從金融危機(jī)看我國(guó)商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)的變革方向

1、從金融危機(jī)看我國(guó)商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)的變革方向2010-10-29始于美國(guó)的次貸危機(jī)引發(fā)全球金融市場(chǎng)的深度震蕩。昔日的金融業(yè)巨擘在危機(jī)中遭受重創(chuàng)：花旗分拆，蘇格蘭皇家銀行巨虧，匯豐在全球市場(chǎng)遭遇危機(jī)，華盛頓互惠銀行倒閉；而美國(guó)昔日風(fēng)光無(wú)限的五大投行中，雷曼破產(chǎn)、貝爾斯登及美林被收購(gòu)，高盛及摩根斯坦利被迫轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行控股公司。根據(jù)彭博財(cái)經(jīng)(Bloomberg)的統(tǒng)計(jì)，截至2008年末，全球金融機(jī)構(gòu)在金融危機(jī)中的資產(chǎn)損失已高達(dá)1.2萬(wàn)億美元，受損金融機(jī)構(gòu)主要集中在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，其中美洲約8100億美元，歐洲約3500億美元。同時(shí)，各國(guó)政府都在反思自己在金融監(jiān)管體制上的缺陷，紛紛推進(jìn)金融監(jiān)管制度的改革。歐

2、美金融機(jī)構(gòu)的紛紛轉(zhuǎn)型尤其是花旗分拆引發(fā)了人們的思索，花旗解體是否意味著綜合經(jīng)營(yíng)模式的失敗?我國(guó)商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)及監(jiān)管究竟要走向何方?本文以美國(guó)金融機(jī)構(gòu)為例，關(guān)注其遭受重創(chuàng)的自身原因和美國(guó)金融監(jiān)管體制的最新改革，進(jìn)而探討我國(guó)商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)及監(jiān)管的變革方向。美國(guó)金融機(jī)構(gòu)遭受危機(jī)重創(chuàng)的自身原因一、公司治理失效及過(guò)度的激勵(lì)機(jī)制公司治理的核心是長(zhǎng)遠(yuǎn)決策和有效制衡。金融危機(jī)中美國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)失敗，很大程度上是由公司治理失效導(dǎo)致。首先，管理層的決策短期化。管理層只注重公司短期內(nèi)效益的極大提升，不考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)極度漠視。其次，所有者及董事會(huì)不能實(shí)現(xiàn)對(duì)管理層的有效制衡。美國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)極度分

3、散，呈現(xiàn)出所謂“強(qiáng)管理者、弱所有者”的局面，所有者對(duì)管理者的制衡作用大大削弱；此外，董事會(huì)多數(shù)由與公司利益不大相關(guān)的獨(dú)立董事組成，而且董事長(zhǎng)往往兼任公司執(zhí)行總裁，使董事會(huì)對(duì)管理者的制衡作用不足。管理層決策短期化的根源在于過(guò)度的激勵(lì)機(jī)制及強(qiáng)大的市場(chǎng)壓力。近年來(lái)，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)高管的獎(jiǎng)勵(lì)越來(lái)越多的是發(fā)放期權(quán)或者股票，從管理層的角度來(lái)看，公司的短期業(yè)績(jī)上漲，分到他們手上的期權(quán)和股票也會(huì)升值，這在無(wú)形中建立了一種促使管理層不顧長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，專(zhuān)注短期收益的激勵(lì)機(jī)制。如此一來(lái)，引發(fā)金融危機(jī)的高杠桿率結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品確實(shí)有很高的風(fēng)險(xiǎn)，但它們也能帶來(lái)巨大的利潤(rùn)，在巨額利潤(rùn)面前風(fēng)險(xiǎn)容易被漠視。另一方面，華爾街高管們面對(duì)來(lái)

4、自股東的強(qiáng)大壓力，一個(gè)首席執(zhí)行官可能上任一兩年就會(huì)因業(yè)績(jī)不佳而被解聘。在這種強(qiáng)大的市場(chǎng)壓力下，管理層可能更加傾向于可以馬上見(jiàn)效的短期措施，哪怕從中長(zhǎng)期來(lái)看這對(duì)公司的發(fā)展有害。二、缺乏嚴(yán)格的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制金融危機(jī)也暴露出部分金融機(jī)構(gòu)缺乏嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，對(duì)危機(jī)源頭次級(jí)住房抵押貸款支持證券等產(chǎn)品缺乏規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。這一現(xiàn)象反映出美國(guó)多數(shù)金融機(jī)構(gòu)特別是投資銀行，在追求業(yè)績(jī)的目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，片面追求業(yè)務(wù)規(guī)模和利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)，忽視風(fēng)險(xiǎn)甚至無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)，從業(yè)人員的道德水準(zhǔn)與風(fēng)險(xiǎn)管控水平下降。而在本次危機(jī)中表現(xiàn)尚好的摩根大通銀行，從2006年下半年就開(kāi)始在全公司范圍內(nèi)對(duì)次級(jí)住房抵押貸款支持證券等進(jìn)行預(yù)警并減

5、持，到2006年底，摩根大通已基本上處理完那些如今被稱(chēng)為“有毒資產(chǎn)”的高風(fēng)險(xiǎn)、復(fù)雜的金融產(chǎn)品。正是由于摩根大通銀行具有嚴(yán)格的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，其才領(lǐng)先一步逃離次貸，業(yè)績(jī)?cè)谖C(jī)中逆勢(shì)走高。此外，危機(jī)中眾多金融機(jī)構(gòu)在去杠桿化過(guò)程中流動(dòng)性枯竭，也可歸因于這些金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡漠，在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較好的年份沒(méi)有撥備充分的盈利，提高其貸款損失和投資減值儲(chǔ)備金，以彌補(bǔ)未來(lái)可能發(fā)生的經(jīng)營(yíng)損失。例如，花旗銀行陷入困境的原因之一是其壞賬準(zhǔn)備金多年未達(dá)標(biāo)準(zhǔn)，以壓低壞賬準(zhǔn)備金作為盈利的代價(jià)。三、規(guī)?？焖贁U(kuò)張帶來(lái)整合和管理的巨大難題金融危機(jī)中，花旗銀行、蘇格蘭皇家銀行等美歐金融機(jī)構(gòu)的巨虧很大程度上源自不能消化的并購(gòu)。美歐大

6、型銀行都是通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、大規(guī)模的投資并購(gòu)迅速成長(zhǎng)起來(lái)的，但并購(gòu)在給商業(yè)銀行帶來(lái)規(guī)模擴(kuò)張和市場(chǎng)份額增加的同時(shí)，也帶來(lái)了企業(yè)文化、業(yè)務(wù)流程和組織架構(gòu)等方面的沖突。如花旗的投資銀行部門(mén)，由于過(guò)去一系列并購(gòu)形成的全球公司及投資銀行部?jī)?nèi)部文化和業(yè)務(wù)管理方式差異極大，帶來(lái)管理文化整合等一系列復(fù)雜而嚴(yán)峻的問(wèn)題?；ㄆ煦y行風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)遲緩，沒(méi)有形成重視長(zhǎng)期收益、控制長(zhǎng)期和周期性風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)理念。間同樣，美國(guó)銀行對(duì)美林證券及全國(guó)金融公司的收購(gòu)讓其陷入困境；蘇格蘭皇家銀行收購(gòu)荷蘭銀行后未能有效整合也造成了其在2008年的巨額虧損。美國(guó)金融監(jiān)管體制的弊端及改革一、美國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管體制存在的弊端1.采用“雙重多頭”金

7、融監(jiān)管體系，監(jiān)管機(jī)構(gòu)間協(xié)調(diào)不夠由于美國(guó)實(shí)行功能性監(jiān)管，分別由不同的監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行、保險(xiǎn)、證券、期貨四個(gè)行業(yè)類(lèi)別機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管，反而沒(méi)有一個(gè)監(jiān)管部門(mén)擁有全部信息和權(quán)威以監(jiān)控系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法識(shí)別并制約個(gè)別金融機(jī)構(gòu)危害整個(gè)金融系統(tǒng)穩(wěn)定的不當(dāng)行為，不同金融機(jī)構(gòu)之間很難采取高效率的聯(lián)合行動(dòng)解決金融市場(chǎng)突發(fā)危機(jī)事件。2.導(dǎo)致監(jiān)管套利行為出現(xiàn)在綜合經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的情形下，由于界限不清或職責(zé)不明造成的“監(jiān)管真空”，使得一些金融風(fēng)險(xiǎn)未能被及時(shí)發(fā)現(xiàn)和有效控制；由于各個(gè)行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一，導(dǎo)致金融控股集團(tuán)主動(dòng)選擇對(duì)其更為有利的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，為監(jiān)管套利行為提供了空間。3.未能與時(shí)俱進(jìn)，造成監(jiān)管空白進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來(lái)，全

8、球金融市場(chǎng)發(fā)生了影響深遠(yuǎn)的結(jié)構(gòu)性變化，復(fù)雜的創(chuàng)新型金融工具作用越來(lái)越大，表外交易模式占比日益增大，而且資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)渠道公司、結(jié)構(gòu)性投資工具公司、對(duì)沖基金等新的市場(chǎng)參與者幾乎不受監(jiān)管或較少受監(jiān)管，造成金融體系透明度降低，并潛藏流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。二、美國(guó)金融監(jiān)管體制的最新改革1.現(xiàn)代化金融監(jiān)管體制藍(lán)圖2008年3月31日，布什政府宣布，計(jì)劃大規(guī)模改革金融監(jiān)管體制。這項(xiàng)現(xiàn)代化金融監(jiān)管體制藍(lán)圖涉及銀行業(yè)務(wù)、地方保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司以及房屋經(jīng)紀(jì)等各個(gè)金融領(lǐng)域。這是自1929年經(jīng)濟(jì)大蕭條以來(lái)最廣泛的金融監(jiān)管體系改革計(jì)劃。計(jì)劃宣布后，引起了美國(guó)政經(jīng)界的廣泛爭(zhēng)議和世界各國(guó)金融界的普遍關(guān)注。該改革計(jì)劃主要內(nèi)容包括七個(gè)方面

9、：一是擴(kuò)大美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員的監(jiān)管權(quán)限，使其成為“市場(chǎng)穩(wěn)定監(jiān)管者”。美聯(lián)儲(chǔ)除監(jiān)管商業(yè)銀行外，還將有權(quán)監(jiān)管投資銀行、對(duì)沖基金等其他可能給金融體系造成風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)機(jī)構(gòu)。二是新建監(jiān)管機(jī)構(gòu)“金融審慎管理局”，整合銀行監(jiān)管權(quán)，目前日常銀行監(jiān)管事務(wù)由5個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，日后由“金融審慎管理局”這個(gè)新機(jī)構(gòu)統(tǒng)一負(fù)責(zé)。三是新建監(jiān)管機(jī)構(gòu)“商業(yè)行為監(jiān)管局”，負(fù)責(zé)規(guī)范商業(yè)活動(dòng)和保護(hù)消費(fèi)者利益。以上為三大主要經(jīng)濟(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。四是新建聯(lián)邦委員會(huì)“抵押貸款創(chuàng)設(shè)委員會(huì)”，負(fù)責(zé)制定統(tǒng)一的抵押貸款經(jīng)紀(jì)人執(zhí)照發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)，以改變目前許多此類(lèi)經(jīng)紀(jì)人脫離聯(lián)邦監(jiān)管的現(xiàn)狀。五是新建“全國(guó)保險(xiǎn)管理局”，逐步開(kāi)始由聯(lián)邦政府負(fù)責(zé)監(jiān)管保險(xiǎn)業(yè)。六是擴(kuò)大“總統(tǒng)金

10、融市場(chǎng)工作小組”權(quán)限，由管理金融市場(chǎng)擴(kuò)展到整個(gè)金融部門(mén)。七是裁撤財(cái)政部下屬儲(chǔ)蓄管理局，其管理儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)職能由財(cái)政部貨幣監(jiān)理署履行。2.金融改革框架時(shí)隔一年，2009年3月26日，奧巴馬政府領(lǐng)導(dǎo)下的財(cái)政部重新對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管框架提出了改革，并且第一次對(duì)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范進(jìn)行了具體建議。與藍(lán)皮書(shū)中對(duì)金融監(jiān)管改革所采取的相對(duì)保守態(tài)度不同，新任財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納表示美國(guó)的金融監(jiān)管體系需要進(jìn)行全面的整體改革，而不是小修小補(bǔ)。第一，關(guān)注系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。建議成立一個(gè)“具有重要系統(tǒng)性影響力機(jī)構(gòu)”以及重要支付和結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)管的機(jī)關(guān)。第二，對(duì)部分具有資金優(yōu)勢(shì)對(duì)沖基金的投資顧問(wèn)進(jìn)行登記。第三，建立場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)的監(jiān)

11、管、投資者保護(hù)以及信息披露等綜合性監(jiān)管框架。第四，成立一個(gè)問(wèn)題機(jī)構(gòu)救助和接受機(jī)關(guān)，以防止復(fù)雜機(jī)構(gòu)的倒閉對(duì)金融系統(tǒng)造成過(guò)大沖擊。第五，促進(jìn)金融監(jiān)管的國(guó)際合作。美國(guó)政府將對(duì)審慎監(jiān)管、避稅天堂以及在監(jiān)管較弱國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行洗錢(qián)等問(wèn)題進(jìn)行國(guó)際協(xié)商與合作。雖然以上兩個(gè)計(jì)劃要進(jìn)入立法程序尚需時(shí)日，但是該兩個(gè)計(jì)劃是針對(duì)當(dāng)前美國(guó)不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)提出的改革措施，體現(xiàn)了美國(guó)金融監(jiān)管的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。我國(guó)商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)及監(jiān)管的變革方向一、花旗分拆并不意味著綜合經(jīng)營(yíng)模式失敗作為全球金融集團(tuán)中的巨無(wú)霸，花旗集團(tuán)近年來(lái)一直風(fēng)光無(wú)限，成為推進(jìn)金融綜合經(jīng)營(yíng)和金融創(chuàng)新，引導(dǎo)金融業(yè)重組購(gòu)并的主角。然而，金融危機(jī)的爆發(fā)卻使花旗集

12、團(tuán)遭遇了“滑鐵盧”，去年四季度其虧損了83億美元，全年虧損達(dá)187億美元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。近日，繼與大摩合建證券公司后，花旗再次宣布重大計(jì)劃：將把公司分拆為兩個(gè)部分，其一是花旗公司(Citicorp)，將專(zhuān)注于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，另為花旗控股(Citi Holdings)，將持有該公司風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)?；ㄆ斓姆植鹨l(fā)了人們對(duì)綜合經(jīng)營(yíng)模式的質(zhì)疑，有人認(rèn)為，花旗的分拆意味著以花旗為代表的、金融超市時(shí)代的終結(jié)，也為金融綜合經(jīng)營(yíng)潑了一瓢冷水?；ㄆ煦y行作為綜合經(jīng)營(yíng)和全能型銀行模式的急先鋒，其解體難免會(huì)讓人質(zhì)疑其經(jīng)營(yíng)模式?；ㄆ斓慕Y(jié)構(gòu)過(guò)于龐大和錯(cuò)綜復(fù)雜，與綜合經(jīng)營(yíng)模式有一定關(guān)系。但是，如果將綜合經(jīng)營(yíng)模式歸結(jié)為花旗失敗的

13、主因，則不免過(guò)于牽強(qiáng)。1.眾多大型銀行并沒(méi)有改變綜合經(jīng)營(yíng)策略如上分析，花旗銀行受沖擊的原因在于壞賬準(zhǔn)備金過(guò)于低下，風(fēng)險(xiǎn)押注過(guò)于巨大及快速擴(kuò)張后文化整合和風(fēng)險(xiǎn)管理的落后。同樣是綜合化經(jīng)營(yíng)的全能銀行，摩根大通銀行并沒(méi)有改變綜合經(jīng)營(yíng)的策略，其業(yè)績(jī)?cè)谀鎰?shì)中走高，做到了某種程度的“獨(dú)善其身”。金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，摩根大通雖然部分業(yè)務(wù)也出現(xiàn)虧損，但整體而言，仍是美國(guó)四大銀行中唯一一家在危機(jī)爆發(fā)以來(lái)任何一個(gè)季度都未出現(xiàn)虧損的銀行。摩根大通在金融危機(jī)中受到?jīng)_擊較小，并非偶然，這得益于其穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略、內(nèi)部嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制及強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表。以開(kāi)設(shè)“金融超市”，通過(guò)交叉經(jīng)營(yíng)取勝的富國(guó)銀行更是在危機(jī)中保持盈利，令

14、全球的金融機(jī)構(gòu)刮目相看。堅(jiān)持嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理和信貸質(zhì)量是富國(guó)銀行的成功秘訣。當(dāng)眾多的商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司、對(duì)沖基金在享受次級(jí)債的盛宴；獲得巨額利潤(rùn)時(shí)，富國(guó)銀行不為利潤(rùn)所動(dòng)，堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)管理，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。同樣，經(jīng)營(yíng)模式與花旗比較接近的匯豐銀行，同樣也沒(méi)有陷入生存危機(jī)。匯豐銀行并沒(méi)有改變綜合經(jīng)營(yíng)的初衷，并在危機(jī)中強(qiáng)勢(shì)東進(jìn)，積極開(kāi)拓新興市場(chǎng)。2.綜合經(jīng)營(yíng)模式是美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的歷史必然選擇首先，美國(guó)銀行業(yè)選擇綜合經(jīng)營(yíng)是為適應(yīng)資本市場(chǎng)發(fā)展和應(yīng)對(duì)“脫媒危機(jī)”的需要。在1999年美國(guó)金融服務(wù)現(xiàn)代化法頒布的前二十多年中，美國(guó)金融業(yè)已經(jīng)發(fā)生了很多變化。商業(yè)銀行的貸款雖然在工商業(yè)所需資金中占很大比重，但工商

15、企業(yè)以發(fā)行債券股票方式從資本市場(chǎng)籌集資金的規(guī)模明顯增長(zhǎng)。在資本市場(chǎng)迅速發(fā)展的同時(shí)，資本商品日新月異，交易商、經(jīng)紀(jì)人、中介結(jié)構(gòu)、咨詢(xún)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)等也越來(lái)越多，保險(xiǎn)業(yè)帶著巨額資金與名稱(chēng)繁多的投資基金也都進(jìn)入了這個(gè)市場(chǎng)。因此，資本市場(chǎng)在美國(guó)金融業(yè)中地位上升，并為經(jīng)營(yíng)者和投資者提供了巨額回報(bào)。面臨這種變化，1933年銀行法所筑的那道“防火墻”顯然不合時(shí)宜了，商業(yè)銀行不能不進(jìn)入這個(gè)多姿多態(tài)又紛紜多變的新市場(chǎng)。其次，美國(guó)大型銀行選擇綜合經(jīng)營(yíng)，也是為在國(guó)際市場(chǎng)上與德國(guó)等國(guó)家的全能銀行相競(jìng)爭(zhēng)。為了適應(yīng)金融全球化的發(fā)展趨勢(shì)，美國(guó)金融體制勢(shì)必采用綜合經(jīng)營(yíng)模式以增強(qiáng)美國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。二、我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的選擇

16、與美國(guó)銀行業(yè)類(lèi)似，我國(guó)商業(yè)銀行在選擇經(jīng)營(yíng)模式時(shí)，同樣要面臨金融發(fā)展和繼續(xù)深化的趨勢(shì)，同樣面臨金融全球化過(guò)程中來(lái)自歐美大型銀行的激烈競(jìng)爭(zhēng)。經(jīng)歷此次危機(jī)，金融業(yè)內(nèi)的兼并重組會(huì)大量發(fā)生，未來(lái)會(huì)有一大批具有更強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的世界級(jí)“金融航母”產(chǎn)生，而中國(guó)金融機(jī)構(gòu)和這些金融機(jī)構(gòu)在合作的同時(shí)，也將面臨更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)?；诎l(fā)展和應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的需要，我們不能因噎廢食，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)堅(jiān)持綜合經(jīng)營(yíng)和金融創(chuàng)新。同時(shí)，我們?cè)谧呦蚓C合經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中應(yīng)意識(shí)到，我國(guó)商業(yè)銀行尚缺乏互相制衡的法人治理結(jié)構(gòu)，銀行內(nèi)部“防火墻”也并未完善，在人才、管理、理念上都存在缺位。1.選擇適合中國(guó)國(guó)情的綜合經(jīng)營(yíng)模式我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略考慮，不應(yīng)只是

17、借機(jī)進(jìn)入證券業(yè)或保險(xiǎn)業(yè)，而是在明確自身的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，突出自身專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，從戰(zhàn)略需要角度發(fā)展綜合經(jīng)營(yíng)，積極探討適合中國(guó)國(guó)情的綜合經(jīng)營(yíng)模式。我國(guó)商業(yè)銀行要積極探索與保險(xiǎn)、證券、基金、信托、金融租賃的混合程度，逐步實(shí)現(xiàn)“交叉經(jīng)營(yíng)”，以最大限度地發(fā)揮金融控股公司的協(xié)同效應(yīng)并防范風(fēng)險(xiǎn)。2.完善公司治理，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)決策和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)我國(guó)商業(yè)銀行通過(guò)產(chǎn)權(quán)多元化改革，在形式上建立了類(lèi)似于西方銀行和符合公司法的公司治理結(jié)構(gòu)，但真正有效的公司治理機(jī)制尚待實(shí)現(xiàn)。如商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)者的獨(dú)立和高效決策有待加強(qiáng)，公司內(nèi)部難以實(shí)現(xiàn)有效制衡，缺乏有效合理的激勵(lì)約束機(jī)制。商業(yè)銀行應(yīng)繼續(xù)完善公司治理，不斷改革薪酬激勵(lì)機(jī)制，建立管理

18、層的責(zé)任制度，提高監(jiān)督的實(shí)效，以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)決策和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。3.建立嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管控制度，加快構(gòu)造“防火墻”我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極吸取金融危機(jī)的教訓(xùn)，建立嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，在銀行內(nèi)部建立綜合經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。另外，依據(jù)各國(guó)法律，對(duì)進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)的金融集團(tuán)，既要建立經(jīng)營(yíng)“防火墻”，強(qiáng)調(diào)將異業(yè)風(fēng)險(xiǎn)限制在各自業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)，防止風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)善和蔓延；又要建立信息“防火墻”，禁止或限制信息跨部門(mén)、跨領(lǐng)域傳遞，以防止濫用信息和內(nèi)幕交易行為的發(fā)生。商業(yè)銀行的“防火墻”應(yīng)是一個(gè)適合我國(guó)實(shí)踐的分層、分類(lèi)、分主體、分事項(xiàng)、分業(yè)務(wù)的系統(tǒng)防火墻制度，以滿(mǎn)足風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)亟待再造的需要。三、我國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管的變革方向美國(guó)金融機(jī)構(gòu)未能

19、提供適當(dāng)監(jiān)管是金融危機(jī)爆發(fā)的原因之一。在管制壓力和管制漏洞的雙重刺激下，被監(jiān)管者不斷地摸索規(guī)避管制的途徑以趨利避害，或者充分利用已有的金融管制保護(hù)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的利潤(rùn)和占有既有的市場(chǎng)份額，或者通過(guò)一些創(chuàng)新活動(dòng)成功地規(guī)避管制，使其無(wú)效。我國(guó)銀行業(yè)從來(lái)都不缺乏嚴(yán)格的監(jiān)管，我們現(xiàn)在的問(wèn)題是創(chuàng)新不足、監(jiān)管制度不健全。因此，金融監(jiān)管的變革方向不應(yīng)是實(shí)施更加嚴(yán)格的監(jiān)管，而是對(duì)金融創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施更加有效的監(jiān)管，促進(jìn)多元化監(jiān)管體系的有效銜接，建立一個(gè)更加靈活、更有效率的監(jiān)管機(jī)制。1.設(shè)立系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，制定監(jiān)管協(xié)調(diào)法規(guī)目前我國(guó)初步形成了“一行三會(huì)”的金融分業(yè)監(jiān)管格局，各監(jiān)管部門(mén)之間職責(zé)邊界清晰，部門(mén)之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制處在原則性框架層面，具體的協(xié)調(diào)監(jiān)管制度并沒(méi)有完全建立。當(dāng)前的多頭監(jiān)管機(jī)制缺乏對(duì)金融控股集團(tuán)的規(guī)范與協(xié)調(diào)監(jiān)管，存在監(jiān)管的“盲區(qū)”和“真空地帶”。建議設(shè)立一個(gè)專(zhuān)門(mén)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)或由中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的職責(zé)并