從財(cái)務(wù)報(bào)告看企業(yè)的盈利能力

1、從財(cái)務(wù)報(bào)告看企業(yè)的盈利能力摘要盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，而利潤(rùn)的構(gòu)成和質(zhì)量又是企業(yè)價(jià)值最直接的體現(xiàn)，因此，分析企業(yè)的盈利能力，探析利潤(rùn)的構(gòu)成和質(zhì)量，對(duì)于企業(yè)的投資者、債權(quán)人和其他各類會(huì)計(jì)信息使用者來說，都具有十分重要的意義。關(guān)鍵詞利潤(rùn)構(gòu)成；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)；利潤(rùn)質(zhì)量盈利能力指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，也稱為企業(yè)資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。一個(gè)企業(yè)具有良好的盈利能力，企業(yè)的發(fā)展前景就會(huì)被看好，企業(yè)的發(fā)展后勁就更足，短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力都會(huì)有保證，企業(yè)就能籌集到更多發(fā)展所需要的資金，由此帶來公司股票市價(jià)上升，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。因此，分析企業(yè)的盈利能

2、力，探析利潤(rùn)的數(shù)量和質(zhì)量，對(duì)于企業(yè)的投資者、債權(quán)人和其他各類會(huì)計(jì)信息使用者來說，都具有十分重要的意義。一、企業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成分析利潤(rùn)是企業(yè)一定時(shí)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終成果。從利潤(rùn)表上可以看出，利潤(rùn)由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)三部分組成，不同的利潤(rùn)來源及其各自在利潤(rùn)總額中所占比重，往往能反映出企業(yè)不同的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。(一)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中帶來的利潤(rùn)，由于它具有穩(wěn)定性和持續(xù)性的特點(diǎn)，因此，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在企業(yè)的利潤(rùn)總額中占據(jù)十分重要的地位。為了規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，逐漸提高企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，增加企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，企業(yè)原有的生產(chǎn)單一產(chǎn)品和從事單一行業(yè)經(jīng)營(yíng)的傳統(tǒng)模式逐漸被多元化經(jīng)營(yíng)模式

3、所取代。多元化經(jīng)營(yíng)模式可能會(huì)給企業(yè)帶來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，增加企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，但在經(jīng)營(yíng)中也會(huì)面臨許多風(fēng)險(xiǎn)：有些企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中盲目跟風(fēng)，產(chǎn)品品種和生產(chǎn)規(guī)模急劇擴(kuò)張，企業(yè)在一段時(shí)期內(nèi)沒有主業(yè)和副業(yè)之分，有可能會(huì)造成什么都做，但什么都做不好的尷尬局面，有的企業(yè)甚至?xí)虼俗呦蚱飘a(chǎn)倒閉。因此，每個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在一段時(shí)期內(nèi)都應(yīng)緊緊圍繞著自己的主業(yè)來展開，由主業(yè)產(chǎn)生的利潤(rùn)應(yīng)在利潤(rùn)總額中占較大比重，這樣才能說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好，盈利水平高。1.提高收入的可行性分析。根據(jù)“收入-費(fèi)用=利潤(rùn)”的公式可以知道，企業(yè)要獲得足夠的利潤(rùn)，一方面要擴(kuò)大收入，做到“開源”；另一方面要厲行節(jié)約，合理降低成本費(fèi)用，做到“節(jié)流”。因此

4、，要提高收入可以通過擴(kuò)大產(chǎn)品的銷量和提高產(chǎn)品的單價(jià)來實(shí)現(xiàn)，但市場(chǎng)本身就是一塊蛋糕，每個(gè)企業(yè)在市場(chǎng)上占有的份額是相對(duì)固定的，因此，要擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)占有率，企業(yè)必須投入大量的廣告費(fèi)等，但對(duì)于一個(gè)成熟的市場(chǎng)來說，宣傳費(fèi)用的投入可能與銷量的增加并不會(huì)成正比；另一個(gè)提高收入的途徑是提高產(chǎn)品單價(jià)，提高單價(jià)最直接的影響是產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售數(shù)量下降，產(chǎn)品市場(chǎng)份額的降低，進(jìn)而導(dǎo)致收入的降低。2.降低成本費(fèi)用的可行性分析。成本費(fèi)用是企業(yè)為了獲得利潤(rùn)所必須付出的代價(jià)。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中對(duì)成本費(fèi)用要做到控制合理。一個(gè)企業(yè)不能嚴(yán)格控制成本，降低各項(xiàng)費(fèi)用，即便有再高的營(yíng)業(yè)收入，也會(huì)被成本費(fèi)用所侵蝕，形不成較高的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。因此，企

5、業(yè)為了獲得較高的利潤(rùn)，必須進(jìn)行全方位的成本費(fèi)用控制。形成全員參與成本控制的管理體制，對(duì)材料的采購(gòu)成本、產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和產(chǎn)品的銷售成本進(jìn)行多角度控制。但成本費(fèi)用的降低不是無限的，對(duì)于產(chǎn)品成本的組成部分料、工、費(fèi)如果無節(jié)制地降低，又會(huì)帶來產(chǎn)品質(zhì)量的下降，給企業(yè)帶來?yè)p失。因此，企業(yè)應(yīng)在保證產(chǎn)品質(zhì)量的前提下合理控制產(chǎn)品的成本費(fèi)用；成本費(fèi)用的另一個(gè)組成部分是期間費(fèi)用，即管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用。在分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)時(shí)，還應(yīng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生較大影響的期間費(fèi)用進(jìn)行分析，以便進(jìn)一步降低期間費(fèi)用的支出規(guī)模。(二)利潤(rùn)總額分析利潤(rùn)總額是反映企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的很重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)外收支兩部分組成。

6、對(duì)于一個(gè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)來說，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)應(yīng)該占利潤(rùn)總額的主要部分，而營(yíng)業(yè)外收入對(duì)利潤(rùn)不會(huì)產(chǎn)生主要貢獻(xiàn)，但也不能忽視新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響。比如債務(wù)重組收益由原來計(jì)入資本公積的做法改為計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入，直接確認(rèn)為當(dāng)期損益，無法支付的應(yīng)付賬款確認(rèn)為營(yíng)業(yè)外收入，企業(yè)都可以由此獲得巨額利潤(rùn)，提高每股利潤(rùn)；相反，企業(yè)固定資產(chǎn)盤虧損失計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出，企業(yè)經(jīng)營(yíng)中因違約支付賠償金和違約金作為營(yíng)業(yè)外支出都會(huì)降低企業(yè)的利潤(rùn)。作為企業(yè)的管理者，除了在報(bào)表分析中關(guān)注企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額，還要關(guān)注營(yíng)業(yè)外收支凈額，特別是收支凈額為負(fù)數(shù)時(shí)，則應(yīng)引起管理者的重視。(三)凈利潤(rùn)分析根據(jù)計(jì)算公式“凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所

7、得稅費(fèi)用”，所得稅費(fèi)用是盈利企業(yè)按照規(guī)定上繳國(guó)家的這部分稅款，是國(guó)家參與企業(yè)利潤(rùn)分配的一種途徑，它從一個(gè)側(cè)面反映企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)的多少。從企業(yè)自身來說，它希望通過合理的途徑減少稅收支出，比如稅收籌劃來避稅，但如何減少企業(yè)的稅收支出同時(shí)又不違反國(guó)家的法律法規(guī)，對(duì)于企業(yè)來說本身就是一個(gè)需要統(tǒng)籌規(guī)劃的問題。凈利潤(rùn)是企業(yè)上繳所得稅后的最終經(jīng)營(yíng)成果，是企業(yè)可以自由支配的部分，企業(yè)可以用它來償還到期的債務(wù)，為職工發(fā)放福利或者是向股東發(fā)放現(xiàn)金股利，剩余部分重新投入企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，以滿足企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要。一般來說，剩余股利分配政策是較為理想的股利政策，因?yàn)樗梢允紫葷M足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要；另一方面又可以使有股利發(fā)

8、放需求的這部分股東的權(quán)益得到保證，不失為企業(yè)的最佳選擇。二、利潤(rùn)的質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量(亦稱收益質(zhì)量)就是指利潤(rùn)的含金量。一般來說，企業(yè)的凈利潤(rùn)高表示企業(yè)盈利能力強(qiáng)，企業(yè)的發(fā)展前景看好，利潤(rùn)構(gòu)成不僅存在結(jié)構(gòu)問題，還存在著質(zhì)量問題，對(duì)利潤(rùn)的質(zhì)量進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。(一)企業(yè)的會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)政策是企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)應(yīng)遵循的一系列會(huì)計(jì)處理程序和方法，收益質(zhì)量高的企業(yè)其會(huì)計(jì)政策應(yīng)該是持續(xù)、穩(wěn)健的。我國(guó)會(huì)計(jì)政策在設(shè)計(jì)時(shí)充分考慮到不同企業(yè)的核算特點(diǎn)和差異性，因此在會(huì)計(jì)政策的選擇上給企業(yè)留有較大的選擇余地，比如存貨的發(fā)出就有先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法和個(gè)別計(jì)價(jià)法三種選擇；固定資產(chǎn)的折舊

9、方法有直線法和加速折舊法兩種類型等，它在滿足企業(yè)會(huì)計(jì)核算需要的同時(shí)，也為企業(yè)調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)利潤(rùn)提供了便利條件，很多企業(yè)通過頻繁變更會(huì)計(jì)政策以達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。因此，會(huì)計(jì)信息使用者應(yīng)依靠自己的分析，判斷企業(yè)會(huì)計(jì)政策的變更是否合理，是否會(huì)對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量造成影響。(二)企業(yè)的收入來源收入是企業(yè)在日常銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)中所獲取的經(jīng)濟(jì)利益的總流入，它是企業(yè)利潤(rùn)的源泉。從廣義上來說，收入包括營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)外收入(利得)兩部分。在進(jìn)行收入來源分析時(shí)，應(yīng)首先看企業(yè)的收入是主要來自于經(jīng)常性業(yè)務(wù)收入還是一次性收入。健康的企業(yè)其收益應(yīng)主要來自于日常發(fā)生的營(yíng)業(yè)收入，而不應(yīng)依賴于一次性收入。因?yàn)橐淮涡允杖肴狈B續(xù)性，比如企業(yè)利

10、用資產(chǎn)重組、非貨幣性資產(chǎn)置換等獲取的收益，這些收益不會(huì)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期盈利能力產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。另一方面，會(huì)計(jì)信息使用者要關(guān)注收入確認(rèn)的真實(shí)性，有些上市企業(yè)為了粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)虛增企業(yè)收入，一方面可以從注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告中能夠發(fā)現(xiàn)；另一方面還要報(bào)表使用者有較強(qiáng)的會(huì)計(jì)知識(shí)，以增強(qiáng)判斷的準(zhǔn)確性。(三)企業(yè)的現(xiàn)金流量在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況在很大程度上影響著企業(yè)的生存和發(fā)展。在實(shí)際工作中，有些企業(yè)利潤(rùn)表上反映的是盈利，卻沒有現(xiàn)金支付能力，償還不了到期的債務(wù)；而有些企業(yè)利潤(rùn)表上反映的是虧損，卻現(xiàn)金充足，不僅能經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，甚至還能對(duì)外投資。這是因?yàn)槔麧?rùn)表是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制編制的，而現(xiàn)金流量表是按照

11、收付實(shí)現(xiàn)制編制的?，F(xiàn)金流量包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是企業(yè)現(xiàn)金的首要來源，與凈利潤(rùn)相比，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能夠更確切地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。所以，在評(píng)價(jià)企業(yè)收益質(zhì)量時(shí)，現(xiàn)金流量分析是非常有力的工具?，F(xiàn)金流量與利潤(rùn)之間的差異往往可以暴露出企業(yè)收益質(zhì)量存在的問題。(四)企業(yè)的審計(jì)報(bào)告審計(jì)報(bào)告是注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上市公司進(jìn)行審計(jì)后發(fā)表的意見，是投資人對(duì)企業(yè)收益質(zhì)量能得到的惟一公正的評(píng)價(jià)。審計(jì)報(bào)告的意見類型包括無保留意見審計(jì)報(bào)告、保留意見審計(jì)報(bào)告、否定意見審計(jì)報(bào)告和拒絕表示意見審計(jì)報(bào)告四種類型。若出具無保留意見審計(jì)報(bào)告，則

12、表明注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量持肯定態(tài)度，盈利質(zhì)量較高；若審計(jì)報(bào)告中有異常的措辭，如保留意見、否定意見和拒絕表示意見等情況出現(xiàn)，則表明注冊(cè)會(huì)計(jì)師與公司管理當(dāng)局在報(bào)表某些方面存在分歧，報(bào)表收益質(zhì)量令人懷疑。另外，對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說，如果經(jīng)常更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所和報(bào)表審計(jì)人員，也說明財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量值得懷疑，收益質(zhì)量令人擔(dān)憂。在我國(guó)，每年的1月1日到4月30日，是上市企業(yè)信息披露的法定時(shí)間，一般來說上市企業(yè)的年報(bào)披露越早，說明企業(yè)的盈利質(zhì)量越高，盈利能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告的質(zhì)量也就越高。吳繼良:從財(cái)務(wù)報(bào)告看企業(yè)的盈利能力參考文獻(xiàn)1王秀麗.企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的特征與質(zhì)量分析j會(huì)計(jì)研究，2

13、005(9)2馮麗霞.企業(yè)財(cái)務(wù)分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)m湖南人民出版社，20083張新民.企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量分析與管理透視m中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2006.abstract: profit ability is refers to the ability of enterprise to gain the profit.the profit constitution and the quality are also most direct manifestations of enterprise value.therefore，analysising enterprises profit ability，searches analyzes the profit the c