三個(gè)月內(nèi)到期的債券投資等。權(quán)益性投資變現(xiàn)的金額通常不確定，因而不屬于現(xiàn)金等價(jià)物。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體情況，確定現(xiàn)金等價(jià)物的范圍，一經(jīng)確定不得隨意變更 如果說早前美國(guó)的“安然事件、“世通假賬案"以及我國(guó)的“瓊民源”、“銀廣夏”等財(cái)務(wù)丑聞使人們意識(shí)到傳統(tǒng)的利潤(rùn)指標(biāo)在評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)方面的局限性，那么從當(dāng)前的全球金融危機(jī)中所暴露的眾多大公司的財(cái)務(wù)危機(jī)則讓人們切身感受到了現(xiàn)金流在企業(yè)管理和企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)中的重要作用。從2008年下半年開始，因?yàn)楝F(xiàn)金枯竭、資金鏈斷裂觸發(fā)的企業(yè)倒閉潮席卷全球，其中不乏實(shí)力雄厚且規(guī)模龐大的世界頂級(jí)企業(yè)，比如美國(guó)頭號(hào)汽車制造商通用汽車就因現(xiàn)金枯竭，在

12、破產(chǎn)邊緣等待美國(guó)政府的救助，而美國(guó)金融界巨頭花旗集團(tuán)也危機(jī)重重，在陷入困境之后不得不向政府求助以渡過難關(guān)，在我國(guó)，制造業(yè)基地珠三角和長(zhǎng)三角地區(qū)已有數(shù)千家企業(yè)因資金鏈斷裂而倒閉或?yàn)l臨破產(chǎn)。從表面上看，這些企業(yè)所面臨的問題似乎是金融危機(jī)全面惡化的必然結(jié)果，但也有人指出，長(zhǎng)期以來的管理體制僵化、研發(fā)投入不足、過度擴(kuò)張以及投資失誤等才是擊垮這些企業(yè)的真正原因，金融危機(jī)僅僅是起了一個(gè)催化作用，使這些長(zhǎng)期隱藏在企業(yè)內(nèi)部的“頑疾”提前且集中地發(fā)作了。致 謝就在轉(zhuǎn)瞬之間，大學(xué)四年的時(shí)光即將過去?；厥走@四年，我覺得自己學(xué)到了很多，也成熟了很多，在北京化工大學(xué)北方學(xué)院，我度過了人生中最寶貴的一段青春歲月。在這里，

13、我要衷心的感謝我們的學(xué)校、老師、同學(xué)，尤其老師和同學(xué)，他們幫助我學(xué)習(xí)，陪伴我成長(zhǎng)。老師們?cè)鷮?shí)的專業(yè)知識(shí)，孜孜不倦教書育人的品格感染了我，讓我受益匪淺。他們授予了我知識(shí)，更教會(huì)了我一聲受用的做人道理，這對(duì)我樹立正確的人生觀、價(jià)值觀有著重要的影響。朋友們的信任和幫助也讓我克服了學(xué)習(xí)和生活上的困難，愉快而充實(shí)的過好了大學(xué)的每一天。尤其要感謝的是我的畢業(yè)論文指導(dǎo)老師張哲老師，她不僅從文章的選題、結(jié)構(gòu)、參考資料和理論方向上給予了我悉心指導(dǎo)，幫助我對(duì)文章做了許多次修改完善，更教會(huì)了我嚴(yán)謹(jǐn)踏實(shí)、一絲不茍的態(tài)度，這對(duì)我今后的學(xué)習(xí)工作有很大的幫助。我還要感謝我的家人和所有同學(xué)，是他們給予了我拼搏奮斗、勇敢前進(jìn)的

14、動(dòng)力和勇氣。3編制現(xiàn)金流量表與編制財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表的比較弱勢(shì)    3.1會(huì)計(jì)方法及分析方法的可比性的影響會(huì)計(jì)核算上不同的處理方法產(chǎn)生的數(shù)據(jù)會(huì)有差別，如果企業(yè)前后時(shí)期會(huì)計(jì)方法改變，對(duì)前后時(shí)期現(xiàn)金流量表對(duì)比分析就有影響。同樣，一個(gè)企業(yè)與另一個(gè)企業(yè)比較，如二者對(duì)同一事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理方法不同，數(shù)據(jù)的可比性也會(huì)降低。從現(xiàn)金流量表的分析方法來看，如指標(biāo)分析，某些指標(biāo)的計(jì)算方法也會(huì)給不同企業(yè)之間的比較帶來不同程度的影響。此外，會(huì)計(jì)報(bào)表分析、指標(biāo)評(píng)價(jià)往往要與其他企業(yè)及行業(yè)平均指標(biāo)比較才有意義。但各企業(yè)不同的情況。如環(huán)境、企業(yè)規(guī)模、會(huì)計(jì)核算方法的差別，會(huì)對(duì)可比性有影響。而行

15、業(yè)平均指標(biāo)，往往是各種各樣情況的綜合和折中，所以應(yīng)慎重使用行業(yè)平均指標(biāo)，對(duì)不同企業(yè)的比較應(yīng)注意調(diào)整一些不可比因素的影響。3.2通貨膨脹的影響由于我們的會(huì)計(jì)報(bào)表是按照歷史成本計(jì)價(jià)的，而在通貨膨脹時(shí)期，有關(guān)的數(shù)據(jù)會(huì)受到物價(jià)變動(dòng)的影響，使其不能真實(shí)的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，引起報(bào)表使用者的誤解。    3.3信息的時(shí)效性問題現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)，均是企業(yè)過去經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的結(jié)果與總結(jié)，用來預(yù)測(cè)未來的動(dòng)態(tài)，只有參考價(jià)值，并非絕對(duì)合理可靠。而且等報(bào)表使用者取得時(shí)，可能離報(bào)表設(shè)計(jì)日過去多時(shí)，不免有昨日黃花之感。    3.4報(bào)表

16、數(shù)據(jù)信息量的限制由于報(bào)表本身的原因，其提供的數(shù)據(jù)可能是有限的，有些在報(bào)表或附注中找不到。    3.5報(bào)表數(shù)據(jù)可靠性問題對(duì)報(bào)表使用者來說，可能很多需要的信息，企業(yè)為了使現(xiàn)金流量表顯示出良好的財(cái)務(wù)狀況，不惜在會(huì)計(jì)核算方面造假或采取其他方法來粉飾現(xiàn)金流量表。這時(shí)，報(bào)表分析就易誤入歧途。    以上關(guān)于現(xiàn)金流量表分析及其分析方法局限性并不能否定它的積極意義和作用。了解這些局限性，分析時(shí)注意它們的影響，從而可以提高現(xiàn)金流量表使用的質(zhì)量。伴隨著經(jīng)濟(jì)的縱深發(fā)展與中國(guó)加入世貿(mào)組織，全球經(jīng)濟(jì)一體化成為必然，則中國(guó)會(huì)計(jì)行業(yè)也要實(shí)現(xiàn)國(guó)

17、際化、標(biāo)準(zhǔn)化。而現(xiàn)金流量表的改革與應(yīng)用是實(shí)現(xiàn)國(guó)際化、標(biāo)準(zhǔn)化的重要一環(huán)?？傊袊?guó)會(huì)計(jì)行業(yè)在入世后，應(yīng)從各個(gè)方面加強(qiáng)自身建設(shè)，從而立于不敗之地，更好的為經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)。李淑芬指出，資產(chǎn)負(fù)債表在在會(huì)計(jì)體系中處于首要的位置，它是反映企業(yè)某一特定時(shí)期的全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的會(huì)計(jì)報(bào)表,即通過借貸平衡關(guān)系,反映企業(yè)在特定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況。本文試圖通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)及其分析使用方法的簡(jiǎn)要敘述,使非會(huì)計(jì)專業(yè)人員了解資產(chǎn)負(fù)債表,以便利用其所提供的會(huì)計(jì)信息。4劉斌提出了對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表分析的思路，資產(chǎn)負(fù)債表是根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”的會(huì)計(jì)恒等式設(shè)計(jì)并編制的，它反映公司在某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況公司所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源，所承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán).對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析，市井上就是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表三大要素的總量及構(gòu)成比例的分析?，F(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為編制基礎(chǔ)，反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出情況的報(bào)表。5